Instrumentos Financieros

Emisión de Valores Respaldados por Activos

Emisión de Activos de Renta Fija y Variable
Docente: Huanuco Centeno Lourdes del Pilar
Integrantes
•Blancas Galarza Kevin Paolo (100%)
•Canto Porras Leslye (100%)
•Ccoecca Cristobal Emperatriz (100%)
•Cornejo Quincho Arlet Carmen (100%)
•Garrido Landini Youseff Andersson (100%)
Contenido
1. Instrumentos Financieros:
 Tipos de Instrumentos Financieros
 Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros
 Características de los Instrumentos Financieros
 Ventajas y Desventajas de los Instrumentos Financieros
2. Emisión de Valores Respaldados Por Activos
 Titulación de activos ¿Qué es?
 Posibilidades de titulación
 Procesos de Titulación en el Perú
 Titulación de Alicorp
Propósito

Identificar, evaluar y analizar los diferentes instrumentos financieros.

Identificar y analizar la emisión de valores respaldados por activos.

Instrumentos Financieros
1. Tipos de Instrumentos Financieros

- Primarios

• Depósitos de efectivo
• Bonos: Es un instrumento de deuda que nos otorga el derecho de recibir flujos de dinero a futuro
a cambio de la entrega de un monto de dinero en el presente.
• Préstamos: Ya sean de consumo, vehiculares, hipotecarios, etc.
• Cuentas por cobrar o pagar
• Instrumentos de capital: Son títulos o contratos que representan la participación en el capital
social de una compañía y confieren derechos de propiedad a su tenedor.
1. Tipos de Instrumentos Financieros

- Derivados
• Forwards: Se utilizan comúnmente para cubrir los riesgos de mercado. Ejm. Petróleo
• Opciones: Dan derecho a su poseedor a comprar o vender un determinado activo a un precio fijo
en una fecha futura. Las opciones que dan derecho a comprar se llaman CALL, y las que dan
derecho a vender se llaman PUT.
- Combinaciones
• Deuda Convertible: También llamado Bono Convertible, Es un activo financiero de renta fija en
el que se concede al poseedor la posibilidad de canjear su título por acciones de una nueva
emisión de capital.
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros

- Mercado de Dinero
Los productos negociados en este mercado suelen ser de corto plazo, la principal característica de este
tipo de productos es la seguridad de recuperación del principal invertido y su bajo riesgo en el
mercado.
• Certificados Bancarios: Los certificados bancarios son títulos de valor que recibes al momento de
realizar un depósito.
• Depósitos a plazo
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros

• Pagaré:
Un pagaré es un documento que supone la promesa de pago a alguien.
 Permite pagos parciales siempre y cuando se registren en el pagaré
 En caso de incumplientos, se requiere un protesto para la cobranza
 Suelen utilizarse tasas efectivas, pero también tasas nominales
 Participan el librado, el tenedor y el avalista
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros
- Mercado de Capitales (Renta Fija)
Los productos negociados en este mercado suelen tener un periodo de maduración mayor de 2 años.
Los activos de este mercado suelen representar deuda como los bonos y pagan un rendimiento al
momento de la emisión.

• Bonos básicos: Es un título que representa el derecho a percibir un flujo de pagos periódicos en un
futuro a cambio de entregar, en el momento de su adquisición, una cantidad de dinero.
• Bonos de arrendamiento financiero: Son títulos valores emitidos por empresas autorizadas a
realizar operaciones de arrendamiento financiero (leasing), para financiar las operaciones de ese
tipo. Los bienes financiados deben de cumplir con las siguientes características: tangibles,
identificables, asegurables y depreciables.
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros
- Mercado de Capitales (Renta Variable)

Son aquellos en los que la

rentabilidad de la inversión se Una acción representa derechos
origina principalmente a partir de de propiedad que adquiere un
un incremento en el precio futuro inversionista sobre los activos de
el cual no es conocido, lo que una empresa cuando uno invierte
genera una incertidumbre sobre en acciones le permite al
las rentabilidades futuras. inversionista tener un porcentaje
de la participación

Además las acciones de capital pueden

clasificarse en acciones comunes y
preferentes asimismo los instrumentos de
renta variable obtienen ganancias mediante la
variación de las cotizaciones y los beneficios
distribuidos.
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE DE
ALICORP

• Acciones Comunes de Alicorp

• Al cierre del 2020, el capital social de Alicorp
estuvo constituido por un total de 847’191,731
acciones comunes (ALICORC1) de un valor
nominal de S/ 1.00 cada una.
• En relación con el monto negociado de las
acciones comunes, éste ascendió a S/ 756.5 MM
en el 2020Respecto a la capitalización bursátil,
ésta registró un monto de S/ 6,057.4 millones
 2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros
- Mercado de Derivados
Los derivados OTC o
Los derivados son extrabursátiles
instrumentos financieros Cómo
que se utilizan No cotizan en bolsa y se
principalmente para operan negocian directamente entre
proteger y gestionar los las partes (mediante contratos
riesgos. no regulados). Normalmente,
se llevan a cabo entre grandes
El objetivo de los instrumentos empresas y su uso principal
financieros derivados es ofrecer Obteniendo son las operaciones de
El mercado de
diferentes herramientas para una planeación financiera cobertura
derivados tiene
administrar y controlar riesgos confiable, eliminando o dos categorías
de mercado y brindar minimizando la Derivados ETD o de
principales
certidumbre y control de los fluctuación de precios en intercambio
riesgos financieros que los mercados. Estos se realizan por medio
enfrentan las empresas de un mercado de valores
organizado y con contratos
regulados, lo que permite
tener como intermediaria 
2. Mercados en los que se encuentran los Instrumentos Financieros

MERCADOS DERIVADOS DE ALICORP

• De otro lado, cabe señalar que dado que una parte

importante de los productos de la Empresa utilizan
como insumos el trigo y la soya (commodities), los
márgenes del negocio y necesidades de capital de
trabajo se pueden ver afectados por la volatilidad de
los precios de éstos en el mercado internacional. En el
caso particular de Alicorp, los insumos relacionados a
commodities representan alrededor del 50% del costo
de ventas, por lo que se realizan operaciones de
cobertura. Se debe destacar que, tras la adquisición de
las empresas bolivianas, la posición neta en soya de la
Compañía mejoró
3. Características de los Instrumentos Financieros
LIQUIDEZ
Es la capacidad del activo
financiero en convertirse en
dinero, sin perder valor y en poco
tiempo. (bonos, acciones, materia
prima)
- Ejemplo:
Se dice que una empresa tiene
liquidez, cuando en su cuenta
bancaria tiene suficiente dinero
para ser invertido o gastado.
RENTABILIDAD RIESGO
La adquisición de un activo Determina las garantías y el
financiero conlleva a un riesgo, y tiempo que el vendedor dará para
la rentabilidad es la cumplir con su obligación, a
contraprestación al riesgo, así que mayor tiempo mayor riesgo,
a mayor riesgo se tendrá mayor como a menores garantías del
rentabilidad. vendedor aumentará el riesgo.
- Ejemplo: - Ejemplo:
Un negocio es rentable cuando Variación de la tasa de interés
genera mayores ingresos que
egresos.
3. Características de los Instrumentos Financieros

VENTAJAS DESVENTAJAS
Mala toma de decisiones estratégicas
Proporcionan financiamiento a la Volatilidad en los estados de
empresa.
resultados
Se pueden buscar inversiones de alto Incumplimiento de políticas
riesgo y obtener un elevado beneficio
corporativas

Los instrumentos financieros tienen una relación entre sus oportunidades y su

riesgo. Por ello se aconseja tomar el tiempo de analizar las propiedades de
cada producto y enfocarse en la mejor estrategia que se adapte a su inversión
 Emisión de Valores
Respaldados por Activos
1. Titulación de activos ¿Qué es?
‘‘El proceso mediante el cual se constituye un patrimonio cuyo propósito exclusivo es respaldar el
pago de los derechos conferidos a los titulares de valores emitidos con cargo a dicho patrimonio’’ que
comprende ‘‘la transferencia’’ de los activos al referido patrimonio y la emisión de los respectivos
valores’’.
2. Posibilidades de titulación
- Fideicomiso de Titulación
El fideicomiso de titulización es una relación jurídica por la cual el originador (fideicomitente)
transfiere activos en fideicomiso a otra persona, denominada Sociedad Titulizadora (fiduciario) para
la constitución de un patrimonio fideicomitido.
3. Posibilidades de titulación

La titulización de activos se regula

en el Perú en octubre de 1996 con el
Decreto Legislativo 861. La primera
operación se realizó en julio de 1998
por un monto de US$ 20.000.000
siendo el originador Ferreyros
S.A.A. y los activos titulizados
cuentas por cobrar.
4. Titulación de Alicorp
Razones de la titulización
Proceso de
titulización
Resultados de la titulización de
activos
 Conclusiones y
Recomendaciones
• El impacto inflacionario significó para el negocio de Consumo Masivo un menor crecimiento en el primer
trimestre del 2021, pero mostró una recuperación con respecto al último trimestre del mismo año. Las ventas
registradas fueron de S/ 985 millones y los márgenes siguen estando golpeados por los mayores costos de insumos
y producción, la compañía mantiene una estrategia sólida de cobertura de materias primas para continuar la
producción y abastecimiento. Alicorp mantiene su recuperación prepandemia, gracias a que los negocios
gastronómicos y panaderos en el país, así como las industrias que atiende Alicorp, continúan en el camino de la
reactivación. Las iniciativas de desarrollo asesor que ofrece el negocio permitieron que las ventas alcanzaran S/
611 millones, representando un crecimiento de 45.3% en comparación al año anterior.
• El fideicomiso se basa en la confianza hacia un tercero.
• La titulización sirve para potenciar las alternativas de financiamiento de las empresas.
• Dentro del mercado de instrumentos financieros existen diversas opciones de inversión, que se adecuan al tipo de
inversionista que es el inversor, si es alguien conservador el mercado de dinero seria su mejor opción o incluso el
mercado de capitales, pero de renta fija. En el caso de ser un inversor arriesgado podría optar por el mercado de
renta variable
• Los instrumentos financieros son parte importante de las finanzas de la empresa, nos concede hacer transacciones
y nos permite relacionarnos con diferentes empresas con seguridad.
• Los instrumentos financieros son vitales en la gestión financiera, porque forman parte de todo el engranaje del
sistema financiero. Estos se enfocan en los temas de deudas, inversión y ahorro. son de gran importancia para la
economía en general y para las empresas ya que pueden ser usados con mucha facilidad para poder obtener pagos
más rápidos o para poder hacer frente a los diferentes problemas financieros que puedan llegar a presentarse.