 ACTIVIDADES QUE INCREMENTAN EL EFECTIVO:

 Aumentar la deuda a largo plazo (nuevos préstamos)

 Aumentar el capital social (nuevas aportaciones)
 Aumentar los pasivos de corto plazo (nuevos préstamos a 90 días)
 Disminuir los activos circulantes, excepto el efectivo (venta de
inventarios)
 Disminuir los activos fijos (venta de activos o propiedades)
 ACTIVIDADES QUE DISMINUYEN EL EFECTIVO:

 Disminuir la deuda a largo plazo (liquidar préstamos)

 Disminuir el capital social (reembolso de aportaciones)
 Disminuir los pasivos de corto plazo (liquidar préstamos a 90 días)
 Aumentar los activos circulantes, excepto el efectivo (compra de
inventarios)
 Aumentar los activos fijos (compra de activos propiedades)
 ESQUEMA DEL CICLO DE EFECTIVO:

Ejemplo: La Empresa “COMPAC. S.A.” presenta

los siguientes datos:
 Compra la materia prima con crédito a 35 días.
 Exige a sus clientes el pago de sus facturas 70
días después de efectuada la venta.
 Se ha determinado que en promedio transcurren
85 días entre la compra de materia prima y la
venta del producto terminado.
¿Cuál es el Ciclo de Efectivo de la empresa?
CE= PCI + PPCxC – PPCxP = 85 + 70 - 35 = 120 días.
 Ciclo Operativo (CO)

PCI Venta PT
PPCxC
(85 DÍAS) (70 DÍAS) cobranza
Compra MP
0
35 85 155

PPCxP
(35 DÍAS)Pago MP
Salida de $ 120 días Entrada de $
Ciclo de conversión del efectivo (CE)
(155 – 35) = 120 días.
CE (+) = requiere de financiamiento CE (-) = utiliza financiamiento espontáneo
 Podemos comentar el ejemplo anterior: Un día denominado 0, se
compran a crédito ciertos inventarios con un valor de $ 1,000.00.
se paga la cuenta a los 35 días y después de otros 50 días
posteriores, alguien compra la mercancía por $ 1,500.00, el
comprador no realiza el pago durante otros 70 días. Que ha
sucedido cronológicamente:

Día Evento Efecto sobre el $.

0 Adquiere Materia Prima Ninguno
35 Pagar por la compra ($ 1,000.00)

CE 85 Venta de los inventarios Ninguno

155 Cobro de la venta $ 1,500.00

 PERIODO DE CONVERSIÓN DEL
INVENTARIO (PCI)

 Tiempo promedio que se requiere

para convertir la Materia Prima en
Producto Terminado y venderlos en
una fecha posterior.
PCI = INVENTARIO / COSTO DE VENTAS DIARIO
 PERIODO DE COBRANZA DE LAS
CUENTAS POR COBRAR (PCxC)

 Tiempo promedio que se requiere para

convertir las Cuentas por Cobrar (CxC) de
las empresa en efectivo.

 También se conoce como días de venta

pendientes de cobro.

PCxC = Ctas por Cobrar / Ventas diaria a crédito

PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS
CUENTAS POR PAGAR (PCxP)

 Tiempo promedio que transcurre

entre la compra de Materia Prima y
Mano de Obra y el pago
correspondiente.

PCxP = Ctas por Pagar / Compras diarias a crédito

 CICLO DE CONVERSIÓN DE
EFECTIVO
• El ciclo de conversión de efectivo es igual al
plazo promedio de tiempo durante el cual un
nuevo sol queda invertido en activos
circulantes.
• Es la diferencia entre la demora de las entradas
de efectivo (PCI y PCC) y la demora en el pago
(PCP), es decir, es la demora neta (en días).
• La meta de la empresa debe ser acortar su
ciclo de conversión de efectivo tanto como
fuera posible sin dañar las operaciones.
• Esto mejoraría las utilidades ya que sería
menor la necesidad de obtener
financiamiento externo.
CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de

Efectivo?
1).- Disminuyendo el PCI: Ej. Procesando y vendiendo más
rápido los productos, evitando faltantes de inventarios,
etc.
2).- Disminuyendo el PCxC: Ej. Acelerando la cobranza,
manteniendo buenas relaciones con “buenos” clientes a
crédito.
3).- Aumentando el PCxP: Ej. Negociando más días de
crédito con proveedores, sin perjudicar la propia
reputación de crédito.
 En la medida en que se puedan ejecutar estas
operaciones sin incrementar los costos o
deprimir las ventas, deberán llevarse a cabo.