CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

El ciclo del efectivo en la empresa va desde la compra de materiales, mano de obra, otros costos y
gastos de fabricación, hasta la comercialización y cobro de las ventas, para luego poder reiniciar la
actividad. Si existen beneficios que permitan aumentar el volumen o invertirlos en activos fijos. Ciclo de
conversión del efectivo es el plazo del tiempo que corre, desde que se hace el pago por la compra de
materia prima hasta la cobranza de las cuentas por cobrar generadas por la venta del producto final.

La comprensión del ciclo de conversión del efectivo de la empresa es crucial en la administración del
capital de trabajo o administración financiera a corto plazo. El ciclo de conversión del efectivo (CCE)
mide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus
operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas operaciones.

CICLO OPERATIVO

El ciclo operativo (CO) de una empresa es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de
producción hasta el cobro del efectivo por la venta del producto terminado. El ciclo operativo abarca dos
categorías principales de activos a corto plazo: inventario y cuentas por cobrar. Se mide en tiempo
transcurrido, sumando la edad promedio de inventario (EPI) y el periodo promedio de cobro (PPC).

Tiempo que dura la operación se recibe la mercancía, la vendo y posteriormente la convierto en efectivo
o la cobro.

CO = EPI + PPC

El proceso de fabricación y venta de un producto también incluye la compra de los insumos de

producción (materias primas), que generan cuentas por pagar. Las cuentas por pagar disminuyen el
número de días que los recursos de una empresa permanecen inmovilizados en el ciclo operativo. El
tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por pagar, medido en días, es el periodo promedio de
pago (PPP). El ciclo operativo menos el periodo promedio de pago da como resultado el ciclo de
conversión del efectivo. La fórmula para calcular el ciclo de conversión del efectivo es:

CCE = CO - PPP

Si sustituimos la relación de la ecuación, podemos ver que el ciclo de conversión del efectivo tiene tres
componentes principales:

1. Edad promedio del inventario

2. Periodo promedio de cobro

3. Periodo promedio de pago

CCE = EPI + PPC – PPP

Tiempo que me quedo sin dinero para poder pagar a los proveedores.

Es evidente que, si una empresa modifica cualquiera de estos periodos, cambiará el monto de los
recursos inmovilizados en su operación diaria

El ciclo de conversion del efectivo se puede recortar asi:

 Reduciendo el período de conversión del inventario con ventas más rápidas y eficiencia de
productos.

 Reduciendo el período de cobranza.

 Extendiendo el período de diferimiento de las cuentas por cobrar a través del retardamiento de
sus propios pagos.

Ejemplo 1

Una empresa tiene una EPI de 17.5 días, un PPC de 44.8 días, y un PPP de 51.2 días. Determine el CCE.

CCE = EPI + PPC – PPP

CCE= 17.5+44.8-51.20= 11.1 días

A esta empresa le toma en promedio utilizar la mercancía del inventario, producir, vender y cobrar, le
lleva aproximadamente 11 días

Ejemplo 2

Del ejemplo 1, los elementos de CCE se expresan en unidades monetarias de acuerdo con las cuentas
que lo originan, por lo que si se tuviera un inventario de $2,700 millones de dólares, cuentas por cobrar
de $12,000 millones de dólares y cuentas por pagar de $8,000 millones de dólares. Determine los
recursos invertidos.

Cuanto está costando el hecho que la empresa le tome 11.1 días utilizar la mercancía del inventario,
producir, vender y cobrar, estos son los recursos que tiene comprometidos para este proceso.

CCE=2,700+12,000-8,000=$6,700 millones de dólares

En términos monetarios de los $14,700 millones de dólares del costo del inventario y de las cuentas por
cobrar, los proveedores financian $8,000.00 millones de dólares, por lo que la empresa asume el costo
de los $6,700 millones de dólares

Ejemplo 3

Del ejemplo 1 se tenía EPI de 17.5 días, un PPC de 44.8 días, si ahora el PPP es de 80 días. Determine el
CCE.

CCE=17.5+44.8-80=-17.7 días
La empresa le toma 17.5 consumir su inventario, 44.8 vender y cobrar y los proveedores le otorgan 80
días para pagar y todavía cuenta con 18 días para pagar a los proveedores, en este caso los proveedores
están financiando todo el proceso.

Ejemplo 4

Del ejemplo 1 se tenía EPI de 17.5 días, un PPC de 44.8 días, si ahora el PPP es de 62.3 días. Determine el
CCE.

CCE:17.5+44.8-62.3=0

El mismo día en que se obtiene el dinero de la venta se paga a los proveedores.

Tipos de necesidades de financiamiento:

 Necesidad de financiamiento permanente: Inversión constante en activos operativos como

resultado de las ventas constantes a través del tiempo

 Necesidad de financiamiento estacional: Inversión en activos operativos que varía con el paso
del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas. (Las ventas suben o bajan)