Financiamiento Concepto - Importancia estratégica Un Esquema Inversión Financiamiento (EAIF), a manera de un tablero de comando, permite a primera vista analizar la situación financiera, exponiendo los macro equilibrios y desequilibrios del conjunto de recursos y gastos estatales. Su lectura se puede realizar con relación a los diversos sistemas de administración financiera: Con el presupuesto para evaluar las previsiones de ingresos y erogaciones en relación con la política económica. Aplicando el criterio del percibido, se puede utilizar para formular el presupuesto de caja. Análisisex post pueden hacerse en la ejecución del presupuesto integrado con el sistema contable Concepto - Importancia estratégica Cuenta Ahorro-Inversión-Financiamiento: Tiene por propósito ordenar las cuentas públicas de modo de permitir su análisis económico. Al decir análisis económico se hace particular referencia a la repercusión de las transacciones financieras del sector público en la economía del sector privado o, más aún, en la economía global o general Concepto - Importancia estratégica La Cuenta Ahorro-Inversión-Financiamiento Surge de relacionar la clasificación económica de los recursos públicos con la clasificación económica de los gastos públicos, permitiendo determinar diferentes resultados. A su vez, el ordenamiento económico de recursos y gastos se cruza con los componentes institucionales o subsectores del sector público considerado (clasificación institucional). Finalidad: La cuenta Ahorro-Inversión-Financiamiento Permite determinar las magnitudes de diferentes conceptos con contenido económico, tales como: Recursos tributarios, Recursos Corrientes, Gastos de Consumo, Gastos de Transferencia, Gastos Corrientes, Ahorro o Desahorro Corriente, Gastos de Capital, Gastos Primarios, Recursos de Capital, Resultados Primario y Financiero (déficit o superávit fiscal) Fuentes Financieras (uso del crédito) y Aplicaciones Financieras (amortización de la deuda). Aspectos específicos de A/I/ F Gastos Corrientes: Los Gastos Corrientes son aquellos que se consumen en el cumplimiento de las funciones gubernamentales, son repetitivos y deben realizarse cada año. No altera el patrimonio. Entre los gastos corrientes se distinguen: a) los de funcionamiento, éstos son los gastos en personal y en la compra de bienes y servicios para realizar funciones gubernamentales y conservar los bienes de su patrimonio. b) Intereses y gastos de la deuda pública, y c) las transferencias corrientes, es decir aquellas que sus beneficiarios destinarán a gastos corrientes Aspectos específicos de A/I/ F
Ingresos Corrientes: Incluyen la entrada de dinero
que no suponen contraprestación efectiva como los impuestos y las transferencias recibidas; los recursos que ingresan por venta de bienes, prestación de servicios, por cobro de tasas, derechos, contribuciones a la seguridad social y rentas que provienen de la propiedad Resultado Económico (Cuenta Corriente): Es la diferencia entre Ingresos Corrientes y Gastos Corrientes. El resultado que se obtiene está relacionado con el concepto económico. Si los ingresos corrientes superan los gastos corrientes, el sector gobierno ha generado ahorro, que es utilizado para realizar los gastos de capital. Por eso en economía se dice que ahorro es igual a Inversión. Si esto no ocurre se ha producido desahorro (que es gastar mas de lo que ingresó en el movimiento corriente del ejercicio) por lo que hay que buscar otras fuentes de financiamiento. Estas alternativas son de naturaleza económica Aspectos específicos de A/I/ F Recursos de Capital: Se originan en : • Venta o desincorporación de activos, • Transferencias Recibidas de otros agentes para fines de capital, • Venta de participaciones accionarias en empresas y • Recuperación de Préstamos. Aspectos específicos de A/I/ F Gastos de Capital: Aumentan el Patrimonio Estatal (por ej. construcción de edificios; se subdividen en: a) Inversiones Físicas, estos son bienes que pasan a incrementar el activo físico real del Estado. b) Inversiones Financieras, constituidas por derechos y acciones a favor del Estado, como ser aportes de capital, préstamos en efectivo, etc., y c) Transferencias de Capital, son aquellas que sus beneficiarios destinarán a gastos de capital Cuenta de Capital Es la que surge de la diferencia entre Recursos de Capital y Gastos de Capital.
El criterio económico asimila el gasto de capital con
Inversión; hay Inversión cuando se crea un capital real, bienes que tienen vida útil superior al ejercicio económico y aumentan el patrimonio del Estado.
Como mínimo los gastos de capital deberían ser igual al
Ahorro Corriente (resultado económico) más los Recursos de Capital. Resultado Financiero Es la diferencia entre el total de ingresos y el total de egresos, o sea que compara el movimiento de fondos sin importar su origen
(Ingresos Ctes + Rec. de Cap)
– (Gastos Ctes + Gastos de Cap) Resultado Financiero Cuenta de Capital Si los Recursos de Capital son mayores que los Gastos de Capital hay Desinversión.
Si los Gastos de Capital son mayores que los
Recursos de Capital hay Inversión.
El resultado negativo se debe financiar con el
Ahorro Fuentes de Financiamiento Las cuentas de financiamiento presupuestario tienen por objeto cubrir las necesidades derivadas de la insuficiencia de recursos corrientes y de capital. Constituyen fuentes financieras:
Disminución de Inversión Financiera: venta de títulos y valores,
acciones y participaciones de capitales, recuperación de préstamos,
Endeudamiento Público: el uso del crédito es una fuente de
financiamiento, abarca la colocación de títulos públicos en los mercados financieros, obtención de préstamos. También se incluye como endeudamiento público el crédito de los proveedores expresados mediante cuentas y doc. a pagar Aplicaciones Financieras
Están constituidas por el incremento de los
activos financieros y la disminución de los pasivos públicos (Incremento de disponibilidades y Amortización de la Deuda) Cuenta de Financiamiento
Es la comparación entre Fuentes de
Financiamiento y Aplicaciones Financieras CUENTA AHORRO – INVERSION - FINANCIAMIENTO
MOVIMIENTOS Ingresos corrientes
- Gastos corrientes,( excluyendo intereses deuda) Cuenta = Resultado Económico Primario ARRIBA Corriente - Intereses de la deuda = Resultado Económico o Cta DE LA Cte. (Ahorro o Desahorro)
LINEA Cuenta de Recursos de capital
Capital - Gastos de capital = Resultado Financiero (Superávit o déficit) (R Econ + R.Cap – G. Cap o sea Total Recursos – CUENTA AHORRO – INVERSION - FINANCIAMIENTO
MOVIMIENTOS Cuentas de Fuentes
DEBAJO DE LA Financiamiento Financieras LINEA - Aplicaciones Financieras = Financiamiento Neto CUENTA AHORRO – INVERSION - FINANCIAMIENTO MOVIMIENTOS ARRIBA DE LA LINEA Total A. Cuenta corriente Ingresos Corrientes Menos Gastos Corrientes, (excluyendo intereses deuda ) Igual I Resultado Económico Primario menos Intereses de la deuda Igual II Resultado Económico o Cta. Cte. (Ahorro o Desahorro) B. Cuenta de capital Recurso de Capital menos Gastos de Capital Igual III Resultado Financiero (Superávit o déficit) (R Econ + R.Cap – G. Cap o sea Total Recursos – Total de Gastos MOVIMIENTOS DEBAJO DE LA LINEA C. Cuenta de Financiamiento Fuentes Financieras menos Aplicaciones Financieras Igual IV: Financiamiento Neto SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO CUENTA AHORRO INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
ADMINISTRA ORGANISMOS INSTITUCIONES TOTAL EMPRESAS Y FONDOS
CONCEPTO CIÓN DESCENTRA DE SEGURIDAD ADMINISTRACI SOCIEDADES FIDUCIARI CENTRAL LIZADOS SOCIAL ÓN NACIONAL DEL ESTADO OS I) INGRESOS CORRIENTES Ingresos Tributarios Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social Ingresos no Tributarios Ventas de Bienes y Servicios Rentas de la Propiedad Transferencias Corrientes Superávit Operativo Empresas Públicas II) GASTOS CORRIENTES • Gastos de Consumo • Intereses y Otras Rentas de la Propiedad • Prestaciones de la Seguridad Social • Impuestos Directos • Otras Perdidas • Transferencias Corrientes • Déficit Operativo Empresas Públicas III) RESULTADO ECONÓMICO: AHORRO/DESAHORRO (I-II) IV) RECURSOS DE CAPITAL •Recursos Propios de Capital •Transferencias de Capital •Disminución de la Inversión Financiera V) GASTOS DE CAPITAL •Inversión Real Directa •Transferencias de Capital •Inversión Financiera VI) TOTAL RECURSOS (I+IV) VII) TOTAL GASTOS (II+V) VIII) TOTAL GASTOS PRIMARIOS IX) RESULTADO FINANCIERO ANTES DE CONTRIBUCIONES (VIVII) X) CONTRIBUCIONES FIGURATIVAS XI) GASTOS FIGURATIVOS XII) RESULTADO PRIMARIO (VI-VIII+XXI) XIII) RESULTADO FINANCIERO (IX+XXI) SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO CUENTA AHORRO INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
ADMINISTRA ORGANISMOS INSTITUCIONES TOTAL EMPRESAS Y FONDOS
CONCEPTO CIÓN DESCENTRA DE SEGURIDAD ADMINISTRACI SOCIEDADES FIDUCIARI CENTRAL LIZADOS SOCIAL ÓN NACIONAL DEL ESTADO OS
XIV) FUENTES FINANCIERAS
•Disminución de la Inversión Financiera •Endeudamiento Público e Incremento de otros Pasivos •Contribuciones Figura"vas para Aplicaciones Financieras XV) APLICACIONES FINANCIERAS Inversión Financiera Amortización de Deudas y Disminución de otros Pasivos Gastos Figurativos para Aplicaciones Financieras
FUENTE: Manual de Clasificaciones presupuestarias –Pág 293 a 300