WARRANT

DOCUMENTACIÓN EMPRESARIAL
PROFESORA: UBILLUS TICLLA
ANGELICA
TURNO: 7:00 A 10:55 AM 2DO CICLO
TRABAJO: TEMA 09

INTEGRANTES:
PRADO LUGO, DANIEL
ZAMORA ALVAREZ, PAMELA
AVILA TOVAR, PIERO
MEDINA MARIN, NICOL
GRANDA HUAMAN, BEATRIZ
 ¿QUE ES EXACTAMENTE UN WARRANT?

Los warrants no son más que un tipo de opciones con características específicas muy populares
ya en toda Europa. Es importante recalcar que se trata de un derecho y no de una obligación
que el inversor adquiere y puede ejercer durante un periodo de tiempo a un precio convenido de
antemano.

Para establecer una simple comparación podríamos decir que equivale a la fianza que dejamos
en una tienda para reservar un artículo a un precio ya convenido. La fianza como el warrant
nos permite ver la evolución de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el
artículo o no al precio ya fijado.
 DEBEMOS SABER TAMBIEN:

•Los warrants sin embargo pueden ser derechos de compra (warrants call) o de venta (warrants put) y
harán referencia a un activo o subyacente (una acción, un índice, una divisa…).
•Al adquirir los warrants un inversor paga una prima no reembolsable a cambio de ese derecho.
El derecho se mantendrá vivo o ejercitable durante un periodo de tiempo hasta que expire en la fecha
de vencimiento.

• Diferencia entre un warrant y una opción financiera

La principal diferencia entre un warrant y una opción financiera es el mercado en el
que cotizan. Los warrants, tal como indicamos en la definición, cotizan en mercados
OTC. (over the counter),Sin embargo, las opciones financieras cotizan en mercados
regulados.
 PARTICULARIDADES DE LOS WARRANTS

El comportamiento de la inversión en warrants es distinto al de la inversión directa en el

subyacente y como ya hemos comentado permite obtener rendimientos en función de la evolución
de dicho subyacente, sin tener que operar directamente sobre éste. Al ser una inversión que no
requiere de grandes importes, se puede optimizar la diversificación de la cartera tan necesaria a
la hora de planificar las inversiones.

El warrant es una opción titulizada, es decir, una opción sobre un activo bajo la forma de un valor
negociable que tiene una cotización oficial y que se negocia en un mercado organizado. La
determinación de su precio es por tanto transparente. Las características de los warrants las
define el emisor (strike, vencimiento, tipo, subyacente) siendo el inversor el que elige aquel que se
ajusta más a su perfil en función de las expectativas del mercado
 CARATERISTICAS

 Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para ellos.

Ofrecen una sencilla forma de contratación.
 Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de
subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias
primas, etc.), por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente.
La competencia entre los emisores favorece al inversor.
 La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada, puesto que existen
creadores de mercado que suministran dicha liquidez.
 Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente.
 Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.
 Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años).
 COMPONENTES DE UN WARRANT

Para comprender mejor lo que es un warrant y las partes que lo componen, vamos a numerar los elementos citados en su definición. Los
componentes de un warrant son:

 Derecho a comprar o vender: Lo que se compra cuando se adquiere un warrant es el derecho (no la
obligación) de comprar o vender un activo financiero. Las opciones que nos dan derecho a comprar se llaman
warrant call. Mientras que las que nos dan derecho a vender el activo financiero se conocen como warrant put.
 Activo subyacente: Hemos dicho que lo que estamos adquiriendo es un derecho de comprar o vender un
activo financiero. A ese activo financiero lo llamamos activo subyacente. Por ejemplo, un warrant sobre el oro.
El activo subyacente es el oro.
 Plazo previsto: Al plazo previsto se le denomina técnicamente como plazo de vencimiento. Es el plazo que
dura el contrato. Por ejemplo, el plazo de vencimiento puede ser de dos meses. Asimismo, la fecha de
vencimiento es el día en concreto que expira el contrato.
 Precio de ejercicio: El precio de ejercicio es el precio al que pactamos que tendremos derecho a comprar o
vender. Aunque es un término en inglés, el término strike se utiliza para hacer referencia al precio de ejercicio.
 Prima: La prima es el precio del derecho. Esto es, lo que pagamos para adquirir el derecho a comprar (call) o
vender (put) un activo subyacente.
 TIPOS DE WARRANT
•Al margen de los dos tipos de warrants principales warrant call (compra) y warrant put (venta)
podemos clasificar a los warrants atendiendo a otro tipo de clasificación. Esta clasificación atiende al
plazo en que podemos ejecutarlas. Los tipos de warrants son:

• Warrant europeo: Solo se puede ejecutar en la fecha de vencimiento. Es decir, si el plazo de

vencimiento son dos meses, hasta pasados esos dos meses no podemos deshacernos del derivado.
En este caso solo existen dos alternativas, ejercitar la opción o no ejercitarla al final.

• Warrant americano: Se puede ejecutar en cualquier momento durante el plazo de vencimiento.

Siguiendo el ejemplo anterior, podríamos ejecutar la opción antes de esos dos meses.
 ELEMENTOS QUE COMPONEN UN WARRANT

 El precio al que será comprado/vendido, recibe el nombre de precio de ejercicio.

 Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una
acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
 La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.
 Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
• Valor intrínseco. Es el resultado de la resta entre el precio del ejercicio y su subyacente.
• Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del
subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el
tiempo hasta el vencimiento.
 Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por
tanto una fracción o un múltiplo de 1.
o NEGOCIACIÓN:
La negociación es de forma automática en base al criterio de Mejor
Precio y Tiempo de introducción.
1- El inversor solicita el precio
2- El emisor del Warrant envía la indicación del precio
3- El inversor acepta el precio
4- Se realiza la Confirmación de transacción

o VENTAJAS:
1- Previo al vencimiento del contrato es posible beneficiarse con la
recuperación del mercado.
2- La diversificación de las carteras aumenta debido a la gran variedad
de activos subyacentes existentes.
3- La liquidez inmediata es garantiza por el emisor.
4- Permite beneficiarse en épocas bajistas.
o DESVENTAJAS:
1- Lo warrant no pueden venderse si no se han comprado previamente
2- El hecho de no poder venderse sin antes haber sido compradas dificulta
la formación correcta de los precios.
3- Susceptible con el paso del tiempo, la imposibilidad de venderlos si
no se han comprado y la forma en que calculan la volatilidad los
emisores de los warrants.