Análisis e

Interpretación de
Estados Financieros
Semana 1
Cronograma de actividades
2018-II
Inicio de clases : 01 de Octubre
Exámenes Parciales : 12 al 18 de noviembre
Exámenes Finales : 21 al 26 de enero

Practicas Dirigidas/trabajos grupales

Intervenciones orales
2 practicas calificadas
Trabajo final y Exposición

LOS GRUPOS DEBEN ESTAR

CONFORMADOS A MAS TARDAR
AL FINAL DE LA TERCERA
SEMANA
 PAUTAS PARA EL DESARROLLO DEL CURSO

Las practicas dirigidas son realizadas en clase, al final de la hora, serán

firmadas por el profesor el cual servirá como nota en la evaluación
permanente. (Dichas prácticas deberán ser realizadas en cuadernillos y
debidamente presentados en un folder).

El trabajo final consistirá en el análisis de los EEFF (ESF y ER) de una

empresa elegida por el grupo en el cual, aplicara las técnicas
aprendidas en clase.

La exposición consistirá en dar una interpretación de los resultados

obtenidos a través de la aplicación de los métodos de análisis
aplicados.

El trabajo final deberá ser impreso y entregado el día de su exposición.

(vestimenta formal)
Habrá por lo menos 2 practicas calificadas, en las cuales se deberán
desarrollar en cuadernillos cuadriculados o en los formatos que el
profesor a través de su delegad@ les haga llegar oportunamente.

El alumn@ que no haya rendido su practica calificada, para poder

subsanarla tendrá que presentar una justificación firmada que acredite
el motivo de su ausencia.

Todas las evaluaciones calificadas serán realizadas solo con su

calculadora, el uso de celulares esta prohibido.

Los alumnos que superen el 30% de inasistencias, deberán traer una

justificación del área de Bienestar para que puedan ser considerados en
el curso.
             
  LA POSITIVA S.A.  
  ESTADO DE SITUACION FINANCIERA  
  AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016  
  (EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)  
   
  ACTIVOS 2015   PASIVOS Y PATRIMONIO 2015  

  ACTIVOS CORRIENTES     PASIVOS CORRIENTES    

  Efectivo y equivalente de efectivo 68.500   Cuentas por pagar comerciales 850.200  

  Valores Negociables 25.300   Tributos por pagar 65.200  

  Cuentas por cobrar comerciales 950.200   Remuneraciones y parciticipaciones por pagar 65.800  

  Existencias 856.000   Obligaciones financieras 352.000  

  Otras cuentas por cobrar 50.000        

  TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 1.950.000   TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1.333.200  

        PASIVOS NO CORRIENTES    

  ACTIVOS NO CORRIENTES     Cuentas por pagar a largo plazo 652.000  

  Terrenos 456.000   Obligaciones Financieras 256.300  

  Edificaciones 313.092   Cuentas por pagar a accionistas 55.200  

  Maquinarias y equipos de explotación 210.500   Pasivos por Impuestos Diferidos 35.620  

  Unidades de transporte 185.200   TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 999.120  

  Muebles y enseres 85.600   TOTAL PASIVOS 2.332.320  

  Equipos diversos 65.230        

        PATRIMONIO    

  TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.315.622   Capital Social 650.200  

        Excedente de revaluación 56.200  

        Otras Reservas de Capital 35.200  

        Resultados acumulados 191.702  

        TOTAL PATRIMONIO 933.302  

             

  TOTAL ACTIVOS 3.265.622   TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.265.622  

             
 INTRODUCCIÓN
La contabilidad es:
Un sistema de información integrado a la empresa cuyas funciones son:

 Recolectar
 Clasificar
 Registrar
 Resumir

Para luego analizar e interpretar la

información
La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos
económicos en las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar
registros, ofrecer información exacta y confiable en cuanto a los resultados
de un periodo y la situación financiera de la entidad.
LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Los estados financieros son los

documentos que debe preparar la
empresa al terminar el ejercicio contable,
con el fin de conocer la situación
financiera y los resultados económicos
obtenidos en sus actividades a lo largo
del período
 Un usuario de la información financiera es el agente con derecho
Usuarios de la de acceso al canal de información contable. Este derecho nace
Información cuando las actividades de la entidad informativa afectan o pueden
LAFinanciera
UTILIDAD DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
influir en el comportamiento del usuario potencial.

 Conocer, estudiar,
comparar y analizar
 Evaluar la situación
financiera
 Verificar
 Tomar decisiones
Determinar el origen y
las características
 Calificar la gestión
La información presentada en los estados financieros interesa a:

• La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado.

• Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y

la rentabilidad de sus aportes.

• Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de

cumplimiento de sus obligaciones.

• El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones

esta correctamente liquidado.
 Introducción al Análisis de EEFF

¿Por dónde empezar? → CONOCER LA EMPRESA

 Características de la empresa: negocio, sector industrial al que

pertenece.

 Comportamiento de las variables macroeconómicas del país.

 Evolución del sistema económico y financiero de países extranjeros o

áreas económicas internacionales que afecten a nuestra empresa.
 Introducción al Análisis de EEFF

A partir de dicha información:

 Aplicar diversas técnicas, que hagan más fructífera la lectura de la

información contables: ¿qué significa cada partida? ¿deben leerse
aisladamente o de forma conjunta? ¿qué relación guardan entre sí?

 Formarse una opinión, teniendo en mente la pregunta a la que queremos

dar respuesta y de acuerdo con los intereses de los diferentes agentes
actuales o potenciales que participan o deseen participar en la actividad
empresarial.

 Tomar una decisión, hay múltiples usuarios, el análisis y comprensión de la

información disminuye la incertidumbre y permite emitir un diagnóstico/
opinión.
Introducción al Análisis de EEFF

¿Qué es el….. ANALISIS FINANCIERO?

Es un método que permite analizar las

consecuencias financieras de las
decisiones de negocios. Para esto es
necesario aplicar técnicas que permitan
recolectar la información relevante,
llevar a cabo distintas mediciones y
sacar conclusiones.
Introducción al Análisis de EEFF

¿Por qué es importante el ANALISIS FINANCIERO?

La información contable o financiera de poco nos sirve si no la

interpretamos, si no la comprendemos, y allí es donde surge la
necesidad del análisis financiero.

Cada componente de un estado financiero

tiene un significado y en efecto dentro de
la estructura contable y financiera de la
empresa, efecto que se debe identificar y
de ser posible, cuantificar.
Introducción al Análisis de EEFF

¿Qué es la….. INTERPRETACION?

Apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los Estados

Financieros basados en el análisis y la comparación.

Analizar: descomponer el todo en cada una de sus partes con la

finalidad de estudiar cada uno de sus elementos.

Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para

comprender el significado del contenido de los Estados Financieros y
así poder emitir juicios. Es el estudio simultáneo de dos cifras o
aspectos para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad.
             

  LA POSITIVA S.A.  

  ESTADO DE SITUACION FINANCIERA  

  AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015  

  (EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)  

   

  ACTIVOS 2015   PASIVOS Y PATRIMONIO 2015  

  ACTIVOS CORRIENTES     PASIVOS CORRIENTES    

  Efectivo y equivalente de efectivo 68.500   Cuentas por pagar comerciales 850.200  

  Valores Negociables 25.300   Tributos por pagar 65.200  

  Cuentas por cobrar comerciales 950.200   Remuneraciones y parciticipaciones por pagar 65.800  

  Existencias 856.000   Obligaciones financieras 352.000  

  Otras cuentas por cobrar 50.000        

  TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 1.950.000   TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1.333.200  

        PASIVOS NO CORRIENTES    

  ACTIVOS NO CORRIENTES     Cuentas por pagar a largo plazo 652.000  

  Terrenos 456.000   Obligaciones Financieras 256.300  

  Edificaciones 313.092   Cuentas por pagar a accionistas 55.200  

  Maquinarias y equipos de explotación 210.500   Pasivos por Impuestos Diferidos 35.620  

  Unidades de transporte 185.200   TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 999.120  

  Muebles y enseres 85.600   TOTAL PASIVOS 2.332.320  

  Equipos diversos 65.230        

        PATRIMONIO    

  TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.315.622   Capital Social 650.200  

        Excedente de revaluación 56.200  

        Otras Reservas de Capital 35.200  

        Resultados acumulados 191.702  

        TOTAL PATRIMONIO 933.302  

             

  TOTAL ACTIVOS 3.265.622   TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.265.622  

             
Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la
situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad; tienen como
objetivo suministrar información acerca de la situación financiera,
desempeño y cambios en la posición financiera de la entidad que sea útil a
una amplia gama de usuarios a la hora de tomar decisiones económicas,
así como, mostrar los resultados de la actividad llevada a cabo por la
administración, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestión de los
recursos confiados a la misma.
Introducción al Análisis de EEFF

Conocer el porqué la empresa está en la situación que se encuentra,

sea buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar
soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para
idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar
decisiones que corrijan los puntos los puntos débiles que puedan amenazar
su futuro y al mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la
empresa alcance sus objetivos.

Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran

utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y
evaluación previsible de la empresa.
 Introducción al Análisis de EEFF

1. Evaluar la situación financiera de la organización,

2. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros

con la realidad económica y estructural de la empresa.

3. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su

rentabilidad y recuperabilidad.

4. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la

empresa: de donde provie­nen, como se invierten y que rendimiento
generan o se puede esperar de ellos.

5. Calificar la gestión de los directivos y adminis­tradores, por medio de

evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus
activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de creci­miento
del negocio.
Introducción al Análisis de EEFF

¿Cómo lo medimos? → INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para

mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los
estados financieros.

 Desde el punto de vista del inversionista le sirve para la predicción

del futuro de la compañía.

 Desde el punto de vista de la administración del negocio, es útil

como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto
de partida para la planeación de aquellas operaciones que hayan de
influir sobre el curso futuro de eventos.
Los ratios o razones financieras permiten relacionar elementos que por sí
solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener
una vez que se vinculan con otros elementos, bien del propio estado
contable o de otros estados que guarden relación entre sí, ya sea de
forma directa o indirecta, mostrando así el desenvolvimiento de
determinada actividad.

Los ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados

Financieros y son de gran utilidad para indicar:

• Puntos débiles de una empresa.

• Problemas y anomalías.
• En ciertos casos como base para formular un juicio personal.
Existe una gran gama de razones financieras que se utilizan en nuestras
entidades a la hora de realizar un análisis económico financiero, en
nuestro caso, para analizar la situación financiera de la entidad sujeta a
análisis, emplearemos los siguientes ratios:

1. Razones de liquidez.
2. Razones de actividad.
3. Razones de endeudamiento.
4. Razones de rentabilidad.
Concepto de liquidez

La liquidez es poder tener la disponibilidad de los medios y recursos

económicos para realizar pagos, también de contar con los activos
fácilmente realizables en dinero para hacer frente a determinados
compromisos.
Concepto de Actividad

Miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en
las ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar así como las cuentas por
pagar.

De esas razones se calcularan las siguientes:

1. Rotación de cuentas por cobrar.

2. Rotación de cuentas por pagar.
3. Rotación de los inventarios.
Concepto de Endeudamiento

Miden la relación de los fondos proporcionados por la empresa con respecto a

los acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando, en
mayores dificultades financieras estará la empresa.
Forma de cálculo:

Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

Expresa:

Con cuántos soles, o con qué porciento de deudas, una entidad, financia el
total de sus activos.
Concepto de Rentabilidad

La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente

utilidad o ganancia; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera
mayores ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera
mayores ingresos que gastos, un área o departamento de una empresa es
rentable cuando genera mayores ingresos que costos.