Finanzas para la Evaluación de Proyectos

Fuentes de Financiamiento de Corto Plazo

FACTORING

• El factoring es un contrato mediante el cual una empresa vende o

cede su cartera de créditos originados por su actividad comercial  o
de servicios (facturas, cheques, pagarés, etc.), con la finalidad de
obtener recursos líquidos, a una entidad especializada en este tipo de
transacciones.

• Más comúnmente es la transformación de las cuentas por cobrar a

efectivo.

• No constituye deuda, por ende, no se registra en el Balance.

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FACTORING

Razones por las cuales las empresas recurren al factoring:

• Comercializan sus productos o servicios a créditos a sus clientes.

• Los plazos de cobro a sus clientes son mayores que los plazos de pago
a proveedores.

• Son empresas que tienen problemas de acceso al crédito y presentan

problemas de liquidez.
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FACTORING

Servicios que presta una empresa de factoring:

• Financiamiento: Entrega dinero a cambio de documentos.

• Gestión de créditos: Genera una cuenta con un límite de dinero de

acuerdo a la evaluación de la empresa.

• Gestión de Cobranzas: Servicios de cobranzas cuando los documentos

entregados no sean cancelados por la empresa emisora.

• Prestaciones complementarias: Estudios de mercado, investigación e

información comercial, selección de clientela, asesoría integral, entre
otros.
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FACTORING

Tipos de Factoring:
• Financiero: Comprende sólo la prestación del servicio de
financiamiento sea mediante adquisición de carteras de créditos o
anticipación de las mismas, cobrando una comisión por transacción y
por concepto de intereses.

• Comercial: Comprende la prestación de los servicios de cobranza,

gestión judicial de cobros y servicios administrativos varios.
Básicamente este tipos de contratos permiten externalizar el proceso
de cobranzas en una empresa.
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FACTORING

• Aplicación:
• Una empresa desea realizar una operación Factoring de un pagaré de
$100.000.000 que recibirá en un plazo de 60 días. Para ello la
empresa le cobra un 3% de comisión y un 2% de gastos asociados a la
cobranza, un interés del 4,5% mensual y una retención del 20%.
¿Cuánto dinero en efectivo recibirá la empresa?
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FACTORING

MONTO 100.000.000
Comisión (3%) -$ 3.000.000
Gastos de Cobranza (2%) -$ 2.000.000
Retención (20%) $ 20.000.000
Monto del Factoring (Monto-Retención) $ 80.000.000
Días Crédito 60
Tasa de Interés del Periodo =9%

Intereses 9% x 80.000.000 = $7.200.000

Monto a recibir $ 100.000.000
-$ 3.000.000
-$ 2.000.000
-$ 7.200.000
$ 87.800.000
 Ejercicio 2
• Monto Factura : 7.000.000 a 60 días
• Comisión: 2,5%
• Gastos de Cobranza: 1,7%
• Intereses 4% mensual
• Factoring financia 80%, retención 20%
¿Cuánto dinero recibirá la empresa?

Calculo:
Comisión 2,5% = $175.000
Gastos de cobranza 1,7% : $119.000
Retención: $1.400.000
Tasa de interés: 8% (4% x 60)/30
Monto a financiar: (7.000.000 – 1.400.000) = $5.600.000 7.000.000
- 175.000
$5.600.00*8% = $448.000
- 119.000
- 448.000
Monto a Recibir = $6.258.000
 Descuento Comercial

• El Descuento Comercial es una operación de crédito, mediante la cual

una entidad financiera anticipa, a su librador, el importe del crédito
no vencido, e instrumentado a través de efectos mercantiles, de
manera que se transmite el derecho al cobro a la entidad financiera,
para que esta realice la gestión de cobro de los efectos.

• El cliente que solicita el anticipo asume el riesgo del impago.

• De producirse tal impago, la entidad financiera cargará los efectos en

cuenta del cedente, adeudándole el importe anticipado más los
gastos correspondientes.
 Descuento Comercial

• El documento objeto del descuento debe estar sustentado por una

operación de compra-venta, o de prestación de servicios.

• Estas operaciones no superan los 90 días.

• Se incurre en gastos de formalización, negociación, estudio e impago.

Descuento Comercial

Aplicación:

Una empresa desea realizar un descuento comercial de una

factura de $ 50.000.000 que recibirá en un plazo de 75 días.
Para ello la empresa le cobra un 2% de comisión, un 2% de
interés mensual y un 0,9% en otros gastos.
¿Cuánto dinero en efectivo recibirá la empresa?
 Descuento Comercial
MONTO $ 50.000.000
Comisión (2%) -$ 1.000.000
Otros Gastos (0,9%) -$ 450.000
Días Crédito 75

Tasa de interés Mensual 2%

Tasa de Interés del Periodo = 5%

Intereses 5% x 50.000.000 = $ 2.500.000

Monto a recibir $ 50.000.000
-$ 1.000.000
-$ 450.000
-$ 2.500.000
$ 46.050.000
 Descuento Comercial
Ejercicio 2
MONTO $ 9.000.000
Comisión (1,9%) $171.000
Gastos (0,9%) $81.000
Interes 3% mensual
Días Crédito 45
Tasa de Interés del Periodo = 4,5%

Intereses (monto en $) 4,5% x $9.000.000 = $405.000

Monto a recibir 9.000.000

-171.000
-81.000
-405.000
8.343.000
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LEASING OPERATIVO

• El Leasing Operativo o arriendo, es un contrato mediante el cual un

arrendador entrega un bien a un arrendatario el cual podrá usarlo
por un tiempo determinado, pagando una cuota por el uso.

• Al final del contrato no existe opción de compra. Cuando la hay se

cobra el valor comercial del bien.

• Tienen una duración corta entre 1 a 3 años.

• La empresa de Leasing se responsabiliza de asegurar el

mantenimiento y conservación del bien, reponiéndolo si surge un
modelo más avanzado