ESTRUCTURA FINANCIERA

Mercados Financieros

Ahorrantes/prestamistas Inversionistas/Prestatarios
Familias Familias
Gobierno Gobierno
Compañias Compañias
Inv. Extranjeros Inv. Extranjeros

Unidades superavitarias Unidades deficitarias

Intermediarios Financieros
 SISTEMAS FINANCIEROS

• DEFINICION: Conjunto de instituciones, instrumentos y

mercados donde se va a canalizar el ahorro hacia la
inversión. El ahorro es generado por unidades excedentarias
( superavitarias), hacia las unidades deficitarias mediante la
intervención de una serie de intermediarios financieros.

• El sistema financiero será el marco dentro del cual las

unidades excedentarias y deficitarias buscarán los
instrumentos financieros que necesiten, ofertados,
generalmente, por los intermediarios financieros dentro de
los mercados financieros.
 ELEMENTOS DEL SISTEMA
FINANCIERO

MERCADOS FINANCIEROS: Mecanismo o lugar a través del cual se

produce un intercambio de instrumentos financieros y se
determinan sus precios. Las funciones de estos mercados
financieros son las siguientes:
• Poner en contacto a los agentes que en él intervienen.
• Fijar de modo adecuado los precios de los instrumentos.
• Proporcionar liquidez a los activos.
• Reducir los plazos y los costos de intermediación.

Los principales mercados financieros son: mercado de capitales,

mercado de dinero y mercado de divisas.
 ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
INSTITUCIONES E INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:
Entes que operan en los mercados financieros y ponen en
contacto a compradores y vendedores, prestatarios y
prestamistas.
Son instituciones que asisten a ambos lados del mercado
proveyendo varios servicios para facilitar la transacción
financiera.

Los principales intermediarios son : los bancos privados, el banco

central, las asociaciones de ahorro y préstamos, las
cooperativas, las aseguradoras, las financieras, los
intermediarios bursátiles, fondos de pensiones y otros.
 ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
INSTRUMENTOS O ACTIVOS FINANCIEROS: Son títulos emitidos
por las unidades económicas de gasto deficitarias. También son
derechos u obligaciones financieras de una parte sobre la otra.
Los instrumentos financieros tienen las siguientes
características: el grado de liquidez en función de su facilidad
de conversión; el riesgo, en función de la solvencia del emisor y
sus garantías, y la rentabilidad, es decir, la capacidad de
producir intereses u otros rendimientos.

Los principales instrumentos financieros son: cuentas corrientes,

certificados de tesorería, bonos, depósitos a término,
aceptaciones bancarias, papel comercial, contratos de
recompra, hipotecas, acciones , opciones, futuros y swaps.
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
1. BANCOS COMERCIALES: Institución financiera dominante.
Sirven tanto al sector privado, como al público, ya que sus
servicios de depósito y préstamo son utilizados por las
familias, las compañias y las dependencias
gubernamentales.
Conjuntamente con las asociaciones de ahorro y préstamo
son utilizadas por las siguientes razones:
• Ofrecen cuentas en depósito que pueden ajustarse a las
características de monto y liquidez deseadas por la mayor
parte de las unidades superavitarias.
• Manejan los fondos recibidos en forma tal que les permite
conceder préstamos que se ajustan a los importes y
vencimientos deseados por las unidades deficitarias
 BANCOS COMERCIALES

• Aceptan el riesgo de los préstamos que proporcionan

• Tienen más conocimiento que las unidades superavitarias
individuales sobre la solvencia de las organizaciones deficitarias.
• Diversifican sus préstamos entre numerosas unidades
deficitarias, lo cual les permite absorber mejor el
incumplimiento de préstamos que las unidades superavitarias
individuales.
 SOCIEDADES DE INVERSION

Venden acciones a las unidades superavitarias y usan fondos

recibidos para comprar una cartera de valores.
Existen las sociedades de inversión de los mercados de dinero
que se concentran en valores de corto plazo.

Al comprar acciones de sociedades de inversión del mercado de

dinero, los pequeños ahorradores pueden invertir en un
portafolio diversificado de valores con una cantidad de
recursos relativamente pequeña.
Las más conocidas son: Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan
Stanley, Bear Stearns.
 CASAS DE BOLSAS

• Realizan una amplia variedad de funciones en los mercados

financieros. Pueden actuar como corredores, ya que tienen
información del mercado. Los corredores cobran una tarifa
por las transacciones que realizan, la cual se refleja en la
diferencia entre sus cotizaciones de precio de compra y precio
de venta.
• En algunos casos proporcionan servicios de banca de
inversión, colocando en el mercado valores de reciente
emisión, debido a que se realizan en el mercado primario.
 MERCADOS PRIMARIOS Y SECUNDARIOS

Es necesario distinguir entre las transacciones que se realizan en los

mercados primarios y las que se efectúan en los mercados
secundarios. Los mercados primarios facilitan la emisión de
nuevos valores, mientras que los mercados secundarios permiten
la negociación de los valores ya existentes.
Las transacciones que tienen lugar en el mercado primario
proporcionan fondos al emisor inicial de los valores; no sucede lo
mismo con las operaciones del mercado secundario.
Algunos valores tienen un mercado secundario más activo y son, por
lo tanto, más fácilmente negociables que otros..
 OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

• Aseguradoras: reciben fondos del pago de las primas de

pólizas de seguro, utilizando los mismos para compra
diversas de valores. Financian las necesidades de las
unidades deficitarias.
• Fondos de Pensiones: Corporaciones hacen aportes
periódicos de recursos, que se invierten en valores hasta que
los empleados se jubilan.
 LEYES DE HONDURAS
• Ley del Banco Central. Su objetivo es velar por el
mantenimiento del valor interno y externo de la moneda
nacional y propiciar el normal funcionamiento del
sistema de pagos. Con tal fin formulará, desarrollará y
ejecutará la política monetaria, crediticia y cambiaria del
país.

• Ley del sistema Financiero: Su objetivo es regular el

servicio de banca y crédito. Organización y
funcionamiento de las instituciones de crédito y otras.

• Ley de la CNBS. Supervisar y regular a las entidades

financieras para procurar su estabilidad y su correcto
funcionamiento. www.cnbs.gov.hn
 LEYES DE HONDURAS
• Ley de Seguros de Depósitos en Instituciones del Sistema
Financiero.

• Ley de Instituciones de Seguros y Reaseguros.

• Ley de Mercado de Valores.

• Ley especial contra el Lavado de Activos y su
reglamento. Dicta normas para la prevención de
lavado de activos en las instituciones supervisadas
por la CNBS