Costos

y
Gestión
Prof. Mg. Guillermo H. Grasso
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Presupuesto de capital: Características

Inversiones
Es a largo plazo
Tiene en cuenta la capacidad
operativa disponible del ente
Implica análisis y evaluación
de alternativas diversas
Coherencia con el
planeamiento estratégico.
Financiación
Los ingresos deben estar
apoyado por cotizaciones en
firme de proveedores y
contratistas
Obtención de fondos a tasas
razonables y en tiempos acorde
a la inversión planeada
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Inversiones: Grados de dependencia

• Mutuamente excluyentes: la aceptación de un proyecto

implica el rechazo de otros.
• Complementarias: la ejecución de uno favorece la realización
del otro.
• Sustitutivas: la aceptación de una inversión disminuye las
posibilidades de ejecutar otras.
• Independientes: no tienen relación entre sí, la aceptación o
rechazo de uno no tiene influencia respecto al otro.

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Decisiones de inversión:
• Mantener o aumentar la ventaja competitiva.
• Equilibrar la capacidad existente con la demanda.
• Mantener y/o aumentar la rentabilidad.
• Mantener o aumentar la cuota del mercado.
• Aprovechar las nuevas tecnologías.
• Desarrollar nuevos productos o servicios.
• Proteger negocios existentes.

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Inversión versus factores de riesgo:
• Tecnología.
• Productos competidores.
• Incidencia de la legislación.
• Riesgos financieros: deudas, fondos propios.
• Riesgo ambiental.
• Riesgo político.
• Riesgo país.
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Inversión: auditorias de gestión
• La recopilación y proyección de los datos mejora al
máximo las conclusiones de los responsables.
• Muestran la importancia que otorga la dirección a las
proyecciones de erogaciones de capital.
• Permite la corrección de errores y desvíos.
• Posibilitan a la administración comprobar las fuerzas y
debilidades de los procedimientos para la evaluación de
proyectos.

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Retorno de la inversión:
• Tasa contable de ganancia: relaciona la inversión con el
resultado contable. No tiene en cuenta el tiempo y los flujos
de fondos.
• Período de recupero: en cuantos períodos se recupera la
inversión efectuada. No tiene en cuenta la rentabilidad.
• Valor actual neto (VAN): es la diferencia entre el valor actual
de los futuros ingresos y el valor actual de la inversión.
Representa la utilidad de invertir en el proyecto.
• Tasa interna de retorno (TIR): expresa la rentabilidad del
proyecto y por cálculo se obtiene cuando el VAN es cero.

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Valor actual neto (VAN) Tasa interna de retorno TIR

• Si el VAN es positivo, el • Tanto el VAN como la TIR
proyecto es aceptado al existir tiene en cuenta el tiempo.
utilidad adicional.
• Si es superior o igual a la
• Si el VAN es negativo, el establecida como parámetro de
proyecto es rechazado al no selección, el proyecto debe ser
existir utilidad adicional. aceptado, caso contrario será
• Si el VAN es cero, debe rechazado.
aceptarse, porque si bien no
provee utilidad adicional, al
menos da la rentabilidad
esperada. Aunque en la práctica
debe revisarse.
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• Bibliografía:

 Carlos Martínez, Coordinador. “Gestión & Costos. Beneficio creciente. Mejora continua”.
Ediciones Macchi. Buenos Aires, 2001.
 Ángel Sáez Torrecillas y otros, “Contabilidad de costos y contabilidad de gestión. McGraw
Hill,1994.
 Mocciaro, Osvaldo. “Presupuesto integrado”. Ed. Macchi, Buenos Aires, 1992.
 Fowler Newton, E. “Cuestiones Contables Fundamentales”. La Ley, 4° Edición. Bs. As, 2008.
 Fowler Newton, E. “Análisis de los Estados Contables”. Ediciones Interoceánicas S.A. Bs. As.,
1990.
 Senderovich, I. y Telias, A. “Análisis e Interpretación de Estados Contables”. Ed. Macchi. Bs.
As, 1979.
 Viegas, Juan C. y otros. “Contabilidad. Presente y futuro”. Ediciones Macchi, 1996.
 Lamattina, O. “Análisis de Estados Financieros. Un Enfoque Integral”. Ed. Buyatti. Bs. As.,
2006
 Petti, A. y Longhi, P. “Contabilidad Superior”. 2 tomos. Ed. Macchi. Bs. As., 2008.
 Federación Argentina de Consejos profesionales de Ciencias Económicas. Normas
Profesionales Argentinas. 2008.
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