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1 - Excel Financiero 2
1 - Excel Financiero 2
EXCEL FINANCIERO
FECHAS
ACTIVIDAD
DIA MES
2 8 presentación programa
9 8 Conceptos básicos
16 8 Equivalencia de tasas - Interés simple y compuesto
23 8 Taller
30 8 Flujo de caja
6 9 primer parcial
13 9 Métodos de Evaluación
20 9 Análisis Financiero Análisis Horizontal
27 9 Análisis Financiero Análisis Vertical
4 10 Taller
11 10 II PARCIAL
18 10 Indicadores financieros
25 10 Taller Indicadores financieros
1 11 Métodos de financiación
8 11 Taller
15 11 III PARCIAL
CONCEPTOS BASICOS
Valor del dinero en el tiempo:
El valor del dinero cambia en el tiempo debido
principalmente a las siguientes condiciones:
Costo de Oportunidad
El Riesgo
Conceptos Básicos
• La inflación: Este fenómeno hace que el dinero día
a día pierda poder adquisitivo, es decir, que el
dinero se desvalorice.
• Costo de Oportunidad: Se pierde la oportunidad
de invertir el capital en alguna actividad, logrando
que no sólo se proteja de la inflación, sino que
también produzca una utilidad adicional
• Riesgo de que quién deba entregar hoy el dinero
prometido, ya no esté en condiciones de hacerlo
dentro de un año.
CONCEPTOS BASICOS
• EQUIVALENCIA
Dos cantidades diferentes ubicadas en fechas distintas son
equivalentes, aunque no iguales, si producen el mismo resultado
económico.
•I = F - P
EJEMPLO
• Depositamos (invertimos) $1.000 en
Cuenta de Ahorro
• A los seis (6) meses retiramos todo,
$1.194
• La diferencia entre estas dos cantidades,
es lo que denominamos
• INTERÉS
• $1.194 - $1.000 = $194
• EJEMPLO
Resumen de conceptos
claves
El valor del dinero en el tiempo se mide por medio
de los intereses.
La tasa de interés mide el valor de los intereses.
Valores diferentes ubicados en diferentes fechas
son equivalentes y producen el mismo efecto
económico.
El concepto de equivalencias es relativo, ya que
depende de las expectativas de rendimiento de
cada inversionista.
.
INTERES SIMPLE
tiempo 5años
Interés Simple Interés Compuesto
Diferencia de
periodo en años monto interes Inte.Acuml. monto interes Inte.Acuml. intereses
0 100.000 0 0 0 0 0
Se utiliza para:
• Reponer el Capital de Trabajo (KT) y Activos
FLUJO DE CAJA
Ver Ejemplo
• RELACION BENEFICIO / COSTO
Consiste en dividir el valor presente de los ingresos entre el valor presente
de los egresos. Si este índice es mayor que 1 se acepta el proyecto; si es
inferior que 1 no se acepta, ya que significa que la rentabilidad del proyecto es
inferior al costo del capital.
• Ver ejemplo
Período de Repago
• Ver ejemplo
ANALISIS FINANCIERO
• Es el proceso mediante el cual el analista financiero, al interior
del análisis de la empresa, del sector, del país y del mundo,
estudia, interpreta, analiza y obtiene conclusiones acerca de la
situación financiera de la empresa y de los resultados de sus
operaciones.
• Propósitos :
• Mirar más allá de las cifras que presentan los estados
financieros.
• Identificar los puntos fuertes y débiles de la empresa.
• Evaluar los resultados para tomar acciones correctivas.
• Transformar la información contable en información financiera.
Clases de Análisis Financiero
• Análisis vertical
• Análisis horizontal
• Razones financieras
• Análisis basado en el valor
• Análisis del flujo de caja libre
Análisis Vertical
Muestra la relación de las partes componentes de un estado
financiero con alguna cifra base. Es un análisis estático pues
no tiene en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.
Procedimiento:
Se toman todas las cuentas del balance general y se dividen
por el total de activos.
Se toman todas las cuentas del estado de resultados y se
dividen por el total de las ventas netas.
Ver ejemplo
Análisis Horizontal
• Muestra los cambios en las cuentas
individuales de un período a otro. Es un
Análisis más dinámico.
• Procedimiento:
Al año 2 se le resta el año 1 y el resultado
se divide por el año 1. Al año 3 se le resta el
año 2 y el resultado se divide por el año 2
repitiendo el procedimiento para cada uno
de los años siguientes.
Análisis Vertical del Activo
• Observando la estructura de activos de la compañía, clasificándolos
en activos corrientes, activos fijos y otros activos, vemos como
estos han permanecido más o menos constantes durante los últimos
tres años. Sin embargo, al observar la estructura del activo
corriente, vemos como el efectivo pierde participación durante los
dos últimos años pasando del 21% en el año 1, al 14% en el año 2 y
luego a solo el 6 % en el año tres.
• Liquidez:
• Rentabilidad:
– Rentabilidad Operativa = Utilidad Operativa / Ventas
utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta.
– Rentabilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas
– Rentabilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netas indica el
margen con que operó la compañía.
– Rentabilidad del patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio
– Rentabilidad del Activo = Utilidad Neta / Activo Total
• Endeudamiento:
– Apalancamiento Financiero = Pasivos Totales /
Activos Totales
– Concentración Corto Plazo = Pasivos Corriente/
Pasivos Totales
INDICADORES FINANCIEROS
• Rotación u Operación:
• El capital de riesgo (entidades financieras) es una forma de financiar empresas que están naciendo y que no
tienen un historial que permita confiar en sus resultados o tener la seguridad de que se recibirán retornos por
el dinero que se le preste.
• Los fondos de capital de riesgo, canalizan grandes sumas de dinero hacia nuevos negocios de alto riesgo y alta
rentabilidad, poniendo a disposición de una nueva generación de emprendedores suficiente cantidad de dinero
como para enfrentarse a empresas ya existentes.
• Este modelo es el que permitió a Netscape, Amazon y otros desafiar a empresas muy fuertes ya establecidas
como Microsoft y Barnes & Noble, etc.