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3.3 Grados Apalancamiento-3
3.3 Grados Apalancamiento-3
FINANCIERO Y TOTAL
Se denomina apalancamiento en el
ámbito financiero empresarial, a la
estrategia que se utiliza para
incrementar las utilidades de tal forma
que se superen las utilidades que se
obtienen con el capital propio.
Apalancamiento
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Costos operativos fijos de la empresa
DOS CLASES
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Costos financieros de la empresa
El apalancamiento operativo es
básicamente la estrategia que permite
convertir costos variables en costos
fijos logrando que a mayores rangos de
producción menor sea el costo por
unidad producida.
Fórmula para hallar el
apalancamiento operativo
MC
GAO =
UAII
MC
GAO =
UAII
10,800,000
GAO = = 1.7
6,300,000
Fórmula para hallar el
apalancamiento operativo
10,800,000
GAO = = 1.7
6,300,000
Interpretación: por cada punto de incremento en las
ventas, a partir de 18,000 unidades de producción, la
utilidad operacional antes de intereses e impuestos (UAII)
se incrementará en 1.7 puntos.
-58.33% y 58.33%
PUNTO DE -58.33 SITUACIÓN DUPLICAR 58.33
ESTADO DE RESULTADOS EQUILIBRIO % ACTUAL U.O %
Δ% UAII
GAO =
Δ% Vta
Δ% UAII
GAO =
Δ% Vta
PRONÓSTICO
ESTADO DE RESULTADOS DISMINUCIÓN -12%
INICIAL
AUMENTO 12%
(7,596,000 / 6,300,000) -1
GAO =
(32,256,000 / 28,800,000) -1
¿Cómo desarrollar la segunda fórmula
de apalancamiento operativo?
-12% y 12%
PRONÓSTICO
ESTADO DE RESULTADOS DISMINUCIÓN 12%
INICIAL
AUMENTO 12%
(5,004,000 / 6,300,000) -1
GAO =
(25,344,000 / 28,800,000) -1
Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero es
básicamente la estrategia que permite
el uso de la deuda con terceros. En
este caso la unidad empresarial en vez
de utilizar los recursos propios, accede
a capitales externos para aumentar la
producción con el fin de alcanzar una
mayor rentabilidad.
Fórmula para hallar el
apalancamiento financiero
UAII
GAF =
UAII-I-(DIV/(1-TAX))
Grado de apalancamiento
financiero es igual a
Fórmula para hallar el
apalancamiento financiero
GAF =
UAII-I-(DIV/(1-TAX))
6,300,000
GAF = = 1.4
4,590,000*
*6,300,000-1,200,000-(341,700/(1-.33))
6,300,000
GAF = = 1.4
4,590,000*
Por lo tanto, si queremos determinar el porcentaje en que
se incrementará la UPA, ante un incremento de la UAII,
entonces se multiplica el GAF * % incremento UAII.
Δ% UPA 28.24%
GAF = = = 1.4
Δ% UAII 20.57%
Grado de
apalancamiento financiero
es igual a
Apalancamiento financiero y
operativo
¿Cómo podría saber en qué porcentaje se deben
incrementar las ventas o lasunidades de
producción, si meta es incrementar en un
mi
100% la UPA?
El grado de
apalancamiento
combinado utiliza
todo el estado de
resultados y muestra
el impacto que tienen
las ventas o el
volumen sobre la
partida final de
utilidades por acción.
Medición del grado de
apalancamiento total
Es el grado de apalancamiento
total ( GTA O DTL por sus
siglas en ingles ) es la medida
del apalancamiento total de la
empresa. Se puede colocar
igual el apalancamiento
financiero. La ecuación
siguiente presenta un método
de mediación del DTL
5,000 5,000
Para sacar los porcentajes de las vetas, utilidad antes de
intereses e impuestos (UAII) y utilidades por acción
(UPA) de la tabla anterior, Se saca de la siguiente forma:
Ventas:
= $ 60,000 =6.0
$ 10,000
DTL=DOL x DFL
GAT = GAO*GAF
Grado de apalancamiento
total
Apalancamiento Total