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CAPÍTULO
MACROECONOMÍA
SEXTA EDICIÓN
N. GREGORY MANKIW
Diapositivas PowerPoint® por Ron Cronovich
Traducción: Pablo Fleiss
2. …provocando una r1
caída del tipo de r2
interés
3. …lo que aumenta la IS
inversión, Y
Y1 Y2
provocando un
incremento de la
prod. y la renta.
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
7
La interacción entre las políticas
fiscal y monetaria
En el modelo:
Las variables de política fiscal y monetaria
(M, G, T ) son exógenas.
En el mundo real:
Quienes formulan la política monetaria pueden ajustar M
en respuesta a cambios en la política fiscal, o viceversa.
Esta interacción puede alterar el impacto del cambio
original de la política.
r 0
Valor Valor
Supuesto sobre la estimado de estimado de
pol. monetaria Y / G Y / T
El BC mantiene constante la
oferta de dinero 0,60 0,26
El BC mantiene constante
el tipo de interés 1,93 1,19
Durante 2001,
2,1 millones de personas perdieron su trabajo,
y el desempleo creció del 3,9% al 5,8%.
El crecimiento del PIB fue tan sólo del 0,8%
(comparado con el 3,9% promedio anual de
crecimiento en el período 1994-2000).
1200 500
900
600
300
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
18
CASO PRÁCTICO:
La recesión en Estados Unidos en el año 2001
Causas: 2) 11/9
Aumentó la incertidumbre
Caída en la confianza de consumidores y empresarios
Resultado: Menor gasto, la curva IS se desplaza hacia
la izquierda
Causas: 3) Escándalos contables
Enron, WorldCom, etc.
Redujeron los precios de las acciones y desalentaron la
inversión
I DA
Y2 Y1 Y
Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
25
La política monetaria y la curva
DA
r LM(M1/P1)
El BC puede aumentar la
r1 LM(M2/P1)
demanda agregada:
r2
M LM a la derecha
IS
r
Y1 Y2 Y
P
I
Y para cada P1
valor de P
DA2
DA1
Y1 Y2 Y
Y Y Aumentará
Y Y Caerá
Y Y Permanecerá constante
DA1
DA2
Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
29
Los efectos a corto y largo plazo de una
perturbación sobre IS
r OALP LM(P )
1
En el nuevo eq. a
corto plazo, Y Y IS1
IS2
Y Y
P OALP
P1 OACP1
AD1
DA2
Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
30
Los efectos a corto y largo plazo de una
perturbación sobre IS
r OALP LM(P )
1
En el nuevo eq. a
corto plazo, Y Y IS1
IS2
Y Y
Con el tiempo, P cae
gradualmente, lo que P OALP
provoca: P1 OACP1
• Baja la OACP.
• Aumenta M/P lo cual AD1
baja la curva LM. DA2
Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
31
Los efectos a corto y largo plazo de una
perturbación sobre IS
r OALP LM(P )
1
LM(P2)
IS1
IS2
Y Y
Con el tiempo, P cae
gradualmente, lo que P OALP
provoca: P1 SRAS1
• Baja la OACP. P2 OACP2
• Aumenta M/P lo cual AD1
baja la curva LM. DA2
Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
32
Los efectos a corto y largo plazo de una
perturbación sobre IS
r OALP LM(P )
1
LM(P2)
P2 OACP2
AD1
DA2
Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
33
EJERCICIO:
Analice los efectos a corto y
largo plazo de M
a. Dibuje los diagramas IS- r OALP LM(M /P )
1 1
LM y AD-AS como aquí se
muestra.
b. Suponga que el BC
aumenta M. Muestre el IS
efecto a corto plazo en sus
gráficos.
Y Y
c. Muestre qué sucede en la
transición del corto al largo P OALP
plazo.
d. ¿Cómo son los nuevos P1 OACP1
valores de equilibrio a largo
plazo de las variables
DA1
endógenas comparados
con los valores iniciales? Y Y
CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Diapositiva
34
La Gran Depresión
billones de dólares de 1958
240 30
Desempleo
% de la población activa
220 (escala 25
derecha)
200 20
180 15
160 10
PNB Real
140 (escala 5
izquierda)
120 0
1929 1931 1933 1935 1937 1939
1. El modelo IS-LM
Una teoría de la demanda agregada
Variables exógenas: M, G, T,
P exógeno a corto plazo, Y a largo plazo
Variables endógenas: r,
Y endógeno a corto plazo, P a largo plazo
Curva IS: Equilibrio en el mercado de bienes
Curva LM: Equilibrio en el mercado de dinero
2. La curva AD
Muestra la relación entre P y el Y de equilibrio del modelo IS-
LM.
Tiene pendiente negativa porque
P (M/P ) r I Y
Una política fiscal expansiva desplaza la curva IS a la
derecha, sube la renta y desplaza la curva AD a la derecha.
Una política monetaria expansiva desplaza la curva LM a la
derecha, sube la renta y desplaza la curva AD a la derecha.
Las perturbaciones sobre las curvas IS o LM desplazan la
curva AD.