Conceptos claves del mercado de capitales

Key concepts of the capital market.

Sandoval P. Andrés 1, Cabrera H. Álvaro 2.

Departamento de mecánica, facultad de ingeniería

Universidad ECCI
Bogotá, Colombia.
Cod. Postal 111311

alvaroa.cabrerah@ecci.edu.co
andresf.sandovalp@ecci.edu.co

RESUMEN

Las aceptaciones bancarias son instrumentos financieros utilizados en el sector real para facilitar la liquidez monetaria y la
adquisición de mercancías. Este artículo proporciona una descripción detallada de las características y ventajas de las
aceptaciones bancarias, destacando su utilidad en el financiamiento de importaciones y exportaciones, su papel en la auto
cancelación de operaciones, su mercado secundario y su menor costo en comparación con otros tipos de crédito. Además, se
discuten otros instrumentos financieros como los certificados de depósito a término (CDT), los títulos de deuda pública (TES),

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los bonos, los fondos de valores y los derivados financieros. El análisis fundamental y técnico también se aborda brevemente
como herramientas para evaluar el valor de los activos financieros.

Palabras clave: Aceptaciones bancarias, Financiamiento, sectores reales, Importaciones, Exportaciones, Auto cancelación,
mercado secundario, costo, Certificados de depósito a término (CDT), Títulos de deuda pública (TES), Bonos, Fondos de
valores, Derivados financieros, Análisis fundamental, Análisis técnico.
 ABSTRACT

Banker's acceptances are financial instruments used in the real sector to facilitate monetary liquidity and the acquisition of
merchandise. This article provides a detailed description of the characteristics and advantages of bank acceptances,
highlighting their usefulness in financing imports and exports, their role in the self-cancellation of operations, their secondary
market and their lower cost compared to other types of credit. . In addition, other financial instruments such as term deposit
certificates (CDT), public debt securities (TES), bonds, securities funds and financial derivatives are discussed. Fundamental
and technical analysis are also briefly discussed as tools for assessing the value of financial assets.

Keywords: Bank acceptances, Financing, real sectors, Imports, Exports, Self-cancellation, secondary market, cost, Term
deposit certificates (CDT), Public debt securities (TES), Bonds, Securities funds, Financial derivatives, Fundamental analysis,
Analysis technical.
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1. INTRODUCCIÓN
En el dinámico mundo del mercado de capitales,
comprender conceptos financieros y matemáticos es
fundamental para inversores y agentes económicos. En este
artículo exploraremos algunos de los conceptos clave en
esta área, enfocándonos en la aceptación bancaria,
certificados de depósito (CDT), títulos de deuda
gubernamental (TES), bonos, fondos de valores y derivados
financieros.
Estos instrumentos financieros no sólo son relevantes para
comprender el funcionamiento del mercado, sino que
también tienen importantes implicaciones matemáticas. A
través del análisis de estos conceptos, profundizaremos en
su naturaleza matemática subyacente, explorando cómo se
relacionan con variables económicas y financieras, y cómo
pueden evaluarse mediante herramientas analíticas y
modelos cuantitativos.
Por lo tanto, este artículo pretende no sólo presentar una
visión general de estos conceptos, sino también analizar su
naturaleza matemática y su aplicación en el mercado de
capitales. A través de esta exploración, esperamos brindar
una comprensión más profunda de la intersección entre
finanzas y matemáticas en el contexto del mercado
financiero.
2. CONCEPTOS CLAVES
En el mercado de capitales, diversos instrumentos
financieros desempeñan roles cruciales en la intermediación
de recursos y la gestión de riesgos. A continuación,
profundizaremos en algunos de estos conceptos clave:
• Aceptación Bancaria: La aceptación bancaria es
un instrumento utilizado para facilitar el
financiamiento en el sector real. Esencialmente,
implica que un banco acepta la responsabilidad de
pagar una suma determinada en una fecha futura,
proporcionando liquidez al beneficiario. Este
instrumento debe contener elementos como la
denominación de letra de cambio, la orden de pago,
el nombre del girador (el banco), el vencimiento,
entre otros.
• Certificados de Depósito a Término (CDT): Los
CDT son títulos valores emitidos por los bancos
para captar recursos de clientes. El cliente deposita
una suma de dinero durante un período de tiempo
determinado, y a cambio recibe un certificado que
puede ser redimido al vencimiento con intereses.
Los rendimientos de los CDT varían según el plazo
y las condiciones del mercado.
• Títulos de Deuda Pública (TES): Los TES son
emitidos por el gobierno nacional para financiar
sus actividades. Existen TES de corto plazo
(menos de un año) y de largo plazo. Estos títulos
pueden ser comprados y vendidos en el mercado
secundario y ofrecen rendimientos según las
condiciones del mercado y la política monetaria.
• Bonos: Los bonos son títulos de deuda emitidos
por organizaciones para financiar sus operaciones.
Pueden ser ordinarios, convertibles en acciones, de
riesgo, o hipotecarios, entre otros tipos. Los
inversionistas que poseen bonos reciben pagos
periódicos de intereses y el reembolso del capital
al vencimiento.
• Derivados Financieros: Los derivados son
contratos cuyo valor depende del precio de un
activo subyacente. Incluyen productos como los
contratos adelantados, futuros, opciones y swaps.
Estos instrumentos se utilizan para cubrir riesgos,
especular o aprovechar oportunidades en los
mercados financieros.
3. ANALISIS MATEMATICO
El mercado de capitales, como cualquier otro aspecto de la
economía, está intrínsecamente ligado a conceptos y
herramientas matemáticas que permiten comprender y
analizar su funcionamiento. A continuación, examinaremos
cómo se aplican algunos principios matemáticos en la
comprensión y gestión de estos instrumentos financieros:
• Valoración de Activos: La valoración de activos
es un proceso fundamental en el mercado de
capitales. Para determinar el precio justo de un
activo financiero, se utilizan modelos matemáticos
que consideran factores como los flujos de efectivo
esperados, las tasas de interés, la volatilidad del
mercado y el tiempo. Por ejemplo, en el caso de los
bonos, se utiliza el concepto de valor presente neto
(VPN) para calcular su precio en función de los
flujos de efectivo futuros y la tasa de descuento.
• Cálculo de Rendimientos: El cálculo de
rendimientos es crucial para evaluar la rentabilidad
de una inversión. Se utilizan fórmulas matemáticas
 para calcular tanto el rendimiento nominal como el
rendimiento real, teniendo en cuenta factores como
los pagos de intereses, los dividendos y la
apreciación del capital. Por ejemplo, en el caso de
los CDT, se utiliza la fórmula del interés
compuesto para calcular los rendimientos en
función del plazo y la tasa de interés acordada.
• Gestión de Riesgos: Las herramientas
matemáticas también se aplican en la gestión de
riesgos financieros. Se utilizan modelos de riesgo
que emplean conceptos como la desviación
estándar, la covarianza y el valor en riesgo (VaR)
para medir y controlar los riesgos asociados a las
inversiones. Por ejemplo, en el caso de los
derivados financieros, se utilizan modelos de
valoración de opciones como el modelo de Black-
Scholes para calcular el riesgo de mercado y tomar
decisiones de cobertura.
• Análisis Técnico: El análisis técnico se basa en el
estudio de patrones y tendencias en los precios de
los activos financieros. Se utilizan herramientas
matemáticas como promedios móviles, osciladores
y gráficos para identificar oportunidades de
compra y venta en el mercado. Por ejemplo, se
pueden utilizar métodos como el análisis de
regresión para identificar tendencias en los precios
de las acciones y predecir su comportamiento
futuro.
4. CONCLUSION
rendimientos de manera eficiente.
5. REFERENCIAS
BIBLIOGRAFICAS
[1]. J. S. Pulido Reina, «Conceptos clave del mercado
de capitales», fwp, ene. 2023.
[2]. Arce, M., y Giner, B. (1997). El papel del análisis
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Contabilidad(92), 697 - 725.
[3] Bolsa de Valores de Colombia. (noviembre de 2019).
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2024, de www.bvc.com.co: https://www.bvc.com.co
[4] Castro, S., Vera, A., Bejarano, L., Díaz, E., y Mesa, J.
(2019). El mercado monetario. En S. Castro Gómez, A.
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[5] Pico, G., y Pulgar, A. (2006). Gestión financiera y
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[6] Superintendencia Financiera de Colombia. (30 de 11 de
2012). Superintendencia Financiera de Colombia.
https://www.superfinanciera.gov.co/inicio/fondos-de-
valores-y-los-fondos-de-inversion-11305

En conclusión, el artículo proporciona una visión amplia y

detallada del mercado de capitales, destacando la
importancia de la matemática en su comprensión y análisis.
Se ha demostrado cómo diversos instrumentos financieros,
como las aceptaciones bancarias, los certificados de
depósito a término, los títulos de deuda pública, los bonos,
las acciones, los fondos de valores y los derivados
financieros, están intrínsecamente relacionados con
conceptos matemáticos. Estos incluyen la valoración de
activos, el análisis de riesgos, la predicción de precios y la
optimización de carteras.

Además, se ha subrayado la relevancia del análisis

fundamental y técnico en la toma de decisiones de inversión,
así como la necesidad de considerar factores económicos y
financieros en la evaluación de empresas y activos. A través
de este enfoque, los inversores pueden identificar
oportunidades de inversión, gestionar riesgos y maximizar