Tarea: Ejercicio 2 - Proyección de flujo de caja

Flujo de caja económico

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

ventas 6% a partir del tercer año y costos variables 5% a partir del segundo año

1 HORIZONTE DEL PROYECTO: 10 AÑOS

2 EL DEPARTAMENTO DE VENTAS CONSIDERA UN PRECIO DE INTRODUCCION DE S/.100 PARA LOS PRIM
DE 115 PARA LOS 4 AÑOS SIGUIENTES, Y DE 135 PARA LOS 4 ULTIMOS.
3 LA PROYECCION DE LA DEMANDA SUPONE VENDER 850 UNIDADES EL PRIMER Y SEGUNDO AÑO Y AU
4 LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS CORRESPONDEN A S/.60,000 EN TERRENOS, S/.150,000 EN CONST
DEPRECIAN CONTABLEMENTE EN VEINTE AÑOS Y S/.100,000 EN MAQUINARIAS QUE SE DEPRECIAN EN
TIENEN UNA VIDA UTIL REAL DE SOLO CINCO AÑOS. AL FINAL DE SU VIDA UTIL, PODRIAN VENDERSE A
5 EL COSTO VARIABLE ES DE S/.25,000 PARA CUALQUIER NIVEL DE ACTIVIDAD, Y LOS COSTOS FIJOS SON
6 LA TASA DE IMPUESTO A LAS UTILIDADES ES DEL 30%
7 EL CAPITAL DE TRABAJO EQUIVALE A SEIS MESES DE COSTOS DE OPERACIÓN DESEMBOLSABLES
8 EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA POR EL METODO CONTABLE: S/. 185,000

CÁLCULO DE DEPRECIACIÓN:

DE LA CONSTRUCCIÓN: 7500
DE LA MAQUINARIA: 10000

EL VALOR DE DESECHO SE CALCULA EN S/.185,000 E INCLUYE :

EL VALOR LIBRO DEL TERRENO QUE NO SE DEPRECIA (50,000)

EL VALOR LIBRO DE LA CONSTRUCCION (150,000 - 10 X 7,500 = S/.75,000 )
EL VALOR LIBRO DE LA MAQUINA QUE SE COMPRO AL FINAL DEL SEXTO AÑO
(100,000 - 5 X 10,000 = 50,000)
VALOR DE DESECHO

CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO:

SE CALCULA MULTIPLICANDO POR 0.5 LA DIFERENCIA DEL COSTO DE OPERACIÓN DE DOS PERIODOS
CONSECUTIVOS, ASI:

0.5 X (COSTO DE OPERACIÓN (n) - COSTO DE OPERACIÓN (N-1)

DONDE EL COSTO DE OPERACIÓN = COSTO VARIABLE + COSTO FIJO

1) FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
Rubro 0 1
(+) Ingresos 85,000
(+) Venta de activos
(-) Costos variables -25,000
(-) Costos fijos -12,000
(-) depreciacion construccion -7,500
(-) depreciacion maquinaria -10,000
(-) valor libro
Utilidad antes de impuestos 30,500
(-) Impuesto 28% 9,150
Utilidad neta 21,350
(+) depreciacion construccion 7,500
(+) depreciacion maquinaria 10,000
(+) valor libro
(-) Terreno 60,000
(-) Construccion 150,000
(-) Maquinaria 100,000
(-) Capital de trabajo 18,500 625
(+) Valor de desecho
Flujo del proyecto -328,500 38,225

SUPUESTOS ADICIONALES

1 EL 70% DE LA INVERSION FIJA SE FINANCIA CON UN PRÉSTAMO A DIEZ AÑOS DE PLAZO Y UNA TASA DE
2 EL CAPITAL DE TRABAJO, LAS INVERSIONES DE REPOSICIÓN Y EL 40% DE LAS INVERSIONES FIJAS SE FIN

PARA INCORPORAR EL EFECTO DEL FINANCIAMIENTO, DEBE CALCULARSE PRIMERO, EL MONTO DE LA

ANUALMENTE Y DIFERENCIAR DE ELLA LOS COMPONENTES DE INTERES Y DE AMORTIZACION DE LA DE

EL MONTO DEL PRÉSTAMO ASCIENDE A 217000

TASA 8%
NPER 10
Va 217,000

CUOTA -S/32,339.40
 SE ELABORA LA SIGUIENTE TABLA DE AMORTIZACIÓN

PERIODO SALDO INICIAL INTERÉS PAGO ANUAL

1 217,000 17,360 32,339
2 202,021 16,162 32,339
3 185,843 14,867 32,339
4 168,371 13,470 32,339
5 149,501 11,960 32,339
6 129,122 10,330 32,339
7 107,112 8,569 32,339
8 83,342 6,667 32,339
9 57,670 4,614 32,339
10 29,944 2,396 32,339

2) FLUJO DE CAJA FINANCIERO CON EFECTO DE PRÉSTAMO:

Rubro 0 1
(+) Ingresos 85,000
(+) Venta de activos
(-) Costos variables 25,000
(-) Costos fijos 12,000
(-) Intereses 17,360
(-) depreciacion construccion 7,500
(-) depreciacion maquinaria 10,000
(-) valor libro
Utilidad antes de impuestos 13,140
(-) Impuesto 28% 3,942
Utilidad neta 9,198
(+) depreciacion construccion 7,500
(+) depreciacion maquinaria 10,000
(+) valor libro
(-) Terreno 60,000
(-) Construccion 150,000
(-) Maquinaria 100,000
(-) Capital de trabajo 18,500 625
(+) Préstamo 0
(-) Amortización 14,979
(+) Valor de desecho
Flujo del proyecto -328,500 11,094
ON DE S/.100 PARA LOS PRIMEROS DOS AÑOS

RIMER Y SEGUNDO AÑO Y AUMENTAR EN 6% EN LOS AÑOS RESTANTES.

RRENOS, S/.150,000 EN CONSTRUCCIONES QUE SE
NARIAS QUE SE DEPRECIAN EN DIEZ AÑOS, AUNQUE
A UTIL, PODRIAN VENDERSE AL 60% DE LO QUE COSTARON.
DAD, Y LOS COSTOS FIJOS SON DE S/.12,000 ANUALES.

IÓN DESEMBOLSABLES

60,000
75,000

50,000
185,000

ERACIÓN DE DOS PERIODOS 1 2 3 4 5

37,000 38,250 39,563 40,941 42,388
1,250 1,313 1,378 1,447
625.00 656.25 689.06 723.52
 2 3 4 5 6 7 8
85,000 103,615 109,832 116,422 123,407 153,561 162,775
60,000
-26,250 -27,563 -28,941 -30,388 -31,907 -33,502 -35,178
-12,000 -12,000 -12,000 -12,000 -12,000 -12,000 -12,000
-7,500 -7,500 -7,500 -7,500 -7,500 -7,500 -7,500
-10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
-50,000
29,250 46,553 51,391 66,534 62,000 90,559 98,098
8,775 13,966 15,417 19,960 18,600 27,168 29,429
20,475 32,587 35,974 46,574 43,400 63,391 68,668
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000

100,000
656 689 724 760 798 838 879

37,319 49,398 52,750 13,314 60,102 80,054 85,289

ÑOS DE PLAZO Y UNA TASA DE INTERES DEL 8% ANUAL.

LAS INVERSIONES FIJAS SE FINANCIA CON APORTES DE LOS INVERSIONISTAS.

E PRIMERO, EL MONTO DE LA CUOTA QUE SE DEBERA SERVIR AL BANCO

Y DE AMORTIZACION DE LA DEUDA.
 AMORTIZACION SALDO FINAL
14,979 202,021
16,178 185,843
17,472 168,371
18,870 149,501
20,379 129,122
22,010 107,112
23,770 83,342
25,672 57,670
27,726 29,944
29,944 0

RÉSTAMO:
2 3 4 5 6 7 8
85,000 103,615 109,832 116,422 123,407 153,561 162,775
60,000
26,250 27,563 28,941 30,388 31,907 33,502 35,178
12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000
16,162 14,867 13,470 11,960 10,330 8,569 6,667
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000
13,088 31,685 37,922 54,574 51,670 81,990 91,430
3,927 9,506 11,376 16,372 15,501 24,597 27,429
9,162 22,180 26,545 38,202 36,169 57,393 64,001
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
50,000

100,000
656 689 724 760 798 838 879

16,178 17,472 18,870 20,379 22,010 23,770 25,672

9,828 21,519 24,452 -15,437 30,862 50,285 54,950

p q ingresos
100 850 85,000
100 850 85,000
115 901 103,615
115 955 109,832
115 1,012 116,422
115 1,073 123,407
135 1,137 153,561
135 1,206 162,775
135 1,278 172,542
135 1,355 182,894

6 7 8 9 10
43,907 45,502 47,178 48,936 50,783
1,519 1,595 1,675 1,759 1,847
759.69 797.68 837.56 879.44 923.41
 UNID 5% MAS TOTAL PRECIO
9 10 850 51 901 100
172,542 182,894 850 51 901 100
901 54 955 115
-36,936 -38,783 955 57 1012 115
-12,000 -12,000 1012 61 1073 115
-7,500 -7,500 1073 64 1137 115
-10,000 -10,000 1137 68 1206 135
1206 72 1278 135
106,105 114,611 1278 77 1355 135
31,832 34,383
74,274 80,228
7,500 7,500
10,000 10,000

923 -25,392
185,000
90,850 257,336
 9 10
172,542 182,894

36,936 38,783
12,000 12,000
4,614 2,396
7,500 7,500
10,000 10,000

101,492 112,215
30,447 33,665
71,044 78,551
7,500 7,500
10,000 10,000

923 -25,392

27,726 29,944
185,000
59,895 225,715
AÑO
2
3
4
5
6
7
8
9
10