Prueba de desarrollo N° 4: Finanzas Corporativas 2

Sección : Apellidos : ………………………..………………..

Asignatura : Finanzas Corporativas 2 Nombres : ………………………………………….
Docente : Felix Castañeda Aranda Fecha: /06/2021 Duración: 90 Minutos

Instrucciones: Lea atentamente y responda la siguientes preguntas teniendo en cuenta su base formativa.

1. Suponga que las acciones de Warta Corporation tienen una beta de 0.80. La prima de riesgo del
mercado es de 6% y la tasa libre de riesgo es de 6%. Los últimos dividendos de Warta fueron de
1.20 dólares por acción y se espera que los dividendos crezcan de manera indefinida a 8%. Hoy en
día las acciones se venden a 45 dólares por unidad. ¿Cuál es el costo del capital accionario de
Warta? (4 puntos)

2. Además de la información proporcionada en el problema anterior, suponga que Warta tiene como
meta una razón de deuda-capital de 50%. El costo de su deuda es de 9% antes de impuestos. Si la
tasa de impuestos es de 35%, ¿cuál es el CPPC? (4 puntos)

3. Un proyecto en consideración cuesta $ 880 000, tiene una vida de cuatro años y no tiene valor de
rescate; su depreciación es lineal a cero. El rendimiento requerido es de 2.6% mensual y la tasa de
impuestos de 30%. La proyección de ventas es de 600 unidades al año, el precio unitario de $ 2
700, el costo variable unitario de 1 800 dólares y los costos fijos de $ 180 000 anuales. (4 puntos)
Suponga que las proyecciones de las ventas unitarias, el precio, el costo variable y el costo fijo que
se presentan tiene una precisión de 7%, ¿Cuáles son los límites superior e inferior de estas
proyecciones? ¿Cuáles son los VPN para cada caso? ¿Cuáles son los VPN en el análisis de
sensibilidad para el peor y mejor caso de la variable ventas unitarias y precio unitario?
Caso base Límite inferior Límite superior
Ventas unitarias
Precio unitario
Costo variable unitario
Costo fijo anual
.
4. Su empresa piensa comprar un nuevo sistema de computación para la recepción de pedidos que
cuesta 980,000 dólares. El sistema se depreciará en forma lineal a cero durante sus cuatro años de
vida. Al final de ese periodo valdrá 145,000 dólares. Usted ahorrará 360,000 dólares antes de
impuestos al año en costos de procesamiento de pedidos y podrá reducir el capital de trabajo en
130,000 dólares (se trata de una reducción única). La tasa de rendimiento es 7% semestral. Si la
tasa de impuestos es de 30%, ¿cuál es la VAN y IR para este proyecto? (4 puntos)

5. Se tiene el siguiente portafolio de inversiones:

¿Cuál es el rendimiento esperado de este portafolio? ¿Cuál es la beta del portafolio? Cambiando algunos
pesos mejore el rendimiento de este portafolio. (4 puntos)