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Sesión 4 UCSG-EUDE Financiación Alternativa y Gestión de Tesorería en Estrés (26 de Junio de 2022)
Sesión 4 UCSG-EUDE Financiación Alternativa y Gestión de Tesorería en Estrés (26 de Junio de 2022)
Sesión 4
Domingo 28 de agosto de 2022
9:00 – 12:00 horas (Ecuador)
16:00 – 19:00 horas (España)
✓ Banca ética
✓ Microcréditos solidarios a través de ONG locales mediante
TIC y JLL (Joint Liability Lending)
✓ Financiación grupal (Crowfunding) como parte del
crowdsourcing
✓ Leasing, Renting y Lease-back inmobiliario
✓ Option Pool Planning (OPP)
✓ Cooperativas de crédito
✓ Colaboración público-privada (empresas de capital mixto)
Financiación alternativa
✓ Capital riesgo (Venture Capital)
✓ Préstamos participativos
✓ Ayudas y subvenciones públicas
✓ Renta fija privada
✓ Incubadoras y aceleradoras de empresas
✓ Crowdlending
✓ Sociedades de Garantía Recíproca
✓ Factoring
✓ Distressed Debt
✓ Banca en la sombra (Shadow Banking)
✓ Permuta (swap) deuda-capital
✓ Mercado bursátil: pignoración de acciones
Financiación alternativa
APRENDAMOS DE LOS
VALORES
¿La banca puede ser ética?
Financiación alternativa
Primer banco ético de Europa
9,9 veces es la diferencia entre el salario más alto y el más bajo a jornada completa
El 40% de las mujeres ocupan cargos directivos
Tasa de rotación laboral 8%
Precio del CDA (Certificados de depósito para acciones) = 82 €
Dividendo anual (fijo cada año) = 1,95 €
Siempre hay beneficio neto cada año
Inversión en proyectos socialmente éticos y medioambientales Financiación alternativa
Alianza Global por una Banca con Valores
http://www.gabv.org
Financiación alternativa
CROWDSOURCING (I)
www.gofundme.com
www.youcaring.com
www.indiegogo.com
Compassionate Crowdsourcing
Financiación alternativa
Saiz-Álvarez
Microcréditos
Non-profit microlender
Estrategia P2P
Bolivia
Ucrania
Paraguay Camboya
ESPAÑA
Ecuador
México EE.UU.
Honduras Uganda
El Salvador
Organización No Gubernamental
572
micropréstamos sin
ánimo de lucro
158
ONGs locales
15
sectores
Fuente: Saiz-Alvarez Microcréditos
(Junio 2022)
DISTRIBUCIÓN POR SECTORES
Financiación alternativa
México 10,37%
Ecuador 9,36%
Bolivia 8,70%
Paraguay 8,03%
Peru 7,69%
Saiz-Álvarez
Colombia 7,02% Microcréditos
Nicaragua 6,02%
El Salvador 5,69%
Guatemala 5,35%
Honduras 4,35%
Costa Rica 4,01%
Filipinas 2,68%
Chile 2,68%
Camboya 2,34%
Armenia 1,34%
Mongolia 1,34%
Georgia 1,34%
Rep. Dominicana 1,34%
75 países
Uganda 1,00% Non-profit microlender
Vietnam 1,00% Fuente: Saiz-Alvarez Microcréditos (Junio 2022)
Resultados desde el año 2009…
✓ Complemento a micropréstamos
✓ 135 millones de microasegurados (obj. 3000 millones de pólizas)
✓ Tasas de crecimiento: 12% anual
✓ Cubren riesgos básicos (cosechas, decesos, accidentes y hogar)
✓ Límite pago: 5 € /mes
✓ América Latina:
✓ Potenciales clientes: 400 millones
✓ Volumen de negocio: 3.000 millones de euros anuales
Financiación alternativa
LEASING vs. RENTING
LEASING
RENTING
(Arrendamiento financiero)
Cuota periódica CON opción de compra Cuota periódica SIN opción de compra
Derecho de uso y explotación Derecho de uso y explotación
Deducción fiscal en IRPF y Sociedades Deducción fiscal en IRPF y Sociedades
Posibilidad de renovación (5 años) al
No se renueva al final del contrato
final del contrato
Gastos adicionales (roturas,
Gastos adicionales incluidos
impuestos,…) no incluidos
Financiación alternativa
LEASE-BACK INMOBILIARIO
1. Vende un bien al Banco
que hace Leasing
Empresa Banco (Leasing)
2. Empresa obtiene
liquidez inmediata
3. Empresa y banco firman contrato de
arrendamiento financiero (leasing)
LEASING
DESVENTAJAS
Pago IVA por prestación de servicios (gasto cuando paga cuotas de leasing) y pago de IVA por venta de activo
(al principio)
Pago de intereses, comisiones, seguros y gastos al Banco Financiación alternativa
OPTION POOL PLANNING (OPP)
Financiación alternativa
CHEQUE BANCARIO
Fuente: Santandertrade.com
ORDEN DE PAGO
El ordenante (importador) pide a su banco que abone en la cuenta del beneficiario (exportador) a través de un segundo
banco (banco corresponsal) una suma determinada de dinero. Respecto al cheque evita pérdidas y falsificación de
firmas.
REMESA
SIMPLE Y DOCUMENTARIA
Operación bancaria por la cual el exportador encarga a un banco la gestión del cobro de unos documentos financieros
(letras de cambio, pagarés, cheques...) [REMESA SIMPLE] y/o no financieros (facturas, documentos de embarque,
control fitosanitario...) [REMESA DOCUMENTARIA], contra la aceptación o pago al contado del importador
CRÉDITO DOCUMENTARIO
Medio de cobro más seguro
CONSEJOS DESDE LA PRÁCTICA
CRÉDITO
SIEMPRE IRREVOCABLE Y CONFIRMADO DOCUMENTARIO
Financiación alternativa
FACTORING
Cesión temporal de la cartera de cobros de clientes a cambio de un descuento (comisión)
PRÉSTAMOS PARTICIPATIVOS
Proyectos de inversión en PYMEs cuyo pago de intereses está ligado a resultados empresariales
CROWDLENDING
Préstamos entre particulares (3-F) y empresas
INCUBADORAS y ACELERADORAS
Son modelos de cuádruple hélice para lograr desarrollo económico, creación de empleo y riqueza, y cambio
social
Financiación alternativa
DEBT-FOR-EQUITY SWAP
Permuta de deuda a cambio de inyecciones
de capital en la organización por socios
capitalistas o por accionistas
(mayoritarios/minoritarios)
ACTIVO INTANGIBLE
✓ Reputación corporativa
✓ Políticas RSE
✓ Imagen de marca
✓ Patentes
✓ Clientes preferenciales (corporativos)
✓ Perspectivas de crecimiento
✓ Socios estratégicos
✓ Transparencia (no corrupción)
✓ …
✓ …
Nuevos accionistas Option Pool Planning con acciones Ampliar % K de los accionistas
2. Reestructuración de la deuda
Swap deuda-capital (p.ej., LSB 0,1 €/acción)
Alargar plazo devolución del principal
Renegociación pago intereses con banca (bilaterales)
Renegociación plazos y cuantía pago a proveedores
Período de carencia (moratoria)
3. Alianza estratégica
Entrada socio capitalista
Fortalecimiento red comercial con socio externo
POSIBLES SOLUCIONES PARA EVITAR
CONCURSO DE ACREEDORES (y II)
4. Ampliar grupo empresarial
Atracción socios capitalistas
“Fondos buitre”
5. Acudir al capital riesgo (venture capital)
6. Emisión de deuda privada
7. Crowdfunding con TIC (Inversión sentimental)
8. Externalización bienes y servicios (outsourcing, tercerización)
9. Ayuda pública (fondos internacionales, nacionales, regionales y locales)
10. OPV (Oferta Pública de Venta) parcial en Bolsa
11. Desinversión en activos no estratégicos para obtener liquidez
12. Préstamos en especie (Payment-in-kind, PIK): no se recibe dinero, sino stock options.
Devolución depende de rentabilidad futura
13. Préstamo sindicado
1. Diversifica.
PIGNORACIÓN DE ACCIONES
2. Inversión a largo plazo.
3. Únicamente blue chips.
4. Sé valiente, fórmate y conviértete en dealer. El mejor gestor de tu dinero eres tú mismo.
5. Invierte en grandes empresas conocidas. No te dejes llevar por las modas
6. Huye de los instrumentos financieros que no controlas
7. Invierte en acciones de empresas (multinacionales o no) de tu propia nación.
8. Acciones y activos inmobiliarios.
9. No ganes dinero, haz dinero
10. Cuidado con invertir en moneda extranjera
• Orgullo de pertenencia
y colaboración
Stakeholders • Fidelidad
• Atracción de inversores
• Mayor impacto social
Ética, transparencia y gestión de tesorería en situación de estrés
2. En una Start-up tu producto es tu plan de negocio
OPORTUNIDAD ÚNICA
ALTO RIESGO
NO AVALES CON TU
PATRIMONIO PERSONAL DE PRIMERA NECESIDAD
https://www.jmsaizalvarez.es