Razones financieras prezi

Indicadores financieros

Un indicador financiero es una relación de las cifras extractadas de los estados financieros y demás
informes de la empresa con el propósito de formase una idea como acerca del comportamiento de
la empresa_ se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de
toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de
referencia puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o
preventivas según el caso

Son

Indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y
financiera de una empresa o unidad evaluada y su capacidad par asumir las diferentes obligaciones
a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social

Utilidad

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o
económicos de la empresa para conocer cual ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo
y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto mediano y largo plazo simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar

Las razones financieras se pueden clasificar en

Liquidez -> es una condición o una situación de la empresa y que tiene una relación con la
capacidad de atender las obligaciones en el corto y largo plazo esta condición se deriva de las
características propias de los activos

• La razón corriente como medida de liquidez -> indica la capacidad que tiene la empresa
para cumplir con sus obligaciones financieras deudas o pasivos a corto plazo
• Rotación -> es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas por
cobrar toman en convertirse en efectivo o en otras palabras es el tiempo que la empresa
toma en cobrar la cartera a sus clientes
• Ciclo de liquidez o ciclo operacional de las empresas -> es el movimiento que describe el
efectivo en circulación o el capital de trabajo (es decir los recursos líquidos de la empresa)
a través del ciclo de producción desde el desembolso inicial para adquirir materias primas
hasta el cobro de las cuentas que se originaron al vender la producción
• Tiempo de maduración de los pasivos corrientes -> es el tiempo que tardan en convertirse
en liquidez las mercaderías compradas o materias primas aplicadas al proceso productivo
así conocemos las necesidades de liquidez de la empresa que serán iguales a todos los
pagos que tengan que hacer
• Refinación de los pasivos corrientes -> reembolso de las deudas existentes con nuevos
préstamos más baratos, procedimiento por el cual los pagos vencidos o las futuras
obligaciones del servicio de la deuda de un crédito a la exportación concedido con apoyo
oficial se reembolsan estableciendo un nuevo crédito de financiación
 • Reestructuración de la deuda a corto plazo -> proceso que se realiza cuando un deudor no
esta en condiciones de pagar los compromisos que ha contraído o cuando ambas partes
pro diversos motivos prefieren modificar los términos de la deuda previamente pactada. La
reestructuración incluye casi siempre la modificación de los plazos de vencimiento
haciendo que se elimine así la acumulación de deudas a corto plazo y se conviertan estas
en deudas consolidadas a largo plazo el rescalonamiento de la deuda o sea el cambio en
los montos anuales a pagar

Rentabilidad -> hace referencia al beneficio lucro utilidad o ganancia que se ha obtenido de un
recurso o dinero invertido se considera también como la remuneración recibida por el dinero
invertido

• Rentabilidad operativa del activo (roa) -> ROA = utilidad neta / activo la utilidad neta le
pertenece a los socios y los activos a los acreedores y socios no es muy bueno para utilizar
ya que no muestra la realidad de la empresa en cuanto a la rentabilidad “la rentabilidad
que producen los activos para el propietario del negocio”
• Rentabilidad del patrimonio (ROE) -> este indicador nos muestra la parte de los socios ya
que estos son los dueños de la utilidad neta y son quienes generan el patrimonio sin
embargo es aconsejable utilizar las dos rentabilidades ROE y la operativa pues las dos
atacan sectores diferente podría decir que se complementan (ROE) = utilidad neta/
patrimonio
• La utilidad vs la rentabilidad -> la utilidad y rentabilidad son dos conceptos diferentes y
complementarios la utilidad es simplemente el nombre que se le da a un valor resultante
después de restar a los ingresos todos los egresos rentabilidad es el nivel de rendimiento
que se ha obtenido de un capital invertido representa la gestión de ese capital y en las
últimas es la rentabilidad la que nos dice si el negocio en que se ha invertido es un buen
negocio o no
• Rentabilidad del patrimonio vs rentabilidad del activo -> si los activos producen una tasa
superior al costo de la deuda sobre el valor de esta se genera un remanente que
corresponde al premio que los propietarios ganan por asumir el riesgo de endeudarse, así
mismo mientras mayor sea la deuda mayor remanente y por lo tanto mayor rentabilidad
para los propietarios
• Sistema Dupont -> el sistema Dupont es una de las razones financieras de rentabilidad mas
importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa es una
forma de análisis financiero
• Análisis de la rentabilidad del patrimonio -> este indicador señala como su nombre lo
indica la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa respecto de su
inversión representada en el patrimonio registrado contablemente

Endeudamiento -> capacidad que tiene una persona de deber dinero sin caer en la morosidad se
trata de un porcentaje que relaciona los ingresos de una persona con sus gastos periódicos

• Análisis del endeudamiento -> también llamados apalancamiento análisis de la empresa

para responder por las obligaciones tanto a corto como a largo plazo, satisfaciendo los
pagos de intereses y el pago uniforme de dividendos en consecuencia permiten evaluar la
 capacidad de endeudamiento de las empresas mostrando el respaldo con que cuentan
frente a sus deudas totales
• Nivel de endeudamiento -> este indicador señala la proporción en la cual participan los
acreedores sobre el valor total de la empresa asimismo sirve para identificar el riesgo
asumido por dichos acreedores el riesgo de los propietarios del ente económico y la
conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento presentado
• Evaluación de la capacidad de endeudamiento -> una forma de evaluar el riesgo financiero
es estimar su capacidad para hacer frente a los desembolsos exigidos por su estructura
financiera que es igual a la capacidad de la empresa a todos los intereses que tiene que
pagar

Rotación -> la rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa
que tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus activos

• Rotación de activos -> la rotación de activos se da en días es decir que la rotación de los
activos está diciendo cada cuanto día los activos de la empresa se están convirtiendo en
efectivo bien la fórmula es la siguiente: Ventas / Activos = Veces
• Rotación de inventarios -> la rotación de inventarios es el indicador que permite saber el
numero de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado permite
identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar
(Coste mercancías vendidas / Promedio inventarios) = N veces
• Glosas -> son objeciones a las cuentas de cobro presentadas por las instituciones
prestadoras de servicios de salud – IPS originadas en las inconsistencias detectadas en la
revisión de las facturas y sus respectivos soportes las cuales pueden determinarse al
interior de la misma institución o por las entidades tales como empresas promotoras de
salud EPS, administradoras del régimen subsidiado – ARS compañías de seguros
direcciones seccionales de salud y otras IPS
• Rotación de cartera -> la rotación de cartera es un indicador financiero que determina el
tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo o en otras palabras
es el tiempo que la empresa toma en cobrar la cartera a sus clientes para el cálculo de la
rotación de cartera se toma el valor de las ventas a crédito en un periodo determinado y se
divide por le promedio de las cuentas por cobrar en el miso periodo: Ventas a crédito /
Promedio cuentas por cobrar
• Rotación de proveedores -> expresa el numero de veces que las cuentas por pagar a
proveedores rotan durante un periodo de tiempo determinado o en otras palabras el
numero de veces en que tales cuentas por pagar se cancelan usando recursos líquidos de
la empresa
 Razones Financieras(diapositivas)

Método de razones simples

• Este método se basa en la interrelación de las cifras de los Estados financieros.

Las razones financieras se clasifican conforme a los conceptos que involucran en:
• Razones estáticas. Las que relacionan renglones diferentes del Balance General o
Estado de situación financiera, llamadas así porque el estado financiero es estático
(a una fecha determinada)
• Razones dinámicas Las que relacionan diferentes renglones del estado de
resultados.
• Razones estático-dinámicas Son aquéllas que relacionan renglones del balance
y el estado de resultados o del estado de costo y producción de lo vendido.

En la NIF A3 en su apéndice B, se mencionan como indicadores

A. Solvencia (estabilidad financiera) • Solvencia. mide la capacidad

para cumplir con los
• Apalancamiento
compromisos financieros de
• Razones de cobertura
largo plazo.
B. Liquidez • Liquidez. Mide la capacidad
para cumplir los compromisos
• Capital de trabajo de efectivo de corto plazo.
C. Eficiencia operativa • Eficiencia operativa o
productividad. Mide los
• Actividad operativa a corto plazo niveles de producción y los
• Actividad de inversión en el largo recursos generados por los
plazo activos de la entidad.
D. Rentabilidad • Rentabilidad. Valora la utilidad
generada en relación con los
• Retorno sobre ingresos ingresos, con el capital contable
• Retorno sobre la inversión y con el total de activos.
Lectura de las razone simples

• Las razones financieras simples se calculan mediante la división entre los importes de
diferentes renglones de los estados financieros y la lectura serían: por cada peso
representado en el concepto del denominador se tiene el resultado de la división del
concepto que está en el numerador, por ejemplo:

• La lectura sería por cada peso de pasivo circulante se tienen 3 pesos de activo circulante
para cubrirlo.

Razones para determinar la liquidez

Cada peso de pasivo a corto plazo está cubierto por n pesos del activo circulante.

Prueba del acido

• Prueba del ácido (muy útil para medir el peso de los inventarios dentro del activo
circulante, se relaciona con la razón de rotación de inventarios al momento de efectuar la
interpretación).

Liquidez inmediata

• Los inventarios son el renglón que más tiempo

tardará en convertirse en efectivo dentro del ciclo
operativo ya que se requiere, si es industria,
convertir la materia prima en producto terminado,
vender y, posteriormente, cobrar por lo que no
representa un renglón que nos sirva para medir la
capacidad de pago inmediata. En las empresas que
tienen lenta rotación de inventarios es decir que
sus materiales o productos duran mucho tiempo en
el almacén suele pesar mucho los inventarios en
la integración del activo circulante, por lo que la
aparente liquidez que nos pueda arrojar la
aplicación de la razón liquidez mediata se puede
desvanecer al quitar los inventarios.
Razones para determinar la solvencia

• Por cada peso invertido por los socios, cuantos pesos existen derivados de pasivos o de
acreedores de la empresa.
• Por cada peso en los activos de la empresa cuantos centavos no son de los socios, sino que
corresponden a deudas adquiridas por la empresa.

Razones de eficiencia operativa (corto plazo)

Para las industrias de transformación que manejan por lo menos tres almacenes utilizarían esta
fórmula para materia prima:

Para producción en proceso:

Esto representaría el número de vueltas (veces en que se vaciaría cada uno de los almacenes
en un período determinado. Si dividimos el número de días del período correspondiente entre
el número de vueltas resultante de la división anterior nos daría el número de días que los
artículos terminados o materiales permanecen en el almacén y el número de días que tarda el
proceso de producción en el caso de los inventarios de producción en proceso.

Al igual que la razón anterior el resultado se leería como número de vueltas, en este caso veces
que se cobra el promedio de las cuentas por cobrar, pero dividiendo los días del período que se
está analizando entre el resultado de la división anterior nos daría el número de días que tarda
en efectuarse la cobranza.
 De igual manera el resultado se leería como número de vueltas, en este caso veces que se paga
el promedio de las cuentas por pagar, pero dividiendo los días del período que se está
analizando entre el resultado de la división anterior nos daría el número de días que tardan en
efectuarse los pagos.

En todas estas razones referentes a rotación el resultado se refiere a vueltas, es decir cuantas
veces al año se cobran o pagan las cuentas por cobrar o por pagar, o cuantas veces se vacían
los almacenes, para convertir estos resultados a días se divide los días del período entre el
resultado de la rotación. Si es un período anual sería 360/rotación obtenida, esto dará un
resultado mucho más fácil de interpretar.

En el caso de una empresa industrial, nos dirá cuántos días tardamos en convertir la
materia prima en efectivo ya que nos dirá, cuántos días dura la materia prima en el
almacén, cuantos días se tarda la empresa en fabricar un artículo, cuantos días dura el
producto terminado en el almacén para finalmente sea vendido, y si la venta fue a
crédito también habrá que sumar los días que tardamos en cobrar dicha venta.

Además, nos permite determinar si la cobranza a clientes se está realizando dentro de

las políticas de la empresa al igual que los pagos a nuestros proveedores.

Razones de eficiencia operativa (Largo Plazo)

Esta razón nos dice cada peso invertido en activo fijo productivo cuanto produce
de ventas. En una industria de transformación este es un grupo que representa la
mayor parte del activo, sin embargo, no importa si el activo se encuentra
produciendo grandes cantidades de artículos, sino que estos se vendan.

Esta razón nos dice cada peso invertido en la empresa en general, cuanto produce
de ventas.

Razones para determinar rentabilidad

Es posible que la empresa se encuentre vendiendo mucho pero que el margen de

utilidad que las ventas arrojan sea pequeño y viceversa tal vez no se esté vendiendo
mucho, pero si el margen de utilidad por peso vendido es grande la empresa
seguirá siendo rentable.

Esta razón nos muestra la utilidad por cada peso invertido en la empresa, (propio y
ajeno).

En esta razón se muestra la utilidad por cada peso invertido por los accionistas. En esta
razón hay dos vertientes; una que resta al capital contable la utilidad del ejercicio,
cómo está indicado y otra que no lo resta, considerando que la utilidad se va
incorporando paulatinamente al capital contable y produciendo a su vez utilidad.
En esta razón no se incluye el capital ganado (utilidades y reservas) sino únicamente el
aportado directamente por los socios.

Los accionistas obtienen ganancias por su inversión por dos medios, el alza en el valor de
sus acciones y los dividendos cobrados, sin embargo, es importante analizar que el pago de
dividendos no afecte la liquidez y productividad de la empresa, pero también evitar que se
genere un capital ocioso por reinvertir todas las utilidades obtenidas y motivar a los
accionistas y futuros accionistas a través del pago de dividendos.
 Razones financieras estándar (presentación)

Método de razones estándar

Estas razones son importantes para saber cómo se encuentre la empresa en relación con
otras empresas similares, así como observar la eficiencia de la propia empresa mediante la
comparación de cifras de años anteriores con el actual para medir los resultados obtenidos
por la implementación de políticas de calidad total.

Método de razones estándar

Las razones estándar se dividen desde el punto de vista del origen de las cifras en:
a) Razones estándar internas
b) (también conocidas razones
c) medias)
d) Razones estándar externas.

Las razones estándar internas regulan la

actuación de la compañía y sirven de base
para fijar metas futuras.

Las razones externas las aplican

generalmente empresas financieras para
conceder préstamos o para estudios
económicos, aunque también sirven para
medir como está la empresa en relación con
otras empresas similares, sin embargo,
resulta extremadamente difícil la aplicación
de este método, sobre todo considerando
que en México existe la carencia de datos
y/o la falta de confiabilidad de estos.

Los requisitos para obtener las razones medias o estándar internas son

1.Utilizar estados financieros recientes de la misma empresa

2. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones estándar
3. Calcular las razones medias utilizando cualquiera de los siguientes métodos.
a) Promedio aritmético simple.
b) Mediana.
c) Promedio geométrico.
d) Promedio armónico.

Los métodos de promedio geométrico y promedio armónico son también llamados

métodos de
nivelación y son los más exactos.

Las razones estándar se obtienen de información de diferentes empresas del mismo giro o
ramo y
 de la misma región geográfica, sirven de referencia para saber cómo está la empresa en
relación
con la competencia.

Requisitos para obtener las razones estándar-externas las siguientes. (perdomo, pag 106)

1. Reunir cifras o razones simples de estados
financieros de empresas dedicadas a la
misma
actividad, es decir, que los productos que
manejan, producen y venden sean
relativamente iguales.
6. Que las empresas que suministran la
información sean financieramente
solventes.
7. Confeccionar una cédula con las cifras o
razones simples de los datos anteriores.

2. Que las empresas estén localizadas,
geográficamente, en la misma región.
3. Que su política de ventas y crédito sean
más
o menos similares.
4. Que los métodos de registro, contabilidad
y del método que utiliza el cálculo de la
valuación sean relativamente uniformes.
5. Que las cifras correspondientes a estados
financieros dinámicos muestren aquellos
meses
en los cuales las empresas pasan por
situaciones similares, ya sean buenas o
malas.
8. Eliminar cifras o razones simples, que se
encuentren muy dispersas en relación con
las
demás.
9. Calcular las razones medias, utilizando
cualquiera de los métodos mencionados,
además
Moda, el
cual no es aplicable en el caso de razones
internas, o externas con términos simples,
ya que
la clase modal es la que tiene mayor
número de
frecuencias y en las series simples no hay
frecuencias. (todas son iguales a uno)
 Métodos para el cálculo de razones estándar para series simples

Promedio aritmético simple (PAS)

Métodos para el cálculo de

razones estándar para series
simples
Este método consiste en obtener el
promedio de los términos
involucrados mediante la fórmula:

Mediana

En este método primero tenemos que

ordenar los términos de menor a mayor.

Cuando la serie es par (el número de términos es par) se tiene que obtener el promedio aritmético
de los dos términos intermedios ya que deben quedar el mismo número de términos arriba y
debajo de la mediana. Ejemplo:
Promedio Geométrico

Promedio armónico

Métodos para el cálculo de razones estándar para series de terminas clasificados

Utilizaremos un ejemplo para explicar cada uno de los métodos mencionados aplicados a
series de términos que han sido previamente clasificados.

Se presentan los resultados obtenidos por 99 empresas en su rotación de cuentas por

cobrar, su empresa tiene actualmente un índice de 45 días, calcule la razón estándar por los
diferentes métodos y al final comente si su empresa se encuentra bien o mal en relación con
el estándar obtenido.