Supuestos Macroeconómicos

Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
PIB 4.70% 3.10% 2.40% 2.70%
Inflación Anual 3.70% 6.77% 6.50% 3.73%
Tipo de Cambio Inicial 1,923 2,392 3,147 3,100
Tipo de Cambio Final 2,392 3,147 3,100 3,145
Tipo de Cambio Promedio 2,019 2,741 3,063 3,168
LIBOR (6 Meses Promedio) 5.27% 5.30% 2.60% 2.80%
DTF. 90 días (Fin de Año) 4.34% 5.25% 7.80% 6.10%
SPREAD DTF (Col$) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
SPREAD (US$) 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
TASA FIJA 14.00% 14.00% 14.00% 14.00%
Spread Nuevos Creditos en DTF (Col$) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
Spread Nuevos Creditos (US$) 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
Rentabilidad de Inv. Temporales 3.27% 4.15% 6.58% 4.97%
Crédito a DTF 10.60% 11.57% 14.27% 12.47%
DTF + Spread T.V. Nominal 10.20% 11.09% 13.56% 11.92%
Nuevos Créditos a DTF 10.60% 11.57% 14.27% 12.47%
DTF + Spread T.V. Nominal 10.20% 11.09% 13.56% 11.92%

Impuestos
De Renta 34.0% 34.0% 34.0% 34.0%
Factor Presuntiva 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
Industria y Comercio 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%

Entre el Ultimo Año con Info Real 2015

 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
3.80% 3.90% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00%
3.10% 3.04% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%
3,145 2,950 2,815 2,850 2,850 2,850 2,850
2,950 2,815 2,850 2,850 2,850 2,850 2,850
3,003 2,846 2,835 2,850 2,850 2,850 2,850
3.70% 3.70% 3.70% 3.70% 3.70% 3.70% 3.70%
5.80% 4.70% 4.50% 4.50% 4.50% 4.50% 4.50%
6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00%
6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
4.68% 3.62% 3.43% 3.43% 3.43% 3.43% 3.43%
12.15% 10.98% 10.77% 10.77% 10.77% 10.77% 10.77%
11.63% 10.56% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36%
12.15% 10.98% 10.77% 10.77% 10.77% 10.77% 10.77%
11.63% 10.56% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36%

34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0%

3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%
2025
4.00%
3.00%
2,850
2,850
2,850
3.70%
4.50%
6.00%
2.50%
14.00%
6.00%
2.50%
3.43%
10.77%
10.36%
10.77%
10.36%

34.0%
3.0%
0.50%
Supuestos de Compañía

Datos Históricos
2014 2015 2016
Crecimiento Nominal Ventas 7.00% 9.50%
Crecimiento Real Ventas 0.22% 2.82%

Composición de las Ventas

Ventas de Contado (% Ventas Totales) 5% 5%
Ventas de Crédito (% Ventas Totales) 95% 95%
Política de Caja Mínima (Días Ventas) 5 5
Política de Cuentas por Cobrar (Días) 60 60
Política de Inventario (Días) 70 70
Política de Cuentas por Pagar (Días) 55 55
Días por el Período (1 año) 365 365

Composición de las Ventas Col$

Ventas de Contado 39,878 43,666
Ventas Crédito 757,679 829,659
Ventas Totales 797,557 873,325
Chequeo 0 0

Presupuesto de Cuentas por Cobrar

Inicio de Cuentas por Cobrar 99,709 124,550
Nuevas CxC 124,550 136,382
Menos ingresos CxC 99,709 124,550
Final de Cuentas por Cobrar 124,550 136,382

Presupuesto de Caja Mínima 10,925 11,963

Presupuesto de Costo Operacional

Costo de Fabricación (% Ventas) 65% 65%
Costo de Mano de Obra Directa (Col$) 36,302 38,661
Costo de Fabricación (Col$) (Variable) 518,412 567,661
Total Costo Operacional (CMV) 554,714 606,323

Presupuesto de Inventario
Inventario Final Deseado 99,422 108,867
Costo de Fabricación (Col$) (Variable) 518,412 567,661
Total Inventario Requerido 617,834 676,528

Presupuesto de Compras
Total Inventario Requerido 617,834 676,528
- Inventario Inicial 68,469 99,422
Compras Requeridas 549,365 577,106

Presupuesto de Cuentas por Pagar

Inicio de Cuentas por Pagar 61,137 82,781
Nuevas CxP 82,781 86,961
Menos CxP 61,137 82,781
Final de Cuentas por Pagar 82,781 86,961

Presupuesto de Gastos Administrativos

Gastos de Administración (Col$) 106,337 113,248
Gastos de Admon (% Ventas) 13.4% 13.3% 13.0%

Presupuesto de Gastos de Ventas

Gasto como % de las Ventas 8.9% 9.0% 9.0%
Gastos de Ventas (Col$) 71,780 78,599

Presupuesto de Otros Ingresos

Ingreso como % de las Ventas 0.2% 0.2% 0.2%
Ingreso No Operativo (Col$) 1,196 1,310

Presupuesto de Otros Egresos

Egreso como % de las Ventas 0.1% 0.1% 0.1%
Egreso No Operativo (Col$) 798 873

Política de Dividendos sobre U.Neta 50.0% 70.0% 70.0%

 Proyecciones
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
6.73% 6.10% 6.04% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
2.89% 2.91% 2.91% 2.91% 2.91% 2.91% 2.91%

5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
95% 95% 95% 95% 95% 95% 95%
5 5 5 5 5 5 5
60 60 60 60 60 60 60
70 70 70 70 70 70 70
55 55 55 55 55 55 55
365 365 365 365 365 365 365

46,605 49,448 52,435 55,581 58,915 62,450 66,197

885,495 939,510 996,257 1,056,032 1,119,394 1,186,558 1,257,751
932,100 988,958 1,048,691 1,111,613 1,178,309 1,249,008 1,323,948
0 0 0 0 0 0 0

136,382 145,561 154,440 163,768 173,594 184,010 195,051

145,561 154,440 163,768 173,594 184,010 195,051 206,754
136,382 145,561 154,440 163,768 173,594 184,010 195,051
145,561 154,440 163,768 173,594 184,010 195,051 206,754

12,768 13,547 14,366 15,228 16,141 17,110 18,136

65% 65% 65% 65% 65% 65% 65%

40,103 41,347 42,604 43,882 45,198 46,554 47,951
605,865 642,823 681,649 722,548 765,901 811,855 860,566
645,968 684,169 724,253 766,430 811,099 858,409 908,517

116,193 123,281 130,727 138,571 146,885 155,698 165,040

605,865 642,823 681,649 722,548 765,901 811,855 860,566
722,058 766,104 812,376 861,119 912,786 967,553 1,025,607

722,058 766,104 812,376 861,119 912,786 967,553 1,025,607

108,867 116,193 123,281 130,727 138,571 146,885 155,698
613,192 649,911 689,095 730,392 774,215 820,668 869,908

86,961 92,399 97,932 103,836 110,059 116,663 123,662

92,399 97,932 103,836 110,059 116,663 123,662 131,082
86,961 92,399 97,932 103,836 110,059 116,663 123,662
92,399 97,932 103,836 110,059 116,663 123,662 131,082

117,473 121,114 124,796 128,540 132,396 136,368 140,459

12.6% 12.2% 11.9% 11.6% 11.2% 10.9% 10.6%

9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0%

83,889 89,006 94,382 100,045 106,048 112,411 119,155

0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2%

1,398 1,483 1,573 1,667 1,767 1,874 1,986

0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%

932 989 1,049 1,112 1,178 1,249 1,324

70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0% 70.0%

2024 2025
6.00% 6.00%
2.91% 2.91%

5% 5%
95% 95%
5 5
60 60
70 70
55 55
365 365

70,169 74,379
1,333,216 1,413,209
1,403,385 1,487,588
0 0

206,754 219,159
219,159 232,308
206,754 219,159
219,159 232,308

19,224 20,378

65% 65%
49,389 50,871
912,200 966,932
961,590 1,017,803

174,943 185,439
912,200 966,932
1,087,143 1,152,372

1,087,143 1,152,372
165,040 174,943
922,103 977,429

131,082 138,947
138,947 147,284
131,082 138,947
138,947 147,284

144,673 149,013
10.3% 10.0%

9.0% 9.0%
126,305 133,883

0.2% 0.2%
2,105 2,231

0.1% 0.1%
1,403 1,488

70.0% 70.0%
Estado de Resultados

Datos Históricos
2014 2015 2016 2017

Ventas Totales 745,381 797,557 873,325 932,100

Costo Operacional 510,633 554,714 606,323 645,968
Depreciaciones y Amortizaciones 7,871 17,527 18,627 20,127
Utilidad Bruta 226,877 225,316 248,375 266,004
Gastos de Administración 99,594 106,337 113,248 117,473
Gastos de Ventas 66,396 71,780 78,599 83,889
Depreciaciones y Amortizaciones 875 2,839 3,496 4,149
Utilidad Operativa (EBIT) 60,013 44,360 53,032 60,494
EBITDA 68,758 64,727 75,155 84,770
Ingresos No Operacionales (Finan.) 7,799 318 660 648
Otros Ingresos No Operacionales 1,811 1,196 1,310 1,398
Total Otros Ingresos 9,610 1,514 1,970 2,046
Otros Egresos No Operacionales 665 798 873 932
Diferencia en Cambio 1,307 2,646 -165 158
Gastos Financieros 7,799 3,443 5,066 4,465
Total Otros Egresos 9,772 6,886 5,774 5,554
UAI 59,851 38,988 49,227 56,985
Impuesto de Renta 21,787 13,256 16,737 19,375
Utilidad Neta 38,064 25,732 32,490 37,610

Prueba de Consistencia 0 0 0 0
 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

988,958 1,048,691 1,111,613 1,178,309 1,249,008 1,323,948 1,403,385

684,169 724,253 766,430 811,099 858,409 908,517 961,590
21,777 23,427 25,627 27,977 30,127 32,377 35,277
283,011 301,011 319,555 339,233 360,471 383,054 406,518
121,114 124,796 128,540 132,396 136,368 140,459 144,673
89,006 94,382 100,045 106,048 112,411 119,155 126,305
6,822 10,168 11,404 13,413 16,243 17,569 18,091
66,069 71,665 79,566 87,376 95,449 105,871 117,450
94,668 105,260 116,598 128,766 141,820 155,817 170,818
464 563 824 802 1,224 1,881 2,435
1,483 1,573 1,667 1,767 1,874 1,986 2,105
1,947 2,136 2,492 2,569 3,098 3,867 4,540
989 1,049 1,112 1,178 1,249 1,324 1,403
-683 -473 123 0 0 0 0
4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108
4,546 4,361 4,959 4,596 4,357 4,432 4,512
63,469 69,440 77,099 85,349 94,190 105,306 117,479
21,580 23,609 26,214 29,019 32,025 35,804 39,943
41,890 45,830 50,886 56,330 62,165 69,502 77,536

0 0 0 0 0 0 0
2025

1,487,588
1,017,803
39,027
430,758
149,013
133,883
21,270
126,591
186,889
2,210
2,231
4,441
1,488
0
2,072
3,560
127,473
43,341
84,132

0
Balance General

Datos Históricos
2014 2015 2016 2017

Activo Corriente
Disponible (Caja Mínima) 11,765 10,925 11,963 12,768
Inversiones Temporales 22,128 15,302 20,045 26,105
Cuentas por Cobrar 99,709 124,550 136,382 145,561
Inventarios 68,469 99,422 108,867 116,193
Otros Activos de Corto Plazo 2,247 2,399 2,555 2,650
Total Activo Corriente 204,318 252,599 279,812 303,278
Activo de Largo Plazo
Inversiones Permanentes 2,701 2,701 2,701 2,701
Propiedades Plantas y Equipo 229,787 244,043 260,644 283,187
Menos: Depreciacion Acum. 122,006 142,372 164,495 188,772
Neto Prop. Plantas & Equipo 107,781 101,671 96,149 94,415
Otros Activos de Largo Plazo 4,965 5,301 5,646 5,856
Valorizaciones 81,475 81,475 81,475 81,475
Total Activo de Largo Plazo 196,922 191,148 185,970 184,448
TOTAL ACTIVO 401,240 443,747 465,782 487,726

Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 500 500 1,500 1,500
Cuentas por Pagar 61,137 82,781 86,961 92,399
Impuesto de Renta 21,787 13,256 16,737 19,375
Otros Pasivos de Corto Plazo 7,844 8,375 8,919 9,252
Total Pasivo Corriente 91,268 104,912 114,118 122,526
Pasivo de Largo Plazo
Obligaciones Financieras 21,884 44,031 42,366 41,024
Otros Pasivos de Largo Plazo 246 263 280 290
Total Pasivo de Largo Plazo 22,130 44,293 42,646 41,314

TOTAL PASIVO 113,398 149,205 156,763 163,840

Patrimonio
Capital 129,366 129,366 129,366 129,366
Reservas 23,305 42,337 50,057 59,804
Revalorización del Patrimonio 15,631 15,631 15,631 15,631
Resultado del Ejercicio 38,064 25,732 32,490 37,610
Superavit por Valorizaciones 81,475 81,475 81,475 81,475
TOTAL PATRIMONIO 287,842 294,541 309,019 323,886

TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO 401,240 443,746 465,782 487,726

Prueba de Consistencia 0 0 0 0
 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

13,547 14,366 15,228 16,141 17,110 18,136 19,224

19,831 31,094 48,108 46,820 71,462 109,833 142,162
154,440 163,768 173,594 184,010 195,051 206,754 219,159
123,281 130,727 138,571 146,885 155,698 165,040 174,943
2,733 2,816 2,900 2,987 3,077 3,169 3,264
313,832 342,771 378,401 396,843 442,397 502,932 558,751

2,701 2,701 2,701 2,701 2,701 2,701 2,701

322,464 351,204 380,478 423,676 457,357 484,082 522,651
217,371 250,967 287,998 329,388 375,759 425,705 479,073
105,093 100,238 92,480 94,288 81,598 58,377 43,578
6,038 6,221 6,408 6,600 6,798 7,002 7,212
81,475 81,475 81,475 81,475 81,475 81,475 81,475
195,306 190,635 183,064 185,064 172,572 149,555 134,966
509,139 533,406 561,464 581,907 614,969 652,487 693,718

0 0 9,990 0 0 0 20,000
97,932 103,836 110,059 116,663 123,662 131,082 138,947
21,580 23,609 26,214 29,019 32,025 35,804 39,943
9,539 9,829 10,124 10,427 10,740 11,063 11,394
129,050 137,275 156,386 156,109 166,427 177,949 210,284

40,340 39,867 30,000 30,000 30,000 30,000 10,000

299 308 317 327 337 347 357
40,639 40,175 30,317 30,327 30,337 30,347 10,357

169,689 177,450 186,704 186,436 196,764 208,296 220,642

129,366 129,366 129,366 129,366 129,366 129,366 129,366

71,087 83,654 97,403 112,668 129,567 148,217 169,068
15,631 15,631 15,631 15,631 15,631 15,631 15,631
41,890 45,830 50,886 56,330 62,165 69,502 77,536
81,475 81,475 81,475 81,475 81,475 81,475 81,475
339,449 355,956 374,761 395,471 418,205 444,191 473,076

509,138 533,406 561,464 581,907 614,969 652,487 693,718

0 0 0 0 0 0 0
2025

20,378
129,017
232,308
185,439
3,362
570,504

2,701
592,924
539,370
53,553
7,429
81,475
145,158
715,662

0
147,284
43,341
11,736
202,361

10,000
368
10,368

212,729

129,366
192,328
15,631
84,132
81,475
502,933

715,662

0
Flujo de Caja

Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
EBITDA 64,727 75,155 84,770
Ingresos No Operacionales (Finan.) 318 660 648
Otros Ingresos No Operacionales 1,196 1,310 1,398
Desembolsos de Crédito 20,000 0 0
Capitalización 0
Ingresos de Caja 0 86,240 77,124 86,816
Inversión en capital de trabajo -32,931 -17,747 -11,635
Cambio en Disponible Mínimo 840 -1,038 -805
Cambio en CxC -24,841 -11,832 -9,179
Cambio en Inventario -30,953 -9,445 -7,327
Cambio en Otros Activos CP -152 -156 -95
Cambio en CxP (Proveedores) 21,644 4,180 5,438
Cambio en Otras CxP de CP 531 544 333
Inversiones Permanentes 0 0 0
Inversión en Activos Fijos (CAPEX) -14,256 -16,601 -22,543
Otros Activos de Largo Plazo -336 -345 -211
Otros Pasivos de Largo Plazo 17 17 10
Otros Egresos No Operacionales -798 -873 -932
Gastos Financieros -3,443 -5,066 -4,465
Amortización créditos -500 -500 -1,500
Pago Impuestos -21,787 -13,256 -16,737
Pago Dividendos -19,032 -18,012 -22,743
Descapitalización 0
Egreso de Caja 0 -93,066 -72,382 -80,755
Neto Caja Operativa 0 -6,826 4,742 6,061
Inversiones Temporales 22,128 22,128 15,302 20,045
Neto de Caja Disponible 22,128 15,302 20,045 26,105
Chequeo de Necesidad de Recursos Correcto Correcto Correcto

Prueba de Consistencia 0 0 0
 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
94,668 105,260 116,598 128,766 141,820 155,817 170,818
464 563 824 802 1,224 1,881 2,435
1,483 1,573 1,667 1,767 1,874 1,986 2,105
0 0 0 0 0 0 0

96,615 107,396 119,089 131,336 144,918 159,684 175,358

-11,008 -11,481 -12,099 -12,823 -13,599 -14,422 -15,294
-779 -818 -862 -914 -968 -1,027 -1,088
-8,879 -9,328 -9,826 -10,416 -11,041 -11,703 -12,405
-7,088 -7,446 -7,844 -8,314 -8,813 -9,342 -9,902
-82 -83 -84 -87 -90 -92 -95
5,533 5,905 6,223 6,604 7,000 7,420 7,865
287 290 295 304 313 322 332
0 0 0 0 0 0 0
-39,277 -28,740 -29,273 -43,198 -33,681 -26,725 -38,569
-182 -184 -187 -192 -198 -204 -210
9 9 9 10 10 10 10
-989 -1,049 -1,112 -1,178 -1,249 -1,324 -1,403
-4,241 -3,785 -3,724 -3,418 -3,108 -3,108 -3,108
-1,500 0 0 -9,990 0 0 0
-19,375 -21,580 -23,609 -26,214 -29,019 -32,025 -35,804
-26,327 -29,323 -32,081 -35,620 -39,431 -43,516 -48,651

-102,890 -96,133 -102,076 -132,624 -120,275 -121,313 -143,030

-6,274 11,263 17,014 -1,288 24,642 38,371 32,329
26,105 19,831 31,094 48,108 46,820 71,462 109,833
19,831 31,094 48,108 46,820 71,462 109,833 142,162
Correcto Correcto Correcto Correcto Correcto Correcto Correcto

0 0 0 0 0 0 0
 2025
186,889
2,210
2,231
0

191,330
-16,219
-1,153
-13,150
-10,497
-98
8,337
342
0
-70,273
-216
11
-1,488
-2,072
-20,000
-39,943
-54,275

-204,475
-13,145
142,162
129,017
Correcto

0
Análisis Financiero

2014 2015 2016 2017

Rentabilidad

Margen bruto 30% 28% 28% 29%

Margen operacional 8.1% 5.6% 6.1% 6.5%

Margen EBITDA 9.2% 8.1% 8.6% 9.1%

Rentabilidad del Activo 18.4% 12.1% 13.8% 15.1%

UODI 39,608 29,278 35,001 39,926
KTNO 107,041 141,191 158,288 169,355
ACTIVOS FIJOS 107,781 101,671 96,149 94,415

Rentabilidad del patrimonio 13.2% 8.7% 10.5% 11.6%

Capital de trabajo (liquidez)

Razón Corriente 2.24 Veces 2.41 Veces 2.45 Veces 2.48 Veces

Prueba Ácida 1.49 Veces 1.46 Veces 1.50 Veces 1.53 Veces

Ciclo del KTNO 75 Días 75 Días 75 Días

Flujo de Caja Libre

Utilidad operativa 44,360 53,032 60,494
-intereses 3,443 5,066 4,465
=UAI 40,918 47,966 56,029
-Impuestsos 13,912 16,308 19,050
=Utilidad Neta 27,006 31,657 36,979
+Depreciacion y Amortizacion 2,839 3,496 4,149
+Intereses 3,443 5,066 4,465
=Flujo de caja bruto 33,287 40,219 45,593
-Incremento en el KTNO 34,150 17,097 11,068
- Inversion en activos fijos -14,256 -16,601 -22,543
=FCL -15,118 6,521 11,982

Endeudamiento

Indice de Endeudamiento

Indice de Endeudamiento Financiero

Capacidad de pago

EBITDA / Gastos Financieros

FCL / Gastos Financieros

 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

29% 29% 29% 29% 29% 29% 29% 29%

6.7% 6.8% 7.2% 7.4% 7.6% 8.0% 8.4% 8.5%

9.6% 10.0% 10.5% 10.9% 11.4% 11.8% 12.2% 12.6%

15.3% 16.3% 17.8% 18.7% 20.4% 23.4% 25.9% 25.8%

43,605 47,299 52,514 57,668 62,997 69,875 77,517 83,550
179,789 190,659 202,106 214,233 227,086 240,712 255,154 270,464
105,093 100,238 92,480 94,288 81,598 58,377 43,578 53,553

12.3% 12.9% 13.6% 14.2% 14.9% 15.6% 16.4% 16.7%

2.43 Veces 2.50 Veces 2.42 Veces 2.54 Veces 2.66 Veces 2.83 Veces 2.66 Veces 2.82 Veces

1.48 Veces 1.54 Veces 1.53 Veces 1.60 Veces 1.72 Veces 1.90 Veces 1.83 Veces 1.90 Veces

75 Días 75 Días 75 Días 75 Días 75 Días 75 Días 75 Días 75 Días

66,069 71,665 79,566 87,376 95,449 105,871 117,450 126,591

4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108 2,072
61,828 67,879 75,842 83,958 92,341 102,763 114,342 124,519
21,021 23,079 25,786 28,546 31,396 34,939 38,876 42,337
40,806 44,800 50,056 55,412 60,945 67,823 75,466 82,183
6,822 10,168 11,404 13,413 16,243 17,569 18,091 21,270
4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108 2,072
51,870 58,754 65,184 72,243 80,297 88,500 96,665 105,525
10,434 10,870 11,447 12,126 12,854 13,625 14,443 15,309
-39,277 -28,740 -29,273 -43,198 -33,681 -26,725 -38,569 -70,273
2,159 19,144 24,464 16,918 33,762 48,150 43,653 19,943
Inversiones de LP (CAPEX)

Datos Históricos
2014 2015 2016 2017

Terrenos 0 0 0
Maquinaria 10,000 12,000 18,000
Equipo de Transporte 2,028 2,551 2,672
Amortizaciones 0 0 0
Equipo de Cómputo 2,228 2,051 1,872
Otros 0 0 0

TOTAL INVERSIONES (CAPEX) 14,256 16,601 22,543

Activos de LP y Depreciación

Terrenos
Vida Util 20
Saldo Inicial 91,464 91,464 91,464
Inversión del Periodo 0 0 0
Depreciación Periodo 4,573 4,573 4,573
Depreciación Acumulada 40,159 44,732 49,305 53,879

Maquinaria
Vida Util 10
Saldo Inicial 124,540 134,540 146,540
Inversión del Periodo 10,000 12,000 18,000
Depreciación Periodo 12,954 14,054 15,554
Depreciación Acumulada 76,900 89,854 103,908 119,462

Equipo de Transporte
Vida Util 10
Saldo Inicial 2,417 4,445 6,996
Inversión del Periodo 2,028 2,551 2,672
Depreciación Periodo 343 572 833
Depreciación Acumulada 1,691 2,034 2,606 3,439

Equipo de Cómputo
Vida Util 5
Saldo Inicial 11,366 13,594 15,645
Inversión del Periodo 2,228 2,051 1,872
Depreciación Periodo 2,496 2,924 3,316
Depreciación Acumulada 3,256 5,752 8,676 11,992

Otros
Vida Util 10
Saldo Inicial 0 0 0
Inversión del Periodo 0 0 0
Depreciación Periodo 0 0 0
Depreciación Acumulada 0 0 0 0

Resumen
Saldo Inicial 229,787 244,043 260,644
Inversiones 14,256 16,601 22,543
Saldo Final 229,787 244,043 260,644 283,187

Dep. Acumulada Inicial 122,006 142,372 164,495

Depreciación del Periodo 20,366 22,123 24,276
Dep. Acumulada Final 122,006 142,372 164,495 188,772

Datos al Balance
Saldo Activos 229,787 244,043 260,644 283,187
Saldo Depreciación Acumulada 122,006 142,372 164,495 188,772
Neto en Propieda Planta y Equipo 107,781 101,671 96,149 94,415

Datos al Estado de Resultados

Depreciacion del periodo (Costo) 7,871 17,527 18,627 20,127
Depreciacion del periodo (Gastos) 875 2,839 3,496 4,149
Depreciación del Período 8,745 20,366 22,123 24,276
 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

0 0 0 0 0 0 0
15,000 18,000 26,000 21,000 22,000 23,000 35,000
1,504 1,620 1,687 9,069 2,090 2,212 1,935
0 0 0 0 0 0 0
22,773 9,120 1,587 13,129 9,590 1,512 1,635
0 0 0 0 0 0 0

39,277 28,740 29,273 43,198 33,681 26,725 38,569

91,464 91,464 91,464 91,464 91,464 91,464 91,464

0 0 0 0 0 0 0
4,573 4,573 4,573 4,573 4,573 4,573 4,573
58,452 63,025 67,598 72,171 76,745 81,318 85,891

164,540 179,540 197,540 223,540 244,540 266,540 289,540

15,000 18,000 26,000 21,000 22,000 23,000 35,000
17,204 18,854 21,054 23,404 25,554 27,804 30,704
136,666 155,520 176,574 199,978 225,532 253,336 284,040

9,667 11,171 12,791 14,478 23,547 25,637 27,849

1,504 1,620 1,687 9,069 2,090 2,212 1,935
1,042 1,198 1,363 1,901 2,459 2,674 2,882
4,481 5,679 7,043 8,944 11,403 14,077 16,959

17,516 40,289 49,409 50,996 64,125 73,716 75,228

22,773 9,120 1,587 13,129 9,590 1,512 1,635
5,781 8,970 10,041 11,512 13,784 14,894 15,209
17,772 26,742 36,783 48,295 62,079 76,974 92,183

0 0 0 0 0 0 0
 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0

283,187 322,464 351,204 380,478 423,676 457,357 484,082

39,277 28,740 29,273 43,198 33,681 26,725 38,569
322,464 351,204 380,478 423,676 457,357 484,082 522,651

188,772 217,371 250,967 287,998 329,388 375,759 425,705

28,600 33,595 37,031 41,391 46,371 49,946 53,368
217,371 250,967 287,998 329,388 375,759 425,705 479,073

322,464 351,204 380,478 423,676 457,357 484,082 522,651

217,371 250,967 287,998 329,388 375,759 425,705 479,073
105,093 100,238 92,480 94,288 81,598 58,377 43,578

21,777 23,427 25,627 27,977 30,127 32,377 35,277

6,822 10,168 11,404 13,413 16,243 17,569 18,091
28,600 33,595 37,031 41,391 46,371 49,946 53,368
2025

0
40,000
2,157
0
28,116
0

70,273

91,464
0
4,573
90,464

324,540
40,000
34,454
318,494

29,784
2,157
3,086
20,045

76,863
28,116
18,184
110,367

0
 0
0
0

522,651
70,273
592,924

479,073
60,298
539,370

592,924
539,370
53,553

39,027
21,270
60,298
Resumen de Deuda
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017

DEUDA EN US$ (MILES)

Intereses 7.77% 7.80% 5.10% 5.30%
Margen 2.50%
Saldo Inicial 0 3,505 3,505 3,505
Desembolso 3,505 0 0 0
Amortización 0 0 0 0
Saldo Final 3,505 3,505 3,505 3,505
Saldo Promedio 1,753 3,505 3,505 3,505
Pago Intereses 136 273 179 186
Causación Intereses 136 273 179 186

Nuevos Crédito en US$

Intereses 7.80% 5.10% 5.30%
Margen 2.50%
Saldo Inicial 0 0 0
Desembolso 0 0 0
Amortización 0 0 0
Saldo Final 0 0 0
Saldo Promedio 0 0 0
Pago Intereses 0 0 0
Causación Intereses 0 0 0

DEUDA EN PESOS (Col$)

Deuda Atada a DTF

Intereses 10.20% 11.09% 13.56% 11.92%
Margen 6.00%
Saldo Inicial 130,000 12,000 31,500 31,000
Desembolso 2,000 20,000 0 0
Amortización 120,000 500 500 500
Saldo Final 12,000 31,500 31,000 30,500
Saldo Promedio 71,000 21,750 31,250 30,750
Pago Intereses 7,244 2,413 4,238 3,666
Causación Intereses 7,244 2,413 4,238 3,666

Deuda a Tasa Fija

Intereses 14.00% 14.00% 14.00% 14.00%
Margen
Saldo Inicial 2,000 2,000 2,000 2,000
Desembolso 0 0 0 0
Amortización 0 0 0 1,000
Saldo Final 2,000 2,000 2,000 1,000
Saldo Promedio 2,000 2,000 2,000 1,500
Pago Intereses 280 280 280 210
Causación Intereses 280 280 280 210

RESUMEN DEUDA EN US$

Saldo Inicial 0 3,505 3,505 3,505

Desembolso 3,505 0 0 0
Amortización 0 0 0 0
Saldo Final 3,505 3,505 3,505 3,505
Saldo Promedio 1,753 3,505 3,505 3,505
Pago Intereses 136 273 179 186
Causación Intereses 136 273 179 186

RESUMEN DEUDA EN US$ EN Col$

Saldo Inicial 0 8,384 11,031 10,866
Desembolso 7,077 0 0 0
Amortización 0 0 0 0
Saldo Final 8,384 11,031 10,866 11,024
Saldo Promedio 3,538 9,607 10,736 11,104
Pago Intereses 275 749 548 589
Causación Intereses 275 749 548 589
Diferencia en Cambio -1,307 -2,646 165 -158

RESUMEN DEUDA EN PESOS

Saldo Inicial 132,000 14,000 33,500 33,000
Desembolso 2,000 20,000 0 0
Amortización 120,000 500 500 1,500
Saldo Final 14,000 33,500 33,000 31,500
Saldo Promedio 73,000 23,750 33,250 32,250
Pago Intereses 7,524 2,693 4,518 3,876
Causación Intereses 7,524 2,693 4,518 3,876

Resumen Obligaciones Financieras

Saldo Inicial 132,000 22,384 44,531 43,866

Desembolso 9,077 20,000 0 0
Amortización 120,000 500 500 1,500
Saldo Final 22,384 44,531 43,866 42,524
Saldo Promedio 76,538 33,357 43,986 43,354
Pago Intereses 7,799 3,443 5,066 4,465
Causación Intereses 7,799 3,443 5,066 4,465

Datos al Balance
CORTO PLAZO 500 500 1,500 1,500
LARGO PLAZO 21,884 44,031 42,366 41,024
TOTAL 22,384 44,531 43,866 42,524

Datos al Estado de Resultados

Intereses 7,799 3,443 5,066 4,465
Diferencia en cambio 1,307 2,646 -165 158

Datos al Flujo de Caja

Intereses 7,799 3,443 5,066 4,465
Amortización 120,000 500 500 1,500
 Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20%

3,505 3,505 3,505 3,505 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 3,505 0 0 0
3,505 3,505 3,505 0 0 0 0
3,505 3,505 3,505 1,753 0 0 0
217 217 217 109 0 0 0
217 217 217 109 0 0 0

6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20% 6.20%

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0

11.63% 10.56% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36% 10.36%

30,500 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000

0 0 0 0 0 0 0
500 0 0 0 0 0 0
30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
30,250 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
3,518 3,167 3,108 3,108 3,108 3,108 3,108
3,518 3,167 3,108 3,108 3,108 3,108 3,108

14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00%

1,000 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
1,000 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
 500 0 0 0 0 0 0
70 0 0 0 0 0 0
70 0 0 0 0 0 0

3,505 3,505 3,505 3,505 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 3,505 0 0 0
3,505 3,505 3,505 0 0 0 0
3,505 3,505 3,505 1,753 0 0 0
217 217 217 109 0 0 0
217 217 217 109 0 0 0

11,024 10,340 9,867 9,990 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 9,990 0 0 0
10,340 9,867 9,990 0 0 0 0
10,526 9,976 9,937 4,995 0 0 0
653 618 616 310 0 0 0
653 618 616 310 0 0 0
683 473 -123 0 0 0 0

31,500 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000

0 0 0 0 0 0 0
1,500 0 0 0 0 0 0
30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
30,750 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
3,588 3,167 3,108 3,108 3,108 3,108 3,108
3,588 3,167 3,108 3,108 3,108 3,108 3,108

42,524 40,340 39,867 39,990 30,000 30,000 30,000

0 0 0 0 0 0 0
1,500 0 0 9,990 0 0 0
40,340 39,867 39,990 30,000 30,000 30,000 30,000
41,276 39,976 39,937 34,995 30,000 30,000 30,000
4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108
4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108

0 0 9,990 0 0 0 20,000
40,340 39,867 30,000 30,000 30,000 30,000 10,000
40,340 39,867 39,990 30,000 30,000 30,000 30,000

4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108

-683 -473 123 0 0 0 0

4,241 3,785 3,724 3,418 3,108 3,108 3,108

1,500 0 0 9,990 0 0 0
2025

6.20%

0
0
0
0
0
0
0

6.20%

0
0
0
0
0
0
0

10.36%

30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072

14.00%

0
0
0
0
 0
0
0

0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0

30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072

30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072

0
10,000
10,000

2,072
0

2,072
20,000