INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

 Son una herramienta utilizada para medir el nivel de obligaciones que tiene
la empresa.
 Sirve para establecer el riesgo que corren los acreedores y el riesgo de los
accionistas.
 Determina la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de
endeudamiento para la empresa.
 Sus niveles adecuados dependen de la situación financiera de la empresa
en particular, de los márgenes de rentabilidad, de las tasas de interés
vigentes, del ciclo económico, etc.
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

 Los acreedores prefieren niveles de endeudamiento bajos

 En el corto plazo el riesgo se mide por el grado de liquidez

 En el largo plazo el riesgo se mide por la generación de recursos internos

 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE TOTAL PASIVO (Con terceros)

=
ENDEUDAMIENTO TOTAL ACTIVO
 ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

ENDEUDAMIENTO OBLIGACIONES FINANCIERAS

=
FINANCIERO VENTAS NETAS
 IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

IMPACTO DE LA = GASTOS FINANCIEROS

CARGA FINANCIERA VENTAS
 COBERTURA DE INTERESES

COBERTURA DE = UTILIDAD OPERACIONAL

INTERESES GASTOS FINANCIEROS
CONCENTRACION DE LA DEUDA EN EL
CORTO PLAZO

CONCENTRACION PASIVO CORRIENTE

=
DEUDA CORTO PLAZO PASIVO TOTAL (Con terceros)
 APALANCAMIENTO TOTAL

 APALANCAMIENTO – ENDEUDAMIENTO
 PUEDEN TRABAJARSE CON VALORES NETOS (CASH)
APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO

APALANCAMIENTO A PASIVO CORRIENTE

=
CORTO PLAZO PATRIMONIO
APALANCAMIENTO FINANCIERO TOTAL

APALANCAMIENTO PASIVOS CON ENTIDADES FINANCIERAS

=
FINANCIERO TOTAL PATRIMONIO
 INDUCTORES DE VALOR

 ROA
 Le brinda a los inversores una idea de la eficacia con la que la compañía está
convirtiendo el dinero que tiene para invertir en la utilidad neta.

INGRESOS (UTILIDAD)
ROA =
ACTIVOS

UTILIDAD NETA
UTILIDAD OPERATIVA
 INDUCTORES DE VALOR

 Es una medida del desempeño financiero de la compañía, calculado

como flujo de caja operativo menos los gastos de capital. FCF representa
el efectivo que una empresa puede generar después de gastar el dinero
necesario para mantener o expandir su base de activos.

 Flujo de Caja Libre = EBIT + (depreciación) + (amortización) – (cambio en el

capital de trabajo neto) – (gasto de capital).

 El exceso de efectivo se usa para expandir la producción, desarrollar

nuevos productos, hacer adquisiciones, pagar dividendos y reducir la
deuda.
 GASTOS DE CAPITAL CAPEX

 GASTOS DE CAPITAL
 Son gastos incurridos para adquirir o actualizar los activos productivos
 Maquinaria, equipos, edificios, vehículos, mantenimiento mayor,
reparaciones, etc.
 El propósito de los gastos de capital es aumentar la producción por mas
de un periodo contable.
 CAPEX: CAPITAL EXPENDITURES
 OPEX: OPERATIONAL EXPENDITURES Costo para el funcionamiento de un
sistema
 PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE
TRABAJO
 Uso eficiente de la capacidad instalada

KTNO
PKT =
VENTAS
 MARGEN EBITDA

 Uso eficiente de la capacidad instalada

MARGEN EBITDA
=
EBITDA
VENTAS
KTNO CAPITAL DE TRABAJO NETO
OPERATIVO

KTNO = CXC + INVENTARIOS - CXP