Ejemplo

ACTIVIDAD DE RE
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS
RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

GLOSARIO DE TERMINOS
TERMINO FINANCIERO EN INGLES
Amortization

Fixed cost

Expenses

 Inventory, stock

Long term financing

Common size statements

Ratio analysis

Balance sheet, general balance sheet

Working capital
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
SIGLA

MC

KE

PAT

CPPC o WACC

PCP

KD CP

ABONO K

ENDEUDAMIENTO TOTAL

LIQUIDEZ

PF
KD POST IMPUESTO

IMPORRENTA

PLP

KD LP

EVA

FC

NOPAT

PO

NOA

ROA

CT

CXC

CCE

FCB
FCL

MBU

AF

CV
RO

PE

IO

IAF

ROA

EBITDA

GO

GOA

GOV
RO

ROE

GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
se denomina amortización a la depreciación o disminución de valor de un acti

costos que no varian con la producción

es una salida de dinero a otra persona o grupo para pagar por un artículo

son la unidades que se tienen de un producto

es aquel financiamiento que se extiende por mas de un año

Estados contables que contienen no sólo las sumas en pesos (u otra moneda) de las distintas cuentas que compone

Análisis de ratios financieros.

Balance general, balance, estado de situación patrimonial

capital de trabajo
E RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Tasa libre de riesgos +[(tasa de rentabilidad del

mercado)*riesgo industria a invertir]

Activo / patrimonio *100

wacc = costo de los fondos propios * fondos propios

/(fondos propios +deuda financiera) + costo d e la
deuda financiera (1-tsa impositiva)* deuda financier /
(fondos propios +deuda financiera)

pasivo corriente /activo total

kd =i(1-t)

abono capital= total pagos prestamos - interes

pasivo total /activo total

Activo corriente / pasivo corriente

obligaciones financieras /pasivo total

[(costo total de interes incurrido * (1 -tasa efectiva de
impuestos ))/deuda total ] * 100

utilidad antes del impuesto *32%

pasivo lp /activo total

Kd = i (1-t)

La utilidad de las actividades ordinarias antes de

intereses y después de impuestos (UAIDI) ( - ) el valor
contable del activo ( x ) el costo promedio del capital.
Flujo de caja = Beneficio Neto + Amortización +
Provisiones + Cuentas por pagar – Cuentas por cobrar

Ingreso operativo x (1 - Tasa impositiva)

PASIVO OPERACIONAL / TOTAL PASIVO

NOA (=) activos operativos (-) pasivos operativos

ROA = Utilidad Neta / Total Activo

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR COBRAR

PROVEEDORES

Ingresos-Costos - Impuestos+
Amortizaciones+Impuestos Diferidos
Beneficio Ndeto + Amortizacion - inversion en activos
fijos - Inversion en NOF

Margen de utilidad bruta =( (utilidad bruta / ventas

netas ))x100

ACTIVO FIJO / ACTIVO TOTAL *100

Inventario Inicial + Compras - inventario Final

Utilidad Operacional / Ventas

pto de equilibrio = costes fijos totatles / mcu =

unidades de producto

Total de Ingresos producto de la operación normal

Total de Inversion en Activos Fijos

UTILIDAD / ACTIVOS

Margen EBITDA = EBITDA / Ventas

Suma de los Gastos Operacionales

Suma de los Gastos Operacionales de Administración

Suma de los Gastos Operacionales de Ventas

 Suma de las Depreciaciones

utilidad operacional /ventas netas x100

Suma de los Otros Gastos Operacionales

Suma de las Amortizaciones

Rentabilidad Operacional del Patrimonio= Utilidad
Operacional / Patrimonio

NOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
omina amortización a la depreciación o disminución de valor de un activo o pasivo

costos que no varian con la producción

na salida de dinero a otra persona o grupo para pagar por un artículo o servicio

son la unidades que se tienen de un producto

es aquel financiamiento que se extiende por mas de un año

umas en pesos (u otra moneda) de las distintas cuentas que componen el balance, sino también los porcentajes relativos

Análisis de ratios financieros.

Balance general, balance, estado de situación patrimonial

capital de trabajo
 DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

El costo del patrimonio se ha definido como el costo que

exige un inversionista por atender una alternativa de INICIO
inversión.

Representa la proporción del Patrimonio con respecto al

Activo Total.
El WACC, de las siglas en inglés Weighted Average Cost of
Capital, también denominado coste promedio ponderado
del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza
para descontar los flujos de caja futuros a la hora de
valorar un proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa es
interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta
tres enfoques distintos: como activo de la compañía: es la
tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja
esperado; desde el pasivo: el coste económico para la
compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el
retorno que estos esperan, al invertir en deuda o
patrimonio neto de la compañía.
Representa las obligaciones que se pagarán o exigirán en
un término no superior a un año y su proporción respecto
al Activo Total.

Representa el costo de la deuda que se tiene para pagar a

Corto Plazo. i= Tasa de interés aplicada por financiación
obtenida (Kd)
Representa la disminución de la deuda y los gastos por
intereses pagados.
Representa el porcentaje de endeudamiento total que
tienen la empresa, respecto al total del Activo.

Mide la capacidad de la empresa para pagar con Activo

corriente sus Obligaciones Corrientes.

Representa el porcentaje que ocupan las obligaciones

financieras, respecto al total de obligaciones o pasivos.
 El costo de la deuda despues de impuestos es una parte
integral del análisis de valuación con descuento que calcula
el valor presente de una empresa descontando los flujos de
efectivo futuros por la tasa de rendimiento esperada para
sus tenedores de acciones y deudas.
Representa el impuesto de renta que debe pagar la
compañía.

las obligaciones que se pagarán o exigirán en un término

superior a un año y su proporción respecto al Activo Total.
Representa el costo de la deuda que se

tasa de interes aplicada por financiación obtenida

método de desempeño financiero para calcular el

verdadero beneficio económico de una empresa. UADI =
Utilidad
es importante Neta+Gastos
para financieros-Utilidades
tomar decisiones de inversión, pues su
extraordinarias+pérdidas
conveniencia económica depende de extraordinarias
los flujos esperados
del proyecto. También es útil para evaluar los resultados de
la empresa, pues su supervivencia exige que su flujo de
caja sea positivo; es preciso que genere más dinero que el
que absorba para desarrollar su actividad.
La ganancia operativa neta después de impuestos muestra
qué tan bien se desempeñó una compañía a través de sus
operaciones principales.
Muestra cuanto representa el Pasivo Operativo respecto
o se refiere a la diferencia entre
del Pasivo la totalidad activos que
Total.
posee una empresa menos sus deudas. Dicho de otra
forma, es lo que queda del valor de las posesiones (dinero,
Evalúa el gradoetc.)
local, terreno, de rentabilidad
después de que
pagaruna empresa
todas genera
sus deudas.
por la utilización de sus recursos disponibles (es decir, el
activo), de manera independiente a la forma en que fueron
financiados
Es el valor absoluto de la diferencia entre activo corriente y
pasivo corriente, representa el capital de trabajo con que
cuenta la empresa.

Representa el Activo Cuentas por cobrar

Representa el valor deL PASIVO Proveedores

Suma de los beneficios después de los impuestos, las

amortizaciones y las previsiones. Se utiliza como indicativo
de la capacidad de generar recursos de una sociedad, sin
entrar a considerar aspectos como la política de
amortización y dividendos o la existencia de activos fiscales
 Consiste en la cantidad de dinero disponible para cubrir
deuda o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el
pago a proveedores y las compras del activo fijo

Es la relación entre la utilidad bruta y el monto de las

ventas, e indica el porcentaje de las ventas que se
convierte en utilidades brutas. Se espera que este índice
tenga el mayor nivel posible (es decir, que los costos de
ventas estén el menor nivel posible), puesto que implica
una mayor posibilidad de cubrir los gastos de operación,
los intereses de las deudas y las posibles cargar tributarias
que sean generadas a la empresa.
Representa el porcentaje de activo fijo que compone la
empresa

Representa el costo de las unidades vendidas

Mide el rendimiento de los activos operacionales d ela
empresa en el desarrollo de su objeto social.

Es el punto donde la cifra de negocio se iguala con los

gastos totales (tanto los gastos fijos como los variables), es
decir, que la empresa no tiene pérdidas ni beneficios.
También se conoce como umbral de rentabilidad, ya que a
partir de este punto, si las ventas son superiores al total de
gasto, la compañía tendrá un resultado positivo y a la
inversa.

Los ingresos operacionales son aquellos ingresos producto

de la actividad económica principal de la empresa

Representa el total invertido en Activos fijos

Mide la eficiciencia operacional de los activos de la

empresa

Este indicador puede ser considerado como una variante

del margen operacional, analizando a mayor profundidad la
eficiencia operacional de la empresa. Como se mencionó
anteriormente, al contemplar el EBITDA, se elimina el
efecto de la subjetividad de las inversiones realizadas en
activos fijos, entre otros aspectos
Representa el valor de los gastos asumidos por la empresa
en el desarrollo de su objeto social.

Son los gastos operacionales de administracion,

excluyentos los gastos por ventas.
Son los gastos operacionales de Ventas, excluyentos los
gastos de Administrador
 Este indicador
Representa permite identificar
el desgaste cómo
de los Activos funcionan
Fijos por usolas
operaciones propias de la empresa, es decir, cómo genera
rendimientos sin depender de otras actividades que no
sean propias de su objetivo principal.

Representa la suma de los Otros Gastos Operacionales

Representa las amortizaciones de Activos Diferidos o
La rentabilidad
Pasivos operacional del patrimonio permite
Diferidos
identificar la rentabilidad que le ofrece a los socios o
accionistas el capital que han invertido en la empresa, sin
tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos

valor de un activo o pasivo

ón

por un artículo o servicio

ducto

as de un año

que componen el balance, sino también los porcentajes relativos

patrimonial
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

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