CASO DE ESTUDIO E.S.E.

HOSPITAL UNIVERSITARIO SAN RAFAEL DE

TUNJA

JULIO ALEJANDRO MORENO ORTEGA

DOCENTE:

DR. MARTHA LILIANA CASTILLO MONROY

UNIVERSIDAD SANTO TOMÁS SECCIONAL TUNJA

DIVISIÓN DE ARQUITECTURA E INGENIERÍAS

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

FINANZAS

TUNJA

2022

INTRODUCCIÓN
El presente estudio de caso se realizó con el fin de generar un análisis financiero teniendo en
cuenta los datos suministrados por el Hospital Universitario San Rafael de Tunja, empresa
social del estado donde su actividad principal es la prestación de servicios médicos
especializados con ubicación en la capital boyacense. Así mismo, es una Institución pública
descentralizada del orden Departamental, con personería Jurídica, Patrimonio propio y
Autonomía Administrativa y Financiera. La entidad presta servicios de salud de mediana y
alta complejidad con 85 servicios habilitados con el cumplimiento de los requisitos mínimos
para brindar seguridad a los usuarios, según lo definido en la resolución No 2003 de 2014 a
través de la certificación No 00000742 del 25 de octubre de 2016 emitida por la secretaría de
salud de Boyacá; el Hospital Universitario San Rafael de Tunja es el centro de referencia no
solo del Departamento de Boyacá, sino de los Departamentos circunvecinos.

Fue creada como Empresa Social del Estado Hospital San Rafael de Tunja mediante Decreto
Ordenanza 0050 de 17 de enero de 1996. Posteriormente mediante ordenanza No 044 de 06
de diciembre de 2019 se modifica la denominación de la entidad pasando a EMPRESA
SOCIAL DEL ESTADO HOSPITAL UNIVERSITARIO SAN RAFAEL DE TUNJA.La
ESE Hospital Universitario San Rafael está ubicado en la ciudad de Tunja Cra 11 No 27 27.
El Hospital compro en el año 2019 las instalaciones de la antigua Clínica Saludcoop ubicada
en la Avenida Universitaria No 51-60 de la ciudad de Tunja, inicialmente se adquirió para el
funcionamiento de los servicios Materno-Infantiles, pero con ocasión de la emergencia de la
pandemia COVID, temporalmente se habilitó exclusivamente para atención pacientes
COVID del Departamento de Boyacá.

Para realizar un análisis correcto se tendrán en cuenta tres años consecutivos y sus
respectivos estados de cuenta, donde tendremos en cuenta factores como las ventas en
servicios de salud, los ingresos operacionales los cuales nacen de la actividad de la empresa
ya que esta nos permitirá evidenciar la utilidad operación a este si se le añadirá la totalidad de
los ingresos y de los gastos no operacionales.

Por otro lado, se realiza cálculos los correspondientes para obtener las variaciones de tipo
relativa, siendo esta el cambio presentado entre dos periodos presentados tomando el primero
como la base y el segundo como el estudiado, esto presentado en porcentajes; de igual
manera es posible encontrar una variación absoluta la cual expresa el cambio que una
determinada cantidad presente de un periodo a otro así como los análisis verticales y
horizontales, indicadores financieros como herramienta de ayuda con la que se podrá realizar
un análisis de la situación en la que está la empresa permitiendo generar comparaciones con
el fin de tomar decisiones con fin de generar estrategias financieras del Hospital y finalmente
los indicadores de actividad .
 MARCO TEÓRICO

Activos totales: se considera la primera parte en un balance, ya que obtiene los saldos
deudores de las cuentas representando en esta las unidades monetarias (pesos), se tienen en
cuenta factores como lo son: caja, bancos, inversiones, cartera, inventarios, propiedad, planta
y equipo.

Pasivos totales: se encuentra en la segunda parte del balance general, en donde se presentan
las deudas y las respectivas obligaciones que se tienen por pagar, es decir informa sobre los
orígenes de los fondos para realizar algunas inversiones; en esta se presentan factores como
lo son: proveedores, obligaciones financieras, impuestos por pagar y los salarios por pagar.

Patrimonio total: se entiende al total del valor de los activos, restándole el total de pasivos
(responsabilidades), es decir encontramos en este el valor total de todo lo que posee la
empresa menos sus responsabilidades (préstamos, impuestos sin pagar, deudas, entre otros).

Capital trabajo: es un indicador financiero el cual se implementa para determinar los recursos
financieros con los que cuenta una empresa para operar de manera eficiente de manera
correcta.

Prueba ácida: el indicador que permite determinar la capacidad de la empresa para el

cumplimiento de las obligaciones de los pagos que se tengan, en este se tiene en cuenta la
división del activo corriente entre el pasivo corriente.

Nivel de dependencia de inventarios: porcentaje mínimo del total de los valores de

inventarios registrados, los cuales posteriormente se deberán convertir en efectivo.

Relación / razón corriente: es el indicador encargado en dar a conocer qué deudas se tiene a
corto plazo las cuales pueden ser cubiertas por los activos; se tiene en cuenta que no puede
ser implementado solo este en un estudio financiero ya que no garantiza en la totalidad que
los activos representan un flujo de efectivo suficiente para que la organización cumpla con
sus obligaciones.
BALANCES GENERALES Y ESTADO DE RESULTADOS DE LOS AÑOS 2018, 2019
Y 2020 DEL E.S.E HOSPITAL UNIVERSITARIO SAN RAFAEL DE TUNJA

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1drgnj3mQdy6iPmspMg6ZrF52WKmqVvyw/
edit?usp=sharing&ouid=102976378087920504309&rtpof=true&sd=true

Análisis vertical

2018 2019 2020

Análisis vertical de
Activos Activos corrientes 36,86% 41,68% 36,41%
Total activos

2018 2019 2020

Activos NO corrientes 62,30% 57,85% 63,59%
Total activos

Los activos corrientes del hospital aumentaron de un periodo a otro del 2018 al 2019
respectivamente dado que que la prestación de servicios en salud aumentó considerablemente
así como en en los otros activos y en especial en la cuentas por cobrar, su aumento se debe a
que a pesar de que disminuyen el flujo de dinero en efectivo lo aumentaron en las cuentas
por cobrar así como en los otros activos con el aumento de los bienes y servicios pagados por
anticipado. Lo que quiere decir que la gestión financiera por parte del hospital es buena ya
que el dinero de fácil conversión ha aumentado respecto al periodo anterior.
Por el contrario en el periodo de 2019 a 2020 el hospital presenta una disminución
considerable con respecto al a los activos corrientes, dado que en este año inició la
emergencia sanitaria por el COVID-19

Con respecto a los activos NO CORRIENTES han aumentaron de un periodo a otro con
respecto a la participación en la cuenta de activos totales lo que rep equipo presenta que el
hospital como es una empresa prestadora de servicios por lo general primero prestan el
servicio y enseguida pasan la cuenta de cobro, por esto es que tiene gran importancia los
servicios de salud por cobrar y que son a largo plazo o que no son muy fáciles de convertir en
dinero en un tiempo menor a un año. Del mismo modo, la cuenta de activo no corriente ha
aumentado por la adquisición de propiedad planta a pesar de que la depreciación acumulada
también aumente.

Por lo anterior, se puede mencionar que a pesar de que la gestión financiera del hospital
mejora en cuanto al paso de los años, sería mucho más conveniente que no dejará acumular
tanto las cuentas por cobrar con el fin de poder invertir ese dinero en las instalaciones del
hospital u otras actividades que le generen más rentabilidad

2018 2019 2020

Análisis vertical de
Pasivos Pasivos corrientes 35,10% 39,73% 54,40%
Total pasivos

Pasivos NO corrientes 64,90% 60,27% 45,60%

Total pasivos

En el análisis vertical en el grupo del pasivo total, la participación del activo corriente en los
3 años consecutivos ha aumentado considerablemente de un año al otro en 35,10%, 39,73% y
54,40% para los años 2018, 2019 y 2020 respectivamente puesto que se ha adquirido deudas
con respecto a los recursos necesarios para su funcionamiento lo que ha generado que al no
poder pagar las deudas completas de un periodo al otro se acumulen o por el contrario se
adquieran más deudas. Entonces, en este caso se puede mencionar que la gestión financiera es
deficiente dado que a pesar de que las deudas a corto plazo están aumentando se podrían ir
pagando con el activo corriente que se está acumulando en los bancos y que no está
generando mayor beneficio alguno mientras que las deudas si aumentan periodo a periodo.

En el caso de los pasivos no corrientes, la participación con respecto a los pasivos totales ha
disminuido de un periodo a otro con 62,9%, 60,27% y 45,60% en los años 2018, 2019 y
2020 respectivamente lo que significa que el hospital ha podido pagar las deudas deudas a
largo plazo y aun así poder continuar su funcionamiento, sin embargo también hay que tener
en cuenta que conforme el hospital también aumenta de un periodo a otro las cuentas por
pagar.
2018 2019 2020
Análisis vertical de
Patrimonio Patrimonio 90,77% 85,18% 79,29%
Total Pasivo +
Patrimonio

En el análisis vertical del patrimonio el hospital en el año 2018 el patrimonio de la empresa

es mucho más grande que las deudas de la empresa, dado que para este periodo el hospital
cuenta con un 90,77% del patrimonio con respecto a los pasivos más patrimonio y por el
contrario el pasivo corresponde al 9,23% que son las deudas adquiridas.

Análisis Horizontal

Análisis horizontal del Activo:

Activo corriente
En el caso de CAJA el hospital presentó un flujo de de aumento considerable del año 2018 al
año 2019 en un 40,6% mientras que para el periodo de 2019 a 2020 disminuyo en un 14,05%
por tanto se entiende que esta disminución en caja con respecto al año anterior se debe a la
emergencia sanitaria que tuvo que afrontar invirtiendo más en inventarios y en otros
implementos necesarios para dar abasto a la demanda de servicios con respecto a los equipos
e infraestructura así como también obligaciones propias para con sus empleados.

Para BANCOS o en este caso Depósito en instituciones financieras el hospital presentó una
reducción considerable del año 2018 a 2019 en un 56,86% debido a que invirtió en propiedad
planta y equipo especialmente en equipo medico y cientifico, del mismo modo el hospital
para ese periodo comprendió un aumento en demandas y litigios lo que ocasionó que gran
parte en dinero se desembolso para cubrir tales procesos y que fue muy grande con aumento
en demandas y litigios del186,22% lo que equivale a $ 4.459.747.720 . Por tanto, se
comprende que el hospital presentó inconvenientes jurídicos ya sea en la parte asistencial
propia de los servicios médicos o de otra naturaleza ligados a la parte jurídica.
En las CUENTAS POR COBRAR, el hospital aumento de un año a otro del 2018 al 2019
respectivamente en un 49,39% dado que la prestación de servicios de salud aumentó, por
ende, al ser una empresa de servicios los pagan luego de la atención. Por otra parte, a pesar de
que se presentó la crisis sanitaria el hospital redujo sus cuentas por cobrar en un 16,8% lo que
e algo no muy favorable puesto que se realizó una gran inversión para poder satisfacer la
demanda de servicios de salud, en contraste con ello se debe a que muchos servicios que no
se consideraban prioritarios se aplacaban con el fin de poder mitigar la propagación del virus
y mantener en lo posible menos pacientes en las instalaciones del hospital de las cuales
generaba más ingresos.

En INVENTARIOS, el hospital en el periodo de 2018 a 2019 no presentó un incremento

dado que sus reservas se mantienen estables como se llevaban anteriormente, pero del año
2019 a 2020 el hospital se vio en la obligación de incrementar su inventario en un 10,33%
debido a la emergencia sanitaria para con los materiales y suministros médicos y otros
propios necesarios para un buen funcionamiento

En OTROS ACTIVOS el hospital no presento tanta variación de un año a otro

considerablemente en cuanto al porcentaje, pero que sí es muy significativo ya que maneja
grandes cantidades de dinero, por ende, en el periodo de 2018 a 2019 el hospital aumentó en
un 9,39% que equivale a 340.427.746 , mientras que en el periodo de 2019 a 2020 disminuyó
en otros activos 10,37% esto debido a que ya a pesar de que se pudo pagar más bienes y
servicios anticipados que representó el más alto porcentaje (17,79%), si se redujo el recurso
entregado a administración en un 12,78% lo que equivale a $ - 466.970.919.

Activo no corriente
Para el caso de de OTRAS CUENTAS POR COBRAR se evidencio un gran contraste de
periodo a periodo, ya que del año 2018 al 2019 se redujeron en un 31,76% dado que las
cuentas por cobrar con respecto a los servicios de salud se disminuyó en un 32,09% que es
equivalente a $ - 16.073.472.106 lo que se puede realacionar a que el hospital logró recaudar
gran parte de dinero del cual le era difícil adquirir y por tanto se redujo, mientras que para el
periodo de 2019 a 2020 se incrementó en un 36,80% ya que las cuentas por cobrar en
servicios de salud aumentaron nuevamente a un 47,39% que equivale a $16.120.556.077. Por
lo anterior, en el caso del hospital siga manteniendo una cuenta por cobrar tan alta de difícil
conversión de efectivo en corto plazo es una mala gestión financiera ya que podría invertir
en posibles ampliaciones de instalaciones o pagar deudas que le están generando más
intereses.

Análisis horizontal de Pasivos

Pasivo corriente
En los PRÉSTAMOS POR PAGAR el hospital no había adquirido deudas en el año 2018, por
lo que en el 2019 adquirio un financiamiento interno de $ 2.747.317.704 lo que es algo
beneficioso para el hospital ya que no generará un interés adicional y por el contrario está
reinvirtiendo en la aplicación de sus instalaciones y en material médico.

Para las CUENTAS POR PAGAR, la empresa incrementó este pasivo de un año a otro ya
que del 2018 a 2019 aumento esta deuda en un 115,76% equivalente a $ 5.545.373.051 que se
vio reflejado en la adquisición de bienes y servicios nacionales así como en recursos a favor
de terceros dado que para este tiempo iniciaba el confinamiento y por tanto necesitaba del
aumento de presupuesto para suplir la demanda de la emergencia sanitaria. Pero la cuenta que
más peso tiene es la de otras cuentas por pagar ya que dentro de este grupo fue la que más
aumentó puesto que su aumento de 2018 a 2019 fue del 332,76% equivalente a $
490.232.332 y de 2019 a 2020 fue de 144,28% equivalente a $919.887.590 por tanto, se debe
prestar mucha atención desde la gestión financiera con el fin de contrarrestar y disminuir en
gran cantidad esta deuda de tal forma que se las cuentas por cobrar se puedan convertir en
dinero y poder subsanar esta cuenta.

En cuanto a los OTROS PASIVOS estos aumentaron considerablemente debido a que

aumentaron en un 31,10% de 2018 a 2019 y un 1996,39% de 2019 a 2020, por tanto el
porcentaje de incremento es muy elevado entendiendo que fue un superávit muy alto pues el
hospital pasó de tener en otros pasivos $ 222.793.958 en 2019 a tener $ 4.670.625.853 lo que
da un paso muy grande hacia las deudas a corto plazo, entonces se entiende que esto se debe
a la emergencia sanitaria a la que se enfrentó y por tanto se esperaría que existan estrategias
para poder aminorar este pasivo en los últimos años con el déficit de la emergencia y el
hospital pueda volver a ofrecer todos sus servicios de salud sin restricción hospitalaria.

Pasivo no corriente
A pesar de que el hospital adquirió deudas a largo plazo en cada uno de los 3 años, las
principales que aumentaron fueron las provisiones con un aumento del 2018 al 2019 de
186,22% lo que equivale a $ 2.901.606.188 correspondiente a los litigios y demandas,
mientras que del 2019 al 2020 aumentar en un 46,81% equivalente a $ 2.087.501.497 por
tanto, esto representa un pasivo a largo plazo muy grande para el hospital y como una posible
solución es que se logren identificar los factores que llevan a estas deudas se incremente de a
mano con la gestión jurídica, gestión de salud y la gestión financiera con el fin de
implementar estrategias que mejoren.

Finalmente con el análisis horizontal con respecto a los pasivos , es evidente que se ha
incrementado considerablemente ya que si se realiza una comparación del año 2018 al 2019
aumentaron en un 99,7% casi que el doble, mientras que del 2019 al 2020 se incrementó en
un 37,5% lo que significa que la gestión financiera del hospital se ha visto un poco
complicada dada la situación por la que pasó sin estar preparados debido a la emergencia,
pero por otro lado también es importante resaltar que como es una empresa prestadora de
servicios se presentan inconvenientes en la prestación de salud y en la adquisición de bienes.

Indicadores financieros

Indicadores de liquidez

2018 2019 2020

Relación corrientes de Liquidez Activos Corrientes 11,38 7,08 3,23

Pasivos Corrientes

Inicialmente es evidente que el hospital contaba con más activos corriente que con pasivos
corrientes antes de la emergencia sanitaria por eso en el 2018 el hospital por cada peso que
debía de pasivo corriente contaba con 11,38 pesos para poder cubrir la deuda, pero como es
evidentes en los posteriores años como en el 2019 por cada peso que la empresa debe de
pasivos corrientes contaba con 7,08 pesos para cubrirla que es un bien indicador mientes que
en el 2010 por cada peso de pasivo corriente que el hospital debe cuenta con 3,23 pesos para
cubrir la deudas a corto plazo y aun así seguir continuando con su funcionamiento. Entonces
el reto de la gestión financiera es lograr incrementar los activos corrientes por medio de
estrategias que permitan que el hospital pueda ofrecer nuevamente todos sus servicios de
salud.

2018 2019 2020

Activos Corrientes - 69.978.125. 92.628.753. 64.025.859.
Capital de Trabajo
Pasivos Corrientes 984 597 667

Entonces se puede inferir que el hospital cuenta con un capital de trabajo en el año 1 y año 2
de excedente en el activo corriente de 69.978.125.984 para el 2018, mientra que en el 2019
cuenta con 92.628.753.597 y para el 2020 con 64.025.859.667 respectivavente. Por esto, la
empresa posee una buena gestión financiera en cuanto al capital de trabajo ya que puede
pagar o cancelar los pasivos corrientes y seguir con las actividades propias del
funcionamiento de la empresa. Sin embargo el reto de la gestión financiera radica en lograr
incrementar el capital de trabajo conforme va avanzando el tiempo entendiendo que el
rendimiento de la moneda cambia así como los costos y los gastos y también la ventas de los
servicios de salud.

2018 2019 2020

Activos Corrientes -
Prueba Acida Inventario 10,27 6,59 2,94
Pasivos Corrientes

En este caso como se trata de una empresa de prestación de servicios de salud como lo es el
Hospital San Rafael, esta no depende tanto de sus inventarios para el buen funcionamiento si
no de su talento humano, de su planta y equipo y que es el que mayor valor agregado le da a
la prestación del servicio, por tanto en este caso el indicador aunque afecte a la empresa esto
no quiere decir que que le impida su funcionamiento. Entonces se puede interpretar que por
cada peso que el hospital debe a corto plazo, este cuenta con 10,27 pesos, 6,59 pesos y 2,94
pesos de activo corriente en los años 2018, 2019 y 2020 respectivamente para pagar la deuda
a corto plazo, por lo tanto, el hospital posee una excelente gestión financiera.

2018 2019 2020

 Pasivo
Nivel de Dependencia de s
Inventarios corrien (caja + bancos +
tes - v. realizables) -12,18 -10,88 -6,34
Inventarios

En este caso, el hospital por cada peso que debe de activo corriente que aún queda por pagar
o cancelar la empresa debe vender $ -12,18 , $ -10,88 y $ -6,34 pesos en el año 2018, 2019 y
2020 respectivamente de su inventario. Por lo anterior, se puede evidenciar que el hospital no
depende en lo absoluto de los inventarios ya que su principal fuerte está en la venta de
servicios de salud.

Indicadores de Actividad

2018 2019 2020

Número de días Cartera a Cuentas por cobrar
mano brutas * 360 336 267 263
Ventas Netas

Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 336 días para el año 2018, 267 días
para el año 2019 y 263 días para el año 2020, en recuperar la cartera es decir convertir las
cuentas en cobrar en efectivo. Por ende, el hospital dada la emergencia sanitaria se vio en la
necesidad de agilizar el tiempo para convertir este dinero dado que lo necesita para cubrir los
pasivos o las deudas y también para uso de la prestación de servicios de salud.

2018 2019 2020

Rotación de Cartera 360 1,07 1,35 1,37
Numero de Cartera a la
mano
Para el hospital en el año 2018 roto su cartera en 1,07 veces es decir que los $63.912.233.588
millones los los convirto en efectivo 1,07 veces, mientras que en el año 2019 obtuvo una
rotación de cartera del 1,35 veces por lo que los $ 95.478.796.906 millones los convirtió en
efectivo 1,35 veces y en el 2010 de 1,37 vesces por los que los $ 79.434.362.559 millones
los convirtio en efectivo 1,37 veces; entonces el hospital ha incrementado la rotación de
cartera poco a poco avanzando de forma ágil cada año. Por lo tanto, se puede concluir que el
hospital logró convertir la cartera 1,37 veces en 263 días en el año 2020 lo que significa que
es mucho más ágil y en menos tiempo que los años anteriores.

2018 2019 2020

Número de días
inventario a la mano Valor inventario * 360 25,91 23,48 20,86
Costo de Servicio
vendida

Entonces, el hospital tiene existencia de inventarios para atender la demanda de materiales

necesarios para los servicios médicos en el año 2018 de 25,9 días, en el año 2019 de 23,48
días y para del año 2020 de 20,86 días, cabe destacar que a pesar de que el inventario se
incrementó en cada periodo en especial en el 2020 por la emergencia pues tiende a disminuir
su capacidad de atención a la demanda dado la cantidad de material que se debe utilizar en
los diferentes procedimientos médicos y de los paciente que requiera del servicio de salud .

2018 2019 2020

Rotación de Inventarios 360 13,89 15,33 17,26
No. días inventario a la
mano

Lo anterior quiere decir que en el 2018 el inventario se convirtió en cuentas por cobrar a
efectivo 13,89 veces, mientras que para el 2019 el inventario se convirtió en 15,33 veces y en
el 20202 en 17,26. Ante ello, dado que los inventarios de servicio de salud son muy
demandados y no son perecederos eximiendo de un riesgo genera que se interprete como algo
muy positivo y que va aumentando de periodo a periodo.
 2018 2019 2020
Ciclo operacional No. días cartera a la 229 243 242
mano - No. días
inventario a la mano

Los anteriores resultados interpretan que el hospital posee un ciclo operacional de 229, 243 y
242 días para el año 2018, 2019 y 2020 respectivamente.

2018 2019 2020

Rotación de Activos
operacionales Ventas netas 1,49 1,29 1,21
Activos operacionales
brutos

Este indicador nos muestra el cuánto vendió el hospital por cada peso invertido en los activos
operacionales, entonces en el año 2018 por cada peso que invirtió vendió 1,49 pesos,
mientras que para el año 2019 vendió 1,29 pesos por cada peso invertido y en el año 2020
vendió 1,21 por cada peso invertido. Por lo anterior se justifica que sus ventas bajaran dadas
las condiciones y las restricciones en la prestación de todos sus servicios, entonces el reto se
encuentra en poder recuperar y vender más de los años anteriores.

2018 2019 2020

Rotación Activos Fijos Ventas Netas 1,08 1,08 0,96
Activo Fijo bruto

Por cada peso invertido en activos fijos el hospital vendió en el año 2018 1,08 pesos y
también para el año 2019 por el contrario disminuyó en el 2020 con 0,96 pesos. Por lo tanto,
la rotación del activo fijo también disminuyó con respecto a la crisis que se presentó lo cual
ha sido evidente con los anteriores indicadores .

2018 2019 2020

Rotación del Activo Total Ventas Netas 0,674 0,624 0,605
Activos Totales Brutos
Por cada peso que se invirtió en el activo total, el hospital vendió en el año 2018 $0,674
pesos, en el año 2 $0,624 y en año 3 $0,605 pesos respectivamente lo que presentó una
disminución considerable. Entonces, el hospital debe implementar un plan para poder ampliar
las instalaciones y la capacidad de atención de forma que se hallen los pacientes susceptibles
al contagio por por el contrario se delimiten las áreas del hospital para que puedan satisfacer
la demanda de servicio de salud y por lo tanto también aumenten sus ventas en el servicio.

Indicadores de endeudamiento

2018 2019 2020

Endeudamiento sobre
Activos Totales Total Pasivos 0,092 0,148 0,207
Total Activos

Entonces se interpreta que por cada peso que el hospital tiene en activos debe $ 0,092 pesos
para el año 2018, mientras que para el año 2019 por cada peso que la empresa tiene en los
activos debe $ 0,148 pesos y por último en el año 2020 por cada peso que la empresa tiene
en el activo debe $ 0,207 pesos respectivamente. Por lo tanto, se puede inferir que las deudas
del hospital o en este caso los pasivos han aumentado de un año para otro lo que representa
que la gestión financiera del hospital ha venido desmejorando debido a que han tenido que
prestar mayor importancia a por solucionar temas relacionados con la ampliación de
infraestructura y personal del área de salud junto con una mayor adquisición de material
médico y por supuesto adquirir financiamiento, es importante mencionar que también sus
demandas y litigios han aumentado considerablemente y que a pesar de que algunas son a
largo plazo igualmente generan un gestión deficiente.

2018 2019 2020

Endeudamiento de
Leverage Total Pasivo 0,102 0,174 0,261
Patrimonio
Entonces el hospital tiene comprometido su patrimonio en 0,102 veces para el año 1,
mientras que para el 2019 tienen comprometido el patrimonio en 0,174 veces y en año 3 n
0,261 si no paga con el activo las deudas o los pasivos y por tanto ese sería el patrimonio al
que debería recurrir; por lo anterior es también importante mencionar que a pesar de que el
activo del hospital es grande su mayor concentración se encuentra en las cuentas por cobrar
dado que sus servicios primero son autorizados por las distintas eps y pagados después de la
prestación. Ante ello, el hospital posee gran capacidad de endeudamiento dado a que sus
activos como el patrimonio superan a los pasivos tanto a corto plazo como a largo plazo.

Indicadores de rentabilidad

2018 2019 2020

Rentabilidad del
Patrimonio Utilidad Neta 0,194 0,213 0,059
Patrimonio Bruto

Esto permite concluir que el hospital posee una rentabilidad del 19,4 % para el año uno,
mientras que para el año dos es de 21,3% y en el 2020 es de 5,9% . Por ende, la empresa a
pesar de que aumentó su rentabilidad del año 2018 al año 2019, la rentabilidad disminuyó
más del doble del 2019 al 2020 en un 15,4%. Lo anterior, se justifica dada la situación por la
que atravesó y las disminución en la venta de servicios de salud.

2018 2019 2020

Rentabilidad sobre
Capital Pagado Utilidad Neta 0,299 0,249 0,054
Capital Pagado

Lo anterior nos dice que el rendimiento del capital pagado para el año 2018, fue del 29,9%,
mientras que para el año 2, del 24,9%. y para el año 2020 fue de 5,4% ante esto, la
disminución considerable de año 2019 al año 2020 se debe al aumento del Capital Pagado y
la respectiva disminución de las utilidades año tras año. Entonces se deben aumentar las
ventas de servicios para subir nuevamente el porcentaje de rentabilidad sobre el capital
pagado.
 2018 2019 2020
Margen Bruto Utilidad Bruta 0,261 0,291 0,077
Ventas Netas

Como resultado, se puede mencionar que por cada peso vendido, el hospital genera una
utilidad bruta del 26,1% para el año 1, mientras que que para el año 2 genera una utilidad
bruta del 29,1% y por otro lado, en el año 2020 la utilidad bruta disminuye drásticamente a
7,7% . Entonces al generarse una variación tan drástica es porque los costos se aumentaron lo
que generó el cambio y como las ventas en servicios de salud disminuyeron también la
utilidad que generaba debido a las restricciones de prestación de los mismos.

2018 2019 2020

Gastos de Administración
y ventas Gastos admon y ventas 0,090 0,084 0,105
Ventas Netas

Por lo anterior, podemos concluir que el hospital debe invertir en gastos y administración el
9% para el año 2018 y para el año 2019 un 8,4% por tanto para estos dos años el factor
financiero fue muy conveniente, pero no para el año 3 ya que el hospital tuvo que
incrementar la inversión en gastaste y administración en un 10,5% de las ventas, lo que se
esperaría que disminuyera con el paso del tiempo y no que aumentará. Sin embargo, es
importante tener en consideración las circunstancias por las que estaba atravesando el
hospital.

2018 2019 2020

Margen Operacional de
Utilidad Utilidad Operacional 0,261 0,291 0,077
Ventas Netas

Según los resultados obtenidos, nos permite mencionar que el hospital generó una utilidad
operacional del 26,1% para el 2018, mientras que para el 2019 su utilidad operacional fue del
29,1 lo cual significa que la gestión financiera y prestación del servicio fue muy buena, es
decir la gestión operacional excelente. Pero en contraste con lo anterior en el 2020 su utilidad
operacional fue únicamente del 7,7% lo que produjo una variación considerable y como
solución para poder incrementar la utilidad operacional se deben implementar estrategias que
busquen un aumento en las operaciones propias del hospital.

Conclusiones

El anterior análisis financiero detalladamente nos muestra un mejor panorama de cómo el

Hospital Universitario San Rafael de Tunja presentó una caída financiera drástica en cuanto a
la llegada de la pandemia puesto que ya no podía contar ni con las instalaciones adecuadas
para la prestación de sus servicios que llevaba con normalidad, ni con una respuesta de
manera rápida para dar solución al incremento de los pasivos que esto contrajo.

El desarrollo del estudio de caso también se describe con el fin de aplicar los conocimientos
adquiridos durante el avance del semestre en la asignatura de finanzas, donde permitió crear
un pensamiento más crítico y reflexivo al momento de hacer análisis financieros de una
empresa real y más en el sector de salud como lo es el Hospital ya que se hace necesario ver
más allá y buscar soluciones más sólidas de forma estratégica que se puedan implementar
para resolver problemas financieros internos y en su caso externos. Por ende, este trabajo ha
aportado significativamente en la construcción y afianzamiento de conocimiento de tal modo
que como ingenieros industriales podamos responder asertivamente ante la situación
financiera de cualquier empresa siempre y cuando se logre entender su actividad principal y
la dinámica que se maneja con el fin de sugerir modificaciones o cambios en pro del
beneficio organizacional y en especial de las finanzas.