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Importancia del dominio de conceptos bsicos como el inters y el manejo del estado de
resultados integrales, para la toma de decisiones comerciales en los Gerentes
Len Moreno, Roger Oswaldo
Hoy en da, un gerente responsable, de las reas de operaciones, marketing, comercial,
ventas, recursos humanos, finanzas, entre otros, debe entender cul es el impacto financiero
econmico en sus acciones y sus decisiones dentro de la empresa.
En este mundo competitivo, ya no solo se debe ser especialista en un campo, todo por
el contrario, se debe trabajar como equipo de la gerencia de finanzas. Para la toma de
decisiones, todos los ejecutivos deben manejar el lenguaje financiero, velar y responder por la
rentabilidad de sus reas, productos, categoras, servicios, canales, entender cul es el sentido
del cumplimiento del presupuesto, es decir velar por los intereses del accionista.
En tal sentido vamos a desarrollar y describir dos conceptos financieros bsicos de la
matemtica financiera como son:
El inters, que hoy en da son la base para entender la transformacin del dinero en el
tiempo.
El estado de resultados integrales o prdidas y ganancias, uno de estados
financieros ms importantes para las reas comerciales, muy til para medir la gestin y medir
la rentabilidad de un negocio en un tiempo determinado.
Vento (2014) manifest que una operacin financiera, la podemos entender
simplemente como el intercambio de dos flujos de capitales, econmicamente equivalentes, es

decir capitales que representan el mismo valor econmico a la tasa de la operacin, pero con
diferente forma en el tiempo. El secreto para dominar las finanzas radica bsicamente en
entender: La transformacin del dinero en el tiempo y cmo los cambios econmicos afectan
al proceso de transformacin.
Damrauf (2013) manifest que la matemtica financiera es una parte fundamental de
la matemtica de los negocios y que es una de las pocas materias que se estudia en las carreras
de ciencias econmicas, que una vez aprendida, tiene aplicacin inmediata. El conocimiento
de las matemticas financieras es obligatorio para el profesional que se desempea en los
mercados de capitales, ya que debe analizar permanentemente el rendimiento de inversiones
financieras como acciones, bonos. Para el profesional que se desempea en las finanzas de
una empresa, tambin es necesaria, ya que deber revisar el rendimiento de un depsito a
plazo, la viabilidad de un proyecto de inversin o analizar la conveniencia de un prstamo.
En las operaciones financieras, siempre estn presentes tres elementos: el capital, el
tiempo de la operacin y la tasa de inters. Cul es el valor del tiempo? El tiempo siempre
tiene valor pues si hoy contamos con $1 tenemos la oportunidad de colocarlo a inters por un
ao, al cabo del cual tendremos el monto inicial ms el inters ganado.

Figura 1. Valor futuro de un dlar colocado a inters.

Levenfeld & De la Maza (1997) mencionaron que toda operacin financiera es en

realidad un prstamo. Alguien, el prestamista, entrega a otro, el prestatario, una cantidad de
dinero a cambio de que pasado un tiempo se lo devuelva con un recargo denominado inters.

Esta es la caracterstica tpica de toda operacin financiera: el intercambio de dos

cantidades de dinero en distintos momentos de tiempo, siendo mayor la segunda que la
primera por la aplicacin de un recargo que suele llamarse inters.
Vento (2014) manifest que existen dos formas de medir la transformacin del dinero
en el tiempo: Medida Absoluta: Resta o diferencia del monto final menos el monto inicial,
dando como resultado el inters y la Medida Relativa: Divisin o cociente (Diferencia del
monto final monto inicial) / (monto inicial), multiplicado por 100, obteniendo la tasa de
inters
Court, Rengifo & Zabos (2013) mencionaron que el inters es el costo de utilizar el
capital. El inters es el monto de dinero que cobra un agente excedentario de fondos
(prestamista) a un agente deficitario de fondos (prestatario) por el uso del dinero que le otorga
por un cierto perodo de tiempo. Los agentes econmicos, como las familias y las empresas,
no prestan dinero de modo gratuito, sino que lo hacen a cambio de algo. Por ejemplo, si una
institucin financiera presta dinero a una persona o empresa, lo hace a cambio de recibir una
renta. Por otro lado, cuando una persona o una empresa presta dinero a una institucin
financiera, esta ltima tambin paga una renta por usarlo por un tiempo determinado. Esta
renta se conoce como inters.
Por lo expuesto, nos queda claro que el dinero en el futuro tiene mayor valor que en el
presente y adems que ningn prstamo es sin costo, por el contrario tiene un costo y se llama
inters. Esto nos permite entender tambin a todos, el porqu de tantas facilidades de
prstamos de dinero por parte de entidades financieras, entidades comerciales, y porque no
decirlo tambin existe un segmento de personas naturales que se dedican al prstamo de
dinero sin aval, a sola firma, pero nadie menciona el inters a pagar y si lo nombran por
escrito se encuentran en letras muy pequeas entre textos.

A nivel empresarial, se recomienda a la alta direccin o gerencia general, la

evaluacin con mucha precisin y prolijidad, al momento de solicitar un prstamo bancario u
de otra institucin, sin perjudicar a corto plazo el endeudamiento de la compaa y tomemos
uno, especialmente cuando queramos hacer una inversin importante, de cara al futuro de la
compaa, mas no para ser utilizado como capital de trabajo, para cubrir ciertas deficiencias
del sistema empresarial, como por ejemplo una mala supervisin en las cobranzas, mix de
ventas al crdito o contado, compras de productos de baja rotacin, que traer como
consecuencia, una consumo veloz del prstamo, generando en muchos casos una bola de
nieve, del cual en muchos casos es casi imposible de revertir.
Damrauf (2013) mencion que las matemticas financieras tienen inmediata
aplicacin en una gran cantidad de situaciones de la vida real, como:

Calcular el rendimiento efectivo de un depsito a plazo. Este tipo de operacin es muy

comn debemos calcular el rendimiento de nuestros ahorros.
Comparaciones de rendimientos entre activos financieros. Donde se compara los
desempeos de cada inversin que hagamos. Aqu la denominada tasa equivalente
juega un rol fundamental para comparar rendimientos expresados en diferentes plazos.
Evaluar un proyecto de inversin. Si trabajamos en finanzas, nos toque algn da tener
que evaluar la bondad financiera de un proyecto de inversin. Para ello necesitar
conocer en detalle las tcnicas del valor presente neto y la tasa interna de retorno, entre
otros mtodos.
Ahora nos toca describir la importancia del buen manejo de uno de los estados
financieros ms relevantes para los ejecutivos, gerentes comerciales: El estado de resultados
integrales, ms conocido como el Estado de prdidas y ganancias.
Avolio (2012) mencion que el estado de ganancias y prdidas, presenta informacin
sobre la rentabilidad, informa sobre el xito de una empresa de lograr la meta de generar
utilidades (o ganancia o ingreso neto) durante un periodo de informacin determinado. El
estado de ganancias y prdidas informa sobre las fuentes y los montos de los ingresos de una
empresa y las caractersticas y los montos de sus gastos. La utilidad neta indica los logros

(ingresos) de una empresa relacionados con los esfuerzos requeridos (gastos) para seguir
realizando sus actividades operativas. Cuando los gastos para un perodo exceden los
ingresos, el resultado es prdida neta.
Los ingresos, miden los ingresos de activos a partir de la venta de productos y la
entrega de servicio a clientes. A cambio de la entrega de bienes y servicios, las empresas
reciben activos (efectivos o compromisos para pagar efectivos, cuentas por cobrar). Una
empresa no puede generar ingresos sin generar simultneamente activos netos.
Los gastos miden la salida de activos (o aumento en los pasivos) utilizados para
generar ingresos. El costo de ventas (un gasto) mide el costo de los inventarios vendidos a
clientes, o en el caso de las empresas de servicios, el costo de la entrega de dichos servicios.
Los gastos administrativos y de venta, miden el efectivo pagado o de los pasivos contrados a
cambio de los servicios de venta y administracin, recibidos durante el perodo. Un gasto
alude a que un activo disminuye o que un pasivo aumente.
Por lo antes mencionado, es necesario conocer y entender la estructura de un estado de
prdidas y ganancias, que a continuacin detallo:
Ventas Netas Costo venta

Margen Bruto (G. Adm.+ G. Ventas + Otros egresos Otros ingresos) =

Margen Bruto
Margen Operativo

Margen Operativo (G. Financieros + dif. cambio otros ingresos)

= Utilidad antes de impuestos

Utilidad antes de impuesto Impuesto a la renta

Utilidad neta

Sin embargo, no basta entender la estructura, por el contrario, los gerentes comerciales
del da de hoy deben manejar muy perfectamente cada uno de los componentes que hacen
posible de gestionar un estado de resultados de manera eficiente. Nos preguntamos:
1.
Qu sucede si damos un descuento para alcanzar los objetivos de venta?, donde me
afecta? , la respuesta es que nos afecta en las Ventas netas, por ende disminuye el
margen bruto.

2.

Qu sucede si para incrementarla venta a travs de publicidad en TV, donde me

afecta? , la respuesta es que nos afecta al margen operativo, debido que se carga a los

3.

Gastos de marketing.
Qu sucede si quiero sacar una promocin 3 x 2 en un AASS, donde me afecta?
La respuesta es que nos afecta al Margen bruto, debido que toda promocin que se
hace al Trade marketing, afecta a las ventas netas. Estas disminuirn debido a la

4.

promocin.
Qu sucede si como Gerente general, organizo un viaje no planificado con los dems
Gerentes a una feria en Canad? La respuesta es que esos gastos afectan directamente

5.

a la utilidad operativa, debido que se incrementan los gastos administrativos.

Qu sucede si debido a la gran demanda de mi producto, subo los precios de venta a
todos los canales? La respuesta es que se incrementa el margen bruto, debido que sube
el monto de las ventas netas.
Al respecto, Amat (2003) mencion que uno de los objetivos de cualquier empresa

lucrativa es ganar dinero. Inclusive en las empresas no lucrativas, o en las empresas pblicas,
no existe la posibilidad de perder demasiado dinero, por lo que tambin existen objetivos
relacionados con los resultados mnimos a conseguir. El anlisis econmico ayuda a verificar
cmo genera resultados una empresa y como mejorarlos. Para ello, los datos de base estn en
las cuentas de prdidas y ganancias, tambin denominada cuenta de resultados. Este anlisis
se concentra en los resultados ordinarios ya que los extraordinarios, como atpicos que son, no
suelen ser representativos de la gestin desarrollada por la empresa. El anlisis de los
resultados ordinarios permite evaluar bsicamente cuestiones como las siguientes:
Evolucin de cifra de ventas global y por productos.
Evolucin del margen bruto global y por productos.
Evolucin de los gastos de estructura y financiacin.
Clculo de las ventas precisas para cubrir gastos y para conseguir la viabilidad
econmica de la empresa
Por lo expuesto, el conocer al detalle donde se cargan los gastos, descuentos, y otras
actividades, permitir simular y hacer seguimiento a la rentabilidad de un producto o servicio.
Para un gerente tener la visibilidad sobre la rentabilidad es una herramienta que le permitir

hacer algunos cambios o tomar mejores decisiones durante el periodo, caso contrario solo se
esperar a fin de periodo en informe de la Gerencia de Finanzas y no habr acciones para
remediar o corregir los resultados del negocio.

Conclusiones
Todos los ejecutivos debemos estar preparados para poder interpretar y sobre todo
aplicar en nuestra vida diaria sea en el hogar o en nuestros centros de trabajo, los conceptos
financieros, que hoy en da en pocas de recesin para algunos pases y en crecimiento para
otros, es importante para un buen desenvolvimiento en la toma de decisiones econmicas.
Est claro que no es suficiente con ser especialista en un tema especfico si de la mano
no se tienen conceptos financieros robustos, capaz de maximizar beneficios econmicos, pero
sobre todo de cuidar el capital de trabajo de nuestros accionistas.
Un llamado tambin a las organizaciones educativas desde colegios hasta
universidades, en la actualizacin y aplicacin de conceptos prcticos aplicables a la vida
diaria de los alumnos, en donde muchas veces la educacin en matemtica financiera se ha
convertido en un curso de frmulas, donde por el contrario debe ser un curso de
razonamiento aplicativo, ello contribuir en mediana escala a la formacin de grandes
empresarios con visin futurista en lugar de grandes ejecutivos en la prestacin de servicios.

Referencias
Amat, O. (2003). Anlisis de los Estados Financieros: Fundamentos y Aplicaciones (7a. ed.).
Barcelona: Ediciones Gestin 2000 S.A.
Avolio, B. (2012). Contabilidad Financiera: Una introduccin a conceptos, mtodos y usos
(1a. ed.). Buenos Aires: Cengage Learning.
Court, E., Rengifo, E., & Zabos, E. (2013). Teora del inters: Mtodos cuantitativos para
Finanzas (1a. ed.). Buenos Aires: Cengage Learning.
Dumrauf, G. (2013). Matemticas Financieras (1a. ed.). Buenos Aires: Alfa Omega Grupo
Editor.
Levenfeld, G. & De La Maza, S. (1997). Matemticas de las Operaciones Financieras y de la
Inversin. Espaa: McGraw-Hill.
Vento, A. (2014). Conceptos fundamentales de finanzas para matemtica financieras. (1
clase 30.03.14). Centrum Graduate Business School.