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Estados Financieros y su análisis

Cristian Andres Santamaria Villamil

Fundación Universitaria del área Andina

Negociación Internacional

Profesor: Reinaldo Medina

12 marzo 2023
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Tabla de contenido

Introducción ..................................................................................................................................... 3
Estados financieros analizados ......................................................................................................... 4
Estado de situación financiera o balance general ............................................................................. 4
Estado de resultados ......................................................................................................................... 5
Análisis horizontal y vertical............................................................................................................ 5
- Activo:....................................................................................................................................... 5
- Pasivos: ..................................................................................................................................... 7
- Patrimonio: ................................................................................................................................ 8
Indicadores aplicados a los estados financieros ............................................................................. 10
- Razón corriente ....................................................................................................................... 10
- ROA ........................................................................................................................................ 10
- Endeudamiento total ............................................................................................................... 11
- Apalancamiento total .............................................................................................................. 11
- Rentabilidad del patrimonio .................................................................................................... 11
Conclusiones .................................................................................................................................. 12
Bibliografía..................................................................................................................................... 13
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Introducción
Como bien se sabe, los estados financieros o también llamados estados contables, son un tipo de

informes que son usados por la contabilidad de cada empresa para llevar el registro o ver el

resultado de las operaciones de la entidad durante un periodo de tiempo deseado.

Estos balances o estados son generalmente realizados al final de cada periodo (a corte 31 de

diciembre de cada año), esto para dar un cierre como tal y presentar estos resultados a los socios o

directivos de cada empresa para que puedan evaluar cual es la situación de la entidad y si está

funcionando adecuadamente o se tienen que hacer cambios en la administración.

Los socios, el contador y el revisor fiscal son los encargados de revisar estos estados, ya que se

deben emitir a las diferentes entidades con las que tengan contacto, ya sean bancos, clientes que

los solicite, etc. Sin hablar que hay entidades que vigilan estos resultados para evaluar que todo lo

que se llevo durante el año esté dentro de lo programado o dentro de los parámetros nacionales y

legales.

Existen diferentes tipos de estados financieros, los cuales son los siguientes: el Balance general,

Estado de resultados, Estado de cambios en el patrimonio, Estado de flujo de caja y el Estado de

movimiento de fondos. Todos estos estados son de gran ayuda para definir el futuro de cualquier

entidad.
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Estados financieros analizados

Los estados financieros que serán analizados durante este trabajo serán los de la entidad Colfondos

S.A. administradora de pensiones y cesantías de Colombia. Estos se descargaron y trabajaron bajo

el periodo de 2021 y 2020, para que las diferencias puedan ser vistas con claridad y las variables

sean diferentes en cada uno de estos. Los dos principales estados analizados y de donde se extrae

la información es del Balance General y el Estado de Resultados, los adjunto:

Estado de situación financiera o balance general

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Estado de resultados

Análisis horizontal y vertical

Iniciamos con el análisis del balance general o el estado de situación financiera, donde se exponen

tres graficas por cada uno de los rubros de este (activos, pasivos y patrimonio).

- Activo: cómo se puede observar en la grafica de comparación del año 2021 – 2020, se

puede ver que el activo aumentó un 4% durante el ultimo año y en comparación con el año

anterior. La propiedad, planta y equipo disminuyó un 3%, esto debido probablemente a la

depreciación de dichos activos que hagan parte de este rubro, otras causas pueden ser que

se haya vendido algo porque ya no se obtenían beneficios de tal equipo.

El impuesto sobre la renta a favor también disminuyó un 2%.

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Otras cuentas también variaron dentro del mismo balance, pero las diferencias son tan

mínimas que en el análisis vertical no tienen mayores efectos.

En el análisis horizontal se pueden ver el incremento más importante según el orden de los

rubros y grafica del análisis vertical.

El efectivo y sus equivalentes durante el ultimo año incremento un 45% comparado al año

2021, lo cual, en principio, es una muy buena señal. Mientras que el rubro que bajo más en

el activo fue el impuesto a la renta a favor, el cual bajo un 44% respecto al año 2020.

Adjunto las gráficas donde se podrá apreciar de mejor manera los dos análisis sobre el

activo:

An. Horizon. Relativa

50% 45%
40%
30%
20% 17%
11% 11%
10%
0%
-10% 1 2 3 4 5 6 7 8 9
-20% -10%
-20% -23%
-30%
-40%
-50% -44% -42%

ACTIVOS- AN. VERTIC.

Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar, neto Instrumentos financieros
Gastos pagados por anticipado Porpiedad y equipo, neto Intangibles, neto
Impuesto sobre la renta a favor Impuesto sobre la renta diferido
74% 74%
80%
60%
40%
17% 13%
20% 2% 1% 3% 1% 1% 0% 2% 1% 5% 1% 3% 1%
0%
2021 2020
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- Pasivos: cómo se puede apreciar en las gráficas, el pasivo disminuyó considerablemente

durante el año 2021, los arrendamientos bajaron un 33% respecto al 2021 al igual que los

beneficios a empleados, el cual baja un 22%, es decir que no recibieron bonificaciones o no

comisionaron tanto durante el año. Lo anterior teniendo en cuenta el análisis horizontal del

pasivo. Otro aspecto importante para tener en cuenta en los dos análisis es que las cuentas

por pagar aumentaron, donde se ve mejor reflejado es en primer análisis, ya que este rubro

aumento un 7% respecto al 2020, lo cual no es buena señal, ya que se está haciendo el cierre

con cuentas que no se pagaron o que por errores de contabilidad nunca se cruzaron

respectivamente en el software, pero si se realizó el egreso.

AN. HORIZON. RELATIVA

10% 7% 7%
0%
-10% -22%
-33%
-20%
-30%
-40%
Cuentas por Beneficios a Pasivos por Provisiones
pagar empleados arrendamiento
Series1 7% -22% -33% 7%

PASIVOS AN. VERTIC.

5%

3% 3% 2% 5%
6%
3%
2% 2%
4%
2020
2%
2021
0%
Cuentas por pagar Beneficios a Pasivos por Provisiones
empleados arrendamiento
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- Patrimonio: cómo se puede apreciar en el análisis vertical, el rubro más significativo es

el de las reservas, el cual para el 2021 aumentó significativamente comparado con el año

anterior y el cual en porcentaje es de un 11%, lo cual es una cifra importante (análisis

horizontal). Los resultados del periodo también aumentaron para el 2021, con un aumento

realmente significativo del 43%.

El rubro que disminuyó fue el de otros resultados integrales, el cual bajó un 13%

comparado con el año 2021.

PATRIMONIO. AN. HORIZONT.

60%
40%
0% -13% 43% 39%
20% 0%
11% 14%
0%
Capital Reservas Prima en Otros Resultado Resultados Total
-20%
emitido colocación resultados del periodo de Patrimonio
de interales periodos
acciones anteriores

PATRIMONIO AN. VERTIC.

69% 70%
70%

60% Capital emitido

50% Reservas

40% Prima en colocación de acciones

Otros resultados interales
30%
Resultado del periodo
20% 13%
10% Resultados de periodos anteriores
10% 5% 6%
0% 1% 0% 0% 1% 0% Total Patrimonio
0%
2021 2020
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Continuamos con el estado de resultados, el cual se puede apreciar al inicio del documento y en el

cual aparecen unos valores en paréntesis, los cuales no son perdidas como tal, sino son gastos o

valores que estaban dentro de lo programado, asi que no es de alarma estos valores.

Para este análisis se resaltaran los valores más importantes o los que más destacan dentro de los

demás. En l caso de los ingresos, estos aumentaron considerablemente para el año 2021, los cuales

tuvieron un aumento notable del 11% comparado con el año 2020.

Los gastos a los beneficios a los empleados fue otra cifra que también bajo para el 2021, esto es

significativo, como se hizo énfasis en el balance general. Este rubro disminuyó en un 6%.

Y la más considerable frente a todas las demás, es el resultado del periodo, ya que esté aumento un

43% frente al año anterior, lo que dejó una ganancia por un valor de $25.997.109 encima del valor
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del año 2020, lo cual es buena señal, ya que, pese a los aumentos de los gastos, la ganancia está en

aumento y es estabilidad, al menos por un tiempo, en el futuro.

Indicadores aplicados a los estados financieros

Los indicadores financieros son muy útiles para saber cómo está de salud financiera, la capacidad

de como se puede desarrollar se puede anticipar a caos del futuro, para la toma de decisiones y

detecta cualquier tipo de problemas financieros en la actualidad, cosa que es realmente importante

para que una empresa pueda seguir creciendo.

Para los presentes estados financieros se tuvieron en cuenta los siguientes 5 indicadores:

- Razón corriente: cómo se puede apreciar en la operación adjunta, la empresa durante el

2020 tuvo una muy buena capacidad para cumplir con todas las obligaciones que tenía a

corto plazo durante ese tiempo, y en el 2021 le fue incluso mejor, ya que el indicador supero

al del año inmediatamente anterior, lo cual es una señal de crecimiento. Se debe tener en

cuenta que para que una entidad tenga buena capacidad para cumplir sus obligaciones el

indicador debe ser mayor a 2 y estos resultados lo multiplican varias veces.

- ROA: en este caso la formula o el resultado de esta es completamente favorable, esto al

igual que el indicador señalado en la parte superior, ya que por cada 1.000 pesos que la

empresa invierte, se devuelven 13 pesos como ganancia (esto en 2021), en el caso del 2020

sucede lo mismo, hay ganancia de 10 pesos. En el año 2021 tuvo una rentabilidad aun mayor
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si la comparamos con el año 2020, lo que es una muy buena seña, ya que la empresa año

tras año se está volviendo más rentable, incluso después de las crisis habidas.

- Endeudamiento total: el resultado de este indicador significa que la empresa está en un

excelente estado de endeudamiento, ya que los pasivos no superan el 100% o es lo mismo

que, las deudas no superan los activos y esto se mantiene debajo del 50% y esto es muy

importante.

- Apalancamiento total: en este caso, también es favorable el resultado. Es decir que el

indicador se mantiene debajo de 1, lo cual significa que el patrimonio no se encuentra

extremadamente comprometido respecto a las deudas. Esto incluso en el 2021 baja, cosa

que es una gran señal para la salud financiera de la entidad.

- Rentabilidad del patrimonio: cómo se puede apreciar, aunque el porcentaje no es enorme,

se ve que hay un rendimiento considerable sobre la inversión realizada por los socios.

Seguramente esté siga aumentando con el tiempo según el 3% que subió en el 2021.
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Conclusiones

Los estados financieros son de suma importancia para conocer en qué estado de encuentra la

empresa, tanto en la parte de endeudamiento, ganancias respecto a la actividad económica que

desarrolle y el buen margen de rentabilidad que está dejando respecto a las inversiones que se hayan

realizado por parte de los socios o personal.

Los estados financieros son una muy buena forma de usar la información para tomar decisiones

hacia el futuro, es decir, estos son lo que ayudan a que una empresa pueda continuar mejorando o

que deje todo por la borda, pero se necesita de un análisis a fondo para poder realizar cada uno de

estos análisis.

Una excelente forma de mirar el avance o retroceso de cada empresa es comparando años anteriores

con el que se está ejecutando cada análisis, esto para ver donde se está concentrando la inversión,

gastos, costos o como ha crecido la empresa durante varios años. Esto es de suma importancia, ya

que dejar ver como ha mejorado la salud financiera de la entidad.

Realizar cada uno de estos análisis es de suma importancia para poder llegar a algo y llevar a cada

entidad por un buen camino, no solo es hacerlo, sino tener en cuenta cada cuenta y realizar todo

bajo la normativa para llevar a cabo cada acción de la mejor forma y que cada análisis aporte algo

de relevancia frente a las decisiones de los directivos o socios, ya sea para apalancarse o inyectar

algo más de capital para mejor o hacer crecer aun más a cada empresa.
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Bibliografía
APPVIZER . (18 de 03 de 2023). Obtenido de https://www.appvizer.es/revista/contabilidad-
finanzas/contabilidad/indicadores-financieros
Enciclopedia economica. (18 de 03 de 2023). Obtenido de https://enciclopediaeconomica.com/estados-
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recursos educativos abiertos . (05 de 04 de 2022). Obtenido de https://blogs.ugto.mx/rea/clase-digital-2-
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SFC. (18 de 03 de 2023). Obtenido de superfinanciera.gov.co
studocu. (18 de 03 de 2023). Obtenido de https://www.studocu.com/ec/login