Bolsa de Valores

Origen del término

La denominación de Bolsa surge en la ciudad de Brujas hace varios siglos atrás,
donde una familia aristocrática de apellido Van Der Buërse solía realizar en un
edificio de su propiedad reuniones de índole comercial y mercantil. El escudo que
representaba a esta familia constaba de la imagen de tres bolsas de piel, entonces,
eso sumado a que realizaban importantes operaciones de tipo mercantil es que se
tomó el término de Buërse para denominar justamente a los lugares en los que se
realizaban transacciones de productos o de valores.

Definición
Es aquella organización privada que ofrece a sus miembros, en consonancia con
los mandatos de sus clientes, las facilidades necesarias para que puedan, entre
otras cosas, introducir órdenes, realizar negociaciones de compra venta de
acciones, como ser las acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos
públicos, privados, títulos de participación, certificados y una amplia variedad de
instrumentos de inversión.

Una de las funciones de las Bolsas de Valores es la de fortalecer el mercado de

capitales e impulsar tanto el desarrollo financiero como económico de la parte del
mundo en la cual se hallen establecidas. Muchas de ellas, incluso, existen desde
hace varias décadas, en tanto, las primeras entidades de este tipo fueron creadas
durante los primeros años del siglo XVII.

Actores que participan activamente en las operaciones de las Bolsas

Son tres los actores que participan activamente en las operaciones de las Bolsas
de Valores: demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y
otros entes), los oferentes de capital (ahorristas, inversionistas) y los intermediarios.
(Ucha, 2009)
Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN)
Es una entidad que proporciona el lugar, la infraestructura, los servicios y las
regulaciones para que los Agentes de Bolsa realicen operaciones bursátiles de
manera efectiva y centralizada.

La importancia fundamental de la Bolsa radica en que ofrece en un solo lugar

información completa y actualizada sobre la oferta y demanda, lo que permite a
compradores y vendedores tener la satisfacción de realizar sus negociaciones al
mejor precio del mercado. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la
compra y venta de valores, garantizando pureza y transparencia en las operaciones.
(Bolsa de Valores Nacional, s.f.)

Características
 Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso en el que el inversor
intenta recuperar su dinero con un valor añadido.
 Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores
van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un
riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo
del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y
segura es mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de títulos,
esto es, adquirir más de una empresa.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.

Funciones económicas
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de

desarrollo económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorradores.
  Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.

Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y
sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los
precios de los títulos y acciones, siendo consideradas un instrumento de medición
del impacto de los acontecimientos económicos, políticos y sociales y por eso se
dice que las bolsas son o pueden ser un barómetro del comportamiento de las
economías de los países.

La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de los

países, intenta satisfacer tres grandes intereses:

 El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser

adquiridas por el público, obtiene de este el financiamiento necesario para
cumplir sus fines y generar riqueza.
 El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden
obtener beneficios (aunque también pueden no obtenerlos, ya que como toda
inversión es un riesgo) gracias a los dividendos que les reportan sus
acciones.
 El del Estado, porque ─también en la Bolsa─ el Estado dispone de un medio
para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas
obras y programas de alcance social. (Wikipedia La Encliclopedia Libre, s.f.)
 Mercado de Capitales

Definición
Es un tipo de mercado financiero en el que se realiza la compra-venta de títulos
(principalmente las "acciones"), representativos de los activos financieros de las
empresas cotizadas en Bolsa. Se puede decir que constituye un mecanismo de
ahorro e inversión para los inversionistas además de proporcionar liquidez.

Principales Características
 El inversionista al comprar los títulos (acciones) se convierte en socio de la
empresa en parte proporcional a lo invertido.
 Existe mayor riesgo al invertir ya que es un mercado de altos rendimientos
variables, en otras palabras, porque hay mucha volatilidad de precios.
 No existe garantía de beneficios.
 No existe un plazo definido, cada quien elige cuando comprar y cuando
vender los títulos.
 Existe mucha liquidez, es decir, es relativamente fácil la compra-venta de los
títulos.

Tipos de mercados de capitales

 En función de lo que se negocia en ellos, se pueden distinguir:
 Mercados de valores
 Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones.
 Instrumentos de renta variable: acciones.
 Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).

 En función de su estructura:
 Mercados organizados
 Mercados no-organizados ("Over The Counter")

 En función de los activos:

  Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos
entre el emisor y el comprador (ej: Oferta Pública de Venta en el caso de
renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)
 Mercado secundario: Estos activos se intercambian entre distintos
compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación de
precios.

Participantes del mercado de capitales

Dentro del mercado de capitales intervienen diversas instituciones del sistema
financiero que participan regulando y complementando las operaciones que se
llevan a cabo dentro del mercado. Las siguientes cuatro entidades son las más
importantes:

 Bolsa de Valores: Su principal función es brindar una estructura operativa a las

operaciones financieras, registrando y supervisando los movimientos
efectuados por oferentes y demandantes de recursos. Además, da fé de
cotizaciones e informa al inversionista de la situación financiera y económica
de la empresa y del comportamiento de sus instrumentos financieros.
 Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte alícuota del capital
social) u obligaciones con el fin de obtener recursos del público inversionista.
Las emisoras pueden ser sociedades anónimas, el gobierno federal,
instituciones de crédito o entidades públicas descentralizadas.
 Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y venta
de acciones, así como, administración de carteras y portafolio de inversión de
terceros.
 Inversionista: Los inversionistas pueden categorizarse en persona física,
persona jurídica, inversionista extranjero, inversionista institucional o
inversionista calificado. Son personas o instituciones con recursos económicos
excedentes y disponibles para invertir en valores. (Wikipedia Enciclopedia
Libre, s.f.)
Beneficios y objetivos del mercado de capitales
 Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo plazo.
 Permite diversificar el riego del portafolio de la inversión.
 Posibilita el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco de
legalidad y seguridad.
 Establece recursos a la financiación de empresas del sector productivo de la
economía.
 Ofrece una amplia gama de productos con diferente riesgo asociado de acuerdo
con las necesidades de inversión o financiación de los participantes en el
mercado.
 Reduce los costes de selección y asignación de recursos a actividades
productivas. (MytripleA, s.f.)

Mercado de Deuda

Definición
Es el mecanismo de financiamiento por excelencia en los mercados de valores en
el mundo, en él se negocian títulos de deuda, es decir las empresas y los gobiernos
acuden a este mercado con el fin de obtener financiamiento mediante la emisión de
un bono, con el cual se comprometen a pagar una tasa de interés al público
inversionista por prestarle sus recursos.

Instrumentos de deuda
Los instrumentos de deuda son títulos que representan una obligación para el
emisor de pagar al tenedor, el capital más una tasa de interés que se establece
desde un inicio en el papel o se negocia mediante una subasta, y que tiene duración
de un plazo determinado. (Humbertocd, 2016)

¿Qué son los bonos y quién los emite?

Los bonos son un tipo de instrumento financiero en forma de títulos de deuda, que
vienen asociados a unos intereses al vencimiento (llamados cupones). Se emiten
por un tipo de interés y un plazo determinados (por ejemplo, a 10 años) y el objetivo
principal para sus emisores está en la obtención de fondos.

Los emisores de este tipo de productos son principalmente los Estados que
financian así la deuda pública, pero también grandes empresas con necesidades de
financiación. (Kerfant, 2018)

Títulos Valores.

Definición
Un Título Valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho
privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente
a la posesión del documento.

En las compraventas que se realizan dentro del tráfico mercantil está muy extendida
la utilización de algunos títulos valores como medio de pago y, en ocasiones, como
instrumento de crédito.

En concreto los títulos valores más utilizados en el tráfico mercantil son:

 La letra de cambio.
 El cheque.
 El pagaré.

Clasificación de los Títulos Valores.

 Títulos valores a la orden: Son aquellos que se extienden a favor de una
persona determinada, pudiendo ésta transmitirlos a otra persona por medio
de la fórmula del endoso.

No es necesario notificar a la persona obligada al pago (deudor) la transmisión

efectuada. Debiendo responder el endosante (acreedor original o posteriores)
frente al endosatario (acreedor actual) de la solvencia económica de la persona
obligada al pago. A este tipo de título valor pertenece la letra de cambio.

 Títulos valores al portador: Son aquellos que reconocen un derecho a favor

de la persona indeterminada que posea el documento.

Se pueden transmitir estos títulos valores por la mera entrega del documento a
otra persona. Debiendo abonar el crédito el emitente (deudor) en la fecha del
vencimiento a cualquier poseedor legítimo. A este tipo de título valor pertenece
el cheque al portador.

 Títulos valores nominativos: Son aquellos que reconocen un derecho a favor

de una persona determinada.

Para la transmisión de estos títulos valores, además de la entrega del

documento, es necesaria notificación al emitente (deudor) para la inscripción de
esta en su libro registro de títulos. A este tipo de título valor pertenece el pagaré
y el cheque nominativo. (Barriga, 2001)
CONCLUSIÓN
La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales
como acciones de sociedades o compañías anónimas.

El mercado de valores es una parte del sistema financiero que canaliza recursos
hacia el sector privado. En nuestro país, las empresas prefieren financiarse
mediante créditos bancarios. El comportamiento de los mercados financieros ha
sufrido cambios, por lo que las empresas están sujetas a presiones de crecimiento
y supervivencia que las obligan a tomar medidas preventivas para evitar que sus
utilidades se vean afectadas.

RECOMENDACIÓN
Se recomienda a las entidades privadas, por medio de la dirección financiera
puedan generar reglamentos para optimizar la función financiera dentro de la
organización, para que la misma sea competente en el mercado tanto bursátil como
comercial.

Se recomienda a los estudiantes de la carrera de Auditoría indagar acerca de la

función financiera y bolsa de valores, ya que a pesar de no ser un sector grande en
el país, puede crecer cada vez más debido a la exigencia y vanguardia del mercado
actual.
BIBLIOGRAFIA

Bibliografía
Barriga, J. G. (2001). CIBERCONTA. Obtenido de Titulos de Valores:
http://ciberconta.unizar.es/LECCION/der021/100.HTM

Bolsa de Valores Nacional. (s.f.). Obtenido de Bolsa de Valores:

http://www.bvnsa.com.gt/bvnsa/bolsa_quienes_somos.php

Humbertocd. (01 de Junio de 2016). Rankia. Obtenido de Mercado de Deuda:

https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3234543-mercado-deuda

Kerfant, A. (23 de Octubre de 2018). FACTO Por tu Inrerés. Obtenido de ¿Cómo funciona el
mercado de bonos (mercado de deuda)?: http://www.cuentafacto.es/tu-interes/como-
funciona-mercado-bonos/

MytripleA. (s.f.). Obtenido de Mercado de Capitales: https://www.mytriplea.com/diccionario-

financiero/mercado-de-capitales/

Ucha, F. (Noviembre de 2009). Definiciones ABC - Tu diccionario hecho fácil. Obtenido de Bolsa de
Valores: https://www.definicionabc.com/economia/bolsa-de-valores.php

Wikipedia Enciclopedia Libre. (s.f.). Obtenido de Mercado de Capitales:

https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales

Wikipedia La Encliclopedia Libre. (s.f.). Obtenido de Bolsa de Valores:

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores#Las_bolsas_de_valores