Introducción:

En este pequeño ensayo hablaremos sobre la importancia de los mercados de valores en especial el
de la república dominicana, aprenderemos que el mercado de valores es un mecanismo en el que
concurren los ciudadanos y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una
ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible.

Mercado de valores en la republica Dominicana

La Bolsa y Mercados de Valores de la República Dominicana (BVRD), inicia una importante etapa de
cambios y crecimiento para el mercado de valores con una visión más clara de hacia dónde se dirige
con su nuevo Plan Estratégico, implementando, de manera continua, nuevas iniciativas de corto,
mediano y largo plazo.

¿QUÉ HACEN O CUALES SON SUS FUNCIONES?

La Bolsa y Mercados de Valores de la República Dominicana (BVRD) según sus Estatutos Sociales
tienen por objeto prestar a sus miembros todos los servicios necesarios para la realización eficaz de
transacciones con valores, así como cualquier otra actividad que contribuya con el desarrollo del
mercado de valores.

Por su naturaleza, la BVRD constituye un espacio de negociación, suscripción y colocación de valores

tanto de Renta Fija como de Renta Variable, lo que permite un desarrollo de las actividades de
compra y venta de valores y promueve un ambiente de liquidez en el mercado.

La curva de desarrollo tecnológico y operativo nos ha permitido ofertar a los participantes las
herramientas necesarias para la consecución de sus actividades de negocio y para poder brindar un
servicio de primera calidad a los miembros inscritos, a los emisores y al público en general.

a. Definición de mercado de valores, como funciona, los principales del

mundo.
El mercado de valores es el espacio físico o virtual donde las empresas privadas y públicas de todo el
mundo acuden para financiarse, captando el ahorro de los inversores, a quienes les ofrecen distintos
beneficios y rentabilidades en función de la naturaleza del título de la compañía que adquieran.

Cuando decimos “títulos”, nos referimos a distintos activos financieros que las empresas emiten y
los inversores pueden comprar a cambio de una rentabilidad.

Conviene saber que cuando hablamos del mercado de valores en general, nos referimos al conjunto
de bolsas de valores. Si bien es cierto, no obstante, que en la jerga bursátil se utilizan como
sinónimos.

Por ejemplo, el mercado de valores de Estados Unidos está compuesto por diferentes bolsas de
valores. Entre las cuales, destaca la NYSE.

¿Cómo funciona el mercado de valores?

El mercado de valores se entiende como un gran mercado mayorista donde las empresas acuden
para obtener dinero de inversores interesados en ganar una rentabilidad con sus ahorros.
Las compañías tienen, principalmente, dos formas de obtener fondos.

Adquiriendo deuda
Mediante préstamos que posteriormente tendrán que devolver a su acreedor. Estos préstamos
pueden provenir de entidades financieras de crédito o pueden ser emitidos por la propia compañía
que necesita fondos.

En este segundo caso, que es el que tendremos en cuenta a lo largo del artículo ya que se engloba
dentro del mercado de capitales, se dice que la empresa emite títulos de deuda.

Los títulos de deuda forman parte del mercado de renta fija. La renta fija ofrece rentabilidades fijas
que el comprador conoce en el momento de la adquisición, siempre y cuando este las mantenga
hasta su vencimiento. Es decir, cuando no las vende antes de que venzan. La renta fija se adquiere
en las bolsas de valores.

A partir de la emisión de acciones

Es decir, de compartir la propiedad de la compañía sin la obligación de devolver el dinero a su
inversor. Las acciones pertenecen al mercado de la renta variable y, a diferencia de la renta fija, no
ofrecen una rentabilidad conocida de antemano por su inversor en el momento de la compra.

Además, las empresas emiten acciones con diferentes propósitos. Por ejemplo, para efectuar
ampliaciones de capital. Sino que se exponen a la fluctuación de los precios de cotización, que
pueden ir a favor o en contra de los intereses del inversor, generándole beneficios o pérdidas. Al
igual que ocurre con la renta fija, las acciones también se compran en las bolsas de valores.

Cuando realizan emisiones nuevas, ya sea de renta variable o de renta fija, las empresas deben
acudir al denominado mercado primario. Es decir, el mercado primario acoge los nacimientos de las
emisiones de las empresas para financiarse.

El mercado donde los inversores intercambian títulos se llama mercado secundario, comúnmente
conocido como la bolsa (bolsa de valores). En ella, estos activos tienen un precio de cotización
público y los inversores negocian entre sí comprando y vendiendo. Las empresas no reciben fondos a
través de este mercado, pero sí pueden beneficiarse con revalorizaciones de la sociedad si el precio
de cotización de las acciones aumenta, consecuencia de haber más compradores que vendedores en
torno a ese valor.

Tipos de productos
En cuanto a la renta fija, existe deuda pública, que emiten las Administraciones Públicas como
países, Estados o comunidades autónomas, y deuda privada, emitida por empresas privadas.

La renta fija engloba productos como letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado. La renta fija
consiste en deuda que emiten empresas privadas. Algunos tipos de deuda son los pagarés, bonos y
obligaciones simples, subordinados y estructurados, cédulas, bonos hipotecarios, bonos de
titulización o Cocos, entre otros muchos.

En cuanto a la renta variable, principalmente se negocian acciones.

Riesgos del mercado de valores

Toda inversión conlleva asumir riesgos para obtener rentabilidad, por lo que conviene conocerlos
antes de dar el paso. Entre ellos:

Riesgo de mercado: Consiste en la posibilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de

movimientos adversos en el precio de cotización del activo.

Riesgo de liquidez: Es el riesgo de no poder vender fácilmente un activo del cual el inversor quiere
deshacerse para conseguir dinero y, en consecuencia, tener que vender con pérdidas al verse
obligado a aceptar un precio inferior al que pide.

Riesgo de crédito: Afecta a los títulos de renta fija y consiste en sufrir pérdidas derivadas del
incumplimiento del pago de intereses o principal de la deuda al bonista.

Riesgo de tipos de interés: Afecta a los valores de renta fija y se traduce en pérdidas derivadas de
movimientos adversos en los tipos de interés, que provoca caídas en el precio del título.

Riesgo de tipo de cambio: Afecta a cualquier título que esté denominado en una divisa distinta a
la del inversor y conduce a pérdidas provocadas por movimientos adversos en el tipo de cambio. Por
ejemplo, que mi bono denominado en yenes se aprecie contra mi moneda local, el dólar.

Importancia del mercado de valores

El mercado de valores permite y favorece el desarrollo económico de los países, en la medida en que
canaliza parte del ahorro de los agentes económicos -personas físicas y empresas- hacia la inversión
en compañías que necesitan financiar para sacar adelante sus proyectos

Los Principales mercados de valores del mundo son:

 Bolsa de Nueva York: Está ubicada en Wall Street y se estableció en el año de 1792.
 NASDAQ.
 Bolsa de Tokio.
 Bolsa de Shanghái.
 Bolsa de Hong Kong.
 Euronext.
 Bolsa de Shenzhen.
 La Bolsa de Londres.
 Bolsa de Toronto
 Bombay Stock Exchange

b. La bolsa de valores de la Republica Dominicana fecha de creación,

domicilio.
El día 5 de abril de 1980, un grupo de empresarios empezaron a reunirse con la finalidad de
formalizar un mercado de valores; y crear un ente regulador que velara por la transparencia y la
eficiencia de las operaciones en dicho mercado.

Este grupo compuesto por los Señores Ricardo Valdéz Albízu, Hector Rizek, Ramón Mena, Winston
Marrero, Otto Montero, Frederic Eman-Zadé, Luis Sabater y Rosendo Alvarez III, fue denominado
Comité Gestor.

A mediados del año 1986, la Cámara de Comercio y Producción del Distrito Nacional encabezada por
su presidente el Sr. Felipe Auffant Najri, expresó su interés en el proyecto al Comité Gestor, el cual
acepta a partir de ese momento seguir encaminando el proyecto con el apoyo de la Cámara de
Comercio. De este modo, se aceleran las gestiones para darle forma a la creación de la Bolsa de
Valores de Santo Domingo Inc.

Entre los primeros pasos que se tomaron fue el de contratar los servicios de asesoría del Sr. Robert
Bishop vicepresidente retirado del New York Stock Exchange, para realizar un estudio de factibilidad
sobre la creación de una Bolsa de Valores, y luego emitir las recomendaciones de lugar.

El 25 de noviembre del 1988, el Poder Ejecutivo emite su decreto No. 544-88 el cual da vida a la
Bolsa de Valores de Santo Domingo Inc., como una entidad sin fines de lucro y auspiciada totalmente
por la Cámara de Comercio y Producción del Distrito Nacional, siendo su objetivo principal la
creación de un mercado secundario que promueva y facilite la canalización del ahorro hacia la
inversión mediante la comercialización de títulos valores.

Para el año 1997, las operaciones de la bolsa se habían extendido a otras partes del país, y la misma
se había convertido en una bolsa nacional. Por tal motivo el 31 de marzo del 1997 se cambió el
nombre de la Bolsa de Valores de Santo Domingo Inc., por el de Bolsa de Valores de la República
Dominicana Inc., con la finalidad de adecuarla a la justa dimensión de sus operaciones.

El 8 de mayo del año 2000, fue aprobada por el Poder Ejecutivo la Ley 19-2000 del Mercado de
Valores, siendo el objetivo principal de ésta el de regular y promover el mercado de valores en forma
organizada, eficiente y transparente, contribuyendo de esta forma al desarrollo económico y social
del país.

La Ley 19-00 dispone de un fundamento jurídico y un marco regulatorio. La Bolsa, para cumplir con
las previsiones de dicha Ley, realizó el cambio de nombre a Bolsa de Valores de la República
Dominicana S.A, el 17 de diciembre del 2001, dejando de ser una empresa incorporada y
convirtiéndose en una compañía por acciones con fines de lucro. En el año 2002, se emitió el
certificado de registro mercantil bajo ese nombre.

El 19 de marzo del año 2002 es aprobado el Reglamento de la Ley del Mercado de Valores bajo el
decreto 201- 02, con el objetivo fundamental de reglamentar bajo normas coherentes que
contribuyan al fortalecimiento de las actividades del mercado de valores, así como establecer los
mecanismos de control y supervisión necesarios para el desenvolvimiento de estas.

El 10 de octubre del 2003 la Superintendencia de Valores confirió a la BVRD la autorización para

operar e inscribirse en el Registro del Mercado de Valores y Productos, después de haber cumplido
con los requisitos establecidos en la Ley de Mercado de Valores No.19-00, su Reglamento de
Aplicación y las disposiciones previstas en la Primera Resolución del Consejo Nacional de Valores del
17 de diciembre del 2002.

A partir del 10 de octubre del 2003 y hasta el 18 de abril del 2005 las operaciones bursátiles se
vieron suspendidas por reestructuración del mercado. A partir de esta última fecha se reactivan las
operaciones con la salida al mercado de una emisión en pesos de bonos empresariales de la empresa
Leasing Popular por un monto aprobado, según resolución de la BVRD, de RD$1,500,000,000.00.
Paso seguido en junio del 2005 salió al mercado una emisión en dólares, también de la empresa
Leasing Popular, por el monto de US$12, 000,000.00.
c. Ley de mercado de valores
Ley No. 249-17

Esta ley tiene por objeto regular, supervisar, desarrollar y promover un mercado de valores
ordenado, eficiente y transparente, con la finalidad de proteger los derechos e intereses del público
inversionista, minimizar el riesgo sistémico, fomentar una sana competencia y preservar la confianza
en el mercado de valores, estableciendo las condiciones para que la información sea veraz,
suficiente y oportuna, con la finalidad de contribuir con el desarrollo económico y social del país.

Esta ley se aplica a todas las personas físicas y jurídicas que realicen actividades, operaciones y
transacciones en el mercado de valores de la República Dominicana, con valores de oferta pública
que se oferten o negocien en el territorio nacional.

d. Evolución de las operaciones de la bolsa

En los últimos 5 años el país ha tenido un incremento en la bolsa de valores y se han
transado más de mil millones de pesos dominicos. En el 2017 hubieron 173,950,816,165.52
millones de pesos en transacción, en el 2018 bajamos a 135,743,542,420.97 millones, pero
en el 2019 nos recuperamos y subimos a 244,151,976,368.57 millones, en el 2020
310,689,258,485.12 y en el 2021 580,379,798,427.29.

La bolsa en los ulti mos 5 años:

2018
;
135, 2017; 173,950,816,165.52
743,
542,
420. 2021;
97 580,379,
798,427.
29

2019;
244,1
51,97
6,368
.57

2020; 310,689,258,485.12
2021 2020 2019 2018 2017