Producto Integrador de

Aprendizaje
Universidad Autónoma de Nuevo León
Facultad de Ciencias Químicas
Ingeniero Industrial Administrador

Materia: Análisis e interpretación de estados financieros

Maestra: Maria del Carmen Catache Mendoza

PAOLA CARMÍ ARAIZA MORALES 2001205

FÁTIMA
ALEJANDRO CEPEDA MORALES 1998521
SCARLET ABIGAIL MORENO GARCIA 2025286
JUAN MARIO VALENCIA NAVARRO 2123061

CIUDAD UNIVERSITARIA, A 6 DE NOVIEMBRE DEL 2023

 Introducción
La empresa Lacteos, S.A. nos presento su balance general
y su estado de resultados para que nosotros como equipo
podamos ayudarlos a leer sus números y a proponer
algunas soluciones o sugerencias.
Esta iniciativa se enmarca en el deseo de la empresa de
garantizar una profunda comprensión de su situación
financiera y el rendimiento de sus operaciones,
permitiéndole tomar decisiones estratégicas
fundamentadas en datos precisos y análisis profundos.
Para poder realizar este ejercicio utilizamos herramientas
de financiamento como lo son el analisis vertical y
horizontal, indicadores de rentabilidad, indicadores de
actividad, analisis de liquidez tambien como de
endeudamiento.
Analisis Vertical
 Analisis Vertical

En el mes de Julio podemos ver que su estructura es de

un 70% Circulantes y un 30% en fijo, estos números
significa que tienen un balance sano y una estructura que
al menos para una empresa comercial indica que es buena
estructura.

Y en nuestro mes de Septiembre vemos que alcanzamos

el 81% y nuestro fijo un 19%, de igual manera es correcto
que se mantenga el circulante mayor, sin embargo también
es sano tener un porcentaje en fijo ya que estos forman
parte de nuestro equipo y edificios y son importantes para
la empresa.
Analisis Vertical

*En la estructura de activos circulantes podemos ver cómo

la empresa tiene mayor disponibilidad de dinero en
cuentas bancarias que lo que espera recibir de sus
clientes.
*La empresa no tiene una cuenta de efectivo, esto nos
puede decir que todo lo que vendemos a nuestros clientes
es mediante crédito.
*Por la parte de Inventario podemos ver que no
representan un porcentaje alto en nuestra estructura, esto
quiere decir que en nuestro inventario/almacén no
tenemos tanto dinero guardado en forma de mercancía.
 Analisis Vertical
La empresa Lacteos,S.A. cuenta con
un financiamiento interno ya que el
capital contable es mayor al pasivo.
Esto nos quiere decir que la empresa
está bien sustentada por los
accionistas y por las mismas ventas
que obtiene de su producto
Analisis Vertical

*El mes de Septiembre podemos ver que

es el más diferente comparado a los dos
meses pasados ya que solamente cuenta
con pasivos a corto plazo, esto nos puede
decir que se saldaron las deudas que se
debían a largo plazo y por consiguiente
simplemente se cuentan con acreedores a
corto plazo.
Análisis
horizontal
 Clientes
La disminución de la cuenta de clientes del 67.93% al
8.82%
/ Ventas
Diferencia relativa del 8.82% en la cuenta de ventas

La empresa ha logrado reducir sus cuentas por cobrar (clientes)

de manera significativa y al mismo tiempo ha experimentado un
crecimiento en las ventas. Esto puede ser un indicio de una
gestión financiera más eficiente y un aumento en la actividad
comercial. Sin embargo, es importante seguir monitoreando
estos indicadores para asegurarse de que las tendencias
positivas continúen a lo largo del tiempo.
 Inventarios
La cuenta de inventario ha experimentado un aumento
significativo durante los últimos 3 meses. Inicialmente, el inventario
aumentó en un 4.34%, y luego experimentó un incremento aún
mayor del 8.82% en el período siguiente.
/ Proveedores
La cuenta de proveedores inicialmente aumentó en un
10.62%, pero luego disminuyó en el siguiente período,
registrando un aumento del 7.95% en los 3 meses en
total.

En resumen, la empresa parece estar respondiendo a

un aumento en la demanda de productos lácteos
acumulando inventario, y al mismo tiempo, ha
mantenido un control en sus relaciones con los
proveedores. Esta estrategia podría ser clave para
mantener un equilibrio financiero mientras se enfrenta
a la demanda fluctuante en la industria láctea.
 Ventas
La variación relativa del 8.82% en las ventas de agosto a
septiembre es un indicativo de un aumento significativo en los
ingresos durante ese período.
/ Costo de
ventas
La variación relativa del 6.67% en el costo de ventas en el mismo
período indica un aumento en los gastos asociados a la producción
y adquisición de productos lácteos

El aumento en las ventas es positivo, ya que indica un crecimiento en los ingresos de la

empresa.
El incremento en los costos de ventas sugiere que la empresa también está incurriendo
en mayores gastos relacionados con la producción y adquisición de productos lácteos.
Es importante seguir evaluando cómo estos cambios afectan la rentabilidad general de la
empresa. En resumen, aunque las ventas han aumentado, es esencial controlar los costos
para mantener o mejorar la rentabilidad en la comercialización de lácteos.
 Ventas
/ Gasto de
venta
las modificaciones en los gastos de ventas impacta a las ventas

La variación relativa del -14% en los gastos de venta en el mismo

La variación relativa del 8.82% en las ventas de julio a agosto es un
período es un signo positivo, ya que indica una disminución en los
indicativo de un aumento significativo en los ingresos durante ese
gastos asociados a la venta de productos lácteos.
período.

Es una señal positiva para la empresa, ya que indica un

crecimiento en los ingresos y una mejora en la eficiencia
operativa.
En general, la empresa parece estar en una posición sólida con
un aumento en las ventas y una reducción en los gastos de
venta. Sin embargo, se recomienda continuar monitoreando y
evaluando los resultados financieros para mantener y mejorar
la salud financiera de la empresa en el futuro.
 Gastos
financieros
Los gastos financieros han disminuido en un
33.3%
/ Pasivo
total
Hubo un aumento del 6.01%, después se ob servó una disminución
del 20%.

Estos datos sugieren que la empresa ha logrado reducir su

pasivo total y los gastos financieros en un período de un
mes. Esto puede ser beneficioso, ya que podría significar
una disminución en su carga financiera y un mejor manejo
de su deuda. Sin embargo, es importante considerar otros
factores y analizar el contexto general de la empresa para
obtener una imagen completa de su salud financiera.
Análisis de
Rentabilidad
Con respecto a la rentabilidad de la empresa, observamos que los
cálculos de los márgenes correspondientes nos han arrojado
excelentes resultados
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
En los meses de agosto y septiembre han sido del 43% y
44% respectivamente, no muestran una gran diferencia,
sin embargo sobrepasan el rango del promedio que se
considera adecuado, el cual es del 20%-30% lo que nos
indica que tenemos más que un buen resultado.
MARGEN DE UTILIDAD
OPERACIONAL
2%

1.5%

Por cada peso que la empresa vende se tiene como ganancia un

35% y 37% respectivamente en ambos meses después de costos 1%

y gastos operativos, lo que, como podemos ver, llegan a ser más

del 5%-10% que debemos considerar como promedio
0.5%

Nuestros gastos de administración incrementaron de agosto a

septiembre, sin embargo no fue algo que afectará a nuestra 0%
AGOSTO SEPTIEMBRE
utilidad de operación y por supuesto tampoco a nuestro margen
20,000
correspondiente, ya que nuestras ventas incrementaron 1% lo
que nos favoreció y permitió que nos mantuviéramos constantes
en un 2% y sigamos con un buen porcentaje de utilidad 15,000

operacional, sin embargo, podemos considerar que podría ser

conveniente llevar un control de ellos. 10,000

5,000

0
AGOSTO SEPTIEMBRE
 MARGEN DE UTILIDAD NETA
Tomamos en cuenta el UNDI obtenido y las ventas realizadas en
cada uno de los meses considerando que los mejores resultados
se encuentran entre un 2% y 5%, observando que obtuvimos
más del 20% en ambos meses lo que nos hace ver que nuestras
ganancias después de impuestos están en excelentes
condiciones teniendo como diferencia un 2% en ambos meses.

ROE
Los socios están ganando un 18% y 19% en agosto y septiembre
, con muy poca diferencia, sin embargo sigue considerándose un
buen porcentaje para ellos, lo que nos permite ganar una mayor
confianza por parte de los accionistas y así poder lograr que
puedan incrementar sus inversiones a futuro.
 ROA
Nos permitió determinar que nuestra empresa si se puede
considerar como rentable en relación con los activos con los que
cuenta la empresa que en nuestro caso solo contamos con
algunos circulantes y fijos que a pesar de ser pocos no hubo
algún inconveniente, debido que obtuvimos que por cada peso
invertido en los activos se está generando una ganancia del 14%
algo muy bueno comparada con que el 5% ya es un porcentaje
adecuado claramente entre más grande podamos lograr que sea
sería mucho mejor, en este caso tuvimos que analizar por mes
considerando el promedio de julio y agosto para obtener el
correspondiente a agosto y el promedio de agosto y septiembre
para conocer el del mismo mes, septiembre.
 EFICIENCIA FISCAL
Según los datos tomados del UNDI y UNAI del mes de agosto y septiembre sabemos que
obtuvimos un 60% de eficiencia fiscal lo que nos hace saber que por cada peso que se obtiene
de la utilidad antes de los impuesto, les es posible generar 60% de la utilidad después de
impuestos.
Análisis de
Liquidez
 Si nos basamos en los análisis de liquidez podemos ver que durante los 3 meses no hay
tanta variación entre cada una de las razones.
Lo correcto es tener de un 1.3-3, en todas obtuvimos más de 3 lo cual es una buena señal,
pero sin dejar a un lado que a veces el exceso puede significar una desconfianza en la
capacidad de liquidez que tendrá la empresa, así como la mala inversión en sus recursos.
 Hablemos de las cosas positivas que hay en este exceso de razón de liquidez.
El exceso de liquidez garantiza que la empresa pueda pagar sus deudas y compromisos
financieros a corto plazo de manera oportuna ,la empresa puede de aprovechar
oportunidades de inversión, sin depender en exceso de financiamiento externo, podemos
verlo en el análisis vertical como en todos los meses el financiamiento que va a la cabeza es el
del patrimonio de la empresa, el exceso de liquidez también actúa como un colchón financiero
en caso de crisis económica

RAZÓN CORRIENTE
Por otro lado como todo lo bueno, también hay cosas negativas por ejemplo como ya
lo mencionamos mantener un exceso de liquidez significa que los fondos no se están
utilizando para generar rendimientos adicionales, la empresa podría estar perdiendo
la oportunidad de obtener rendimientos más altos en inversiones alternativas, y algo
que es muy importante es que en entorno de alta inflación, mantener una gran
cantidad de efectivo o activos líquidos puede hacer que esos activos pierden valor con
el tiempo.
Con respecto a la prueba ácida que va en el rango de
3 a 4 durante los 3 meses, para la prueba ácida
generalmente indica que la empresa tiene un
colchón de seguridad adecuado para hacer frente a
sus pasivos a corto plazo y mantener una posición
financiera sólida. Es grato no tener tanta variación
con respecto a la razón corriente esto nos indica que
la posición de la empresa es sólida. Ahora bien, el
hecho de que los inventarios no tengan una cantidad
muy grande de dinero, no beneficia ya que
representan los bienes físicos que la empresa aún no
ha vendido.
PRUEBA ÁCIDA
 DISPONIBILIDAD
En cuestión de disponibilidad, tenemos una alta disponibilidad, ya que en los 3
meses el contamos con el dinero líquido suficiente para pagar, en los 3 meses
contamos con más de $3 para pagar por cada peso que debemos .
Como ya lo mencionamos todo este colchón se puede utilizar para diversas
cosas que nos ayudarían a generar más efectivo, mencionando otras:
Invertir el exceso de efectivo en instrumentos financieros a corto plazo, como
certificados de depósito, bonos del gobierno, u otras inversiones líquidas.
Esto puede generar ingresos adicionales mientras mantiene la liquidez.

Utilizar el exceso de efectivo para pagar parte o la totalidad de las deudas.

 En cuestión de la Capital Bruto de Trabajo, tenemos una muy buena capital como pudimos
darnos cuenta en los diversos factores, algo que se puede mejorar aún más de lo bueno que es,
podría ser lo siguiente:

Dado que se tiene una buena cantidad de activo circulante, se puede negociar con
proveedores para obtener descuentos por pronto pago o términos de pago más favorables.
Esto puede mejorar aún más la gestión de efectivo.

Contabilización de las incertidumbres en la oferta y la demanda.

Se pueden implementar políticas de cobranza para hacer más atractivo el proceso de pagos
de los clientes, para hacerlo de una manera más sencilla se pueden ofrecer incentivos por
CBT pronto pago o penalizaciones por pagos atrasados puede ayudar a motivar a los clientes a
pagar más rápido.
Para finalizar este análisis de liquidez,
tenemos que en cada uno de los
meses los activos corrientes son
mucho más altos de los pasivos
corrientes, con esto podemos concluir
que la empresa parece estar en una
posición financiera saludable en
términos de liquidez y eficiencia en la
conversión de activos en efectivo.

CNT
Indicadores de
actividad
Cuentas por cobrar
Primeramente en nuestra actividad en los meses de Julio-Agosto obttuvimos
pago de nuestros clientes cada 6 días (8 veces al mes), en comparación a los
meses de Agosto-Septiembre hubo una mejora en los días de pago
reduciéndolo a cada 5 días (6 veces al mes). Esto puede deberse a clientes
responsables en sus pagos o reducción en días de crédito.
La propuesta de mejora es acordar nuevos créditos con nuestros clientes y
tener un control más estricto de pagos.

Proveedores
Por otro lado, el pago que realizamos a nuestros proveedores en los meses
de Julio-Septiembre es de cada 3 días (10 veces al mes). El punto a destacar
es que se ha mantenido, no ha habido cambio alguno, no se ha reducido la
cantidad de días, pero en especial no se han aumentado.
La mejor manera de llevar a acabo este pago de cuentas es negociar y llegar
a un mejor acuerdo con nuestros proveedores en el que nuestro pago se
extienda a más días, ya que nuestra constancia de pagos a proveedores es
menor a los días en los que recibimos entrada de efectivo por nuestros
clientes.
Inventarios
En cuanto a nuestro inventario, tenemos 7 movimientos en el mes, cada 4
días vendemos nuestro inventario.
Nuestro enfoque es mantener esa actividad en cuanto a nuestros
movimientos, y en mejor medida acordar nuevos créditos con nuestro
clientes para aumentar nuestras ventas y se muevan antes nuestros
inventarios.

Ciclo de converción de efectivo

Finalmente desde que se adquieren los productos destinados a inventarios
hasta que se convierte a efectivo por acción de pago de clientes, en los
meses de Julio-Agosto fueron cada 5 días de ingresos y en los meses de
Agosto-Septiembre fueron de 6 días. Un detalle importante de estos
movimientos en un día extra que se tardan en los meses de Agosto-
Septiembre.
El objetivo junto con la estrategia es acordar mejores pagos de nuestros
clientes y el negociar con nuestros proveedores a realizar con un margen
más amplio de días los pagos, para que nuestra converción de efectivo, junto
con nuestros surtidos de inventarios, no se reflejen con días de separación,
sino que sea algo que vaya a la par.
Indicadores de
Endueudamiento
Endeudamiento financiero
En cuanto a endeudamiento en los meses de Julio por cada $1 que tenemos 27c tenemos en
deuda, a comparación de Agosto por cada $1 tenemos 26c en deuda. Esto corresponde a un 27% y
26% respectivamente, se ha trabajado de cierta forma bien en estos meses, considerando su
disminución y además de estar debajo de un buen margen que es el 33% por tener algo de
referencia.
La mejora aquí a implementar sería un análisis de lo que se tiene de deuda, y seguir manteniendo
las ventas, junto con las utilidades obtenidas para seguir conservando estos margenes de
endeudamiento respecto a nuestros activos.

Palanca financiera
La empresa durante los meses de Julio-Agosto ha sido financiada internamente. Esto nos habla
que nuestras deudas en nsu mayoría son internas de la empresa.
Concentración de pasivo a corto plazo
En el mes de Julio por cada peso que tenemos de pasivo el 71% se debe pagar antes de un año, en
Agosto el 73% antes de un año. Vemos estos porcentajes altos y justamente ya que nuestra
inversión se encuentra en principio en nuestra mercancía.
Concentración de pasivo a largo plazo.

En el mes de Julio por cada $1 que se vendió 29% se pagará a más de un año, y en comparación al
mes de Agosto de cada $1 que se vendió, 27% se destinará a pagar a largo plazo.
Concentración de pasivo a corto plazo
En el mes de Julio por cada peso que tenemos de pasivo el 71% se debe pagar antes de un año, en
Agosto el 73% antes de un año. Vemos estos porcentajes altos y justamente ya que nuestra inversión se
encuentra en principio en nuestra mercancía.

Concentración de pasivo a largo plazo

En el mes de Julio por cada $1 que se vendió 29% se pagará a más de un año, y en comparación al mes
de Agosto de cada $1 que se vendió, 27% se destinará a pagar a largo plazo.

Endeudamiento financiero
En cuanto al dinero que es destinado a pagos por concepto de banco en los meses de Julio-Agosto de
cada $1 vendido 11c son destinados a dichos pagos, en contraste con Agosto-Septiembre por cada $1
que se vende 0.021c son para bancos.

Impacto de la carga financiera

Con las ventas que se generaron en los meses de Julio-Agosto por cada $1 que se vendió podemos
pagar gastos financieros en un un 3.5% y en Agosto-Septiembre se pueden pagar en un 2.1%. Como
referencia general que se puede tener, este indicador no debe superar el 10% de las ventas que
realicemos.

Cobertura de interéses I
Con nuestra utilidad de operación se pueden pagar los interés una vez en los meses de Julio-Agosto y 2
veces en los meses de Agosto-Septiembre.
Cobertura de interéses II
Con la EBITDA una vez se pueden pagar los intereses en Julio-Agosto y 2 veces de Agosto-Septiembre.
Propuesta
de Mejora
Muchas gracias
por su atención