REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

COLEGIO UNIVERSITARIO DE ADMINISTRACION Y MERCADEO

ESPECIALIDAD: CONTADURIA

MATERIAL EXPLICATIVO TERCER CORTE

METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS VERTICAL

Consiste en determinar la participación relativa de cada rubro sobre una categoría

común.
Establece la estructura del activo (Inversiones) y su financiación a través de la
presentación de Índices de Participación.
Se puede observar los cambios estructurales

Estado de Situación Financiera

Estructura del activo según tipo de empresa
Concentración de la inversión en activos de operación
Concentración en las Propiedades, Planta y Equipo
Estructura de la financiación
Estructura del pasivo según tipo de empresa
Estructura del patrimonio
Concordancia entre la estructura de la financiación y la estructura del activo
Concentración de la financiación con deuda con terceros
Concentración de la deuda en cuentas comerciales.

Estado de Resultados
Participación de los Costos y Gastos con respecto a las ventas
Participación de la Utilidad Bruta con respecto a las ventas
Participación de la Utilidad Operacional con respecto a las ventas, según tipo de
empresa.
Participación de la Utilidad Neta con respecto a las ventas.
Origen de la Utilidad Neta.

ANALISIS HORIZONTAL
En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que
haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
Determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa
en un periodo fue bueno, regular o malo.
Estado de Situación Financiera
Cuáles son los rubros que presentan mayores cambios.
Cambios importantes en los Activos de la empresa
Causas de la variación en los Inventarios
Cambios en las Propiedades, Planta y Equipo. Justificación
Correlación con el crecimiento de las ventas
Cambios en los Otros Activos. Justificación
Cambios importantes en la financiación
Cambios en los Pasivos Financieros
Cambios en la Financiación Comercial
Cambios en el Patrimonio
Ventajas o desventajas de los cambios en la Financiación
Estado de Resultados
Variaciones en las ventas
Variaciones de Volumen
Variaciones de Precios
Variaciones de los Costos y Gastos de Operación
Variación en los Gastos Financieros
Correlación con los Pasivos Financieros
Variaciones en los márgenes de utilidad.
Calculo de las variaciones

PARA LA VARIACION ABSOLUTA SE HACE DE LA SIGUIENTE FORMA:

RESTAMOS DE LAS CIFRAS DEL 2017 LA DEL 2016

PARA LA CUENTA DE CAJA Y BANCOS

55000 -15000 = 40.000

Y ASI SE HACE CON EL RESTO DE LAS CUENTAS

PARA LA VARIACION RELATIVA SE PROCEDE DE LA SIGUIENTE FORMA:

TOMAMOS EL AÑO MAS ANTIGUO PARA DETERMINAR LAS TENDENCIAS DE LAS CUENTAS, EL
AÑO MAS ANTIGUO ES EL 2016, SERA EL AÑO BASE, ESTO INDICA QUE LAS CRIFRAS
REPRESENTAN EL 100%

PARA LA CUENTA CAJA Y BANCOS PROCEDEMOS ASI:

15000 --------- 100%

55000 --------- X

DETERMINAMOS X 𝑋= 55.000 𝑥 10015000=366,67

ESTE 366,67 ES LO QUE REPRESENTA LOS 55000 INCLUYENDO LOS 15000, DEBEMOS SABER LA
VARIACION ENTRE 55000 Y 15000, Y ES HACIENDO LA RESTA DEL 100%

366,67 – 100% = 266,67 Y ESTO HACERLO CON TODAS LAS CUENTAS

PROCEDEMOS AL ANALISIS HORIZONTAL

Para el caso del estado de situación financiera se puede apreciar que el efectivo experimentó
un incremento del 266,67%, igualmente se pudo apreciar que los efectos y cuentas por cobrar
tuvieron igualmente un incremento del 44,44%.

La empresa debe revisar cómo se llevan a cabo sus políticas de crédito, igualmente debe
estudiar la posibilidad de realizar inversiones, no permitir el tener efectivo ocioso, si la
economía es inestable e hiperinflacionaria, su valor sería menor, ocasionando pérdidas a la
empresa.

Para el caso del estado de resultados se puede apreciar una disminución en la utilidad neta del
11,11%, se deben revisar el manejo de los gastos y las proyecciones de manera de controlar la
fuga de desembolsos por parte de la empresa. Por otra parte el aumento en las ventas fue
relativo, debido a que la empresa presenta una gran acumulación de cuentas por cobrar. Debe
mejorar la política de crédito para poder aumentar sus ventas y por consiguiente su utilidad
anual.
Calculo de las variaciones

Se hacen por año

Para la cuenta de caja y bancos

Año 2017

Tenemos que el 100% es el total activo

Hacemos una regla de tres

293000 ---------- 100%

55000 ----------- x

Calculamos x 𝑋= 55.000 𝑥 100293000=18,77

Y asi hacemos con el resto de las cuentas del 2017 y 2016

ANALISIS VERTICAL

Año 2017

Dentro del Balance General se observa que el activo circulante representa un 62,46% del total
de activos, por lo que se deben tomar previsiones, ya que ese 62,46%, el efectivo representa
un 18,77% y los efectos y cuentas por cobrar representan un 44,37%, cosa que se debe ver con
respecto a la política de cobranzas de la empresa.

Igualmente se pudo observar que la propiedad, planta y equipo representó un 37,54, lo que
indica que se debe revisar si existen activos que no estén en funcionamiento o desgastados, y
tengan que ser removidos de la contabilidad.

Con respecto a los pasivos representan un 36,18%, mientras que el patrimonio un 63,82%,
cifras que se podrían catalogar adecuadas para esta empresa, ya que esta empresa es de tipo
industrial, por lo que indica sus estado de resultados.

En relación al estado de resultados, el costo de ventas representa para este año el 81,48%, por
eso se cataloga como empresa industrial, pues sus costos de ventas representan más del 50%
de las ventas. Pero al parecer este costo es algo alto, por lo que se debe revisar cómo están los
productos en proceso y productos terminados para la venta.

Por otro lado, la utilidad bruta fue del 18,52% de las vetas, los gastos de operación
representaron el 13,33% y la utilidad neta fue del 11,85%, lo que indica que la empresa debe
mejorar en cuanto a las políticas de cobranza para aumentar sus ingresos, ya que los gastos
son mínimos, y verificar los inventarios que maneja.

Año 2016

Dentro del Balance General se observa que el activo circulante representa un 44,87% del total
de activos, por lo que se tomaron algunas previsiones.
Se pudo observar que la propiedad, planta y equipo representó el 55,13%, lo que indica que se
hicieron compras de activos..

Con respecto a los pasivos representó el 41,06%, debido a la inversión de los activos fijos
mientras que el patrimonio un 58,94%, cifras que se podrían catalogar adecuadas para esta
empresa

Referente al estado de resultados, la utilidad neta fue del 14,88, debe revisarse los inventarios
y las políticas de cobranza.

INDICADORES FINANCIEROS Y SU INTERPRETACION

Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos

basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de
Pérdidas y Ganancias. Los resultados así obtenidos por si solos no tienen mayor significado ;
sólo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de años anteriores o
con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la
operación de la compañía, podemos obtener resultados más significativos y sacar conclusiones
sobre la real situación financiera de una empresa.

Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector,
para emitir un diagnóstico financiero y determinar tendencias que nos son útiles en las
proyecciones financieras.

Existen una gran cantidad de indicadores financieros, pero para efectos de este curso de
verano solo veremos 6 de ellos.

Es un índice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo, que indica en que

proporción las exigibilidades a corto plazo, están cubiertas por activos corrientes que se
esperan convertir a efectivo, en un período de tiempo igual o inferior, al de la madurez de
las obligaciones corrientes. Es una de las razones más usadas en el análisis de los Estados
Financieros en cuanto a liquidez se refiere.

La verdadera importancia de la relación corriente sólo puede determinarse analizando en

detalle las características del activo y el pasivo corriente. El resultado por sí solo no nos
permite obtener una conclusión sobre la real situación de liquidez, pues para que ésta sea
adecuada, o no, es necesario relacionarla con el ciclo operacional y calificar la capacidad
de pago a corto plazo.
El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes, (una vez cancelados los
pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad de fondos permanentes, para
atender las necesidades de la operación normal de la Empresa en marcha. Como veremos
más adelante, la idoneidad del capital de trabajo, depende del ciclo operacional, una vez
calificada la capacidad de pago a corto plazo.

Este indicador al igual que los anteriores, no nos permite por si solo concluir que la
liquidez de la empresa sea buena o mala, pues es muy importante relacionarlos con el
ciclo de conversión de los activos operacionales, que es la única forma de obtener la
generación de efectivo y así poder sacar conclusiones más precisas.

El mayor o menor riesgo que conlleva cualquier nivel de endeudamiento, depende de

varios factores, tales como la capacidad de pago a corto y largo plazo, así como la calidad
de los activos tanto corrientes como fijos.

Una empresa con un nivel de endeudamiento muy alto, pero con buenas capacidades de
pago, es menos riesgoso para los acreedores, que un nivel de endeudamiento bajo, pero
con malas capacidades de pago.