UNIVERSIDAD

RICARDO PALMA
Facultad de Ciencias económica y Empresariales

ADMINISTRACIÓN
FINANCIER -I
ALUMNOS: ANGELO LIÑANA MUNAYCO

LUIS ESTEBAN VALVERDE

MAYRA ALEJANDRA

DOCENTE: LUIS SALAZAR QUEA

TEMA: COLEGUIOS PERUANOS S.A.C

2023
Análisis Vertical y Horizontal del
Estado de Situación Financiera
Análisis vertical y horizontal del Estado de
Resultados
 RATIOS FINANCIEROS

I- Ratios de Liquidez
Liquides Corriente

La liquidez corriente es una medida financiera que indica la capacidad de una empresa o
institución para cumplir con sus obligaciones de corto plazo utilizando sus activos corrientes,
es decir, aquellos que se espera se conviertan en efectivo en el corto plazo, como efectivo,
cuentas por cobrar e inventarios.

La liquidez corriente tubo un disminución de 0.72, en Junio del 2018 la liquidez fue de 1.02
lo cual no es favorable porque en razones corrientes de 1.5 a 2.00 se pueden considerar
deseables en nuestro medio también hay que tener en cuenta que los bancos no nos dan
opción de préstamos ya que la liquidez mínima es de 1.5, sin embargo en Diciembre del
2017 obtuvimos una liquidez de 1.74 lo que significa que el colegio tiene 1.74 veces más
activos corrientes que pasivos corrientes. Esto indica que la empresa o colegio tiene una
posición relativamente fuerte en términos de liquidez, ya que tiene suficientes activos
corrientes para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

Una liquidez corriente por encima de 1 generalmente se considera favorable, ya que indica
que la empresa o colegio tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos
corrientes. Cuanto mayor sea el valor de la liquidez corriente, mayor será la capacidad de la
empresa o colegio para cumplir con sus obligaciones de corto plazo y enfrentar posibles
contingencias.

Es importante tener en cuenta que la interpretación de la liquidez corriente puede variar

según la industria y las características específicas de la empresa o colegio en cuestión. Por
lo tanto, es importante realizar un análisis financiero completo y considerar otros indicadores
financieros antes de sacar conclusiones definitivas sobre la salud financiera del colegio en
particular.

Liquidez Ácida

La liquidez ácida, también conocida como prueba del ácido o acid test, es una medida
financiera más estricta de la capacidad de una empresa o institución para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo utilizando únicamente sus activos más líquidos, excluyendo los
inventarios, que pueden ser menos líquidos. Por lo tanto, la liquidez ácida se considera una
medida más rigurosa de la capacidad de una empresa o institución para afrontar
compromisos de corto plazo de manera inmediata.

La liquidez ácida tubo una disminución del 0.84 , en junio del 2018 la liquidez ácida fue de
0.76 lo cual a razón ácida por debajo de 1.0 indica que la empresa no tiene suficientes
activos líquidos para cubrir sus obligaciones de corto plazo sin tener que vender inventarios.
Por lo tanto, una razón ácida por debajo de 1.0 generalmente se considera una señal de
que la empresa puede enfrentar dificultades para cumplir con sus compromisos inmediatos,
sin embargo, en Diciembre del 2017 obtuvimos una liquidez ácida de 1.60 por lo cual razón
ácida de 1.0 a 1.5 se considera aceptable en algunos casos, pero puede indicar una
posición de liquidez ajustada. Es posible que la empresa tenga margen limitado para
enfrentar situaciones imprevistas o cubrir sus obligaciones de corto plazo sin tener que
recurrir a la venta de inventarios o a la obtención de financiamiento adicional.

Una liquidez ácida de 1.60 significa que la empresa o colegio tiene 1.60 veces más activos
líquidos (como efectivo y cuentas por cobrar) que pasivos corrientes, excluyendo los
inventarios. Esto indica que la empresa o colegio tiene una posición relativamente fuerte en
términos de liquidez, ya que tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus obligaciones
de corto plazo sin depender de la venta de inventarios.

Al igual que con la liquidez corriente, una liquidez ácida por encima de 1 generalmente se
considera favorable, ya que indica que la empresa o colegio tiene suficientes activos
líquidos para cubrir sus pasivos corrientes sin depender de los inventarios. Sin embargo, es
importante tener en cuenta que la interpretación de la liquidez ácida también puede variar
según la industria y las características específicas de la empresa o colegio en cuestión.

II. Ratios de solvencia, endeudamiento o apalancamiento

La estructura del capital de una empresa, se refiere a cómo se financia mediante el uso de
diferentes fuentes de financiamiento como deuda y patrimonio, el cual se analiza a través
del balance, que proporciona información sobre los activos, pasivos y patrimonio de la
empresa en un momento específico, lo que permite evaluar su poder de endeudamiento.

El poder de endeudamiento, se refiere a la capacidad para asumir deuda y cumplir con sus
obligaciones de pago de intereses y principal. La estructura del capital de una empresa, es
decir, la proporción relativa de deuda y patrimonio en su balance, puede tener un impacto
en su poder de endeudamiento.

Considerando para el año 2017, la empresa tiene 1.03 de capacidad para asumir deudas
equivalentes al 1.03 veces su patrimonio. A su vez en el 2018 tuvo 1.07 de capacidad,
considerando que superior a 1.0 se considera positivo para la empresa, lo cual muestra que
tiene recursos para cubrir sus deudas.

Analizando otros factores, es importante evaluar cuál es el riesgo financiero, en este caso la
empresa tiene cuentas por pagar en moneda extranjera, lo cual debe ser importante de
considerar por el riesgo y la capacidad de pago futura. Dato: La compañía mantiene un
préstamo a tasa de interés variable.

La razón de deuda nos permite conocer el % total de la deuda que tiene el negocio con
relación a sus recursos propios.

Es importante controlar las deudas y estar pendiente del riesgo que puede implicar.

Cuanta más deuda acumule la empresa, el riesgo para cumplir sus obligaciones será
mayor, pero debemos tener consideración que un nivel moderado de endeudamiento
permitirá apalancarse y crecer con base a capitales ajenos, el no endeudarse puede
suponer no tomar en cuenta una opción o herramienta para crear mayor valor al negocio.
Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma
empresa. La razón de patrimonio activo es una medida de la proporción de los activos de
una empresa que están financiados por su patrimonio neto. Esta ratio se calcula dividiendo
el patrimonio neto de la empresa entre sus activos totales y se expresa como un porcentaje.

Si una empresa tiene una razón de patrimonio activo del 48.28%, significa que el 48.28% de
los activos de la empresa están financiados por su patrimonio neto. Esto indica que la
empresa depende en mayor medida de financiamiento externo, como deuda o
financiamiento de terceros, para financiar sus activos igual que el 49.12%

Una razón de patrimonio activo relativamente baja puede indicar que la empresa tiene una
estructura financiera menos estable y más vulnerable a las fluctuaciones económicas. Por
otro lado, una razón de patrimonio activo más alta indica que la empresa depende menos
del financiamiento externo y tiene una mayor capacidad de absorber pérdidas o situaciones
adversas.

Este ratio hace referencia a la calidad de la deuda en cuanto al plazo que la empresa tiene
para su devolución. La deuda de la empresa se compone de las obligaciones en el corto
plazo, que son aquellas que deben ser devueltas en menos de un año, y las de largo plazo,
que son las que exceden el año.

Este ratio muestra la composición de la deuda de la empresa. Del total de la deuda de la

empresa, en el año 2018 el 19.06% requiere ser cubierta en un período menor a un año
(PASIVO CORRIENTE); es decir, del total del pasivo el 19.06% tiene que ser cancelado en
menos de un año y la diferencia corresponde a deuda a largo plazo que equivale a 80.94%.
III. Rentabilidad
Rentabilidad Sobre Ingresos:

La rentabilidad sobre los ingresos es una medida financiera que evalúa la eficiencia con la
que una empresa genera ganancias en relación con sus ingresos totales. También se
conoce como margen de beneficio o margen de utilidad.

Un margen de beneficio positivo indica que la empresa ha generado beneficios en relación

con sus ingresos, mientras que un margen de beneficio negativo indica que la empresa ha
incurrido en pérdidas en relación con sus ingresos. Lo cual no es el caso puesto que la
rentabilidad sobre los ingresos tanto del 2018 que fue de -0.0306 y del 2017 que fue de -
0.0748, lo que significa que la empresa ha incurrido en una pérdida en relación con sus
ingresos durante un período específico. La rentabilidad sobre los ingresos, también
conocida como margen de beneficio o margen de utilidad, es una medida financiera que
evalúa la eficiencia con la que una empresa genera ganancias en relación con sus ingresos
totales. Se calcula dividiendo el resultado neto (ganancias o pérdidas) de la empresa entre
sus ingresos totales y se expresa como un porcentaje.
Una rentabilidad sobre los ingresos negativa, como en este caso, indica que la empresa ha
incurrido en pérdidas en relación con sus ingresos totales durante el período en cuestión.
Esto significa que los costos y gastos de la empresa han excedido sus ingresos, lo que ha
resultado en una pérdida neta. Una rentabilidad sobre los ingresos negativa no es deseable,
ya que indica que la empresa no ha sido capaz de generar beneficios en relación con sus
ingresos.
Existen diversas razones por las que una empresa puede tener una rentabilidad sobre los
ingresos negativa, como altos costos de producción, gastos operativos excesivos, caída en
los ingresos, ineficiencias en la gestión, entre otros

Rentabilidad Sobre Activos:

Conocida también con el nombre de rentabilidad económica, se calcula dividiendo la utilidad

neta sobre el total de los activos. Es un ratio financiero que mide la capacidad de generar
ganancias. Esto, tomando en cuenta dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y
el beneficio neto obtenido en el último ejercicio, o también es un indicador de las ganancias
producidas por los activos de la organización. Además, la utilidad que recibe la empresa por
cada dólar invertido en sus distintos bienes y de los cuales se espera que generen
ganancias a futuro. Se le conoce también como ROA por sus siglas del inglés Return On
Assets. Si la Rentabilidad Sobre Activos es baja, la gerencia puede que sea deficiente
mientras que si es alta demuestra que la empresa está funcionando de una manera
eficiente. Un banco o posible inversor estudiará la figura de ROA y ROE antes de dar
facilidades de crédito o embarcarse en futuras inversiones.

Colegios Peruanos S.A obtuvo en el 2018 una rentabilidad de sus activos en un -0.41%,
mientras que en el año 2017 este ratio fue de -0.79%. Entonces vemos que como el ROA es
negativo, la empresa no está teniendo beneficios, además un banco o posible inversor
estudiará la figura de ROA y ROE antes de dar facilidades de crédito o embarcarse en
futuras inversiones, de esta manera como el Roa está en negativo en ambos años, va a
alejar a los inversores o accionistas que se quieran unir en un futuro.

Como recomendación para mejorar el ROA se necesitaría aumentar el margen, de esta

manera conseguiremos más ingresos que gastos o también podemos disminuir los gastos
hasta que estén por debajo de las ventas. O también se puede aumentar la rotación, es
decir aumentar las ventas en relación a los activos netos de operación o disminuir los
activos netos más de lo que disminuyen las ventas.

Rentabilidad Sobre Patrimonio:

Conocida también como rentabilidad financiera, se calcula dividiendo la utilidad

Sabemos que en el año 2018 la rentabilidad del patrimonio después de impuesto fue del -
0.85%, mientras que en el año 2017 fue de -1.61 %.

Se puede definir que existe un problema en la empresa y su posibilidad de crecimiento es

baja. Los accionistas con estos indicadores pueden tener un panorama más claro de la
gestión en la empresa, en este caso no existe capacidad para aumentar o multiplicar el
capital invertido. Podría darse una inyección de capital externo o nuevos aportes de los
inversionistas.

IV. Ratios de Gestión

Mide la eficiencia como la administración maneja los activos de la empresa que se le han
confiado. Funcionan para fijar la eficiencia de la gestión de una compañía. Lo que implica
las políticas relativas a las ventas al contado, ventas totales, cobros y gestión de
inventarios. Dentro de este grupo, encontramos la siguiente ratio:

Rotación de inventarios:

No hay debido a que no existen inventarios

Rotación de las Partidas por Cobrar:

La rotación de partidas por cobrar es el proceso mediante el cual podemos determinar el

tiempo que toma cobrar deudas a los clientes. En palabras simples, mide cuánto se tarda en
ingresar el dinero que los clientes deben a tu empresa.

Vamos a suponer que, del total de las ventas, el 50% fue al crédito.

Estos ratios nos indican que la empresa en el año 2018 convierte sus créditos en efectivo
en un promedio de 26 días, mientras que en el año 2017 fue cada 181 días. Esto nos deja
saber que si la empresa financia por mucho tiempo a los clientes, no tendrá los recursos
suficientes para responder ante sus proveedores y estará arriesgando la liquidez del
negocio, de esta manera en el año 2017 la organización demora muchos días respecto al
año siguiente, en el cual disminuyó radicalmente, ya que las cuentas por cobrar estaban
muy altas respecto al año siguiente, así, Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las
ventas, significa que la empresa tiene una acumulación de clientes deudores, con lo cual
está perdiendo capacidad de pago.