UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NÚCLEO DE ANZOÁTEGUI
ESCUELA DE INGENIERÍA Y CIENCIAS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE SISTEMAS Y COMPUTACIÓN
Nayi Wells

Grupo 5
Razón financiera | Gastos públicos

Profesora: Bachiller:
Nayi Wells
Salvador Orduz, C.I: 27.301.888
Emmanuel Lubo, C.I: 26.706.176
Alexis Marin, C.I: 27.947.437
José López, C.I: 26706512
Nathaly Hernandez, C.I: 27.226.299

Junio de 2022
Razón financiera
Son coeficientes que, también llamados ratios financieros, proporcionan unidades que
permiten el análisis del estado actual o pasado de una empre esa en función a sus niveles
óptimos. Estos pueden ser utilizadas por los gerentes pertenecientes a la empresa, por los
inversionistas que poseen acciones de la empresa, los acreedores de la empresa y
Los analistas financieros los cuales lo utilizan para comparar las fortalezas y debilidades de
distintas empresas, y la evolución en el tiempo de las empresas. Se puede expresar se
pueden expresar como un valor decimal, tal como 0,10, o ser indicados como un valor
porcentual equivalente, tal como el 10%. Algunas ratios por lo general son citadas como
porcentajes, especialmente aquellas ratios que por lo general poseen valores inferiores a
1, tal como el rendimiento de beneficios, mientras que otras por lo general son citadas
como números decimales, especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que
1.

Historia
El análisis de ratios financieras, de índices, de razones o de cocientes, fue una de las
primeras herramientas desarrolladas del análisis financiero.

A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo
patente, de forma especial, la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez.
Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del conjunto de índices que se habían
creado. Con este objeto, se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no
importando si la entidad u organización a analizar era el estado de la economía de un país,
o bien, una empresa en particular.

Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de estas
razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o entidad posee
óptimos que la identifican, en función de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza,
etc.

Fuentes
Los valores utilizados para calcular las ratios financieras se obtienen del balance
general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo o (a veces del) estado de
evolución de patrimonio neto. Estos documentos son los "estados contables" o estados
financieros de una empresa. Los datos en estos estados están basados en el método de
contabilidad y estándares de contabilidad utilizados por la organización.

Condiciones
En relación a la comparación de los datos, esta debe cumplir ciertas condiciones:
  Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo
momento o período en el tiempo.
 Debe existir relación económica, financiera y administrativa entre las cantidades a
comparar.
 Las unidades de medida en las cuales están expresadas las cantidades de ambos
datos a relacionar, deben ser consistentes una con otra.

Consideraciones de interpretación
La interpretación correcta de una ratio, además las condiciones mencionadas
anteriormente, debe considerar:
 Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, según conjuntos de
ratios. Un índice solitario no puede identificar el estado de una organización.
 En principio no existen óptimos ya que cada razón se relaciona a las actividades del
negocio, a la planificación, a los objetivos, y hasta a la evolución de la economía,
debido a que estas influyen en el accionar de toda empresa.
 Si bien una ratio aporta una valoración cuantitativa, la interpretación de esta
requiere una abstracción del analista de forma cualitativa.
 El análisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas del
análisis financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada.
 Los resultados de una ratio sugerirán la pregunta «¿por qué?», y las respuestas
provendrían de un análisis más profundo o global en torno a la empresa que
estuviese siendo analizada.

Propósito y tipos de ratios

Las ratios financieras cuantifican numerosos aspectos de una empresa y forman una parte
integral del análisis de los estados financieros de la misma. Las ratios financieras son
categorizadas de acuerdo al aspecto financiero del negocio o empresa que mide la ratio.
Las ratios de liquidez miden la disponibilidad de dinero en efectivo para pagar deuda.4 Las
ratios de actividad miden cuán rápido una empresa convierte los activos no-corrientes en
activos corrientes.5 Las ratios de deuda miden la capacidad de una empresa para repagar
una deuda de largo plazo.6 Las ratios de ganancia miden el uso que la empresa hace de
sus activos y el control de sus gastos para generar un aceptable retorno.7 Las ratios de
mercado miden la respuesta del inversor ante la tenencia de acciones de la empresa y
también el costo de emitir acciones.8Esto se encuentra relacionado con el rendimiento
sobre la inversión de los accionistas, y con la relación entre el rendimiento y el valor de
una inversión en acciones de la empresa.
Las ratios financieras permiten realizar comparaciones:
 entre empresas
 entre industrias
 entre diferentes períodos de tiempo de una misma empresa
  entre una determinada empresa y el promedio de las empresas en su rama de la
industria
Las ratios por lo general no resultan de utilidad a menos que se las compare contra algún
otro valor, como por ejemplo los resultados de la empresa en un ciclo de negocios previo
u otra empresa. Por lo tanto, las ratios de empresas en diferentes industrias, que están
expuestas a riesgos, requerimientos de capital, y competencias diferentes por lo general
son más difíciles de comparar.

Ratios o razones financieras de liquidez o solvencia a corto plazo

A continuación, se presentan las definiciones de algunas de las ratios de liquidez más
comúnmente utilizadas.
activo circulante
pasivo circulante

Razón ácida-rápida (RA)

La razón ácida RA mide la capacidad más inmediata que posee una empresa para
enfrentar sus compromisos a corto plazo.
Activo circulante −Inventario
Razón Ácida=
Pasivocorriente RA

Pasivo corriente RA=( AC −I )/ PC

 Criterio de análisis:

Valor óptimo: ~1 (cercano a 1).

Si RA < 1, la empresa podría suspender sus pagos u obligaciones con terceros por tener
activos líquidos (circulantes) insuficientes.

Si RA > 1, indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de liquidez, cayendo en

una pérdida de rentabilidad.

 Ejercicio:
Activo circulante = 10594.

Inventario de Pacto Terminado = 977.

Inventario de Pacto en Proceso = 1519.

Inventario de Materia Prima = 1644.

Inventario Total = 4140.

Pasivo Corriente = 2700.

Se tiene que usar el inventario total a la hora de ejecutar la formula.

( 10594−4140 )
Prueba Acida= =2.39Al tener este resultado, nos damos cuenta de que,
2700
según el criterio de análisis, la empresa puede que posea un exceso de liquidez, cayendo
en la pérdida de rentabilidad debido a que su resultado es mayor a 1.

Capital trabajo neto sobre deudas a corto plazo (KTSPC)

Es el excedente que posee una empresa, el cual dice que por cada unidad monetaria que
se adeude en el Corto Plazo se poseen 0.5 unidades monetarias, y además una unidad.

Días de medición del intervalo tiempo (DMIT)

Nos indica el intervalo de tiempo en el cual una empresa puede seguir funcionando, si
esta, por cualquier clase de eventualidad, estuviese detenida en sus actividades
cotidianas.
activos circulantes
∗365=DMIT =( AC /CM )∗365
costes de mercaderías

Activos circulantes: 6

Costes de mercaderías: 1.95

6
DMIT = ∗365=1123, 07
1.95

 Ejemplo:

Si DMIT = 1123,07

1123,07/365 ≈ 3,076 (esto nos indica 3 años)

0,076*365 ≈ 28 días

Finalmente: DMIT = 1123,07, nos indicaría que esta empresa puede seguir funcionando
por 3 años y 28 días aproximadamente.

Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento Financiero

Relación de deuda a activos
El índice de deuda a activos es el índice de solvencia más básico, que mide el porcentaje
de los activos totales de una empresa que se financia con deuda

La fórmula para calcular la relación de deuda de activos es:

Pasivo total
Activo total

Activo total = 10.

10
Relacion de Deuda a Activos= =1
10

Relación de deuda a capital

La relación deuda-capital es muy similar, midiendo la cantidad del capital total de una
compañía (pasivo más capital) que es provisto por la deuda (notas que generan interés y
deuda a corto y largo plazo). La fórmula para calcular la relación de deuda a capital es:
Deudaa Largo Plazo
Deudaa Largo Plazo+ Patrimonio de los Propietarios

Ejemplo:

Deuda a Largo Plazo = 500000

Patrimonio de los Propietarios de la empresa A = 500000

Patrimonio de los Propietarios de la empresa B = 300000

Ratio de deuda sobre la capital empresa A: 500000/1000000 = 0.5

Ratio de deuda sobre la capital empresa B: 500000/800000 = 0.625

En el ejemplo podemos ver que, aunque las 2 empresas tienen el mismo nivel de deuda, la
empresa B está empleando una mayor proporción de deuda para financiar su actividad.
Por lo tanto, la empresa B estaría más apalancada que la empresa A y presentaría a priori
una inversión más arriesgada.

Coeficiente de deuda a capital contable:

La relación deuda-capital mide la cantidad de deuda que utiliza una empresa en
comparación con la cantidad de capital social que utiliza.

La fórmula para calcular la deuda a capital es:

DeudaTotal
Patrimonio Total
Deuda a Largo Plazo = 500000

Patrimonio de los Propietarios de la empresa = 500000

Coeficiente de deuda a capital contable = 500000/500000 = 1

Razones de Administración de Activos o de Rotación

Describir la eficiencia con la que la empresa u organización administra sus activos (su
inventario de productos) para generar ventas.

Rotación de inventarios (RI)

Razón que relaciona el costo de las ventas con las existencias de productos en inventario o
bodega.
Coste de Mercancía vendida CV
=RI =
inventarios I

 Ejercicio:

Coste de Mercancía vendida: 1200$

Inventarios: 200$
1200 $
RI = =6 veces
200 $

Esto nos da a decir que el inventario se convierte en efectivo 6 veces al año

 Días de rotación de inventarios (DRI)

Fórmula:

365 / rotación inventarios = DRI=365/RI

365
DRI= =61 Dias .
6

El gasto público
Es el total de gastos realizados por el sector público del Estado, en la adquisición de bienes
y servicios. El sector público, como agente económico, tiene diferentes objetivos y
funciones. Entre ellos, satisfacer diferentes necesidades a los ciudadanos de un país. Se
encuentra financiado directamente por los impuestos estatales, contribuciones,
recaudación de los rendimientos resultado de determinadas inversiones, entre otros. Se
debe tener en cuenta que el gasto público lo comprenden todos los desembolsos llevados
a cabo por el Estado, por ende, una mala utilización de los recursos monetarios por parte
de este ente, significarán un desbalance en las finanzas nacionales, derivando en
perjuicios en la balanza comercial, entre otros problemas económicos.
Lo contrario del gasto público es el ingreso público.

Entre los principales objetivos del gasto público se encuentran:

 Distribuir la riqueza
 Mejorar el acceso a la salud de los ciudadanos
 Asegurar la justicia
 Mejorar el empleo
 Fomentar el crecimiento económico
 Salvaguardar el medio ambiente
 Permitir el acceso a la educación
 Garantizar una vida digna
 Fuerzas armadas

Entonces, entendiendo algo sencillo, uno de los conceptos iniciales a tratar es sobre el
significado de gobierno. Al respecto, podemos definir al gobierno por el carácter de las
funciones que cumple: básicamente prestar servicios fuera del mercado para consumo
colectivo y transferir ingreso por medio del gasto público. En este sentido, podemos decir
que existen dos criterios de clasificación del gasto:

 Según su impacto económico.

 Según el propósito del gasto.

Así, los análisis tradicionales sobre los efectos de los gastos del gobierno sobre el resto de
la economía se concentran en la clasificación económica más que en su clasificación
funciona.

La clasificación económica intenta separar categorías de erogaciones con distintos efectos

económicos, diferenciando los gastos corrientes de los gastos de capital. La utilidad de
esta clasificación consiste en que permite analizar macroeconómicamente el impacto del
gasto público, asociando los gastos corrientes a la variable consumo y los gastos de capital
a inversión.

Gastos corrientes

Los gastos corrientes son aquellos que realiza el Estado para su funcionamiento diario,
son repetitivos y se agotan en el primer uso, por ejemplo, los útiles de librería o los
sueldos de los docentes universitarios o de los médicos pertenecientes al sistema de salud
pública. Los gastos corrientes no incrementan el patrimonio del Estado, aparecen como
una pérdida en el cuadro de resultados.

Los gastos corrientes, a su vez, pueden diferenciarse en gastos de consumo o de

transferencia según detraigan (consumo) o no (transferencia) recursos reales de la
economía provenientes del sector privado. Por ejemplo, el sueldo de un médico es un
gasto corriente de consumo, ya que el Estado está detrayendo del sector privado recursos
reales que no quedan a disposición del sector privado de la economía (ese mismo médico
no podrá ofrecer sus servicios en una clínica privada o consultorio particular en el horario
contratado por el sector público).

En cambio, la jubilación pagada a un médico retirado no provoca tal detracción al sector

privado, no hay una contrapartida de recursos reales sino flujos financieros, constituyendo
un gasto corriente de transferencia.

Gastos de capital

En cambio, los gastos de capital sí incrementan el patrimonio del sector público, no son
repetitivos y no se agotan en el primer uso. Ejemplo de un gasto de capital lo constituye la
construcción de un nuevo edificio para una facultad de una Universidad Pública.

Los gastos de capital, a su vez, permiten distinguir dos categorías diferentes: la inversión
real (o física) y otras inversiones (en bienes preexistentes o en inversiones financieras).
Ambas categorías incrementan el patrimonio del Estado (Aparecen en el Activo de su
Estado de Situación Patrimonial) pero solo las inversiones reales incrementan el
patrimonio nacional.

Por ejemplo, si el Ministerio de Salud decide construir un hospital público nuevo, tal gasto
de capital será una inversión real, incrementando no solo el patrimonio del Estado, sino
de la Nación. En cambio si, por ejemplo, compra un edificio donde funcionaba un hospital
privado, el gasto de capital será considerado como otras inversiones (bienes pre-
existentes) incrementando el patrimonio del Estado, pero no de la Nación.

Según su propósito de gasto

Clasificación institucional

Nos permite identificar qué unidad gubernamental es la que realiza el gasto. Responde a
la pregunta ¿quién gasta?

Las categorías concretas dependerán de la estructura orgánica del Estado que se estudie.
A modo de ejemplo de las distintas categorías jerárquicas de la administración argentina a
nivel nacional, la Constitución distingue tres poderes: Poder Ejecutivo, Poder Legislativo y
Poder Judicial. Dentro del Poder Ejecutivo, puede apreciarse la Presidencia de la Nación y
los distintos Ministerios. A su vez, dentro de cada Ministerio existen distintas Secretarías,
y dentro de éstas, Direcciones Generales o Direcciones que constituyen los niveles
administrativos de menor jerarquía.

Clasificación por objeto del gasto

Esta clasificación responde a la pregunta ¿en qué se gasta?, permitiendo diferenciar el

tipo de bien o servicio que está comprando el Estado. Para ello, se utiliza la clasificación
por incisos, en personal, bienes de consumo, servicios no personales, transferencias,
bienes de capital, trabajos públicos, entre otros.

A diferencia de la clasificación económica, la utilidad de la clasificación por objeto del

gasto reside en el análisis microeconómico del impacto del gasto público sobre diferentes
mercados. Esta clasificación permite una ordenación sistemática y homogénea de los
bienes y servicios, las transferencias y las variaciones de activos y pasivos, que el sector
público aplica en el desarrollo de sus actividades, facilitando su registro contable y control.

Por ejemplo, en una universidad pública los sueldos de los docentes serán clasificados
dentro del inciso personal, la compra de útiles de librería como bienes de consumo, la
contratación del servicio de limpieza o seguridad como servicios no personales, la
adquisición de computadoras como bienes de capital, la ampliación de un aula
como trabajos públicos y las becas otorgadas a sus estudiantes como transferencias.

Clasificación por finalidades y funciones

Esta clasificación responde a la pregunta ¿para qué se gasta? Permite determinar los
objetivos generales y los medios a través de los cuales se estiman alcanzarlos. Las
finalidades contempladas en el Presupuesto Nacional son las siguientes:

 Administración Gubernamental
 Servicios de Defensa y Seguridad
 Servicios Sociales
 Servicios Económicos
 Deuda Pública

Clasificación por ubicación geográfica

Esta clasificación responde a la pregunta ¿dónde se gasta?