Recinto Puerto Plata

MATERIA:
Administración Financiera I

TEMA:
Temas 3 Y 4

PRESENTADO POR:
Adriana Nicol González Román
22-ECTN-3-018

PRESENTADO A:
Lic. Francisco Valdez Pichardo

FECHA:
30 Noviembre 2023
 TEMA III ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO
Puede que no hable de capital de trabajo todos los días, pero este término de
contabilidad puede ser la clave del éxito de su empresa. El capital de trabajo
afecta a muchos aspectos de su empresa, desde pagar a sus empleados y
proveedores hasta mantener las luces encendidas y planificar un crecimiento
sostenible a largo plazo. En resumen, el capital de trabajo es el dinero disponible
para cumplir con sus obligaciones actuales a corto plazo.

Para asegurarse de que su capital de trabajo trabaja para usted, tendrá que
calcular sus niveles actuales, proyectar sus necesidades futuras y considerar
formas de asegurarse de que siempre tiene suficiente dinero en efectivo.

Cómo calcular el capital de trabajo

Puede tener una idea de dónde se encuentra ahora mismo al determinar su
proporción de capital de trabajo, una medida de la salud financiera a corto plazo
de su empresa.
Fórmula de capital de trabajo:
Activos corrientes/Pasivos corrientes = Proporción de capital de trabajo
Si tiene activos corrientes de $1 millón y pasivos corrientes de $500,000, su
proporción de capital de trabajo es de 2:1. Eso se consideraría en general una
proporción saludable, pero en algunas industrias o tipos de negocios, una
proporción tan baja como 1.2:1 puede ser adecuada.
Su capital de trabajo neto le dice cuánto dinero tiene disponible para cubrir los
gastos actuales.

Fórmula de capital de trabajo neto:

Activos corrientes - Pasivos corrientes = Capital de trabajo neto
Para estos cálculos, considere solo los activos a corto plazo, como el efectivo en
la cuenta de su empresa y las cuentas por cobrar (el dinero que le deben sus
clientes) y el inventario que espera convertir en efectivo dentro de 12 meses.

CONCEPTOS E IMPORTANCIA

Comprender sus necesidades

Para comprender realmente sus necesidades de capital de trabajo puede ser
necesario trazar en una gráfica mes a mes los flujos de entrada y salida de su
empresa. Una empresa de ajardinado, por ejemplo, podría encontrar que sus
ingresos se disparan en la primavera, luego el flujo de caja es relativamente
estable hasta octubre antes de caer casi a cero a finales de otoño e invierno. Sin
embargo, desde otro aspecto contable, la empresa puede tener muchos gastos
que continúan a lo largo del año.

Algunas partes de estos cálculos podrían requerir hacer conjeturas educadas

sobre el futuro. Si bien puede guiarse por los resultados históricos, también deberá
tener en cuenta los nuevos contratos que espera firmar o la posible pérdida de
clientes importantes. Puede ser particularmente difícil hacer proyecciones precisas
si su compañía está creciendo rápidamente.

cuatro razones por las que su empresa podría requerir capital de trabajo
adicional
Las diferencias estacionales en el flujo de caja son típicas de muchas empresas,
que pueden necesitar capital adicional para prepararse para una temporada alta o
para mantener la empresa funcionando cuando hay menos dinero entrando.
Casi todas las empresas tendrán momentos en los que se necesitará capital de
trabajo adicional para financiar las obligaciones con los proveedores, los
empleados y el gobierno mientras esperan los pagos de los clientes.
El capital de trabajo adicional puede ayudar a mejorar su empresa de otras
maneras, por ejemplo, permitiéndole aprovechar los descuentos de los
proveedores al comprar en grandes cantidades.
El capital de trabajo también puede utilizarse para pagar a los empleados
temporales o para cubrir otros gastos relacionados con los proyectos.
RAZONES DE INSUFICIENCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

1. RECURRENCIA EN PERDIDAS OPERACIONALES

Es fundamental que, como gerente o fundador de una empresa, logres tener en
consideración las posibles fallas o deficiencias que llevarían a que ocurran
pérdidas.

En este caso, podemos considerar elementos internos o externos como: volumen

de ventas insuficientes para cubrir el costo de operación, precios rebajados a
causa de la competencia, gasto excesivo debido a cuentas por cobrar y aumentos
en los gastos cuando las ventas disminuyen.

2. PÉRDIDAS EXCESIVAS EN OPERACIONES EXTRAORDINARIAS

Otro de los factores que afectan el capital de trabajo, en este caso se trata de
situaciones externas a la empresa, pero que tienen un gran impacto.

Un ejemplo sería una disminución en los precios del mercado en elementos que
ya se encontraban en el inventario de tu empresa.

3. DIFICULTAD AL ACCESO A FUENTES FINANCIERAS EXTERNAS

En este punto, hablamos de ese momento en el que la empresa cuenta con un
capital de trabajo insuficiente y a nivel gerencial hay dificultades para acceder a un
financiamiento.

4. POLÍTICAS DE DIVIDENDOS AGRESIVAS

Si tu empresa está atravesando una situación financiera compleja, donde se ha
visto afectado el capital de trabajo, continuar con el pago de dividendos a los
socios para aparentar condiciones favorables solo afectará negativamente a la
compañía.
 5. BAJA ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Este es uno de los factores que afectan el capital de trabajo de manera más
recurrente en las compañías, y surge por no realizar estudios que permitan
identificar la rotación del inventario.

Utilizar recursos del capital circulante para adquirir activos de baja rotación,
implica que esa inversión podría no recuperarse o al menos, no en el corto plazo.
Por eso, es fundamental tener en cuenta el capital de trabajo para mejorar la
eficiencia operativa.

FACTORES QUE AFECTAN A EL CAPITAL DE TRABAJO

 Altos Costos. Altos Gastos. Costos de.

 Financiamiento. Cuentas. Incobrables.
 Proveedores. sin. Financiamiento.
 Características. del Producto. Política de.
 Inventarios. Pago de. Dividendo.
FUENTE Y APLICACION DE FONDOS

El Estado de Origen y Aplicación de Fondos es una herramienta más del Análisis

Económico/Financiero a través del cual se obtienen las variaciones que han
ocurrido en las masas patrimoniales de una empresa mediante la comparación de
las mismas entre dos ejercicios contables con el fin de determinar cuáles han sido
las fuentes que se han generado en dicho periodo de tiempo como resultado del
ciclo de explotación de la empresa y en que han sido aplicadas o usadas las
mismas.

¿Cómo funciona?

Un fondo es aquel fondo de inversión que, en lugar de invertir en productos

financieros directamente, invierte en otros fondos de inversión. Por lo tanto, lleva a
cabo inversiones a través de la inversión que realizan de forma directa los
inversores del primer fondo de inversión

¿Qué es estado de fuentes y aplicación de fondos?

El Estado de Origen y Aplicación de Fondos consiste básicamente en la

descripción bidimensional de las transacciones contables, el origen como
mecanismo de la financiación y la aplicación de fondos como la inversión
realizada. Es una herramienta de análisis financiero.

Los fondos son los líquidos que se obtienen cociendo en abundante agua a fuego
muy lento y durante un tiempo prolongado carnes, pescados y hortalizas,
habitualmente con el acompañamiento de hierbas aromáticas. Se utilizan como
base para sopas y salsas, y son una de las elaboraciones clásicas de la cocina.

Su conocimiento sirve para conocer si nuestra actividad ha sido desarrollada con

la eficiencia esperada y que los resultados económicos obtenidos respondan a los
objetivos y estrategias económico – financiera que se haya trazado la empresa
En el Estado de origen y aplicación de fondos se detallan:
Esta información nos permite conocer si los recursos generados en la actividad
han sido suficientes para atender la financiación requerida o si, por el contrario, la
empresa ha tenido que recurrir a fuentes adicionales de financiación.

Esta información distingue:

Orígenes: son los recursos que entran en la empresa.

Aplicaciones: son el destino que se les da a dichos fondos .

En los Orígenes se incluyen:

- Beneficios del ejercicio

- Aumento del exigible a l/p

- Aumento de los fondos propios

- Disminución del fondo de maniobra

- Disminución del activo fijo

En las Aplicación entran:

- Pérdidas del ejercicio

- Aumento del fondo de maniobra

- Aumento del activo fijo

- Reducción del pasivo exigible l/p

Clasificación de orígenes y aplicaciones de caja:

Los Orígenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de la
empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la
disminuyen.

Orígenes

Disminución de un activo.

Aumento de un pasivo.

Utilidades netas después de impuestos.

Depreciación y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo.

Ventas de acciones

Para hacer claridad al respecto de cómo puede establecerse que una disminución
en un activo, que disminuirá el efectivo da origen a esta, tendrá explicación en que
una disminución de efectivo es origen de ella en el sentido que, si el efectivo de la
empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una utilización de efectivo.

Aplicaciones

Aumento de un activo.

Disminución de un pasivo.

Pérdida neta.

Pago de dividendos.

Readquisición o retiro de acciones.

Activos y pasivos:
Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las
disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para
aumentar los activos y éste se genera con la venta de un activo fijo o con el
recaudo de una cuenta por cobrar, así también tenemos el caso contrario para los
pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones de
estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo representa aumento
de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en tanto que una
disminución en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere una
erogación en efectivo.

TEMAVI ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO. CONCEPTOS E

IMPORTANCIA, COMPONENTES DEL EFECTIVO Y FLUJOS DE
EFECTIVOS

¿Qué es la Administración del efectivo?

La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La
mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o
indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la
operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso,
los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueños un rendimiento
satisfactorio.

En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad

relativamente suficiente de dinero.

Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener la solvencia,
pero no tanto como para que pertenezca “ocioso” en el banco, ganando poco. Una
forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es la inversión en valores
negociables.

¿Qué significa esta área y para qué sirve?

Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por
sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos a
proveedores o cuentas por pagar.

Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que
ingresa a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde
hacer juicios de las compras, pero si estar conscientes de que conviene pagar
primero y que pagar más tarde.

NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE

Para preparar el Estado de Origen y Aplicación de fondos son necesarios el

estado de resultados del período anterior, un balance del período actual y un
balance del período anterior para utilizarlo como base para comparaciones.

El efectivo y los valores negociables constituyen los activos más líquidos de la

empresa.

EFECTIVO: Dinero al contado al que se pueden reducir todos los activos líquidos.

VALORES NEGOCIABLES: Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo,

que ganan intereses y que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre
fondos ociosos temporalmente.

Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos,
que se utiliza para pagar cuentas conforme éstas se van venciendo y además para
cubrir cualquier desembolso inesperado.

El área de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero
que entra o entrará y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de
manera que jamás quede en la empresa dinero ocioso, que nunca se pague
demás y que nunca se tengan castigos o se paguen comisiones por falta de pago.
Esta área debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya
sea en las cuentas por cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar,
además debe procurar la mayor visión hacia el futuro de por cobrar y pagar, de
manera que pueda vislumbrar la posibilidad de problemas de liquidez o de
tendencias de posibles pérdidas, por reducción del margen de utilidad. Y para esto
último debe ser participante activo en la definición de políticas de precios.

Las operaciones que el área de control de efectivo maneja son en general,

las siguientes:
Area funcional Operaciones que realizan

Control de efectivo Recibe:

Depósitos en bancos
Vencimiento de inversiones
Depósitos en caja (facturas cobradas)
Facturas por cobrar
Facturas por pagar
Gastos por efectuar
Pagos realizados (facturas pagadas)
Entregas de préstamos
Cobro de préstamos

Entrega:
Pagos a proveedores
Pagos de nómina
Pagos de prestaciones
Pagos de Gastos generales
Inversiones realizadas
Depósitos en bancos
Las funciones que el área de control de efectivo realiza son en términos
generales las siguientes:

Funciones generales de Control de Efectivo

– Verificación de depósitos en bancos
– Autorización de los pagos a realizar.
– Negociación de pagos pendientes.
– Inversión de excedentes.
– Control de vencimiento de inversiones y reinversiones.
– Concilia cobrado contra depósitos
– Concilia pagos contra montos de cheques
Participa en los comités de precios.
Concilia cuentas de bancos
– Concilia presupuestos de gastos
– Concilia presupuestos de ventas.
Principales Activos Circulante

Los saldos de efectivo y las reservas de efectivo dependen en forma significativa

de la producción y las técnicas de venta de la empresa y de los procedimientos
que la misma efectúa para los cobros de ingresos por ventas y pagar las compras.
Estas influencias se comprenden mejor por medio del análisis del ciclo operativo y
del ciclo de conversión del efectivo de la empresa. Por medio de la administración
eficiente de estos ciclos, el gerente de finanzas mantiene un nivel bajo de
inversión en efectivo y así ayuda a maximizar el valor de las acciones.

CICLO OPERATIVO (CO): El ciclo operativo de una empresa se define como el

tiempo que transcurre desde el momento en que la empresa introduce la materia
prima y la mano de obra en el proceso de producción (es decir comienza a crear el
inventario), hasta el momento en que cobra el efectivo por la venta del producto
terminado que contiene estos insumos de producción.

ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR: QUÉ SON Y SUS

CARACTERÍSTICAS

La administración de cuentas por cobrar es la gestión de la deuda a crédito que un

cliente contrae con su proveedor por la adquisición de un bien o servicio. La deuda
puede ser a corto o a largo plazo.

Las cuentas por cobrar representan venta o prestación de algún bien o servicio
que se recuperará en dinero en sumas parciales. Cuando un proveedor vende un
bien o un servicio y emite una factura al cliente, este contrae una deuda con el
primero. Cuando la deuda no se salda al momento, dicha deuda y el derecho a
cobrarla forma parte de lo que en contabilidad se conoce como cuentas por
cobrar.

Administra tus cuentas de clientes y proveedores de manera gratuita

Puede originarse de diferentes maneras, pero en todas las empresas o entidades
económicas crea un derecho en el que le exige al tercero el pago de la misma. En
caso contrario la empresa tiene derecho a recuperar lo vendido a crédito.

Características de las cuentas por cobrar

Estas cuentas actúan como una suerte de crédito o préstamo a un cliente. Los
diferentes elementos y características de las cuentas por cobrar vienen definidos
en la factura:
Fecha de vencimiento o plazo de cobro
Importe de la cuenta
Método de Pago
Datos del cliente

Tipos de cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar deben ser parte de la contabilidad de un negocio desde un
punto de vista comercial y contable. En estas, el plazo de cobro es un importante
elemento ya que define el tipo de cuenta por cobrar. Así, las cuentas se pueden
clasificar en dos tipos:

Corto plazo: Son aquellas que requieren de disponibilidad inmediata dentro de un

plazo inferior a un año. Este tipo de cuentas se deben presentar en el balance
financiero como activo corriente.
Largo Plazo: Su disponibilidad es superior a un año. Este tipo de cuentas se
deben presentar como activo fijo.

Comerciales: aquellos productos de los ingresos por los bienes y servicios

correspondientes a las operaciones principales del negocio.
Afiliadas: producto de las transacciones hechas con familiares y empresas
relacionadas.
A empleados: proveniente de los préstamos, anticipos u otras entregas dadas a
los trabajadores y que serán devueltas por ellos en un tiempo determinado.
Otras cuentas por cobrar: aquellas que salen de las operaciones regulares de la
empresa.
¿Puedo adelantar el recibimiento de cuentas por cobrar?
El financiamiento de las cuentas por cobrar (factoraje) es una opción para que una
empresa pueda tener acceso rápido y seguro al financiamiento a través de la
venta de sus cuentas por cobrar solventes.
¿Quieres simular cómo podrías adelantar tus facturas y obtener ingresos? Aquí
puedes acceder a tasas de referencia y te diseñamos un plan ajustado a tus
necesidades.
El factoraje es la venta de las cuentas por cobrar (facturas) haciendo un descuento
por servicio sobre el valor del documento, a cambio de efectivo inmediato.

Esta opción de financiamiento no es un préstamo ya que no hay pago de deuda de

su parte. Es decir, no compromete el estado de cuenta ni tiene contratos con
términos a largo plazo. Independientemente del sector de negocio, el factoraje es
una solución en el competitivo ambiente de los negocios en la actualidad.

EL CRÉDITO CONCEPTO E IMPORTANCIA

Tener un buen crédito te puede favorecer, ya sea que vayas a solicitar para un
préstamo o una tarjeta de crédito, estés buscando mudarte o encontrar un empleo.
Tener un mal crédito te puede frenar. Lo que necesitas saber.

Verifica tu crédito. Incrementa tu crédito. Repara tu crédito. Es difícil pasar un día

sin ver un anuncio o escuchar un comercial que te diga lo importante que es tener
buen crédito. Si no estás familiarizado con lo que realmente significa, no estás
solo. Estos son algunos conocimientos básicos que pueden ayudarte en tu camino
para construir y mantener un buen crédito.

¿Qué es el crédito y cómo funciona?

“Crédito” en realidad puede significar un par de cosas. Puede ser un contrato entre
un prestamista y un prestatario que indica que tú, el prestatario, recibiste una
suma de dinero u otra cosa de valor que debes devolver al prestamista en una
fecha futura, a veces con intereses. Un buen ejemplo sería tomar un préstamo de
automóvil o comprar comida con una tarjeta de crédito. La institución financiera
que proporcionó el préstamo, o la tarjeta, te ha extendido crédito a ti.

Relacionado estrechamente con esa definición de crédito es aquella de la que

esas publicidades hablan. Cuando te alientan a construir un buen crédito, están
hablando de construir tu reputación financiera, estableciendo tu confiabilidad como
prestatario al tener un historial del devolver el dinero que debes a tiempo. Si tienes
un buen crédito, existe una mayor probabilidad de que un prestamista o compañía
de tarjetas de crédito entre en un contrato de crédito contigo.
Tu historial de crédito se documenta en informes de crédito elaborados por tres
agencias de crédito: Experian, TransUnion y Equifax. Los prestamistas comparten
información del prestatario con estas agencias para asegurarse de que todos los
prestamistas puedan ver la capacidad crediticia del potencial prestatario. Además,
un número de tres dígitos (tu puntaje de crédito) permite que los prestamistas
determinen rápidamente con cuánta probabilidad puedes pagar tu préstamo. Los
puntajes de crédito tienen un rango entre 300 (malo) y 850 (excelente), y fluctúan
según tus actividades financieras, comportamientos y circunstancias (por ejemplo,
cuánto debes y si haces los pagos puntualmente). Cuando los servicios ofrecen
ayudarte a incrementar tu crédito, generalmente están hablando de tu puntaje de
crédito.

¿Por qué es importante el crédito?

Construir y mantener un historial y puntaje de crédito saludables es

importante porque la calidad de tu crédito puede tener efectos de
amplio alcance en muchos aspectos de tu vida diaria. Además de los
prestamistas y las compañías de tarjeta de crédito que lo están
verificando, tu crédito también puede ser consultado por compañías de
seguro, arrendadores, proveedores de servicios públicos e incluso
potenciales empleadores.

Tu crédito puede influenciar en si puedes o no alquilar el departamento

que quieres, cuánto pagas por un seguro, el límite de crédito sobre tus
tarjetas de crédito, la tasa de interés que pagas cuando tomas un
préstamo de automóvil o hipoteca, y muchas otras cosas. (Los
empleadores tienden a verificar el informe de crédito de un candidato
cuando buscan cubrir un puesto en el que deben administrar un
presupuesto. Si una persona no ha hecho un buen trabajo
administrando sus propias finanzas, el empleador probablemente no le
ofrezca ese tipo de trabajo).

¿Cuáles son los diferentes tipos de crédito?

Si volvemos a la primera definición de “crédito,” el contrato entre un
prestamista y un prestatario, observemos los diferentes tipos de
crédito que pueden estar disponibles para ti:
Préstamos a plazos. Los préstamos estudiantiles, préstamos
personales, préstamos de automóvil, préstamos hipotecarios y otros
préstamos a plazos te permiten tomar prestado un monto fijo de dinero
que debes devolver, más intereses y cargos dentro de un periodo
específico, a través de pagos mensuales fijos.

Crédito renovable. Si tienes una tarjeta de crédito, entonces debes

estar familiarizado con el crédito renovable. La compañía de tarjeta de
crédito o institución financiera establece un límite de préstamo
máximo, llamado límite de crédito, hasta el cual puedes pedir prestado
(realizar compras). Debes realizar pagos mensuales regulares de al
menos el pago mínimo especificado por el emisor de la tarjeta. Si no
pagas tu deuda puntual y completamente cada mes, es posible que se
te cobre un cargo por pago atrasado y tu saldo pendiente acumulará
cargos por interés.

Crédito por servicios. Las compañías que te ofrecen servicios continuos (tu
proveedor de internet, compañía de gas o electricidad, y de teléfono móvil, por
ejemplo), normalmente hacen esto con la expectativa de que usarás el servicio
hoy y lo pagarás más adelante. Si no se paga, se pueden generar cargos y la
interrupción del servicio.

Al momento en que se extiende el crédito, es de buena fe que el dinero sea

devuelto según los términos establecidos por el acreedor. Si aceptas el crédito,
pero no cumples con tu parte del trato, podrías tener que enfrentarte a
penalidades financieras, así como a un impacto negativo en tu historial y puntaje
de crédito.

¿Cómo construir un buen crédito?

Un buen crédito se basa en gran medida en ser un prestatario responsable:
devolver lo que prometiste pagar dentro del tiempo acordado con tu acreedor.
Estos son algunos pasos para ayudarte a mantener tu historial de crédito limpio y
tu puntaje de crédito alto:

Haz los pagos a tiempo. Esto significa pagar tus facturas y realizar tus pagos
de préstamo PUNTUALMENTE SIEMPRE. No cumplir con una fecha límite de
pago puede arruinar tu puntaje de crédito y hacerte aparecer como un prestatario
no confiable.

Mantén tus saldos de tarjeta de crédito bajos. Tu puntaje de crédito se basa en

parte en el porcentaje de tu límite de crédito total que estás usando. Por ejemplo,
si tienes dos tarjetas de crédito, una con un límite de crédito de $5,000 y la otra
con un límite de $10,000, tu límite de crédito total es de $15,000. Si tienes saldos
de $1,200 entre esas dos tarjetas, tu relación de utilización de crédito es del 8 %.
Mantener el uso de tu tarjeta de crédito en el rango del 1 % al 10 % es lo que más
beneficia a tu puntaje de crédito, pero cualquier cosa por debajo del 30 %, en
general, se considera bueno.

Monitorea tu informe de crédito. Es importante verificar regularmente tu

informe de crédito para detectar errores o actividad fraudulenta, como pagos
reportados incorrectamente o compras realizadas como resultado del robo de
identidad. En caso de que detectes un problema con tu informe, puedes disputarlo
con las agencias de crédito. Si confirman que fue un error y lo eliminan de tu
registro, es posible que tu puntaje de crédito tenga un impacto positivo.

Hay muchos servicios que te permiten verificar tu informe de crédito gratis.

Investiga cuál es la mejor opción para ti. Muchas personas visitan
annualcreditreport.com, que te proveerá un informe gratis de cada una de las tres
agencias de informes (Experian, TransUnion y Equifax) una vez cada 12 meses.

CONCESION DEL CREDITO Y EL PAPEL DE ADMINISTRACION

La administración del crédito maneja sus cuentas por pagar y sus cuentas por
cobrar. Tiene como objetivo primordial el delinear con eficacia las políticas y
procedimientos que brinden a sus clientes opciones cuando no pueden pagar en
su totalidad dentro de los términos de crédito autorizados.

Las políticas de crédito eficaces proporcionan un esquema o plan que le permitirá

proveer adecuadamente los límites de crédito razonables para los clientes que
gocen de crédito en su empresa. Este plan también incluye información sobre
cómo hacer frente a las cuentas por cobrar vencidas, asignaciones a terceros para
su recuperación y la forma de eliminarlos de los libros contables.

Es importante tener pautas para recuperar legalmente dinero que su empresa no

ha recuperado debido a clientes morosos, clientes que no pagan y cheques sin
fondos. Usted quiere tener un sistema simplificado que mantenga el contacto
oportuno con todos sus clientes que no hayan pagado a tiempo. Estos
procedimientos ayudarán a ser conscientes de qué cuentas están cayendo en
mora y, sobre todo, actuar a tiempo para evitar o minimizar los montos que se van
a cuentas incobrables.

A continuación, le enumero en términos generales el proceso de administración de

cuentas por cobrar:
• Proceso de nuevos clientes
• Cobranza Administrativa
• Cobranza Vencida
• Asignación de cuentas vencidas a Agencias de Cobranza y/o Abogados
• Eliminación de cuentas incobrables

Una vez que tenga establecidas sus políticas de administración de crédito o

procedimientos de crédito, usted sabrá cómo mantener su flujo de efectivo en
beneficio de su negocio. Usted sabrá cómo hacer que los clientes paguen con
mayor facilidad y rapidez.

RECUPERACIÓN, RIESGO

La gestión del riesgo de crédito tiene como objetivo básico preservar la solidez
financiera y patrimonial de una entidad financiera de forma acorde con sus
decisiones estratégicas en cuanto a metas de crecimiento y rentabilidad. En el
caso de riesgo de crédito, abarca a la totalidad del ciclo del crédito, que
comprende los procesos cronológicos de admisión, seguimiento y, si llega a ser
necesario, recuperación.

A raíz de las recomendaciones surgidas de las conclusiones del Nuevo Acuerdo

de Capitales de Basilea (NACB) y de la normativa actual basada en el mismo, las
entidades financieras están llevando a cabo una revolución en el marco de la
gestión del riesgo considerado en su globalidad (crédito, mercado y operacional).

En concreto, Basilea II promueve la mejora en la gestión, apoyándose en la

implantación de nuevas metodologías (sistemas de medición basados en
conceptos que no son conceptualmente nuevos pero que ahora se miden
estadísticamente, como probabilidad de default, severidad, pérdida esperada y
capital económico) y en nuevas herramientas (procesos de identificación, medición
y control del riesgo acordes con dichas nuevas metodologías)
Adicionalmente, los reguladores nacionales aconsejan a las entidades que
establezcan políticas y procedimientos claros y fácilmente aplicables para todos
los procesos dentro del ciclo de gestión integral del riesgo y exige que se facilite la
transparencia metodológica en todas las fases del mismo.

Esto supone la participación de múltiples órganos ejecutivos a varios niveles, con

funciones claras y delimitadas, que garanticen que los distintos riesgos en los que
incurre una entidad financiera en el desarrollo de sus actividades sean
debidamente identificados, valorados y gestionados.

MÓDULO II – CONTENIDO
PARTICULARES

1.El segmento de Particulares

2.Sistemas de análisis y decisión del riesgo
3.El análisis del riesgo
2. Negocios
1.El segmento “Negocios” (características)
2.Análisis de Riesgos (bloques y variables)
3.Calificación de clientes y operaciones (criterios)

EMPRESAS
1.El proceso del riesgo crediticio
2.Variables de Riesgo
3.Segmento “Empresas”
4.Análisis del riesgo: cualitativo y cuantitativo
4. Project Finance

1.Características y aspectos fundamentales.

2.Ventajas e inconvenientes.
3.Sectores habituales en Project Finance.
4.Riesgos y coberturas
5.Estructura financiera
6.Covenants y garantías
7.Project Finance en países emergentes
5. Instituciones pública

TENERMINACION DE LOS INV

La información que recibimos se adapta al modelo de Dimensión Económica de
Lote - EOQ ya que cumple los siguientes supuestos:
El inventario entrante llega el primer día hábil del mes.
La demada es conocida y constante.
Se prohiben los agotados.
Los costos significativos son los de ordenar y manterner el inventario.
Las variables conocidas son:

Q = 15.000
Co = $34.96
Ch = 10%

Costo del producto = $3.75

Entonces tenemos:
Cantidad Optima a pedir

Q* = Raiz (2DCo/Ch)
Q* = Raiz ((2*15.000*34.96)/(0.1*3.75))
Q* = Raiz (1.048.800/0.375)
Q* = Raiz (2796800)
Q* = 1672 cajas es la cantidad óptima de pedido
Ciclo de pedidos al año
N* = D/Q*
N* = 15.000/1672.4
N* = 8.96

Se debe pedir 9 veces al año.

T* = Q*/D
T*= 1.672.4/15.000 = 0.111
0.111 * 12 = 1.33

Se debe ordenar pedido cada 1.33 meses, tomando 365 días y meses promedio
de 30.4, tendríamos que ordenar cada 40.4 días

COSTO ACTUAL DE MANTENER INVENTARIO

MO (Q) = CoD/Q + ChQ/2 = 34.96*15000/1672 + 0.375*(1672/2) = $626.87

COSTO ACTUAL DE MANTENER INVENTARIO

MO (Q) = CoD/Q + ChQ/2 = 34.96*15000/1672 + 0.375*(1672/2)

El costo actual de mantener el inventario es de $626.87

Punto de reorden

Posición de inventario = inv. Disponible + inv. Ordenado

Se debe ordenar 30 días antes de la fecha en la que se quiera recibir el pedido.

15.000/365 = 41 cajas por día, entonces 10.5 días * 41 cajas/día = 430.75

Si le resto la cantidad pedida 1672, tenemos 1241.5 que es la cantidad de

reorden.

Estos cálculos fueron realizados manualmente, a continuación, se mostrarán

cálculos realizados mediante el software computacional DSS.

TEMA IV: ADMINISTRACION DE LAS INVERSIONES Y ACTIVOS

FIJOS

4.1- Presupuesto de inversiones

Un presupuesto de inversión es un documento donde se reflejan todas las inversiones de
financiación a largo plazo, además de los gastos e ingresos en los que se incurren para su
adquisición y las compras necesarias para ejercer la actividad de forma correcta a corto
plazo.

Es un sistema que permite a la dirección planear y controlar el alcance estratégico de la

compañía a través de sus inversiones, que tienen una importancia capital en la generación
de ingresos y de flujo de efectivo.

4.1.1- Definiciones
 4.1.2- Métodos de evaluación de inversión
La evaluación de inversiones implica formular proyectos de inversión, estimar sus posibles
flujos de fondos y evaluarlos, seleccionar proyectos según un adecuado criterio de
aceptación y finalmente reevaluarlos sistemáticamente después de haberlos aceptado
(James Van Horne, 1976).

Las inversiones pueden provenir de nuevos proyectos, de reemplazos de equipos, de

resultas de actividades de investigación y desarrollo, etc., pero abstracción hecha de las
particularidades de cada uno de los rubros posibles, existen criterios que se fundan en el
análisis técnico del flujo estimado de fondos que proporcionan información importante para
encarar la decisión de aceptar o rechazar una determinada opción.

4.1.3- Consideraciones especiales en los métodos de evaluación

Identificación de las alternativas (proyectos) de inversión que se adaptan a la estrategia
definida por la empresa. Una vez que se ha establecido la estrategia de la empresa se
procede al desarrollo de la planificación estratégica que se concretará en varios proyectos.
Los proyectos que se consideren aceptables y que pasan a la siguiente fase serán aquellos
que se relacionen adecuadamente con la estrategia de la empresa.

Diseño y evaluación. Organización y modelización de la información referente a cada

proyecto en relación con los aspectos jurídico, contable, fiscal, técnico – social, comercial,
económico – financiero. El informe sobre la viabilidad de cada proyecto permite concretar
aquellas alternativas que pueden agruparse en programas de inversión y descartar aquellos
proyectos que no resulten viables.

Elección del mejor programa de inversión entre los diferentes programas a partir de las
alternativas viables.

Implantación, seguimiento y control. Para el programa de inversión elegido se desarrolla el

presupuesto global, o general, que estará integrado por los presupuestos operativos (que
facilitan la elaboración de la cuenta de resultados previsionales) y los presupuestos
financieros (que determinan el balance de situación previsto y el cuadro de financiación
previsional).
 4.2- Presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones a
largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de
identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables
para la compañía.

4.3- Medición de los flujos de efectivo

El flujo de caja o flujo de efectivo operativo es la cantidad de efectivo que se genera por las
actividades regulares operativas de un negocio durante un período de tiempo muy concreto.
Comienza con el ingreso neto, agrega las partidas no monetarias y se ajusta a los cambios
en el capital de trabajo neto para obtener el efectivo total consumido en dicho período o el
efectivo total generado.

4.4- Valor del dinero en el tiempo

“La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, este dado en
dólares, pesos, libras o euros, vale más o tienen un valor mayor que el que se recibirá en
una fecha futura.

El valor del dinero en el tiempo es una herramienta que permite descubrir cómo cambia el
poder adquisitivo del dinero y cuáles son los diferentes métodos que se utilizan para
realizar ese cálculo. Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el valor del
dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones relacionadas a las finanzas, para que
el dinero se pueda emplear mejor y construir un futuro más seguro, tranquilo y productivo.
Esta herramienta es sumamente importante en el mundo de los negocios y se aplica
perfectamente en la vida personal. La mayor parte de las decisiones financieras, sean de
índole personal o empresarial, es fundamental tomar en cuenta los aspectos del término; se
debe tener en cuenta que una unidad de dinero hoy tiene más valor que una unidad de
dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tiene la capacidad de generar más valor.

4.4.1- Conceptos básicos

 4.4.2- Valor futuro
El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que
mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado.

El concepto del valor futuro busca reflejar el hecho que, si decidimos retrasar nuestro
consumo actual, será por un premio, algo que valga la pena. De esta forma, esperamos que
el valor futuro sea mayor que el valor presente de un monto de dinero que tenemos
actualmente ya que se le aplica una cierta tasa de interés o rentabilidad.

Así, por ejemplo, si hoy decido depositar dinero en una cuenta de ahorro bancaria, este
monto crecerá a la tasa de interés que me ofrece el banco.

4.4.3- Valor presente

El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero hoy que
recibirlo en el futuro.

En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea productivo,
como por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o dejarlo en el banco para
que nos pague intereses, entre otras opciones.

Incluso, si no contamos con un plan determinado para invertir el dinero, simplemente

podemos gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos que esperar para recibirlo en
el futuro.

Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy) implica un
coste de oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del valor presente. Así,
descontamos (castigamos) el valor de los flujos futuros para traerlos al presente.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir en

un determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la
pensión que recibiremos en la vejez, etc.

4.4.4- Pagos simples equivalentes

En finanzas, la Tasa Anual Equivalente o de Equivalencia (TAE) es una referencia
orientativa del coste o rendimiento efectivo anual de un producto financiero
independientemente de su plazo. Su cálculo incluye la tasa de interés nominal, los gastos,
comisiones, pagos e ingresos y permite comparar de una manera homogénea el rendimiento
de productos financieros diferentes.

La Tasa Anual Equivalente permite comparar de manera homogénea los tipos de interés de
múltiples operaciones financieras con períodos de capitalización distintos, usando a una
misma base temporal anual. Permite homogeneizar diferentes tipos nominales, gastos,
comisiones, periodos de liquidación, etc.

4.4.5 - Cuotas iguales

El término de cuota puede significar muchas cosas, ya que no solo se usa en ámbito
financiero. El concepto puede entenderse como la cantidad de dinero que debe pagarse para
obtener ciertas ventajas o beneficios de un servicio.

No obstante, cuando nos referimos a una cuota de crédito, estamos hablando del pago
periódico que realiza un deudor a un acreedor para devolver la financiación que el primero
le debe.

4.4.6- Valor futuro de una anualidad

Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades),
donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.

4.4.7- Valor Presente de una anualidad

Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros
iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.

4.5- Proyectos de inversión

Los proyectos de inversión son aquellos que requieren recursos para su ejecución y que son
evaluados financieramente para ver su factibilidad económica, contrastados con la
viabilidad técnica, ambiental, social y jurídica.

Un proyecto de inversión es aquel que necesita de una inyección de recursos para

concretarse. Por lo tanto, antes de llevarse a cabo es pertinente evaluarlo, estableciendo tres
posibles escenarios; hacerlo, no hacerlo, o postergarlo.

4.5.1- Evaluación
Una evaluación es un juicio cuya finalidad es establecer, tomando en consideración un
conjunto de criterios o normas, el valor, la importancia o el significado de algo.

Como tal, la evaluación es aplicable a distintos campos de la actividad humana, como la

educación, la industria, la salud, la psicología, la gestión empresarial, la economía, las
finanzas, la tecnología, entre otros. De allí que puedan evaluarse muchas actividades: el
desempeño laboral de un individuo, el valor de un bien en el mercado, el desarrollo de un
proyecto, el estado de salud de un paciente, la calidad de un producto, la situación
económica de una organización, etc.

4.5.2- El riesgo y la inversión

Probablemente el mayor freno que encuentra una persona a la hora de canalizar una parte
de su ahorro hacia los activos financieros o vehículos de inversión que invierten en ellos,
como son los fondos de inversión o de pensiones, es el concepto del riesgo. Todo el mundo
parece estar de acuerdo en que el riesgo es quizá el aspecto de mayor importancia para las
personas a la hora de realizar sus inversiones.

Pero siendo esta una cuestión clave parece existir una indefinición de cómo definir lo qué
es el riesgo. Básicamente el riesgo puede ser identificado con diferentes ideas. Algunos
ejemplos que podemos encontrar son:

Obtención de pérdidas, quizá la acepción más aceptada y extendida en los clientes de

bancos y firmas de inversión.

Puede ser también la desviación o variabilidad de los resultados obtenidos. Este aspecto
cobra una importancia máxima entre los denominados profesionales de la inversión. En este
caso el riesgo se identifica con un cálculo estadística como es el de la volatilidad calculada
a través de la desviación típica.

Otro aspecto a considerar es la de identificar riesgo como la obtención de una rentabilidad

inferior a la del mercado o por debajo de activos, carteras o vehículos semejantes. Es un
concepto que por parte de los asesores y comerciales de la inversión tiene también una
importancia destacable.

Otro concepto, como no, es el grado de exposición de la cartera a los mercados financieros,
esta acepción se correspondería con la visión de los gestores de carteras. En este caso el
concepto duración, para el caso de las carteras de renta fija, y beta, en renta variable, se
aproximan a la cuantificación del mismo.

4.6- Efectos y determinación de la inflación en proyectos de inversión

La inflación es un tema de total interés para un inversionista ya que representa el aumento
de precio en los bienes y servicios, y le debe prestar especial atención cuando ha invertido a
largo plazo.

Las causas que provocan la inflación son diversas, una de ellas es el aumento de la masa
monetaria, la cual ocurre cuando el banco central de un país emite más dinero. La segunda
se debe al incremento que puede haber en los costos de producción de un producto. Y la
tercera son las negociaciones salariales.

Las consecuencias negativas de la inflación según el Instituto Nacional de Estadística y

Geografía (INEGI), son:

Daño en la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional

Poco crecimiento económico ya que hay más riesgos en los proyectos de inversión

Distorsión en las decisiones de consumo y ahorro

Pero cuando hay estabilidad en el precio de bienes y servicios, los beneficios se traducen en
la disminución del riesgo de los mercados financieros, reducción de las tasas de interés, y
desarrollo de nuevos instrumentos de mediano y largo plazo, estipula el Banco de México.

Lo contrario a este aumento de costos es la deflación, la cual genera problemas, ya que la

gente deja de consumir, elevándose así el costo de la mano de obra y provocando que las
empresas dejen de invertir ya que temen que sus ingresos caigan, ocasionando con ello un
bajo nivel de competitividad.

Algo de lo que hay que estar seguros es que la inflación jamás desaparecerá, así que una
buena opción es invertir en instrumentos financieros cuyo rendimiento sea igual a la
inflación, que paguen una tasa más alta, como lo son las cuentas de ahorro voluntario
(Afores), el programa Cetesdirecto, o los pagarés bancarios en Udis.

En nuestro país, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) es el encargado

de calcular la inflación anual promedio de los mexicanos, mediante una canasta básica de
bienes y servicios, la cual es el reflejo de los hábitos de consumo de los ciudadanos.