ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

En el mundo empresarial, el análisis de estados financieros es una herramienta

fundamental para evaluar la situación económica y financiera de una empresa.
Entre las técnicas de análisis más utilizadas, destacan el análisis vertical y
horizontal. En este artículo, exploraremos ambos métodos, su aplicación en
estados financieros, y cómo estos pueden ayudar a tomar decisiones informadas.

Análisis vertical

Concepto y propósito

El análisis vertical es una técnica que permite evaluar la estructura de un estado

financiero, expresando cada cuenta en porcentaje con respecto a una cuenta
base. Esto facilita la comparación de la composición de diferentes empresas,
independientemente de su tamaño, y permite identificar las áreas de mayor peso
en la estructura financiera.

Aplicación en el estado de resultados

En el estado de resultados, el análisis vertical se realiza tomando las ventas netas

como cuenta base. Así, cada partida del estado de resultados se expresa como un
porcentaje de las ventas netas, lo que permite evaluar la eficiencia en la
generación de utilidades y analizar la estructura de costos y gastos.

Aplicación en el balance general

En el balance general, el análisis vertical se aplica tomando el total de activos y el

total de pasivos y capital como cuentas base. Al expresar cada cuenta en
porcentaje, se pueden identificar las proporciones de los diferentes activos,
pasivos y patrimonio en relación con el total, facilitando la comparación con otras
empresas y la identificación de posibles desequilibrios financieros.

Ventajas y desventajas

Entre las ventajas del análisis vertical, destacan su capacidad para comparar
empresas de diferentes tamaños y la facilidad de identificar áreas clave en la
estructura financiera. Sin embargo, el análisis vertical no permite evaluar la
evolución de la empresa a lo largo del tiempo, lo que podría dificultar la
identificación de tendencias y cambios en el desempeño financiero.

Análisis horizontal

Concepto y propósito

El análisis horizontal es una técnica que permite evaluar la evolución de los

estados financieros a lo largo del tiempo, comparando las cuentas en diferentes
periodos. Esta comparación permite identificar tendencias, crecimiento o
decrecimiento, y posibles problemas financieros que requieran atención.

Aplicación en el estado de resultados

En el estado de resultados, el análisis horizontal se realiza comparando las

partidas de diferentes periodos, como trimestres o años. Esto permite evaluar el
crecimiento en ventas, la evolución de los costos y gastos, y la generación de
utilidades en el tiempo, facilitando la identificación de áreas de mejora y
oportunidades de negocio.

Aplicación en el balance general

En el balance general, el análisis horizontal se aplica comparando las cuentas de
activos, pasivos y patrimonio en diferentes periodos. Al analizar la evolución de
estas cuentas, se pueden identificar cambios en la estructura financiera, como el
crecimiento del endeudamiento o la disminución de la liquidez, y tomar decisiones
informadas para mejorar la situación financiera de la empresa.

Ventajas y desventajas

Las ventajas del análisis horizontal incluyen la capacidad de evaluar la evolución

de la empresa a lo largo del tiempo, identificar tendencias y áreas de mejora, y
facilitar la toma de decisiones informadas. Sin embargo, el análisis horizontal no
permite comparar directamente la estructura financiera de diferentes empresas, lo
que podría limitar su utilidad en el análisis de competidores o en la evaluación de
fusiones y adquisiciones.

Comparación entre análisis vertical y horizontal

Ambos análisis son complementarios en la evaluación de estados financieros.

Mientras el análisis vertical permite comparar la estructura financiera de diferentes
empresas y analizar la composición interna de cada estado financiero, el análisis
horizontal se centra en la evolución temporal de las cuentas, facilitando la
identificación de tendencias y cambios en el desempeño financiero.

Caso práctico de análisis vertical y horizontal

Empresa ficticia XYZ

Supongamos que tenemos la empresa ficticia XYZ, que se dedica a la producción

y venta de productos electrónicos. A continuación, realizaremos un análisis vertical
y horizontal de sus estados financieros para evaluar su situación económica y
financiera.
Análisis vertical de XYZ

Al aplicar el análisis vertical en el estado de resultados de XYZ, podemos

identificar que sus costos de producción representan un 70% de sus ventas netas,
lo que podría indicar una oportunidad de mejora en la eficiencia productiva.
También podemos observar que sus gastos de venta y administrativos
representan un 20% de las ventas netas, lo que nos permite comparar su
estructura de gastos con otras empresas del sector.

En el balance general, el análisis vertical muestra que el 50% de sus activos están
financiados por deuda, lo que podría indicar un riesgo financiero si la empresa
enfrenta dificultades para cumplir con sus obligaciones.

Análisis horizontal de XYZ

El análisis horizontal del estado de resultados de XYZ revela un crecimiento

sostenido en ventas del 10% anual, lo que indica una tendencia positiva en el
desempeño comercial de la empresa. Sin embargo, también se observa un
incremento en los costos de producción del 12% anual, lo que podría afectar su
rentabilidad a largo plazo.

En el balance general, el análisis horizontal muestra un aumento en los activos

fijos del 15% anual, lo que sugiere una inversión en infraestructura y maquinaria
para aumentar la capacidad productiva. Por otro lado, se evidencia un incremento
en el endeudamiento del 20% anual, lo que podría representar un riesgo si la
empresa no logra generar suficientes ingresos para cumplir con sus obligaciones
financieras.
Interpretación de resultados y toma de decisiones

A partir del análisis vertical y horizontal de XYZ, podemos identificar áreas de

mejora en la eficiencia productiva y la estructura de costos. También se evidencia
un crecimiento en ventas y activos fijos, pero con un incremento en el
endeudamiento que podría representar un riesgo.

En base a estos resultados, la dirección de XYZ podría considerar implementar

medidas para mejorar la eficiencia en la producción, reducir costos y optimizar la
estructura de gastos. Además, sería conveniente evaluar la estrategia de
financiamiento y buscar alternativas para reducir el nivel de endeudamiento y
mitigar riesgos financieros.

Errores comunes en el análisis vertical y horizontal

Aunque el análisis vertical y horizontal son herramientas útiles para evaluar la

situación financiera de una empresa, es importante tener en cuenta posibles
errores o limitaciones que puedan afectar la calidad del análisis. A continuación,
presentamos algunos errores comunes que se deben evitar al realizar estos
análisis:

Uso incorrecto de las cuentas base: En el análisis vertical, es fundamental utilizar

las cuentas base correctas para cada estado financiero. Para el estado de
resultados, se deben tomar las ventas netas como base, mientras que, en el
balance general, se deben utilizar el total de activos y el total de pasivos y capital.

Comparación de empresas con diferentes estructuras o sectores: Aunque el

análisis vertical permite comparar empresas de diferentes tamaños, es importante
considerar las diferencias en la estructura y el sector de las empresas al realizar
comparaciones. Las proporciones y estructuras financieras pueden variar
significativamente entre sectores, lo que puede afectar la validez de las
comparaciones.

No considerar factores externos: El análisis horizontal y vertical se basa en

información contenida en los estados financieros, pero es importante también
considerar factores externos, como cambios en el entorno económico, políticas
gubernamentales y tendencias del mercado, que pueden influir en la situación
financiera de la empresa.

Enfocarse solo en los aspectos cuantitativos: Aunque los números son

fundamentales en el análisis financiero, es igualmente importante considerar
aspectos cualitativos, como la calidad del equipo directivo, la reputación de la
empresa y la estrategia de negocio. Estos factores pueden tener un impacto
significativo en la situación financiera y en la capacidad de la empresa para
enfrentar desafíos y aprovechar oportunidades.