INSTITUTO NACIONAL TECNOLÓGICO INATEC

JUAN DE DIOS MUÑOZ REYES

19 febrero 2023.
Análisis a la información financiera
Unidad I: Análisis de los estados financieros.
Tema: Análisis financieros.
A2: Aplicación del análisis estático a los estados financieros

Análisis Financiero

El análisis o diagnóstico financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar el

desempeño económico y financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio específico y para
comparar sus resultados con los de otras empresas del mismo ramo que estén bien gerenciadas
y que presenten características similares; pues, sus fundamentos y objetivos se centran en la
obtención de relaciones cuantitativas propias del proceso de toma de decisiones, mediante la
aplicación de técnicas sobre datos aportados por la contabilidad que, a su vez, son
transformados para ser analizados e interpretados.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos económicos
y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de
liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de
decisiones gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial.

El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña o grande, e
indistintamente de su actividad productiva. Estas deben asumir el compromiso de llevarlo a
cabo; puesto que constituye una medida de eficiencia operativa que permite evaluar el
rendimiento de una empresa.

Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión, financiamiento, planes

de acción, permite identificar los puntos fuertes y débiles de la organización así como realizar
comparaciones con otros negocios, ya que aporta la información necesaria para conocer el
comportamiento operativo de la empresa y su situación económica-financiera, para lo cual se
fundamenta en los datos expuestos en los estados financieros, que son utilizados para calcular y
examinar los indicadores financieros.

No obstante, el análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de manera de

determinar la liquidez y solvencia de la empresa, medir su actividad operativa, la eficiencia en la
utilización de los activos, su capacidad de endeudamiento y de cancelación de las obligaciones
contraídas, sus utilidades, las inversiones requeridas, su rendimiento y rentabilidad.
Sin embargo, el análisis financiero presenta algunas limitaciones inherentes a su aplicación e
interpretación; puesto que se debe confirmar que la contabilización sea homogénea al realizar la
comparación de cifras con empresas semejantes, debido a que las organizaciones muestran
distinto nivel de diversificación en tamaño y tiempo de operatividad, en el nivel de
internacionalización y en los criterios para la toma de decisiones contables, económicas y
financieras. También, en lo respectivo a la interpretación de los indicadores financieros se
pueden presentar dificultades para establecer criterios para su evaluación, ya que un resultado
puede ser ambiguo en relación a la actividad productiva de la empresa.

El análisis financiero vertical, también llamado estático porque su cálculo se realiza sobre un

momento en el tiempo, permite ver el peso que las diferentes partidas sujetas al estudio tienen
sobre una mayor o más relevante.
El caso más relevante es el de la cuenta de resultados, donde podremos comparar los gastos de
personal, producto o gastos financieros obre el total de ventas. Esta comparativa es muy útil
para dimensionar las partidas de gastos frente a los ingresos y son indicativas de su peso sobre
el total.
El análisis comparativo cobra mayor potencia si se compara con empresas de un tamaño
similar o del sector. Imaginemos dos compañías de soda con productos similares ¿si la
compañía A tuviera unos gastos de personal frente a ventas de un 20% sería un dato indicativo
bueno o malo?  Al no tener referencia es difícil calificarlo, sin embargo, si la compañía B tuviera
un ratio de gastos del 10% nos indicaría que la compañía A podría hacer las cosas mucho mejor.

El análisis financiero vertical permite relativizar las cifras sacándolas de sus valores

absolutos haciendo el peso de cada una más evidente. No es lo mismo decir que una compañía
tiene unas ventas de 300 millones de dólares y tiene unos gastos financieros (coste de sus
deudas) de 3 millones a decir que, efectivamente vende 300 millones pero que el coste de su
deuda es el 1% sobre sus ventas.
En el caso del balance, podemos realizar diferentes tipos de análisis financiero, el más común es
sobre el total del activo, lo que nos permite dimensionar el total de las partidas circulantes y del
inmovilizado y si estas se adaptan a las necesidades operativas de la compañía.
El análisis financiero vertical también es aplicable al cash flow statement, permite discriminar
cual es la estructura de generación de fondos de la compañía comparando los pesos relaticos de
los flujos de actividades de explotación, inversión y financiación.
En definitiva, el análisis financiero vertical es muy potente y debe ser una herramienta básica
para comprender cómo se estructura la compañía.

Política Financiera empresarial

Esta Política permite responder efectivamente a cambios en condiciones externas a la operación
normal del negocio y, de este modo, mantener y anticipar un flujo de fondos estable para
asegurar la continuidad de las operaciones.

Algunas políticas didactas dentro de la política financiera

 Política de Ventas
 Política de Liquidez
 Política de Inversión
 Política de endeudamiento/apalancamiento o Financiamiento.
 Política de compras
 Política de Gastos
 Política de Impuestos
 Política de rentabilidad
 Política de dividendos

Bibliografía

 Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente, (2009)
disponible en: http://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-
99842009000400009

 IEDGE – El análisis financiero estático o vertical, disponible en

https://www.iedge.eu/alfonso-pulido-el-analisis-financiero-estatico-vertical