FACULTAD DE NEGOCIOS

T2
“PROSPECTO MARCO DE EMISIÓN DE BONOS DE BCP”

Autores:

● Carhuacusma Lozano, Alex Junior – Administración

● Lasteros Palma, Andrea de los Ángeles - Administración y Negocios

Internacionales

● Montoro Aguirre, Karol Nikole - Administración y Negocios Internacionales

● Peralta Cordero, Adriana Stefany - Administración y Negocios

Internacionales

● Oliva Berrospi, Alessandra Rocio - Administración y Negocios

Internacionales
Curso:

● Finanzas

Docente:

● Blas Bravo, Karin Zuleika

Grupo:

● Grupo 7

LIMA, PERÚ

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2023 – II

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 ÍNDICE DE CONTENIDO:

INTRODUCCIÓN..................................................................................................................2
CONTENIDO.........................................................................................................................3
a) Tipo de Bono................................................................................................................3
b) El programa de emisión............................................................................................3
c) El plazo de duración.....................................................................................................3
d) El número de bonos emitidos por cada emisión.......................................................3
e) El valor principal del bono...........................................................................................4
f) El total de valor emitido en bonos para el contrato......................................................5
g) La tasa cupón............................................................................................................6
h) El período de pago del cupón...................................................................................6
i) Principales cláusulas del contrato................................................................................7
CONCLUSIONES..................................................................................................................9
RECOMENDACIONES.......................................................................................................10
ANEXOS..............................................................................................................................11
GLOSARIO..........................................................................................................................13
REFERENCIAS....................................................................................................................15

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 INTRODUCCIÓN

El mercado de bonos desempeña un papel de vital importancia en el sector

financiero, ya que facilita a las instituciones tanto públicas como privadas la

obtención de financiamiento a través de la emisión de títulos de deuda. Estos bonos

representan un compromiso por parte del emisor de realizar pagos y ofrecen a los

inversionistas la oportunidad de obtener ganancias en función de la tasa de interés y

el plazo de vencimiento. En el contexto peruano, el Banco de Crédito del Perú

(BCP) destaca como uno de los principales emisores de bonos corporativos en la

región.

En este trabajo de investigación, nos centraremos en el análisis del Prospecto Marco

de Emisión de Bonos emitido por el Banco de Crédito del Perú en el año 2019. Esta

evaluación del prospecto nos proporcionará información valiosa sobre los bonos

corporativos emitidos por esta entidad, lo que nos permitirá comprender la

estructura y las características de estos instrumentos financieros.

El propósito fundamental de este estudio consiste en ofrecer un examen detallado de

los elementos claves relacionados con los bonos emitidos por el BCP. Estos

elementos abarcan el tipo de bono, el programa de emisión, el plazo de vencimiento,

la cantidad de bonos emitidos, el valor nominal de cada bono, el monto total de la

emisión de bonos, la tasa de interés cupón, el período de pago. de los cupones y las

disposiciones primordiales del contrato, como las garantías y los fondos de

amortización.

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 CONTENIDO

a) Tipo de Bono

El programa que hemos seleccionado tiene como tipo bono el privado, y esto se

debe a que su emisión proviene de una empresa privada, el Banco de Crédito del

Perú.

b) El programa de emisión

El contrato se refiere al Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP, el cual

permite la emisión de varias series de Bonos Corporativos BCP. Este programa

tiene la flexibilidad de llevar a cabo Múltiples emisiones a lo largo de su vigencia,

incluyendo primeras, segundas, terceras emisiones, y más, según lo determine el

Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP, o las personas facultadas para ello."

c) El plazo de duración

El Programa mantendrá su validez durante un período de seis (6) años, que se

computarán a partir de la fecha de registro en el Registro Público del Mercado de

Valores de la SMV. Durante este extenso lapso, se podrá llevar a cabo una serie de

emisiones de bonos corporativos, incluyendo primeras, segundas, terceras emisiones

y así sucesivamente, según lo estipula el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP,

o las personas autorizadas para tal fin.

d) El número de bonos emitidos por cada emisión

Se podrá efectuar una o más Emisiones de Bonos en el marco del Programa.

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 El importe, los términos y las condiciones específicas de cada una de las Emisiones

serán definidos por las personas facultadas por el Emisor y constarán en los

correspondientes Contratos Complementarios, y serán informados a la SMV y a los

inversionistas a través de los respectivos Prospectos Complementarios y Avisos de

Oferta. En ningún caso la suma del monto total de los Bonos emitidos (a su valor en

la Fecha de Colocación en la moneda de referencia del Programa) por todas las

Emisiones podrá ser mayor al Monto del Programa.

Plazo de las Emisiones:

El plazo de los Bonos de cada una de las Emisiones será determinado por el Emisor

e informado a través del respectivo Prospecto Complementario, Contrato

Complementario y Aviso de Oferta.

Fecha de Emisión:

La Fecha de Emisión será determinada por las personas facultadas por el Emisor e

informada a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.

Número de Valores a Emitir:

El monto de cada serie será establecido por el Emisor, con sujeción al mecanismo

de colocación detallado en el Complemento del Prospecto Marco respectivo, e

informado a la SMV antes de la fecha de emisión. El número de valores estará en

función al monto que el Emisor decida emitir en cada serie.

e) El valor principal del bono

Los Bonos Corporativos BCP serán nominativos, indivisibles, negociables y estarán

representados por anotaciones en cuenta en CAVALI S.A. ICLV (“CAVALI”). El

precio de oferta inicial de los mismos podrá ser a la par, sobre la par o bajo la par,

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 de acuerdo con las condiciones del mercado en el momento de la emisión de la

respectiva serie. El rendimiento de los Bonos Corporativos BCP podrá ser fijo,

variable, vinculado a la evolución de un indicador, o cupón cero (descuento) y será

definido por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas

facultadas, antes de la fecha de emisión de cada una de las emisiones o series, con

arreglo al mecanismo de colocación que se establece en el Prospecto Marco, sus

actualizaciones y en sus respectivos Complementos del Prospecto Marco.

Precio de Colocación:

Los Bonos emitidos bajo el Programa se podrán colocar a la par, sobre la par o bajo

la par, según las condiciones del mercado en el momento de la colocación y de

acuerdo a lo que se indique en los Contratos Complementarios, Prospectos

Complementarios y Avisos de Oferta.

f) El total de valor emitido en bonos para el contrato

El Banco de Crédito del Perú (BCP), una entidad bancaria establecida según las

leyes de la República del Perú desde el 3 de abril de 1889, ha acordado la emisión

de bonos corporativos, conocidos como "Bonos Corporativos BCP", a través de su

Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP, por un monto máximo de

S/2,000,000,000.00 (Dos mil millones de soles). Este programa tendrá una

durabilidad de seis años a partir de su inscripción en el Registro Público del

Mercado de Valores.

El Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP comprenderá una o más

emisiones de estos bonos, cuyos términos y condiciones serán definidos por el

Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP, o por ciertas personas autorizadas. Los

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 detalles de cada emisión se encontrarán en los Complementos del Prospecto

Marco.

Asimismo, cada emisión puede tener una o más series, de igual manera definida

por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP. Los Bonos Corporativos BCP

serán nominativos, indivisibles, negociables y estarán representados por

anotaciones en cuenta en CAVALI SA ICLV (CAVALI).

El precio inicial de oferta de los bonos podrá ser igual, superior o inferior al valor

nominal, dependiendo de las condiciones del mercado en el momento de la

emisión de cada serie. El rendimiento de estos bonos puede ser fijo, variable,

vinculado a un indicador o incluso de cupón cero, y será determinado antes de la

fecha de emisión de cada serie por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP.

g) La tasa cupón

La tasa de interés para cada emisión o serie dentro del Programa de Bonos será

asignada por el Emisor de acuerdo con el método de asignación especificado en el

Prospecto Marco y/o el Prospecto Complementario y/o el Aviso de Oferta

relacionado con cada emisión. La tasa de interés de los Bonos puede ser de cuatro

tipos: fija, variable, relacionada a la variación de un indicador o moneda, o puede

ser de tipo cupón cero, lo que significa que no pagan intereses periódicos y se vende

con descuento

h) El período de pago del cupón

El programa tendrá una vigencia de seis (6) años contados a partir de la fecha de sus

inscripciones en el Registro Público de Mercado de Valores de la SMV

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i) Principales cláusulas del contrato

Garantías:

Los bonos para emitir bajo el Programa no cuentan con garantía específica sobre los

activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su

patrimonio.

Fecha de redención:

La Fecha de Redención es aquella en la que vence el plazo de la respectiva emisión

o serie. Las Fechas de Vencimiento son aquellas en las que se pagará el Servicio de

Deuda de los Bonos. Las Fechas de Vencimiento y la Fecha de Redención serán

establecidas por las personas facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a

los inversionistas a través de los Prospectos Complementarios y/o del Aviso de

Oferta correspondiente. En caso alguna Fecha de Vencimiento y/o la Fecha de

Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente será efectuado el primer

Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la Fecha de Vencimiento

correspondiente y/o la Fecha de Redención, sin que los titulares de los Bonos tengan

derecho a percibir intereses por dicho diferimiento.

Opción de rescate:

De ser el caso, será especificado para cada Emisión por el Emisor en los respectivos

Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios. Adicionalmente, el

Emisor podrá rescatar las obligaciones emitidas o parte de ellas, en cualquiera de los

casos contemplados en los numerales 2 y siguientes del artículo 330 de la Ley

General de Sociedades. De producirse estos supuestos, se proveerá un trato

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equitativo para todos los obligacionistas, en concordancia con lo previsto en el

artículo 89° de la Ley. Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será

efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o

cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que

el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y

aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión

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 CONCLUSIONES

 El Banco de Crédito del Perú (BCP) estableció su programa de emisión de

bonos corporativos ofreciendo hasta seis años de flexibilidad, lo cual

permite que se adapte de manera factible a las condiciones cambiantes del

mercado y asegurar un acceso constante al financiamiento.

 El programa brinda una extensa gama de opciones de bonos considerando

las diversas series y tipos de rendimiento, como tasas fijas, variables,

vinculadas a indicadores o de cupón cero, brindando el acceso al emisor con

la capacidad de ajustar sus instrumentos financieros según las preferencias

de los inversores y las condiciones económicas.

 Respecto a los bonos emitidos en el marco del programa no se respaldan con

garantías específicas, sino que confían en su patrimonio general como

garantía. Dicha característica influye en la percepción de seguridad de los

bonos para ciertos inversores.

 En cuanto al precio inicial de oferta de los bonos varían dependiendo de las

circunstancias del mercado en el momento de la emisión, de esta manera

otorga flexibilidad tanto al emisor como a los inversionistas para negociar

los términos de las emisiones.

 El emisor tiene el poder de rescatar las obligaciones emitidas en ciertos

casos, lo cual tienen implicaciones para los titulares de los bonos. Sin

embargo, se debe llevar a cabo de manera justa y de acuerdo con las

regulaciones.

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 RECOMENDACIONES

 Los inversores deben considerar la diversificación de su cartera de bonos,

aprovechando así la variedad de tipos de bonos ofrecidos por el programa

para tramitar eficazmente el riesgo de inversión.

 Dado que los bonos carecen de garantías específicas, es primordial que los

inversionistas evalúen minuciosamente el posible riesgo crediticio del

emisor antes de decidir invertir en los bonos corporativos BCP.

 Es fundamental que los inversionistas firmen de cerca los prospectos

complementarios y avisos de oferta asociados con cada emisión con el fin de

comprender en detalle los términos y condiciones específicas de los bonos

que deseen alcanzar.

 Los inversionistas tienen el cargo de alinear su elección de bonos con sus

objetivos financieros a corto y largo plazo. Por ejemplo, los bonos de cupón

cero pueden resultar adecuados para inversores con horizontes a largo plazo,

mientras que los bonos de tasa fija pueden ser más apropiados para metas

financieras a corto plazo.

 Al tener el programa una duración de 6 años es esencial que los

inversionistas se mantengan muy informados acerca de cualquier cambio en

las condiciones del mercado y en las políticas del emisor que puedan

intervenir en sus inversiones a lo largo del tiempo.

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 ANEXOS

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS AL 2017 BCP

HISTORIA DE CLASIFICACIÓN - BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ

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BONOS CORPORATIVOS – EMISIÓN LOCAL

INDICADORES FINANCIEROS

CLASIFICACIÓN DE RIESGO BCP

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 GLOSARIO

 Instrumentos financieros: Títulos o documentos que representan derechos

financieros, como bonos, acciones o pagarés.

 Emisor: La entidad, ya sea pública o privada, que emite bonos o valores

financieros para obtener financiamiento.

 Tasa de interés: El porcentaje que se paga o se recibe por el uso de dinero

prestado o invertido.

 Valor nominal: El valor nominal de un bono es el valor al que se emitieron

originalmente, también conocido como "valor a la par".

 Tasa de interés cupón: La tasa de interés periódica que se paga a los titulares

de los bonos.

 Garantías: Activos o derechos utilizados como respaldo para asegurar el

pago de los bonos en caso de incumplimiento.

 Programa de emisión: Un plan estructurado que permite la emisión de bonos

en múltiples ocasiones durante un período determinado.

 Serie: Una subdivisión de una emisión que puede tener términos y

condiciones específicas.

 Anotaciones en cuenta: La forma en que se registran y mantienen los bonos

en el mercado de valores.

 Rendimiento: El retorno financiero que se espera obtener de un bono, que

puede ser fijo, variable o vinculado a un indicador.

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 Cupón cero: Bonos que no pagan intereses periódicos, sino que se emiten

con descuento y se reembolsan al valor nominal en la fecha de vencimiento.

 Rescate opcional: La capacidad del emisor para recomprar los bonos antes

de su vencimiento en ciertos casos.

 Encaje: Un requerimiento financiero impuesto por las autoridades

reguladoras que establece la cantidad de dinero que un banco debe mantener

como reserva.

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 REFERENCIAS

Superintendencia del Mercado de Valores (2018, 19 de junio). Prospecto Marco.

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/prospecto.marco.pdf

Superintendencia del Mercado de Valores (2018, 12 de enero). Informe tributario.

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/informe.tributario.pdf

Superintendencia del Mercado de Valores (2018, 23 de marzo). Informe

equilibrium.

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/informe.equilibrium.pdf

Superintendencia del Mercado de Valores (2018, marzo).

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/informe.apoyo.pdf

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