TABLA DE AMORTIZACION

Nº Saldo Inicial Interes Cuota Amortizacion Saldo Final

1 50000000 5000000 15000000 10000000 40000000
2 10000000
3 10000000
4 10000000
5 10000000

TABLA DE AMORTIZACION
Nº Saldo Inicial Interes Cuota Amortizacion Saldo Final
1 50000000 5000000 15000000 10000000 40000000
2 40000000 4000000 14000000 10000000 30000000
3 30000000 3000000 13000000 10000000 20000000
4 20000000 2000000 12000000 10000000 10000000
5 10000000 1000000 11000000 10000000 0
65000000
 SOLUCION EXAMEN FINAL IND-3216"A" (2/2016)
1.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO CENTRO DE SERVICIOS EN TELECOMUNICACIONES (en Bs.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingresos 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000
CV: Materiales ELT -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000
CV: Remuneracion -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000
CV: Gastos Grales. -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000
Costos Fijos -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000
Depreciacion -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000
Intereses -1,000,500 -900,450 -800,400 -700,350 -600,300 -500,250 -400,200 -300,150 -200,100 -100,050
B. antes impuestos 909,500 1,009,550 1,109,600 1,209,650 1,309,700 1,409,750 1,509,800 1,609,850 1,709,900 1,809,950
Impuestos (25%) -227,375 -252,388 -277,400 -302,413 -327,425 -352,438 -377,450 -402,463 -427,475 -452,488
BN 682,125 757,163 832,200 907,238 982,275 1,057,313 1,132,350 1,207,388 1,282,425 1,357,463
Depreciacion 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
Inversion -20,000,000
Valor Residual 2,000,000
Capital de Trabajo -10,000
Recuperacion KT 5,000
Credito Recibido 10,005,000
Amortizacion -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500
FFN -10,005,000 1,681,625 1,756,663 1,831,700 1,906,738 1,981,775 2,056,813 2,131,850 2,206,888 2,281,925 4,361,963
VPN12%= 1,661,929
TIR= 15.47% Periodo Saldo Inicial Intereses Anualidades Amortizacion Saldo Final
RESP.- El proyecto es rentable, porque mayor VPN y con una TIR=15,47%. 1 10,005,000 1,000,500 2,001,000 1,000,500 9,004,500
2 9,004,500 900,450 1,900,950 1,000,500 8,004,000
Indicador CV CVT 3 8,004,000 800,400 1,800,900 1,000,500 7,003,500
materiales = 60 540000 4 7,003,500 700,350 1,700,850 1,000,500 6,003,000
Remuner. = 30 270000 5 6,003,000 600,300 1,600,800 1,000,500 5,002,500
Gastos = 20 180000 6 5,002,500 500,250 1,500,750 1,000,500 4,002,000
CV = 110 7 4,002,000 400,200 1,400,700 1,000,500 3,001,500
Atenciones = 9000 8 3,001,500 300,150 1,300,650 1,000,500 2,001,000
CVT = 990000 990000 9 2,001,000 200,100 1,200,600 1,000,500 1,000,500
10 1,000,500 100,050 1,100,550 1,000,500 0
Amort= 1,000,500
2.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO COOPERATIVA DE TELECOMUNICACIONES ORURO "COTEOR" (En Bs.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12 Año 13 Año 14 Año 15 Año 16 Año 17 Año 18 Año 19 Año 20
Ingresos adicionales 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
Inversion lineas Telf -60,000,000
FFN -60,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
TIR= 7.75%
RESP.- El proyecto de ampliacion de lineas telefonicas a zona alejada, es rentable si la tasa de interes de oportunidad es mayor a la TIR=7,75%.
3.-
Como los proyectos son dependientes se debe analizar el VAN en conjunto.
SI: VAN (A) + VAN (B) < VAN (A+B) ⇒ Que los proyectos son complementarios y se deben realizar ambos.
SI: VAN (A) + VAN (B) > VAN (A+B) ⇒ Que los proyectos son competitivos y se tienen dos casos de analisis:
a) VAN (A+B) es > que VAN (A) o VAN (B), en este caso conviene hacer ambos juntos.
b) VAN (A+B) es < que alguno de los VAN (A) o (B); en este caso se realiza sólo el proyecto de mayor VAN.
 SOLUCION EXAMEN FINAL IND-3216"B" (2/2016)
1.-
FFN: Proyecto A -800 -50 150 250 350 450
VPN10%= (15.19)
TIR= 9.47%

FFN: Proyecto B -950 100 200 300 350 500

VPN10%= 81.11
TIR= 12.62%

FFN: Proyecto C -750 -50 100 400 300 200

VPN10%= (83.20)
TIR= 6.56%
a) Según el criterio de VPN y TIR es preferible el Proyecto B.
b) Se debe elegir el Proyecto B, ya que es el unico Proyecto con TIR=12,62% superior al
costo de capital de la empresa del 11,5%.
2.- a)
FLUJO DE FONDOS PROYECTO MAQUINA GRANDE (en $us.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
Ingresos 1,800,000 2,700,000 4,500,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000
Costos de operación -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000
Costos variables -600,000 -900,000 -1,500,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000
UAI -800,000 -200,000 1,000,000 2,800,000 2,800,000 2,800,000
Impuestos (20%) -200,000 -560,000 -560,000 -560,000
BN -800,000 -200,000 800,000 2,240,000 2,240,000 2,240,000
Inversion -2,500,000
Valor de desecho 40,000
FFN -2,500,000 -800,000 -200,000 800,000 2,240,000 2,240,000 2,280,000
VPN15%= 559,242.15
TIR= 19.16%
2.- b)
FLUJO DE FONDOS PROYECTO MAQUINA PEQUEÑA (en $us.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
Ingresos 1,800,000 2,700,000 4,500,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000

Costos de operación -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000

Costos variables -620,000 -930,000 -1,550,000 -2,480,000 -2,480,000 -2,480,000

UAI -20,000 570,000 1,750,000 2,320,000 2,320,000 2,320,000

Impuestos (20%) 0 -114,000 -350,000 -464,000 -464,000 -464,000

BN -20,000 456,000 1,400,000 1,856,000 1,856,000 1,856,000

Inversión -1,200,000 -2,400,000
Valor de desecho 0
FFN -1,200,000 -20,000 456,000 -1,000,000 1,856,000 1,856,000 1,856,000
VPN15%= 1,256,228.04
TIR= 32.82%
Resp.- Se recomienda elegir la alternativa b) comprar maquina pequeña. Porque nos proporciona mayor VPN y mejor TIR.
3.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO CENTRO DE SERVICIOS EN TELECOMUNICACIONES (en Bs.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

Ingresos 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000 6,300,000

CV: Materiales ELT -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000 -540,000

CV: Remuneracion -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000 -270,000

CV: Gastos Grales. -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000 -180,000

Costos Fijos -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000 -1,400,000

Depreciacion -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000

Intereses -1,000,500 -900,450 -800,400 -700,350 -600,300 -500,250 -400,200 -300,150 -200,100 -100,050

B. antes impuestos 909,500 1,009,550 1,109,600 1,209,650 1,309,700 1,409,750 1,509,800 1,609,850 1,709,900 1,809,950

Impuestos (25%) -227,375 -252,388 -277,400 -302,413 -327,425 -352,438 -377,450 -402,463 -427,475 -452,488

BN 682,125 757,163 832,200 907,238 982,275 1,057,313 1,132,350 1,207,388 1,282,425 1,357,463

Depreciacion 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000

Inversion -20,000,000

Valor Residual 2,000,000

Capital de Trabajo -10,000

Recuperacion KT 5,000

Credito Recibido 10,005,000

Amortizacion -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500 -1,000,500

FFN -10,005,000 1,681,625 1,756,663 1,831,700 1,906,738 1,981,775 2,056,813 2,131,850 2,206,888 2,281,925 4,361,963
VPN12%= 1,661,928.83
TIR= 15.47% Periodo Saldo Inicial Intereses Anualidades Amortizacion Saldo Final
Resp.- Es factible el proyecto, porque es mayor a cero el VPN y TIR=15,47%. 1 10,005,000 1,000,500 2,001,000 1,000,500 9,004,500
2 9,004,500 900,450 1,900,950 1,000,500 8,004,000
Indicador CV CVT 3 8,004,000 800,400 1,800,900 1,000,500 7,003,500
materiales = 60 540000 4 7,003,500 700,350 1,700,850 1,000,500 6,003,000
Remuner. = 30 270000 5 6,003,000 600,300 1,600,800 1,000,500 5,002,500
Gastos = 20 180000 6 5,002,500 500,250 1,500,750 1,000,500 4,002,000
CV = 110 7 4,002,000 400,200 1,400,700 1,000,500 3,001,500
Atenciones = 9000 8 3,001,500 300,150 1,300,650 1,000,500 2,001,000
CVT = 990000 990000 9 2,001,000 200,100 1,200,600 1,000,500 1,000,500
10 1,000,500 100,050 1,100,550 1,000,500 0
Amort= 1,000,500
 SOLUCION EXAMEN FINAL IND-3216 "C" (2/2016)
1.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO DE RECONVERSION SIDERURGICA ACEROS S.A. (en $us.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7
Beneficios recover. 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00
Costos oper-mtto -2,675.40 -2,675.40 -2,675.40 -2,675.40 -2,675.40 -2,675.40 -2,675.40
Costo de horno -60,000.00
FFN -60,000.00 12,324.60 12,324.60 12,324.60 12,324.60 12,324.60 12,324.60 12,324.60
VPN12%= (3,753.53) C)
A)
TIR= 10%
Para la Siderurgica ACEROS S.A. es aconsejable llevar a cabo el proyecto descontando los FFN a una tio de
VPN8%= 4,166.43 8%. Porque, permite generar un beneficio adicional de $us.4.166,43. Asimismo, la TIR permite recuperar el
B) dinero invertido y cubrir el costo de oportunidad de la inversion.
TIR= 10%
2.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO FABRICA DE CEMENTO (en Bs.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingresos 3,460,800,000 4,032,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000 4,480,000,000
CTO: Materia Prima -1,433,760,000 -1,670,400,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000 -1,856,000,000
CTO: Mano Obra -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000 -335,400,000
CTO: Servicios -1,630,000,000 -1,890,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000 -2,140,000,000
Inversiones -1,050,000,000
Capital de Trabajo -288,400,000 -47,600,000 -37,333,333
Recuperacion Kt 373,333,333
Valor de rescate 262,500,000
FFN -1,338,400,000 14,040,000 98,866,667 148,600,000 148,600,000 148,600,000 148,600,000 148,600,000 148,600,000 148,600,000 784,433,333
VPN15%= -590,056,947
TIR= 5.3%
3.-
FLUJO DE FONDOS PROYECTO MAQUINA HERRAMENTAL (en $us.)
Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costos -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00
Ahorro 100,000.00
FFN 100,000.00 -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00 -33,333.00
VPN10%= -26,358.30 -126,358.30
RBC= -0.791
Resp.- No, es conveniente para la Carrera de Ingeniería Mecánica-Electromecánica, comprar la Fresadora Industrial, debido a que los beneficios generados en la inversion
de la maquina, no alcanzan a compensar los costos de oportunidad de descartar otras alternativas de inversion.