Alumno-

Diego Buenrostro

ID-

00000215115

Asignación—

Todos los quiz contestados

Fecha—

18/10/23

Profesor—

Fernando Espinoza
¿Qué es el valor presente neto?

El valor presente neto (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectados, descontados al
presente. Es un método de modelado financiero utilizado por los contadores para la elaboración de
presupuestos de capital y por analistas e inversores para evaluar la rentabilidad de las inversiones y
proyectos propuestos.

El método del valor presente neto (VPN) también es conocido como valor actual neto (VAN) y se
utiliza para evaluar inversiones actuales o potenciales y te permite calcular el rendimiento de
inversión (ROI) esperado.

Método del valor presente neto

El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado tiempo de flujos de
efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es realizar las
comparaciones entre los periodos en los que el proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de
efectivo para determinar si conviene o no invertir en él.

El valor depende de la tasa de interés a la que se ajusta el cálculo del valor presente neto. El método
para calcular el valor presente neto es a través de un quebrado o razón aritmética, en donde el
numerador es el dinero y el denominador corresponde a la tasa de interés.

Siempre es bueno conocer si invertir en un negocio nos traerá beneficios o no. Por eso es
importante calcular el valor presente neto antes de tomar alguna decisión. A continuación
mencionamos algunas de las ventajas y desventajas que tiene calcular el valor presente neto:

Ventajas y desventajas de usar el método de valor presente neto

1. Es útil.

2. Ayuda a la toma de mejores decisiones.

3. Da más visibilidad.

4. Es variable.

5. Tiene un alto grado de incertidumbre.

6. Está sujeto a otros gastos.

Ventajas

1. Es útil

El valor presente neto ayuda a emplear el valor del dinero en el tiempo justo.

2. Ayuda a la toma de mejores decisiones

Contribuye a tomar mejores decisiones para aceptar o rechazar algún negocio o proyecto.

3. Da más visibilidad
El valor presente neto permite observar los flujos de efectivo que se han involucrado a lo largo de la
vida del negocio o proyecto.

Desventajas

4. Es variable

Depende de la tasa de interés que se utilice.

5. Tiene un alto grado de incertidumbre

Los eventos futuros no siempre pueden ser confiables, por lo que la decisión se basaría en una
suposición.

6. Está sujeto a otros gastos

La rentabilidad de un negocio también depende de gastos adicionales.

Ahora, veamos las peculiaridades de VPN y TIR.

¿Cuál es la diferencia entre VPN y TIR?

El VPN calcula el valor presente del flujo de efectivo de un proyecto, mientras que la TIR o tasa
interna de retorno se refiere a la tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VPN) de
cualquier inversión sea igual a cero y determina si es rentable o no.

Existen otros conceptos que se utilizan en el mundo financiero para calcular el valor neto actual y
futuro de dinero: el valor presente y el valor futuro.

¿Qué es el valor presente y valor futuro?

El valor presente es la cantidad que vale el día de hoy la suma de tu dinero en un momento
específico en el futuro. Se conoce también como valor descontado e indica el rendimiento que
pueden traer las inversiones. El valor futuro se refiere a la cantidad de dinero que va a aumentar en
un cierto periodo, es decir, informa cuánto dinero se obtendrá en el futuro al hacer cualquier tipo
de inversión.

Ahora es tiempo de que veamos cómo puedes calcular el VPN en unos cuantos pasos. Primero, aquí
tienes la fórmula:

Fórmula de valor presente neto

Con la fórmula de valor presente neto puedes conocer cuánto vas a ganar o perder en un proyecto o
inversión. Para calcular el valor presente neto (VPN) hay que visualizar todos los flujos de caja hasta
el momento actual y descontarles el tipo de interés determinado. De esta forma, cada entrada y
salida de efectivo se restará del valor actual y se sumará, tal como lo establece la siguiente fórmula.
Aquí está la fórmula escrita: Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^
número de periodos.

Ahora veamos cómo se calcula:

¿Cómo calcular el valor presente neto?

1. Define el periodo.

2. Analiza el flujo de efectivo.

3. Ubica la tasa de descuento.

4. Aplica la fórmula y evalúa la rentabilidad del proyecto.

Veamos en qué consiste cada paso:

1. Define el periodo

Se refiere al número de periodos que dure el proyecto; generalmente es un año, pero también
puede ser un mes, una semana o hasta un día.

2. Analiza el flujo de efectivo

Rastrea los flujos de efectivo y los flujos proyectados.

3. Ubica la tasa de descuento

La tasa de descuento que se utiliza depende de la empresa y de cómo obtiene su financiación; por
ejemplo, si los accionistas esperan un rendimiento de la inversión del 10 %, la empresa
normalmente utilizará ese porcentaje como tasa de descuento.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La Tasa Interna de Retorno es un indicador de la rentabilidad de un proyecto de inversión, y sirve
para que los inversionistas decidan si participar o no en él, ya que su cálculo permite comparar el
valor actual de los gastos con los ingresos que se han proyectado para más adelante.

¿Para qué sirve la TIR?

La TIR es una medida de referencia del tipo de interés mínimo que debe dar una determinada
inversión para ser rentable. Cuando alguien decide realizar una inversión, necesita calcular cuál es la
rentabilidad que va a obtener y analizar si la rentabilidad esperada será menor, igual o superior al
coste de realizar esa inversión.
Pues bien, la TIR nos va a aportar información acerca de cuál es el tipo de interés que debemos
lograr para que la rentabilidad obtenida de la inversión sirva para cubrir todos los costes de la
misma. Esta información marca la línea que determina si una inversión es o no es rentable.

¿Cómo calcular la TIR?

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento que iguala, en el
momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando un VAN igual a cero. Una
vez que tenemos toda la previsión de cobros, despejamos la TIR para saber cuál es el tipo de interés
mínimo que necesitamos para que la inversión no aporte ninguna rentabilidad.

Veamos cuál es su fórmula.

Fórmula de la TIR

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )

n es el número de periodos de tiempo

Valor futuro

El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que
mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado.

El valor futuro (VF) nos permite calcular cómo se modificará el valor del dinero que tenemos
actualmente (en el día de hoy) considerando las distintas alternativas de inversión que tenemos
disponibles. Para poder calcular el VF necesitamos conocer el valor de nuestro dinero en el
momento actual y la tasa de interés que se le aplicará en los períodos venideros.

El concepto de valor futuro se relaciona con el del valor presente. Este último refleja el valor que
tendría hoy un flujo de dinero que recibiremos en el futuro.

El valor futuro se utiliza para evaluar la mejor alternativa en cuanto a qué hacer con nuestro dinero
hoy. También para ver cómo cambia el valor del dinero en el tiempo.

Fórmula del valor futuro

La fórmula para calcular el valor futuro depende de si el interés que se aplica es simple o
compuesto.

• Fórmula de interés simple

Ocurre cuando se aplica la tasa de interés solo sobre el capital o monto inicial, no sobre los intereses
que se van ganando en el tiempo. La fórmula es la siguiente:

VF = VP x (1 + r x n)

Donde:

VF= valor futuro

VP= valor presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)

r= tasa de interés simple

n= número de períodos

Ejemplo: Suponga que invierte 1.000 euros en una cuenta de ahorro que ofrece una tasa de interés
simple de 10%. ¿Cuál es el valor futuro en los dos años siguientes?

VF = 1.000 x (1 + 10% x 2) = 1.200 euros (los intereses ganados son 200)

• Fórmula de interés compuesto

En este caso se aplica la tasa de interés sobre el monto inicial y también sobre los intereses que se
van ganando cada período. La fórmula es la siguiente:

VF = VP x (1 + r)n

Valor actual neto (VAN)

El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de
un proyecto o inversión para conocer cuanto se va a ganar o perder con esa inversión. También se
conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente neto (VPN).

Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un tipo de interés
determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en términos absolutos
netos, es decir, en nº de unidades monetarias (euros, dólares, pesos, etc).

Fórmula del valor actual neto (VAN)

Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que calculando el VAN de distintas
inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a obtener una mayor ganancia.

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I 0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )

n es el número de periodos de tiempo

k es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la inversión

El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las inversiones son
efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los
criterios de decisión van a ser los siguientes:

• VAN > 0 : El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la tasa de
descuento elegida generará beneficios.

• VAN = 0 : El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas, siendo su

realización, en principio, indiferente.

• VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser rechazado.

El VAN es utilizado en las matemáticas financieras para evaluar inversiones. Este tipo de
matemáticas se utilizan en el sector bancario, inversión y también en las finanzas personales. Te
recomiendo que amplíes tu conocimiento en esta rama con el Curso de matemáticas financieras.

Ventajas e inconvenientes del VAN

Como cualquier métrica e indicador económico, el valor actual neto presenta unas ventajas y
desventajas que se presentan a continuación:

Ventajas del valor actual neto

El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión, principalmente que es un
método fácil de calcular y a su vez proporciona útiles predicciones sobre los efectos de los proyectos
de inversión sobre el valor de la empresa. Además, presenta la ventaja de tener en cuenta
los diferentes vencimientos de los flujos netos de caja.

Desventajas del valor actual neto

Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la dificultad de especificar
una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de los flujos netos de caja (se supone
implícitamente que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos inmediatamente a una
tasa que coincide con el tipo de descuento, y que los flujos netos de caja negativos son financiados
con unos recursos cuyo coste también es el tipo de descuento.
 Concepto Definición Fórmula Uso Principal

Evaluar la rentabilidad de un
La TIR es la tasa de descuento que iguala proyecto o inversión. Se
TIR (Tasa el valor presente de los flujos de efectivo No hay una fórmula compara con la tasa de
Interna de futuros con la inversión inicial. Representa simple, se calcula descuento requerida para
Retorno) la rentabilidad de una inversión. iterativamente. determinar si es aceptable.

Calcular el valor de una

El Valor Futuro es el valor de una inversión inversión o de un préstamo en
Valor Futuro en algún punto futuro, considerando una el futuro, proyectar crecimiento
(VF) tasa de interés compuesta. VF = VI * (1 + r)^n financiero.

El VPN es la diferencia entre el valor

presente de los flujos de efectivo futuros y Evaluar la rentabilidad de un
VPN (Valor la inversión inicial, descontados a una tasa VPN = Σ(FCFt / (1 + proyecto o inversión. Un VPN
Presente de interés dada. Un VPN positivo indica r)^t) - Inversión positivo indica que el proyecto
Neto) que una inversión es rentable. Inicial es aceptable.

Similar al VPN, se utiliza para

El VAN es similar al VPN, es la diferencia evaluar la rentabilidad de
entre el valor presente de los flujos de VAN = Σ(FCFt / (1 + proyectos o inversiones. Un
VAN (Valor efectivo y la inversión inicial, pero se r)^t) - Inversión VAN positivo indica que el
Actual Neto) excluye el término "neto" en su nombre. Inicial proyecto es aceptable.