BANCA Y MERCADO DE VALORES LA

ECONOMIA

DOCENTE: ECON. ROBERTH F. RAMIREZ GRANDA. MAE
VARIABLES

TIPO DE CAMBIO
TASAS DE INTERES FED (TASA LIBRE DE RIESGO)
GASTO PUBLICO
OFERTA MONETARIA
POLITICA MONETARIA Gestión Monetaria
POLITICA FISCAL Presupuesto General del Estado
Política económica de los gobiernos
REGIMEN DE TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

Hablamos de un sistema de tipo de cambio flexible,

cuando los gobiernos (o los bancos centrales)
permiten que el tipo de cambio fluctúe y sea
determinado por las fuerzas del mercado.
REGIMEN DE TIPO DE CAMBIO FIJO

Hablamos de un sistema de tipo de cambio fijo

cuando los gobiernos (o los bancos centrales)
anuncian un tipo de cambio (la tasa de paridad) en
los que están dispuestos a comprar o vender
cualquier cantidad de moneda nacional.
CAMBIOS EN LA OFERTA MONETARIA

Un aumento de la oferta monetaria desplaza la

curva LM hacia la derecha. Esto reduce
directamente la tasa de interés local y a su vez hace
que la tasa de interés local sea menor en
comparación con la tasa de interés del resto del
mundo. Como resultado se deprecia el tipo de
cambio de la moneda local a través de la salida de
capitales (dinero que fluye hacia el exterior para
aprovechar las altas tasas de interés en el extranjero
y por lo tanto la moneda interna se deprecia).
CAMBIOS EN LA OFERTA MONETARIA

La depreciación hace que los productos locales se

hagan más baratos en comparación con los
productos extranjeros, por lo que la exportación de
bienes aumenta y la importación disminuye. Por lo
tanto, las exportaciones netas se incrementan. El
aumento de las exportaciones netas conduce al
desplazamiento de la curva IS (que es Y = C + I + G
+NX) a la derecha hasta el punto donde la tasa de
interés local se iguala con la tasa global.
CAMBIOS EN LA OFERTA MONETARIA

Al mismo tiempo, la balanza de pagos se desplaza

también, para reflejar (1) la depreciación de la divisa
local y (2) un aumento en la cuenta corriente o, en
otras palabras, el aumento de las exportaciones
netas. Esto aumenta los ingresos totales en la
economía local.
Una disminución de la oferta monetaria provoca
exactamente el resultado contrario.
LA OFERTA MONETARIA

 En una economía desarrollada no es fácil establecer una

línea que diferencie entre los activos que pueden ser
denominados dinero y los demás. Puesto que se
entiende que dinero es cualquier cosa que pueda ser
usada en pago por una deuda, hay una variedad de
formas de definir o medir la oferta del dinero y en
concreto en la medición del dinero bancario. Las formas
más restrictivas de medir la oferta tienen en cuenta sólo
esas formas de dinero disponibles para transacciones
inmediatas, mientras que definiciones más amplias
consideran dinero el almacenamiento de algo de valor.
Las medidas más comunes son M0 (la más restrictiva),
M1, M2, M3, M4.
LA OFERTA MONETARIA

 M0: el total de toda moneda física (billetes + monedas),

más cuentas bancarias depositadas en los Bancos
Centrales
 M1: M0 + cantidades en cuentas corrientes
(estrictamente oferta monetaria)
 M2: M1 + cuentas de ahorros, cuentas de economía de
mercado y cuentas de certificados de depósito.
Menores de US $ 100.000
 M3: M2 + todos los demás tipos de certificados de
depósito, depósitos en moneda extranjera
 M4:M3 + el cuasi-dinero (pagarés y otros instrumentos
financieros muy poco líquidos)
MACROECONOMIA
CRECIMIENTO ECONOMICO

PIB = C + I + G + X –M

DEVALUACION EURUSD 1,07 …… 1.22

APRECIACION 1.07 …… 1,00
POLITICA ECONOMICA

POLITICA FISCAL
POLITICA MONETARIA
POLITICA ECONOMICA

PRODUCTIVIDAD VENTAJA COMPETITIVA

CRECIMIENTO ECONOMICO
DESARROLLO ECONOMICO Y SOCIAL
INDICE DE GINI
SECTORES DE LA ECONOMIA

PRIMARIO (AGRICULTURA)
SECUNDARIO (INDUSTRIAL)
TERCIARIO (SERVICIOS)
SERCIVIOS RELACIONADOS CON EL CONOCIMIENTO
SERVICIOS RELACIONADOS CON SALUD, PROVISION DE
SERVICIOS BASICOS, SEGURIDAD, EDUCACION
PRESUPUESTO GENERAL DEL ESTADO

 GASTOS E INVERSIONES (CALIDAD DEL GASTO)

 EDUCACION
 SALUD
 SEGURIDAD
 OBRAS DE INFRAESTRUCTURA
 SERVICIO Y PAGO DE DEUDA EXTERNA
 G > I DEFICIT PRESUPUESTARIO G = I EQUILIBRIO F
 INGRESOS
 IMPUESTOS
 EXPORTACIONES DE PETROLEO
 SERVICIOS PUBLICOS
 CREDITO EXTERNO (CHINA – FMI)
AJUSTAR EL DIFICIT FISCAL

ORTODOXAS - CLASICOS
HETERODOXAS – KEYNISIANOS
 LAS RELACIONES EN EL MODELO ESTANDAR DE
COMERCIO.

 1.- La relación entre la FPP y la curva de oferta.

 2.- La relación entre los precios relativos y la demanda.
 3.- La determinación del equilibrio mundial mediante la
oferta y demanda relativas mundiales.
 4.- El efecto de la relación de intercambio (el precio
de las exportaciones de un país dividido por el precio
de sus importaciones) sobre el bienestar nacional.
DIFERENCIAS DE TIPO DE CAMBIO

FECHAS
FOREX
ARBITRAJE
OPERACIONES DE COMERCIO
GANANCIAS?
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
META TRADER 4 (BROKER)
DIFERENCIAS DE TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO FIJO

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
APRECIACION TIPO DE CAMBIO
DEVALUACION TIPO DE CAMBIO
SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES

Society for Worldwide Interbank Financial

Telecommunication SWIFT
Sistemas de compensación
SUCRE Sistema Único de Compensación
Regional
Acuerdos bilaterales
Acuerdos Multilaterales.
 SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES
 Society for Worldwide Interbank Financial
Telecommunication SWIFT

 SISTEMAS DE PAGOS INTERNACIONALES
 Society for Worldwide Interbank Financial
Telecommunication SWIFT
 Es una organización que tiene a cargo una
red internacional de comunicaciones financieras
entre bancos y otras entidades financieras. En
diciembre 2018 tenía enlazadas más de 11.000
entidades financieras en 204 países y funciona
ininterrumpidamente las 24 horas del día y los siete
días de la semana.
BANCA Y
MERCADO DE
VALORES

UNIVERSIDAD DE
GUAYAQUIL
ECON. ROBERTH F. RAMIREZ
GRANDA. MAE.
 CONCEPTOS BASICOS
TASAS DE INTERES ACTIVAS.
TASAS DE INTERES PASIVAS.
INTERMEDIACION FINANCIERA.
TASA DE DESCUENTO O TASA MINIMA
ACEPTABLE DE RENTABILIDAD. TMAR
ESTRUCTURA DE CAPITAL.
ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES.
COSTO DEL CAPITAL AJENO Y
PROPIO.
VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA
DE RETORNO.
CAPITAL FINANCIERO.
MERCADO MONETARIO.
 PREGUNTAS BASICAS EN
FINANZAS
EN QUE INVERTIR.
COMO FINANCIAR.
COMO HACER EFICIENTE LA GESTION
DE LAS ORGANIZACIONES.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
CAPITALIZACION

VA(1  i ) n
0 V.F
V.A

ACTUALIZACION
V.F
0
n
V.A VFn
VA 
(1  i ) n

VFn
Aplicación del VA 
(1  i ) n
1) Actualización de un Cash Flow

CFs
 VA
2)
(1  i ) s
Valorizar un documento financiero

3) Valorizar un Bono

4) Escoger entre dos alternativas

UNIDAD I

SISTEMA
FINANCIERO
¿QUÉ ES UN SISTEMA?

¿QUÉ ENTENDEMOS POR EL TÉRMINO

FINANCIERO?

¿NOS ATREVEMOS A DAR UN

CONCEPTO DE SISTEMA FINANCIERO?

¿QUÉ FORMARÍA PARTE DEL SISTEMA

FINANCIERO?
 SISTEMA FINANCIERO
Conjunto de instituciones financieras
(bancos, sociedades financieras, etc.) que
realizan intermediación financiera con el
público.
LEY ORGANICA DE REGIMEN
MONETARIO Y BANCO DEL
ESTADO
 Art.24.- El sistema financiero del Ecuador
comprende el Banco Central del Ecuador,
las instituciones financieras públicas, las
instituciones financieras privadas y las
demás instituciones controladas por la
Superintendencia de Bancos y Seguros.
ORIGEN Y EVOLUCIÓN S.F

Maximizar el bienestar social y económico de la

nación; el aumento de bienestar viene de la mano
con el crecimiento y desarrollo económico.

Principales factores que determinan el crecimiento

económico, desarrollo del sistema financiero.
 SISTEMA FINANCIERO EN
ECUADOR

En 1927 se funda el
Ley Banco Central y en
General de 1928 la
Revolución
Bancos Juliana de 1925
Superintendencia de
Bancos y el Banco
promulgad Hipotecario del
a en 1899 Ecuador.
SISTEMA FINANCIERO EN
ECUADOR

Finalmente, la
Codificación de
En el año de 1994
la Ley General
se derogó la Ley
Crisis de los años de Instituciones
General de
30; adecuarse a del Sistema
Bancos de 1987
las políticas del Financiero,
por la Ley
Fondo Monetario publicada en el
General de
Internacional. Registro Oficial
Instituciones del
Reformas de 1948 250 del 23 de
Sistema
Enero del 2001,
Financiero
actualmente
vigente.
Los ordenamientos jurídicos en la historia
relacionados con el sistema financiero crecieron en
número y magnitud por la incorporación de nuevos
bancos nacionales y extranjeros.

La normativa vigente regula la creación,

organización, actividades, funcionamiento y
extinción de las instituciones del sistema financiero
privado. Además, la Ley contiene disposiciones
para que la Superintendencia de Bancos ejerza
control y vigilancia sobre estas instituciones.
 ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO
-Financieras
Sector
-Servicios financieros
Privado
-Servicios auxiliares
SISTEMA
FINANCIE
RO -Banco Central
-Banco del Estado
Sector -Ban Ecuador
Público -Banco de Vivienda
-Corporación Financiera
Nacional.

Art. 2 . LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANC

Sector Privado
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
 Los bancos.

 Instituciones que realizan labores de intermediación

financiera recibiendo dinero de unos agentes
económicos (depósitos), para darlo en préstamo a
otros agentes económicos (créditos)

 Las sociedades financieras o corporaciones de

inversión y desarrollo
 INSTITUCIONES FINANCIERAS

 Instituciones bancarias que promueven la creación de

empresas productivas mediante la captación y canalización de
recursos internos y externos de mediano y largo plazos,
movilización de los instrumentos de pago.

 Las asociaciones Mutualistas de ahorro y crédito para la

vivienda

 Instituciones financieras privadas, con finalidad social, cuya

actividad principal es la captación de recursos al público para
destinarlos al financiamiento de vivienda, construcción y
bienestar familiar de sus asociados.
 INSTITUCIONES FINANCIERAS
 Las cooperativas de ahorro y crédito

 Asociaciones autónomas de personas que se reúnen

de forma voluntaria para satisfacer sus
necesidades y aspiraciones económicas, sociales y
culturales mediante una empresa de propiedad
conjunta y gestión democrática sin fines de lucro.
 SERVICIOS FINANCIEROS
AUXILIARES
 CASAS DE CAMBIO
 BOLSAS DE VALORES
 SEGUROS DE DEPÓSITO
 MONTES DE PIEDAD
 TARJETAS DE CREDITO
 SERVICIOS FINANCIEROS
AUXILIARES
 CALIFICADORAS DE RIESGOS
 COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL
 COMPAÑÍA DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL
 CAJEROS AUTOMATICOS
 CORPORACION DE GARANTIA CREDITICIA
 OFF-SHORE
Sector Público
Persona jurídica de derecho público, con
Autonomía y patrimonio propio, es el organismo
ejecutor de la POLÍTICA MONETARIA,
FINANCIERA, CREDITICIA Y CAMBIARIA.
Art. 50.- El Banco Central del Ecuador es una persona
jurídica de derecho público, de duración indefinida, es
responsable de su gestión técnica y administrativa y con
patrimonio propio. Tendrá como funciones instrumentar,
ejecutar, controlar y aplicar las políticas monetaria,
financiera, crediticia y cambiaria del Estado y, como
objetivo velar por la estabilidad de la moneda. Su
organización, funciones y atribuciones, se rigen por la
Constitución, las Leyes, su Estatuto y los reglamentos
internos, así como por las regulaciones y resoluciones que
dicte su Directorio, en materias correspondientes a política
monetaria, financiera, crediticia y cambiaria del país. En
su administración interna deberá aplicar las leyes y
normas vigentes para el sector público.

LEY ORGANICA DE REGIMEN MONETARIO Y BANCO DEL

ESTADO
 Persona jurídica autónoma de derecho privado
con finalidad social y pública; financiar
programas, proyectos, obras y servicios del sector
público, tales como Ministerios, Municipios,
Consejos Provinciales, etc., que se relacionen con el
desarrollo económico nacional.
Impulsa el desarrollo intensivo de la economía,
cuyo efecto promueve y financia programas
generales y proyectos específicos de fomento de la
agricultura, la ganadería, la silvicultura, la
industria y el comercio de materias y productos
originarios del país.
 Institución financiera pública, autónoma, con
personería jurídica, técnica, moderna, ágil y
eficiente, estimula la modernización y el
crecimiento de todos los sectores productivos y
de servicios.
 Banco de Desarrollo al servicio de la ejecución
de proyectos habitacionales de interés social
acorde al Plan Nacional del Buen
Vivir, atender la demanda de vivienda y su
financiamiento, con suficientes recursos y con
la participación dinámica del sector privado.
IMPORTANCIA DEL SISTEMA
FINANCIERO
“Ella está en el horizonte. Me acerco dos
pasos, ella se aleja dos pasos. Camino
diez pasos y el horizonte se corre diez
pasos más allá. Por mucho que yo
camine nunca la alcanzaré. ¿Para qué
sirve pues la utopía? Para eso sirve:
para caminar.”
Eduardo Galeano.
 TMAR O TASA DE DESCUENTO
 TASA ACTIVA
 TASA PASIVA
 TASA DE INFLACION
 OFERTA MONETARIA
 EMBI ESTA RELACIONADO CON RIESGO PAIS
 TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO
 JEAN BODIN
 DAVID RICARDO
 ADAM SMITH
 IRVIN FISHER MV= PT (Q)
 JHON MAYNARD KEYNES
 MILTON FRIEDMAN “La inflación es siempre y
en todo momento un fenómeno monetario”