Si en c/u de los siguientes 4 años se depositara $1.

000 a una tasa de interés del

10%, al final del período se tendrá un valor acumulado de $4.641:

Años
ITEM 0 1 2 3
saldo inicial 1,000 2,100 3,310
Interés 10% 10% 10%
Saldo capitalziado 1,100 2,310 3,641
Deposito 1,000 1,000 1,000 1,000
Saldo Final 1,000 2,100 3,310 4,641
Si un proyecto genera cinco flujos de $2.000, $2.600, $3.200, $3.200, y $3.200, el
valor presente del flujo indicaría, a una tasa de actualización del 10%, un resultado
positivo de $10.544.

Años
ITEM 1 2 3 4 5
FIJO $ 2,000 $ 2,600 $ 3,200 $ 3,200 $ 3,200
TASA 10% 10% 10% 10% 10%
FACTOR ACTUALIZACION 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621
VALOR ACTUAL (VP) $ 1,818 $ 2,149 $ 2,404 $ 2,186 $ 1,987

|
TOTAL

formula de valor presente

$ 10,544
$ 10,544
analizar puede salir en el parcial

Un inversionista aporta en una sociedad de muebles $5.000 hoy y espera que le

produzcan $100 anuales durante 10 años y $7.000 al final de los 10 años.
Calcular el período de recuperación de la inversión.

PRI = Inversión Inicial / Ingresos promedios

Variable Valor observacion
Invdersion Inicial $ 5,000
Anualidades $ 100
# periodos 10 Años
Ingreso final $ 7,000

PRI = 5.000 / ((100 * 10) + 7.000)/10

PRI $ 0.063
Respuesta: El periódo de recuperación de la
inversión es de 6,25 años
promedios
Como CEO de la compañía Usted debe establecer la factibilidad financiera del proyecto y seleccionar la alternativa más conven
de que dispone.
Para tomar la decisión debe calcular cinco índices de bondad económica o indicadores para la evaluación financiera que son V
B/C y Periodo de Recuperación – PRI, Periodo de Recuperación Descontado – PRI Descontado. Los cálculos se deben hacer a p
fondos que se construyen con la siguiente información de entrada

Alternativa No. 1 Alternativa No. 2

Información de Entrada Valor Información de Entrada
Ventas en Unidades: $ 198,602 Ventas en Unidades:
Precio Unitario: $ 19,996 Precio Unitario:
Costo Unitario: $ 11,250 Costo Unitario:
Costos Fijos: $ 525,000,000 Costos Fijos:
Valor Residual: $ 380,552,667 Valor Residual:
Inversión: $ 3,994,886,900 Inversión:
Tasa de Descuento: 21% Tasa de Descuento:

Alternativa No. 3 Alternativa No. 4

Información de Entrada Valor Información de Entrada
Ventas en Unidades: $ 156,000 Ventas en Unidades:
Precio Unitario: $ 21,811 Precio Unitario:
Costo Unitario: $ 11,200 Costo Unitario:
Costos Fijos: $ 525,000,000 Costos Fijos:
Valor Residual: $ 420,216,325 Valor Residual:
Inversión: $ 3,994,886,900 Inversión:
Tasa de Descuento: 19% Tasa de Descuento:

Alternativa No. 5 VPI1 V

Información de Entrada Valor VPI = VPI0 + -------------- + -------
Ventas en Unidades: $ 150,329 (1 + i) (1
Precio Unitario: $ 22,000
Costo Unitario: $ 10,800
Costos Fijos: $ 525,000,000 VPN = VPIO +((VPN1/(1+I)^
Valor Residual: $ 419,812,635
Inversión: $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento: 22%

Construir los flujos de fondos con la información suministrada y calcular VAN, TIR,
Relación B/C, PRI Determinar cual es la mejor alternativa de inversión
Construir los flujos de fondos con la información suministrada y calcular VAN, TIR,
Relación B/C, PRI Determinar cual es la mejor alternativa de inversión

Realizar un análisis sobre:

1. ¿cuál de las alternativas es elegible? Deben explicar claramente por qué.
2. De acuerdo con los criterios de aceptación de inversión de la TIR, ¿cuál de las alternativas es elegible? Deben explicar claram
3. De acuerdo con los criterios de aceptación de inversión de la Relación BeneficioCosto, ¿cuál es la alternativa que ofrece ma
Deben explicar claramente por qué.
seleccionar la alternativa más conveniente de las cinco

ra la evaluación financiera que son VPN, TIR, Relación

ado. Los cálculos se deben hacer a partir de los flujos de flujo de caja ingresos - egresos

Alternativa No. 2
Información de Entrada Valor
entas en Unidades: $ 185,220
recio Unitario: $ 21,000
osto Unitario: $ 11,345
ostos Fijos: $ 525,000,000
alor Residual: $ 419,786,094
nversión: $ 3,994,886,900
asa de Descuento: 22%

Alternativa No. 4
Información de Entrada Valor
entas en Unidades: $ 157,745
recio Unitario: $ 22,000
osto Unitario: $ 10,800
ostos Fijos: $ 525,000,000
alor Residual: $ 420,135,789
nversión: $ 3,994,886,900
asa de Descuento: 24%

VPI1 VPI2 VPI3 VPIT

VPI = VPI0 + -------------- + ---------- + ------------ + --------------
(1 + i) (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)T

VPN = VPIO +((VPN1/(1+I)^1) + ((VPN2/(1+I)^2) + ((VPN3/(1+I)^3) + ((VPNt/(1+i)^t

Relación B/C = VPN Ingresos / VPN Egresos

B/C Mayor a 1 Proyecto elegible
B/C Igual a 1 No hay ganancias
B/C inferior a 1 Proyecto no elegible
 as es elegible? Deben explicar claramente por qué.
¿cuál es la alternativa que ofrece mayor beneficio?
 Flujos de Fondos Alternat
Información de Entrada
Año 1
Variable Valor
Ventas en Unidades $ 198,602 198,602
Precio Unitario $ 19,996 19,996
Costo Unitario $ 11,250 11,250
Costos Fijos $ 525,000,000 525,000,000
Valor Residual $ 380,552,667
Inversión $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento 21%

Horizonte Año 0 Año 1

Ingresos 3,971,245,592
Ingresos por ventas 3,971,245,592
Valor residual
Egresos 2,759,272,500
Costos Fijos 525,000,000
Costos Variables 2,234,272,500
Inversión -3,994,886,900
Flujo neto - 3,994,886,900 1,211,973,092
1,985,393,342
Índices de Bondad Económica para la
Evaluación Financiera de Proyectos de 1,001,630,654.55
Inversión CUENDO EL VALOR
PRESENTE NETO SEA
VPN $ 73,813,189
IGUAL A 0 LA TIR ES
TIR 21.79% MAYOR
B/C 1.49 $ 12,397,523,386.30
Tiempo en años,
PRI -2.7672444304348
meses y días

1.49 que los ingresos son el 49% superiores alos costos

ondos Alternativa No. 1
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

202,554 198,280 204,744 213,610

20,618 21,457 20,268 21,600
11,474 11,677 11,455 11,629
525,000,000 525,000,000 525,000,000 525,000,000

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

4,176,236,881 4,254,504,697 4,149,818,185 4,994,506,478
4,176,236,881 4,254,504,697 4,149,818,185 4,613,953,811
380,552,667
2,849,081,340 2,840,311,489 2,870,365,621 3,009,113,136
525,000,000 525,000,000 525,000,000 525,000,000
2,324,081,340 2,315,311,489 2,345,365,621 2,484,113,136

1,327,155,542 1,414,193,209 1,279,452,564 1,985,393,342

1,985,393,342

906,465,092.29 798,275,198.41 596,874,063.59 765,455,080.05

8,328,823,297 Relación B/C = VPN Ingresos / VPN Egresos

son el 49% superiores alos costos

 valor de rescate de la
inversion

todo valor residual va en

el ultimo año

1,443,633,550
valor
presente
de tods
4,068,700,088.89 $ 73,813,189
los flujos
de caja
presente
 Flujos de Fondos Alte
Información de Entrada
Año 1
Variable Valor
Ventas en Unidades $ 185,220 185,220
Precio Unitario $ 21,000 21,000
Costo Unitario $ 11,345 11,345
Costos Fijos $ 525,000,000 525,000,000
Valor Residual $ 419,786,094
Inversión $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento 22%

Horizonte Año 0 Año 1

Ingresos 3,889,620,000
Ingresos por ventas 3,889,620,000
Valor residual
Egresos 2,626,320,900
Costos Fijos 525,000,000
Costos Variables 2,101,320,900
Inversión -3,994,886,900
Flujo neto - 3,994,886,900 1,263,299,100

Índices de Bondad Económica para la

Evaluación Financiera de Proyectos de $ 1,035,491,066
Inversión

VPN $ 144,788,019
TIR 23.57%
B/C 1.53 $ 11,893,337,008.90
Tiempo en años, meses y
PRI -$ 2.66
días
Fondos Alternativa No. 2
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

188,906 184,920 190,948 199,216

21,653 22,534 21,286 22,684
11,571 11,776 11,552 11,727
525,000,000 525,000,000 525,000,000 525,000,000

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

4,090,397,867 4,167,056,954 4,064,522,184 4,938,903,989
4,090,397,867 4,167,056,954 4,064,522,184 4,519,117,895
419,786,094
2,710,785,616 2,702,537,619 2,730,803,364 2,861,294,633
525,000,000 525,000,000 525,000,000 525,000,000
2,185,785,616 2,177,537,619 2,205,803,364 2,336,294,633

1,379,612,251 1,464,519,335 1,333,718,820 2,077,609,357

$ 926,909,602 $ 806,520,884 $ 602,039,459 $ 768,713,909

$ 7,753,662,089.64
1,503,751,772

$ 4,139,674,919
 Flujos de Fondos Alt
Información de Entrada
Año 1
Variable Valor
Ventas en Unidades $ 156,000 156,000
Precio Unitario $ 21,811 21,811
Costo Unitario $ 11,200 11,200
Costos Fijos $ 525,000,000 525,000,000
Valor Residual $ 420,216,325
Inversión $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento 19%

Ingresos 3,402,516,000
Ingresos por ventas 3,402,516,000
Valor residual

Egresos 2,272,200,000
Costos Fijos 525,000,000
Costos Variables 1,747,200,000
Inversión -3,994,886,900
Flujo neto - 3,994,886,900 1,130,316,000

Índices de Bondad Económica para la

Evaluación Financiera de Proyectos de $ 949,845,378
Inversión

VPN $ 0.381850
TIR 19.00%
B/C 1.56 $ 11,154,839,005.49
Tiempo en años, meses
PRI -2.94697972162427
y días
de Fondos Alternativa No. 3
Año 2 Año 3 Año 4

159,104 155,747 160,825

22,489 23,405 22,108
11,423 11,625 11,404
525,000,000 525,000,000 525,000,000

3,578,150,099 3,645,209,033 3,555,514,874

3,578,150,099 3,645,209,033 3,555,514,874

2,342,430,469 2,335,572,449 2,359,074,766

525,000,000 525,000,000 525,000,000
1,817,430,469 1,810,572,449 1,834,074,766

1,235,719,630 1,309,636,584 1,196,440,108

$ 872,621,729 $ 777,159,060 $ 596,627,295

$ 7,159,952,105.11
 Año 5

167,788
23,561
11,578
525,000,000

4,373,397,084
3,953,180,759
420,216,325

2,467,575,255
525,000,000
1,942,575,255

1,905,821,830 1,355,586,830

$ 798,633,439 $ 3,994,886,900
 Flujos de Fond
Información de Entrada
Variable Valor
Ventas en Unidades $ 157,745
Precio Unitario $ 22,000
Costo Unitario $ 10,800
Costos Fijos $ 525,000,000
Valor Residual $ 420,135,789
Inversión $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento 24%

Horizonte Año 0
Ingresos
Ingresos por ventas
Valor residual
Egresos
Costos Fijos
Costos Variables
Inversión -3,994,886,900
Flujo neto - 3,994,886,900

Índices de Bondad Económica para la Evaluación

Financiera de Proyectos de Inversión

VPN -$ 116,347,692
TIR 22.68%
B/C 1.62

PRI -2.71106609348155
Flujos de Fondos Alternativa No. 4
Año 1 Año 2

157,745 160,884
22,000 22,684
10,800 11,015
525,000,000 525,000,000

Año 1 Año 2
3,470,390,000 3,649,527,680
3,470,390,000 3,649,527,680

2,228,646,000 2,297,125,772
525,000,000 525,000,000
1,703,646,000 1,772,125,772

1,241,744,000 1,352,401,908

$ 1,001,406,452 $ 879,553,790

$ 10,174,787,942.11 $ 6,296,248,734.06

Tiempo en años, meses y días

va No. 4
Año 3 Año 4 Año 5

157,489 162,624 169,665

23,607 22,300 23,765
11,210 10,997 11,164
525,000,000 525,000,000 525,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

3,717,924,317 3,626,440,923 4,452,175,308
3,717,924,317 3,626,440,923 4,032,039,519
420,135,789
2,290,438,708 2,313,355,162 2,419,150,963
525,000,000 525,000,000 525,000,000
1,765,438,708 1,788,355,162 1,894,150,963

1,427,485,609 1,313,085,761 2,033,024,345

$ 748,698,018 $ 555,400,608 $ 693,480,340 $ 3,878,539,208

 1,473,548,325

$ 3,878,539,208
 Flujos de Fondos
Información de Entrada
Variable Valor
Ventas en Unidades $ 150,329
Precio Unitario $ 22,000
Costo Unitario $ 10,800
Costos Fijos $ 525,000,000
Valor Residual $ 419,812,635
Inversión $ 3,994,886,900
Tasa de Descuento 22%

Horizonte Año 0
Ingresos
Ingresos por ventas
Valor residual
Egresos
Costos Fijos
Costos Variables
Inversión -3,994,886,900
Flujo neto - 3,994,886,900

Índices de Bondad Económica para la Evaluación

Financiera de Proyectos de Inversión

VPN -$ 191,611,801
TIR 19.89%
B/C 1.60

PRI -2.88756993417868
Flujos de Fondos Alternativa No. 5
Año 1 Año 2 Año 3

150,329 153,321 150,085

22,000 22,684 23,607
10,800 11,015 11,210
525,000,000 525,000,000 525,000,000

Año 1 Año 2 Año 3

3,307,238,000 3,477,953,955 3,543,135,090
3,307,238,000 3,477,953,955 3,543,135,090

2,148,553,200 2,213,813,561 2,207,440,873

525,000,000 525,000,000 525,000,000
1,623,553,200 1,688,813,561 1,682,440,873

1,158,684,800 1,264,140,394 1,335,694,216

$ 949,741,639 $ 849,328,402 $ 735,576,004

$ 10,135,846,223.18 $ 6,332,571,123.80

Tiempo en años, meses y días

5
Año 4 Año 5

154,978 161,689
22,300 23,765
10,997 11,164
525,000,000 525,000,000

Año 4 Año 5
3,455,952,566 4,262,295,559
3,455,952,566 3,842,482,924
419,812,635
2,229,279,965 2,330,102,032
525,000,000 525,000,000
1,704,279,965 1,805,102,032

1,226,672,600 1,932,193,527 1,383,477,107

$ 553,718,893 $ 714,910,160 $ 3,803,275,099