PREGUNTAS DE REPASO

3–18 El análisis de razones financieras suele dividirse en cinco áreas: liquidez, actividad,

endeudamiento, rentabilidad y mercado. Diferencie cada una de estas áreas de análisis de

las demás. ¿Cuál tiene mayor interés para los acreedores?

Liquidez: La capacidad de la empresa hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Actividad: La rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.

Endeudamiento: Indica el monto del dinero de otras personas que usa para generar

utilidades.

Rentabilidad: Permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado

de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.

Mercado: Explican que también desarrolla la empresa en cuanto al riesgo y rendimiento,

según los inversionistas del mercado.

Las razones más importantes para los acreedores son Liquidez, Endeudamiento,

Rentabilidad.

3–19 Describa cómo usaría una gran cantidad de razones financieras para llevar a cabo un

análisis completo de la empresa.

Hacer un resumen exhaustivo de las razones analizadas y presentaron con una descripción

de la tendencia de la razón, hacer también un resumen con los datos obtenidos.

3–20 ¿Cuáles son las tres áreas de análisis que se combinan en la fórmula DuPont

modificada? Explique cómo se utiliza el sistema de análisis DuPont para examinar con

detalle los resultados de la empresa y aislar sus causas

a) Rendimiento sobre activos totales

b) Rendimiento sobre el patrimonio

c) Aplacamiento financiero
Se utiliza con datos totales, simplificando el Estado de Situación Financiera y el Estado de

Perdidas y Ganancias, permitiendo hacer cálculos con la utilidad para saber la rentabilidad

de la empresa y calculo con los activos y pasivos para verificar el nivel de endeudamiento

de la empresa.

EJERCICIOS

AE3-1 Fórmulas e interpretaciones de razones financieras Sin consultar el texto, indique la

fórmula necesaria para calcular cada una de las razones siguientes; mencione también los

tipos de problemas (si los hubiera) que podría enfrentar la empresa si la razón en cuestión

es demasiado alta en relación con el promedio de la industria. Por otro lado, ¿qué ocurriría

si la razón es demasiado baja respecto del promedio industrial? Elabore una tabla similar a

la siguiente y complete las celdas vacías.

RAZÓN DEMASIADO ALTA DEMASIADO BAJA FORMULA

Razón de Un valor muy alto indica un
circulante = exceso de capital que puede
interpretarse como un mal manejo
de sus inversiones
Si la razón indica que es Activos
menor que 1. Puede que no corrientes /
tenga como afrontar sus Pasivos corrientes
deudas. Pero si su valor es
1 puede hacer frente a sus
deudas y depende de la
rapidez con que efectúe los
cobros a clientes y la venta

Rotación de Entre más alta sea la rotación Si es muy baja significa Costo de venta/
inventario = significa que las mercancías que las mercancías Promedio de
permanecen menos tiempo en el permanecen inventarios
almacén más tiempo en el almacén

Razón de Si el indicador es muy Ganancias antes de

cargos de bajo. La empresa tiene interés e impuestos
interés fijo = X problemas /Intereses
para realizar sus pagos de
intereses a obligaciones
adquiridas
 Margen de Si es muy alto significa que el Si es muy bajo. Significa Utilidad bruta /
utilidad bruta costo de la mercancía vendido es que el costo al que se ventas
= muy bajo vende la
mercancía es similar al
costo de compra

Rendimiento de Si es muy alto. significa Ganancias

los activos X que la empresa obtuvo una disponibles para
totales = gran accionistas / Total
ganancia con respecto a su de activos
inversión

Razón precio/ Si es muy alta. Significa que hay Si es muy baja significa Precio de acción /
ganancias confianza en la empresa por parte que los inversionistas no Ganancias por
(P/G) = de los inversionistas confían acción
en la empresa.

AE3-2 Llenado del balance general utilizando razones financieras. Complete el balance general de

O’Keefe Industries para 2015, empleando la información que se da a continuación.

Los siguientes datos financieros correspondientes a 2015 también están disponibles:

Balance general de O’Keefe Industries al 31 de diciembre de 2015

Activos Pasivos y capital patrimonial de los accionistas
Efectivo $ 32.720,00 Cuentas por pagar $ 120.000,00
Valores negociables $ 25.000,00 Documentos por pagar $ 160.000,00
Cuentas por cobrar $ 197.280,00 Cargos por pagar $ 20.000,00
Inventarios $ 225.000,00 Total de pasivos corrientes $ 300.000,00
Total de activos corrientes $ 480.000,00 Deuda a largo plazo $ 600.000,00
Activos fijos netos $1.020.000,00 Capital patrimonial de los accionistas $ 600.000,00
Activos totales $1.500.000,00 Total de pasivos y capital patrimonial $ 1.500.000,00
de los accionistas

1. Total, de ventas: $1’800,000.

2. El margen de utilidad bruta fue de 25%.

3. La rotación de inventario fue de 6.0.

4. El año constó de 365 días.

5. El periodo promedio de cobro fue de 40 días.

6. La razón de circulante fue de 1.60.

 7. La razón de rotación de activos totales fue de 1.20.

8. La razón de endeudamiento fue de 60%.

ACTIVOS

Ventas diarias = Ventas totales / Días del año

Ventas diarias = 1,800,000 / 365 días

Ventas diarias = 4,932 por día

Cuentas por cobrar = (Periodo promedio de cobro) (Ventas diarias)

Cuentas por cobrar = (40 días) (4,932por día)

Cuentas por cobrar = 197,280

Margen de utilidad Bruta = Ventas – Costo del bien vendido / Ventas

0.25 = 1,800.000 – Costo del bien vendido / 1,800,000

(0.25) (1,800.000) = 1,800,000 – Costo del bien vendido

450,000 = 1,800.000 – Costo del bien vendido

Costo del bien vendido = 1,800,000 - 450,000

Costo del bien vendido = 1,350,000

Rotación de inventarios = costo del bien vendido / Inventario

6.0 = 1,350,000 / Inventario

Inventario = 1,350,000 / 6.0

Inventario = 225,000

Total de activos corrientes = Efectivo + Valores negociables + Cuentas por cobrar +

Inventario

Total de activos corrientes = 32,720 + 25,000 + 197,280 + 225,000

Total de activos corrientes = 480,000

Rotación de activos totales = Ventas / Total de Activos

1.20 = 1,800,000 / Total de Activos

Total de Activos = 1,800,000 / 1.20

Total de Activos = 1,500,000

Activos fijos netos = Total de activos – Total de activos corrientes

Activos fijos netos = 1,500,000 – 480,000

Activos fijos netos = 1,020,000

PASIVOS

Razón circulante = Activos corrientes – Pasivo corrientes

1.60 = 480,000 / Pasivo corrientes

Pasivos corrientes = 480,000 / 1.60

Pasivos corrientes = 300,000

Documentos por pagar = Pasivos corrientes – Deudas Acumuladas – Cuentas por pagar

Documentos por pagar = 300,000 – 20,000 – 120,000

Documentos por pagar = 160,000