CASO PRACTICO

Administración Financiera

Nombres Cedula
Elizabeth Varón E-8-150711
Pablo Jaén 8-898-873
Rubén Cuero 8-815-819

A. Calcule las razones pronosticadas de 2017, compárelas con los datos referentes al
promedio de la industria y comente con brevedad los puntos fuertes y débiles
proyectados.

Razón circulante = Activo circulante / Pasivo circulante

- Razón circulante pronosticada para 2017 = 1,405,000 / 602,000 = 2.33 veces
- Promedio de la industria = 2.7 veces
La razón circulante de Corrigan Corporation es menor que el promedio de la industria, lo que
indica que la empresa podría tener dificultades para cubrir sus pasivos circulantes en el corto
plazo.
Rotación de inventario = Costos de productos vendidos / Inventarios
- Rotación de inventario pronosticada para 2017 = 3,580,000 / 894,000 = 4.00 veces
- Promedio de la industria = 7.0 veces
La rotación de inventario de Corrigan Corporation es mucho menor que el promedio de la
industria, lo que sugiere que la empresa tiene demasiado inventario en relación con sus
ventas. Por lo cual, se deberían aplicar medidas para aumentar la rotación, quizás
estableciendo un plan de cobertura de mercado mayor al actual.
Días de cobranza promedio = (Cuentas por cobrar / Ventas) x días en el año
- Días de cobranza promedio pronosticados para 2017 = 439,000 / (4,290,000 / 365) = 37.35
días
- Promedio de la industria = 32 días
Los días de cobranza promedio de Corrigan Corporation son más altos que el promedio de la
industria, lo que sugiere que la empresa tarda más en cobrar sus cuentas por cobrar.
Rotación de activo fijo = Ventas / Activos fijos netos
- Rotación de activo fijo pronosticada para 2017 = 4,290,000 / 431,000 = 9.95 veces
- Promedio de la industria = 13.0 veces
La rotación de activo fijo de Corrigan Corporation es menor que el promedio de la industria, lo
que indica que la empresa está utilizando sus activos fijos con menos eficiencia que otras
empresas en la industria.
Rotación de activo total = Ventas / Activos totales
- Rotación de activo total pronosticada para 2017 = 4,290,000 / 1,836,000 = 2.33 veces
- Promedio de la industria = 2.6 veces
La rotación de activo total de Corrigan Corporation es ligeramente menor que el promedio de
la industria, lo que sugiere que la empresa podría estar utilizando sus activos con menos
eficiencia que otras empresas en la industria.
Rendimiento sobre activos = Utilidad neta / Activos totales
- Rendimiento sobre activos pronosticado para 2017 = 108,408 / 1,836,000 = 5.90%
- Promedio de la industria = 9.1%
El rendimiento sobre activos de Corrigan Corporation es menor que el promedio de la
industria, lo que indica que la empresa no está generando tanta ganancia por cada dólar de
activos como otras empresas en la industria.
Rendimiento sobre capital = Utilidad neta / Capital contable
- Rendimiento sobre capital pronosticado para 2017 = 108,408 / (575,000 + 254,000) = 13.3%
- Promedio de la industria = 18.2%
b. Qué cree que sucedería con las razones de la compañía si introdujera medidas para
reducir los costos que le permitieran tener niveles más bajos de inventario y reducir
sustancialmente el costo de los productos vendidos? Piense en qué razones se verían
afectadas en las cuentas siguientes.
Para responder a la pregunta planteada, primero es necesario analizar las razones financieras
de Corrigan Corporation en su estado actual y luego examinar cómo serían afectadas si se
introdujeran medidas para reducir los costos.
Razones financieras actuales de Corrigan Corporation:
- Razón circulante: 2.33 veces (1,405,000/602,000)
- Rotación de inventario: 4.00 veces (3,580,000/894,000)
- Días de cobranza promedio: 37.35 días [(439,000/4,290,000) *365]
- Rotación de activo fijo: 9.95 veces (4,290,000/431,000)
- Rotación de activo total: 2.33 veces (4,290,000/1,836,000)
- Rendimiento sobre activo: 5.9% (108,408/1,836,000)
- Rendimiento sobre capital: 13.3% (108,408/ (575,000+254,000))
- Razón de deuda: 54.85% (1,007,000/1,836,000)
- Margen de utilidad neta sobre ventas: 2.5% (108,408/4,290,000)
- Razón precio a utilidad: 5 veces (23.57/4.71)
- Razón precio a flujo de efectivo: 2,03 veces (23,57 / 11.63)
Ahora, si Corrigan Corporation introduce medidas para reducir los costos y tener niveles más
bajos de inventario, se verían afectadas las siguientes razones financieras:
- Razón circulante: Se espera que aumente. Si la compañía reduce su inventario, habrá menos
activos circulantes y, por lo tanto, la razón circulante debería aumentar. Sin embargo, si la
compañía también reduce sus cuentas por cobrar, entonces la razón circulante podría
disminuir. En general, se espera que el efecto sea positivo.
- Rotación de inventario: Se espera que aumente, creando, estableciendo y aplicando medidas
robustas de ventas que ayuden a introducir más producto en el mercado, lo que resultaría un
incremento en la rotación. Abrir nuevos canales de ventas y llegar a tener mayor cobertura de
mercado. En general, se espera que el efecto sea positivo.
- Días de cobranza promedio: No se espera que se vea afectado. La reducción de costos no
debería tener un impacto directo en el número de días que tarda la compañía en cobrar de sus
clientes.
- Rotación de activo fijo: No se espera que se vea afectado. La reducción de costos no debería
tener un impacto directo en la rotación de activo fijo.
- Rotación de activo total: Se espera que aumente. Si la compañía reduce su inventario y/o sus
cuentas por cobrar, el activo total debería disminuir, lo que a su vez debería aumentar la
rotación de activo total. En general, se espera que el efecto sea positivo.
- Rendimiento sobre activo: Se espera que aumente. Si la compañía reduce sus costos, debería
generar una mayor utilidad neta en relación con sus activos. En general, se espera que el
efecto sea positivo.
- Rendimiento sobre capital: Se espera que aumente. Si la compañía reduce sus costos.
Si Corrigan Corporation logra reducir su inventario y los costos de los productos vendidos, es
probable que algunas de sus razones financieras mejoren.
Por ejemplo, la razón de rotación de inventario de la empresa actualmente es de 5.6 veces
(calculada dividiendo el costo de los productos vendidos por el inventario promedio). Si la
empresa amplia su cobertura de mercado, introduciendo más productos y manteniendo las
ventas constantes, su rotación de inventario aumentaría a 7.0 veces, que es la razón de la
industria. Una rotación de inventario más alta indica que la empresa está vendiendo su
inventario con mayor rapidez y eficiencia.
Además, si la empresa puede reducir sus costos de los productos vendidos, su margen de
utilidad bruta aumentará. La utilidad bruta actual de la empresa es de $710,000, lo que
representa un margen de utilidad bruta del 16.5% ($710,000/$4,290,000). Si los costos de los
productos vendidos disminuyen en un 10%, el margen de utilidad bruta aumentaría a 20.4%
($860,000/$4,290,000), lo que indica que la empresa está generando más beneficios por cada
dólar de ventas. Esto se podría lograr a mediano plazo, por ejemplo, en 3 años, donde los dos
primeros dos años, se implementarían acciones que logren reducir un 5%, y luego de ya tener
mapeadas, determinada y dominadas estas acciones, durante el tercer año reducir el otro 5%.
En cuanto a la razón de deuda, si la empresa puede reducir sus costos de los productos
vendidos y mejorar su rentabilidad, es posible que pueda pagar su deuda más rápidamente y
reducir su razón de deuda. Esto se debe a que la reducción de costos aumentará las ganancias
de la empresa, lo que le permitiría pagar su deuda con mayor facilidad.
En general, la implementación de medidas para reducir los costos de los productos vendidos y
el inventario de Corrigan Corporation podría tener un impacto positivo en varias de sus
razones financieras, como la rotación de inventario, el margen de utilidad bruta y la razón de
deuda.