4 Geoeconomía
Análisis de las tendencias mundiales que, tarde o temprano, afectarán a su bolsillo
Por Pablo
Pardo
GAZA
Israel, el ‘país startup’
se va a la guerra contra
los terroristas de Hamás
¿Pueden los
1 2
programadores
informáticos ser
buenos soldados?
Es probable que,
desgraciadamente, lo sepamos en
las próximas semanas. Entre el 10%
y el 15% de los trabajadores de las
startups israelíes han sido
llamados a filas o se han alistado
como voluntarios después de los
atentados de Hamás de hace dos
semanas. Eso puede tener
1. Israel en consecuencias para esas empresas,
armas. El 15% de lo que a su vez podría amenazar
los trabajadores de el descomunal flujo de capital-riesgo
las startups israelís a las startups israelíes. Y eso tendría
ha sido llamado a implicaciones negativas para la
filas o se ha aislado economía de Israel, que es uno
como voluntario a de los países tecnológicamente
la guerra en Gaza. más avanzados del mundo, hasta
3. Fondos. El el punto de que sus habitantes se
fondo soberano refieren a él frecuentemente
malasio que pagó como la nación startup, por su
la producción de espíritu emprendedor en el
‘El Lobo de Wall sector de la tecnología, que
Street’ ha sido genera nada menos que el 15%
demandado. de todos los empleos del país.
1 2
La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
CINE
El gran guion inédito
de cómo se pagó
‘El lobo de Wall Street’
Debemos muchas
cosas a los fraudes
financieros. Sin uno
en particular no
hubiéramos tenido
la película El lobo de Wall Street,
de Martin Scorsese, sin la cual
Margot Robbie nunca hubiera
sido Barbie. Todo empezó con
el saqueo por parte del Gobierno
de Malasia de su propio fondo
soberano, 1MDB. El desfalco fue
de entre 1.000 y 4.500 millones
de dólares que iban a dedicarse,
en teoría, a combatir la pobreza
en ese país, y que fueron
gastados en cosas como un barco
para el primer ministro o en la
producción El lobo de Wall Street
(que, al menos, generó un
beneficio del 300%). Ahora que la
película cumple diez años,
Goldman Sachs ha demandado al
Gobierno de Malasia porque no
se ponen de acuerdo en dónde
están 500 millones de dólares del
escándalo. ¿Por qué nadie hace
una película (o varias) de esto?
PROTECCIONISMO
Las guerras en Oriente Medio
y Ucrania no distraen a EEUU
de la suya con China...
Las guerras de Gaza y
3
Ucrania no han
distraído a Estados
Unidos en su objetivo
de mantener su
ventaja económica y tecnológica
con China. El Departamento de
Comercio de ese país está
ampliando su plantilla en 200
personas que irán sobre todo a la
Oficina de Seguridad e Industria
(BIS, según sus siglas en inglés),
que es el organismo encargado de
cuadrar la política exterior y de
seguridad y la económica. La
Oficina está preparando más
limitaciones a la exportación a
China de tecnologías en
computación cuántica,
microprocesadores e inteligencia
artificial. El anuncio, el martes,
de que ni siquiera Nvidia se va a
librar de esas restricciones
hundió la cotización del gigante
de los chips de Inteligencia
Artificial. A las tecnológicas de
EEUU más les vale irse buscando
mercados alternativos al chino.

ACERO Y ALUMINIO
... y Washington y
Bruselas tratan de cerrar
una alianza arancelaria
Cuando Ursula von
4 5
der Leyen y Charles
Michel se reunieron el
viernes con Joe Biden
en la Casa Blanca, no
solo hablaron de Ucrania y de Israel.
También discutieron un plan que
Washington y Bruselas llevan
meses negociando y que debería
darse a conocer en diciembre de
este año. Establece un sistema
conjunto EEUU-UE de aranceles
que impedirá la importación de
acero y aluminio desde China, en
función de un índice que combinará
factores como ayudas del Estado y
niveles de emisión de gases de
efecto invernadero. La medida
permitirá a ambos bloques
imponer aranceles a la
metalurgia china y, de paso,
proteger a las de la EEUU y la UE.
Es exactamente lo contrario de lo
que hacía –y puede que vuelva a
hacer en 2025– Donald Trump,
que iba por libre en estas
materias, molestando a amigos
y enemigos por igual.
5 6
PIB PER CÁPITA
Gaza es pobre respecto
a Israel, pero normal en
relación al mundo árabe
Una de las maneras
más fáciles de saber
si la relación entre
dos países es buena,
regular o mala es
comparar sus PIB per cápita. A
más diferencia, peor relación
entre vecinos. Israel y Palestina
tienen la mayor diferencia de PIB
per capita en el mundo. El del
primero de esos países equivale
a unas 15 veces el del segundo.
Y, si nos fijamos en Gaza, que
en sí misma es una entidad
independiente de facto, la cifra
salta a casi 18 veces. La tasa de
paro y el salario medio
muestran, también, distancias
abismales. Con todo, la situación
de Gaza no es peor que la de
otros países árabes. Su PIB per
capita solo es un 17% menor
que el de Marruecos, Argelia,
Túnez o Egipto y, a cambio, es
seis veces el de Siria y cuatro
el de Yemen, países devastados
por guerras que EEUU o Israel
no empezaron.
5
INVERSIÓN
La guerra de Hamás e Israel
amenaza con provocar un
cisma en el capital-riesgo
Es posible que,
6
cuando abra sus
puertas en tres
semanas, el Web
Summit de Lisboa
–una de las mayores convenciones
de tecnología del mundo– esté
marcado por la guerra en Gaza. La
razón es que el CEO del evento, el
irlandés Paddy Cosgrave, ha
condenado los atentados de
Hamás, pero añadiendo que
“Israel no tiene, al contrario
de lo que ha afirmado, el derecho 5. Desigualdad.
a violar el Derecho Internacional Israel y Palestina
para defenderse”. En pocas horas, presentan la
han empezado a cancelar su mayor
asistencia al evento los líderes desigualdad de
del capital-riesgo (VC, por sus PIB per cápita
siglas en inglés), empezando por entre vecinos del
Ravi Gupta (Sequoia), Alex mundo, 15 veces.
Rampell (Y Combinator), y Garry 6. Cancelaciones.
Tan (Andreessen Horowitz). En lo El Web Summit
que va de año, Israel ha recibido de Lisboa está
5.500 millones de dólares (5.200 afectado por la
millones de euros) de VC, pese a polarización en
que este ejercicio no está siendo torno al conflicto
bueno para ese sector. israelí con Gaza.
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
6 Datos y gráficos
El informe de la semana

Por Ángel
Martínez*

BRECHA SALARIAL
Las mujeres pierden un 28%
de ingresos más que sus
parejas por el primer hijo
Infografía Elsa Martín y Ana Sousa
Impacto de la llegada del primer hijo en la vida laboral de las mujeres
Estudio del Banco de España sobre cómo afecta el primer hijo en los resultados laborales de hombres y mujeres.
Mujeres Hombres
Los salarios de las mujeres caen
1
Variación de los ingresos laborales brutos anuales de hombres y mujeres. En porcentaje.
Antes de la llegada del primer hijo Después de la llegada del primer hijo

Las causas de la

7
brecha salarial de
0
género en España
tienen su origen en
el nacimiento y la -11,2% Al año siguiente del
crianza de los hijos que, actualmen- nacimiento del primer
te, aún asumen las mujeres de forma hijo, las madres enfrentan
desproporcionada. Esto les obliga a una pérdida de ingresos
brutos del 11,2%.
reducir su oferta laboral, tanto
reduciendo sus días trabajados
como sus jornadas laborales.
En España, las mujeres menores de Antes de la llegada
56 años asumen casi el 60% de las ta- del primer hijo no se
aprecia apenas
reas domésticas, mientras que los variación en los
hombres solo se ocupan del 34%, lo salarios de las mujeres.
que supone un 73% más para ellas.
Esta diferencia cambia ligeramente -30
por edades, con una distribución más
equitativa en las mujeres más jóve- 5 años 4 2 0 2 4
nes, de las que la gran mayoría no tie-
nen aún hijos, lo que contribuye a que
el reparto doméstico y familiar sea Las mujeres reducen el número de días trabajados Aumentan
2 3
más igualitario. Variación de los días trabajados. En porcentaje. Variación del
Gracias a los datos del INE sabemos Mujeres Hombres Mujeres
que esto no es pura intuición, entre las
mujeres de menos de 35 años más de Antes de la llegada Después de la llegada Antes del
un 70% de ellas declara como un re- del primer hijo del primer hijo primer hijo
quisito para ser madre ponerse de acuer- 30 30
do con su pareja en el reparto de las ta-
reas del hogar, que incluyen el futuro
cuidado de los hijos desde su na- Diez años después del parto, las
cimiento. En España, políticas como el mujeres reducen el número de
permiso de paternidad establecido en días trabajados en un 23%
mientras que el cambio para los
2007 contribuyeron a mejorar la par- hombres es insignificante.
ticipación de los padres en las tareas
domésticas y, como consecuencia, a 0 0
incrementar la participación laboral
de las madres tras el nacimiento de los
hijos como mostraron las investi- -23%
gadoras Lidia Farré y Libertad Gonzá-
lez. Lo cierto es que, para lograr que
las mujeres jóvenes puedan plantear-
se la maternidad, es necesario hacer
que el coste de la misma se reparta de -30 -30
forma más homogénea. ■
5 años 2 0 2 4 6 8 10 años 5 años
Ángel Martínez es economista
investigador en EsadeEcPol. Fuente: de Quinto, A., Hospido, L. & Sanz, C. The child penalty: evidence from Spain. SERIEs 12, 585–606 (2021)

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 7

Las mujeres hacen un 73% más de tareas domésticas

Distribución de las tareas domésticas en el hogar para parejas
donde ambos trabajan en jornada completa (2018). En %.
Con la llegada de Mujeres Hombres Otros
los hijos, las
necesidades de
11 5 6 8
trabajo en forma
de tareas 38 34 32
domésticas y de 37
cuidados se
disparan. En
España, casi dos
tercios de las 57 60 60
tareas domésticas 52
recaen sobre las
mujeres.

Menor de Entre 25 Entre 35 Entre 45

Diez años después del -28%
nacimiento del primer 25 años y 34 años y 44 años y 56 años
hijo, la diferencia de
ingresos entre hombres
y mujeres es del 28%. Reparto de tareas que incluyen el cuidado de los niños
Datos de 2018 en porcentaje.

Sólo la Sólo el Ambos Los niños Otros

mujer hombre por igual
6 8 10 años
¿Quién decide la
65 26
comida de los niños?
las jornadas reducidas de las mujeres
trabajo a tiempo parcial. En porcentaje. ¿Quién les compra
la ropa? 63 32
Hombres

Después del ¿Quién cuida a los

57 32
primer hijo niños si enferman?

¿Quién les ayuda

4 con los deberes? 46 7 41
En casi dos de
cada tres parejas
es la madre la que ¿Quién les lleva
decide las comidas al colegio? 43 10 36
Mientras la probabilidad de que
un hombre trabaje a tiempo y la ropa.
parcial disminuye después de la -34% En actividades ¿Quién viste
que requieren 40 25 30
paternidad, para las mujeres a los niños?
aumenta hasta un 34%. menor tiempo,
como jugar o
¿Quién acuesta
decidir las 37 6 34 23
a los niños?
extraescolares, el
porcentaje de
parejas donde se ¿Quién baña
a los niños? 36 7 29 28
reparte de forma
equitativa es el
doble. ¿Quién elige las
extraescolares? 33 55

2 0 2 4 6 8 10 años ¿Quién juega

con los niños? 25 9 62

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

8 A fondo
Mercado laboral

A
lcanzar el “pleno empleo efectivo”
¿Pleno empleo es uno de los objetivos que se ha
marcado el Gobierno en funciones

en España? Sí se para esta legislatura en caso de que

consiga repetir en Moncloa. Se tra-

puede, pero no a ta de una gran promesa que según

los expertos consultados por Actua-
lidad Económica se podría llegar a

corto plazo, ni cumplir, pero no de forma inmedia-

ta ni a coste cero: serían necesarias

tampoco gratis importantes reformas estructurales de nuestro mer-

cado laboral y educativo.
Para poder valorar si se trata de un hito alcanzable lo
primero es entender qué es el pleno empleo. Un país lo
El Gobierno lo ha convertido en su alcanza cuando todas las personas que quieren trabajar
por cierto nivel de salarios pueden hacerlo, pero eso no
eslogan, pero son necesarias reformas implica que la tasa de paro se sitúe en el 0%, ya que se
severas del mercado laboral y del entiende que siempre existe cierto desempleo asociado
sistema educativo para que España a la rotación –personas que están en ese momento sin
trabajar porque están cambiando de puesto, lo que se co-
converja con la Unión Europea mo como paro friccional– y también un nivel de desem-
pleo enquistado, involuntario y que se mantiene a largo
Por Alejandra Olcese Ilustraciones Cinta Fosch plazo, que no disminuye pese al crecimiento
económico o el impulso a la demanda y que no

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 9

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

10 A fondo
¿Pleno empleo en España?
genera más inflación. Este último es el llamado de- pea, que se situaría entre el 6% y el 8%, todavía por encima
sempleo estructural o tasa de paro no aceleradora del pleno empleo estadounidense, inferior al 4%.
de la inflación (Nairu, por sus siglas en inglés), y que no se ¿Cómo conseguirlo? El Ejecutivo tiene previsto apoyar-
puede medir a ciencia cierta. se principalmente en tres palancas. La primera consiste en
Una forma de detectar en qué nivel se sitúa ese de- avanzar en el impulso de la Formación Profesional; y la se-
sempleo estructural inevitable es analizar el histórico: en Es- gunda, en reformar las políticas pasivas de empleo (aque-
paña, el nivel de desempleo más bajo que se ha conseguido llas que garantizan la
fue del 7,9% en el segundo trimestre de 2007, con lo que el cobertura del parado con
desempleo nunca ha bajado de ese umbral. De media en las prestaciones), para evi- “El paro bajará del
doble dígito en esta
7,9%
últimas dos décadas se ha situado en el 15,96% y, a cierre del tar que estos subsidios
segundo trimestre de este ejercicio, descendió hasta el 11,6%. desincentiven la bús- legislatura, pero es
Esta caída del desempleo en España responde, según el queda de un empleo, de muy complicado que
Ejecutivo, no sólo al buen comportamiento del ciclo (la co- forma que aunque el pa-
yuntura), sino también a reformas profundas (de la estruc- Mínimo de paro. rado encuentre un pues-
llegue al 6%-8%”
Es la tasa de
tura) que se han llevado a cabo en los últimos años, entre las desempleo más to no pierda automáti-
que destaca la implementación del Mecanismo RED y la po- camente la prestación.
pularización de los Expedientes de Regulación Temporal de
baja que ha habido
nunca en España, Expertos en el mer- “Sería recomendable
Empleo (ERTE) como alternativa al despido, que quitan el enel año 2007. cado laboral apuntan compatibilizar las
miedo de las empresas a contratar y dan flexibilidad al mer- también a la necesidad prestaciones con

11,6% el empleo y que

cado; la reforma laboral, que al reducir la temporalidad ha
recortado también el tiempo que pasan los empleados en el
paro; y el impulso de la Formación Profesional, pese a que
su penetración es aún incipiente.
Nivel actual. Es la
Es una hipótesis que comparten expertos como Miguel tasa de desempleo
Cardoso, economista jefe para España de BBVA Research, que tiene el país a
quien defiende que “el paro estructural ha bajado bastante cierre del segundo
porque muy probablemente no se va a producir un incre- trimestre, último
mento del desempleo similar al que ha habido en otras cri- dato disponible
según la EPA.
sis cuando venga una recesión, tanto por la reducción de la
temporalidad como por los mecanismos de tipo ERTE. Es
de “limpiar” las listas del
desempleo, ya que da-
do que para cobrar una
su duración varíe”
prestación es necesario
estar apuntado, hay muchos beneficiarios que figuran co-
mo parados cuando en realidad no están en condiciones
de aceptar un empleo. “Somos el único país que vincula la
posibilidad de tener una prestación social al registro en el
empleo”, señala un catedrático de Política Económica.
En tercer lugar, haciendo una reforma integral del Servi-
cio Público Estatal de Empleo (Sepe) para que sea capaz

probable que la destrucción del empleo que se producía an-
tes la hayamos deja-
do atrás”, señala a es-
“No se va a producir te medio.
un aumento del paro La demografía tam-
bién explica esta caí-
similar al de otras da del desempleo:“Ha-
crisis cuando venga ce unos años plan-
una recesión” tearnos llegar al ple-
no empleo habría si-
do impensable pero
“Por cada joven ahora es algo más rea-
que entra en el lista. Hay un compor-
mercado laboral tamiento distinto del
mercado laboral, las
hay dos personas empresas retienen
que se jubilan” personal cuando an-
tes recortaban plan-
tilla probablemente
por la demografía, ya que perciben una insuficiencia de ma-
no de obra con respecto a las personas que se jubilan; apro-
ximadamente por cada joven que entra en el mercado labo-
ral hay dos personas que se jubilan”, apunta a Actualidad Eco-
nómica Raymond Torres, director de Coyuntura Económica
de Funcas.
El Ejecutivo estima que estos cambios han permitido re-
ducir el nivel de desempleo estructural del país en torno a
medio millón de personas, de forma que el volumen de pa-
ro enquistado ha pasado de situarse en el entorno del 15% a
bajar del 11%. El objetivo, no obstante, es conseguir un nivel
de pleno empleo homologable a la media de la Unión Euro-
26,8%
de casar la oferta y la demanda de empleo en el país. Dado
el nivel de vacantes sin cubrir en España, cualquier mejo-
ra en la eficiencia de este organismo tendría un impacto di-
Desempleo recto en el nivel de desempleo.
juvenil. España es
el país de la Unión
COMPLICADO A CORTO PLAZO. El impacto de estas
Europea con más reformas en el mercado laboral no será inmediato y los ex-
proporción de
menores de 25 pertos cuestionan que, de forma aislada, consigan reducir
años en paro. tanto la tasa de paro. “El paro bajará del doble dígito en es-
ta legislatura hasta situarse por debajo del 10%, pero es muy
complicado que llegue a niveles europeos de entre el 6% y
14% el 8%”, considera el experto de BBVA Research. El propio
Ejecutivo en su Plan Presupuestario pronostica que el pró-
Media europea.
ximo año el desempleo cerrará en el 10,9%, con lo que fían
la reducción más brusca al periodo 2025-2027.
La tasa de paro “Ha sido sorprendente la reducción del paro que se ha
juvenil media en la
UE es casi la mitad
producido en los últimos dos años, pero ha sido con un cre-
que la española, cimiento del PIB muy alto. Que el paro llegue a estar por de-
mientras la general bajo del 10% es complicado en una situación de desacele-
se sitúa en el 5,9%. ración económica, pero no descartable, podemos acercar-
nos al 10%-10,5% a finales del año que viene, pero hay mu-
cha incertidumbre”, considera el experto de Funcas.
¿Qué más falta para conseguirlo? Los expertos piden
también una mejora de las políticas activas de empleo, re-
cualificando a los parados para que adquieran una forma-
ción que les garantice un puesto de trabajo, para lo cual
abogan por la cooperación público-privada y por emular
buenas prácticas internacionales –como la mejora del sis-
tema de perfilado que se ha hecho en Francia e Italia, o el
sistema de recolocación de parados que tienen en
Alemania u Holanda–. Junto a las activas, también

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 11

Alemania.
Es el país con la
tasa más baja por
la penetración de
Países Bajos. la FP dual y su
Ostenta una de las tejido productivo
tasas más bajas y más diversificado.
es el país de la UE
con menos‘ninis’:
sólo un 4,6% frente
al 20,3% de España

Grecia.
Siempre ha estado
entre los peor
situados, junto a
otros de la zona del
Mediterráneo
España.
como Italia.
Ha pasado a ser el
campeón de la UE
en desempleo
juvenil, puesto que
antes de la
pandemia
ocupaba Grecia.

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

12 A fondo
¿Pleno empleo en España?
ven necesario reformar las políticas pasivas, como otros países como Francia, donde se ha abandonado la vía
prevé hacer el Gobierno, ya que “sería recomenda- de reducción de la jornada que han propuesto aquí algunos
ble compatibilizar las prestaciones con el empleo” y que su partidos”.
duración varíe en función de la situación económica: “no
tiene sentido que tengan la misma duración en épocas de ATAJAR EL PARO DESDE EL COLEGIO. Pese a que el
crecimiento en las que las empresas se quejan de que no en- desempleo es una lacra que afecta a los jóvenes una vez que
cuentran candidatos que en recesión, cuando cuesta en- terminan sus estudios, es algo que se puede combatir des-
contrar un puesto, ahí se podrían expandir más tiempo”, di- de el colegio, por ejemplo intentando reducir la tasa de aban-
ce Cardoso. Es partidario también de reducir el número de dono escolar, que se sitúa en España en el 13,9%, la segun-
veces en que un desempleado puede rechazar un puesto de da más alta de la UE sólo por detrás de la de Rumanía, y muy
trabajo sin penalización; y de combinar las políticas de em- superior a la media comunitaria del 9,6%. Esto nos lleva a
pleo con políticas de vivienda, ya que
“hay parados en Jerez de la Frontera
que no se trasladan al País Vasco a ocu-
par un puesto porque no pueden acce-
der a una vivienda asequible con su
sueldo”.
El experto de BBVA asegura que en
los próximos años se va a producir una
mejora del empleo, aunque cree que
no tiene por qué producirse en núme-
ro de empleados sino en horas traba-
jadas, ya que algunos sectores “están
funcionando por debajo de su nivel de
pleno empleo” porque tienen fábricas
cerradas, por ejemplo, por los precios
o los problemas de suministro.
Si en estos segmentos el empleo se
recupera con nuevos puestos –aunque
sean a jornada parcial–, la tasa de pa-
ro seguirá bajando de forma significa-
tiva, mientras que si se incrementa el
número medio de horas que trabaja
cada empleado, esto no afectará a la ta-
sa de desempleo. En este sentido, apun-
ta, lograr el pleno empleo no tiene por-
qué ir ligado a conseguir un mercado
laboral menos precario, ya que el país
podría conseguir tener solo un 6% de
parados pero que los ocupados estén
trabajando sólo unas pocas horas.
“La clave está en cómo se quieren
mejorar las tasas de empleo y si es re-
partiendo horas. A mí me parece des-
cabellado que, en un país en el que el
paro duplica al de la UE, nos enfoque-
mos en repartir la insuficiente canti-
dad de empleo en vez de fomentar la
creación de puestos y en mejorar la em-
pleabilidad de quienes no consiguen
colocarse”, señala Marcel Jansen, doc-
tor en Economía por el Instituto Uni-
versitario Europeo de Florencia y
colaborador de Fedea. “Yo pondría el
énfasis en crear un entorno en que las
empresas tengan muchos incentivos
para crear empleo a través de contra-
tos indefinidos ordinarios y si es posi-
ble a tiempo completo. Repartir el tra-
bajo es una solución pésima y que se
ha demostrado ineficiente y caro en

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 13

tener una proporción de personas sin formación muy su-

perior a los estándares europeos, con lo que reducirla es fun-
damental. Junto a este mayor peso relativo de trabajadores
no cualificados, España destaca también por tener un por-
centaje más elevado que la media de personas con alta for-
mación que les llevan a estar sobrecualificados para su pues-
to, ya que el mercado laboral no ofrece tantas oportunida-
des para personas con estudios superiores.
En el medio de ambos grupos, nuestro país destaca por
tener una proporción muy pequeña de personas con una
cualificación media y más técnica, propia de quienes cur-

13,9%
san Formación Profesional, una alternativa
que siempre ha estado estigmatizada en el
país y que ahora quieren impulsar institu-
ciones como el Consejo Económico y Social
Abandono
(CES) con especial foco en la modalidad dual.
escolar. La tasa
“La formación dual, tanto en la FP como española es la
en la Universidad, es la celestina que tiene la segunda más alta
capacidad para emparejar la necesidad de las de la UE, después
empresas de tener buenos trabajadores con de la de Rumania
el deseo de los trabajadores de tener buenos

17,7%
empleos”, ha explicado en varias ocasiones
Antón Costas, presidente de este orga-
nismo. No se trata sólo de aumentar las pla-
zas de alumnos de FP, una formación capa- Andalucía. Es la
citante y necesaria para reducir la abultada comunidad con la
tasa de paro juvenil (del 26,8%, la más alta de tasa más alta de
la UE), sino que esta institución defiende el abandono escolar,
impulso de una modalidad dual que combi- frente a País Vasco,
en el lado opuesto
na el aprendizaje en el aula y en la empresa. con un 4,8%.
En la universidad, la modalidad dual con-
siste en sustituir todos los créditos de opta-
tivas por formación teórica y práctica en la
empresa y realizar el Trabajo Fin de Grado
en ese entorno, pero por el momento son po-
3,7%
cas las compañías que han firmado acuer-
dos con las universidades para este tipo de
FP Dual. Sólo este
porcentaje de
programas, con lo que sólo los alumnos con alumnos cursa
los mejores expedientes tienen esta posibi- esta modalidad de
estudios, que
lidad. La formación dual no sólo mejora las tiene más salidas y
tasas de empleabilidad de los alumnos, si-
no que redunda en salarios mucho más ele-
sueldos más altos.
vados ya desde el primer año después de gra-
duarse, según ha demostrado el CES.
“Es clave revalidar la FP. Ahí, España está
dando pasos en la dirección correcta porque
3.800
en el mercado laboral se pueden corregir al- Euros. Es la
gunas cosas, pero si año tras año las perso- brecha salarial que
existe entre los
nas entran en el mercado laboral con forma-
ción que poco tiene que ver con la deman-
alumnos que han
cursado FP general
da, es muy difícil alcanzar tasas de desem- y dual al primer
pleo estructural en línea con la UE”, apunta año tras graduarse.
el experto de Fedea.
En cuanto a las titulaciones, sería conve-
niente también reducir las plazas de las ra-
mas que tienen menos posibilidades profe-
sionales e incrementar las de aquellas en las
que hay mucha demanda de empleados y
que ahora mismo tienen notas de corte muy
elevadas en la universidad, como las biosa-
nitarias, matemáticas o científicas.
Junto a la formación, reducir las rigideces del mercado labo-
ral también contribuiría a bajar la tasa de desempleo, sobre to-
do en materia de salarios. Expertos en el mercado laboral ex-
plican que las dispersiones en productividad entre empresas
de un mismo sector no se traducen en distinta evolución de los
salarios, porque los convenios marcan directrices de forma cen-
tralizada, algo que sólo puede sortearse con el sistema de des-
cuelgues y modificaciones de las condiciones de trabajo. “Ha-
bría que ir un paso más
allá y mirar la legitimi-
dad de las partes en la
“La clave está en
negociación colectiva; cómo se quieren
por ejemplo, si están mejorar las tasas
bien representadas las de empleo y si es
empresas pequeñas, o
ver si hay dificultades
repartiendo horas”
para usar mecanismos
de flexibilidad interna”.
Parte de estas pro-
“La formación
puestas están en el ho- dual es la celestina
rizonte e incluso el Go- con capacidad de
bierno está dispuesto a emparejar empresas
avanzar en ellas; algu-
nas no están sobre la
y trabajadores”
mesa;mientrasqueotras
–como la reorganización de plazas universitarias, la reforma
de las políticas activas de empleo o la lucha contra el abando-
no escolar– no podrán ser implementadas de la noche a la ma-
ñana, además de que será necesario que pasen años para ver
sus resultados. De su ritmo de ejecución y de la eficacia con que
se aborden dependerá si España es capaz o no de lograr con-
verger con la UE en niveles de empleo. En cualquier caso, que
el debate hoy gire en torno a si es posible o no el pleno empleo
en nuestro país, condenado hasta ahora a los últimos puestos
de la UE, ya supone un cambio de paradigma. ■

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

14

14 Tip@s de interés

Hay tantos
casos de
ocupación
como de
incendio, la
preocupación
es igual
de real”
PATRICIA AYUELA

La CEO de Línea Directa defiende

seguros innovadores para la nueva
realidad: la movilidad en patinetes
o bicicletas, o para cubrir los gastos
de una ocupación
Por Laura de la Quintana
Fotografías de Sergio González Valero

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 15

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

16 Tip@s de interés
Patricia Ayuela, CEO de Línea Directa

S
uena el teléfono rojo y, desmon- te. Cuando llegamos al mercado los dos. 2023 está siendo un año muy du-
tando la memoria colectiva, lo ha- precios se ponían por tablas [según ro, pero es verdad que también pre-
ce a las afueras de Madrid. El icó- baremos prefijados] y, sin embargo, veíamos que los resultados fueran de
nico aparato con ruedas que popu- nosotros partíamos de un punto mu- menos a más.
larizó Matías Prats se ha renova- cho mejor, basa- P. ¿Cómo afecta
do, cada vez más digital y menos do en el análisis a su negocio que
centrado en autos. Al otro lado de de datos. Hemos cada vez haya co-
la línea, Patricia Ayuela (Oviedo, 48 hecho una selec- ches más viejos
años), consejera delegada de la ción muy cuida- y la entrada de
compañía desde febrero de 2022, dosa de subidas “El parque de vehícu- los eléctricos se
dice estar al tanto de muchos de a clientes en ba-
los accidentes que gestiona Línea se a los riesgos. los de España es de esté producien-
do de forma tan
Directa, y que algunos de ellos lle- P. ¿Hasta cuán- los más envejecidos lenta?
gan a “encogerle el corazón”. A Ayue-
la no le ha tocado una época fácil como máxima respon-
do cree que está
situación se pue-
de Europa, con una R. El parque de
vehículos en Es-
sable de la aseguradora, que hace dos años se escindió de prolongar en media de 14 años” paña es de los
definitivamente de Bankinter y comenzó a caminar sola, el tiempo para el más envejecidos
aunque lleva prácticamente un tercio de su vida forman- sector de segu- de Europa, con
do parte del equipo directivo de Línea Directa. ros de auto? una media de 14 años. Es verdad que
La compañía salió a Bolsa en un momento pletórico pa- R. Se prevé que este año la inflación en la pandemia se desplomó la ven-
ra el sector porque los confinamientos y la escasa movi- termine por debajo del 4%. Todo es- ta de coches, pero seguimos un 27%
lidad provocada por la pandemia habían rebajado a mí- to se tiene que ir acompasando y es- por debajo de lo que se vendió en 2019
nimos los siniestros de coches y esto mejoró la rentabili- pero que se vaya moderando a lo lar- y este año todavía cerraremos por de-
dad de todo el sector. Pero este año la compañía se ha go de 2024. bajo del millón de vehículos vendi-
puesto bajo el foco por las pérdidas que presentaron en P. ¿Y este año esperan cerrar en be- dos. Es muy importante que este par-
el primer semestre [de 15 millones de euros]. neficio positivo? que se rejuvenezca. La primera razón
Pregunta. ¿Cómo explicaría a sus accionistas qué ha R. No puedo dar guidance de resulta- es medioambiental. La transición ha-
sucedido en este año? cia el vehículo eléctrico es impa-
Respuesta. La explicación es bastante sencilla. La infla- rable. Y la segunda cuestión es por se-
ción empieza a notarse en el otoño de 2021, en ese mo- guridad vial y deberían fomentarse,
mento no resultó preocupante porque todas las auto- de verdad, determinadas ayudas. ¿La
ridades económicas decían que era un tema coyuntural. gente por qué no cambia de coche?
De hecho, nosotros no lo notamos hasta bien entrado el Por la pérdida de poder adquisitivo y
año 2022. Esto sucede en un momento en el que las ase- porque la inflación ha encarecido el
guradoras, sobre todo en autos, habían venido bajando precio de los vehículos. A ello se su-
las primas sostenidamente durante los últimos 20 años. ma, además, que hay mucha incerti-
Las bajaron en la pandemia porque hubo una menor si- dumbre sobre el futuro de los coches
niestralidad al reducirse la movilidad de los coches y se eléctricos y de combustión. Todas esas
volvieron a bajar en el año 2021. Y en este contexto llega dudas deberían irse despejando.
un momento en el que se junta una inflación que, de re- P. El Gobierno aprobó el tercer ‘Plan
pente, se empieza a notar muchísimo en las repara- Moves’ antes del verano para impul-
ciones de los coches (y también han afectado los proble- sar las compras de coches eléctri-
mas de la cadena de suministro) junto con unas primas cos. ¿Estas ayudas son suficientes?
que estaban históricamente bajas y, además, un baremo R. No, todavía son insuficientes y el
de lesiones corporales (una parte muy importante del cos- hecho cierto es que las ventas de co-
te en los seguros de auto) que ya había subido en 2022 un ches aún no se han recuperado a ni-
4,1% y en 2023 subió un 8,5%. Esto crea la tormenta per- veles previos a la pandemia.
fecta, aunque me horroriza utilizar este tipo de expresio- P. Siempre se ha hablado de que la
nes. Cuando empezamos a ajustar primas a riesgo, prio- venta de vehículos eléctricos supon-
rizando la rentabilidad sobre el crecimiento, es decir su- drá un aumento de la prima media
biendo a aquellos clientes cuyo riesgo se había in- que se cobra al conductor…
crementado claramente, hay que tener en cuenta que los R. Nosotros empezamos en 2016 con
costes se hacen notar inmediatamente en la cuenta de re- una póliza específica para el vehícu-
sultados mientras que las primas se devengan a lo largo lo eléctrico (Respira), que ahora he-
de 12 meses. Eso ha hecho que la tensión, especialmente mos ampliado a híbridos enchu-
en motor, se haya notado y haya constreñido muchísimo fables. Tenemos una cuota de merca-
los márgenes. do en vehículos eléctricos del 11% fren-
P. ¿Cuántos clientes han visto incrementada su póliza te al 6,5% del conjunto de automóvi-
en el seguro de coche? les, con lo cual casi duplica la
R. Ha sido una visión muy individualizada de cada clien- cuota media. Lo que hemos

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

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22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

18
visto estos años es que hay
efectos contradictorios. Por
un lado, los coches eléctricos son más
seguros porque son más modernos
también, porque tienes el Sistema
ADAS [de asistencia a la conducción]
e incorporan cuestiones de segu-
ridad claramente. En general, en los
coches nuevos las piezas son más
complejas y son más caras, con sen-
sores digitales, etc. Dentro de todo es-
to juega un papel fundamental quién
conduce el coche. Las personas que
compraban vehículos eléctricos, se-
gún nuestros datos, eran más respon-
sables al volante, probablemente, por-
que tienen una mayor conciencia so-
cial o medioambiental y tiene corre-
laciones con una mejor conducción.
P. Las aseguradoras están haciendo
frente cada vez más a costes deriva-
dos de inundaciones o incendios.
¿Lo están notando mucho?
R. Hogar represen-
ta sobre el 15% del
total de la factura-
ción de la compa-
ñía, el negocio de
autos está en el
82% y salud, apro-
Casi duplicamos la
ximadamente, so- cuota en vehículos
bre el 3%. Tene- eléctricos, con el 11%
mos la enorme
suerte de solo ope- frente al 6,5% del
rar en España don- conjunto de coches”
de está el Consor-
cio de Compensa-
ción de Seguros, que es un caso úni-
co de consenso entre todas las asegu-
radoras que no existe en el resto del
mundo y que mitiga mucho el impac-
to de esos riesgos climáticos. Cuan-
do se lo contamos a inversores extran-
jeros se quedan muy sorprendidos.
En EEUU, por ejemplo, hay asegura-
doras que no quieren ir a California
por los riesgos climáticos que supo-
ne. Con el consorcio en nuestro país
se cubre la parte más dramática [de
estas catástrofes], pero las asegura-
doras seguimos reteniendo mucho
riesgo. En torno al 60%-70% de todo
lo que ocurre en fenómenos atmos-
féricos seguimos asumiéndolo las ase-
guradoras y es verdad que en los úl-
timos años ha habido más fenóme-
nos atmosféricos de mayor seve-
ridad. Este año, por ejemplo, ha habi-
do granizos muy fuertes en julio y todo
septiembre ha sido un mes de lluvias
La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
muy sustanciales. Todo ello junto con
mayores costes de reaseguro [que es
lo que cobran grandes aseguradoras
por cubrir los costes de otras firmas
del sector] es lo que hace que los fe-
nómenos atmosféricos vayan siendo
una parte más importante de los si-
niestros de hogar y esto se acaba re-
flejando en las primas, así que sí nos
afecta.
P. ¿Y este año en concreto esos cos-
tes serán mayores?
R. Hemos tenido muchos fenómenos.
La lluvia afecta muy especialmente a
los hogares, el consorcio cubre, por
decirlo de forma sencilla, todo el agua
que viene de abajo a arriba y las ase-
guradoras, de arriba abajo. La suscrip-
ción del riesgo de hogar se seguirá so-
fisticando con el tiempo, porque hay
zonas más afectadas que otras.
P. Una de las cosas que siempre ha
llamado la atención sobre Línea Di-
recta es la crea-
ción de seguros
muy específi-
cos, como el que
cubre a los con-
ductores de pa-
tinetes o el se-
guro antiocu-
pación. ¿Cómo
les va?
R. Tenemos un
seguro que es
‘Safe&Go’ que lo
que hace es ase-
gurar la movilidad personal tanto si
vas en patinete, en bicicleta o en taxi.
Se puede contratar por tiempo limi-
tado (de minutos) o de forma conti-
nua y es verdad que hay mucho inte-
rés, aunque todavía el tema de los pa-
tinetes tiene que evolucionar muchí-
simo. Es verdad que sí hay más acci-
dentes de autos involucrados con
patinetes. Yo que miro cada acciden-
te concreto que tenemos en la com-
pañía veo casos muy dramáticos, que
me dejan el corazón encogido. Res- bién lanzamos ‘Hipoteca free’ porque vimos que muchos
pecto a la creación de productos, siem- clientes terminaban de pagar su hipoteca y pagaban mu-
pre hemos querido ser muy innova- cho más por un seguro del hogar que es más caro en el
dores. Los seguros es un mundo apa- canal banca-seguros que si lo contratan con Línea Direc-
sionante cuando lo conoces desde ta; y hemos lanzado el seguro antiocupación porque cre-
dentro. Hemos hecho un esfuerzo muy emos que existe una verdadera preocupación.
importante por mantenernos en la P. ¿Y qué aceptación está teniendo este seguro?
vanguardia con productos que ten- R. Una de cada dos pólizas de hogar se contrata con la co-
gan sentido para los clientes. Este año bertura antiocupación. Este es un seguro completamen-
lanzamos el producto conjunto para te innovador porque cubre toda la asistencia jurídica, los
asegurar el coche y el hogar; tam- gastos de reforma de la casa (en caso de que sea necesa-

CIFRAS CLAVE
Bolsa. El 29 de abril de 2021
Línea Directa debutó en el
parqué nacional a través de un
‘listing’ de su matriz, Bankinter.
Lo hizo a un precio inicial de
1,318 euros, pero hoy cotiza un
34% por debajo arrastrada por
las ventas que afectan al sector
asegurador tras la vuelta a la
normalidad postCovid y ante
una inflación que ha disparado
los costes de reparación.
‘Hogar Despreokupado’. Es el
nombre de la póliza que
comercializa Línea Directa y el
no deja lugar a interpretaciones,
sin duda. Según datos del
Ministerior del Interior, cada día
se producen 40 denuncias por
ocupación ilegal en España. En
2022 la cifra total ascendió hasta
las 16.726, pero solo llegaron a
juicio un 16,6% del total (2.785
casos).
Hombre, casado, el cliente tipo.
Quien contrata este seguro suele
tener, de media, entre 40 y 55
años y vive en Andalucía y
Catal´ña, según la aseguradora.
Tip@s de interés 19
Patricia Ayuela, CEO de Línea Directa
rio), la rehabilitación de la vivienda,
la estancia de la familia en un hotel,
el pago de suministros, el pago del al-
quiler si es que estaba alquilada la vi-
vienda…
P. ¿Diría que es una preocupación
real de los españoles?
R. Si hay tantos casos de ocupación
como de incendios es tan real como
la preocupación de un incendio, que
es el origen del seguro del hogar. So-
lo hay que mirar la entrada de los por-
tales de casas antiguas con el cartel
de ‘asegurada de incendios’. Es ver-
dad que no es algo que ocurre todos
los días, pero cuando sucede es muy
dramático y la gente tiene que estar
cubierta [un 25% considera que hay
posibilidades altas o muy altas de que
ocupen su vivienda, según el CIS].
P. Es un filón para las aseguradoras,
la inacción del Gobierno de alguna
manera les favorece…
R. En realidad nuestra innovación de
productos no busca sacar dinero de
algo, sino ver qué nos dicen los clien-
tes. Vimos que había una preocupa-
ción real a la que nadie estaba dando
respuesta.
P. ¿Han pescado clientes de otras ase-
guradoras gracias a esta póliza?
R. No te sabría decir. De las pólizas
que vendemos ya hoy más del 50% se
están contratando con la cláusula an-
tiocupación.
P. Hace menos de un mes anuncia- R. Para las aseguradoras que la economía vaya bien es
ron que pasarían a comercializar los muy importante. En cuanto a nosotros, en concreto, cuan-
seguros de salud bajo la misma mar- do la economía va menos bien, lo que sucede en los se-
ca de Línea Directa. ¿Han puesto fin guros de auto, que son los obligatorios, es que se produ-
definitivamente a Vivaz? ce una clara terciarización de las pólizas, una bajada de
R. Cuando lanzamos salud teníamos coberturas; y en cuanto a los seguros no obligatorios, las
dudas sobre si un teléfono con rue- personas prescinden menos del seguro de hogar, pero sí
das iba a poder responder a un segu- del de salud, que está muy vinculado a la situación eco-
ro de salud. Y por eso lanzamos Vi- nómica que atraviesen las familias.
vaz, pero hemos hecho algo que es P. ¿Se ha notado mucho un aumento de la contratación
muy meritorio en un sector copado de las pólizas que cubren solo a terceros?
por unas grandes compañías, hemos R. Lo hemos notado poco. Donde sí hemos percibido
logrado 108.000 clientes con un mar- una ralentización es en los seguros de salud. Es cierto
gen técnico positivo, en la posición 25 que se resienten claramente cuando se tiene menor po-
en el ranking general y en la décima der adquisitivo y también cuando suben las tasas de
en seguros dentales. Decidimos que paro.
era el momento de aprovechar la no- P. El sector están sufriendo mucho para sacar el año
toriedad de marca de Línea Directa y adelante. ¿Cuándo se volverá a la normalidad prepan-
el cambio se producirá a partir del 1 demia?
de enero. R. Las tendencias que nosotros estamos registrando son
P. Con una economía que está mi- bastante parecidas a 2019 y esto es importante porque
nando el bolsillo de los consumido- nuestras frecuencias están en niveles prepandemia. Lo
res, ¿diría que la gente ha comenza- que sí es verdad es que los costes se han inflactado. To-
do a recortar en prestaciones de sus davía queda un tiempo para que todo esto se termine ajus-
seguros? tando. ■
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
20 Empresas
Lidl y Aldi

El secreto d
e
de Lidl y Ald l éxito
‘discount’ a eli :
le
se crece en E mán
en plena cri spaña
de inflación s is
Las cadenas de descuento lideran
el crecimiento en superficie de
venta y ganan cuota de mercado
gracias a su política de precios
bajos en un contexto inflacionista
Por Cristina Alonso. Fotografías José Presas

E
n Retail Disruptors: The Specta-
cular Rise and Impact of the Hard
Discounters los profesores Jan-
Benedict Steenkamp y Laurens
Sloot analizan el auge de las
cadenas de descuento como la
gran disrupción de la historia
del comercio de la alimenta-
ción a nivel mundial. Destacan
el monumental crecimiento de Lidl y Aldi, dos com-
pañías nacidas en el duro contexto económico de
la Alemania de la posguerra que surgieron para
satisfacer las necesidades básicas de los vecinos
a precios bajos y que en la actualidad se han con-
vertido en dos grandes players internacionales. En
España, ambas cadenas han seguido trayectorias
similares, si bien distanciadas en el tiempo, y aun-
que están todavía lejos del número uno, lideran
los rankings de aperturas en los últimos años y, en
el caso de Lidl, ya ha logrado colocarse en el top 3
por cuota de mercado, sólo por detrás de Merca-
dona y Carrefour.
Aldi fue pionera. En el año 1945, los hermanos
Theo y Karl Albrecht decidieron hacerse cargo del
pequeño negocio de alimentación que su
familia gestionaba desde 1913 en una pe-

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 21

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

22 Empresas
Lidl y Aldi

queña población al oeste de Ale- Sloot identifican, principalmente, cuatro ruptivo que le ofrece una nueva opción
mania llamada Essen. De la pri- claves. Primero, elevados volúmenes por para cubrir sus necesidades y Aldi se es-
mera sílaba del apellido y las dos pri- referencia y pocas referencias por tien- tá convirtiendo en ese disruptivo en el
meras letras de la palabra discount sur- da, lo que permite recortar costes gracias mercado que está animando a los con-
gió el nombre: Aldi. Quince años antes a la simplificación de la logística. Segun- sumidores a probar unos productos y
había nacido Lidl, de la fundación del do, un modelo de negocio muy rentable una oferta distinta, a través de nuestra
Grupo Schwarz, junto con Kaufland, en favorecido por la austera decoración y el marca propia”. Sus productos de bazar,
la localidad de Neckarsulm. Pero la aper- escaso gasto en publicidad. En tercer lu- como los de Lidl, también son un recla-
tura de la primera tienda no fue una rea- gar, una relación a largo plazo con los pro- mo y un factor de fidelización.
lidad hasta 1970, en Ludwigshafen-Mun- veedores que garantiza contratos esta- La marca propia está ganando pre-
Íñigo Fika.
denheim. bles. Y finalmente, un breve periodo de sencia en el surtido y la percepción del
Vice-CEO de
Lidl inició su expansión interna- recuperación de la inversión por tienda. la cadena de consumidor ha cambiado: “No está só-
cional en Francia, en el año 1989. Y de- Hasta ahí, la teoría. En la práctica, supermercados lo probando, sino que está aceptando
sembarcó en España en 1994, con la aper- Aldi alcanzó una cifra de ventas en Es- Aldi en España. y consolidando el consumo de produc-
tura de su primera tienda en Lérida. Aldi paña de 1.740 millones de euros en 2022. tos de marcas propias, lo que, en el ca-
llegó a nuestro país años después, en Lidl, que ya se ha consolidado como so de Aldi, nos está sirviendo para atraer
2002. Y su evolución ha seguido un mis- un operador relevante a nivel nacio- y fidelizar a un consumidor muy preo-
mo patrón de consolidación lenta pero nal, superó los 6.000 millones. Regis- cupado por el precio”, añade Fika.
constante. Eso sí, salvando las dis- traron crecimientos del 17% y del 18%, Los productos de marca propia su-
tancias. La precocidad de Lidl en el mer- respectivamente, sobre el ejercicio an- ponen el 86% del surtido de Aldi. Tam-
cado español le ha permitido situarse ya terior. Las claves detrás del éxito de es- bién en Lidl la marca de distribuidor
como el tercer operador por cuota de mer- tas compañías en un contexto tan com- Ferran Figueras. acapara en torno al 80% de las referen-
cado, con un 6,3%, según los datos de la plejo como el actual las explican a Ac- Director general cias.“Siempre nos hemos regido por es-
consultora Kantar, que aúpan a Merca- tualidad Económica dos de sus máxi- corporativo del tándares de calidad muy estrictos bajo
dona como líder absoluto, con un 26,9%, mos responsables en España. grupo Lidl el paraguas de nuestras marcas propias”,
seguida de Carrefour, con el 9,7%. Aldi, “El contexto ha sido muy exigente y en España. incide Figueras.
por su parte, ostenta un 1,5%, por detrás ha hecho que todos nuestros esfuerzos Otro de los secretos del éxito que han
de cadenas como Eroski, Dia, Consum o se orienten a asegurar precios muy com- alcanzado los supermercados alemanes
Alcampo, pero ha logrado un avance con- petitivos en un momento en el que el entre los consumidores españoles pivo-
tinuado en los últimos años que le per- precio es clave para todos”, asegura Íñi- ta sobre la optimización del surtido y su
mite colocarse entre las distribuidoras go Fika, vice-CEO de Aldi España. “La adaptación a la dieta mediterránea. Des-
que más crecen. distribución ha he- taca la ampliación de la oferta de produc-
Así lo destaca la cho un esfuerzo tos frescos y los renovados conceptos de
Comisión Nacional “El contexto ha sido importante en con- panadería. Todo ello, suministrado en su
muy exigente y nos
6,3%
de los Mercados y tención de precios. mayoría por proveedores españoles. Aldi
la Competencia hemos esforzado por Y además, tenien- tiene más de 400 proveedores de origen
(CNMC) en un in- asegurar unos precios do unos márgenes nacional y Lidl colabora estrechamente
forme reciente en ya de por sí redu- con más de 900 a los que ya compra pro-
el que constata que, muy competitivos” cidos respecto a
Cuota de Lidl.
Con una cuota de ducto por valor de unos 6.700 millones
del total de super- otros eslabones de mercado del 6,3%, de euros anuales, exportando más de la
se sitúa como el
mercados abiertos la cadena”, añade, mitad. Adquieren un 16% de toda la pro-
en 2022, cerca de un “La distribución ha por su parte, el di-
tercer operador en
España, por detrás ducción hortofrutícola del país y concen-
20% correspondie- hecho un esfuerzo en rector general cor- de Mercadona y tran un 14% de toda su exportación.
ron a cadenas de contención teniendo porativo de Lidl, Fe- Carrefour. Inmersa en una política de expansión
descuento, y, en es- menos margen que el rran Figueras. y mejora de su red comercial, Lidl cuen-

1,5%
pecial, a aperturas “Seremos los úl- ta con una red en España de unas 670
de tiendas de Lidl
resto de eslabones» timos en subir y los tiendas y aspira a alcanzar las 1.000 en
y Aldi.“Ambas com- que menos suba- un plazo indeterminado. “Nuestro ob-
pañías de descuento se encuentran aún mos, si realmente es necesario”. Esta fi- Cuota de Aldi. jetivo es ser la primera opción de com-
en proceso de expansión en España y losofía forma parte del ADN de Lidl. Pe- La cadena ostenta pra para el consumidor español”, ase-
han sido los motores de crecimiento del se a la fuerte presión sobre los costes, un 1,5% de cuota de gura Figueras. La meta es convertirse
mercado, precedida
mercado el pasado año, aumentando un las cadenas de discount han reforzado por otras como en el supermercado de referencia en
5,1% y un 11,6% su superficie de venta, res- su posicionamiento como referencia en Eroski, Dia, Consum consumo sostenible.
pectivamente”, concluye. La apuesta de precios bajos y esto se ha traducido en o Alcampo. Para Aldi, España es también un mer-
ambas por el mercado español es clara un incremento del nivel de penetración cado estratégico. En la actualidad cuen-
y su modelo de precios bajos triunfa des- en los hogares españoles. ta con más de 400 tiendas y planea con-
de hace años, pero especialmente en el La fidelización es crucial. Fika expli- tinuar con las aperturas en los próximos
actual contexto de inflación. ca que“los consumidores tienden a man- meses. En los últimos tres años, sus clien-
Detrás del éxito de las cadenas de des- tener unos determinados hábitos de tes en España han crecido un 27% y ya
cuento hay mucho más. Steenkamp y compra hasta que aparece un factor dis- alcanzan los 7 millones. ■

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

OFRECIDO POR POLESTAR
POR
Q ue el máximo res-
ponsable de Poles-
tar, Thomas Ingen-
lath, haya diseñado coches
da algunas claves. Domina
la importancia de las líneas,
las prestaciones y el empaque
global del vehículo; persigue
la perfección hasta la última
posibilidad. Este es solo algu-
nos de los motivos por los que
“nos obsesiona que el cliente
toque y sienta la calidad de
nuestros modelos”, explica
Pedro Parra, director comercial
de Polestar en España.
Polestar aterrizó en nuestro
país en 2022, pero su primer
modelo data de 2017. La marca,
emparentada con la sueca
Volvo viene de un pasado re-
lacionado con la competición
a través de ‘Racing’. Con es-
tos antecedentes, Polestar solo
podía crecer. En seis años, se
ha expandido por 27 países
en América, Europa y Asia.
En España, el modelo Poles-
tar 2 ha vendido alrededor de
600 unidades. Un vehículo que
ofrece una autonomía mixta de
655 km en la versión de un solo
motor de 300 CV y un equipa-
Polestar 3, el SUV
100% eléctrico
de la era eléctrica
Polestar sabe adónde se diri-
Polestar: ge y lo demuestra su estrategia
definida: para 2026 lanzarán
carácter premium Polestar 6, cuyo prototipo
de un coche 100%
avanza una carrocería de una
sola pieza. Y, para 2030, quiere
que toda su cadena de valor
tenga nulo impacto ambiental.
“A día de hoy, el cliente puede
eléctrico que mira consultar las emisiones de CO2
durante la fabricación. Somos
al planeta transparentes”, subraya Parra.
El Planeta importa.
Polestar sabe que la movili-
dad de las empresas es crucial.
Se tiene o no se tiene; es la esencia, Por eso, dispone de un equipo
específico para asesorar a los
el carácter, la conexión. Las ganas de clientes corporativos que tie-
liderar. Le ocurre a Polestar, la marca de nen flotas. Polestar dispone de
un parque de vehículos exclu-
coches eléctricos que impulsa el diseño, sivo para estos clientes, inmer-
la tecnología y la deportividad a nuevas sos en la conversión eléctrica.
latitudes. Su otra ambición, reducir a cero el “Queremos que dispongan de
periodos prolongados para
impacto medioambiental de su producción que puedan probar nuestros
para 2030 con el proyecto ‘Polestar 0’ coches”, destaca Parra. El Key
Account Manager se encarga de
informar de cuestiones como
miento premium. Su hermano se acerque a cualquier de sus la financiación, la atención
el Polestar 3, un SUV que sal- spaces de Madrid o Barcelona postventa en cualquier de
drá en breve al mercado, ya ha o puntos asociados en otras ciu- los 79 puntos de la red asis-
registrado unas 50 reservas on dades para probar su propuesta tencial de Volvo o despejar
line en España. y conocer todas sus posibili- dudas sobre la recarga. En
Sí, a través de la pantalla. dades, la compra se culmina definitiva, “una asesoría es-
Recuerden, en Polestar, todo en casa. Sin presión para el pecializada para mostrarle que
es diferente. Mientras que la cliente, Con tranquilidad y un coche eléctrico solo dará
marca quiere que el cliente control del proceso. ventajas a su flota comercial”.
24

Vestas se arma
ante el renacer
asiático: “Ni un
céntimo de los
fondos de la UE
debe acabar en
manos chinas”
Agustín Sánchez Temble-
que, director general del
gigante eólico en España y
Portugal, capea la tensión
financiera con la vista fija
en el ‘back to black’
Por Paula María
Fotografías Javi Martínez

T
res fabricantes euro-
peos fueron las em-
presas manufacture-
ras que más potencia
eólica instalaron en
todo el mundo en 2022.
La alemana con raí-
ces españolas Siemens
Gamesa, la danesa
Vestas y Nordex, empresa germana par-
ticipada por Acciona. Ese mismo año,
la terna de fabricantes cerró en núme-
ros rojos. Aunque cueste creerlo, en el
momento de la historia en el que Bru-
selas está impulsando con mayor ím-
petu el despliegue de energías limpias,
sus principales referentes eólicos luchan
por salir de pérdidas.
Desde las oficinas del gigante reno-
vable en Madrid, Agustín Sánchez Tem-
ble, director general de Vestas para Es-
paña y Portugal, analiza para Actuali-
dad Económica la difícil coyuntura que
vive el sector y, sin caer en el dramatis-
mo, admite: «La industria está pasan-
do un momento complicado. El año pa-
sado anunciamos pérdidas después de
muchos años siendo una empresa ren-
table». Por eso, ahora todos los esfuer-
zos de la compañía están enfocados en
volver a la senda del beneficio para fi-
nal de 2023: «La prioridad absoluta de
la empresa es el back to black».
El directivo responde al cómo con pre-
cisión militar: «Para empezar, mucha
disciplina de precios, debemos traspa-
sar a nuestros precios los costes actua-
les, no queda otra. Ya en 2022 tuvimos
que encarecer nuestras máquinas casi
un 30%, lo que da cuenta de cómo se
dispararon nuestros costes»
En el año de la carrera verde eu-
ropea, la industria eólica en su conjun-
to sufrió una caída de pedidos del 47%.
Quizá por ello, Sánchez Tembleque ex-
plica que la compañía ha reajustado su
estrategia: «Estamos muy enfocados en
sacar adelante los proyectos que tene-
mos que ejecutar este año, atajar los re-
tos en la cadena de suministro y no te-
ner retrasos... Ahora se trata de priori-
Agustín zar recursos para lograr este objetivo».
Sánchez En definitiva, asegurar cada paso an-
Tembleque. tes de dar el siguiente.
El director Lo que ha puesto a la eólica europea
general de Vestas en el ojo del huracán no es sólo la in-
para el mercado flación, ni siquiera la creciente compe-
ibérico defiende tencia exterior, sino múltiples factores
que la eólica agitados en la coctelera de una guerra
europea no en Europa que estalló en plena re-
compite en coste, cuperación tras la pandemia. El tapón
sino en calidad y de permisos administrativos para par-
valores ESG. ques eólicos, los retrasos en la cadena
de suministro y el aumento de los cos-
tos de materias primas y otros in-
sumos, son algunas de las adversida-
des que cita el directivo y que se han
traducido en un encarecimiento drás-
tico y repentino de los costes de fabri-
cación que ha resquebrajado las tradi-
cionales dinámicas comerciales.

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 Empresas y emprendimiento 25
Vestas
sidiando a su industria, con lo cual, sus Debido a la normativa española que
fabricantes pueden ofrecer turbinas más impone hitos temporales a los promo-
baratas. Además, están ofreciendo a los tores renovables, ahora mismo hay una
clientes financiación subsidiada, algo montaña de proyectos que tienen la de-
que no permite la OCDE. Aunque noso- claración de impacto ambiental (DIA)
tros no deseamos competir en precio, positiva otorgada desde principios de
sino en valor a largo plazo, con apues- 2023 y que tienen de plazo hasta ene-
tas como la sostenibilidad, las con- ro de 2024 para obtener el siguiente per-
diciones de tra- miso. Después,
bajo, las cadenas
locales o la ciber-
“No pedimos ayudas, deberán estar
construidos an-
seguridad; lo cier- sino que Bruselas fije tes de junio de
to es que ante una líneas rojas en materia 2025, cuando se
agresión tan de- de ciberseguridad, cumple el últi-
sigual Europa tie-
ne que proteger
sostenibilidad y calidad” mo hito. «Hay
más de 10 giga-
su industria». vatios (GW) en
En este clima de aguda tensión co- esa situación. En escasos 18 meses cons-
mercial, en el sector eólico no ha senta- truir más de 10 GW es todo un reto. El
do bien la adjudicación desde el Gobier- contraste es que el año pasado hi-
no de una ayuda de casi 350 millones cimos aproximadamente 1 GW de ca-
de euros, en el marco del PERTE del vehí- pacidad. Pero echando la vista atrás, en
culo eléctrico, a la alianza de Seat y la España ha habido años que se han le-
china Envision para montar fábricas de vantado hasta 3 GW. La industria na-
baterías en Extremadura y Cataluña. cional tiene capacidades tremendas,
«La industria china está solicitando pero necesitamos visibilidad. No pode-
ayudas en Europa en convocatorias que mos esperar al último día y querer cons-
no están relacionadas directamente con truirlos todos de golpe», insiste.
la industria eólica, pero sí indirec- Pese al viento de cara, la división ibé-
tamente. Detrás de esa megafactoría de rica de Vestas afronta el presente año
baterías de Envision hay un proyecto de con optimismo. «En España, ya a final
una planta industrial para producir tur- de verano teníamos pedidos firmes por
binas. No nos lo podemos permitir, no un total de más de 450 megavatios, lo
podemos permitirnos que ni un cénti- que es un buen comienzo de año», ce-
mo de ayudas europeas vaya a parar a lebra. Buena parte de esos proyectos
fabricantes chinos», enfatiza. de toda esa hornada está sometida a
El directivo valora positivamente el ese hito de puesta en marcha antes del
paquete de medidas específico para el verano de 2025. «La situación es glo-
sector que la presidenta de la Comisión bal. Este retraso de permisos es en to-
Europea, Ursula Von der Leyen, anun- da Europa, donde el año pasado debían
ció hace unas semanas y que apunta en haberse desplegado 30 GW y fueron 15
Dados los plazos de producción, los precios de los aero- tres direcciones: acelerar más los per- GW. Esto mete un estrés financiero im-
generadores suelen pactarse mucho antes de su entrega, misos, mejorar el sistema de subastas portante en nuestras cuentas», señala.
así, los fabricantes sellaron contratos en 2020 y 2021, con la en la UE y poner foco en las capacida- Con 166 GW de capacidad instalada
referencia de unos costes en caída libre, que se han torna- des y cadenas de suministro locales. «En en 88 países, Vestas, que supera los
do inasumibles en el contexto inflacionista de 2022 y 2023. su speech, Von der Leyen dijo que van a 28.000 empleados en todo el mundo,
El despertar de los fabricantes trabajar con los go- ha instalado más capacidad eólica que
asiáticos ha sido la gota que ha biernos, que el fu- ningún otro fabricante. «Nuestro sec-
colmado el vaso. Vestas, con más de turo de las energías tor no está pidiendo subvenciones, pe-
«El mercado en China ha cre- 28.000 empleados en el limpias debe ser ma- ro sí reclamamos visibilidad a través de
cido mucho en los últimos años mundo, es el fabricante de in Europe. Va en acelerar permisos y que se impongan
y los fabricantes han consolida-
do empresas muy grandes para
que más capacidad la línea correcta, pe- requerimientos claros de certificación,
ro necesitamos más calidad, sostenibilidad y ciberseguri-
abastecer el mercado nacional. eólica ha desplegado visibilidad. Hay una dad. Líneas rojas. Cuando miramos a
Ahora empiezan a salir, de mo- montaña de permi- China debemos reflexionar sobre qué
mento, de manera modesta, pero los tenemos muy cerca y sos administrativos que están pendien- queremos en Europa. Después de lo
ya están aproximándose a nuestros clientes», expone Sán- tes de que alguien resuelva. Eso es fun- que ha pasado en Ucrania, nuestra prio-
chez Tembleque. damental para que como fabricantes ridad es la independencia energética y
Las compañías asiáticas no siempre comparten las re- decidamos nuestros movimientos en eso pasa, necesariamente, una inde-
glas del juego que impone Europa a su propios fabrican- la cadena de suministro, para que po- pendencia tecnológica, por hacer las
tes. «No es una competencia justa. El Estado chino está sub- damos abastecer la demanda». turbinas en Europa», concluye. ■

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

26 Empresas y emprendimiento
Covisian

Por qué nómica, de “mantener la empatía hu-

mana”.
con los usuarios a tra-
vés de avatares que

Covisian El edificio cuenta con tres salas es-

pecialmente equipadas para desarro-
llar los avances tecnológicos que ofre-
replican de forma rea-
lista sus expresiones
faciales y movimien-
cree que el cen: Avatar Customer Care, Avatar Chat
GPT y el ingreso al metaverso.
tos corporales de los
seres humanos. De

futuro de la Aunque sobre el papel este centro

hace lo mismo que cualquier otro, re-
esta manera no hay
una “intrusión” a la

atención al solver dudas y contactar con clientes,

en la práctica el proceso será muy dis-
tinto. Los teleoperadores de los cen-
vida privada de las
personas en las de-
nominadas videocon-
cliente es así
360
tros que contraten el servicio de Co- sultas.
visian pueden contactar con los usua- En un recorrido pri-
rios a través de un avatar virtual que vado para Actualidad
En el laboratorio del reproduce los comportamientos hu- Grados. La visión
Económica por las ins-
manos, entrar al metaverso y re- talaciones del nuevo
grupo italiano que opera solver los problemas de los clientes
de Covisian es la
centro de operacio-
de una atención
los ‘contact center’ para desde allí o utilizar este alter ego di- inmersiva en la nes, pudimos experi-
gital para brindar información con- que se combina mentar la creación de
Zara o BBVA combinan IA el uso de avatares
creta y especifica con el uso de la IA. un avatar a partir del
y metaverso para ganar Según César López, “este centro re-
y el metaverso.
escaneo del cuerpo

16%
en empatía humana presenta un paso importante en nues- de una persona. A par-
tra misión de proporcionar a nuestros tir del escáner se crea
clientes las mejores soluciones del una representación
Por Agostina Lo Presti
mercado”. Este centro, asegura, “per- digital que será utili-
mitirá impulsar la tecnología de van- Crecimiento. El zada en cualquiera
guardia para nuestros clientes”. sector del contact de los servicios que
Así pues, el contact center del futu- center crecerá un brinda Covisian a las
16% en 2023,

E
“Esto es diferente al ‘pe- ro está, a su juicio, en el metaverso y impulsado por la empresas para que
sao’ que te llama del call usa la Inteligencia Artificial para crear IA, según la firma traten con sus clien-
center”, dice del Grupo respuestas específicas a cada solici- de análisis Gartner. tes.
Covisian su CEO en Es- tud creada por los usuarios. Pero hay Los programas de-
paña y Latinoamérica, un motivo para elegir esta localiza- sarrollados por el gru-
César López. La empre- ción. “Somos una compañía tecnoló- po permiten también
sa italiana presume de gica, siempre hemos trabajado para la creación de entor-
haber puesto en marcha el “contact que las personas y la tecnología tra- nos personalizados
center del futuro” mediante del uso de bajen juntos”, explica Fabio Sattolo en metaversos dedi-
la inteligencia artificial y el metaver- Chief People and Technology Officer cados; o entornos per-
so. Gracias al desarrollo de software de la compañía italiana. “Además, pa- sonalizados dentro
propio buscan “incluir a las personas ra nosotros es importante que sea sen- de metaversos de open
en el uso de la tecnología” y derribar cillo acceder a este servicio y lo he- space. Así los usua-
el mito de la automatización y la de- mos logrado porque todas nuestras rios de sectores como
saparición de los puestos laborales” aplicaciones son accesibles y no tie- consumo, banca, se-
en los centros de atención al público. nen una interfaz téc- guros, entretenimien-
Aunque aseguran que cambian los nica o tecnológica, to y demás puedan
perfiles y algunas tareas, las perso- es decir, el usuario “Hay que derribar vivir un viaje inmer-
nas se mantienen.
Covisian ha desarrollado en Turín
no tiene que ser ga-
mer para acceder a de una vez el mito sivo de 360 grados en
las instalaciones de las empresas que
un centro de innovación dedicado a unos de nuestros de la automati- les ofrecen servicios durante su aten-
la investigación, desarrollo y puesta
en marcha de las soluciones más avan-
servicios”, añade
Sattolo. zación y la desa- ción.
Entre los clientes que tiene la em-
zadas del mercado para mejorar la Mediante esta in- parición de pues- presa y utilizan estas tecnologías pa-
experiencia de cliente y la eficiencia
operativa. En las nuevas instalacio-
novación, las em-
presas clientes del tos de trabajo” ra sus centros de, precisamente, aten-
ción al cliente, se encuentra la multi-
nes se pretende liderar la revolución Grupo Covisian po- nacional Enel con su proyecto Casa
en el sector y transformar la forma en drán contactar con sus clientes a tra- Electrificada. A través de un entorno
que las empresas conectan con sus vés del Avatar Customer Care. La he- virtual y mediante el uso de gafas de
clientes, pero siempre con el objeti- rramienta tecnológica permite que realidad virtual –aunque se puede ha-
vo, asegura su CEO a Actualidad Eco- los operadores puedan interactuar cer también sin ellas–, los usuarios

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


pueden ser capaces de instalar pane-
les fotovoltaicos, estaciones de recar-
ga de coches, calderas y sistemas de
almacenamiento de energía para pro-
bar, antes de comprar, el valor que una
casa electrificada puede ofrecerles en
términos de beneficios económicos,
mejora de su propiedad y menor im-
pacto en el medio ambiente.
En España también esta nueva ge-
neración de contact centers cuenta con
una gran cartera de clientes: BBVA,
Telefónica, Vodafone, Endesa y hasta
150 grandes compañías.
Aunque las palabras IA y metaver-
so enciendan las alertas en muchos
sectores, por posibles pérdidas de
puestos laborales que conllevan, el
grupo asegura que no buscan re-
ducir personal sino formarlos en el
uso de estas tecnologías. “No quere-
mos sustituir puestos laborales, que-
remos formar personas para que cum-
plan con un rol dentro del proceso y
27
GRUPO COVISIAN
Facturación en España
La empresa ingresó 189
millones de euros en
2022 y prevé a llegar a
200 millones en 2023.
Clientes activos: Más de
150 clientes, de sectores
que van desde la banca a
a la energía.
Empleados: Cuenta
con 7.000 empleados
en España.
Países. Está presente a
nivel operativo en ocho
países, repartidos en
tres continentes.
para que puedan adop-
tar nuestra filosofía con
capacidad de respuesta”,
afirma Fabio Sattolo.
Otro desarrollo que for-
ma parte de la atención
al cliente del futuro que
desarrolla Covisain des-
de Turín es el “Avatar GPT”.
Los usuarios se encon-
trarán con un nuevo asis-
tente virtual, basado es-
ta vez en la inteligencia
artificial de Chat GPT.
Con esta herramienta es
posible entender las pre-
guntas y necesidades de
los usuarios y proporcio-
nar respuestas más pre-
cisas y oportunas, gra-
cias a su posibilidad de
aprendizaje continuo.
“En este caso es nece-
sario tener a una perso-
na que sea responsable
de filtrar y verificar la in-
formación que se le brin-
Realidad virtual. da al bot para que sea correcta y se den
Andrea Fileccia, respuestas concretas a los problemas
Chief Innovation solicitados”, explica Sattolo.
Officer en La compañía realiza diariamente
Covisian. millones de interacciones con el clien-
te final y espera que en próximos años
se produzca un aumento exponencial
de dichas interacciones, pero con un
servicio más personalizado y eficien-
te, gracias a la aplicación de la IA ge-
nerativa, que, a su vez, se traducirá en
crecimiento del negocio. ■
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
 La cautela
de los
mercados
deja

S
outh Summit es la feria Del mapa surgen datos que navegan
de referencia en España entre la tibieza anímica y un moderado

estancada cuando de tomarle el pul-

so a las startups se trata.
optimismo. Un medidor importante de
la pujanza es la fase de desarrollo de la

la inversión Su Mapa del Emprendi-

miento es siempre un mo-
compañía en cuestión. España, se dice
a menudo, necesita más tamaño para

en startups mento esperado por el

ecosistema. La edición
de 2023, presentada el martes pasado
parecerse al norte de Europa, aunque
sume más unicornios que nunca y fon-
dos mejor pertrechados.
Las compañías en Madrid, debía confirmar o des- Pues bien, entre 2020 y 2023, re-
deñar la idea de la desaceleración de ferencias temporales importantes por-
tecnológicas más potentes una industria malacostumbrada a las que 2021 representa el clímax de la in-
Ecosistema. mejoran su negocio, velocidades de vértigo. versión y 2022 el comienzo del invier-
María Benjumea, Un matiz: a diferencia de lo que ocu- no del capital, los porcentajes apenas
pero la inversión en rre con las estadísticas del Obser- experimentan cambios. Las startups con
fundadora y CEO
de Spain Startup, ‘startups’ sigue parada vatorio de Bankinter, por citar la base negocios consolidados representan el
entidad que de datos más sólida del país en la ma- 4% del total, igual que en los dos cursos
y no hay evidencias de teria de referencia, South Summit e IE anteriores; las scaleups (facturación su-
organiza el South
Summit, que la Inteligencia Artificial University, coautoras del informe, ex- perior a un millón de euros) repiten el
plataforma para inyecte dinamismo trapolan los hallazgos de cada edición registro de 2022 (17%); aquellas en
conectar de la feria a partir de las startups ana- fases muy iniciales (prototipo, MVP o
iniciativas de lizadas. Para la edición actual pa- beta) recuperan terreno (37% en 2023
innovación. Por Fede Durán saron por el microscopio 2.838. vs 30% en 2022); y las que ya generan

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

Empresas y emprendimiento
El mapa emprendedor
tracción caen siete puntos porcentuales En qué fase están las startups españolas
[ver gráfico adjunto].
La figura del emprendedor en serie, Prototipo, Generando Scaleup Negocio
MVP o beta tracción consolidado
aquel que funda más de una startup (a
veces tras vender exitosamente la pri- 50%
mera empresa) es otro síntoma de for- 46% 46%
taleza o debilidad. Este marcador lleva
35% 35%
cuatro años estancado: el 63% de 2020 30%
deja paso a un 60% en 2021, un 62% en
2022 y un 61% en 2023. 16% 17%
15%
Entre los indicios de dinamismo des-
tacan dos. Por una parte, y esto es crucial 3% 4% 4%
en un sector donde la biblia laica del em-
prendimiento dice que nueve de cada 2020 2021 2022
diez proyectos mueren, aumenta la ma-
durez de las startups. De media, las espa-
ñolas tienen una antigüedad de 3,12 años 1.581 millones se han levantado has-
frente a los tres años del ejercicio ante- ta la fecha en 2023, con el corporate asu-
rior y los 2,5 de 2020. En 2019, el prome- miendo más peso (489 millones, +8,7%
dio alcanzaba 2,20 años. interanual) frente al venture capital pu-
Por otro lado, la evolución de la factu- ro y duro (591 millones, -63,5%) y un top
ración anual (que no plasma obviamen- 5 de operaciones que incluye a Revel (115
te lo que ocurre en el aún vivo 2023) pre-
senta repuntes en tres de los cuatro tra-
mos más altos de la escala de ingresos:
4.314 millones en un movimiento liderado
por el Santander), Fever y Cabify (101
millones en ambos casos), Paack (85) y
para las startups que se mueven en la hor- Capital riesgo. Wallapop (81).
quilla de los 150.000 a 500.000 euros (+3% En 2021 esta Entre los exits más reseñables se cuen-
modalidad de
en 2022 respecto al ejercicio previo), aque- inversión movilizó tan los de IsEazy y Quark (100 mi-
llas que facturan entre uno y cinco millo- 4.314 millones para llones), Sarpel (19,5) y Arengu (10). Tam-
nes (+1%), y las que están en la zona alta financiar proyectos bién podría incluirse en esta lista, a pe-
de la pirámide con más de cinco millo- empresariales. sar de las dudas del auditor, la nueva
nes de ingresos (+2%). aventura del expresidente de Abengoa,
Esta sintomatología se enriquece con
la toma panorámica del Observatorio
de Bankinter en relación con el venture
425 Felipe Benjumea, H2B2, que pretende
cotizar en el Nasdaq con una valo-
ración de 750 millones. Menos proba-
Operaciones.
capital. Si 2021 fue el momento de la exu- El año pasado, ble es que EQT, la firma sueca de priva-
berancia con 4.314 millones de euros le- los mercados se te equity que adquirió el 53% de la ma-
vantados en 413 operaciones, 2022 acu- enfriaron con la lagueña Freepik por 225 millones en
só, sobre todo a partir del segundo tri- movilización de 2020, concrete antes de enero su inten-
mestre, el enfriamiento de los mer- 3.434 millones,
un 20% menos, por Las ciudades que más capital levantan
cados, más reacios a las valoraciones mul- un número similar
timillonarias y en general más duros con Millones de euros levantados y
de operaciones. principales operaciones por ciudad.
el filtrado. La prueba: 3.434 millones de
3,19
inversión a través de 425 operaciones.
TECNOCARRERA. El único asidero de 123
2023 es el siguiente y es magro: el tercer Años. Las startup Palencia
trimestre mejoró muy modestamente el catalanas son
ligeramente más
balance del trimestre anterior. Ni siquie-
veteranas que las
ra el extraordinario filón de la inteligen- madrileñas.
cia artificial generativa se ha dejado no- Cataluña se
4.768
4.768
tar en España. Sequoia y Andreessen Ho- especializa más en
B2B y tiene más Madrid
rovitz forman parte del capital de Ope-
emprendedoras. Jobandtalent: 628M
nAI y en abril redoblaron sus apuestas Capchase: 467,4M
comprando más acciones. Durante el cur- Idealista: 425M
so, las rondas más sonadas incluyen las Devo: 359,1M
de las norteamericanas Inflection (1.300
millones de dólares), Anthropic (850),
Adept (350) y Cohere (270). Ni España ni 109
Europa están bien posicionadas en esta Sevilla
tecnocarrera.
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
29
ción de vender dicha participación por
un múltiplo de 3 ó 4.
De vuelta al Mapa del Emprendimien-
to, South Summit permite comparar las
características de las dos regiones más
43% potentes del ecosistema nacional, Co-
munidad de Madrid y Cataluña. Las star-
37%
tups catalanas (3,19 años) son ligera-
mente más veteranas que las madrile-
17% ñas (3,12); Cataluña es tierra de B2B mien-
tras que Madrid diversifica más inclu-
4% yendo modelos de negocio B2C; y la
presencia de fundadoras también es su-
2023 perior en el caso catalán (9% vs 6%).
CAMPEONES LOCALES. Una pers-
pectiva más urbana e histórica dicta-
mina que Madrid es la ciudad que más
inversión ha captado entre 2020 y lo
que va de 2023 (4.768 millones), se-
guida de Barcelona (4.331) y, a bastan-
te distancia, Valencia (346), Alicante
(146), Bilbao (145), Palencia (123), Se-
villa (109) y Murcia (86), apunta el Ob-
servatorio.
Cada hub tiene sus campeones loca-
les. Los de Madrid son Jobandtalent
(628 millones levantados), Capchase
(467,4), Idealista (425) y Devo (359,1), a
cuyo fundador, Pedro Carrillo, se entre-
vistó en el número anterior de esta re-
vista. En Barcelona descuellan Glovo
(570 millones), Fever (301,3), Paack (284,7)
y TravelPerk (250,3). Por su parte, Flywi-
re (113,4), Sales Layer (27,2) y Voicemod
(20,8) son los máximos exponentes de
Valencia; mientras que Alicante aporta
a Recover (95,3) y Bit2Me (30) y Bilbao
a Satlantis (54,5) y Lookiero (25,4). ■
Barcelona
Glovo: 570M
Fever: 301,3M
Paack: 284,7M
145 TravelPerk: 250,3M
Bilbao
Satlantis: 54,5M
Lookiero: 25,4M
H2Site: 12,5M
4.331
346
Valencia
Flywire: 113,4M
Sales Layer: 27,2M
146 Voicemod: 20,8M
86 Mr Jeff: 17,5M
Murcia
Alicante
Recover: 95,3M
Bit2Me: 30M
Embention: 15M
 317

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo


potencial que tiene la IA para
transformar el modo de operar
de todo el sistema económico. No es pa-
ra menos, ya que el directivo aterrizó en
Amazon en 2018 procedente precisamen-
te de una compañía especializada en el
sector (C3 AI). “Creemos que toda com-
pañía va a ser una compañía de IA en los
próximos años”, afirma rotundo el di-
rectivo durante su conversación con Ac-
tualidad Económica.“Para hacerlo, tienes
que tener una estrategia de datos correc-
ta y ese es mi consejo. Quien trabaje en
2023 en sus datos, tendrá éxito en el mun-
do de la IA generativa en 2024 y 2025”.
En la férrea
pugna que
mantiene con La seguridad y
Azure (el ser- confidencialidad
vicio de Micro-
soft) para rei- de los datos, el mayor
nar en la nube, recelo de las empresas
ambas empre-
sas son cons- a la hora de usar la IA
cientes de que
la IA y los ser-
vicios que se pueden construir con ella
se han convertido en un arma muy va-
liosa para diferenciarse del rival y, al mis-
mo tiempo, incrementar el volumen de
ingresos que los clientes invierten.
Si Microsoft ha hecho de su alianza
con Open AI el gran pilar de su estrate-
gia, Amazon ha tomado una aproxima-
ción distinta, que podría tacharse como
agnóstica. Por ello, AWS se ha asociado
con Meta para que sus clientes puedan
usar desde la plataforma Llama 2, el mo-
delo de lenguaje natural de código abier-
to de la firma. Recientemente, también
ha anunciado una inversión en Anthro-
pic, una startup fundada por exingenie-
La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
ros de Open AI, de hasta 4.000 millones
de dólares.
“Cuando hablas con los clientes, están
preocupados sobre la seguridad y la con-
fidencialidad de sus datos. Por eso, nues-
tra aproximación es traer los modelos a
los datos y no los datos a los modelos”,
apunta el directivo. Para ello, la empresa
ha puesto a disposición de sus clientes
Bedrock, un servicio que permite usar
los modelos que elijan de forma priva-
da, segura y sin que sus datos luego se-
an usados para entrenar la herramienta.
En esta línea, Groues remarca que en el
futuro, los usos de la IA generativa irán
mucho más
allá de cons-
truir chatbots.
Estecambio
de paradigma
ha provocado
también un gi-
ro en las prio-
ridades de mu-
chos de los tra-
bajadores del
grupo, que han tenido que llevar a cabo
una puesta a punto acelerada en este
campo para poder asesorar a los clien-
tes. Un caso paradigmático es el de Mer-
ce Mariño, responsable de arquitectos de
soluciones en AWS Iberia. El puesto de
Mariño está enfocado precisamente en
ese contacto con el usuario para ayudar
a implementar las soluciones adquiri-
das, un empleo para el que se necesita
una formación constante. “Cada sema-
na hago una formación interna nueva y,
cuando tenemos el lanzamiento de un
nuevo servicio, dedicamos las horas que
sean necesarias a entender su fun-
cionamiento”, explica. Mariño reseña que
Algoritmo
Amazon Web Services
más de 100.000 clientes de la compañía
ya usan alguna solución con IA y desta-
ca el ecosistema formativo que la propia
AWS ofrece a través de sus certificacio-
nes.
NUBE Y ESPAÑA. La responsable de
arquitectos de soluciones en AWS Iberia
reconoce que, desde hace unos meses,
tanto la inteligencia artificial como la IA
generativa son siempre parte de las con-
versaciones con clientes, si bien estos no
descuidan los otros servicios en la nube.
En la misma línea se posiciona Groues,
que señala que la IA generativa acapara
un tercio de sus conversaciones de los
clientes, pero que los otros dos tercios
siguen siendo las mismas preguntas que
se vienen haciendo los clientes de Ama-
zon Web Services en los últimos años:
“¿Cómo transformo mi negocio?”o“¿Có-
mo ahorro dinero?”
En la respuesta a este tipo de pregun-
tas, España juega un papel relevante , es-
pecialmente desde la apertura de la re-
20%
Compañías.
gión cloud de Aragón, que cumplirá un
año a mediados de noviembre. El con-
junto de centros de datos se ha conver-
tido en un pilar de la comunidad y un po-
Únicamente una
de cada cinco lo digital para la creación de nuevos ne-
compañías en gocios o la ampliación de otras empre-
España usa la IA sas tecnológicas ya existentes, al tiempo
en su día a día. que ofrece la posibilidad de que sus clien-
tes alberguen sus datos en España.
“Tenemos grandes clientes naciona-
75%
les que han puesto sus cargas de traba-
jo y aplicaciones en Aragón, como Tele-
fónica, pero también otros extranjeros
de América, Asia u otras partes de Euro-
Del Ibex 35. Tres
de cada cuatro pa que despliegan en España para estar
empresas del
selectivo español
más cerca de sus propios clientes”, apun-
ta el director general de AWS.
utilizan la nube El directivo se muestra impresionado
de AWS.
por el alto grado de innovación en Espa-
ña, especialmente en el mundo de las
startups y celebra la elevada adopción de
4.000 la nube por parte de la gran empresa (el
75% del Ibex 35 es cliente de Amazon
Millones de Web Services). Sin embargo, considera
dólares. Amazon
ha firmado un
que estas mismas compañías de gran ta-
acuerdo para maño deberían ir más rápido en su trans-
invertir en la startup formación y uso de la inteligencia artifi-
de IA Anthropic. cial.“Apenas el 20% de las compañías es-
pañolas usa IA, deberían ir más rápido”,
alerta. Pese a los nubarrones macroeco-
nómicos, la compañía continúa crecien-
do en España y apuesta por seguir así,
“Si miras a la historia, cuando llega un
nuevo ciclo tecnológico, suele crear un
impulso económico”, concluye, op-
timista de nuevo, Groues. ■
 Opinión
Semana del 22 al 28 de octubre
CONTRAOPA
Victoria de Portugal: bate
a España en deuda, déficit
y ‘crecimiento potencial’
El Gobierno luso remite un plan
presupuestario a Bruselas en el que
garantiza un endeudamiento más bajo
que el español por primera vez desde 2001
Carlos
S
Segovia* olidaria con Portugal, la entonces
vicepresidenta económica Elena
Salgado, anunció aquel 8 de abril de
2011 que España comprometería
unos 5.000 millones para el rescate
europeo del país vecino. Meses
después, el propio José Luis
Rodríguez Zapatero recibió en
Moncloa al primer ministro luso,
Pedro Passos Coelho, y le animó a
tomar «medidas que son dolorosas,
pero imprescindibles» para sacar adelante a la economía
portuguesa y cumplir el plan de rescate. Fue uno de esos
episodios insólitos de la época en el que el Gobierno
español de entonces comprometía dinero público en
rescatar a Grecia, Portugal e Irlanda, mientras disparaba el
déficit en España, aplazaba la reestructuración de las cajas
de ahorros y germinaba lo que un año después terminaría
en que el siguiente gobierno pidiera el rescate bancario a la
UE. Mientras, Lisboa afrontó un duro rescate que ha
*
Carlos Segovia
es subdirector y
corresponsal
económico de
terminado dando frutos, pese al error europeo de la época
de no acompañar el ajuste con un Plan Marshall.
El plan presupuestario remitido a la Bruselas por el
actual Gobierno socialista de António Costa bate ya al
español en buen número de indicadores económicos
El Mundo. fundamentales y marca un hito: presenta un nivel de
deuda pública más bajo
El plan presupuestario que el de España por
portugués prevé superávit y primera vez en más de
20 años. Así se
una deuda inferior al 100% desprende al cotejar los
documentos remitidos
España comprometió por Portugal y España y
sus expectativas de
5.000 millones en 2011 para endeudamiento a
financiar el rescate de Portugal finales de este año.
33
Costa asegura a la Comisión Europea que terminará
2023 con una deuda pública del 103% del Producto Interior
Bruto (PIB), mientras que Nadia Calviño espera reducirla al
108,1% y eso gracias a la revisión al alza que ha hecho el
Instituto Nacional de Estadística de la economía española.
El Gobierno portugués evita mencionar a España en su
documento, pero sí desliza en su plan que «la reducción de
la deuda pública ya ha excluido a Portugal del podio de los
países más endeudados de Europa». De hecho, ya en el
segundo trimestre de este año, último dato oficial, apunta
al hito de ganar a España en la deuda.
El vecino luso ha figurado hasta este año, junto a
Grecia e Italia, y ahora deja esa triste plaza a España o...
a Francia. Ambos están en dura disputa en esta mala
clasificación. Por un lado, Calviño apuesta que bajará la
deuda al 108,1% este año y, por tanto, menos que los
109,7 que anota Francia en su deteriorado plan
presupuestario. Pero el ministro francés, Bruno Le Maire,
puntualiza que su deuda es, en realidad, del 107,4% si se
excluye lo que ha tenido que asumir para «sostener la
Eurozona» y financiar los fondos europeos de, sobre
todo, Italia y España.
Portugal se aleja de ambos y se compromete a rebajar su
deuda en 2024 del 100% por primera vez desde su rescate.
Es actualmente un reto inalcanzable para España.
Los mercados llevan más de un año anticipando este
sorpasso luso en el nivel de endeudamiento y conceden a
Portugal una prima de riesgo cada vez mejor que la de su
vecino ibérico, pese a mantener aún peores calificaciones
de solvencia en las agencias internacionales.
Con este hito de la deuda, la economía portuguesa
completa su victoria sobre la española en amplio número
de comparativas. Sus cuentas apuestan por un superávit
del 0,2% en 2024 frente al 3% que intenta el Gobierno de
Pedro Sánchez si logra retirar las medidas de alivio
contra la inflación tras una eventual investidura.
Es llamativo cómo el socialismo portugués ha
convertido el saneamiento de las cuentas como una de sus
señas de identidad. «Las medidas sociales son posibles en
un marco fiscalmente responsable, que refleja los
resultados positivos de las decisiones de política
económica y presupuestaria tomadas en los últimos años
(...) El mantenimiento del equilibrio de las finanzas
públicas sigue siendo una piedra angular de la credibilidad
del país», asegura a Bruselas.
En cuanto al crecimiento económico, el Gobierno
portugués espera un ritmo similar al español este año y
algo por debajo en 2024 en que espera un 1,5% frente al 2%
por el que apuesta Calviño. Sin embargo, rebasa
claramente a España en «crecimiento potencial» que es un
indicador clave de futuro. Lisboa lo sitúa en el 2,2% como
en los últimos años mientras que Madrid no pasa del 1,6%.
¿Y el empleo? La tasa de paro portuguesa es del 6,7% y así
espera que siga en 2024, frente al 11% española.
«Tiene mi apoyo incondicional», llegó a decir Zapatero
a su homólogo luso en aquel 31 de agosto de 2011. ■
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
34 Opinión
Semana del 22 al 28 de octubre
Sur Global. Preocupa la
consolidación de un
bloque de países y
territorios agrupados bajo
el influjo de China.

orden internacional, como recientemente se ha puesto de

DE UBRIQUE A REYKJAVIK manifiesto con la ampliación de los BRICS y con su
postura equidistante desde que comenzó la guerra en
La era de Ucrania. De ahí la importancia de lo que ocurra también
en el Sahel, en Taiwán, en Corea del Norte o en la

volatilidad estabilidad política de los países que configuran el

Cambios geoeconómicos, revolución tecnológica,
guerra fría, proteccionismo... el nuevo mundo
exige liderazgos alejados de la polarización
Alicia
denominado Sur Global.
De esta forma, más allá de las graves consecuencias
humanitarias, la era de volatilidad en la que estamos
instalados desde 2020, con la disrupción de la pandemia,
sigue acelerando profundos cambios geopolíticos,
tecnológicos y socioeconómicos desconocidos desde la
caída del muro de Berlín y la aparición de la World Wide
Web (www) en 1989. Al mismo tiempo que confirman la

E
Coronil necesidad de analizar las perspectivas macroeconómicas
Jónsson* l entorno socioeconómico global bajo el prisma de la geoeconomía y con escenarios
sigue inmerso en un escenario alternativos.
de permacrisis, marcado desde Las primeras consecuencias económicas de la guerra
el inicio de la pandemia y la de Israel y Hamás se han reflejado en el incremento de la
retirada de EEUU de Afganistán inversión en activos refugio (oro, dólar y deuda
por la ruptura del status quo y la soberana) y en un nuevo tensionamiento del mercado
reconfiguración del orden energético mundial. En este sentido, el repunte del precio
internacional. La guerra en del petróleo, al concentrarse en la región de Oriente
Ucrania y el momento Pearl Medio un tercio de las reservas de crudo globales, se ha
Harbour que atraviesa Israel, tras producido en un contexto previamente marcado por el
los mayores ataques de su recorte de la producción de Arabia Saudí y Rusia, los
historia contra la población civil problemas de suministros de otros países productores y
perpetrados por Hamás, confirman la visión geoeconómi- la fuerte caída de las reservas estratégicas de emergencia
ca divergente entre democracias y autocracias. de EEUU a mínimos de 1983. Por ello preocupa el fuerte
Así, la guerra entre Israel y Hamás, al igual que ocurrió ascenso que podría sufrir la cotización del Brent si se
tras la invasión de Rusia a Ucrania, confirman la necesidad produce una escalada del conflicto bélico con la
de EEUU, Europa y el resto de las economías avanzadas de intervención de Siria e Irán que deriva en una reducción
Alicia Coronil repensar sus relaciones internacionales, económicas y de las exportaciones de petróleo y gas natural desde
Jónsson, es comerciales, que seguirán acelerando tendencias Oriente Próximo, o en un posible bloqueo del canal de
economista jefe asociadas a la reconfiguración de las cadenas de valor, la Suez o del estrecho de Ormuz.
de Singular Bank seguridad estratégica energética y de inputs de producción Ante este entorno incierto, el petróleo afronta un nuevo
y asesora del clave, la ciberseguridad o la defensa. En un contexto en el escenario de presiones al alza de una duración que
Círculo de que, a la espera de los resultados de las conversaciones dependerá de cómo se sucedan los acontecimientos y
Empresarios. diplomáticas lideradas por EEUU y la esperanza de que hasta qué punto se reducen las perspectivas de
China use su crecimiento globales. No hay que olvidar que la guerra del
Afrontamos dos guerras creciente influencia
en Irán y otros países
Golfo provocó un incremento de la cotización del Brent de
aproximadamente un 240%, y en el caso de la guerra de
simultáneas y el deseo chino de Oriente Medio Irak en 2023 y de Libia en 2011 de un 45% y un 40%,
de un nuevo orden mundial para evitar una respectivamente. Por su parte, la invasión de Rusia a
escalada del conflicto Ucrania en 2022 elevó su precio hasta 128 dólares por barril.
en la región, la actual De ahí que el FMI haya advertido de que con tan sólo un
Un repunte del 10% en el crisis de liderazgo repunte de un 10% de la cotización del crudo se reducirá el
precio del crudo elevará un global y el particular
momentum que
avance del PIB mundial un 0,2% y se elevará la inflación
general global en un 0,4% el próximo año.
0,4% la inflación en 2024 atraviesan EEUU, Las tensiones sobre el precio del crudo, que se extienden
China y la UE hace a la cotización del gas natural, no sólo añaden volatilidad
especialmente complejo el panorama geopolítico que al escenario energético de Europa, sino que también
atraviesa el mundo. tendrá impacto sobre la cadena alimenticia y los costes de
No sólo afrontamos dos guerras simultaneas en dos producción de la industria y los servicios. Una nueva ola de
enclaves estratégicos, sino también la voluntad de China presiones sobre los precios que dificultará aún más la
de erigirse en potencia hegemónica y construir un nuevo labor de la Fed y el BCE para controlar la inflación y que

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


podría elevar las expectativas de precios y provocar efectos
de segunda ronda, lo que previsiblemente mantendrá el
endurecimiento de las condiciones financieras más allá de
lo previsto.
A su vez, el encarecimiento del crudo y el repunte de la
incertidumbre lastrarán al sector turístico, especialmente
en los países de la región Oriente Medio. Si bien, a priori
los destinos del Mediterráneo europeo considerados
refugios como España e Italia podrían verse beneficia-
dos, el nuevo entorno de coste de la vida y de tipos de
interés, el sentimiento de cautela ante el aumento del
riesgo de atentados en Europa y la caída del ahorro
embalsado durante la pandemia auguran una menor
demanda de los hogares y de viajes de empresas. Un
hecho que tendría importantes implicaciones en
términos de crecimiento económico y estabilidad del
empleo de nuestro país, en un momento en el que la
persistencia de las tensiones inflacionistas o la
inestabilidad política han deteriorado la confianza del
sector privado y ya anticipaban un menor dinamismo del
consumo y la inversión en los próximos trimestres.
Junto al deterioro de las perspectivas económicas
globales, con un creciente riesgo de estanflación en la
Eurozona, el deterioro de la actividad de EEUU y la
compleja situación económica de China, a fecha de hoy
hacen imparable el
fenómeno de la
slowbalization. Es decir,
El endurecimiento de las
lo que el FMI ha condiciones financieras
definido como una era durará más de lo previsto
en el que se produce
un debilitamiento del
apoyo político a la El FMI advierte de que la
apertura comercial
‘slowbalization’ debilita el
ante la creciente
fragmentación apoyo a la apertura económica
geoeconómica. Así,
desde la pandemia y la guerra de Ucrania no sólo se han
incrementado las medidas proteccionistas, sino que
también se ha acelerado la reconfiguración de las cadenas
de valor y de los flujos de inversión directa extranjera hacia
otras economías que ofrezcan mayor seguridad. Un
fenómeno que ha comenzado a permear en las decisiones
de inversión a nivel mundial. Según los últimos datos de la
UNCTAD, la inversión extranjera directa (IED) global
disminuyó un 12% en 2022, destacando la contracción de
un 36% de los flujos y transacciones financieras en las
economías emergentes.
A la espera de que no se produzca una temida
conflagración regional en Oriente Medio, todo parece
indicar que estamos ante una nueva guerra fría entre
democracias y autocracias, el Norte Global y el Sur
Global, o entre EEUU y China por el papel de potencia
hegemónica. Así, la era de la volatilidad definirá esta
década y exige un nuevo liderazgo alejado de la
polarización.
35
GLOSARIO
Aerogenerador. Generador eléctrico que
convierte la energía eólica en energía eléctrica.
La UE prepara un paquete de medidas para
potenciar esta industria de cara a alcanzar los
objetivos de energías renovables de 2030.
‘Back to black’. Hace referencia a la vuelta a
beneficios. Tres palabras que definen a la
perfección la lucha de los fabricantes de
aerogeneradores europeos por salir de pérdidas
tras años de guerra de precios con China.
Claude. Nombre del asistente de IA de
Anthropic, la startup en la que Amazon invertirá
hasta 4.000 millones de dólares como parte de
su apuesta por incluir los asistentes más
avanzados en su plataforma en la nube.
‘Discount’. Anglicismo que define el modelo
de negocio de descuento de las cadenas de
distribución, como las alemanas Lidl y Aldi,
basado en una estrategia de control de costes
que permite ofrecer precios siempre bajos.
Madurez. El ecosistema emprendedor español
sigue creciendo de forma sostenida y los
números lo demuestran. Según el último Mapa
del Emprendimiento, las startups españolas
ya superan de media los tres años de vida.
Paro friccional. El que componen las personas
que están en desempleo de forma voluntaria por
encontrarse en rotación entre puestos de trabajo.
Se trata de un indicador que viene a explicar por
qué es imposible que el paro llegue al 0%.
Prima. Sucede con la tecnología estadouniden-
se desde hace décadas. El inversor compra sus
beneficios a multiplicadores mucho más caros
que el resto de sector porque confía en que su
crecimiento será mayor.
Scaleup. La segunda fase de crecimiento de
una empresa innovadora. Define a las startups
que han ingresado al menos un millón de euros
y llevan tres años creciendo al 20% anual.
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
36 Opinión
Semana del 22 al 28 de octubre

flexible, muchos ya no estarán de acuerdo. Sin embargo,

EN RESUMIDAS CUENTAS la reforma original primigenia, tantas veces sacada a
pasear, luego zarandeada y, finalmente, resistente, parece
Mitos y leyendas haber jugado un papel en la reducción del paro. En
España el puente que transita entre el mito y la leyenda
de la plenitud del pleno empleo encuentra algunos hechos para el
sonrojo. El primero es que es más fácil completar una
laboral maratón si la meta la ponen a los 10 kilómetros en lugar
de a los 42. En este punto, si España ve aumentado su
paro estructural, es más sencillo alcanzar el pleno empleo
El momento del mercado de trabajo lleva al mito porque será un nivel poco exigente. Ese paro estructural
de que el pleno empleo conduce a la felicidad sube en España porque no mejora la productividad y hay
y la leyenda de que España lo alcanzará pronto numerosos desajustes friccionales, de incentivos y
educativos. Si el paro estructural en España se sitúa por

E
Francisco encima de los dos dígitos (algunos creen que ya lo está)
Rodríguez n España hay 21 millones de demos la tarea por concluida. Una palmada en la espalda
Fernández* personas ocupadas y una tasa de y a dormir. ¿Felices y plenos?
desempleo del 11,6%. No En la práctica, ningún macroeconomista serio hablará
obstante, resulta un poco de pleno empleo con paros superiores al 4-6% de la
chocante que se quiera hablar ya población activa. Un objetivo difícil de alcanzar en España
de la posibilidad de llegar al hoy en día. Lo que esta definición más exigente requiere es
pleno empleo cuando el nivel algo tan simple como no conformarse con las historias al
está por encima de los dos gusto del consumidor. La temporalidad laboral y el
dígitos y persisten problemas desempleo juvenil son sólo dos de los obstáculos que
estructurales serios. Nos gustan hacen que el pleno empleo sea una meta elusiva en
las historias y las referencias nuestro país. A pesar de algunas reformas laborales que
idílicas. Recuerdo que, de han ayudado a reducir la temporalidad, el 30% de los
pequeño, había en casa un libro sobre Mitos y leyendas jóvenes españoles sigue buscando empleo. Además, la
griegos. Era una edición ilustrada adaptada para niños y lo economía sumergida es un problema, con un aumento
primero que me vino a la cabeza al tenerlo entre las manos preocupante durante la pandemia. La UE la define como
es qué diferencia habría entre mito y leyenda. El libro no lo aquella actividad remunerada que, siendo legal en cuanto
aclaraba. La RAE sitúa al mito como una narración a su naturaleza, no es declarada a las autoridades. Se sitúa
maravillosa fuera del tiempo histórico y protagonizada por en España en el 17% del PIB. Aumentó bastante durante la
personajes de carácter divino o heroico. Las leyendas son pandemia. Si se consideran las actividades ilegales, puede
relatos transmitidos por tradición, con amplias dosis de superar el 25%. Un cuarto de la economía nacional, en la
exageración o fantasía. En lo que respecta al mercado de sombra.

*
Francisco
Rodríguez
Fernández
es catedrático
trabajo, la cosa ronda entre el mito de que el pleno empleo
conduce a la felicidad y la leyenda de que España lo va a
alcanzar pronto.
De forma algo abrupta, el pleno empleo se refiere a una
situación en la que todas las personas en edad de trabajar
El desempleo en España puede ser mucho mayor del
que se dice si se añaden los que andan desanimados (con
edad y condiciones para buscar empleo, pero sin hacerlo
por falta de esperanza), los subvencionados que se
conforman con lo que reciben o combinan el subsidio con
de Economía tienen trabajo. Se asume que no puede ser cero porque hay economía sumergida, o los fijos discontinuos (que no
de la Universidad economías donde, incluso con el mejor de los usos de sus cuentan como parados, aunque no trabajen). Estos
de Granada y recursos, no hay puestos para todo el que quiere trabajar últimos han hecho derramar más tinta que un calamar en
economista sénior (paro estructural) y porque, en ocasiones, se tarda tiempo el último año.
de Funcas. en poder asignar un contrato para el que lo busca (paro Si quieren contar historias, mitos o leyendas sobre el
friccional). paro, miren cómo vive la gente, y el grado de satisfacción
Si se eleva el nivel de paro contar Todos quieren
un relato sobre
social. Como decía Julián Marías, “la vida no es contable, y
resulta extraordinario que los hombres lleven todos los
estructural, será más fácil el empleo en España. siglos de que tenemos conocimiento dedicados a ello,
alcanzar el pleno empleo Empecemos por decir empeñados en contar lo que no se puede, sea en forma de
que va mejor mito, de poema épico, de crónica, anales, actas, leyenda o
aparentemente. Si cantar de gesta, romances de ciego o corridos, de
Una cuarta parte de la añadimos que eso evangelio, santoral, historia, biografía, novela o elogio
economía nacional es sucede porque el fúnebre, de película, de confesiones, memorias, de
economía sumergida mercado es más reportaje, da lo mismo”. ■

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


Los usuarios reafirman el liderazgo
inmobiliario del Grupo Redpiso
El Grupo Inmobiliaria Redpiso afianza su liderazgo en el sector
inmobiliario durante el inicio del verano. Su posición como número 1
se ve respaldada no solo por su destacada visibilidad digital en
Google, sino también por las valoraciones altamente positivas
recibidas de sus usuarios, superando las 16.000 reseñas con una
calificación promedio de 4,6 sobre 5.
L
a valoración que Redpiso otorga
a las opiniones de sus clientes es
de suma importancia. En todas
sus plataformas de redes sociales,
la empresa se dedica a atender
cualquier sugerencia de mejo-
ra, asegurando así la máxima satisfacción
de sus usuarios. En los últimos meses, se ha
implementado un conjunto de mejoras y un
plan de acción destinado a ofrecer un acom-
pañamiento continuo al cliente a lo largo de
todo el proceso. De esta manera, el compro-
miso y el trabajo no concluyen tras la venta,
sino que persisten en brindar asistencia y
soporte postventa. Manuel Fernández, CEO
PÁGINAS ESPECIALES
de la empresa, declara: “Asegurarnos de su
bienestar y de que han hecho la elección más
adecuada representa una responsabilidad de
gran magnitud. Por ello, valoramos en gran
medida sus comentarios y aportaciones”.
LA MEJOR VALORADA
Redpiso, inmobiliaria mejor valorada, re-
salta por los sólidos datos obtenidos. Sus 250
oficinas han acumulado más de 16.000 rese-
ñas, en las cuales los usuarios expresan su
opinión acerca del servicio, el trato y la profe-
sionalidad de los cerca de 2.000 colaborado-
res que integran el grupo. Con un promedio
de calificación de 4,6, este logro evidencia la
alta exigencia y los elevados estándares de
calidad que rigen en la organización.
La capacidad de mejora se erige como un
pilar fundamental para Redpiso. La empresa
se esmera en proporcionar a sus clientes la
oportunidad y las herramientas necesarias
para expresar sus opiniones de forma franca
y sincera. Para ello, se han habilitado diver-
sos canales, tanto virtuales como presencia-
les, con el fin de recibir el feedback directo de
los clientes. Manuel Fernández sostiene con
convicción: “Únicamente de esta manera po-
dremos progresar, comprendiendo las necesi-
dades de nuestros clientes y valorando sus
opiniones, independientemente de su natura-
leza. Esta capacidad de mejora es la que ha
consolidado a Redpiso como una empresa
destacada dentro del sector inmobiliario”.
ESCUCHAR AL USUARIO
La escucha activa representa un principio
fundamental para Redpiso. Cada cliente y
usuario posee una voz valiosa que merece ser
escuchada. Tanto las oficinas como el equipo
de trabajo se encuentran plenamente volca-
dos en proporcionar la mejor experiencia
posible, lo que se refleja en una alta tasa de
respuesta y opiniones positivas. Siempre dis-
puestos a mejorar, Redpiso pone a disposi-
ción diversos canales de comunicación para
mantener una relación cercana con sus clien-
tes y así seguir enriqueciendo sus servicios.
UN GRUPO CON VOCACIÓN DE LÍDER
El Grupo Redpiso nació en el año 2007 de la
mano de Adrián Carreño y Manuel Fernández. Lo
hizo poniendo en marcha un red de 21 oficinas
en Madrid en plena crisis y con la intención de
convertirse en un referente en el sector de la
intermediación financiera e inmobiliaria. Poco a
poco, la compañía fue expandiendo su radio de
acción y hoy cuenta con 240 oficinas repartidas
por diferentes puntos del territorio nacional.
Actualmente, el Grupo Redpiso está formado
por cuatro grandes empresas entre las que se
ha establecido una fuerte sinergia. Se trata
de Redpiso Servicios Inmobiliarios, Dcredit
Servicios Financieros (financiación para sus
clientes), Redtax (gestoría y asesoría jurídica
para clientes y franquiciados) y Promored, la
promotora inmobiliaria del grupo.
redpiso.es
38 Opinión
Semana del 22 al 28 de octubre

ciberseguridad a nivel directivo no es solo un problema

EN CLAVE DIGITAL de gobernanza, sino que tiene repercusiones tangibles.
Desde el punto de vista financiero, la empresa está
¿Dónde están expuesta a riesgos significativos que pueden
manifestarse en forma de multas cuantiosas, costes
los expertos en legales y primas cada vez más elevadas de los seguros

ciberseguridad? cibernéticos. El daño a la reputación puede ser aún más

Con la digitalización, cada vez más empresas
se enfrentan al problema de la falta conoci-
mientos de sus cúpulas frente a un ciberataque
Bjorn
devastador, erosionando la confianza de los clientes y
de los accionistas. Jurídicamente, los directivos podrían
ser considerados responsables por negligencia ante
riesgos cibernéticos previsibles. Atendiendo a la
naturaleza de este tipo de amenazas, resulta crucial
tomar decisiones de manera rápida e informada. Para
ello, algunos comités están haciendo uso de soluciones
de Inteligencia Artificial Generativa durante sus juntas

R
Beam* ecibes una llamada en mitad
de la noche diciéndote que
se ha producido un
ciberataque en tu empresa,
que tus servidores no
funcionan, y tu equipo de
seguridad te pregunta qué
deben hacer y a quién deben
llamar. Te das cuenta de que
tus protocolos de seguridad
están desfasados y no tienes
a nadie en tu consejo con
conocimientos de ciberseguridad. Este es un problema
al que se enfrentarán cada vez más las empresas.
Mientras tanto, la sofisticación de los ataques sigue
creciendo, así como su frecuencia. Las reclamaciones a
seguros cibernéticos han aumentado un 12% en la
para agilizar las tomas de decisiones.
Sin embargo, las empresas están a tiempo de tomar
medidas. Prueba de ello, es la inversión en tecnología
–que está creciendo a un ritmo superior que el PIB– de
60.000 millones de euros en España este año. La
creación de un comité de ciberseguridad es una de las
nuevas soluciones clave para supervisar el plan y la
estrategia de ciberseguridad de una empresa. Esta fue
una recomendación clave apoyada por el Gobierno
español, y el Foro Nacional de Ciberseguridad.
Las empresas también deben contemplar la
contratación de expertos externos para detectar
posibles brechas en su seguridad.
Las empresas deben invertir de inmediato en
formación sobre ciberseguridad para los miembros de
los consejos de administración. No se trata de
convertirlos en expertos en tecnología, sino de

*
Bjorn Beam,
experto en
tecnología de
Arcano
primera mitad de 2023 y la gravedad de los ataques, un
42%. El coste medio mundial de una violación de datos
para una empresa en 2023 fue de 4,45 millones de
dólares. A pesar de estas alarmantes cifras, las empresas
insisten en adoptar una actitud reactiva, cuando la
Technology naturaleza del problema exige que esta sea proactiva.
Research. No debería sorprender entonces que la mayoría de
las empresas estén
mal equipadas a nivel
La falta de experiencia de los directivo para hacer
consejeros en la sala de juntas frente a estos retos
es una bomba de relojería cambiantes. Según
una encuesta
publicada reciente-
El coste medio mundial de mente, solo el 2,3% de
una violación de datos a una las empresas del
empresa es de 4,4 millones S&P500 tenía
directores con
experiencia en
ciberseguridad. Además, más de la mitad de los
consejos de administración solo tenían, o no tenían en
absoluto, los conocimientos técnicos necesarios para
manejar y comprender las presentaciones técnicas de
sus expertos en tecnología. La falta de experiencia en
proporcionales los conocimientos básicos para tomar
decisiones informadas. Al mismo tiempo, los futuros
nombramientos de consejeros deberían dar prioridad a
los candidatos que también tengan experiencia en
ciberseguridad. Las empresas deben tener planes de
continuidad de negocio firmados y aprobados por el
consejo, que incluyan pruebas y tiempos de
recuperación para asegurarse de que comprenden paso
a paso cuánto tiempo se tardará en recuperarse tras un
ataque. Por último, los consejos de administración
deben recibir información periódica sobre el panorama
de la ciberseguridad como ya hacen las empresas
estadounidenses que cotizan en bolsa.
La falta de experiencia en ciberseguridad en la sala
de juntas es una bomba de relojería que las empresas
ya no pueden permitirse ignorar por más tiempo. A
medida que las ciberamenazas siguen evolucionando,
también deben hacerlo tanto la composición como las
competencias de los directivos de las empresas en esta
materia. Estas son acciones fundamentales en materia
de ciberseguridad que todas las empresas deberían
adoptar y sobre las que cabe reflexionar especialmente
en octubre, el mes de la concienciación sobre la
ciberseguridad. ■

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 Qué hacer con su 39

Los ‘siete
magníficos’ de
la tecnología
que distorsionan
Wall Street
Suponen ya una cuarta parte de
la capitalización de la bolsa
estadounidense, sin ellos el
índice subiría solo un 4% este año
Por Laura de la Quintana
Ilustración G. Sanz y J. Piñeiro
40
El western americano ha sido
versionado una vez más. Jim
Cramer, un mítico ex gestor de fondos
norteamericano que se ha recon-
vertido en el excéntrico presentador
del show Mad Money de la CNBC, tie-
ne esa capacidad. Ahora ha rebauti-
zado la mítica película que prota-
gonizan siete pistoleros que liberan a
los habitantes del pueblo fronterizo
de Rose Creek de sus explotadores de
minas y el sobrenombre de los siete
magníficos ha recaído sobre lo que an-
tes se conocía comúnmente como las
FANG, primero, que luego pasaron a
llamarse FAANG. Esto es Facebook
(ahora Meta), Amazon, Apple, Netflix
y Google (desde 2015, Alphabet). A es-
tas cinco tecnológicas se han unido
Tesla y la estrella de este 2023, Nvidia,
especializada en semiconductores e
inteligencia artificial.
Desde su púlpito televisivo Cramer
se ha lanzado a alabar a los siete gi-
gantes de la tecnología americana que
este año han reportado suntuosos be-
neficios a sus accionistas. No es nue-
vo. Ya desde hace años se les califica-
ba así, pero la cuestión es que ahora,
con un mercado americano que ren-
quea, sus especulares subidas en el
mercado sobresalen aún más.
La gran pregunta es: ¿Hasta qué pun-
to están distorsionando al mercado?
Hasta la primera semana de octubre
las ganancias en bolsa de los siete gi-
gantes tecnológicos alcanzan el 53%
en su conjunto, frente a un índice ame-
Evolución en el año de los 'siete magníficos' y la bolsa americana
Los 'siete magníficos' Stoxx US
75%
65%
55%
45%
35%
25%
15%
5%
-5%
-15%
Ene Feb Mar Abr May
Fuente: Qontigo, STOXX
La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
Dinero
Los ‘siete magníficos’ de la tecnología
ricano que, sin ellos, suma solo un 4%,
muy similar al 5% a su comparable eu-
ropeo, el Stoxx 600. A grandes trazos
puede decirse que solo estas siete com-
pañías han contribuido a casi un 80%
de las ganancias del STOXX america-
no, de la misma manera que la mitad
de las pérdidas del 20% que sufrió el
año pasado corrieron por su cuenta.
“Solo siete compañías han manteni-
do a flote al índice S&P este año: Apple,
Meta, Microsoft, Nvidia, Amazon, Al-
phabet y Tesla son las empresas que
han impulsado la gran mayoría de las
ganancias registradas por el índice.
Las valoraciones elevadas también
son motivo de preocupación para al-
gunos inversores. Aunque no están en
niveles tan altos como lo han llegado
a estar en la historia reciente, la previ-
sión del ratio precio-beneficio [que co-
múnmente se llamar PER] de las 20
principales compañías del índice S&P
500 está aproximadamente un 42%
por encima del mercado en general”,
afirma Steve Fox, que es gestor se-
nior de análisis de clientes en Capital
Group, una de las mayores gestoras de
fondos del mundo.
“El peso conjunto de estas compa-
ñías es el mayor que se registra den-
tro del S&P 500 desde antes del Siglo
XXI. La concentración actual del mer-
cado tiene precedentes, pero para en-
contrarlos habría que retrotraerse más
de cien años atrás”, apuntan desde
BlackRock. Esta concentración se tra-
duce en que solo estas siete tecnoló-
Stoxx US excluyendo
a los 'siete magníficos'
53%
13%
4%
Jun Jul Ago Sep
gicas representan una
cuarta parte de toda la
capitalización de la bol-
sa estadounidense. La
mayor de todas ellas es
Apple, cuyo valor de mer-
cado roza los 2,8 billones
de dólares, son casi dos
17% veces el PIB (Producto In-
terior Bruto) de España.
En lo que va de año su-
ma un 43% en bolsa. Es
Beneficio. Los
‘siete magníficos’ la menor revalorización
representaron casi del grupo de siete junto
una quinta parte a Microsoft, con un 37%,
de todas las
ganancias del
que parece haber cedi-
S&500 en 2022. do, al menos por el mo-
mento, el trono del mer-
24%
cado al rival de la man-
zana, por debajo de los
2,5 billones de dólares de
Ganancias. La
valor bursátil. Sea como
hegemonía de las fuere entre los siete mag-
‘big tech’ avanzará níficos capitalizan más
y Goldman Sachs de 11 billones de los dó-
espera que solo su lares americanos, cerca
beneficio suponga de la mitad de toda la eco-
una cuarta parte.
nomía estadounidense.
1,1
No hay lugar a dudas
de que el gran campana-
zo del año ha sido el pro-
tagonizado por Nvidia,
Billones de que ha liderado la ola de
dólares. Es la
capitalización la inteligencia artificial
actual de Nvidia y que se dispara más de
después de que un 200%. Los expertos
se haya disparado niegan que exista una
un 218% este 2023. burbuja, a pesar de que
cotiza muchísimo más
111%
cara que el resto de sus
comparables. Su PER,
que es la ratio que se utiliza para va-
lorar en cuántos años un accionista
Subida en bolsa. que compre hoy recuperará su inver-
El índice Nasdaq
100 ha doblado su sión por la vía del beneficio, dice que
este tardará más de 107 años en ha-
capitalización en
cinco años, frente cerlo. Es más del doble de las 40 ve-
al avance del 56% ces a las que, de media, cotizan los
del S&P 500. siete magníficos… y ya de por sí es una
cifra elevada. El S&P 500 que es el ín-
dice que agrupa a las 500 mayores
compañías cotizadas de Estados Uni-
dos sitúa su valoración en las 20 ve-
ces. ¿Esto es necesariamente malo?
No. Normalmente, estos indicadores
miden el crecimiento, lo que quiere
decir que a Nvidia se le da por descon-
tado un crecimiento en beneficios su-
perior al resto porque también es cier-
to que parte de cifras más bajas. Para

hacerse una idea solo en el primer se-
mestre fiscal, la especialista en semi-
conductores disparó un 262% su be-
neficio, al ganar 8.232 millones de eu-
ros. Esto es algo menos de lo que ga-
naron de manera conjunta Banco San-
tander y BBVA hasta junio.
La concentración que se ha vivido
los últimos años no está siendo bien
vista por los inversores, aunque es muy
difícil no estar de su lado teniendo en
cuenta las cifras que arrojan. En los úl-
timos seis años, la rentabilidad anua-
lizada de estas siete acciones es del
24%, diez puntos por encima de la bol-
sa americana en ese mismo periodo.
Ahora bien, cuando vienen mal dadas
estas firmas también se comportan
peor que el mercado. Hasta la fecha
solo ha sucedido en 2022, cuando por
el camino se dejaron un 40% de su va-
loración (lo que explica, parcialmen-
te, el éxito que viven en 2023), y fue el
doble de la pérdida del mercado en su
conjunto.
Una de las pruebas más evidentes
de que la concentración puede supo-
ner un riesgo de mercado fue el reba-
lanceo que llevó a cabo el Nasdaq es-
te verano, después de que los siete
magníficos llegaran a representar el
55% de la ponderación del índice tec-
nológico, que es referencia a nivel mun-
dial. “Era la tercera vez en la historia
que se tomaba una decisión así. Las
dos anteriores se produjeron en 1998
[previa a la burbuja puntocom] que
afectó a Apple; y la segunda ocasión
41
se produjo en 2011” en la que
Microsoft también vio re-
ducir su peso en el índice,
apuntan desde WisdomTree,
para evitar sustos de mer-
cado innecesarios.
El objetivo de Nasdaq es
evitar que un puñado de va-
lores pueda condicionar la
marcha de todo un merca-
do, teniendo en cuenta el
volumen que existe solo en
índices indexados (o ETFs)
a este segmento. Porque
cuando las cosas van bien,
todo es jauja, pero el pro-
blema de los reguladores
llegará cuando el mercado
se tuerza… y nadie está exen-
to de caer, menos aún tras
las ganancias de triple dí-
gito que acumulan a sus es-
paldas. En los últimos cin-
co años, Tesla es la acción
de las siete que más se re-
valoriza. Sus acciones se
han disparado cerca del
1.370%. El fabricante de vehí-
culos eléctricos presentó
beneficios por primera vez
en 2020 después de una dé-
cada cotizado en el merca-
do con números rojos. “Es-
ta excesiva concentración
del mercado está afectan-
do al sector a unos niveles
que no veíamos desde ha-
ce 40 años (…) Además, con
el fin de ajustarse a la nor-
mativa, se está impidiendo
que algunos de los grandes
Tim Cook,CEO fondos de inversión estadounidenses
de Apple . continúen invirtiendo en estas com-
El fabricante pañías”, comentan desde Capital Group.
de iPhone es la Nvidia, la estrella de 2023, se sube al
mayor firma pódium en la segunda posición, con
tecnológica, con más de un 700% de ganancias para
una capitalización sus accionistas en el quinquenio. Por
de 2,8 billones de encima del 200% figuran Apple y Mi-
dólares. crosoft, y más allá del 100% están Al-
phabet, que cambió su nombre para
aparecer de las primeras en los tickers
de la lista de cotizadas, y Meta; Face-
book hasta hace justo dos años, aun-
que en su caso la nueva marca se de-
bió a su necesidad de demostrar pú-
blicamente su aspiración para domi-
nar ahora el metaverso, después de lo-
grarlo en las redes sociales y también
en Wall Street. ■
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
42 Dinero
Efectivo de plástico
N26

(Plan gratuito)
Tarjetas
●
yoría de las que emiten los bancos- exi- Retirada de
gen tener una cuenta en esa entidad dinero en cajeros

prepago, la desde la que hacer las cargas y las des-

cargas. El saldo de la cuenta, eso sí, no
de la Eurozona
tres veces gratis.

opción de los
queda vinculado”, apuntan desde el Fuera de la zona
comparador financiero Helpmycash. euro se aplica

viajeros que
Las tarjetas monedero permiten un una comisión del
mayor control de los gastos; son, por lo 1,7%.

no quieren
general, muy sencillas de utilizar, y ofre- ● Nunca impone
cen también cierta seguridad, ya que si comisiones a los
son objeto de robo, los portadores pue- tipos de cambio
pagar den gastar el dinero cargado en la tar-
jeta, pero no el que hay en la cuenta de
en el extranjero.
Las cuentas

comisiones
●

referencia. premium N26

Su uso se ha extendido en
los últimos años, a la par
que la democratización
del turismo y la digitaliza-
ción de las finanzas. La
operativa es sencilla:
recargar el saldo y gastar
hasta agotarlo
Por María Hernández
Dos de las tarjetas de este tipo que You y N26 Metal
más predicamento han tenido en los incluyen un
últimos años entre los viajeros espa- seguro de viaje
completo y
ñoles pertenecen a los neobancos Re-
volut y N26. Las dos nacieron con el for-
para el día
a día.
mato de prepago, pero al adquirir am-
bas entidades licencias bancarias en
España, se han convertido en tarjetas
de débito. “Sin embargo, se pueden uti-
lizar como si fuesen de prepago, es de-
cir, se puede transferir y retirar dinero
al momento y a través de la app se pue-
den bloquear en caso de pérdida o ro-
bo”, explican desde Helpmycash.
En N26 han identificado que “exis-
te un tipo de cliente que, por el tipo
de operaciones que realiza y las fe-
chas en las que las hace, nos usa prin-

E
n la maleta para via-
jar al extranjero con-
viene meter cosas co-
mo el pasaporte o un
adaptador de corrien-
te eléctrica, y ade-
más hay que tener
en cuenta que las comisiones por sa-
car dinero o comprar con tarjeta pue-
den acabar haciendo más pesado el
equipaje. El cambio de divisa es uno
de los costes que todo turista asume
en sus salidas, pero hay quien ha en-
contrado en las tarjetas prepago una
forma de sortearlos. Dinero de plásti-
co recargable.
La operativa es similar a la de los mó-
viles: el propietario de la tarjeta la car-
ga previamente con una cantidad que
luego va consumiendo hasta agotarla
y vuelta a empezar. Su uso se ha exten-
dido en los últimos años, a la par que
la democratización del turismo y la di-
gitalización de las finanzas. Porque es-
tas tarjetas pueden ser físicas, pero tam-
bién virtuales.
“Algunas tarjetas de prepago se pue-
den contratar sin más y otras -la ma-
cipalmente para viajar, atraídos por
las ventajas que ofrecemos”, apuntan
desde la entidad a preguntas de Ac-
tualidad Económica. Entre esas ven-
tajas, el banco apunta que nunca apli-
ca comisiones a los tipos de cambio
en el extranjero. “Es decir, el cliente
puede pagar en una moneda dife-
rente al euro sin comisiones. Esto sig-
nifica que aplicamos los tipos reales
proporcionados por Mastercard, sin
cargos ocultos ni letras pequeñas con-
fusas. El cliente paga y ve la transac-
ción en tipo real”, explican.
Además, las retiradas en la zona eu-
ro son gratuitas para todos los clientes
de N26 (hasta tres veces al mes) y en el
resto del mundo son gratuitas para los
Revolut al mes sin
comisiones entre
titulares de las cuentas premium N26 semana (los fines
● Plan Estándar
You y N26 Metal. Los clientes de la cuen- Retirada de 200 de semana sí
●
ta Estándar tienen una comisión de 1,7% euros al mes o requieren un
por sacar dinero fuera de la zona euro. cinco retiradas en pago).
Si atendemos a las características de cajeros (lo que el ● Plan Plus,
la propuesta gratuita de Revolut, ésta usuario haga Premium, Metal o
permite sacar hasta 200 euros al mes antes) sin Ultra: son tarjetas
gratis o realizar cinco retiradas en ca- comisiones. que tienen coste
jeros (lo que el usuario haga antes) sin ● Cambio de divisa pero permiten
comisiones. Además, permite un cam- hasta 1.000 euros ampliar servicios.

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 43
e-cash compras al año.
Santander Si no, la cuota es
de 9 euros.
● 100% virtual. ● Seguro de bio de divisa hasta 1.000 euros al mes
● Sin comisiones accidentes en sin comisiones entre semanas (los fi-
de emisión ni viaje y en nes de semana, sí). Fuentes de la com-
recarga. transporte pañía explican que los planes de pago
● Sin comisión de público gratuito. (Plan Plus, Premium, Metal o Ultra) per-
mantenimiento si ● No permite sacar miten ampliar los servicios y las con-
se realizan 3 dinero en cajeros. diciones a los que tienen acceso los
clientes viajeros a cambio de una cuo-
ta adicional.
Imagine Menos extendida pero con caracte-
Reload rísticas viajeras destaca también la tar-
jeta R42 de Openbank, que permite cin-
● Tarjeta virtual y co retiradas al mes gratis en cualquier
física. cajero del mundo y compras sin comi-
● Sin comisiones
sión en cualquier divisa.
de emisión ni
mantenimiento.
● Coste de la
COMPRAS ONLINE
recarga: 50
Pero las tarjetas prepago no son sólo
céntimos. una cosa de viajeros o algo que se uti-
● Recarga: mínimo lice exclusivamente para viajar. De he-
5 euros, máximo cho, hay toda una oferta de plásticos re-
5.000 euros cargables que están enfocados hacia
anuales. otros usos, principalmente facilitar las
● Retirada de compras online. En este segmento des-
dinero gratis en taca la Tarjeta Prepago eCommerce de
los cajeros de Openbank, que es 100% virtual, no tie-
CaixaBank. En el ne comisión de emisión, mantenimien-
resto cobra una to ni recarga y permite recargar hasta
comisión del 3.000 euros. Desde la entidad señalan
4,5% del importe su idoneidad para asociarla a suscrip-
con un mínimo ciones de plataformas de cine, depor-
de 4 euros. te, moda, compras... “Permite hacer re-
cargas periódicas cada mes para cu-
brir esas suscripciones o bien re-
cargar únicamente con la cantidad que
vas a gastar en el momento y dejarla
sin saldo hasta la siguiente compra,
que puedes volver a cargarla”, señalan
eCommerce a esta revista.
Openbank Desde Helpmycash apuntan que
este tipo de tarjetas prepago son muy
● 100% virtual. apropiadas para los más jóvenes de la
● Sin comisiones casa que quieren empezar a controlar
de emisión,
sus finanzas, o bien para sus padres,
recarga,
que pueden hacer seguimiento de los
mantenimiento
gastos de sus hijos.
ni de tipo de
cambio (se En esta categoría se encuadra tam-
aplica el de bién la Imagin Reload, de Imagin (el
Mastercard) banco digital de CaixaBank), que no
mantenimiento. tiene comisión de emisión ni de man-
● Recarga: hasta tenimiento y permite una recarga mí-
3.000 euros. nima de 5 euros y máxima de 5.000 eu-
Tarjeta mantenimiento.
virtual BBVA ● Recarga: hasta ● Acceso a los ros al año. El coste de la recarga es de
3.000 euros. descuentos de 50 céntimos.
● 100% virtual. ● Acceso a los Openbank. Y en esta línea se sitúa igualmente
● Sin comisiones descuentos de ● Seguro gratuito la Tarjeta virtual BBVA, que no requie-
de emisión, Openbank. de accidentes re comisión de emisión, mantenimien-
recarga, ● Seguro gratuito en viaje y en to ni recarga y permite un mínimo de 6
mantenimiento de accidentes transporte euros y un máximo de 600 euros de re-
ni de tipo de en viaje y en público. carga al mes. ■
cambio (se aplica transporte
el de Mastercard) público. ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de
 Dinero
44 Las claves de inversión

DÓNDE INVERTIR referencia en 450 puntos básicos cierto pánico entre algunos inversores
desde julio del año pasado, lo que ha que seguramente no se habían
Los CoCos conducido al tipo de refinanciación
hasta el 4,5%.
informado debidamente sobre las
características de estos instrumentos
son una Los inversores más conservadores antes de invertir, y vieron cómo el
pueden obtener hoy rentabilidades valor de los mismos se reducía a cero.
Emilio oportunidad netas superiores al 3%, sin asumir Esta espantada ha incrementado la
Ortiz*
de inversión a prácticamente ningún riesgo. Los que
puedan asumir algo más de
prima de riesgo de estos activos,
generando una oportunidad de
medio plazo volatilidad pueden aspirar a inversión a medio plazo bastante
rentabilidades cercanas al 5% interesante.
El perfil más conservador invirtiendo en fondos
puede aspirar a rentabilidades de renta fija de alta
calidad crediticia.
del 3% prácticamente Dentro del crédito
sin asumir ningún riesgo corporativo seguimos
apostando por los

C
omo ya venimos
observando en los últimos
trimestres, la normaliza-
ción de los tipos de interés
que hemos vivido desde
comienzos de 2022 ha mejorado
notablemente las expectativas de
rentabilidad futura de todos los
activos, particularmente de los de
renta fija. El Banco Central Europeo
(BCE) ha elevado las tasas de
CoCos (del inglés,
Contingent
Convertible) que son
instrumentos
subordinados que los bancos
europeos emiten para reforzar
su capital.
El tratamiento aplicado a los CoCos
durante la reciente intervención de
Credit Suisse [en marzo de este año,
que fue adquirida por UBS] generó
Los CoCos son instrumentos
subordinados y, por lo tanto, llevan
aparejados ciertos riesgos, pero como
muestra el gráfico, invirtiendo de
modo diversificado y evitando los
bancos problemáticos, se puede aspi-
rar a una rentabilidad muy atractiva. ■

QUÉ VIGILAR industrial. Sin embargo, la

persistente fortaleza del empleo
principios de octubre, su nivel más
alto desde 2007.
La reacción genera ciertas dudas sobre la eficacia
de las medidas ya adoptadas y, por
Este movimiento en la curva
americana, que ha arrastrado al
de los bancos ello, tanto la Fed como el BCE resto de curvas y ha sido el factor
mantienen un discurso relativamente más determinante de la mala
centrales a duro, insistiendo en que mantendrán evolución de los mercados durante
los datos de una política monetaria
restrictiva hasta estar
inflación plenamente
convencidos de que la
Las políticas restrictivas inflación converge a su
continuarán hasta lograr objetivo de largo plazo
su objetivo de largo plazo que, por el momento,
sigue anclado en el 2%.
fijado en el 2% Este tono más
hawkish [o agresivo, en

E
l foco de atención de los términos de política monetaria] de el periodo, se explica, casi en su
mercados sigue estando los bancos centrales explica, al totalidad, por un repunte en los
en la reacción de los menos en parte, el fuerte repunte en tipos reales, porque, como muestra
bancos centrales a los los tipos de interés a largo plazo que el gráfico, las expectativas de
datos de inflación. La hemos vivido durante el verano, inflación llevan ancladas en niveles
mayor parte de los indicadores que particularmente en Estados Unidos. del 2,50% desde hace meses.
venimos observando en tiempos Allí, la rentabilidad del bono a 10 Dado que la inflación es, sin
Emilio Ortiz es recientes confirman la tendencia a la años, que a principios de verano duda, el mayor enemigo del ahorro,
director de baja en la evolución de los precios y cotizaba al 3,70%, llegó a repuntar los mercados financieros van a
Inversiones de en la actividad económica, más de 100 puntos básicos, hasta seguir muy pendientes de cuál
Mutuactivos particularmente en el sector alcanzar un máximo en el 4.80% a será su evolución. ■

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


Cuidado con
la inversión en
criptomonedas
Puede ser interesante si lo
hacemos con conocimiento
y el asesoramiento adecuado.
Hablamos con Eduard
Rosicart, profesor de OBS
Business School y fundador
de Metaverse News
Por Javier Serrano
¿Qué son las criptomonedas?
Son monedas digitales que, en teoría,
sirven para comprar bienes y
servicios. La primera que surgió, que
supuso una revolución, fue el
bitcoin: su objetivo era sustituir
a las monedas convencionales sin
depender de ningún gobierno.
¿Por qué el bitcoin es la más
aceptada?
Eduard Rosicart explica que “es una
criptomoneda finita, tiene un límite,
no tiene nada que ver con las
monedas convencionales, de las que
pueden imprimirse billetes. Además,
su funcionamiento es transparente y
no se puede falsificar, es una de las
ventajas de la tecnología ‘blockchain’,
que está detrás del bitcoin”.
¿Es interesante invertir en Bitcoin?
Este experto es partidario de tener
“una cierta cantidad de dinero
invertido en Bitcoin. Sabemos que su
precio puede subir o bajar, pero lo
normal es que con el tiempo tienda a
revalorizarse. Para mí, su comporta-
miento debe ser similar al del oro, un
valor refugio. Al fin y al cabo, esta
moneda no surgió con fines
especulativos”. El Bitcoin alcanzó un
valor máximo de casi 69.000 dólares
(unos 65.100 euros al cambio actual).
Ahora vale unos 25.000 dólares. Y hay
expertos que fijan su precio objetivo
cerca del millón de dólares.
Su precio ha fluctuado mucho. ¿Se
puede prever su evolución?
Las criptomonedas funcionan de una
Dinero
Economía familiar
manera muy distinta a otras
inversiones más convencionales.
“Podemos analizar por qué sube o
baja la bolsa, por ejemplo -explica
este experto-, pero si hablamos de
criptomonedas, los movimientos son
mucho más complejos e imprevisi-
bles.”
En ese sentido, la periodista
especializada en Finanzas, Laura de
la Quintana, aseguraba en un artículo
publicado por EL MUNDO que la
evolución de estos productos
“responde más a un acto de fe que a
una lógica financiera que se estudie
en las escuelas de negocios”.
Tras el éxito del bitcoin, surgieron
multitud de criptomonedas. Hubo
quien ganó mucho dinero, pero
otros se arruinaron. ¿A qué se debe
esto?
Surgieron criptomonedas ligadas a
proyectos tecnológicos, a startups,
muchas con objetivos puramente
especulativos y también fraudes. “Hay
inversores profesionales, porque
invertir es una profesión, que
decidieron meterse en este mundo
sabiendo que era de altísimo riesgo: si
diversificas, puedes invertir en 10
tipos de criptomonedas sabiendo que
en casi todos los casos perderás la
inversión; pero si uno de los proyectos
sale bien, posiblemente compenses
ampliamente las pérdidas. Pero es
que es una estrategia tremendamente
arriesgada”, advierte el profesor de
OBS Business School.
A pesar de esos riesgos tan
evidentes, se siguen cometiendo
muchas imprudencias.
Una criptomoneda no es buena o
mala en sí, simplemente ofrece unas
condiciones de inversión. Lo
importante es conocerlas. “En España
somos muy dados a dejarnos
embaucar por cantos de sirena —
lamenta Eduard Rosicart—, por ese
marketing que promete dinero fácil y
sin esfuerzo, que a veces fomentan
algunos ‘influencers’. Y la gente pica.
Cuando inviertes en Bolsa, hay
procesos que garantizan que sabes
dónde te metes, pero para invertir en
criptomonedas, basta con mirarte
unos tutoriales de YouTube y
cualquiera puede hacerlo.” Y eso es
una absoluta temeridad. Laura de la
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
45
Quintana también advertía sobre este
aspecto en su artículo: “La Comisión
Nacional del Mercado de Valores
(CNMV) lleva años lanzando
advertencias periódicas sobre la
inversión en criptodivisas.”
Si hablamos de criptomonedas,
¿sólo es recomendable invertir en
Bitcoin?
Es la más fiable, pero hay otras que
también son sólidas, como Ethereum,
Cardano, Solana o Litecoin. Al final, lo
importante es informarse bien de las
características de cada una. “Yo
recomiendo invertir a largo plazo y
con dinero que, aunque perdamos, no
vaya a suponer un problema para
nuestra economía.”
Dicen que gracias al ‘blockchain’,
estas inversiones son
absolutamente
Bitcoin es la seguras: se garantizan
criptomoneda la posesión y las
más estable a transacciones, y el
medio plazo, pero producto es imposible
de falsificar.
hay otras opciones El sistema es
prácticamente infalible.
Debemos huir Otra cosa es que tus
criptomonedas están
de la publicidad protegidas por una
sobre el dinero contraseña. Si sólo la
fácil: invertir en sabes tú, pero se te
estas monedas olvida, nadie te la puede
recordar y lo pierdes
tiene un alto riesgo todo. Y si
está en manos de
‘exchangers’, que son las entidades de
compra-venta de criptomonedas,
pueden sufrir un hackeo y también te
pueden robar tu inversión. También
es importante informarse sobre los
‘exchangers’.
Las criptomonedas funcionan al
margen de los gobiernos. ¿Los
beneficios de las inversiones en
estos productos tributan?
Por supuesto: entre el 19 y el 26% de la
ganancia patrimonial, como pasa con
las acciones, por ejemplo. “Y como es
un tipo de inversión que a los
gobiernos en general no les gusta,
porque son monedas fuera de su
control —añade este especialista—,
no sería de extrañar que en el futuro
desincentiven la inversión en estos
productos.”■
46 Liderazgo
Trabajo online

Conciliar en lapso desde que arrancara en 2016 la

serie histórica del Instituto Nacional de
de Género (EIGE, por sus siglas en in-
glés) aporta luz con su análisis de las
plataformas Estadística. Aparte de la cuestión cul-
tural, lo cierto es que no resulta fácil te-
características y, sobre todo, moti-
vaciones de aquellos de entre este tipo
también es nerlos. O, más bien, criarlos.
No es por falta de ganas. El VI Estu-
de trabajadores que tienen niños a su
cargo.

peor para ellas dio de Salud y Vida elaborado por la ase-

guradora Aegon concluye que cuatro
La encuesta, con una muestra de al-
rededor de 5.000 trabajadores de pla-
de cada diez trabajadores renunciarían taformas, esta-
Una encuesta a emplea- a parte de su salario por conciliar más. bleció como
Los autores conectan, además, este da- primer punto La relación
dos en plataformas online to con otro muy significativo: sólo un de partida que entre teletrabajo
como Uber, Wolt o Bolt tercio de los encuestados se cambiaría una media del y conciliación
a una compañía que no les dejase tele- 57% de las mu-
revela que las mujeres trabajar a pesar de ver anteriormente jeres y del 50%
muestra la
siguen sacrificándose más que el teletrabajo no es un motivo de de los hombres persistencia de
por el cuidado de los hijos peso para valorar un posible cambio que trabajan los desequilibrios
de trabajo. O sea que, una vez proba- en plataformas entre sexos
das las ventajas del teletrabajo en es- tienen respon-
Por Ángel Peña tos menesteres, la fidelidad a la empre- sabilidades de
Ilustración Eva Cerdá Sancho sa gana enteros. cuidado de niños. Los resultados ini-
Pero, mirada con atención, la re- ciales muestran que este tipo de traba-
lación entre teletrabajo y conciliación jo atrae a una mayor proporción de tra-

A
unque sólo sea para muestra la persistencia de un desequi- bajadores con responsabilidades de
que paguen las pen- librio evidente entre géneros. Un nicho cuidado de niños en comparación con
siones, necesitamos concreto de trabajadores se antoja es- la población activa adulta (en los paí-
niños. Urgentemen- pecialmente significativo para explo- ses de la UE, el 47% de las mujeres y el
te. En la primera mi- rarlo: el de quienes utilizan plata- 53% de los hombres que trabajan tie-
tad de este año ha ha- formas online como Uber, Wolt o Bolt nen responsabilidades de cuidado de
bido en España 155.629 para acceder a sus clientes. Un informe niños).
nacimientos, la cifra más baja en ese del Instituto Europeo para la Igualdad
BRECHA DE GÉNERO
Lo que el teletrabajo insinúa de la conciliación de las mujeres La brecha de género aparece en este
Las opiniones sobre el trabajo en las plataformas online varía sustancialmente según campo de estudios con especial crude-
el género de los encuestados. za. Si se observa la distribución de los
Mujeres Hombres ingresos entre los trabajadores de pla-
taformas, queda claro que las mujeres
El trabajo en Capacidad para Ingresos que viven con niños tienen menos in-
plataformas combinar el trabajo impredecibles gresos que los hombres, teniendo en
se considera una en plataformas con como desventaja cuenta todas las fuentes de ingresos.
buena forma de las tareas del hogar del trabajo en
obtener ingresos y/o compromisos plataformas
Hay más mujeres monoparentales en
(adicionales) familiares el tramo de ingresos más bajo de los in-
gresos totales declarados (45%) en com-
Soltero 18 13 19 paración con los hombres (34%). Para

45%
sin hijos
26 16 24 colmo, la disparidad de ingresos es aún
mayor entre las parejas con hijos, don-
Padre soltero/ de el doble de mujeres que de hombres
Padre soltero 8 9 8
se sitúan en el tramo de ingresos más
conviviente Ingresos bajos.
con hijos
8 9 7 bajo (30% y 15% respectivamente). Hay más mujeres
Los ingresos totales más elevados de monoparentales
Pareja 22 19 20 los trabajadores de plataformas que vi- en el tramo de
sin hijos ven en parejas con hijos pueden atri- ingresos más bajo.
22 23 26 La disparidad crece
buirse, al menos en parte, a que los hom-
en las parejas con
Pareja
bres en esta situación tienen más pro- hijos
52 58 53
conviviente babilidades de combinar el trabajo de
con hijos 44 52 43 plataforma con otro diferente. El 64%
de los hombres y el 50% de las mujeres
45 36 33 que trabajan en una plataforma y tie-
Total
nen esta responsabilidad están emplea-
40 28 29
dos a tiempo completo además de tra-

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


bajar en la plataforma. Entre las fami-
lias monoparentales, sin embargo, hay
más mujeres empleadas a tiempo com-
pleto (40%) que hombres (30%), lo que
pone de manifiesto la situación espe-
cialmente vulnerable de las mujeres mo-
noparentales que viven con niños. En-
tre los trabajadores de plataformas, el
45% de las mujeres y el 34% de los hom-
bres que son familias monoparentales
se encuentran en el primer cuartil de la
distribución total de ingresos.
La encuesta de EIGE concluye que el
trabajo de plataforma atrae a una par-
te desproporcionada de mujeres con
responsabilidades asistenciales, que se
47
abismo. Según un informe del Obser-
vatorio de la Vulnerabilidad de la Fun-
dación Adecco, el 75,7% de las mujeres
desempleadas al frente de una familia
monoparental se considera en alto ries-
go de exclusión social. Pero el trabajo
a tiempo completo, cuando hay niños
que cuidar, tampoco parece una opción.
RESPONSABILIDAD
La doble responsabilidad de la mujer,
ya trabajadora pero aún principal res-
ponsable de la crianza, pasa factura. El
estudio Coste de oportunidad de la bre-
cha de género en la salud emocional de
la Asociación Closingap, muestra que
las mujeres presentan valores su-
periores en el índice de malestar emo-
cional (27,3% frente al 17,5% de los hom-
bres). Y, según la Organización Mun-
dial de la Salud, el 7,7% de los años de
vida perdidos por las mujeres españo-
las se debe a estas patologías (4,1 pun-
tos más que en el caso de los hombres).
El psicoterapeuta y divulgador Luis
Muiño explica en el informe de Closin-
gap que “las
diferencias de
El 76% de las género en an-
desempleadas siedad y de-
al frente de una presión tienen
familia monopa- su origen en
que, desde la
rental está al infancia, a las
borde de la mujeres se les
exclusión social exige que
aguanten la
carga emocio-
nal de los demás, que encuentren jus-
tificación para los actos de otras perso-
nas, aunque les generen malestar, que
satisfagan las expectativas ajenas y que
no conecten con sentimientos trans-
formadores como la ira. Este tipo de
Economía del sienten más atraídas por la flexibilidad educación las lleva a sentirse respon-
bienestar. Las que ofrece. El 43% de las mujeres men- sables de sostener emocionalmente a
mujeres se cionaron la posibilidad de “elegir cuán- las personas de su alrededor olvidán-
consideran do o dónde trabajar” como una venta- dose de su propio bienestar psicológi-
impulsoras de la ja del trabajo de plataforma (53% para co y pagando un alto precio en su sa-
economía del las que conviven con hijos), mientras lud mental”.
bienestar pero a que el 36% de ellas mencionaron la po- Paradójicamente, las mujeres, a pe-
menudo se sibilidad de combinar el trabajo de pla- sar de contar con menos tiempo para
quedan lejos de taforma con las tareas domésticas y/o sí mismas, son más conscientes de la
sus efectos. los compromisos familiares como una importancia del autocuidado para me-
motivación importante (58% para las jorar su salud emocional (54,9% fren-
mujeres que conviven con hijos). te al 43,1% de los hombres). Juegan así
La opción por el teletrabajo, con to- un papel clave como impulsoras de la
das sus ventajas, parece menos volun- economía del bienestar… pero se que-
taria para la mujer que necesita conci- dan demasiado a menudo demasiado
liar. La alternativa se parece bastante al lejos de sus efectos. ■
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo
48

Estilo y tendencias

E
l más grande de los ción y ha dedicado toda su vida a in-
La vida grandes circuitos, tal
como lo calificó el ex-
mortalizarla.
Tras más de 50 años de carrera y
por el carril piloto brasileño Emer-
son Fittipaldi. Nür-
600 Grandes Premios, sigue llevan-
do a cuestas a los circuitos su Canon

más rápido burgring es mítico y co-

nocido por todo aman-
te del motor. Fue en la década de los
sesenta, en este lugar de peregrina-
Una verdadera carta ción para todo fanático del automo-
de amor en imágenes vilismo, cuando el fotógrafo Rainer
de Schlegelmilch W. Schlegelmilch asistió a su prime-
ra prueba automovilística: los 1.000
a la escudería Porsche km. Se encontraba ante un circuito
24 horas de Le rápido, exigente y complicado y el
Por Ores Lario
Mans, 1895 espectáculo que desfiló ante sus ojos
Fotografías Rainer Schlegelmilch/
No. 14, Porsche Motorsport Images
despertó en él la pasión por la velo-
956 GTI (RLR). cidad y las máquinas de competi-
1D-MKIII en busca de la captura per-
fecta. Su pasión por Porsche le ha
llevado a inmortalizar los diseños
aerodinámicos de la casa alemana
en los circuitos y la editorial Taschen
ha compilado su espectacular colec-
ción de imágenes en un volumen
destinado a ser una auténtica pieza
de coleccionista.
Sin duda, los coches son los gran-
des protagonistas de este libro: en
sus páginas se respira un amor ge-
nuino por Porsche y una auténtica

La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

 49

“PORSCHE
RACING
MOMENTS”
Tapa dura, 356
páginas; cubierta
admiración por cada impresa en nica de zoom, que convier- las imágenes, Schlegelmilch cuen- Targa Florio,
evolución de sus legen- aluminio con te el movimiento de los bó- ta (y muestra) historias (algunas in- Sicilia, 1970
darios diseños, desde lomo lidos en un deleite visual. creíbles) que tuvieron lugar en la pis- Presentación de los
los prototipos de me- encuadernado Todas sus instantáneas tie- ta y fuera de ella. participantes de
diados de la década de en polipiel con nen una forma única de con- Porsche.
1960 (los modelos 550, estampado en gelar los momentos de adre- RÁFAGA DE AIRE
718, RS y RSK), seguidos relieve; 34,4 x nalina que caracterizan a Es una inmersión a un mundo lleno IROC, Riverside,
por los más potentes 40,8 cm; 5,8 kg, este deporte. El viaje al pa- de manchas de grasa y olor a gaso- 1973. El comienzo
907 y 908, hasta los que con atril acrílico sado a través de fotografías lina, donde no faltan escenas de equi- de la primera
son posiblemente los grabado. Edición arranca en 1963 y sigue la pos en tensión, pilotos enfrascados carrera IROC.
coches de carreras más limitada a762 historia de la firma de lujo en conversaciones, manos sucias de
emblemáticos de todos ejemplares. y altas prestaciones en las mecánicos trabajando bajo capós y 1.000 km de
los tiempos, el 917, el 962 Precio: carreras de resistencia, des- pistas manchadas y agrietadas. Al Nürburgring.
y, por supuesto, el eter- 850 euros de el mítico Le Mans hasta contemplar las imágenes, casi se El Porsche 908/2
no 911. el italiano Monza, sin olvi- puede sentir en la cara la ráfaga de en el aire.
Schlegelmilch rinde homenaje a dar la dura y exigente Targa Florio aire que generan los coches al pasar
cada uno de los modelos de Porsche ni el clásico Spa Francorchamps. Con a toda velocidad. Casi, incluso, se
con su exclusiva y característica téc- sus propias palabras acompañando puede oler la gasolina. ■

22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA La revista económica de El Mundo

 50 Desde 1958
Estilo y tendencias

María Callas,
tinta turquesa
La casa de lujo Montblanc
rinde homenaje a una
soprano legendaria
y todo un icono cultural
Por Ores Lario

T
enía un registro vocal de casi
tres octavas, lo que superaba
la definición tradicional de la
voz de soprano y no tardó en
convertirse en mito. María Ca-
llas fue la gran dama del bel canto y la
cantante de ópera más célebre del
siglo XX. De origen griego, nació en Nue-
va York en 1923, estudió música en Ate-
nas y a los 24 años debutó en Verona,
después Venecia, Florencia... allí inter-
pretó por primera vez a su personaje
emblemático, la Norma, de Vincenzo
Bellini, en una actuación que la consa-
gró como la gran soprano de su época.
Cuando debutó en la Ópera Metro-
politana de Nueva York en 1956 Time le
dedicó una portada. Su carrera siguió
imparable y mientras su leyenda artís-
tica crecía, sus circunstancias persona-
les contribuyeron al mito y acabaron
por convertirla en personaje trágico.
En el centenario de su nacimiento,
Montblanc rinde homenaje a la diva con
una edición especial de su colección
Musas. El color turquesa alude al del
mar Egeo y era el favorito de la artista,
las hojas de laurel son una referencia a
su imagen cantando la famosa aria Cas-
Edición especial.
La colección está ta Diva, y su característico maquillaje de
formada por cejas oscuras y ojos de gato con khol es-
bolígrafo (845 €), tán grabados en el plumín junto al so-
rollerbal (915 €), brenombre distintivo de María Callas,
pluma La Divina. Incluso la piedra del clip en
estilográfica forma de pétalo es un homenaje a la pa-
(1.100 €). sión por las joyas y las flores de este ico-
no de estilo que fascinó al mundo.■

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La revista económica de El Mundo ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre


“Nuestro último proyecto ha sido el
Flagship de Scalpers en Gran Vía 27“
CARLOS MALLOYJAIME SAN SEGUNDO SOCIOS FUNDADORES DE RUBICA
RUBICA es una consultora inmobiliaria especializada en retail
fundada en el 2015 por Carlos Mallo y Jaime San Segundo
l retail ha recuperado la punjan-
E
za anterior a la pandemia. Pese
a los altos niveles de inflación, el
consumo en España se encuen-
tra en niveles prepandemia y las
principales calles han recuperado
su afluencia. Por ello, hay una gran demanda
de locales, pero la disponibilidad es casi nula.
Para ayudar en ello existe RUBICA Real Esta-
te. Una empresa enfocada en el cliente con profe-
sionales de mucha experiencia que ofrecen un tra-
to personalizado, cercano y profesional, con total
honestidad y desde la máxima confianza. De he-
cho, la mayoría de sus clientes son recurrentes,
desde los que les confían su expansion hasta los
que les encargan la gestión de su patrimonio.
¿Cuál es el perfil del cliente de RUBICA?
Tenemos tres diferentes líneas de negocio.
Por un lado, Agencia, en la que ofrecemos un
completo servicio de consultoría, con un profun-
do conocimiento del mercado. Trabajamos con
los principales operadores y les ayudamos en la
búsqueda de la ubicación perfecta para imple-
mentar su negocio.
Por otro, tenemos el departamento de Expan-
sión, el que ayudamos a definir la estrategia in-
mobiliaria de cada compañía, coordinando todo
el proceso de expansión, como si fuéramos parte
de la empresa. Actualmente llevamos la expan-
PÁGINAS ESPECIALES
sión de Faborit y Bresca, pero anteriormente
también Santa Gloria, Mulaya o Baxter.
Por último, el de Inversión y Asset Manage-
ment. En esta línea asesoramos en la inversión y
desinversión de todo tipo de activos inmobilia-
rios, acompañando al cliente durante todas las
fases del proceso, buscando un ángulo apropiado
para generar el mayor valor.
También hay algunos inversores que nos pi-
den que les ayudemos en la gestión de su patri-
monio para optimizar el máximo rendimiento
de su cartera.
También hay algunos inversores que nos pi-
den que les ayudemos en la gestión de su patri-
monio para optimizar el máximo rendimiento
de su cartera.
¿Siguen las marcas interesadas en las tiendas
físicas?
Hay un gran interés de las grandes marcas
por posicionarse en las mejores calles comercia-
les con los mejores locales. Para instalar sus
Flagship, las marcas buscan las mejores ubicacio-
nes donde desarrollar nuevos conceptos, ponien-
do el foco en la experiencia aspiracional y emo-
cional, buscando la omnicanalidad.
La gran transformación que está experimen-
tando el centro de Madrid, acompañada del
boom turístico que está viviendo la ciudad, ha
supuesto el desembarco de las principales cade-
nas hoteleras internacionales. Sin olvidarnos de
la pujanza del sector de la hosteleria, con nuevas
aperturas cada día.
El mes pasado, por ejemplo, abrió SCALPERS
su nueva Flagship en Gran Vía 27, en una de las
mejores esquinas de Madrid. Desde aquí agrade-
cemos a la propiedad la confianza depositada en
RUBICA para dirigir la comercialización de su
local. Próximamente desembarcaran en la Gran
Vía marcas como Nike y Victoria Secret.
¿Qué otras operaciones habéis llevado a cabo
recientemente?
El año pasado desde RUBICA asesoramos a la
propiedad de Gran Vía 31 en la implantación del
buque insignia de SKECHERS, o la nueva tienda
de LEFTIES en la calle Montera, con una super-
ficie de unos 5.000m2, en los bajos del nuevo Ho-
tel HYATT THOMPSON. Todo esto está provo-
cando una regeneración de la zona.
¿Cómo afecta la subida de tipos en este mercado?
El perfil del comprador de este tipo de activos
son inversores que buscan una rentabilidad de su
inversión, pero la subida de tipos esta provocan-
do que el inversor exija mayor rentabilidad, por
tanto, menor precio, un ajuste que los vendedores
les está costando asumir.
¿Este mercado está abierto solo a los grandes
inversores?
No. Los pequeños inversores también tienen
posibilidades, de hecho, URBANITAE, platafor-
ma líder de financiación participativa (Crowd-
funding) ha confiado en RUBICA para analizar
oportunidades de inversión donde damos entra-
da al pequeño inversor. Nosotros nos encarga-
mos de toda la gestión.
www.rubica.es

“Un producto de calidad
necesita ir acompañado de
un servicio inmejorable”
JUAN MACHO RODRÍGUEZ-BUZÓN CEO DE GRUPO MACHO
De izq. a der.: Juan Macho Rodríguez-Buzón, Juan Antonio Macho Macho, Loreto Macho Rodríguez, Myriam Macho Macho, Juan Macho Rodríguez
y Gustavo Macho Rodríguez-Buzón.
En 1954, Juan Macho Hernández inició su negocio con un pequeño
taller de trabajos de imprenta que hoy, casi setenta años después,
se ha convertido en Grupo Macho. Para conocerlo con más detalle,
hablamos con su CEO, Juan Macho Rodríguez-Buzón.
¿Cuáles fueron los orígenes de la empresa?
Mi padre puso en marcha su negocio
de impresión en 1954 y, poco a poco, fue
haciéndolo crecer y diversificando sus ser-
vicios. Así fue como en los años 70 y tras
una propuesta de un empresario de Morón,
introdujo un nuevo producto: la etiqueta.
¿Cómo se incorporó al negocio?
En 1975, cuando termino mis estudios
de bachiller, le comunico a mi padre que
quiero estudiar medicina. Mi padre man-
tuvo una conversación conmigo motivado-
ra con el propósito de convencerme que el
negocio de la etiqueta podía ser de mucho
PÁGINAS ESPECIALES
futuro porque todo lo que se comercializa-
ba a granel se iba a envasar en recipientes
más pequeños, y además presiente que él
puede tener algún problema futuro de sa-
lud y hay que tener a alguien de la familia
preparado, y quién mejor que yo que soy el
mayor de cuatro hermanos. Acepté el reto y
me quedé aprendiendo el negocio familiar.
Y el negocio siguió evolucionando…
Así es, sobre todo gracias a la relación con
nuestros clientes. En 1980 uno de ellos nos
avisó de la tendencia del mercado hacia las
etiquetas adhesivas y decidimos invertir en
una máquina rotativa para fabricar este tipo
de productos. En 1988, se incorporó mi her-
mano Gustavo al negocio familiar. Lo mismo
ocurrió en 2003, cuando otro cliente nos co-
mentó que iba a cambiar su línea de etiquetas
de cola para mayonesa a líneas de sleeves;
aceptamos el reto y hoy ofrecemos una gama
de productos más extensa entre etiquetas
encoladas, etiquetas adhesivas y sleeves.
¿Cuál es su estructura actual?
Hoy tenemos dos plantas de fabri-
cación. La primera y donde comenza-
mos nuestro negocio está en Morón de
la Frontera (Sevilla); la segunda planta
la adquirimos en 2011 y se encuentra en
Cuarte de Huerva (Zaragoza). En total
contamos con 11 líneas productivas en las
que trabaja un total del 150 personas.
¿Cuál es la propuesta de valor que ofrecen al
mercado?
En Grupo Macho ofrecemos un pro-
ducto de calidad que logramos gracias a la
tecnología más innovadora que nos ofrece
el mercado. Además, estamos convenci-
dos que un producto de calidad necesita un
servicio inmejorable, de manera que apos-
tamos por unos plazos de entrega muy re-
ducidos para que nuestros clientes puedan
cumplir con las exigencias del mercado.
¿A qué perfil de cliente se dirigen?
Nos dirigimos a todo tipo de clien-
tes de diversos sectores. Muchos de ellos
son exportadores, lo que hace que nues-
tras etiquetas viajen por todo el mundo.
¿Qué diferencia a Grupo Macho de sus
principales competidores?
Siempre decimos que no somos un pro-
veedor al uso al que le compras esporádi-
camente. Nos consideramos colaboradores
de nuestros clientes, nos gusta conocer sus
necesidades y que cuenten con nosotros para
nuevos proyectos. Poder acompañarlos a lo
largo de su trayectoria y compartir conoci-
mientos, consideramos que es un win to win.
¿Cuáles son los planes de futuro de la
compañía?
Seguimos en crecimiento y ya se han
incorporado 4 miembros de la tercera ge-
neración familiar, que siguen en el negocio
con la misma ilusión con la que empezó
mi padre, por lo que afortunadamente te-
nemos continuidad. Por otro lado, este es
un negocio en el que es imprescindible in-
vertir en nuevas tecnologías, por lo que
seguiremos adquiriendo aquella maquina-
ria que nos ayude a ser más eficientes y a
ofrecer una mejora continua en la calidad
de nuestros procesos y nuestro producto.
grupomacho.com

“No hay grandes secretos que no
sean el trabajo y el equipo”
JAVIER SAL DIRECTOR GENERAL DE CITANIAS
CITANIAS es la constructora
global para trabajos singulares
líder en el sector retail
on los clientes tan prestigiosos
C
que van desde multinaciona-
les líderes en el sector moda
pasando por los principales
operadores nacionales, o las
grandes cadenas de distribución
alimentaria o de combustibles.... CITANIAS,
es líder en el sector de construcción para el
retail. También dispone de una división de
mantenimiento enfocada a tiendas, hoste-
lería, oficinas e industria, y son especialistas
en construcción de obras socio-sanitarias y
hospitalarias y en la construcción de espacios
comerciales aeroportuarios. “Estamos clasifi-
cados como contratistas del Estado tanto en
obras como en servicios con más de 30 sub-
grupos, como edificación, instalaciones u obras
de rehabilitación del patrimonio histórico
artístico”, señala Javier Sal Pérez, Director Ge-
neral de CITANIAS Obras y Servicios S.L.U.
Habéis experimentado un crecimiento espec-
tacular en los últimos tiempos con casi un
1.500% de incremento de beneficio, superan-
PÁGINAS ESPECIALES
do el 1,2 M de euros, cuadriplicando la plan-
tilla y con más de un 48% de aumento en la
cifra de negocio. ¿Cuál es el secreto?
No hay grandes secretos que no sean el
trabajo y el equipo. Decidimos incorporar
perfiles polivalentes para realizar obras tanto
públicas como privadas y se hizo una apuesta
firme por la digitalización de la empresa.
Otra de las claves fue la diversificaron de
clientes y líneas de negocio. Se potenció la
“globalidad”. Hoy, por ejemplo está personal
de CITANIAS realizando obras en París, Bél-
gica, Canarias, Baleares, Lisboa, Chile, Astu-
rias… haciendo trabajos tan diversos como la
mejora de la zona del Maremagnum en el
Puerto de Barcelona, la reforma del Parla-
mento Vasco, una Flagship Store de moda en
una capital europea, una óptica de lujo en
Madrid, humanizaciones y urbanizaciones
en A Coruña o múltiples shopping shops y
pop-ups simultaneas en casi 30 países.
¿Qué servicios ofrecéis?
CITANIAS pertenece al grupo KIMAK y
contamos con toda la potencia de sus empresas
industriales. Somos una constructora con fá-
brica, lo que nos diferencia enormemente de la
competencia, tanto en obras como en la divi-
sión de mantenimiento. Nuestra especialidad
es el retail, y ofrecemos al cliente que con un
único interlocutor pueda tener diseño, proyec-
to, mobiliario, obra y demás gestiones necesa-
rias para realizar sus procesos de expansión
nacionales e internacionales. Llevamos el
mantenimiento de gran parte de las tiendas de
moda de las principales firmas nacionales e
internacionales así como la totalidad de los
puntos de venta de la primera compañía tele-
fónica de España y de varias cadenas de res-
tauración. Tenemos Delegaciones estables en
Madrid y Barcelona y oficinas en Portugal,
Asturias, País Vasco, Baleares, Canarias, Co-
munidad Valencia y Sevilla. Esto nos da una
agilidad única en el sector. A mayores, estamos
realizando obras publicas a lo largo de toda la
geografía nacional desde un colegio en Gijón,
a un centro de ancianos en Menorca o una ofi-
cina de Correos en Madrid. Tenemos una dis-
ponibilidad geográfica total.
Y todo ello, mirando siempre a la sociedad…
Estamos muy concienciados con el respeto
al Medio Ambiente y todo lo que ello conlle-
va. Nos hemos certificado en la ISO 14001 y
la ISO 5001 para seguir sus estándares en
gestión ambiental como en eficiencia energé-
tica. Así mismo, creemos que debemos ser
parte activa en la sociedad y por eso colabo-
ramos activamente con las Universidades y
Centros de FP para acoger alumnos/as en
prácticas que la inmensa mayoría finalmente
se quedan como empleados/as de CITANIAS.
Además, potenciamos eventos y aconteci-
mientos deportivos solidarios. Este verano,
por ejemplo, hemos sido patrocinadores del
barco CITANIAS-J80 ESP (tripulado exclusi-
vamente por mujeres) en la copa del Rey de
Vela a través de la entidad Universo Mujer III
del Ministerio de Cultura y Deporte para el
apoyo del deporte femenino.
¿Hablamos del futuro?
Somos ambiciosos/as, y queremos seguir
creciendo de manera ordenada tanto en volu-
men como en calidad. Finalizaremos el año
con 7 sellos ISO, ampliaremos nuestra carte-
ra de clientes tanto públicos como privados,
seguiremos nuestra implantación nacional e
internacional y, sobre todo, queremos que los
empleados/as de CITANIAS sigan sintiéndo-
se orgullosos/as de pertenecer a esta empre-
sa, que es solidaria, rentable, ecológica, inno-
vadora y singular.
www.citanias.com
 PÁGINAS ESPECIALES

“La Neumología Intervencionista

evita cirugías y mejora la calidad
de vida de muchos pacientes”
DR. CARLOS DISDIER VICENTE
JEFE DE SERVICIO DE NEUMOLOGÍA DEL
HOSPITAL CLÍNICO UNIVERSITARIO DE
VALLADOLID, Y PRESIDENTE Y MIEMBRO
FUNDADOR DE LA ASOCIACIÓN ESPAÑOLA
DE ENDOSCOPIA RESPIRATORIA Y
NEUMOLOGÍA INTERVENCIONISTA (AEER)

a Neumología Intervencionista es

L
una subespecialidad que utiliza téc-
nicas endoscópicas minimamente
invasivas a través de las vías aéreas
o de la cavidad pleural que permite
el diagnóstico y tratamiento de en-
fermedades especialmente graves o complejas.
El ámbito de actuación incluye el diagnóstico
en pacientes con sospecha de cáncer de pul-
món, infecciones pulmonares, enfermedades
de los alveolos e intersticio pulmonar o cual-
quier lesion radiológica pulmonar que precise
diagnóstico. Igualmente permite el tratamiento
de enfermos con obstrucción de la tráquea o
bronquios principales (estenosis traqueales,
obstrucción por tumores, aspiración de cuer-
pos extraños), enfisema pulmonar avanzado,
derrames pleurales y manejo de pacientes crí-
ticos (habiendo sido especialmene destacado su
papel durante la pandemia por SARSCOV2).
¿Qué formación es necesaria para ser neumólo-
go intervencionista?
Los neumólogos intervencionistas requie-
ren una formación adicional a la recibida du-
rante la especialidad de neumologia, con un
aprendizaje y conocimientos más profundos de
las enfermedades, aplicación e interpretación
de técnicas radiológicas (incluyendo la ecogra-
fía), entrenamiento en técnicas de sedación y
empleo del instrumental específico.
¿Cómo han evolucionado las técnicas en su
especialidad?
En los últimos años, algunas técnicas dentro
de la Neumología Intervencionista han supues-
to una revolución en el manejo los enfermos
con patología brocopulmonar como la eco-
broncoscopia, y la broncoscopia guiada para el
diagnóstico precoz del cáncer de pulmón.
Imagen edoscópica (izquierda) y ecográfica (derecha) de un ganglio intratorácico biopsiado en una ecobroncoscopia
¿En qué consisten estas técnicas?
La ecobroncoscopia o ultrasonografia endo-
bronquial es una ténica que utiliza un broncos-
copio específico con un pequeño transductor
ecográfico en la punta, que combina la imagen
de video tradicional con otra imagen ecográfi-
ca. Con este instrumento se puede ver al mismo
tiempo la tráquea y bronquios, así los ganglios
o estructuras vasculares más allá de la pared
bronquial por ecografía, y permite tomar biop-
sias en tiempo real a ganglios o tumores que
rodean a los bronquios con una gran precisión,
evitando riesgos o cirugías innecesarias.
¿Y la broncoscopia guiada?
La broncoscopia guiada es otra técnica, en
este caso, para lesiones de pequeño tamaño en
la periferia de los pulmones. En la medicina ac-
tual, el empleo masivo del TAC en el segui-
miento de algunas enfermedades oncológicas o
el cribado del cáncer de pulmón, permite detec-
tar pequeños nódulos asintomáticos en el pul-
món. La broncoscopia guiada para el diagnósti-
co de estos nódulos pulmonares periféricos (en
ocasiones tumores precoces), utiliza tenologías
de guiado que dirigen el intrumental de biopsia
hacia ramificaciones de muy pequeño calibre
por las que no llega el broncoscopio. Estas téc-
nicas de guiado incluyen planificadores radio-
lógicos y navegadores electromagnéticos (que
orientan el instrumental con un sistema pareci-
do a un GPS), broncoscopios ultrafinos, bron-
coscopios robotizados y sistemas de confirma-
ción de llegada a la lesión, como arcos
radioscópicos que realizar recontrucciónes en
3 dimensiones semejante a una TAC convencio-
nal. El futuro de esta tecnolgía en los próximos
años permitirá tratar el cáncer precoz con téc-
nicas ablativas por broncoscopia sin necesidad
de cirugía.
¿Cuál es actualmente la situación de la Neumo-
logía Intervencionista en nuestro país?
En España, la Neumología Intervencionista
goza de buena salud y están acreditados 13 cen-
tros con la máxima complejidad, repartidos a lo
largo del terrritorio nacional. La AEER (Aso-
ciación Española de Endoscopia Respiratoria y
Neumología Intervencionista) ha ayudado en
gran medida a la formación, permitiendo la ac-
tualización e intercambio de experiencias entre
especialistas. No obstante, es muy necesario un
programa específico común en los hospitales y
un reconocimiento de la subespecialidad en las
bolsas de empleo y oposiciones, así como una
mayor inversión en personal y equipamiento
dentro de las Unidades.
www.aeer.org
ESPECIAL
RENTING

La buena salud del renting

le permite protagonizar
una de cada cuatro
matriculaciones en el
mercado español. Págs. 2-3
El alquiler de vehículos a
largo plazo abandera la
introducción de modelos
ecológicos en el parque
automovilístico. Pág. 4
El ‘boom’ de la inteligencia
artificial revoluciona
también la gestión de
flotas gracias al impulso
del sector del renting. Pág. 6
Ilustraciones: Gabriel Sanz

ESPECIAL ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre

ESPECIAL RENTING
EL NEGOCIO
COMPRUEBA SU
PUJANZA EN EL
NUEVO MAPA DE
LA MOVILIDAD
SOSTENIBLE
El renting ha invertido este
año más de 4.900 millones
de euros en la renovación de
su flota, soportando largas
esperas para acceder a los
vehículos. Por Ana Romero
a forma de acce-
der a un automó-
L vil ha cambiado
mucho durante
los últimos años.
La digitalización
y los nuevos medios de transpor-
te han ampliado las opciones pa-
ra los conductores, que disponen
de un gran abanico de soluciones
para disfrutar de un vehículo sin
necesidad de adquirirlo.
Entre todas las fórmulas exis-
tentes, el renting sigue ganando
fuerza y así lo evidencian las ci-
fras: las empresas del sector han
invertido en España 4.931 millo-
nes en nuevos vehículos duran-
te los nueve primeros meses del
año. Eso es un 22,5% más que du-
rante el mismo periodo de 2022,
según la Asociación Española de
Renting de Vehículos (AER).
El sector refuerza así su flota,
que acapara ya una de cada cua-
tro matriculaciones en España
(el 26,5%). Concretamente, du-
rante los nueve primeros meses
del ejercicio se matricularon en
nuestro país 221.692 vehículos
bajo esta fórmula, un 20,8% más
que hace un año, según datos de
la AER. Por marcas y modelos, el
ESPECIAL ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
canal fue liderado por Renault,
Volkswagen y Peugeot, siendo
los modelos más populares el Re-
nault Express, el Nissan Qashqai
y el Volkswagen T-Roc.
A la vista de todos estos datos,
José-Martín Castro, presidente de
la AER, confirma que el negocio
se mantiene en la senda del cre-
cimiento en la que ha discurrido
durante todo el ejercicio 2023. «He-
mos cerrado septiembre con el
comportamiento esperado, lo que
nos lleva a pensar que, a finales
de año, se habrá recuperado la ci-
fra de matriculaciones prepande-
mia», asegura Castro.
FUERZA CONSOLIDADA
Pero el renting lleva tiempo ya
ocupando un lugar propio. Al ana-
lizar la evolución del sector du-
rante los últimos siete años, se
comprueba que los principales
parámetros dibujan un negocio
al alza, que dinamiza las matri-
culaciones, en las que práctica-
mente ha doblado su peso.
«Uno de cada cuatro vehículos
del actual parque español es de
renting, cuando en 2015 sólo se
matriculaba bajo esta fórmula
uno de cada siete», recuerda Cas-
tro. La a tendencia demuestra que
el sector
ector se abre paso como gran
facilitador
tador de la movilidad soste-
nible,e, pues los avances llegan en
un contexto
ontexto en el que se deman-
dan unos desplazamientos más
ecológicos,
zados,
ógicos, conectados, digitali-
s, seguros y con la mejor ex-
periencia
encia de uso. «El renting ha
conectado
ctado esas necesidades con
las soluciones requeridas en ca-
da caso»,
aso», concluyen desde la AER.
Y ha hecho más cosas. Manuel
Orejas,as, director de Retail, Márke-
ting, & Mobility de Arval, destaca
que el sector ha revalidado su efec-
to ancla
ncla ante las incertidumbres
legislativas,
slativas, económicas, ambien-
tales y tecnológicas. «Los clien-
tes aprecian que las firmas espe-
cializadas
izadas asumamos los riesgos,
protegiendo
egiendo la cuota y dando es-
tabilidad»,
lidad», subraya Orejas.
Desdesde ALD Automotive Lease-
Plan también celebran que el al-
quilerer de vehículos a largo plazo
haya experimentado una mejora
importante
portante este año. Precisamen-
te, hace escasos días se daba a co-
nocerr que, tras la compra de Lea-
sePlanan por parte de ALD Automo-
tive, el gigante de la gestión de flo-
tas que operará en 44 países lo ha-
rá con
on la marca común Ayvens a
partirir del año que viene. Esa de-
nominación
minación estará en funciona-
miento,
ento, previsiblemente, en ma-
yo dee 2024 en España.
A pesar de todas las novedades
y buenas
enas perspectivas existentes,
no ess tiempo de echar las campa-
nas al vuelo. Todavía hay muchos
retos que afrontar, desde la esca-
sez de materiales a la inflación y
otross factores económicos.
En ALD Automotive LeasePlan
explican
ican que la clave para man-
tenerr la buena senda será que la
demanda
manda entre las empresas si-
ga siendo
iendo sólida y que el renting
flexible
ible gane popularidad. «Esta
opciónón permite contratos más cor-
tos, que se adaptan a las necesi-
dadess de los clientes. Esperamos
una evolución positiva en 2023 y
2024, si bien el ritmo de crecimien-
to dependerá
ependerá de las condiciones
económicas
ómicas globales», aseguran
desdee esta
est compañía.

Aun-
que los par-
ticulares ganan
protagonismo co-
mo clientes, en ALD
Automotive LeasePlan
aclaran que el grueso de su
negocio lo siguen conforman-
do grandes flotas corporativas,
lo que no impide que el interés
de las pymes por la fórmula crez-
ca. Por el contrario, desde esta
compañía reconocen que aunque
2023 parecía el año del impulso
definitivo del segmento de par-
ticulares, «está costando más de
lo previsto por la actual coyuntu-
ra de incertidumbre».
TAMBIÉN DE OCASIÓN
Inevitablemente, la falta de con-
fianza repercute en la demanda
y acaba impactando en el sector
del renting. Por eso, en la indus-
tria se desarrollan nuevas fórmu-
las, como el renting de ocasión.
En el caso de ALD Automo-
tive LeasePlan, eso se concreta
en la marca ReDrive, con la que
dan «una segunda vida a vehícu-
los procedentes de contratos fi-
nalizados, lo que permite acce-
der a mejor precio a coches se-
minuevos (de entre uno y tres
años de antigüedad), con bajas
emisiones y todas las garantías».
Y las soluciones no dejan de lle-
gar. Por ejemplo, la firma especia-
lizada CA Autobank cuenta con
Drivalia para optar a coches por
suscripción bajo la marca CarCloud.
Como se observa, el sector no
descansa y no se desanima ante
los giros de guion de este 2023,
22 de octubre ACTUALIDAD ECONÓMICA ESPECIAL
2/3
año que se pre-
veía como el de la
recuperación defini-
tiva. En lugar de eso, es
complicado recuperar la ve-
locidad de crucero cuando el
aprovisionamiento de coches si-
gue sin ser el más adecuado.
«Los plazos de entrega siguen
siendo amplios, de entre tres y
cuatro meses, pero ya no son los
nueve de campañas anteriores»,
exponen desde ALD Automotive
LeasePlan. Y añaden: «La provi-
sión de vehículos no es uniforme,
pero sabemos cuánto se van a de-
morar y nos planificamos para
dar plazos, aunque sean largos,
lo que permite establecer prórro-
gas de contratos más ajustadas»,
tal como argumentan.
En la misma línea, Antonio Elia,
responsable de CA Auto Bank en
España, Portugal y Marruecos, se-
ñala que el suministro por parte
de las marcas de motor se ha reac-
tivado. «Los problemas de abas-
tecimiento de componentes que
han afectado a los fabricantes y
frenado la producción se van sol-
ventando y el panorama es más
favorable», asegura Elia.
Así pues, el renting vive una eta-
pa dulce, ayudado por la deman-
da de particulares y, sobre todo,
por el crecimiento de sus clientes
tradicionales tras la pandemia,
junto a las soluciones flexibles
que se siguen abriendo paso. De
cara al futuro, el principal de-
safío es seguir trabajando para
sobreponerse a las actuales co-
yunturas inestables y afrontar sus-
tanciales cambios en el compor-
tamiento de los consumidores.
«Poseer un vehículo resulta ca-
da vez menos atractivo para mu-
chos conductores y, por eso, so-
luciones como el renting hacen y
harán el acceso al vehículo cada
vez más sencillo, con menos obli-
gaciones y la posibilidad de cam-
biar de vehículo con más frecuen-
cia», tal como concluye Elia.
ESPECIAL RENTING
Sin embargo, esa cautela a la hora
de optar por vehículos propulsados
por combustibles no fósiles parece
estar llegando a su fin, especialmen-
AUMENTA EL te, por la contribución del renting.
Este cambio de mentalidad se vis-
INTERÉS POR lumbra en las cifras de la Asociación
LOS VEHÍCULOS Española de Renting de Vehículos
(AER). A cierre de septiembre, las
ECOLÓGICOS, A LOS empresas del ramo habían ma-
QUE SE SUMAN CADA triculado casi 222.000 vehículos, con
un crecimiento del 20,8% respecto
VEZ MÁS MARCAS al año anterior. Los ecológicos (eléc-
tricos, híbridos y de gas) absorbie-
Estos modelos ya suponen ron casi el 40% de esas compras.
Afinando más el foco, los electri-
casi el 40% de las compras ficados (eléctricos puros, de au-
del renting. De este modo, tonomía extendida, híbridos enchu-
fables de gasolina e híbridos enchu-
el sector confirma su papel fables de diésel) captaron casi la mi-
como prescriptor de una tad de las matriculaciones, un 10%.
Así, entre septiembre de 2022 y sep-
movilidad más sostenible tiembre de 2023 se pasó de 16.400
entre los conductores del unidades a más de 22.300, lo que ha
contribuido sustancialmente a que
país. Por Silvia Fernández el peso que aporta el renting a las
matriculaciones de electrificados
recaución, ami- sea ya del 25,7%. Y también, a que en
go conductor... apenas un año el peso de la propul-
4
compañías ya no son las únicas que
demandan estos vehículos a las
compañías de alquiler a largo pla-
zo, sino que también empiezan a
hacerlo los particulares. “Cada vez
tienen mayor peso los vehículos
limpios en las operaciones de ren-
ting, tanto en empresas como en
particulares”, confirman desde Hyun-
dai, precursora de la comercializa-
ción de motores electrificados.
Hace apenas un mes, la marca
china Lynk&Co extendió a los par-
ticulares su opción de renting de
electrificados. “Es una apuesta por
la movilidad sostenible”, afirma su
CEO, Alain Visser. “Permite a nues-
tros clientes adaptar la movilidad
a sus necesidades y estilo de vida”,
así como probar “con periodos de
tres, cuatro o cinco años y paque-
tes de distancia de hasta 40.000 ki-
lómetros”. Además, “garantiza que
los consumidores tengan acceso a
nuestros vehículos de gama alta”.
Los eléctricos e híbridos son, en
opinión de Visser, una de las opcio-
nes más atractivas del renting, pues
ofrecen ventajas como la etiqueta

P Así rezaba el es-

tribillo de aque-
lla canción espa-
ñola que se hizo
sión con energías alternativas en ren-
ting haya crecido cerca de un 1%.

MÁS QUE FLOTAS

popular cuando el coche más ven-
dido era el Seat 850. Y la precau-
ción ha sido, también, la que ha ca-
racterizado la demanda de coches
ecológicos desde su lanzamiento.
Las ayudas fiscales, tanto en la ma-
triculación como en el IRPF, unidas
al impuesto de circulación o el Plan
Moves, animan a las empresas a te-
ner flotas limpias. Sin embargo, las
medioambiental. Y son más soste-
nibles, sobre todo, si se tiene en cuen-
ta que “la mayoría de los coches es-
tán estacionados más del 90% del
tiempo”. El renting “es la punta de
lanza para transformar el parque au-
tomovilístico”, afirman desde Hyun-
dai. Otro cantar es ya el avance de
los puntos públicos de recarga...

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ESPECIAL RENTING
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EL CAMINO HACIA
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CORPORATIVAS
El renting quiere ir un paso
más allá en el control de los
vehículos con soluciones
que permitan interactuar
con sus datos en un lenguaje
natural. Por Ángel G. Perianes
n pocos años, el ren-
ting hapasado de
E gestionar sus flo-
tas en hojas de cál-
culo a tener un con-
trol absoluto sobre
ellas con las últimas tecnologías. A
medida que ha crecido la deman-
da de movilidad, el sector ha incor-
porado servicios telemáticos, apli-
caciones móviles y plataformas di-
gitales que permiten controlar as-
pectos como el kilometraje, el con-
sumo, las emisiones contaminantes
e incluso evaluar al conductor.
ESPECIAL ACTUALIDAD ECONÓMICA 22 de octubre
Precisamente, en Santander Ren-
ting trabajan actualmente en una
herramienta de gestión de flotas
que ofrecerá «un servicing comple-
to, mejorado, e información am-
pliada y en detalle y con módulos
ampliables para incorporar nuevas
funcionalidades a medida que el
gestor de flota las demande: geo-
localización, conducción eficien-
te...». Así lo expone su directora co-
mercial de Leasing & Renting, Ca-
ridad Álvarez, quien percibe la di-
gitalización y la innovación como
«palancas estratégicas» de la firma.
Por otro lado, opina que existe
una ventaja añadida en la in-
teracción con los vehículos eléc-
tricos, ya que «nacen con una co-
nectividad y una capacidad de ac-
ceder a la información más fácil».
Pero en el futuro, considera que
también habrá que optimizar la
gestión de las flotas eléctricas. Por
ejemplo, «se puede planificar la
carga de los vehículos en función
de las rutas previstas de una ma-
nera más eficiente que la actual».
6
Para este y otros aspectos, el uso
del big data y la inteligencia artifi-
cial tendrá mucho que decir. Según
Iván Lequerica, vicepresidente pa-
ra el sur y oeste de Europa de la em-
presa de soluciones de transporte
conectado Geotab, el uso del algo-
ritmo está siendo «clave en el sec-
tor del renting, tanto para predecir
y ayudar a prevenir colisiones de
vehículos como para mejorar el ren-
dimiento y los costes de las flotas».
El último paradigma, añade, es
la forma en la que la inteligencia
genrativa ha revolucionado cómo
las empresas interactúan con el da-
to, «con un lenguaje natural, senci-
llo y capaz de tramitar información
compleja». De hecho, Geotab ya pro-
vee a algunas compañías de su sis-
tema Proyecto G,G con el que los usua-
rios pueden personalizar recomen-
daciones y los equipos de gestión
pueden preguntar datos sin nece-
sidad de crear informes o gráficos.
El objetivo, concluye, es «impulsar
la eficiencia, la seguridad, la soste-
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