Gestión de Costos Financieros

Profesor: Ing. Victor Barinotto Unidad: 1

2023-20
Semana : 1
RESULTADO DE APRENDIZAJE DE LA ASIGNATURA

Al finalizar la asignatura, el estudiante será capaz de analizar el rol de

los costos financieros en los negocios, así como las funciones del
gerente financiero en el contexto actual y de proponer mejoras al utilizar
un software financiero.
 UNIDAD 1

Resultado de aprendizaje

Al finalizar la unidad, el estudiante será capaz de analizar la

situación financiera y el entorno en que se desenvuelve.
Propósito de la sesión:

• Conocer e interpretar el concepto de administración financiera y

sus implicancias en la empresa.
Temas a considerar semana 1:

1. Función Financiera de la Empresa

2. Macroeconomía aplicada a las Finanzas
 PROBLEMA A ANALIZAR

Como parte de tu desarrollo profesional tu como estudiante de

ingeniería industrial de una prestigiosa universidad del país ,
recién has entrado a practicar en el área de finanzas de una
empresa mediana del sector de consumo masivo y no conoces
exactamente lo que tienes que hacer, por lo que una de las
primeras tareas que te solicitan es que actualices el manual de
organización y funciones del área y que análisis como el valor
del dinero en el tiempo afecta a la empresa.

¿Qué será lo primero que debieras hacer para poder atender

este pedido?

¿Qué interrogantes se te plantean?

¿ Qué es la administración financiera?

¿Cuáles son las principales funciones que realiza?
¿Qué representa el valor de dinero y sus implicancias en la vida personal y
empresarial?
 1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

CONCEPTOS GENERALES

Definición

✓ Realizar el análisis y la planeación financiera para conocer en
donde se sitúa.
✓ Decisiones de financiamiento e inversión.
✓ Administrar adecuadamente los activos de la empresa.
✓ Administrar adecuadamente los pasivos y capital de la
empresa.
La administración financiera dentro de las organizaciones
significa alcanzar la productividad con el manejo
adecuado del dinero, y esto se refleja en los
resultados (utilidades), maximizando el patrimonio de
los accionistas.

Administración
Financiera
Se realiza Se aplica
Funciones Finanzas en
Financieras la Empresa

6
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
CONCEPTOS GENERALES
✓ Finanzas, es la palabra utilizada
para describir los recursos
monetarios de los gobiernos,
empresas o individuos y la
administración de los mismos.
Búsqueda (financiamiento) y
utilización del dinero (inversión)
✓ Empresa, la condición
necesaria para su creación reside
en la existencia de una demanda
de un bien o servicio total o
parcialmente insatisfecha
(detección de oportunidades de
negocio).
 1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

CONCEPTOS GENERALES

¿Qué es la Finanza y que implica?

Las Finanzas pueden definirse como el arte y

la ciencia de administrar dinero.

▪ Riesgo: Posibilidad de perder.

▪ Liquidez: Capacidad de cumplir con
las obligaciones en el corto plazo.
▪ Rentabilidad: Posibilidad de generar
utilidades y engloba: Costo de
oportunidad, Valor del dinero en el
tiempo (una unidad monetaria de hoy
vale más que una unidad monetaria
de mañana) y Estados Financieros.
▪ Creación de valor: Crecimiento
autosostenido en el largo plazo.
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

CONCEPTOS GENERALES

Administración Financiera

Disciplina que tiene por objeto la obtención, control y el

adecuado uso de recursos financieros que requiere una
empresa, así como el manejo eficiente y protección de
los activos de la empresa con el fin de maximizar el
patrimonio de los accionistas de una empresa a través
de la correcta consecución, manejo y aplicación de los
fondos que requiera la misma.
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

FUNCIONES DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

La Administración Financiera se define por las funciones y

responsabilidades de los administradores financieros, cuya tarea se
centra en la toma de decisiones relacionadas con la obtención y el uso de
fondos para el mayor beneficio de la empresa, con el fin de maximizar el
patrimonio de los accionistas.

¿Cuáles son sus principales funciones?

1. Realizar el análisis y la planeación financiera para

conocer en donde se sitúa.
2. Decisiones de financiamiento e inversión.

3. Administrar adecuadamente los activos de la empresa.

4. Administrar adecuadamente los pasivos y capital de la empresa.

1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

FUNCIONES DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

Entre las responsabilidades más importantes del administrador financiero se encuentran las siguientes:

1. Coordinación y control de las operaciones.

2. Realización del presupuesto y planeación a largo

plazo para realizar pronósticos relacionados al futuro
de la empresa.

3. Decisiones de inversión y financiamiento de

bienes de capital e inventarios.

4. Administración de las cuentas por cobrar y

efectivo

5 Relación con los mercados financieros, que implica

los mercados de dineros y capitales.
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

¿Cuáles son los Objetivos de la administración financiera dentro de las organizaciones?

✓ Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones.

✓ Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles,

muebles, equipo, etcétera).

✓ Inversión en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar).

✓ Inversiones temporales de aquellos excedentes que se obtengan de efectivo.

✓ Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de

utilidades).

✓ Administración del capital de trabajo.

✓ Presentación e interpretación de información financiera.

1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

¿Cuáles son las formas básicas de negocios y/o empresas y su alcance de la función financiera ?

✓ Persona Natural
▪ Ventajas: Es fácil y no cuesta constituirla. Está sujeta a una
mínima legislación.
▪ Desventajas Tienen limitaciones para obtener grandes
capitales. El propietario responde en forma ilimitada por las
deudas del negocio. Vida de operación limitada.

✓ Persona natural con negocios

▪ Las empresas unipersonales son comerciantes individuales
cuya responsabilidad es ilimitada; es decir, responden frente a
las deudas de la empresa no solo con el negocio sino también
con su patrimonio.
▪ Son empresas a título personal.
▪ No existen disposiciones propias aplicables a estas empresas y
no es obligatoria su inscripción en los Registros Públicos.
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

¿Cuáles son las formas básicas de negocios y/o empresas ?

✓ Persona Jurídica, es una persona distinta a su propietario o a los socios

que la conforman.
▪ Ventajas: Vida de operación ilimitada. Fácil transferencia de la
propiedad, a través de intercambio de acciones. Responsabilidad
limitada. Fácil obtención de capitales.
▪ Desventajas Utilidades sujetas al impuesto a la renta. Pago de otros
tipos de impuestos (activos fijos, etc.). Se requiere presentar los
estados financieros más complejos.
▪ Formas societarias: Sociedad Comercial de Responsabilidad
Limitada, Sociedad Colectiva, Sociedad en Comandita, Sociedad
Anónima (cerrada, abierta), Sociedad Civiles.
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

Conceptos Generales

Economía es la ciencia social que estudia la producción, la

distribución y el consumo de bienes y servicios. En otras
palabras: “es el estudio de la humanidad en los asuntos de
la vida cotidiana” Alfred Marshall (1842 – 1924).

El objeto de la economía, es ante todo, analizar las

decisiones de los individuos.

La economía tiene como campo de estudio la escasez.

La economía es la ciencia de la elección; es decir, la ciencia

que explica las decisiones que hacemos y como esas
decisiones cambian según hacemos frente a la escasez, a
nivel individual como a nivel de sociedad.
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

• Microeconomía: El estudio de cómo • Macroeconomía: Estudia el crecimiento y las

los individuos toman decisiones y de fluctuaciones de la economía de un país desde una
cómo sus decisiones interactúan. Se perspectiva amplia. La macroeconomía estudia a la
analizan los mercados de bienes o economía como un todo. No se interesa en un mercado en
servicios de manera individual. particular, sino en los grandes agregados económicos.

https://www.youtube.com/watch?v=JLGAyU3dy2E
 2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

Entre los tema relacionados se pueden

indicar lo siguiente:
• El desempleo,
• La crisis,
• El crecimiento económico,
• La deuda pública y privada
• El déficit público,
• La balanza de pagos

Es decir estudia el consumo de todos los

bienes de la economía, la realización del
conjunto de inversiones, y el comportamiento
de sus mercados de trabajo.
https://www.youtube.com/watch?v=nppf1264_pk
Desarrolla la capacidad de analizar y evaluar los
fenómenos económicos y su impacto directo en
los procesos de la organización al proveer un
conocimiento profundo sobre los principales
componentes de la oferta y demanda agregada, el
papel del gobierno en la economía, el proceso de
oferta monetaria y la inflación, y los mercados
financieros.
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

TASAS DE INFLACIÓN, DEVALUACIÓN Y TASA DE EN DÓLARES

Inflación

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un país durante un periodo de
tiempo sostenido, normalmente un año. Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se
adquieren menos bienes y servicios. Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda, es
una una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía.
Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan indices, que reflejan el crecimiento porcentual de una 'cesta de bienes'
ponderada.

Indice de precios al consumidor (IPC), es el índice de medición de la inflación, es el gasto que debe realizar una familia
promedio para poder consumir una canasta previamente determinada.

IPC (t) = P ij . Q ij IPC t

INF = ( 1 ) x 100%
IPC t-1
Ejemplo

Supongamos que en una economía imaginaria la canasta familiar esta compuesto solo por 4 productos:
BIENES CANTIDAD PRECIO AL DIA 1/1 PRECIO AL 30/1
A 5 unidades 2.5 u.m c/u 3.5 u.m c/u
B 2 unidades 8.5 u.m c/u 12.5 u.m c/u
C 1 unidad 15 u.m c/u 20 u.m c/u
D 4 unidades 4 u.m c/u 6.5 u.m c/u

u. m = unidad monetaria del país imaginario. Cual es la inflación en el periodo??

Solución

IPC (1/1)= 5(2.5) + 2(8.5)+1(15)+4(4)= 60.5 u.m

IPC (30/1)= 5(3.5) + 2(12.5)+1(20)+4(6.5)= 88.5 u.m

IPC (30/1) 88.5

INF = ( 1 ) x 100% INF = ( 1 ) x 100%
IPC (1/1) 60.5

INF = 46.28%
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

TASAS DE INFLACIÓN, DEVALUACIÓN Y TASA DE EN DÓLARES

Devaluación

Es una variable macroeconómica que mide la variación del tipo de cambio en el tiempo.
Es la pérdida de valor de la moneda blanda (Ej.: Sol), con respecto a la moneda fuerte (Ej.: Dólar, Euro).

Es decir, el Sol se devalúa respecto al Euro porque cada vez se va a requerir más Soles para “adquirir” un Euro.
En este caso es una devaluación del Sol respecto al Euro. ψSol/Euro

La Devaluación desde el tiempo “0” al instante “t”:

ψ= ( TCt 1) X 100%
TC0
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

TASAS DE INFLACIÓN, DEVALUACIÓN Y TASA DE EN DÓLARES

Devaluación

Ejemplo: Año
Tipo de Devaluación Devaluación
Cambio Anual Acumulada

0 2.5
1 2.65 6.00% 6%
2 2.9 9.43% 16%
3 3.2 10.34% 28%
4 3.5 9.38% 40%

TCt = TC0 ( 1 + ψ 0→t)

2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

TASAS DE INFLACIÓN, DEVALUACIÓN Y TASA DE EN DÓLARES

Tasa en Dólares

Para la conversión de los flujos de caja, se tendrán las siguientes fórmulas:

i S/. = (1 + i$ ) * ( 1 + ψ ) - 1

i $ = ( iS/. - ψ ) / ( 1 + ψ )

Con ψ Constante
Información complementaria (Para análisis de Bonos y pagaré)

Formulas de pago simple Formulas de Pagos Uniformes

n
P2 = Fn*(1 / ( 1 + i ) ) (1+i)n - 1
P1 = A*
(1+i)n * i

( P/F, i , n )
n= Nro periodos (P/A, i , n)
Fn i= Tasa de interés
A A A A

HOY = 0

……… n 1 2 3 …… n
P2 P1 …
Ejemplo de aplicación de Formulas de pago simple Fn=12620

a.Luego de cuatro años recibo S/.12,620 por una inversión realizada al 6%

anual. ¿Qué cantidad invertí al inicio?
n=4
Nomenclatura
P=?
P= 12620( P/F, 6% , 4 ) = 12620/(1+0.06)^4 = S/ 9996.22

Ejemplo de aplicación de Formulas de Pagos Uniformes

b. Si realicé una inversión que me produjo una rentabilidad del 2.5% mensual, la cual conllevó a que recibiera
mensualmente S/. 350 durante 2 años. ¿Qué cantidad invertí al inicio?
350 350 350 i=2.5% 350

HOY = 0
1 2 3 n=24

P=? (1.025)24 - 1
P= 350 (P/A, 2.5%, 24) = 350 P = S/. 6, 259.75
(1.025)24 * 0.025

17.884985
2. MACROECONOMIA APLICADA A LAS FINANZAS

TASAS DE INFLACIÓN, DEVALUACIÓN Y TASA DE EN DÓLARES

¿Cómo realizar la conversión de un Flujo de Caja en Dólares a un Flujo de Caja en Soles?

Recordando la aplicación de estos conceptos….

Si recibo US$ 1,200 y debo cancelarlos en tres años, con cuotas anuales, de US$ 500, US$ 600, y
US$ 700. Se pide:
Elaborar el flujo de caja para Usted.
Calcular el costo de su deuda. 1200=500(P/F,i,1)+600(P/F,i,2)+700(P/F,i,3)
1200 2 3
1200=500*1/(1+i)+ 600*1/(1+i)+ 700*1/(1+i)

500 i dólares= 21.92% anual en dólares

600 700

Si la Devaluación es ψ es 10% entonces: i soles= (1+0.2192)*(1+0.1)-1 = 34.14%

Preguntas
NUESTROS APRENDIZAJES…..

¿Qué aprendimos hoy?

¿Qué actividades hemos hecho para aprender estos conceptos ?

¿Qué te gusto mas de la clase?

¿Para qué hemos aprendido estos conceptos? ¿En donde lo podemos

aplicar?

¿ La Clase estuvo fácil?

 BIBLIOGRAFÍA

1. Gitman, Lawrence (2012). Principios de Administración Financiera.

México. Editorial Pearson. Capitulo 1: “La función de la administración
financiera” Pag 14 -17

2. Leland Blank y Anthony Tarquin.(2006) Ingeniería Económica.

Mexico Editorial Mc GrawHilll Interamericana 6ta edición .
Ing. FLORES ALVAREZ Edwin
 Nuestro ADN

Metodología Actitud Resultado

Colaboración Aprendizaje Mentalidad Impacto

Significativa Experiencial Emprendedora Social
CREA IMPACTO POSITIVO Y TRASCIENDE