Conceptos de 

finanzas
 Finanzas, término aplicado en economía al conjunto de operaciones de
compra-venta de instrumentos legales, cuyos propietarios tienen ciertos
derechos para percibir, en el futuro, una determinada cantidad monetaria.
Estos instrumentos legales se denominan activos financieros o títulos valores
e incluyen bonos, acciones y préstamos otorgados por instituciones
financieras. El primer emisor de un título valor se denomina prestatario,
mientras que a la persona que compra el título valor se la conoce como
prestamista. Los prestatarios necesitan dinero en efectivo, mientras que a los
prestamistas les sobra liquidez. Cuando un prestatario emite un título valor
que adquiere un prestamista, ambas partes se ven beneficiadas; el
prestatario obtiene el efectivo que necesita y el prestamista el derecho a
obtener en el futuro el valor monetario prestado, así como una tasa justa de
beneficios (como pago de intereses).
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
 1) La administración financiera se puede considerar como una forma de la economía aplicada
que se funda en alto grado en conceptos económicos.

 2) La Administración Financiera en la empresa es la planeación de los recursos económicos,

para definir y determinar cuáles son las fuentes de dinero más convenientes (más baratas), para
que dichos recursos sean aplicados en forma óptima, y así poder hacer frente a todos los
compromisos económicos presentes y futuros, ciertos e imprecisos, que tenga la empresa,
reduciendo riesgos e incrementando la rentabilidad (utilidades) de la empresa.

 3) La administración financiera (AF) es el área de la administración que cuida de los recursos

financieros de la empresa. Se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros: la
rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la AF busca hacer que los recursos financieros sean
lucrativos y líquidos al mismo tiempo. En realidad, éstos son los dos objetivos principales de la
AF: el mejor rendimiento posible de la inversión (rentabilidad o lucro) y la rápida conversión en
dinero (liquidez). A partir de estos dos objetivos, podemos definir adecuadamente la AF.
 Una de las decisiones esenciales que todas las empresas deben tomar
es seleccionar una forma legal de organización.

 Las tres formas legales más comunes de la organización empresarial son

la propiedad unipersonal, la sociedad y la corporación.

Formas legales de la Organización

Empresarial
 Propiedad Unipersonal: Es una empresa que tiene un solo dueño,
quien la administra en su propio beneficio.

 Sociedades: Esta integrada por dos o más propietarios que realizan

negocios juntos con fines de lucro.

 Corporaciones: Es una entidad creada legalmente, la cual tiene

derechos legales de un individuo, ya que puede demandar y ser
demandada, realizar contratos y participar de ellos, y adquirir
propiedades. Los dueños son accionistas.

Formas legales de la Organización

Empresarial
 Completar la tabla (TRABAJO)

Formas legales de la Organización

Empresarial
Organización Empresarial
Existen tres formas de organización empresarial:
Persona Física

Empresas con el derecho exclusivo de propiedad

Sociedad
Sociedades de abogados, contadores, etc (buffet). Pueden ser de
Responsabilidad Limitada (S. de R. L.)
Sociedad Anónima

Llamada con frecuencia “entidad legal”; puede demandar y ser

demandada, adquirir propiedades, contratar prestamos, etc.
Organización Empresarial
Existen tres formas de organización empresarial:
Persona Física

Empresas con el derecho exclusivo de propiedad

Sociedad
Sociedades de abogados, contadores, etc (buffet). Pueden ser de
Responsabilidad Limitada (S. de R. L.)
Sociedad Anónima

Llamada con frecuencia “entidad legal”; puede demandar y ser

demandada, adquirir propiedades, contratar prestamos, etc.
 Sociedad Anónima
Las partes principales de una Sociedad Anónima son:

Accionistas Propietarios

Son los dueños de la empresa. Se dividen en Comunes y Preferentes.

Consejo de administración Propietarios
Grupo elegido por los accionistas el cual posee la máxima autoridad
para guiar los asuntos corporativos y establecer la política general

Presidente o Director Ejecutivo (CEO) Asalariado

Funcionario responsable de dirigir las operaciones diarias de la empresa y

ejecutar las políticas establecidas por el consejo de administración

PROBLEMA DE AGENCIA !!
9
 Organización de la Función
Accionistas

Consejo de Administración
CONTRATA

Presidente CEO
Tesorero Contralor

•Inversiones de capital Vice - Presidente •Impuestos

•Credito y Cobranza
•Administración de efectivo
•Planeación financiera
•Fondo de pensiones
De Finanzas CFO •Contabilidad financiera
•Contabilidad de costos
•Contabilidad corporativa
•Auditorias internas
10
Organización de la Función

11
Maximizar utilidades

12
 Funciones de la administración
financiera
 Las funciones de la administración financiera son:

 Gestionar y tomar decisiones respecto a toda actividad de inversión que deba llevar a cabo la
organización empresarial.
 Buscar, conseguir, evaluar, decidir y dar cumplimiento a todos los aspectos que involucren
fuente de financiamiento de la empresa.
 Gestionar y tomar decisiones respecto al tratamiento de los dividendos obtenidos por la
empresa.
 Llevar a cabo la gestión de las cargas impositivas de la organización empresarial.
 Lograr la maximización de los beneficios o utilidades de la empresa de acuerdo con los riesgos.

 Presupuestar y proyectar cada aspecto de las actividades de la organización.

Por tanto las funciones de la administración financiera, a cargo del administrador financiero,
son muy amplias y complejas dentro de la empresa. Puesto que este tiene que escudriñar cada
movimiento financiero de toda actividad dentro de su organización.
13
 Objetivos de la administración
financiera
Por su parte, los objetivos de la administración financiera se describen a
continuación:
 Lograr el mantenimiento adecuado de los recursos de la empresa, para que esta
pueda operar correctamente en su radio de acción. 
 Eficientizar constantemente el uso de todos los recursos obtenidos.
 Manejar de la forma óptima los riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta la
empresa en cada inversión.
 Buscar constantemente la maximización de las utilidades de la empresa.
 Lograr un manejo satisfactorio de los dividendos logrados por la organización.

Como se puede apreciar, la administración financiera dentro de una empresa puede

perseguir tantos objetivos como funciones esta posea dentro

14
15
16
17
 Desarrollo de las Finanzas Modernas
 El desarrollo de la teoría de la cartera y su aplicación anterior a la administración financiera fue
un acontecimiento importante en la década de 1960. Esta teoría, presentada por primera vez por
Markowitz en 1952, fue después ampliada y perfeccionada en forma notable por Sharpe, Lintner,
Fama y otros varios. En su parte fundamental la teoría nos explica que el riesgo de un activo
individual no debe ser juzgado sobre la base de las posibles desviaciones del rendimiento que se
espera, sino más bien en relación con su contribución marginal al riesgo global de una cartera de
activos.
 En la década de 1970, al perfeccionarse aún más el modelo de fijación de precios de los activos
de capital de Sharpe para valuar los activos financieros, empezaron a aplicarse estas ideas a la
administración financiera.
 El modelo insinuaba que parte del riesgo de la empresa no tenía importancia para los
inversionistas de la compañía, ya que se podía diluir en las carteras de las acciones en su poder.
 En la década de 1980, se han obtenido grandes avances intelectuales en la valuación de las
empresas en un mundo donde reina la incertidumbre. La información económica permite obtener
una mejor comprensión del comportamiento que en el mercado tienen los documentos
financieros, mediante los cuales personas ajenas a la empresa interpretan las acciones de la
administración sobre la base de la información que contienen.
 Las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que era antes y ahora incluyen análisis
rigurosos y teorías normativas. La principal características de las finanzas actuales es su cambio 18
continuo por nuevas ideas y técnicas.
CAMPO DE ACCION DE LAS FINANZAS

 FINANZAS es la rama de la Economía que se relaciona con el estudio de las

actividades de inversión tanto en activos reales como en activos financieros, y
con la administración de los mismos.

 Un activo real es un activo tangible, son utilizados para generar recursos

y, producen cambios en la situación financiera de la compañía que los posee.
Un activo financiero constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro.

19
Evolución del sistema financiero

  Primero fue el truque,   cuando el dinero fue introducido como medio de

intercambio, las personas pudieron utilizarlo para comprar más bienes o
guardarlo para intercambios futuros. Después surgió la posibilidad de
invertirlo durante cierto tiempo a cambio de un premio por esta decisión, que
es una tasa de interés sobre el capital original llamada rendimiento, que
representa un costo para quien toma los recursos en calidad de préstamo.a
cobrar una cuenta en el futuro.

20
Campo de acción en las finanzas
 Las finanzas se dividen en tres grandes áreas:
 A) Inversiones: Estudia como hacer y administrar una inversión en activos
financieros y, en particular que hacer con un excedente de dinero cuando se
desea invertirlo en el mercado financiero. En esta área se habla de dos personas
o entidades: aquellas que son dueñas de los excedentes, y aquellas que buscan o
sugieren donde invertir dichos sobrantes y reciben el nombre de corredores,
promotores o analistas de inversiones.
 B) Instituciones y mercados financieros: Las instituciones financieras son
empresas que se especializan en la venta, compra y creación de títulos de crédito,
que son activos financieros para los inversionistas y pasivos para las empresas
que toman los recursos para financiarse. Su labor en transformar activos
financieros de una forma a otra. Los mercados financieros son los espacios en los
que actúan las instituciones financieras para comprar y vender títulos de crédito,
como acciones, obligaciones o papel comercial
21
 Planeación Estratégica:
 Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de sus objetivos y metas planteadas, esto
planes pueden ser a corto, mediano y largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa.
Es decir, su tamaño, ya que esto implica que cantidad de planes y actividades debe ejecutar
cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles inferiores.
 Ha de destacarse que el presupuesto refleja el resultado obtenido de la aplicación de los planes
estratégicos, es de considerarse que es fundamental conocer y ejecutar correctamente los
objetivos para poder lograr las metas trazadas por las empresas.
 También es importante señalar que la empresa debe precisar con exactitud y cuidado la misión
que se va regir la empresa, la misión es fundamental, ya que esta representa las funciones
operativas que va ha ejecutar en el mercado y va ha suministrar a los consumidores.
 La Planificación Estratégica la cual constituye un sistema gerencial que desplaza el énfasis en el
"qué lograr" (objetivos) al "qué hacer" (estrategias) Con la Planificación Estratégica se busca
concentrarse en sólo, aquellos objetivos factibles de lograr y en qué negocio o área competir, en
correspondencia con las oportunidades y amenazas que ofrece el entorno.
 Hace falta impulsar el desarrollo cultural, esto significa que todas las personas relacionadas
con la organización se desarrollen en su saber, en sus expectativas, en sus necesidades, y en
sus formas de relacionarse y de enfrentar al mundo presente y futuro, esencialmente dinámico.
22
 Planeación Estratégica:
 Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de sus objetivos y metas planteadas, esto
planes pueden ser a corto, mediano y largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa.
Es decir, su tamaño, ya que esto implica que cantidad de planes y actividades debe ejecutar
cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles inferiores.
 Ha de destacarse que el presupuesto refleja el resultado obtenido de la aplicación de los planes
estratégicos, es de considerarse que es fundamental conocer y ejecutar correctamente los
objetivos para poder lograr las metas trazadas por las empresas.
 También es importante señalar que la empresa debe precisar con exactitud y cuidado la misión
que se va regir la empresa, la misión es fundamental, ya que esta representa las funciones
operativas que va ha ejecutar en el mercado y va ha suministrar a los consumidores.
 La Planificación Estratégica la cual constituye un sistema gerencial que desplaza el énfasis en el
"qué lograr" (objetivos) al "qué hacer" (estrategias) Con la Planificación Estratégica se busca
concentrarse en sólo, aquellos objetivos factibles de lograr y en qué negocio o área competir, en
correspondencia con las oportunidades y amenazas que ofrece el entorno.
 Hace falta impulsar el desarrollo cultural, esto significa que todas las personas relacionadas
con la organización se desarrollen en su saber, en sus expectativas, en sus necesidades, y en
sus formas de relacionarse y de enfrentar al mundo presente y futuro, esencialmente dinámico.
23