Universidad de colima

Facultad de comercio exterior

Materia: Finanzas internacionales.

Docente: Medina Gallegos Ramón Eliazar.

Proyecto: aplicación práctica contratos de futuros y opciones en

empresas multinacionales

Grado y grupo: 6.- A

Carrera: Licenciatura en comercio exterior.

Integrantes:

José de Jesús López Aguilar.

Jerónimo Azamar Pedro Eduardo.

Coello Lomen Armando.

Contreras Sánchez Aylin Alejandra

Sierra Ríos Gustavo Arturo

Aplicación de contrato de futuros

En mayo 21 de 2023 la empresa multinacional WalMart en Estados Unidos ha

planeado importar bicicletas para la temporada navideña de marca BH
procedentes de España cuyo valor es de 20 millones de USD, los cuales deben
pagarse el 23 de octubre de 2023, por lo cual la empresa decide cubrir su posición
utilizando un contrato de divisas a futuro del mercado de Chicago. El tipo de
cambio spot esta en 1.0812 EUR/USD, el tipo de cambio a futuro del mercado de
Chicago es de 1.0825 EUR. El tipo de cambio spot esta en 1.0879 EUR en mayo
23 mientras tanto el precio de futuros se establece en 1.0858 en agosto 23.

a) ¿Cuántos contratos necesitara si estos valen 12,500 EUR?

= $20, 000,000 / 1.0812 = $18, 497,965.223 EUR = $18, 497,965.223 / 12, 500
EUR = 1480 contratos

B) ¿Cuál es la pérdida o ganancia en términos de EUR sino cubriera su posición y

si, si la cubre?

B1= 1.0812 - 1.0825 EUR = - 0.0013

B2 = 1.0879 - 1.0858 = 0.0021

B2 – b1 = 0.0021- 0.0013 = siendo esto un decremento de la base con el contrato

de futuro siendo de:

- 0.0008 USD x $18, 497,965.223 = - $ 14,798.3721784 EUR

La pérdida sin la cobertura seria de:

S1 – S2=1.0812 - 1.0879 = - 0.0067 x $18, 497,965.223 = -$123,936.366 EUR

Esto se ve a simple vista y sale estos resultados debido a que el dólar se está
depreciando frente al euro claro en términos de spot.

Siendo el ahorro de la empresa en contratar de:

= $109,137.994 EUR

Por lo que basándonos en lo anterior podemos concluir que si le conviene dicho

contrato a futuro.

Aplicación de contrato de opciones

La empresa General Motors en Estados Unidos tendrá que pagar $2, 500,000
EUR a la empresa Alpine por la importación de autopartes y refacciones, pero
debido a que no saben con exactitud la fecha, solamente que puede ser a finales
de agosto, por lo que en el mes de mayo, el importador fija en el mercado de
Philadelphia el precio de un EUR en $1.0812 EUR con fecha de expiración
septiembre. Los costos de opción están relacionados con un premio de 0.0001
USD pagando una comisión de 1.25 USD por contrato. Por otro el tipo de cambio
spot fue de 1.0816 EUR, al ser el mercado de Philadelphia el costo de los
contratos es la mitad que en Chicago por lo cual

12,500 EUR/2 = $6, 250 EUR = 2, 500,000/6250 = 400 contratos

a) Siendo los costos totales de los contratos

400 x 6250 x 0.0001 + 1.25 x 400 = 750 USD

b) El importador ha asegurado que el precio de la compra del euro no será mayor

a:

1.0812 + 750/2, 500,000 = 1.0815 USD / EUR es el precio máximo que va pagar
por un EUR

Por lo que bajo este esquema no pagara más de dicha cantidad, pero si puede
pagar menos, por lo que pagara dependerá del tipo de cambio spot en el mes de
agosto que requerirá pagar su importación

1.- Suponiendo que se tome el tipo de cambio spot a 1.08 EUR, comprando los
euros en el mercado spot. Considerando la comisión de 1.25 USD por contrato el
costo sería:

Costo de premio 0.0001 + 500/2, 500,000 = 0.0001 + 0.0002 = 0.0003

1.0858 (2, 500,000 EUR) = 2, 714,500 EUR a pagar en el mercado spot

2.- Tipo de cambio spot a 1.0879 EUR si pudiera ejercer la opción o venderla a su
valor de mercado, si el importador la vende al valor del mercado de 0.0001 se
pagó 750 USD de comisión a la venta de los 400 contratos. El importador
comprara los euros en el mercado spot a USD 1.0879 y el costo total sin
considerar la prima y comisiones pagadas en agosto seria:

1.0879 – 0.0001 = 1.0878 * 2, 500,000 + 500 = 2, 720,000EUR

Añadiendo la prima y los costos de comisión pagados en agosto el costo seria

1.0878
Si este decidiera revender seria:

1.0878 + 0.0003 = 1.0881 = $ 2, 720,250 EUR

Si ejerce

1.0812 + 0.0003 = $ 2, 703,750 EUR

Mercado spot

1.0878 x 2, 500,000 + 500 = $2, 720,000 EUR

Conclusión

Debido a que la diferencia de la prima es muy pequeña esta no da un avance

significativo en varias comparativas, siendo muy minimas, aunado a esto debido
también a los tipos de cambio y la crisis que se vive en estados unidos y la
depreciación del euro en ambas monedas vuelve un tanto obsoleto con este
contrato el realizar dicha operación ya que ambas monedas se hallan a la baja.

Si revende tendrá una diferencia de + 250 EUR

Si contrata tendrá una diferencia de – 16,250 EUR y por ende le conviene comprar
en el mercado spot.