SIMULACIÓN EXAMEN EFA

(European Financial Advisor)

Parte teórica
 Titulación profesional europea: European Financial Advisor

Nivel EFA

1. El horizonte temporal de la inversión depende fundamentalmente de

A. La edad del cliente.

B. El tiempo necesario para preservar el capital.
C. El periodo mínimo necesario para afrontar las necesidades familiares.
D. El tiempo que permanece la inversión sin liquidar.
El Horizonte Temporal es el plazo que transcurre desde que se lleva a cabo la inversión
hasta su amortización

2. En una subasta de letras del tesoro a 6 meses, el precio mínimo de aceptación ha

sido de 99,324% Si faltan 182 días hasta su vencimiento ¿Cuál será la rentabilidad
de la inversión?

A. 1,452%
B. 1,346%
C. 1,397%
D. 1,376%

100 = 99,324 x [1+ (i x 182 / 36000)] ; i = 1,346%

3. ¿Qué precio le aplicara el banco a su cliente en la siguiente operación de cobertura

que le proporciona a través de un seguro de cambio de importación por importe de
800.000 GBP?

 Cotización EUR/GBP 0,8050

 Euribor 3 meses 0,57%
 Libor GBP a 3 meses 0,96%
 Días hasta el vencimiento 3 meses

A. 993.788,82 euros.
B. 989.976,49 euros.
C. 994.777,42 euros.
D. 992.802,18 euros.

Pedimos en Libras: 800000+(800000*0,96%*3/12) = 801920

E invertimos en Euros: 993788,82+(993788,82*3/12*0.57%) = 995204,96
EL tipo de cambio de equilibrio sería entonces:
GBP/EUR 801.920/995.205,96 = 0,8058
Por tanto, para la importación en fecha futura habría que aplicar ese tipo de cambio, luego:
800.000 GPB/0,8058=992.802,18

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Feedback elaborado por Escuela FEF|IEAF
 4. Al final del año, un determinado fondo ha obtenido una rentabilidad del 14%, con
una volatilidad del 20% y una beta del 0,8. Si la rentabilidad del activo libre de
riesgo es del 2% ¿Cuál seria el ratio de Treynor del Fondo?

A. 0,6
B. 0,10
C. 0,5
D. 0,15

(14 – 2) / 0,8 = 15%; 0,15

5. Hace seis años, el Sr. A, residente fiscal en Sevilla, suscribió con dinero privativo un
seguro de vida con una compañía de seguros. De acuerdo con las condiciones del
contrato, el seguro garantiza una prestación a favor del cónyuge del Sr. A para caso
de fallecimiento de éste último. Si se produjera el fallecimiento del Sr. A, ¿por qué
impuesto y en qué concepto habría de tributar su cónyuge?

A. Por el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.

B. Por el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, modalidad adquisiciones “inter
vivos”.
C. Por el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, modalidad adquisiciones
“mortis causa”.
D. Por ambos impuestos.

Al ser un “dinero privativo” la tributación debe realizarse por ISD

6. El Sr. Rodríguez tiene 72 años y su señora 71 años. Ellos acaban de vender su

segunda residencia en la montaña para invertir unos 165.000euros. El Sr. Rodríguez
tiene mucha experiencia en los mercados financieros y contrata a un asesor
financiero para que le ayude. Necesitan para vivir 3.000euros/mes ¿Cuál será el
perfil de riesgo de la familia Rodríguez?

A. Tolerancia y capacidad de riesgo alta.

B. Tolerancia alta y capacidad baja.
C. Tolerancia baja y capacidad baja.
D. Tolerancia baja y capacidad alta.

La ausencia de patrimonio adicional, la elevada edad del núcleo familiar, así como el
consumo del patrimonio, y los conocimientos elevados por experiencia llevan a la respuesta
B: tolerancia alta y capacidad baja

7. Dos bonos con idénticas características en cuanto a vencimientos, cupón y fechas de

pago del cupón, son emitidas por distintas empresas que tienen diferentes riesgos
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta en relación al precio de los bonos?

A. Tendrán igual precio, ya que tienen la misma duración.

B. Tendrán el mismo precio en caso de que disminuya el tipo de interés.
C. Tendrá mayor precio el que tenga menor probabilidad de impago.
D. Tendrá mayor precio el que tenga mayor riesgo de impago.

El tener diferente riesgo provoca que tengan diferente TIR por lo que invalida las
respuestas A, B y D. La única correcta es la C tendrá menor TIR y por tanto mayor precio
el que tenga menor probabilidad de impago

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 8. Si los precios de compra y venta para una operación spot son 1,1905 y 1,1955
dólares por euro, ¿cuántos dólares recibirá un empresario que tiene 200.000 euros y
los quiere convertir en USD?

A. 238.100 USD
B. 239.900 USD
C. 167.996,64 USD
D. 167.294,02 USD

Como quiere vender entonces 200.000 x 1,11905 = 238.100 €

9. En la estrategia Market Neutral (mercado neutral) llevada a cabo por los fondos
hedge, el gestor obtiene un beneficio debido a :

I. Las ineficiencias de los mercados.

II. La eliminación del riesgo de mercado.
III. Sólo se basa en el método de reversión a la media.

A. I y III.
B. Solamente la II.
C. I y II.
D. Solamente la III.
Existe ineficiencia en la cobertura y la estrategia elimina el riesgo de mercado o sistémico.

10. Si las rentabilidades anuales de un fondo han sido: 4%, 0%, -3% y 4%:

A. Su desviación típica es de 4,21%

B. Su desviación típica es de 3,33%
C. Su desviación típica es de 2,95%
D. No se puede calcular, pues una de las desviaciones es igual a cero.

Utilizando la calculadora mediante el menú de estadística y hallando la desviación típica

tenemos que es de 2,95%

11. Dentro del ciclo de vida de los inversores, aquellos que se encuentran en la fase de
protección se caracterizan por:

I. Tener un horizonte temporal más corto.

II. La necesidad de protegerse contra la inflación es más importante que en otras
fases.
III. La optimización fiscal es el aspecto de mayor importancia.

A. I.
B. I y II.
C. I, II y III.
D. I y III.

Solo la I y la II, puesto que la características más importante es la de consumo del

patrimonio. La optimización fiscal siempre es una característica en cualquier etapa de la
vida

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 12. Un bono a 5 años con cupón 3% anual tiene una TIR del 3%.Si su duración es de
4,635 años ¿Cuál será su cotización previsible si la TIR subiera hasta el 3,50%?

A. 97,50%
B. 97,68%
C. 97,75%
D. 99,50%

El precio es coincidente con la par o 100%, dado que cupón y TIR son semejante.
Después calculamos la sensibilidad; [4,635 / (1,03)] x 1 = 4,5
Calculamos la variación de precio utilizando la sensibilidad 4,5 x 0,50 = 2,25
Al ser una subida restamos la variación al precio 100 – 2,25 = 97,75%

13. En relación a la utilización de los productos derivados ¿Cuál de las siguientes

afirmaciones es correcta?

A. Los arbitrajistas pretenden obtener beneficios aprovechando el

mayor apalancamiento que ofrecen los mercados OTC.
B. Los especuladores suelen operar en mercados OTC por su mayor liquidez.
C. A los coberturistas solo se les permite operar en mercados organizados.
D. Los coberturistas pretende obtener un beneficio en los mercados
derivados que les pueda compensar las posibles pérdidas experimentadas
en el mercado al contado.

Tanto las afirmaciones A, B, C son falsas, solo la D es correcta pues expresa la intención de
realizar una cobertura de cartera que es compensar pérdidas de la cartera con los
beneficios generados por la operación de derivados

14. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre los seguros de vida ahorro es correcta?

A. Otorga una protección ante los hechos ciertos.

B. Siempre garantiza una rentabilidad.
C. Son instrumentos de inversión.
D. Otorgan un valor a la vida del asegurado.

La única correcta es la C, el resto de afirmaciones contiene errores

15. La hipótesis de normalidad de rendimientos financieros asume, entre otras cosas:

A. La campana de Gauss sesgada hacia la izquierda (rendimientos negativos)

B. La equiprobabilidad de rendimientos positivos y negativos.
C. La volatilidad variable.
D. La campana de Gauss sesgada hacia la derecha (rendimientos positivos)

La normalidad asume la simetría de resultados positivos y negativos, por tanto la respuesta

es la B

16. ¿Cuál será la rentabilidad efectiva de un bono cupón cero comprado por 1.000 euros
si su amortización se produce a los 3 años al 130%?

A. 9,14%
B. 10,00%
C. 30,00%
D. 9,75%

1300 = 1000 (1 + i )3 ; i = 9,14%

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 17. El Bono A se vende al 92,575% con un cupón del 4%, una TIR del 6% y un plazo de
vencimiento de 5 años. Si la duración del bono A es de 4,45; ¿cuál será el plazo de
tenencia del bono para poder asegurarse el inversor una rentabilidad efectiva igual a
la TIR inicial del bono?

A. 5 años.
B. 4,45 años.
C. 4,198 años.
D. Para responder, necesito saber el tipo al que puede reinvertir los cupones.

La misma que la duración, 4,45 años

18. ¿Cuál de los siguientes contratos sobre opciones tendrá probablemente una mayor
prima para el caso de que el precio de mercado del subyacente sea de 38 euros?

A. CALL35 Vto. Enero.

B. PUT 35 Vto. Enero
C. CALL 40 Vto. Enero
D. PUT 30 Vto. Enero

Previsiblemente la Call 35, puesto que es la única de las opciones que es ITM y por tanto
tendrá valor intrínseco y valor temporal. El resto solo valor temporal al ser OTM

19. En un Plan de Pensiones del sistema individual, el participe conoce durante la fase
de aportaciones:

A. La forma en que se determinará la cantidad de la pensión de jubilación

B. El importe que lleva acumulado en cada momento.
C. La cantidad que recibirá en el momento de la jubilación
D. El importe que debe tener acumulado en el momento de la jubilación

Dado que es de aportación definida al ser individual, solo la B es correcto

20. Un inversor tiene una cartera compuesta de 60% renta fija y 40% renta variable.
Siendo la volatilidad de la renta fija y variable, 10% y 20% respectivamente. La
covarianza de la cartera es de 0,02 ¿Calcular la volatilidad de la cartera?

A. 10%
B. 14%
C. 16%
D. 20%

Volatilidad: (0,62 x 0,12) + (0,42 x 0,22) + (2 x 0,02 x 0,6 x 0,4) = 0,0196:

D.EST = 0,0196(1/2) = 14%

21. Si el tipo de interés al contado (spot) a seis meses es 2,88% y el tipo forward 6/9
(tipo de interés a tres meses dentro de seis) está a 3,25%; ¿cuál será el valor del
tipo de interés spot a nueve meses?

A. 3,02%
B. 3,93%
C. 2,98%
D. Con los datos suministrados no se puede obtener la respuesta.

(1+ (2,88 x 6 / 1200) x (1 + (3,25 x 3 /1200) = 1+ (i x 9 / 1200) ; i = 3,02

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 22. En fecha 7 de agosto de 2012 se compró un bono que paga cupones del 4,5% y que
vence el 25 de agosto de 2016. La TIR de compra fue del 5,10%. El precio entero en
porcentaje sobre el nominal fue aproximadamente igual a:

A. 97,849%
B. 102,127%
C. 98,514%
D. 101,312%

Por aproximación la B
TIR 5,1

Fecha Dias años cash-flow F. Dto.

A B AxB
compra 07/08/12
cupón 25/08/12 18 0,05 4,50 0,997550 4,488974872
cupón 25/08/13 383 1,05 4,50 0,949144 4,271146405
cupón 25/08/14 748 2,05 4,50 0,903086 4,063888112
cupón 25/08/15 1113 3,05 4,50 0,859264 3,866687071
cupón 25/08/16 1479 4,05 4,50 0,817456 3,678553907
amort. 25/08/16 1479 4,05 100,00 0,817456 81,74564237
102,1148927

23. Un especulador compra 120 contratos de futuros sobre el IBEX -35, cuando el
contrato de futuros actualmente se cotiza a 8100 puntos ¿Cuál será el resultado
obtenido por el especulador si una semana después liquida su posición y el futuro
cotiza a 7965 y el Ibex -35 a 7896? ( multiplicador 10€).

A. Perdida de 162.000€
B. Ganancia de162.000€
C. Perdida de 244.800€
D. Ganancia de 244.800€

120 x 10 (7965 – 8100) = -162.000

24. Las etapas del proceso de proceso de planificación financiera son siete, de las cuales
la más importante para la continuidad y eficacia en el tiempo de la planificación es:

A. La revisión periódica y adaptación del plan.

B. La identificación clara de los objetivos financieros individuales a corto/medio y largo
plazo.
C. La preparación exhaustiva de los estados financieros individuales.
D. La implementación del plan por medio de una cartera diversificada.
La A puesto que en la pregunta nos dice: “continuidad y eficacia en el tiempo de la
planificación”

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Feedback elaborado por Escuela FEF|IEAF
 25. Las normas GIPS se corresponden a:

A. Un ratio de rentabilidad ajustada al riesgo.

B. El nombre de una Bolsa de un país emergente.
C. Normas Internacionales sobre Presentación de Resultados.
D. Una técnica de asset allocation.

Como es conocido son normas internacionales sobre presentación de resultados

26. La rentabilidad esperada de una cartera formada por un 40% del activo A, un 35%
del activo B y un 25% del activo C, si se espera que el activo A se revalorice un
20%, el B un 17% y el C un 14% es:

A. 17,00%
B. 17,45%
C. 5,82%
D. 17,30%

(0,4 x 0,2) + (0,35 x 0,17) + (0,25 x 0,14) = 17,45

27. En las Bolsas de Valores se pueden negociar:

I. Derechos de suscripción preferentes.

II. Activos de renta fija.
III. ETF´s.

A. Solamente I
B. I y III
C. I y II
D. I, II y III

Cualquiera de los activos financieros se puede negociar en la Bolsa

28. En un determinado Fondo Garantizado de Renta Variable ¿Qué puede hacer que
disminuya su valor liquidativo?

A. Un incremento de la volatilidad y una disminución de los tipos de interés.

B. Una disminución del valor del subyacente.
C. Una disminución de la volatilidad y un incremento de los tipos de interés.
D. Un aumento en las primas de las opciones .

Antes del vencimiento una disminución de la volatilidad haría bajar el precio de la call,
además una subida de tipos de interés haría caer el valor de la cartera de renta fija

29. Un cliente obtiene un préstamo hipotecario por un importe de 300.000€ al 2,5%

anual y amortización al cabo de 25 años mediante cuotas mensuales constantes.
¿Cuál será la cuota mensual a pagar por el cliente?

A. 1.620 euros.
B. 1.767 euros.
C. 1.346 euros.
D. 1.213 euros.

300.000 = t x [ (1 – (1 + (2,5/1200)]-(12x25)] / (2,5/1200); t=1.345,85

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 30. ¿Cuál es la condición esencial para diversificar el riesgo de una cartera según el
enfoque de Markowitz?

A. Que los rendimientos de los títulos no se hallen correlacionados de

manera positiva y perfecta.
B. Que el peso de cada clase de activo que compone la cartera sea constante.
C. Que los títulos se hallen correlacionados positivamente.
D. Que la cartera contenga como mínimo 20 títulos.

La diversificación precisamente se realiza entre títulos correlacionados negativamente, sino

la diversificación no consigue bajar el riesgo aumentando la rentabilidad

31. En un préstamo hipotecario sin comisión de apertura, que cobra una comisión de
cancelación del 1% y cuyo tipo de interés nominal es del 6% liquidable
mensualmente, la TAE será del:

A. 6,17%
B. 6,00%
C. 7,00%
D. 7,17%

Cobra un 1% de comisión de cancelación por lo que no se puede tomar como dato a la hora
de establecer la TAE.

El interés es del 6%, capitalizable mensualmente por tanto: (1+TAE) = [1 + (6/1200)12] ;

TAE=6,17%

32. Un cliente da una orden de compra de mercado de 150 acciones de la empresa ABC
En el sistema, se encuentran únicamente dos ordenes de venta, una de 350 acciones
a 14,45euros/acción y otra por 100 acciones a 14,40euros/acción ¿Cuántas acciones
y a que precio se le ejecutaran?.

A. 100 acciones a 14,40euros el resto se quedará en el sistema pendiente de

ejecutarse.
B. 150 acciones a 14,45euros
C. 150 acciones a 14,40euros
D. 100 acciones a 14,40 euros y 50 acciones a 14,45euros

Se ejecuta primero 100 a 14,40; realizándose el resto, 50, a 14,45

33. ¿Qué rentabilidad nominal se ha alcanzado en la siguiente operación de compra-

venta de una opción call llevada al vencimiento y liquidada por diferencias?

Compra de call “ATM” a 12 €

Precio de ejercicio: 350 €
Revalorizacion del
subyacente
(entre compra y liquidación final de la opción): 15%

A. 100,5%
B. 337,5%
C. 237,5%
D. 437,5%

Al ser ATM podemos calcular el precio de liquidación: 350 x 1,15= 402,5

El recorrido por tanto del strike al precio de liquidación es de 402,5 – 350 = 52,5
El beneficio será de (52,5-12)/12 = 337,5%

EFPA España. Nivel EFA (I+II). Publicado en 2013 9

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 34. Los rendimientos negativos del capital mobiliario integrados en la base imponible del
ahorro…

A. … podrán compensarse con los rendimientos positivos del capital mobiliario de la

base imponible del ahorro y, en su caso, con el saldo positivo de ganancias y
pérdidas patrimoniales de la base imponible del ahorro.
B. … sólo podrán compensarse con los rendimientos positivos del capital
mobiliario de la base imponible del ahorro y, el exceso, si lo hubiera, se
trasladará a los cuatro años siguientes.
C. … podrán compensarse con los rendimientos positivos del capital mobiliario de la
base imponible del ahorro y, en su caso, con el saldo positivo de rendimientos de la
base imponible general, con el límite del 25% de dicho saldo.
D. … se podrán compensar en la base imponible del ahorro de los cuatro años
siguientes.
Por definición solo se pueden compensar con los del mismo origen, el exceso se deja para
compensar durante cuatro años

35. A partir de la siguiente información que se le presenta:

FONDO A FONDO B
Rentabilidad esperada 5% 9%
Volatilidad 14% 12%

Obtener la cartera de minima volatilidad que se pueda construir con los Fondos A y B,
si estos se comportan de forma independiente:

A. 100% del fondo B que tiene menor volatilidad.

B. 42% del fondo A y 58% del fondo B.
C. 58% del fondo A y 42% del fondo B.
D. 34% del fondo A y 64% del fondo B.
42% del fondo A y 58% del fondo B
Xa = (12^2)/(12^2*14^2) = 42%
Xb = 1-0,42 = 58%

36. Un inversor español tiene en su cartera un fondo de inversión de renta variable USA
denominado en dólares. A lo largo del primer año, el valor liquidativo de la
participación se revaloriza un 8%, mientras que el USD se aprecia un 15% con
respecto al EUR. ¿Cuál es la rentabilidad, en euros, que le ha generado este fondo
título al inversor?

A. 24,2%
B. 23,0%
C. -7,0%
D. –8,2%
1.08 x 1,15 = 1 + r ; r = 24,2%

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 37. La beta de una acción es de 1,20, el tipo de interés libre de riesgo es de 1,90% y se
espera un rentabilidad del mercado del 8%, adicionalmente se sabe que el año,
pasado la acción pago un dividendo de 0,60 euros y que los mismo crecerán a razón
del 4,5%. ¿Determinar el valor teórico de la acción?

A. 12,71 euros.
B. 13,28 euros.
C. 12,20 euros.
D. 11,76 euros.
Ke = 1,9+(8-1,9)*1,2 = 9,22
Aplicando el Modelo Gordon-Shapiro:
Vt = (0,6*1,045)/(0,0922-0,0454) = 13,28

38. Si en el último trimestre el indicador de confianza del consumidor está en niveles

mínimos de los últimos cinco años, esto quiere decir que:

A. Los consumidores son pesimistas con respecto a la situación económica y

se espera que la demanda futura será menor que la actual.
B. Los empresarios son pesimistas con respecto al nivel de consumo de la población y
se espera que la demanda futura será menor que la actual.
C. El nivel de consumo en el último trimestre es el más bajo en los últimos cinco años.
D. Se espera que el próximo trimestre el nivel de consumo sea el más bajo de los
últimos cinco años.

Por definición

39. Indique la carga fiscal por IRPF asociada a un cobro de dividendos por importe anual
de 3.500 euros

A. 805 euros.
B. 420 euros.
C. 630 euros.
D. 860 euros.

0,21 x (3500 – 1500) = 420

40. En un mercado financiero en el que se espera una rentabilidad del 16%, la

rentabilidad del activo libre de riesgo es del 1%. Si la acción tiene una beta del 0,7 y
se espera obtener un rentabilidad del 12%, según la SML ¿Cuál de las siguientes
afirmaciones es correcta?

A. La acción está sobrevalorada.

B. La acción está infravalorada.
C. La acción está bien valorada.
D. Se trata de una acción defensiva y por lo tanto debo comprarla.

Calculamos la rentabilidad teórica: 1 + [0,7 x (16 -1)] = 11,5 , al ser la rentabilidad teórica
inferior a la esperada está infravalorada

EFPA España. Nivel EFA (I+II). Publicado en 2013 11

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 41. Una de las principales funciones del sistema financiero es:

A. Ayudar a la estabilidad de los precios.

B. Garantizar el funcionamiento de la economía real.
C. Promover la asignación eficiente de los recursos financieros.
D. Intermediar entre los agentes financieros y las empresas.

Por definición

42. Determinar el beneficio por acción de una empresa que cotiza a 12euros con un PER
de 13:

A. 1,08 euros
B. 0,92 euros
C. Dependerá del Pay-Out de la empresa.
D. 3 euros

13 = 12 / B ; B = 0,92

43. La demanda agregada de un país baja si:

A. El consumo interior aumenta.

B. Los gastos del gobierno aumentan.
C. Las exportaciones aumentan.
D. Las importaciones aumentan.

PIB = Consumo + Inversión + exportaciones – importaciones; por tanto al tener signo

negativo el incremento de las mismas rebajar el PIB

44. Un contribuyente de 54 años de edad ha aportado 12.500 euros a un plan de

pensiones del sistema individual. ¿Cuál es la cantidad máxima que en el año 2012
puede reducir de la base imponible general del IRPF si su única fuente de ingresos
tributables en la base imponible general son 23.000 euros en concepto de
rendimientos del capital inmobiliario procedentes del alquiler de un local comercial?

A. 12.500 euros.
B. 10.000 euros.
C. 11.500 euros.
D. 0 euros.

=0, pues no tiene ingresos o rentas de trabajo

45. Según el Código ético de EFPA, en lo que se refiere al principio de transparencia,

¿Qué tipo de información es necesario proporcionar siempre al cliente en el
desarrollo de la función de consultoría financiera?:

A. Que se actúa independientemente o, en su caso, en representación de un

tercero.
B. Los eventuales conflictos de intereses.
C. Que se actúa con la atención debida.
D. Informaciones con la oportuna claridad.

Por definición

EFPA España. Nivel EFA (I+II). Publicado en 2013 12

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 46. Cuando el Banco Central realiza una operación de mercado abierto consistente en la
compra de títulos públicos a las instituciones financieras y particulares:

A. Consigue una expansión de la cantidad de dinero.

B. Consigue una contracción de la oferta de dinero.
C. Pone en marcha un proceso de reducción múltiple de la cantidad de dinero.
D. Intenta reducir liquidez del sistema financiero para controlar la inflación.

Al comprar títulos públicos está retirando activos financieros y aumentando el dinero en

circulación

47. Si el oscilador técnico RSI tiene un valor de 60, tras subir desde un nivel de 30:

A. Se considera que el activo esta sobrecomprado.

B. Se considera que el activo esta sobrevendido.
C. Se considera que el activo esta en zona neutral.
D. El oscilador RSI nunca puede estar por encima de 50.
Por definición, al esta entre 30 y 70

48. En cuanto al valor liquidativo de los fondos de inversión, ¿cuál de las siguientes
afirmaciones es correcta?

A. Cuando hay muchas suscripciones el valor liquidativo sube pues hay más demanda
que oferta de participaciones.
B. Cuando hay muchos reembolsos el valor liquidativo baja pues hay más oferta que
demanda de participaciones.
C. Los reembolsos y las suscripciones no tienen ningún efecto en el valor
liquidativo del fondo pues la Sociedad Gestora emite y reduce el número de
participaciones de forma automática.
D. Las afirmaciones A y B son correctas.
Suscripciones y reembolso no tienen incidencia en el valor liquidativo, tan solo en el
número de participaciones

49. ¿Por qué valor deben declararse los derechos consolidados en planes de pensiones
en el Impuesto sobre el Patrimonio?

A. Por el importe de las aportaciones realizadas.

B. Los derechos consolidados en planes de pensiones están exentos de
tributación por el Impuesto sobre el Patrimonio. Por tanto, no se deben
declarar por ningún valor.
C. Por el valor liquidativo a la fecha de devengo del impuesto, esto es, por el valor
liquidativo a 31 de diciembre.
D. Por el valor de mercado a la fecha de devengo del impuesto.

Por definición

EFPA España. Nivel EFA (I+II). Publicado en 2013 13

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 50. ¿Puede el cliente solicitar un cambio de clasificación de su perfil de riesgo en el test
de idoneidad?

A. Hacia un nivel de protección inferior, de forma automática.

B. Hacia un nivel de protección superior, cumplimentando, el formulario de petición de
cambio de clasificación y solo si lo acepta el banco.

C. El cliente no puede solicitar un cambio de clasificación, es una decisión del Banco.

D. Hacia un nivel de protección inferior, cumplimentando, el formulario de
petición de cambio de clasificación.

Por definición

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