TR047 – DIRECCIÓN FINANCIERA

ACTIVIDAD PRÁCTICA
PROGRAMA DE ESTUDIOS:

Nombre y apellidos: Cristina Amarilis Orrala Tomalá

Fecha: 19/09/2023

DIRECTRICES A CONSIDERAR PARA EL DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

• Tipo de letra: Arial.

• Tamaño: 11 puntos.
• Interlineado: 1,15.
• Alineación: Justificado.

La actividad práctica debe llevarse a cabo en este documento Word siguiendo las normas de
presentación y edición en cuanto a citas y referencias bibliográficas se refiere (véase
https://www.normativa-academica.info/es/normativa-estilo-apa/).

La entrega debe hacerse en el icono de la actividad, basándose en el estudio de los materiales

de la asignatura y otras fuentes que considere oportuno consultar.

Por otro lado, se recuerda que existen unos criterios de evaluación cuyo seguimiento por
parte del alumnado se considera sumamente importante. Para más información, consúltese la
rúbrica de la actividad, incluida en el documento Evaluación de la asignatura, en este campus
virtual.

1
 Actividad

CASO 1
¿QUÉ ES LA ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIÓN?

La diversificación de carteras consiste en la distribución del capital de inversión entre

activos de distintas características con el objetivo de reducir el riesgo asociado a estas
operaciones. Según este planteamiento, la inversión en activos que presentan un
comportamiento totalmente diferente conlleva un riesgo global inferior a la suma de los riesgos
individuales de cada uno de los elementos que componen la cartera. Así, en caso de que un
activo muestre una tendencia bajista en el mercado y genere pérdidas, estas se pueden ver
compensadas por los beneficios producidos por el resto de activos. De hecho, algunas
estrategias de diversificación pasan por contar con activos que estén inversamente
correlacionados. La correlación inversa entre dos activos se da cuando ocurre que el valor de
uno sube mientras que el de la otra baja.

De esta forma, la estrategia de diversificación permite reducir el riesgo asociado a una

cartera de inversión, disminuyendo el impacto de los rendimientos negativos sobre el balance
global de la operación. Con independencia del perfil de riesgo del inversor, más conservador o
más decidido, la diversificación es una práctica a la que no se debe renunciar. Un inversor
decidido, que quiere apostar por activos de riesgo porque su horizonte temporal se lo permite,
deberá componer una cartera diversa de, por ejemplo, acciones. El perfil de la cartera será
decidido, pero no estará sujeto al comportamiento de un solo valor, algo siempre
desaconsejable.

MÉTODOS DE DIVERSIFICACIÓN DE INVERSIONES

A la hora de diversificar una cartera, existen distintos métodos que se clasifican en función de
las características de los activos que se pretende adquirir:

• Diversificación numérica o por empresas: consiste en distribuir el capital total que se desea
invertir entre distintas empresas en lugar de destinarlo a una única compañía. Por ejemplo,
en vez de invertir 20.000 euros en acciones de Inditex, puede ser más recomendable invertir
paquetes de 2.000 euros en 10 empresas distintas del IBEX 35.
• Diversificación temporal: es decir, inversión periódica frente a inversión puntual. Por
ejemplo, es más conveniente hacer una suscripción mensual a un fondo de inversión (12 en
el año) que una suscripción puntual en una fecha concreta, dado que al hacer varias se
consigue un precio medio de compra que neutraliza vaivenes de mercado y evita comprar
en un pico de mercado.
• Diversificación por sectores: cada uno de los sectores que conforman el mercado actual
presenta unas características y un comportamiento específico ante los distintos ciclos
económicos. Así, este criterio de diversificación ofrece la posibilidad de compensar el
impacto negativo que pueda generar un sector determinado sobre el conjunto de la
inversión.

2
 Efectivamente, en los sectores influyen distintas variables, como, por ejemplo, el impacto
del precio del petróleo o cuestiones de estacionalidad. Diversificar por sectores también es
reducir el riesgo.
• Diversificación geográfica: a pesar de que la economía se encuentra cada vez más
globalizada e interconectada, el comportamiento financiero de cada país sigue presentando
sus propias particularidades y tendencias. Dividir el capital en distintas regiones geográficas
permite diluir el riesgo de que en una de las regiones se produzca una desaceleración. A
nivel de inversión, el mundo está dividido en regiones, entre ellas Norteamérica,
Latinoamérica, Europa, zona Euro, África, Asia Pacífico o Japón.
• Diversificación por divisas: este método, que consiste en invertir en activos de empresas
internacionales que utilicen distintas monedas, va estrechamente ligado a la diversificación
geográfica. Aunque distribuir el capital entre distintos países que compartan la misma
moneda, como los territorios de la zona euro, implica de por sí una reducción del riesgo
potencial de la inversión, también supone que el capital sigue expuesto a las fluctuaciones
de esa divisa. Por ello, se recomienda que la estrategia de diversificación geográfica vaya
acompañada de una diversificación por divisas, por ejemplo, en euros y dólares. Es posible
también buscar diversificación geográfica sin incurrir en riesgo divisa, a través de estrategias
de cobertura del riesgo divisa.
• Diversificación por tipos de activos: se trata de la estrategia más utilizada en el ámbito de la
diversificación de carteras. Este método de diversificación implica la combinación de activos
pertenecientes a distintas categorías, como activos de renta fija, variable o divisas. Una
cartera bien diversificada debe contar con un determinado porcentaje de cada tipo de activo.
Hay que tener en cuenta que cada activo cuenta con diversos sub activos. Por ejemplo, hay
renta variable de pequeñas compañías, de medianas compañías y de grandes compañías.
También en renta fija hay diversas clasificaciones, por ejemplo, corporativa o de gobiernos.

BBVA España (14 de mayo de 2021). Estrategia de diversificación. ¿Qué es?

Obtenido de: https://www.bbva.es/finanzas-vistazo/ef/fondos-inversion/estrategia-de-
diversificacion.html

3
 Instrucciones para el desarrollo de la actividad

Luego de estudiar el caso descrito, responda las siguientes interrogantes:

1. Según el sector en el que usted se desempeña o tiene experiencia. ¿Qué tipo de

diversificación recomendaría y por qué? ¿Qué indicadores e información financiera
debería tener a mano para tomar una decisión de diversificación?
La diversificación empresarial tiene una gran cantidad de beneficios, como ampliar
el target al que se dirige, introducirse en nuevos mercados, mejorar la imagen de
marca, generar mayores ingresos y diferenciarse de la competencia. Según el sector
que me desempeño la mejor opción es la diversificación numérica, debido al modelo
de negocio en el que estoy actualmente tiene que ver con el sector de distribución y
comercialización de los mismo, esto sería una estrategia fundamental para lograr la
rentabilidad financiera. Debemos partir de que para la toma de decisiones
deberíamos tener datos precisos y concisos que a través de analizarlos nos permita
tener una mejor visión a corto y mediano plazo para enfocarnos en resultados
positivos, para esto necesitamos tener a mano la siguiente información:
❖ Plan Operativo Anual
❖ Información económica de la empresa
❖ Endeudamiento sobre el patrimonio
❖ Rentabilidad económica
❖ Apalancamiento financiero

2. Suponga que usted es un CEO de una cadena hotelera internacional que se vio
afectada gravemente por la Pandemia de Covid19, y los inversionistas le exigen que
busque opciones para diversificar el negocio, pero además le piden datos. Investigue
y exponga razones financieras de 5 empresas rentables en el entorno Pos Pandemia.
Tome en cuenta que el capital disponible es 100 millones de dólares. Apóyese en el
cuadro

Inversión
Sector e (parte
Información Justificación de la
Nombre información proporcional
financiera inversión
general de 100
millones)
Definitivamente la
Apple registró para
necesidad de la
el segundo
población de obtener
trimestre del año
Servicios nuevos y mejores U$
Apple fiscal 2021 vetas de
informáticos servicios a nivel de 15.000,000
hasta 89,600
informática hace que
millones de dólares
esta empresa sea
a raíz de sus ventas
una oportunidad de

4
 en servicios rentabilizar el capital
informáticos que se invierte a
corto o mediano
plazo
Para el año 2020
Google ha visto Google es sin duda
como sus registros el buscador más
de ganancias netas grande y conocido a
aumentaron hasta nivel mundial esto de
166% y sus la mano con la
Buscador acciones sobre pandemia hace que
U$
Google de internet pasaron sus un sinnúmero de
20.000,000
(tecnología) promedios de valor proveedores
en la bolsa que minoritarios quieran
eran de 19.35 ser parte de esta
dólares logrando plataforma por ello
valer cada una sería una excelente
hasta 27.26 empresa para invertir
dólares.
Debido a la
Para el año 2020
necesidad y el
esta tuvo un
crecimiento de los
ingreso por ventas
mercados online,
de más de U$4000
Ventas esta se vuelve una U$
Amazon MM, Sus acciones
online empresa con mucho 30.000,000
tuvieron un
potencial de
aumento en la
crecimiento en el
bolsa de casi el
corto y mediano
14%
plazo.
Debido al
La demanda de los
crecimiento y la
servicios
demanda de
informáticos por
espacio en la Nube
pandemia seguirá
esta empresa en
creciendo, cada día
2020 logró ver
Software y esto es más
crecer su beneficio U$
Microsoft servicios necesario para las
neto en hasta un 15.000,000
informáticos familias y empresas
13% equivalente a
a nivel mundial lo
44,281 millones de
que hace que sea un
dólares, su
negocio muy
facturación fue de
rentable a corto y
143,015 millones
mediano plazo
de dólares
Las empresas cada Esta es la red social
día gastan más en más grande y con
U$
Facebook Red Social publicidad y más usuarios a nivel
20.000,000
también ha mundial de tal
aumentado el manera que la

5
 tráfico en las redes inversión a corto y
sociales lo que ha mediano plazo con
ayudado a que la los números de
compañía crecimiento que
Facebook en el 1er mostramos podrían
trimestre vio crecer ser muy rentables
hasta en 48% sus
ingresos totales
para un total de
U$26,170 Millones

3. Enuncie el aprendizaje más valioso de cada capítulo del material, y relaciónelo con
el tema de diversificación. Apóyese en el cuadro.

¿Cómo se relaciona con

Aprendizaje más significativo
decisiones de diversificación?

Tomar daciones es parte de la

Lograr conocer los conceptos más
diversificación, cada día
importantes en las finanzas de la
debemos aprender más del
Capítulo 1 empresa, como esto tiene base en
mercado en el que nos
Empresa y la competitividad de las
movemos en el que estamos
Finanzas organizaciones, las empresas se
Internacionales
por experimentar y mejor aun
basan en un modelo dinámico y
parte de esto es adaptarnos
siempre pueden cambiar las
rápido y de manera concreta al
decisiones.
cambio

Como parte de la toma de

decisiones debemos tener en
En definitiva, no podemos dejar
cuenta que para que estas se den
Capítulo 2 de lado los estados financieros
es muy importante el análisis de los
Los estados pues ninguna decisión de
estados financieros nadie puede
financieros diversificación puede darse sin
tomar una decisión si no se tiene un
el análisis de estos.
análisis exacto de las finanzas de la
empresa

Claramente esto en relación

Identificar los procesos
con la diversificación nos
Capítulo 3 relacionados con el análisis del
permite analizar los resultados
El análisis de los BAIT y el BN. Esto nos permite
para validar la información total
resultados de analizar los beneficios en
gestión
y de esta forma darnos una
proyección y funcionamiento de la
idea clara de beneficios como
empresa
organización.
Capítulo 4
El análisis de la
La diversificación en relación
Este espacio es muy enriquecedor,
rentabilidad con el aprendizaje nos
puesto que conocer la rentabilidad
operativa de la permitirá medir la rentabilidad
operativa nos permite medir y hacer
empresa hacia una posible inversión.

6
 relación entre inversiones, activos, Cuando podamos tener más
pasivos claridad de los indicadores
mejor será el proceso para la
toma de decisiones

Debemos estar claros que los

Cuando vamos a llevar a cabo una
Capítulo 5 métodos VAN y TIR, vienen de
inversión a través de un proyecto
El análisis de la la mano para ayudarnos para
debemos contar con un estudio
rentabilidad de los tomar decisiones en base a la
previo en el cual debemos tener
proyectos de ejecución o no de un proyecto
inversión claridad del proyecto, y el periodo
en pro de relacionarlo con la
de retorno de la inversión.
diversificación

Presupuestar nos hará una

radiografía rápida de cuál será
Este capítulo me dejo como
el monto de inversión en un
aprendizaje que nuestra
Capítulo 6 nuevo proyecto, nos permitirá
elaboración de presupuesto deber ir
Elaboración y dar oportunidad clara a la
siempre con nuestro objetivo pues
control de empresa, si está dispuesta a
presupuestos
de no ser así tendemos a
asumir el riesgo, si los
presupuestar aspectos
inversionistas aceptaran el tipo
innecesarios y poco productivos
de diversificación que
adoptaremos

Conocer que son los flujos de fondo

Se relaciona con los estados
y como esto está relacionado con la
financieros, flujo de efectivo y
Capítulo 7 solvencia de la compañía y a su vez
que estos en coordinación
Algunas ideas para a pesar de mostrarnos datos del
deben estar en el punto de
el análisis contable pasado esto nos ayuda a tomar
equilibrio para cualquier
decisiones más eficaces para el
estrategia de diversificación
futuro de la empresa

Identificar el proceso de la
planificación financiera, a través del A través de una buena
caso práctico conocer cómo planeación financiera las
Capítulo 8
preparar bien el proceso de decisiones serán más acertada
El plan financiero
inversión y la forma de y la diversificación poseerá
presupuestar de manera anual o menos riesgo
POA

Conocer el tipo de mercados y

las tendencias a nivel
La diferencia de mercados de
Capítulo 9 internacional mantiene relación
competencias perfectas e
Mercados directa para gestionar y
imperfectas, tendencia actual de los
internacionales disminuir los riesgos al
mercados internacionales
momento de diversificar la
inversión.

4. Diserte, de forma amplia, la relación que hay entre diversificación y rentabilidad

financiera. Tenga en cuenta la importancia de la diversificación, y como ésta puede
7
impactar positiva o negativamente en la rentabilidad económica de la empresa.
Recuerde que ésta última representa la capacidad de una compañía de remunerar o
recompensar a sus propietarios o accionistas en relación con el capital invertido.
Debemos estar claros que la estrategia de diversificación está en continua relación
con la rentabilidad financiera, definitivamente que es de suma importancia la
inversión del capital de la empresa de manera estratégica la cual puede basarse en
los sectores y/o tipo de activos, Para toda empresa debe ser prioritario la utilización
de las estrategias de diversificación, pues dejar de lado este tipo de herramienta
puede hacer que la organización pase de un modelo moderno y nuevo a uno obsoleto
dejando de lado el modelo basado en el cambio constante. La diversificación parte
como método eficaz para la reducción de los riesgos, para ello se invierte en
diferentes activos de tal manera que el patrimonio no solo este en una inversión sino
más bien en diferentes tipos de negocios. Como Heráclito lo dijo “No podemos bajar
dos veces por el mismo rio, pues cuando desciendo al rio por segunda vez, ni yo, ni
el rio somos los mismos” La expresión anterior nos invita a innovar a mejorar nuestro
nivel de análisis y a través de esto ampliar nuestro mundo de estrategia, esto con el
objetivo de alcanzar ese nivel óptimo de rentabilidad financiera. Los directivos están
obligados a crear una estructura sana de cartera de inversión, de lo contrario el no
tener conocimiento pleno de esto podría poner en riesgo todo el capital de la
empresa.