Producción 100 Produ 81

Precio 5 Precio 4.5

Costo 280 Costo 280
Inversión 400 Invers 400
Cok 14% Cok 14%

0 1 2 3 4 0 1
Ingresos 500 500 500 500 Ingresos 365
Costos 280 280 280 280 Costos 280
Inversión -400 Invers -400
FCL -400 220 220 220 220 FCL -400 84.5
VAN 241 230 VAN -154
TIR 41% TIR -6%
B/C 1.60 880 B/C 0.62
Decisión Se acepta Decisi Se rechaza

PRECIO
241 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
5.0
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
 2 3 4
365 365 365
280 280 280

84.5 84.5 84.5

93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 PRODUCCION

 Caso: Manejo de Escenarios Futuros para la Toma de Decisión

Datos: Estado de Resultados (p

Nro. Unid. 1,000.00

Valor unitario 10.00

MOD (unit.) 2.00
MPD (unit.) 3.00
CIF (unit,) 1.00

Escenario Valor MOD MPD CIF

Unitario
Moderado 10.00 2.00 3.00 1.00
Pesimista 9.00 2.00 3.50 1.20
Optimista 11.00 1.80 3.00 1.00
(*) Todos estos valores estan sin considerar el valor del IGV
ra la Toma de Decisión

stado de Resultados (parcial)

Ventas 10,000.00 Ventas 9,000.00 Ventas

Costos: Costos: Costos:

MOD 2,000.00 MOD 2,000.00 MOD
MPD 3,000.00 MPD 3,500.00 MPD
CIF 1,000.00 CIF 1,200.00 CIF
Utilidad Bruta 4,000.00 Utilidad 2,300.00 Utilidad
11,000.00

1,800.00
3,000.00
1,000.00
5,200.00
PROYECTO: ADQUISICION DE UNA NUEVA MAQUINARIA PARA CONSTRUC

VARIABLES DE ENTRADA Damodaran

Inversion maquinaria 2000
Capital de trabajo 400 47.06%
Gastos preoperativos 200
Tasa de Crecimiento Ventas 10%
Ventas Base 850 1. HACER UN FLUJO DE CAJA
Costo Directo 20%
Costo Indirecto 200
Tasa Inflacion 3%
COK 15%
Horizonte del proyecto 5 años
Prestamo 1000
TEA 12%
Plazo 4 años
Tasa depreciación 20% - 480 - 1,028
Valor de recupero 15%
1,600 1,200

PRE OPER. ETAPA OPERATIVA

0 1
Inversión máquinaria -2,000
Gastos Pre Op. -200
Capital de trabajo 400
Cambios en CTN -400
Recuperación CTN
Flujo de inversión -2,200 -400

Ingresos 850
Costo Variable -170
Costos fijos -200
UTILIDAD OPERACIONAL 480
Depreciación -400
UAI 80
UN 80
(+) Depreciación 400
Flujo de caja operativo 480
2,200
Flujo de caja económico -2,200 80

VANE - 330

SIMULACIÓN

I. Análisis de Puntos Críticos

a. ¿En que monto de inversión se alcanza un VANE igual a cero? VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICO
 Respta. (1,870)

b. ¿En que monto de inversión se alcanza un VANF igual a cero? VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO

Respta.

c. ¿Cuál debería ser la utilidad operativa (sin depreciación) para obtener un VANE igual a cero?

Respta. 860

d. ¿Cuál debería sel el Koa para lograr un VANF igual cero?

Respta.

II. Análisis de Sensibilidad Unidimensional

a. ¿Cómo varia el VANE al modificarse los valores de la Utilidad Operativa (sin depreciación)?
506.37%

b. ¿Cómo varia el VANE, TIRE y VANF, TIRF al modificarse los valores del % de inversión a ser financiada?

III. Análisis de Sensibilidad Bidimensional

a. ¿Cómo varia el VANE al modificarse la Utilidad Operativa (sin depreciación) y el % de inversión financiada?

IV. Análisis de Escenarios

V. Simulación Montecarlo

DISTRIBUCION Param 1 Param 2 Param 3

PERT 1600 2000 2500
TRIANGULAR 0% 10% 25%
NORMAL 550 850 1300
PERT 18% 20% 30%
NORMAL 200 50
LOGNORMAL 3% 1%
EVA MAQUINARIA PARA CONSTRUCCIÓN

UN FLUJO DE CAJA

SIN IR
Depreciacion 400

- 1,651 - 2,356 - 3,151 Dep Acum

800 400 0 Valor Libro

2 3 4 5

440 484 532 586

-40 -44 -48 -53
586
-40 -44 -48 532

935 1,029 1,131 1,244

-187 -206 -226 -249 480
-200 -200 -200 -200
548 623 705 796
-400 -400 -400 -400
148 223 305 396
148 223 305 396
400 400 400 400
548 623 705 796 2200

508 579 657 1,328

UAL NETO ECONÓMICO

UAL NETO FINANCIERO

er financiada?

ersión financiada?
Ventas 850
Costo variable 20% COSTO directo
Costos fijos 200 COSTO indirecto
Valor Adquisición 2,000
Tasa Depreciación 20% Depreciación 400
Capital de trabajo 400 47.06%
COK 15% 400 800 1,200 1,600 2,000

1,600 1,200 800 400 0

PRE OPER. ETAPA OPERATIVA

0 1 2 3 4
Inversión máquinaria -2,000
Gastos Pre Op. -200
Capital de trabajo 400 440 484 532
Cambios en CTN -400 -40 -44 -48
Recuperación CTN
Flujo de inversión -2,200 -400 -40 -44 -48

Ingresos 850 935 1,029 1,131

Costo Variable -170 -187 -206 -226
Costos fijos -200 -200 -200 -200
Depreciación -400 -400 -400 -400
Ebit 80 148 223 305
IR 30% -24 -44 -67 -92
Nopat 56 104 156 214
(+) Depreciación 400 400 400 400
Inversion -2,200

FCL -2,200 456 504 556 614

VPN -370
TIR 0

Flujo de caja económico -2,200 56 464 512 565

VANE - 540

VARIABLES DE ENTRADA
Inversion maquinaria 2000
Capital de trabajo 400
Gastos preoperativos 200
Tasa de Crecimiento Ventas 10%
Ventas Base 850
Costo Directo 20% variable
Costo Indirecto 200 fijo
Tasa Inflacion 3%
COK 15%
Horizonte del proyecto 5
Prestamo 1000
TEA 12%
Plazo 4
Tasa depreciación 20%
Valor de recupero 15%
Costos Totales 370

0 1 2 3 4
PRESTAMO - 1,000 1,120 1,254 1,405 1,574
INFLACIÓN 370.00 381.10 392.53 404.31 416.44

SIMULACIÓN

I. Análisis de Puntos Críticos

a. ¿En que monto de inversión se alcanza un VANE igual a cero?

Respta.

b. ¿En que monto de inversión se alcanza un VANF igual a cero?

Respta.

c. ¿Cuál debería ser la utilidad operativa (sin depreciación) para obtener un VANE igual a cero?

Respta.

d. ¿Cuál debería sel el Koa para lograr un VANF igual cero?

Respta.

II. Análisis de Sensibilidad Unidimensional

a. ¿Cómo varia el VANE al modificarse los valores de la Utilidad Operativa (sin depreciación)?

b. ¿Cómo varia el VANE, TIRE y VANF, TIRF al modificarse los valores del % de inversión a ser financiada?

III. Análisis de Sensibilidad Bidimensional

a. ¿Cómo varia el VANE al modificarse la Utilidad Operativa (sin depreciación) y el % de inversión financiada?

IV. Análisis de Escenarios

V. Simulación Montecarlo

DISTRIBUCION Param 1 Param 2 Param 3

PERT 1600 850 2500
TRIANGULAR 0% 3% 25%
NORMAL 550 0.15 1300
PERT 18% 500% 30%
NORMAL 1000 50
LOGNORMAL 12% 1%
 CON IR
Dep. Acum.

Valor Libro

586
-53
586
532

1,244
-249
-200
-400
396
-119
277
400

677

1,209