Valor de Mercado Agregado (MVA)

La cantidad de riqueza que una empresa es capaz de crear para sus grupos de interés.

Escrito por el equipo CFI

Actualizado el 15 de diciembre de 2022

¿Qué es el Valor Agregado de Mercado?

El valor agregado de mercado (MVA) es la cantidad de riqueza que una empresa es
capaz de crear para sus grupos de interés desde su fundación. En términos simples, es la
diferencia entre el valor de mercado actual de las acciones de la empresa y el capital
inicial que invirtieron en la empresa tanto los tenedores de bonos como los accionistas.

El concepto de valor agregado de mercado es bastante similar al de valor económico

agregado (EVA) . El siguiente artículo explica la diferencia entre los dos y también
destaca la importancia de calcular el valor agregado de mercado.

Valor Económico Agregado vs. Valor de Mercado Agregado

Lo primero que hay que tener en cuenta es que los inversores y los prestamistas utilizan
diferentes técnicas para establecer el valor de una empresa. Es particularmente
importante para aquellos que buscan invertir en una organización en particular. Las
valoraciones también se utilizan para determinar si una determinada empresa es un buen
riesgo de crédito .

Los inversores utilizan dos técnicas principales para determinar el valor de una empresa,
a saber:

1. Valor Económico Agregado (EVA)

Inventado por Stern Stewart & Co. , el valor económico agregado (EVA) mide las
ganancias reales generadas por una empresa. Esencialmente, se usa para determinar qué
tan rentable se ha vuelto una organización dentro de un período de tiempo determinado.

Dicho esto, el EVA se calcula restando el producto del capital inicial de la empresa y el
costo porcentual del capital de su beneficio neto después de impuestos. Para ilustrar el
hecho, consideremos el siguiente ejemplo:

La compañía ABC generó utilidades netas después de impuestos por $200,000 en 2018.
El monto de capital que invirtió la compañía fue de $2 millones a un costo de capital
promedio de 8.5%. Para calcular el EVA de ABC:

$200,000 – ($2,000,000 * 8.5%) = $30,000

La cifra de $30,000 implica que la Compañía ABC generó suficientes ganancias para
cubrir su costo inicial de realizar negocios.

2. Valor de Mercado Agregado (MVA)

El valor añadido de mercado, por su parte, no es más que la diferencia entre el valor
actual de la empresa en el mercado y las aportaciones iniciales realizadas por sus
inversores.

Al contrario de lo que muchos suponen, MVA no es un indicador de rendimiento. En

cambio, es una métrica utilizada para medir la riqueza. Esencialmente, se utiliza para
determinar exactamente cuánto valor ha acumulado la empresa a lo largo del tiempo.

Si una empresa ha tenido un buen desempeño, significa que ha estado reteniendo

ganancias. Las ganancias aumentan el valor contable de las acciones de la empresa, lo
que anima a los inversores a aumentar los precios de sus acciones en previsión de
ganancias futuras. Todo el proceso hace que el valor de mercado de la empresa se
dispare.

Fórmula MVA

Aunque uno puede encontrar fórmulas diferentes para calcular MVA, la más simple es:

MVA = Valor de mercado de las acciones - Valor en libros del patrimonio de los accionistas

Para encontrar el valor de mercado de las acciones, simplemente multiplique las

acciones en circulación por el precio de mercado actual por acción. Si una empresa
ofrece acciones preferentes y ordinarias propias, entonces las dos se suman para
encontrar el valor de mercado total.

Como ejemplo, considere la Compañía XYZ cuyo patrimonio de los accionistas

asciende a $750,000. La empresa posee 5.000 acciones preferentes y 100.000 acciones
ordinarias en circulación.

El valor actual de mercado de las acciones ordinarias es de $12,50 por acción y de $100
por acción para las acciones preferidas.
Valor de mercado de las acciones ordinarias = 100 000 * $12,50 = $1 250 000

Valor de mercado de las acciones preferidas = 5,000 * $100 = $500,000

Valor total de mercado de las acciones = $1,250,000 + $500,000 = $1,750,000

Utilizando las cifras obtenidas anteriormente:

Valor de mercado agregado = $1,750,000 – 750,000 = $1,000,000

Ventajas del Valor de Mercado Agregado (MVA)

1. Hace que las empresas sean más atractivas para los inversores potenciales

Los inversores siempre preferirán empresas con mayor MVA porque muestra la
capacidad de la empresa para crear riqueza para sus accionistas. En otras palabras, un
MVA alto muestra que la organización es saludable y exitosa, un factor que indica una
alta probabilidad de generar rendimientos significativos más adelante. Entonces, para
los inversionistas que no están interesados en inversiones de alto rendimiento, una
empresa con un alto MVA parece una opción segura.

2. Aumenta las posibilidades de supervivencia de una empresa

En el mundo corporativo, nada es 100% seguro. Una empresa podría estar obteniendo
miles de millones de ganancias en un minuto y declararse en bancarrota la próxima vez.
Sin embargo, para que una empresa registre un MVA alto, su probabilidad de prosperar
es ciertamente alta.

Un MVA alto significa que la empresa está generando suficiente riqueza por lo que
seguirá atrayendo inversores. Entonces significa que continuará expandiendo sus
operaciones, obtendrá más ganancias y se mantendrá por delante de sus competidores.

Conclusiones clave

El valor de mercado agregado es una métrica de riqueza utilizada para medir la cantidad
de capital que los accionistas han invertido en exceso del valor actual de la empresa.
Simplemente pon; determina si el negocio ha aumentado o disminuido en valor desde su
inicio.

El MVA se calcula encontrando primero el valor total de mercado de las acciones de la

empresa. El capital contable o capital inicial se resta luego de la suma resultante. Se
prefiere un MVA más alto porque indica que la empresa está generando suficiente
dinero para cubrir el costo de capital.

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