Libro de Presupuestos

PRODUCCIONES TÉNICAS ITSQMET
RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS DE
PRESUPUESTOS
AUTOR:
MSC. JAVIER CASTRO O.
INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR

QUITO METROPOLITANO
QUITO – ECUADOR
ISBN: 978-9942-839-03-9
Todos los derechos reservados. Queda prohibida
sin la autorización escrita de los derechos de autor,
bajo sanciones establecidas en la ley, la reproducción
total o parcial de esta obra por cualquier medio.
SEMESTRE OCTUBRE 2020 - MARZO 2021
Quito, Marzo 2021

RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS DE PRESUPUESTOS
DECLARACIÓN DE AUTORÍA
Yo Javier Rolando Castro Oviedo declaro bajo juramento que el trabajo aquí descrito es de mi
autoría; que no ha sido previamente presentada para ningún acto profesional; y, que he
consultado las referencias bibliográficas que se incluyen en este documento.
A través de la presente declaración cedo mis derechos de propiedad intelectual

correspondientes a este trabajo, al Instituto Tecnológico Superior Quito Metropolitano, según
lo establecido por la Ley de Propiedad Intelectual, por su Reglamento y por la normatividad
institucional vigente.
______________________________
Javier Rolando Castro Oviedo
iii
AGRADECIMIENTO
El esfuerzo que se ha realizado para desarrollar algunas unidades del presente libro,
reconoce el apoyo que brindado por el Instituto Tecnológico Superior Quito Metropolitano.
A Dios porque me dió la oportunidad de vivir y regalarme unos padres maravillosos, quienes
me dieron la vida y estuvieron conmigo en todo momento.
A toda mi familia por su apoyo incondicional y quienes fueron la inspiración principal para la
culminación de esta importante obra.
Javier
iv
ACERCA DEL AUTOR
Javier Rolando Castro Oviedo, Ingeniero en Empresas y Magister en Diseño y Evaluación

de Proyectos es un profesional con un conocimiento en el diseño y evaluación de proyectos,
durante su desarrollo académico en el pregrado lo realizó en la Universidad UTE, y en el
postgrado lo hizo en la Universidad Central del Ecuador.
Actualmente el Ing. Javier Catsro se encuentra laborando en el Instituto Tecnológico Superior

Quito Metropolitano como docente a tiempo completo y coordinador de la unidad de
titulación
v
ÍNDICE GENERAL
DECLARACIÓN DE AUTORÍA............................................................................................ iii

AGRADECIMIENTO .............................................................................................................. iv
ACERCA DEL AUTOR ............................................................................................................ v
RESUMEN ............................................................................................................................... ix
ABSTRACT ............................................................................................................................... x
UNIDAD I ................................................................................................................................. 1
1. Presupuesto ............................................................................................................................ 1
1.1 Objetivo del presupuesto...................................................................................................... 1
1.2 Importancia del presupuesto ................................................................................................ 1
1.3 Clasificación de los presupuestos ........................................................................................ 1
1.3.1 Presupuestos según la flexibilidad .................................................................................... 2
1.3.1.1 Presupuestos rígidos, estáticos o fijos ............................................................................ 2
1.3.1.2 Presupuestos flexibles o variables ................................................................................. 2
1.3.2 Presupuestos según el período que cubran........................................................................ 2
1.3.2.1 Presupuestos a corto plazo ............................................................................................. 2
1.3.2.2 Presupuestos a largo plazo ............................................................................................. 2
1.3.3 Presupuestos operativos .................................................................................................... 2
1.3.4 Presupuestos financieros ................................................................................................... 3
1.3.4.1 Presupuesto de caja ........................................................................................................ 3
1.3.4.2 Presupuesto de erogaciones capitalizables..................................................................... 3
1.3.5 Presupuestos del sector público ........................................................................................ 3
1.3.6 Presupuestos del sector privado ........................................................................................ 3
1.4 Etapas que deben seguir en la elaboración de presupuesto.................................................. 4
1.5 Ventajas de un presupuesto .................................................................................................. 5
1.6 El ciclo presupuestal ............................................................................................................ 5
1.7 Métodos................................................................................................................................ 6
1.71 Método del porcentaje de ventas........................................................................................ 6
1.7.2 Método crítico ................................................................................................................... 6
1.8 Presupuesto de ingresos o ventas ......................................................................................... 6
1.8.1 Ejercicios resueltos ........................................................................................................... 7
vi
1.9 Presupuesto de producción .................................................................................................. 9

1.9.1 Ejercicios resueltos ........................................................................................................... 9
1.10 Presupuesto de uso de materiales ..................................................................................... 12
1.10.1 Ejercicios resueltos ....................................................................................................... 12
1.11 Presupuesto de costo de materia prima ............................................................................ 13
1.12 Presupuesto de compra de materias primas ..................................................................... 14
1.13 Presupuesto de gastos de ventas y administrativos .......................................................... 17
1.14 Presupuesto de mano de obra directa ............................................................................... 19
1.15 Presupuesto de costos indirectos de fabricación .............................................................. 22
1.16 El presupuesto de caja, o pronóstico de caja.................................................................... 25
1.16.1 Importancia del presupuesto de caja ............................................................................. 25
1.16.2 Objetivos del presupuesto de caja ................................................................................. 26
1.16.3 Elementos básicos del presupuesto de caja ................................................................... 26
1.16.5 Presupuesto de caja aplicando Análisis de sensibilidad ............................................... 35
1.16.6 Presupuestos de caja múltiples Análisis de sensibilidad............................................... 36
1.17 Estado de resultados proforma ......................................................................................... 37
1.17.2 Estado de resultados pro forma: Análisis de sensibilidad ............................................. 42
1.18 Balance general proforma ................................................................................................ 46
UNIDAD II .............................................................................................................................. 52
2. RAZONES FINANCIERAS O ÍNDICES FINANCIEROS................................................ 52
2.1 Razones de liquidez ........................................................................................................... 52
2.1.1 Liquidez corriente ........................................................................................................... 52
2.1.2 Razón rápida (prueba ácida) ........................................................................................... 52
2.2 Índices de actividad............................................................................................................ 53
2.2.1 Rotación de inventarios................................................................................................... 53
2.2.2 Rotación de los activos totales ........................................................................................ 53
2.3 Razones de endeudamiento ................................................................................................ 53
vii
2.3.1 Índice de endeudamiento ................................................................................................ 53

2.4 Índices de rentabilidad ....................................................................................................... 54
2.4.1 Margen de utilidad bruta.................................................................................................. 54
2.4.2 Margen de utilidad operativa ........................................................................................... 54
2.4.3 Margen de utilidad neta ................................................................................................... 54
2.5 Rendimiento sobre los activos totales ................................................................................. 55
2.6 Retorno sobre el patrimonio............................................................................................... 55
2.7 Ejercicios resueltos ............................................................................................................ 55
UNIDAD III ............................................................................................................................. 60
3. PRONÓSTICOS .................................................................................................................. 60
3.1 Pronóstico .......................................................................................................................... 60
3.1.1 Método del incremento porcentual ................................................................................. 60
3.1.2 Método del incremento absoluto ..................................................................................... 61
3.1.3 Método de los mínimos cuadrados ................................................................................. 61
3.1.4 Coeficiente de correlación .............................................................................................. 61
3.1.5 Coeficiente de determinación ......................................................................................... 61
3.1.6 Regresión lineal .............................................................................................................. 62
3.1.6 Regresión polinómica ..................................................................................................... 62
3.2 Ejercicios resueltos ............................................................................................................ 62
UNIDAD IV............................................................................................................................. 72
4. PUNTO DE EQUILIBRIO .................................................................................................. 72
4.1 Punto de equilibrio ............................................................................................................. 72
4.2 Costo fijo ........................................................................................................................ 72
4.3 Costo variable................................................................................................................. 72
4.4 Contribución marginal.................................................................................................... 72
2.2.1 Ejercicios resueltos ......................................................................................................... 73
Bibliografía .............................................................................................................................. 77
viii
RESUMEN
Los presupuestos en los actuales momentos constituyen un instrumento esencial para

la toma de decisiones de las empresas, por lo que este mecanismo permite al administrador
financiero realizar planes de acción de forma eficaz y eficiente en las operaciones de la
empresa. El propósito fundamental de esta obra en su primera edición, radica principalmente
en mostrar de una forma simple y didáctica, una serie de tipos de presupuestos a todos los
estudiantes e investigadores.
Cada unidad comienza con una clara exposición de definiciones y ejercicios resueltos.
La unidad uno, es una introducción general de los presupuestos y tipos de presupuestos
aplicados a una empresa privada. La unidad dos describe conceptos de las principales índices
o razones financieras aplicados a los estados financieros como son estado de situación inicial
y estado de resultados. La unidad tres explica los distintos tipos de pronósticos de ventas
tomando en cuenta el método de represión lineal con el análisis de los coeficientes de
correlación y determinación. Finalmente, la unidad cuatro y el análisis del punto de equilibrio
con su respectivo grafico en unidades físicas y monetarias.
PALABRAS CLAVE: Presupuestos, Pronósticos, Proyecciones, Razones financieras Ventas
ix
ABSTRACT
Budgets at present are an essential instrument for company decision-making, which is why this
mechanism allows the financial administrator to carry out action plans effectively and efficiently in
company operations. The fundamental purpose of this work in its first edition lies mainly in showing,
in a simple and didactic way, a series of types of budgets to all students and researchers.
Each unit begins with a clear presentation of definitions and solved exercises. Unit one is a general
introduction to budgets and types of budgets applied to a private company. Unit two describes concepts
of the main financial ratios or indices applied to financial statements, such as the initial statement of
position and the statement of income. Unit three explains the different types of sales forecasts taking
into account the linear repression method with the analysis of the correlation and determination
coefficients. Finally, unit four and the analysis of the equilibrium point with its respective graph in
physical and monetary units.
KEY WORDS: Budgets, Forecasts, Projections, Financial ratios Sales
x
UNIDAD I
1. Presupuesto
Un presupuesto es la expresión cuantitativa de un plan de acción propuesto por la

administración para un periodo determinado y una ayuda para coordinar aquello que deberá
hacerse para implementar dicho plan. Un presupuesto es el conjunto coordinado de previsiones
que permiten conocer con anticipación algunos resultados considerados básicos por la
administración de la empresa.
“Un presupuesto incluye, por lo general, los aspectos tanto financieros como no financieros de
un plan y sirve como un plano que la organización deberá seguir en un periodo próximo”.
(Polo, 2018)
“Un presupuesto es un método sistemático y formalizado para lograr las responsabilidades

directivas de planificación, coordinación y control” (Mendoza, 2017)
1.1 Objetivo del presupuesto
La Administración, en su afán de conocer su futuro y poder predecir las utilidades que obtendría
en un período, realiza una serie de actividades que tienen por objetivo principal el de maximizar
los ingresos y minimizar los costos y gastos. (Polo, 2018)
1.2 Importancia del presupuesto
“Cuando las empresas se enfrentan a un entorno altamente cambiante, mayor es la

investigación que se debe desarrollar para tratar de acercarse al comportamiento de las
variables económicas que no pueden ser controladas por la gerencia”. (Mendoza, 2017)
1.3 Clasificación de los presupuestos
Los presupuestos pueden clasificarse desde diferentes puntos de vista; el orden de

prioridades que se les dé depende de las necesidades de los usuarios de los mismos.
1
1.3.1 Presupuestos según la flexibilidad
1.3.1.1 Presupuestos rígidos, estáticos o fijos
Estos presupuestos por lo general se hacen para un nivel único de actividad. Este tipo
de presupuestos no permite realizar ajustes de acuerdo con las variaciones que se hayan
presentado.
1.3.1.2 Presupuestos flexibles o variables
Se elaboran para diferentes niveles de actividad y son fácilmente adaptables a las

condiciones económicas que se presenten. Permiten mostrar los ingresos costos y gastos
acordes con el volumen de actividad de la empresa. Estos presupuestos tienen mucha
aplicabilidad en la presupuestación de los costos, gastos operativos y las ventas.
1.3.2 Presupuestos según el período que cubran
1.3.2.1 Presupuestos a corto plazo
Son los que abarcan las operaciones de la empresa por un período de un año o menos.
1.3.2.2 Presupuestos a largo plazo
Son los que por lo general cubren períodos entre dos y cinco años. Normalmente en las
empresas se recurre a este tipo de presupuestos cuando se planean proyectos de inversión para
actualización de la tecnología, ampliación de la capacidad instalada, expansión de mercados,
etc.
1.3.3 Presupuestos operativos
Son los que contienen la presupuestación de las actividades para el período

inmediatamente siguiente al período en que se preparan. El contenido de estos presupuestos
generalmente se resume en un estado de resultados y en un balance general proyectados. Dentro
de estos presupuestos se incluyen presupuestos de:
 Ventas
 Producción
 Materiales
 Mano de obra
 Costos indirectos de fabricación
2
 Gastos
 Costos de materiales
 Uso de materiales
 Estados financieros
1.3.4 Presupuestos financieros
Comprende aquellos presupuestos que se relacionan con rubros que tienen incidencia
directa en el balance general. Entre estos presupuestos se pueden mencionar los siguientes:
1.3.4.1 Presupuesto de caja
Se construye a partir de los ingresos pronosticados por concepto de ventas al contado,

recaudo de ventas a crédito y otros valores de fácil realización. Este presupuesto consolida las
entradas y salidas de fondos monetarios.
1.3.4.2 Presupuesto de erogaciones capitalizables
Controla las inversiones capitalizables relacionadas con activos fijos. Este presupuesto
debe corresponder las inversiones destinadas a adquisición de planta y equipo, e igualmente es
de gran utilidad al evaluar las diferentes alternativas de inversión y el requerimiento y
disponibilidad de los fondos monetarios en el tiempo.
1.3.5 Presupuestos del sector público
Son los que preparan las entidades del Estado para cuantificar los recursos necesarios
para el desarrollo normal de sus actividades. Estos presupuestos deben incluir los salarios de
los funcionarios del sector público, la inversión, la amortización de la deuda pública, gastos de
funcionamiento y los desembolsos relacionados con obras de beneficio social.
1.3.6 Presupuestos del sector privado
Son los que utilizan las empresas particulares para el planeamiento de todas las
actividades de la empresa.
3
1.4 Etapas que deben seguir en la elaboración de presupuesto
Para elaborar un presupuesto consistente con los objetivos de la empresa es conveniente

seguir las siguientes etapas en la elaboración del plan presupuestal:
1.- Preiniciación (diagnóstico interno y externo, objetivos estrategias y políticas)
2.- Elaboración del presupuesto
3.- Ejecución
4.- Control
5.-Evaluación (Mendoza, 2017)
1.- Preiniciación
En esta etapa se hace un diagnóstico estratégico del negocio en procura de analizar las
variables del entorno que afectan al país y a la región para determinar el impacto que tienen en
el sector al cual pertenece la empresa. También se analiza internamente la empresa para
encontrar cuáles son sus fortalezas y debilidades. Con base en este análisis se formulan los
planes, los objetivos, las políticas y estrategias que permitan el alcance de los objetivos.
2.- Elaboración
Se refiere a la elaboración de los presupuestos operativos de ventas, producción, costos

y gastos, al igual que los presupuestos financieros, también se debe hacer un análisis de las
implicaciones financieras en los objetivos que se hayan definido. Después de aprobado el
presupuesto, éste se debe promulgar para que sea conocido en toda la empresa.
3.- Ejecución
Aquí se debe determinar las metas específicas para cada una de las áreas funcionales
de la empresa y el lapso de tiempo en que deben ser alcanzados esos objetivos; es aquí donde
se asignan los recursos para poner en marcha el plan presupuestal. El grado de alcance de los
objetivos se debe plasmar en los informes de ejecución.
4.- Control
Se debe definir los juicios para la identificación y solución de problemas que se

presenten en la etapa de ejecución. Es en esta etapa del proceso presupuestario en la que hay
4
que comparar lo presupuestado con lo real. Con esto se busca determinar las variaciones que
se hayan presentado para analizarlas y tomar las medidas correctivas tendientes a ajustar el
presupuesto a la realidad de la empresa.
5.- Evaluación
Busca el estudio crítico del plan presupuestal, el cual se debe hacer a la luz de los
resultados obtenidos, para tratar de identificar causas y efectos. Finalmente se debe hacer un
informe global sobre los resultados obtenidos, las desviaciones presentadas y las medidas
correctivas que se hayan adoptado. Lo importante de esta etapa es la capitalización que se debe
hacer de las experiencias obtenidas para aprovecharlas en períodos futuros.
1.5 Ventajas de un presupuesto
Los presupuestos forman una parte integral de los sistemas de control administrativo. Cuando
los gerentes los aplican de una manera razonable, los presupuestos logran lo siguiente:
1.- Promueven la coordinación y la comunicación entre las subunidades dentro de la compañía.
2.- Brindan un marco de referencia para juzgar el desempeño y para facilitar el aprendizaje.
3.- Motivan a los gerentes y a otros empleados. (Charles, 2012)
1.6 El ciclo presupuestal
Las compañías bien administradas, por lo general, utilizan de manera continua los
siguientes pasos presupuestales durante el curso del año fiscal:
1. Trabajando en forma conjunta, los gerentes y los contadores administrativos planean

el desempeño de la compañía en su conjunto y la actuación de sus subunidades (como
departamentos o divisiones).
2. La alta gerencia proporcionan a los gerentes subordinados un marco de referencia,

es decir, un conjunto de expectativas financieras o no financieras específicas contra las cuales
se habrán de comparar los resultados obtenidos.
3. Los contadores administrativos ayudan a los gerentes a investigar las variaciones con
respecto a los planes, como una disminución inesperada en ventas. En caso de que sea
5
necesario, se toma una acción correctiva, como una reducción en el precio para fomentar las
ventas, o bien, la búsqueda de una reducción en los costos para mantener la rentabilidad.
4. Los gerentes y los contadores administrativos toman en cuenta la retroalimentación

del mercado, los cambios en las condiciones generales y su propia experiencia, cuando
empiezan a hacer planes para el siguiente periodo. (Charles, 2012)
1.7 Métodos
1.71 Método del porcentaje de ventas
“Método sencillo para desarrollar el estado de resultados pro forma; pronostica las
ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes
de las ventas proyectadas”. (Gitman, 2012)
1.7.2 Método crítico
“Método simplificado para elaborar el balance general pro forma en el que se calculan
los valores de ciertas cuentas del balance general, y el financiamiento externo de la
empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. (Gitman, 2012)
1.8 Presupuesto de ingresos o ventas
El presupuesto de ventas parte de las estrategias para lograr una posición ideal en su
mercado, es decir, alcanzar sus metas y consecuentes objetivos. Las ventas son la razón de ser
de cualquier organización; sin ellos, las organizaciones no tendrían razón de existir.
El presupuesto de ventas es el primer presupuesto que se prepara en una empresa y debe estar
fundamentado en un pronóstico de ventas. Como su nombre lo indica, el presupuesto de ventas
relaciona los ingresos provenientes de las actividades básicas de la empresa durante un período
determinado. (Mendoza, 2017)
El presupuesto de ventas es un parámetro inicial y base para los cálculos presupuestos, por lo
tanto, este debe tener en cuenta los siguientes elementos:
1.- Determinación de la cantidad de artículos que la empresa desea vender.
2.- Cantidad de artículos que el consumidor estaría en capacidad de adquirir.
3.- Determinación de los precios de cada artículo para la venta
4.- Determinación de los costos de comercialización y distribución. (Rincón, 2011)
6
Para elaborar el presupuesto de ingreso o ventas se necesita contar con la siguiente

información:
1.- La cantidad de artículos que la empresa a planificado vender en el año presupuestal
2.- Determinar los precios de venta de cada artículo.
1.8.1 Ejercicios resueltos
1.- La compañía Suzuki de Japón tiene una división que manufactura motocicletas de
dos ruedas. Sus ventas presupuestadas para el Modelo G en el año 2019 son de 9000 unidades.
El precio de venta presupuestado de la compañía para sus distribuidores y sus concesionarios
es de 4000 dólares por motocicleta. ¿Calcule los ingresos presupuestados en dólares?
Primer paso: Determino los ingresos totales, por medio de la multiplicación de cantidad
por precio.
Descripción Valores
Ventas presupuestadas en unidades 9000
(x) Precio de venta presupuestado 4000
= Ingresos presupuestados en yenes $ 36000000
2.- La empresa Chaide & Chaide, dedicada a la comercialización de colchones desea

determinar los ingresos que ha tenido desde el año 2014 al año 2019, por la venta de sus
productos. ¿Calcule los ingresos presupuestados en dólares de cada año?
Años 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Unidades 250 275 300 325 350 375
Precio $ 25 $ 26 $ 28 $ 30 $ 31 $ 33
Primer paso: Determino los ingresos totales de cada año, por medio de la multiplicación
de cantidad por precio.
7
Años 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Unidades 250 275 300 325 350 375
Precio $ 25,00 $ 26,00 $ 28,00 $ 30,00 $ 31,00 $ 33,00
Total $ 6.250,00 $ 7.150,00 $ 8.400,00 $ 9.750,00 $ 10.850,00 $ 12.375,00
3.- Una empresa de la ciudad de Quito, dedicada a la comercialización de pantalones se

ha fijado como meta vender las siguientes cantidades:
Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Unidades 250 275 300 325 350 375
El precio de venta del producto es de $ 30 por pieza en cada mes.

Política de cobro: Se plantea cobrar el 50% de lo vendido de contado.
30% un mes después
20% dos meses después
¿Determine el presupuesto de ingresos, para los meses de marzo, abril, mayo y junio?
Primer paso: Determino los ingresos totales de cada mes, por medio de la multiplicación
de cantidad por precio.
PRESUPUESTO DE INGRESOS
MESES Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Cantidad 240 275 300 325 350 375
Precio $30,00 $30,00 $30,00 $30,00 $30,00 $30,00
Ingreso total $7.200,00 $8.250,00 $9.000,00 $9.750,00 $10.500,00 $11.250,00
De contado 50% $3.600,00 $4.125,00 $4.500,00 $4.875,00 $5.250,00 $5.625,00
Después de un mes 30% $2.160,00 $2.475,00 $2.700,00 $2.925,00 $3.150,00
Después de dos meses 20% $1.440,00 $1.650,00 $1.800,00 $1.950,00
TOTAL $8.415,00 $9.225,00 $9.975,00 $10.725,00
8
Segundo paso: Determino los ingresos totales del mes de marzo, abril, mayo y junio a
través de la suma del 50% de contado, el 30% después de un mes y el 20% después de dos
meses.
1.9 Presupuesto de producción
Este presupuesto de producción no es más que el proceso de costeo, por medio del cual
se determinan los valores de los materiales, de la mano de obra directa y de todos los demás
costos indirectos que absorben todos y cada uno de los productos que se tiene proyectado
producir.
“En el presupuesto de producción se busca conocer cuantas unidades se debe producir para ello
se debe tener en cuenta cuantas unidades quedaron en existencia al comienzo del periodo y
cuanto se busca dejar al final”. (Rincón, 2011)
Para elaborar el presupuesto de producción se necesita contar con la siguiente

información:
1.- Las cantidades de artículos que se van a producir para satisfacer las ventas dejando
un stock para los inventarios.
2.- El pronóstico de las ventas calculadas en el pronóstico respectivo
3.- El inventario final esperado
4.- El inventario inicial también programado
1.- Una compañía de la ciudad de Quito espera en el año 2012 ventas por 200,000
unidades de unidades. El inventario inicial de la empresa en 2012 es de 15,000 unidades y su
inventario final fijado como meta es de 25,000 unidades. Calcule el número de unidades
presupuestadas para producción en 2012.
9
Primer paso: Determino los datos del ejercicio
Ventas presupuestadas 200000 unidades

Inventario final productos terminados 25000 unidades
Inventario inicial productos terminados 15000 unidades
Segundo paso: Calculo las unidades a producir, con los siguientes elementos:
Descripción Valores
Ventas presupuestadas en unidades 200000
(+) Inventario final productos terminados 25000
= Requerimientos totales 225000
(-) Inventario inicial productos terminados 15000
= Unidades a producir 210000
2.- Industrias Pichincha S.A necesita realizar un presupuesto de mesas de madera para
el año 2013 y establece las siguientes políticas:
Política N°1 Ventas

Productos Unidades vendidas
Mesas de madera 12000
Sillas de madera 48000
Política N°2 Ventas
I trimestre 10%
II trimestre 25%
III trimestre 20%
IV trimestre 45%
Política N°3 Niveles de inventarios de productos terminados

Productos Inventario Inicial Inventario Final
Mesas de madera 600 700
Sillas de madera 1200 2000
10
Política N°4 Política sobre inventario de productos terminados

Mesas de madera 10% De las ventas del periodo
Sillas de madera 20% De las ventas del periodo
¿Determine un programa de producción total de mesas y sillas de madera?
Primer paso: Determino la distribución de las unidades de mesas y sillas de acuerdo al

porcentaje de ventas de la política N°2
Presupuesto de venta en unidades

Detalle I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre
% De distribución 10% 25% 20% 45%
Mesas 1200 3000 2400 5400
Sillas 4800 12000 9600 21600
Segundo paso: Determino el presupuesto de producción de mesas en unidades por

trimestre, con el siguiente formato.
Los inventarios finales del primer, segundo y tercer trimestre en mesas, constituyen los
inventarios iniciales del segundo a cuarto trimestre.
Presupuesto de producción en unidades mesas

Detalle I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
Ventas presupuestadas 1200 3000 2400 5400 12000
Inventario final 120 300 240 700 700
Necesidades totales 1320 3300 2640 6100 12700
Inventario inicial 600 120 300 240 600
Producción en unidades 720 3180 2340 5860 12100
Tercer paso: Determino el presupuesto de producción de sillas en unidades por

trimestre, con el siguiente formato.
Los inventarios finales del primer, segundo y tercer trimestre en sillas, constituyen los
inventarios iniciales del segundo a cuarto trimestre.
11
Presupuesto de producción en unidades sillas

Detalle I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
Ventas presupuestadas 4800 12000 9600 21600 48000
Inventario final 960 2400 1920 2000 2000
Necesidades totales 5760 14400 11520 23600 50000
Inventario inicial 1200 960 2400 1920 1200
Producción en unidades 4560 13440 9120 21680 48800
1.10 Presupuesto de uso de materiales
“El presupuesto de uso de materiales determina el número de unidades físicas que se

necesita de cada uno de los materiales utilizados en la fabricación de los productos con
miras a alcanzar la producción presupuestada”. (Mendoza, 2017)
Para elaborar el presupuesto de uso de materiales se necesita contar con la siguiente

información:
1.- La cantidad de materia prima que utiliza cada unidad de producto

2.- El tipo de material que también utiliza cada unidad de producto
La empresa Sánchez Polo de la ciudad de Quito necesita estimar su presupuesto de uso

de materiales para los dos productos que elabora, para lo cual presenta la siguiente información.
Producción requerida de pantalones = 150000 unidades

Producción requerida de sacos = 60000 unidades
Tipo de material Unidad de Material a emplear Precio unitario

medida Pantalones Sacos material
Algodón Metros 2 3 $ 2,50
Lana Metros 3 2 $ 3,50
Seda metros 1 1 $ 8,50
12
Primer paso: Multiplico las unidades producidas de cada producto por el material a
emplear.
Segundo paso: Una vez obtenido los totales de cada tipo de material, multiplico por el
precio unitario de cada material y luego determino los totales.
Producción requerida Material a emplear Total

150000 60000
Algodón 300000 180000 480000 metros
Lana 450000 120000 570000 metros
Seda 150000 60000 210000 metros
1.11 Presupuesto de costo de materia prima
El presupuesto de costo de materiales expresa en términos monetarios la cantidad de

recursos económicos que se deben destinar a los materiales para alcanzar el nivel de
producción presupuestado. (Mendoza, 2017)
Para elaborar el presupuesto de costo de materia prima se necesita contar con la

siguiente información:
1.- La cantidad de materia prima que se va a utilizar

2.- El precio cotizado por cada tipo de material
1.- La empresa textil Leonidas de la ciudad de Quito necesita estimar su presupuesto de

costo de materia prima para los dos productos que elabora mochilas y maletas, para lo cual
presenta la siguiente información.
Cuero = 120000 metros con un precio unitario de $ 9,50 el metro

Tela = 130000 metros con un precio unitario de $ 5,00 el metro
Algodón = 110000 metros con un precio unitario de $ 6,50 el metro
13
Primer paso: Determino las cantidades y el precio de cada tipo de material utilizado por
la empresa.
Segundo paso: Multiplico cantidades por precio de cada tipo de material y luego
determino los totales.
Detalle Cuero Tela Algodón

Cantidad de material a utilizarse 120000 130000 110000
Precio de compra $ 9,50 $ 5,00 $ 6,50
Total $ 1140000 $ 650000 $ 715000
2.- Industrias Pichincha S.A necesita estimar su presupuesto de costo de materia prima
para los dos productos que elabora carteras y correas, para lo cual presenta la siguiente
información.
Cuero = 20000 metros con un precio unitario de $ 8,50 el metro

Tela = 30000 metros con un precio unitario de $ 6,00 el metro
Algodón = 10000 metros con un precio unitario de $ 7,50 el metro
Primer paso: Determino las cantidades y el precio de cada tipo de material utilizado por
la empresa.
Segundo paso: Multiplico cantidades por precio de cada tipo de material y luego
determino los totales.

Cantidad de material a utilizarse 20000 30000 10000
Precio de compra $ 8,50 $ 6,00 $ 7,50
Total $ 170000 $ 180000 $ 75000
1.12 Presupuesto de compra de materias primas
El presupuesto de compras de materiales durante un período está determinado por el programa

de producción para ese mismo período, ya que las mismas dependen del consumo de materiales
en el proceso productivo y del nivel de inventario de materiales que se deseé tener al final de
un período. (Mendoza, 2017)
14
Para elaborar el presupuesto de compra de materia prima se necesita contar con la

siguiente información:
1.- Uso de los inventarios iniciales y finales de materias primas que se van a adquirir
2.- El precio de compra para cada material
1.- La empresa textil Atuntaqui S.A necesita estimar su presupuesto de compras de

materia prima para la fabricación de bolsos, para lo cual presenta la siguiente información:
Inventario final esperado Inventario inicial esperado
Cuero = 16000 unidades Cuero = 20000 unidades
Tela = 6000 unidades Tela = 5000 unidades
Algodón = 13000 unidades Algodón = 15000 unidades
Uso de materiales Precio de compra
Cuero = 420000 unidades Cuero = $ 2,50
Tela = 120000 unidades Tela = $ 5,00
Algodón = 330000 unidades Algodón = $ 10,00
Primer paso: Ubico los valores de inventarios iniciales, inventarios finales, precios de
compra y el valor de uso de materiales de cada tipo de material de acuerdo al formato
respectivo.
Segundo paso: Determino el total compras de cada uno de los tipos de material que
necesita la empresa.
15
Inventario final 16000 6000 13000
+ Uso de materiales 420000 120000 330000
= Necesidades totales 436000 126000 343000
- Inventario inicial 20000 5000 15000
= Material a comprar 416000 121000 328000
x Precio de compra $ 2,50 $ 5,00 $ 10,00
= Total compras $ 1040000 $ 605000 $ 3280000
2.- Confecciones Quito S.A necesita estimar su presupuesto de compras de materia

prima para la elaboración de uniformes, para lo cual presenta la siguiente información:
Inventario final esperado Inventario inicial esperado
Lana = 15000 unidades Lana = 21000 unidades
Tela especial = 5000 unidades Tela especial= 4000 unidades
Algodón = 12000 unidades Algodón = 14000 unidades
Uso de materiales Precio de compra
Lana = 420000 unidades Lana= $ 2,00
Tela especial = 120000 unidades Tela especial = $ 6,00
Algodón = 330000 unidades Algodón = $ 9,00
Primer paso: Ubico los valores de inventarios iniciales, inventarios finales, precios de
compra y el valor de uso de materiales de cada tipo de material de acuerdo al formato
respectivo.
Segundo paso: Determino el total compras de cada uno de los tipos de material que
necesita la empresa.
16
Detalle Lana Tela especial Algodón
Inventario final 15000 5000 12000
+ Uso de materiales 420000 120000 330000
= Necesidades totales 435000 125000 342000
- Inventario inicial 21000 4000 14000
= Material a comprar 414000 121000 328000
x Precio de compra $ 2,00 $ 6,00 $ 9,00
= Total compras $ 828000 $ 726000 $ 2952000
1.13 Presupuesto de gastos de ventas y administrativos
Este presupuesto de gastos de ventas y administrativos es el encargado de estimar

cuánto ha de producir la empresa. Está relacionado con el anterior (ventas), ya que debe tener
en cuenta lo vendido para saber cuánto producir.
Para elaborar el presupuesto de gastos de ventas y administrativos se necesita contar

con la siguiente información:
1.- Describir todos los elementos y valores que tienen relación con los gastos
2.- Clasificarlos en gastos administrativos y gastos de ventas
1.- Comercial Chávez S.A, desea estimar un presupuesto de gastos de ventas y gastos
administrativos para el año 2021 para lo cual presenta los siguientes rubros:
Detalle Valores
Salarios a vendedores $ 375000
Comisiones $ 100000
Publicidad $ 150000
Sueldos administrativos $ 500000
Papelería y útiles $ 75000
Arriendos $ 25000
Servicios básicos $ 125000
17
Primer paso: Determino el total de gastos administrativos
Detalle Valores
Papelería y útiles $ 75000
Arriendos $ 25000
Total $ 725000
Segundo paso: Determino el total de gastos de ventas
Detalle Valores
Comisiones $ 100000
Publicidad $ 150000
Total $ 625000
2.- Confiteca, desea estimar un presupuesto de gastos de ventas y gastos administrativos

para el año 2021 para lo cual presenta la siguiente información en cuanto a sus gastos
realizados:
Detalle Valores
Comisiones a vendedores $ 110000
Publicidad y propaganda $ 160000
Compra de material de oficina $ 70000
Arriendos $ 28000
Depreciación equipos departamento de venta $ 2500
Alquileres instalaciones de ventas $ 59000
18
Primer paso: Determino el total de gastos administrativos
Detalle Valores
Compra de material de oficina $ 70000
Arriendos $ 28000
Total $ 730000
Segundo paso: Determino el total de gastos de ventas
Detalle Valores
Comisiones a vendedores $ 110000
Publicidad y propaganda $ 160000
Depreciación equipos departamento de venta $ 2500
Alquileres instalaciones de ventas $ 59000
Total $ 646500
1.14 Presupuesto de mano de obra directa
El presupuesto de mano de obra directa se utiliza para calcular la cantidad de horas de

trabajo que se requerirán para elaborar las unidades explícitas en el presupuesto de producción.
Se prepara después de la elaboración del presupuesto de producción, porque la cifra

presupuestada de producción en unidades proporcionada por el presupuesto de producción,
sirve como punto de partida en el presupuesto de mano de obra directa.
Para elaborar el presupuesto de mano e obra directa se necesita contar con la siguiente
información:
1.- El tiempo que se utiliza en cada proceso o departamento para elaborar una unidad
de los artículos que fabrica la empresa
2.- La tarifa por hora que se paga por concepto de mano de obra directa.
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1.- Industrias Pichincha S.A, desea estimar un presupuesto de mano de obra directa, de
los dos productos que elabora para el año 2021 para lo cual presenta los siguientes rubros:
Detalle Producto A Producto B

Producción requerida 150000 unidades 60000 unidades
Tiempo utilizado en cada unidad
Moldeado 0,1 horas 0,2 horas
Ensamblado 0,3 horas 0,4 horas
empacado 0,1 horas 0,1 horas
Tarifa por hora
Moldeado $ 10 $ 10
Ensamblado $11 $11
empacado $ 12 $ 12
Primer paso: Determino el total de tiempo utilizado, para lo cual se multiplica la

producción requerida de cada producto por el valor de horas en cada departamento.

Moldeado 0,1 horas 0,2 horas
Ensamblado 0,3 horas 0,4 horas
empacado 0,1 horas 0,1 horas
Total tiempo utilizado
Moldeado 15000 horas 12000 horas
Ensamblado 45000 horas 24000 horas
empacado 15000 horas 6000 horas
Segundo paso: Determino el total de tiempo utilizado y luego le multiplico por el total
de tarifa hora en cada departamento.
20

Moldeado 15000 horas 12000 horas
Ensamblado 45000 horas 24000 horas
empacado 15000 horas 6000 horas
Total tarifa hora
Moldeado $ 10 $ 10
Ensamblado $11 $11
empacado $ 12 $ 12
Valores a pagarse
Moldeado $ 150000 $ 120000
Ensamblado $ 495000 $ 264000
empacado $ 180000 $ 72000
Total $ 825000 $ 456000
2.- Muebles La Unión desea estimar un presupuesto de mano de obra directa, de los dos
productos que elabora para el año 2021, sillas y mesas de madera, para lo cual presenta los
siguientes rubros:
Detalle Sillas de madera Mesas de madera

Corte 0,1 horas 0,2 horas
Armado 0,2 horas 0,3 horas
Tarifa por hora
Corte $ 12 $ 12
Armado $ 14 $ 14
Primer paso: Determino el total de tiempo utilizado, para lo cual se multiplica la

producción requerida de cada producto por el valor de horas en cada departamento.
21

Corte 0,1 horas 0,2 horas
Armado 0,2 horas 0,3 horas
Corte 1400 horas 2400 horas
Armado 2800 horas 3600 horas
Segundo paso: Determino el total de tiempo utilizado y luego le multiplico por el total
de tarifa hora en cada departamento.

Corte 1400 horas 2400 horas
Armado 2800 horas 3600 horas
Total tarifa hora
Corte $ 12 $ 12
Armado $ 14 $ 14
Valores a pagarse
Corte $ 16800 $ 28800
Armado $ 39200 $ 50400
Total $ 56000 $ 79200
1.15 Presupuesto de costos indirectos de fabricación
Los costos indirectos de fabricación, es un elemento primordial dentro de los costos de

la industria manufacturera la presente investigación es dar a conocer el análisis a la evolución
y desempeño industrial con el fin de plantear, conocer y sintetizar a los costos indirectos de
fabricación la cual repercute en las industrias el mismo que es un método de complementación
para el funcionamiento.
22
Los costos indirectos de fabricación son aquellos valores que sirven para complementar
la producción, es decir que no se identifica plenamente con una orden de producción o proceso
productivo y que por consiguiente se debe de trabajar con una tasa presupuestada a fin de ir
cargando las unidades que van saliendo a la venta.
Para diseñar este presupuesto se utiliza los conceptos de costos fijos y costos variables
con la finalidad de hacer un análisis del comportamiento que tuvieron tanto los costos fijos y
variables y poder elaborar la formula presupuestal de los mismos.
Para elaborar el presupuesto de costos indirectos de fabricación se necesita contar con

la siguiente información:
1.- Describir todos los elementos y valores que tienen relación con los costos indirectos
de fabricación.
2.- Clasificarlos en costos fijos y en costos variables
1.- Comercial Quito S.A, cuya actividad es la comercialización de computadores, desea

estimar un presupuesto de costos indirectos de fabricación para el año 2021 para lo cual
presenta los siguientes rubros:
Detalle Valores
Supervisión fija $ 50000
Ingeniería permanente $ 360000
Seguros $ 25000
Impuestos $ 200000
Depreciaciones $ 500000
Mano de obra indirecta $ 484585
Materiales indirectos $ 412020
Calefacción y energía temporal $ 140000
Mantenimiento $ 300000
Primer paso: Clasifico el total de costos indirectos de fabricación fijos y luego

determino el total.
23
Detalle Valores
Seguros $ 25000
Impuestos $ 200000
Depreciaciones $ 500000
Total $ 1135000
Segundo paso: Clasifico el total de costos indirectos de fabricación variables y luego

determino el total.
Detalle Valores

Total $ 1336605
2.- Industrias Pichincha S.A cuya actividad es la comercialización de computadores,

desea estimar un presupuesto de costos indirectos de fabricación para el año 2021 para lo cual
presenta los siguientes rubros:
Detalle Valores
Seguros $ 24000
Impuestos a la propiedad $ 20000
Depreciación de edificio de la producción $ 50000
Alquiler de la planta de producción $ 20000
Primer paso: Clasifico el total de costos indirectos de fabricación fijos y luego

determino el total.
24
Detalle Valores
Seguros $ 24000
Impuestos a la propiedad $ 20000
Depreciaciones de edificio de la producción $ 50000
Alquiler de la planta de producción $ 20000
Total $ 524000
Segundo paso: Clasifico el total de costos indirectos de fabricación variables y luego

determino el total.
Detalle Valores
Total $ 1234105
1.16 El presupuesto de caja, o pronóstico de caja
“Es un estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para

calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la
planeación de los excedentes y faltantes de efectivo”. (Gitman, 2012)
“El presupuesto de caja es un estado financiero que permite establecer para un período
futuro el movimiento del efectivo en cuanto a entradas, salidas y saldo final de dicho
período”. (Mendoza, 2017)
1.16.1 Importancia del presupuesto de caja
El presupuesto de efectivo constituye una de las herramientas fundamentales para la

administración de una empresa, ya que le permite tener presente en todo momento el
movimiento del efectivo de un negocio, los compromisos de desembolsos de efectivo que se
van a presentar y las entradas que le permitirán cubrir esos compromisos.
25
1.16.2 Objetivos del presupuesto de caja
El presupuesto de efectivo tiene, entre otras, las siguientes finalidades:

1.- Presentar la información correspondiente a las entradas y salidas de efectivo de un
negocio durante un período especificado de tiempo.
2.- Determinar la habilidad de la empresa para generar flujos de efectivo.
3.- Prever las necesidades de efectivo y evaluar las formas en que se pueden cubrir 4.-
oportunamente.
4.- Permitir planear la forma en que la empresa puede invertir los excedentes temporales
de efectivo.
5.- Evaluar las posibilidades que tiene la empresa para cubrir los compromisos a corto
plazo.
1.16.3 Elementos básicos del presupuesto de caja
Independientemente de la forma como se elabore el presupuesto de efectivo, tiene como

elementos básicos los siguientes:
1.- El Saldo inicial de caja
Corresponde al monto del efectivo con que se inicia el período presupuestado, y que
debe corresponder al saldo de efectivo del balance general del período anterior.
2.- Entradas de efectivo
Corresponden a los rubros que generaran entradas de dinero durante el período

presupuestado, tales como:
 Ventas de contado
 Recuperación de cartera Ingresos financieros
 Redención de inversiones
3.- Salidas de efectivo
Corresponden a los rubros que generarán salidas de dinero durante el período

presupuestado, tales como:
26
 Compras de materias primas

 Pago a proveedores
 Pago de mano de obra
 Pago de costos indirectos de fabricación
 Pago de salarios y prestaciones sociales
 Amortización de préstamos
 Inversiones de capital Gastos de administración y ventas diferentes a los salarios
 Gastos financieros, etc.
4.- El flujo neto del período
Es la resultante de la diferencia entre los ingresos y los egresos del período. Este flujo
puede ser positivo o negativo.
5.- El saldo final de caja
Es el resultado de sumar el saldo inicial de caja, más el flujo neto de los ingresos, menos
los egresos, teniendo en cuenta la política de inversiones de la empresa sobre los sobrantes de
efectivo.
1.- La empresa industrial Alfa de la ciudad de Quito, desarrolla un presupuesto de caja

para octubre, noviembre y diciembre. Las ventas de esta empresa en agosto y septiembre fueron
de $100,000 y $200,000, respectivamente.
Se pronosticaron ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre, noviembre y
diciembre, respectivamente. Según lo registrado, el 20% de las ventas de la empresa han sido
en efectivo, el 50% generó cuentas por cobrar recaudadas después de un mes, y el 30% restante
produjo cuentas por cobrar recaudadas después de dos meses.
En el mes de diciembre la empresa recibirá un dividendo de $30,000 de las acciones
que tiene en una subsidiaria.
¿Determine el flujo de efectivo de los meses de octubre, noviembre y diciembre?
Primer paso: Determino los datos del ejercicio, a través de las ventas pronosticadas.
Segundo paso: Determino el efectivo del 20%, 50% después del primer mes y 30%
después del segundo mes.
27
Tercer paso: Determino los totales de los meses de octubre, noviembre y diciembre
incluido el valor de otras ingresas como los dividendos.
Meses Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Ventas pronosticadas $100000 $200000 $400000 $300000 $200000
Ventas en efectivo 20% $20000 $40000 $80000 $60000 $40000
Cobro de cuentas por cobrar
Después de un mes 50% $50000 $100000 $200000 $150000
Después de dos meses 30% $30000 $60000 $120000
Dividendos $30000
Total entradas de efectivo $210000 $320000 $340000
Adicional la empresa industrial Alfa, reunió los siguientes datos que se requieren para
la elaboración del programa de desembolsos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre.
1.- Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas. De este monto, el 10%
se paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato posterior al de compra, y el 20%
restante se paga 2 meses después de la compra.
2.- Pagos de arriendo cada mes $5,000.
3.- Sueldos y salarios. - El costo de los salarios fijos para ese año es de $96,000, es
decir, $8,000 mensuales. Además, se calcula que los sueldos corresponden al 10% de las ventas
mensuales.
4.- Pagos de impuestos deben pagarse $25,000 de impuestos en diciembre.
5.- Desembolsos en activos fijos se adquirirá nueva maquinaria a un costo de $130,000,

los cuales se pagarán en noviembre.
6.- Pagos de intereses Se realizará un pago de intereses de $10,000 en diciembre.
7.- Pagos de dividendos en efectivo $20,000 en el mes de diciembre.
8.- Pagos de préstamo de $20,000 en diciembre.
Cuarto paso: Determino los datos del ejercicio, a través de las compras pronosticadas.
Quinto paso: Determino el efectivo del 10%, 70% después del primer mes y 20%
28
Sexto paso: Determino los totales de los meses de octubre, noviembre y diciembre
incluido el los valores de todos los gastos.
Meses Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Compras 70% $ 70000 $ 140000 $ 280000 $ 210000 $ 140000
Compras en efectivo 10% $ 7000 $ 14000 $ 28000 $ 21000 $ 14000
Pago de cuentas por pagar
Después de un mes 70% $ 49000 $ 98000 $ 196000 $ 147000
Después de dos meses 20% $ 14000 $ 28000 $ 56000
Pago de arriendos $ 5000 $ 5000 $ 5000
Pago sueldos y salarios $ 48000 $ 38000 $ 28000
Pago de impuestos $ 25000
Desembolso en activo fijo $ 130000
Pago intereses $ 10000
Pago dividendos $ 20000
Pago préstamo $ 20000
Total salidas de efectivo $ 193000 $ 418000 $ 325000
Séptimo paso: Determino el flujo de caja de los tres meses por medio de las entradas y
salidas de dinero.
Meses Octubre Noviembre Diciembre

Total entradas de efectivo $ 210000 $ 320000 $ 340000
Total salidas de efectivo -$ 193000 -$ 418000 -$ 325000

Flujo Caja $ 17000 -$ 98000 15000
Saldo de caja inicial $ 50000 $ 67000 $ 31000
Saldo de caja final $ 67000 -$ 31000 -$ 16000
Saldo mínimo -$ 25000 -$ 25000 -$ 25000
Flujo Caja Total $ 42000 -$ 56000 -$ 41000
29
2.- Empresa Superior tuvo ventas de $50,000 en marzo y de $60,000 en abril. Las ventas
pronosticadas en mayo, junio y julio son de $70,000, $80,000 y $100,000, respectivamente. El
1 de mayo la empresa tiene un saldo de caja de $5,000 y desea mantener un saldo de efectivo
mínimo de $5,000. Con los siguientes datos, prepare e interprete un presupuesto de caja para
los meses de mayo, junio y julio.
1. La empresa realiza el 20% de sus ventas en efectivo, cobra el 60% al siguiente mes
y recauda el 20% restante en el segundo mes después de la venta.
2. La empresa toma otro ingreso de $2,000 mensuales.
3. Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son
de $50,000, $70,000 y $80,000 en los meses de mayo a julio, respectivamente.
4. El arriendo es de $3,000 mensuales.
5. Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior.
6. Se costearán dividendos en efectivo de $3,000 en junio.
7. Se efectuará un pago de préstamo de $4,000 en junio.
8. Está programada una compra de un equipo con un costo de $6,000 en julio.
9. Se cancela impuestos por $6,000 en junio
Tercer paso: Determino los totales de los meses de mayo, junio y julio incluido el valor
de otros ingresos.
Meses Marzo Abril Mayo Junio Julio

Ventas pronosticadas $50000 $60000 $70000 $80000 $100000
Ventas en efectivo 20% $10000 $12000 $14000 $16000 $20000
Cobro de cuentas por cobrar
Después de un mes 60% $3000 $36000 $42000 $48000
Después de dos meses 20% $10000 $12000 $14000
Otros ingresos $2000 $2000 $2000
Total entradas de efectivo $ 62000 $ 72000 $ 84000
30
Quinto paso: Determino los totales de los meses de mayo, junio y julio incluido el los
valores de todos los gastos.
Meses Mayo Junio Julio

Desembolsos
Compras $50000 $70000 $80000
Pago arriendo $ 3000 $ 3000 $ 3000
Sueldos y salarios $ 6000 $ 7000 $ 8000
Dividendos $ 3000
Pago préstamo $ 4000
Compra equipos $ 6000
Impuestos adeudados $ 6000
Total salidas de efectivo $59000 $93000 $97000
Sexto paso: Determino el flujo de caja de los tres meses por medio de las entradas y
salidas de dinero.
Meses Mayo Junio Julio

Total entradas de efectivo $ 62000 $72000 $ 84000
Total salidas de efectivo -$59000 -$ 93000 -$ 97000
Flujo Caja $ 3000 -$ 21000 -$ 13000
Saldo de caja inicial $ 5000 $ 8000 -$13000
Saldo de caja final $ 8000 -$ 13000 -$ 26000
Saldo mínimo -$ 5000 -$ 5000 -$ 5000
Flujo Caja Total $ 3000 -$ 18000 -$ 31000
31
3.- Cordialsa S.A presenta en el mes de septiembre y octubre de 2013, junto con sus
pronósticos de ventas y compras para el periodo de noviembre de 2013 a abril de 2014. La
empresa realiza el 20% de todas sus ventas en efectivo y cobra el 40% de sus ventas en cada
uno de los 2 meses siguientes a la venta. Se espera que otras entradas de efectivo sean de
$12,000 en abril, de $15,000 en enero y marzo, y de $27,000 en febrero. La empresa paga en
efectivo el 10% de sus compras. Reembolsa el 50% de sus compras al siguiente mes, y el 40%
restante de sus compras 2 meses después.
Año Meses Ventas Compras

2013 Septiembre $ 210000 $ 120000
2013 Octubre $ 250000 $ 150000
2013 Noviembre $ 170000 $ 140000
2013 Diciembre $ 160000 $ 100000
2014 Enero $ 140000 $ 80000
2014 Febrero $ 180000 $ 110000
2014 Marzo $ 200000 $ 100000
2014 Abril $ 250000 $ 90000
Los sueldos y salarios ascienden al 20% de las ventas del mes anterior.
Se debe cancela arriendo de $20,000 mensuales. En enero y abril se realizan pagos de
$10,000 por concepto de intereses.
En abril también se realiza un pago crédito de $30,000.
La empresa espera cancelar dividendos en efectivo de $20,000 en enero y abril.
Se realizará un pago de impuestos de $80,000 en abril.
Además, en diciembre, la empresa tiene la intención de realizar una compra en efectivo
de activos por $25,000.
a) Suponiendo que la empresa tiene un saldo de caja de $22,000 a principios de

noviembre, determine los saldos de caja de cada fin de mes, de noviembre a abril.
b) Suponiendo que la empresa desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $15,000,

determine el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente de cada mes, de
noviembre a abril.
32
Tercer paso: Determino los totales de los meses de noviembre, diciembre, enero,
febrero, marzo y abril incluido el valor de otros ingresos.
Meses Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Ventas $ 210000 $ 250000 $ 170000 $ 160000 $ 140000 $ 180000 $ 200000 $ 250000
Efectivo 20% $ 42000 $ 50000 $ 34000 $ 32000 $ 28000 $ 36000 $ 40000 $ 50000
Después un mes 40%

$ 84000 $ 100000 $ 68000 $ 64000 $ 56000 $ 72000 $ 80000
Después dos meses
40%
$ 84000 $ 100000 $68000 $ 64000 $ 56000 $ 72000
Otros ingresos
de efectivo $ 15000 $ 27000 $ 15000 $ 12000
Total entradas
de efectivo $ 218000 $ 200000 $ 175000 $ 183000 $ 183000 $ 214000
Quinto paso: Determino el efectivo del 10%, 50% después del primer mes y 40%
Sexto paso: Determino los totales de los meses de noviembre, diciembre, enero, febrero,
marzo y abril incluido el los valores de todos los gastos.
33
Meses Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Compras $ 120000 $ 150000 $ 140000 $ 100000 $ 80000 $ 110000 $ 100000 $ 90000
Efectivo 10% $ 12000 $ 15000 $ 14000 $ 10000 $ 8000 $ 11000 $ 10000 $ 9000
Después un
mes 50% $ 60000 $ 75000 $ 70000 $ 50000 $ 40000 $ 55000 $ 50000
Después dos
meses 40% $ 48000 $ 60000 $56000 $ 40000 $ 32000 $ 44000
Sueldos y
salarios $ 50000 $ 34000 $ 32000 $ 28000 $ 36000 $ 40000
Arriendo $ 20000 $ 20000 $ 20000 $ 20000 $ 20000 $ 20000
Pago interés $ 10000 $ 10000
Pago de
crédito $ 30000
Dividendos $ 20000 $ 20000
Pago de
impuestos $ 80000
Compra de
activos $ 25000
Total salidas
de efectivo $ 207000 $ 219000 $ 196000 $ 139000 $ 153000 $ 303000
Séptimo paso: Determino el flujo de caja de los seis meses por medio de las entradas y
salidas de dinero.
Meses Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Entradas de efectivo $ 218000 $ 200000 $ 175000 $ 183000 $ 183000 $ 214000
Salidas de efectivo -$ 207000 -$ 219000 -$ 196000 -$ 139000 -$ 153000 -$ 303000
Flujo de caja $ 11000 -$ 19000 -$ 21000 $ 44000 $ 30000 -$ 89000
Flujo de caja inicial $ 22000 $ 33000 $ 14000 -$ 7000 $ 37000 $ 67000
Flujo de caja final $ 33000 $ 14000 -$ 7000 $ 37000 $ 67000 -$ 22000
Saldo mínimo efectivo -$ 15000 -$ 15000 -$ 15000 -$ 15000 -$ 15000 -$ 15000
Saldo efectivo total $ 18000 $ 1000 -$ 22000 $ 22000 $ 52000 -$ 37000
34
1.16.5 Presupuesto de caja aplicando Análisis de sensibilidad
1.- Una empresa de Quito ha reunido los siguientes datos para planear sus
requerimientos de efectivo y el momento oportuno de inversión a corto plazo, para el segundo
trimestre, abril, mayo y junio. Todos los montos se expresan en miles de dólares.
Análisis de sensibilidad de presupuesto de caja
Meses Abril Mayo Junio

Más Más Más
Escenarios Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista
Entradas de
dinero $260.000,00 $342.000,00 $462.000,00 $200.000,00 $287.000,00 $366.000,00 $191.000,00 $294.000,00 $353.000,00
Salidas de
dinero $285.000,00 $326.000,00 $421.000,00 $203.000,00 $261.000,00 $313.000,00 $287.000,00 $332.000,00 $315.000,00
Realice un análisis de sensibilidad para el presupuesto de efectivo de la empresa

considerando -$20,000 como el saldo en efectivo inicial de octubre y el saldo mínimo de
efectivo requerido igual a $18,000.
Primer paso: Determino los datos del ejercicio, a través de las entradas y salidas de
dinero.
Segundo paso: Ubico los datos de los enunciados de acuerdo al mes y utilizando los
tres escenarios.
Meses Abril Mayo Junio

Más Más Más
Escenarios Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista
Entradas de
dinero $260.000,00 $342.000,00 $462.000,00 $200.000,00 $287.000,00 $366.000,00 $191.000,00 $294.000,00 $353.000,00
Salidas de dinero $285.000,00 $326.000,00 $421.000,00 $203.000,00 $261.000,00 $313.000,00 $287.000,00 $332.000,00 $315.000,00
Flujo Caja -$25.000,00 $16.000,00 $41.000,00 -$3.000,00 $26.000,00 $53.000,00 -$96.000,00 -$38.000,00 $38.000,00
Saldo de caja
inicial -$20.000,00 -$20.000,00 -$20.000,00 -$45.000,00 -$4.000,00 $21.000,00 -$48.000,00 $22.000,00 $74.000,00
Saldo de caja
final -$45.000,00 -$4.000,00 $21.000,00 -$48.000,00 $22.000,00 $74.000,00 -$144.000,00 -$16.000,00 $112.000,00
Saldo mínimo -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00 -$18.000,00
Flujo Caja Total -$63.000,00 -$22.000,00 $3.000,00 -$66.000,00 $4.000,00 $56.000,00 -$162.000,00 -$34.000,00 $94.000,00
35
1.16.6 Presupuestos de caja múltiples Análisis de sensibilidad
La empresa Quifatex espera ingresos de $100,000 en cada uno de los meses de enero,
febrero y marzo. Realizará compras mensuales de $60,000 durante ese tiempo.
Los sueldos y salarios son de $10,000 mensuales más el 5% de las ventas Quifatex
espera realizar un pago fiscal de $20,000 en el primer mes, realizar una adquisición de $15,000
de activos fijos en el segundo mes, y recibir $8,000 en efectivo de la venta de un activo en el
tercer mes.
Todas las ventas y compras son en efectivo. Se supone que el efectivo inicial y el saldo
de efectivo mínimo son igual a cero.
a) Elabore un presupuesto de caja para los 3 meses.
b) La empresa no está segura del nivel de ventas, pero todas las demás cifras son ciertas.
Si la cifra de ventas más pesimista es de $80,000 mensuales y la más optimista es de $120,000
mensuales, ¿cuáles son los saldos mensuales de efectivo final, mínimo y máximo, que la
empresa puede esperar para cada uno de los periodos mensuales?
Primer paso: Determino los datos del ejercicio, a través de las entradas y salidas de
dinero.
Segundo paso: Ubico los datos de los enunciados de acuerdo al mes y utilizando los
tres escenarios.
Tercer paso: Determino los flujos de caja totales en los tres escenarios
36
Meses Enero Febrero Marzo

Más Más Más
Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista Pesimista probable Optimista
Ventas $80.000,00 $100.000,00 $120.000,00 $80.000,00 $100.000,00 $120.000,00 $80.000,00 $100.000,00 $120.000,00
Venta de un
activo $8.000,00 $8.000,00 $8.000,00
Compras $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00 $60.000,00
Sueldos y salarios $14.000,00 $15.000,00 $16.000,00 $14.000,00 $15.000,00 $16.000,00 $14.000,00 $15.000,00 $16.000,00
Pago de impuestos $20.000,00 $20.000,00 $20.000,00

Compra de activo
fijo $15.000,00 $15.000,00 $15.000,00
-
Flujo Caja $14.000,00 $5.000,00 $24.000,00 -$9.000,00 $10.000,00 $29.000,00 $14.000,00 $33.000,00 $52.000,00
Saldo de caja
inicial $0,00 $0,00 $0,00 -$14.000,00 $5.000,00 $24.000,00 -$23.000,00 $15.000,00 $53.000,00
-
Saldo de caja final $14.000,00 $5.000,00 $24.000,00 -$23.000,00 $15.000,00 $53.000,00 -$9.000,00 $48.000,00 $105.000,00
Saldo mínimo $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00
-
Flujo Caja Total $14.000,00 $5.000,00 $24.000,00 -$23.000,00 $15.000,00 $53.000,00 -$9.000,00 $48.000,00 $105.000,00
1.17 Estado de resultados proforma
“El método del porcentaje de ventas es un método sencillo para desarrollar un estado
de resultados pro forma. Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del
estado de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas”. (Gitman, 2012)
1.- El departamento de marketing de la empresa Grupo Superior calcula que sus ventas
en 2013 serán de $1.5 millones. Se espera que los gastos por concepto de intereses permanezcan
sin cambios en $35,000; la empresa plantea cancelar $70,000 de dividendos en efectivo durante
2013. El estado de resultados de la empresa del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012 se
presenta más adelante, junto con una clasificación del costo de los bienes vendidos y los gastos
operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables.
37
Grupo Superior
Estado de resultados del año 2013
que finaliza el 31 de diciembre
Ingresos por ventas $1.400.000,00
Menos costo de los bienes vendidos $910.000,00
Utilidad bruta en ventas $490.000,00
Menos gastos operativos $120.000,00
Utilidad operativa $370.000,00
Menos gastos intereses $35.000,00
Utilidad neta antes de impuestos $335.000,00
Menos impuestos 40% $134.000,00
Utilidad neta después de impuestos $201.000,00
Menos dividendos en efectivo $66.000,00
A ganancias retenidas $135.000,00
Grupo Superior
Costo de los bienes vendidos
Costo Fijo $210.000,00
Costo Variable $700.000,00
Costo total $910.000,00
Gastos operativos
Costo Fijo $36.000,00
Costo Variable $84.000,00
Costo total $120.000,00
a) Utilice el método del porcentaje de ventas para elaborar un estado de resultados pro
forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
Primer paso: Ubico los valores de las cuentas del estado de resultados de acuerdo al
mismo formato
Segundo paso: Aplico el método del porcentaje de ventas en las cuentas costos de los
bienes vendidos y gastos operativos
910000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠 = = 0,65
1400000
38
120000
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 0,08571
1400000
Tercer paso: Determino el procedimiento respectivo hasta finalizar con la cuenta

ganancias retenidas.
Grupo Superior
b) Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados pro forma
para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
mismo formato.
bienes vendidos y gastos operativos, considerando los valores fijos y variables.
Costo total $ 910000
Costo fijo $ 210000
Costo variable $ 700000
700000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠 = 1400000 = 0,50 x 1500000
39
Gastos operativos Valores

Gasto total $ 120000
Gasto fijo $ 36000
Gasto variable $ 84000
84000
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 0,06 𝑥 1500000
1400000

Grupo Superior
Fijos $210.000,00
Variables $750.000,00
Fijos $36.000,00
Variables $90.000,00
c) Compare los estados obtenidos en los incisos a) y b). ¿Qué estado arroja
probablemente el mejor cálculo de los resultados de 2013? Explique por qué.
El segundo estado de resultados presenta mayor utilidad, por lo que es el mejor de los dos.
2.- Ronda Restaurant localizado en el norte de la ciudad de Quito quiere elaborar un estado de
resultados para el año 2015 y dispone de los siguientes datos financieros:
1. La empresa calculó que sus ventas para 2015 serán de $900,000.
40
2. La empresa espera pagar $35,000 de dividendos en efectivo en 2015.
Ronda Restaurant
Ingresos por ventas $ 800.000,00
Menos costo de los bienes vendidos $ 600.000,00
Utilidad bruta en ventas $ 200.000,00
Menos gastos operativos $ 100.000,00
Utilidad neta antes de impuestos $ 100.000,00
Menos impuestos 40% $ 40.00,00
Utilidad neta después de impuestos $ 60.000,00
Menos dividendos en efectivo $ 20.000,00
A ganancias retenidas $ 40.00,00
a) Elabore un estado de resultados pro forma para el año que termina el 31 de diciembre de
2015, usando el método del porcentaje de ventas.
mismo formato
bienes vendidos y gastos operativos.
600000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠 = = 0,75 𝑥 900000
800000
100000
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 0,125 𝑥 900000
800000

41
Ronda Restaurant
Ingresos por ventas $ 900.000,00
Menos costo de los bienes vendidos $ 675.000,00
Utilidad bruta en ventas $ 225.000,00
Menos gastos operativos $ 112.500,00
Menos impuestos 40% $ 45.00,00
Utilidad neta después de impuestos $ 67.500,00
Menos dividendos en efectivo $ 35.000,00
A ganancias retenidas $ 32.500,00
1.17.2 Estado de resultados pro forma: Análisis de sensibilidad
1.- La empresa ecuatoriana Sánchez & Sánchez desea realizar un análisis de

sensibilidad para el siguiente año. El pronóstico pesimista de ventas es de $900,000; el monto
más probable de ventas es de $1,125,000; y el pronóstico optimista es de $1,280,000. El estado
de resultados de Allen del año más reciente es el siguiente:
Sánchez & Sánchez

Ingresos por ventas $ 937500,00
Menos costo de los bienes vendidos $ 421875,00
Utilidad bruta en ventas $ 515625,00
Menos gastos operativos $ 234375,00
Utilidad operativa $ 281250,00
Menos gastos intereses $ 30.000,00
Menos impuestos 25% $ 62813,00
Utilidad neta después de impuestos $ 188437,00
42
a) Use el método de porcentaje de ventas, el estado de resultados al 31 de diciembre de 2015

y la estimación de ingresos por ventas para desarrollar los estados de resultados pro forma
pesimista, más probable y optimista del siguiente año.
mismo formato
bienes vendidos, gastos operativos e intereses.
421875
937500
234375
937500
30000
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = = 0,032
937500

ganancias retenidas
Sánchez & Sánchez

Detalle Pesimista Más probable Optimista
Ingresos por ventas $ 900000,00 $ 1125000,00 $ 1280000,00
Menos costo de los bienes vendidos $ 405000,00 $ 506250,00 $ 576000,00
Utilidad bruta en ventas $ 495000,00 $ 618750,00 $ 704000,00
Menos gastos operativos $ 225000,00 $ 281250,00 $ 320000,00
Utilidad operativa $ 270000,00 $ 337500,00 $ 384000,00
Menos gastos intereses $ 28800,00 $ 36000,00 $ 40960,00
Utilidad neta antes de impuestos $ 241200,00 $ 301500,00 $ 343040,00
Menos impuestos 25% $ 60300,00 $ 75375,00 $ 85760,00
Utilidad neta después de impuestos $ 180900,00 $ 226125,00 $ 257280,00
43
b) Explique cómo el método de porcentaje de ventas puede provocar una

sobrestimación de las utilidades en el caso pesimista y una subestimación de las utilidades en
el caso optimista y en el más probable.
El método de porciento de ventas simple asume que todo el costo es variable. En

realidad, algunos gastos serán fijos. En el caso pesimista esta suposición hace que todos los
gastos se disminuyan con el nivel inferior de ventas cuando en realidad la parte fija de los
gastos no se disminuirá. Lo opuesto ocurre para la previsión optimista ya que el porciento-de-
ventas asume todo el aumento de gastos cuando en realidad sólo la parte variable aumentará.
Este modelo causa una atenuación de gastos en el caso pesimista y una exageración de
ganancias. Lo opuesto ocurre en el argumento optimista.
c) Repita los estados de resultados pro forma del inciso a) para considerar las siguientes
suposiciones en relación con los costos de 2015: $250,000 del costo de los bienes vendidos es
fijo; el resto es variable. $180,000 del gasto operativo es fijo; el resto es variable. Todo el gasto
de los intereses es fijo.
mismo formato
bienes vendidos y gastos operativos, considerando los valores fijos y variables.
Costo total $ 421875

Costo fijo $ 250000
Costo variable $ 171875
171875
937500
Gastos operativos Valores

Gasto total $ 234375
Gasto fijo $ 180000
Gasto variable $ 54375
44
54375
937500

ganancias retenidas
Sánchez & Sánchez

Detalle Pesimista Más probable Optimista
Ingresos por ventas $ 900000,00 $ 1125000,00 $ 1280000,00
Menos costo de los bienes vendidos $ 415000,00 $ 456250,00 $ 484666,67
Fijos $ 250000,00 $ 250000,00 $ 250000,00
Variables $ 165000,00 $ 206250,00 $ 234666,67
Utilidad bruta en ventas $ 485000,00 $ 668750,00 $ 795333,33
Menos gastos operativos $ 232200,00 $ 245250,00 $ 250240,00
Fijos $ 180000,00 $ 180000,00 $ 180000,00
Variables $ 52200,00 $ 65250,00 $ 74240,00
Utilidad operativa $ 252800,00 $ 423500,00 $ 541093,33
Menos gastos intereses $ 30000,00 $ 30000,00 $ 30000,00
Utilidad neta antes de impuestos $ 222800,00 $ 393500,00 $ 511093,33
Menos impuestos 25% $ 55700,00 $ 98375,00 $ 12777,33
Utilidad neta después de impuestos $ 167100,00 $ 295125,00 $ 383320,00
d) Compare sus resultados del inciso c) con sus resultados del inciso a). ¿Sus
observaciones confirman su explicación del inciso b)?
Las ganancias para el caso pesimista son más grandes en parte A que en la parte C. Para
el caso optimista, las ganancias son inferiores en la parte A que en la parte C. Este resultado
confirma los resultados como declarado en la B de parte.
45
1.18 Balance general proforma
Existen varios métodos simplificados disponibles para elaborar el balance general pro forma.
Uno implica el cálculo de todas las cuentas del balance general como un porcentaje estricto de
las ventas. El mejor método y que se utiliza más a menudo es el método crítico, en el que se
calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y el financiamiento externo de la
empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. El método crítico es una versión
mejorada del método de porcentaje de ventas para la elaboración del balance general pro forma.
(Gitman, 2012)
1.- Molinos San Luis desea elaborar un balance general pro forma para el 31 de
diciembre de 2018. La empresa espera que los ingresos de 2019 asciendan a $3
millones. Se ha reunido la siguiente información:
1. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $50,000.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de los ingresos
4. Los inventarios figuran el 12% de los ingresos
5. Durante 2019 se adquirirá una nueva máquina con un costo de $90,000. La
depreciación total del año será de $32,000.
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de los ingresos
7. Se espera que las deudas acumuladas, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo
y las acciones comunes permanezcan sin cambios.
8. El margen de utilidad neta de la empresa es del 4% de los ingresos y se espera
cancelar $70,000 de dividendos en efectivo durante 2019.
9. A continuación se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2018
46
Balance general empresa San Luis al 31 de diciembre de 2018
Activos Pasivos y patrimonio de los accionistas
Efectivo $ 45000,00 Cuentas por pagar $ 395000,00
Valores negociables $ 15000,00 Deudas acumuladas $ 60000,00
Cuentas por cobrar $ 255000,00 Otros pasivos corrientes $ 30000,00
Inventarios $ 340000,00 Total pasivos corrientes $ 485000,00
Total activos corrientes $ 655000,00 Deuda a largo plazo $ 350000,00
Activos fijos $ 600000,00 Total de pasivos $ 835000,00
Total activos $ 1255000,00 Acciones comunes $ 200000,00
Guanacias retenidas $ 220000,00
Total Pasivos y patrimonio de los accionistas $ 1255000,00
a) Use el método crítico para elaborar un balance general pro forma para Leonard
Industries al 31 de diciembre de 2019.
Primer paso: Ubico los valores de las cuentas del balance general de acuerdo al mismo
formato
Segundo paso: Aplico el método crítico en las cuentas considerando las distintas
variaciones de cada cuenta.
Activo fijo 2019 = Activo fijo 2018 + valor del bien – Depreciación
Activo fijo 2019 = 600000 + 9000 – 32000
Activo fijo 2019 = $ 658000
Ganancias retenidas 2019 = Ganancias retenidas 2018 + (ingresos x 4%) – dividendos 2019
Ganancias retenidas 2019 = 220000 + (3000000 x 4%) – 70000
Ganancias retenidas 2019 = $ 270000
47
Tercer paso: Determino el procedimiento respectivo hasta finalizar con el ajuste

respectivo.
Financiamiento externo = 1383000 - 1330000

Financiamiento externo = $ 270000
Balance general empresa San Luis al 31 de diciembre de 2019
Activos fijos $ 658000,00 Total de pasivos $ 860000,00
Total activos $ 1383000,00 Acciones comunes $ 200000,00
Guanacias retenidas $ 270000,00
Financiamiento externo $ 53000,00
b) ¿Cuánto financiamiento adicional requerirá San Luis en el 2019, si acaso requiere

alguno? Analice su respuesta.
Basado en la previsión y el nivel deseado de ciertas cuentas, el director financiero

debería pedir el crédito de 53,000 dólares.
48
2.- Comercial Atahualpa tiene ventas en 2012 de $10 millones. Desea analizar el rendimiento
esperado y las necesidades de financiamiento en 2014, es decir, dentro de 2 años.
1. Los porcentajes de los rubros que varían directamente con las ventas son los siguientes:
Cuentas por cobrar, 12%
Inventarios, 18%
Cuentas por pagar, 14%
Margen de utilidad neta, 3%
2. Se espera que los valores negociables y otros pasivos corrientes permanezcan sin cambio
3. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $480,000.
4. En 2013 se adquirirá una nueva máquina a un costo de $650,000 y en 2014 se comprará
equipo a un costo de $850,000. Se pronostica que la depreciación total será de $290,000 en
2013 y de $390,000 en 2014.
5. Se espera que las deudas acumuladas asciendan a $500,000 para finales de 2014.
6. No se espera ninguna venta ni retiro de deuda a largo plazo.
7. No se espera ninguna venta ni readquisición de acciones comunes.
8. Se espera que continúe el pago de dividendos del 50% de la utilidad neta.
9. Se espera que las ventas sean de $11 millones en 2013 y de $12 millones en 2014.
10. A continuación se presenta el balance general al 31 de diciembre de 2012.
Balance general empresa Atahualpa al 31 de diciembre de 2012
Activos fijos $ 4000000,00 Acciones comunes $ 3720000,00
Total activos $ 7600000,00 Total Pasivos y patrimonio de los accionistas $ 7600000,00
a) Elabore un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre de 2014
49
Primer paso: Ubico los valores de las cuentas del balance general de acuerdo al mismo
formato
Segundo paso: Aplico el método crítico en las cuentas considerando las distintas
variaciones de cada cuenta.
Tercer paso: Determino el procedimiento respectivo hasta finalizar con el ajuste

respectivo.
Balance general empresa Atahualpa al 31 de diciembre de 2014
Total, activos corrientes $ 4280000,00 Deuda a largo plazo $ 2000000,00
Activos fijos $ 4820000,00 Acciones comunes $ 4065000,00
Total, activos $ 9100000,00 Financiamiento externo $ 775000,00
b) Analice los cambios en el financiamiento que sugiere el estado elaborado en el inciso a.
Operaciones:
Ventas = $ 12 000 000
Depreciación = 290000 + 390000 = 680000
Activos fijos = 4000000 + 650000 + 850000 = 5500000
Activos fijos = 5500000 – 680000 = 4820000
50
Utilidad neta = 12000000 x 3% = 360000

360000 x 50% = 180000
11 000 000 x 3% = 330000
330000 x 50% = 165000
Capital en acciones comunes = $ 3720000
3720000 + 330000 + 360000 – 165000 – 180000 = $ 4 065000
51
UNIDAD II
2. RAZONES FINANCIERAS O ÍNDICES FINANCIEROS
2.1 Razones de liquidez
La liquidez de una empresa se mide según su capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere
a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que
ésta puede pagar sus cuentas. Las dos medidas básicas de liquidez son la liquidez corriente y
la razón rápida (prueba ácida). (Gitman, 2012)
2.1.1 Liquidez corriente
La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia, mide
la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
2.1.2 Razón rápida (prueba ácida)
La razón rápida (prueba ácida) es similar a la liquidez corriente, con la excepción de

que ésta excluye el inventario, que es comúnmente el activo corriente menos líquido. (Gitman,
2012)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝑅á𝑧ó𝑛 𝑅á𝑝𝑖𝑑𝑎 =
52
2.2 Índices de actividad
Los índices de actividad miden qué tan rápido diversas cuentas se convierten en ventas
o efectivo, es decir, entradas o salidas. Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de
liquidez son generalmente inadecuadas porque las diferencias en la composición de los activos
y pasivos corrientes de una empresa pueden afectar de manera significativa su “verdadera”
liquidez. (Gitman, 2012)
2.2.1 Rotación de inventarios
La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad o número de veces que se

usan los inventarios de una empresa.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
2.2.2 Rotación de los activos totales
La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
2.3 Razones de endeudamiento
Es la posición de deuda de una empresa indica el monto del dinero de otras personas
que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se interesa más en las
deudas a largo plazo porque éstas comprometen a la empresa con un flujo de pagos
contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de
que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos y llegue a la quiebra. (Gitman, 2012)
2.3.1 Índice de endeudamiento
El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que financian los
acreedores de la empresa.
53
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠
í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = *100
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
2.4 Índices de rentabilidad
Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas medidas permiten a los
analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel determinado de ventas,
cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.
2.4.1 Margen de utilidad bruta
El margen de utilidad bruta mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después
de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (es
decir, es menor el costo relativo de la mercancía vendida).
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = ∗ 100
2.4.2 Margen de utilidad operativa
El margen de utilidad operativa mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda
después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y
dividendos de acciones preferentes. (Gitman, 2012)
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 = ∗ 100
2.4.3 Margen de utilidad neta
El margen de utilidad neta mide el porcentaje de cada dólar de ventas después de que se
dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes.
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = ∗ 100
54
2.5 Rendimiento sobre los activos totales
El rendimiento sobre los activos totales, denominado con frecuencia retorno de la

inversión (ROI), mide la eficacia general de la administración para generar utilidades con sus
activos disponibles. (Gitman, 2012)
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = ∗ 100
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
2.6 Retorno sobre el patrimonio
El retorno sobre el patrimonio (ROE), mide el retorno ganado sobre la inversión de los
accionistas comunes en la empresa. Generalmente, cuanto más alto es este rendimiento, más
ganan los propietarios. (Charles, 2012)
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = ∗ 100
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
2.7 Ejercicios resueltos
1.- De acuerdo a los siguientes estados financieros, determine las siguientes razones financieras
e interprete su resultado.
a) Liquidez corriente
b) Razón rápida (prueba ácida)
c) Rotación de inventarios
d) Rotación de los activos totales
e) Razón de endeudamiento
f) Margen de utilidad bruta
g) Margen de utilidad operativa
h) Margen de utilidad neta
i) Rendimiento sobre los activos totales
j) Retorno sobre el patrimonio
55
Estado de resultados
Empresa ALFA
Al 31 de diciembre del 2020
Ingresos por ventas $ 800000
Costo de los bienes vendidos $ 600000
Utilidad bruta en ventas $ 200000
Gastos operativos $ 100000
Utilidad Operativa $ 100000
Impuestos $ 40000
Utilidad neta $ 60000
Estado de situación financiera

Empresa ALFA
Al 31 de diciembre del 2020
Activos Pasivos
Corrientes Corrientes
Efectivo $ 32000 Cuentas por pagar $ 100000
Valores negociables $ 18000 Impuestos por pagar $ 20000
Cuentas por cobrar $ 150000 Otros pasivos $ 5000
Inventarios $ 100000 Total, pasivos corrientes $ 125000
Total, activos corrientes $ 300000 Deuda a largo plazo $ 200000
No Corrientes Total, Pasivos $ 325000
Activos fijos $ 350000 Acciones comunes $ 150000
Total, activos no corrientes $ 350000 Guanacias retenidas $ 175000
Total, activos $ 650000 Total, pasivo + Patrimonio $ 650000
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
300000
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = = $ 2,4
125000
Por cada dólar que tenga que pagar la empresa Alfa a terceros, la empresa recibe $ 2,40 de
activos corrientes.
56
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑅á𝑝𝑖𝑑𝑎 =
300000 − 100000
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑅á𝑝𝑖𝑑𝑎 = = $ 1, 60
125000
Por cada dólar que tenga que pagar la empresa Alfa a terceros, la empresa recibe $ 1,60 de
activos corrientes.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
600000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = = 6 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
100000
La rotación de los inventarios de la empresa Alfa ha rotado 6 veces
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
800000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = = 1,23 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
650000
La rotación de los activos totales de la empresa Alfa ha rotado 1,23 veces
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠
í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = x 100
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
325000
í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = x 100
650000
í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 50%
El índice de endeudamiento de la empresa Alfa es del 50%
57
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
200000
800000
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = 25%
El margen de utilidad neta de la empresa Alfa es del 25%
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
100000
80000
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 = 12,50%
El margen de utilidad operativa de la empresa Alfa es del 12,50%
60000
800000
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 7,50%
Por cada 100 usd en ventas la empresa Alfa recibe $ 7,50 de utilidad neta
58
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
60000
650000
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 9,23%
Por cada 100 usd en inversión la empresa Alfa recibe $ 9,23 de utilidad neta
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
60000
325000
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = 18,46%
Por cada 100 usd de aportes de los accionistas la empresa Alfa recibe $ 9,23 de utilidad neta
59
UNIDAD III
3. PRONÓSTICOS
3.1 Pronóstico
Un pronóstico viene hacer la proyección de la posible demanda de los clientes en un

periodo determinado. Se dice que un pronóstico se convierte en un plan cuando al mismo
tiempo se incorpora estrategias planeadas, recursos y decisiones o acciones para lograr las
metas, por lo que este elemento permite calcular las posibles unidades que se van a vender.
Para realizar un pronóstico se debe de considerar algunos aspectos tales como:

1.- Datos históricos de anteriores años por lo menos de 5 años
2.- El análisis de la situación económica del país
3.- Las políticas de mercado
4.- El análisis del sector en la que se encuentra la empresa y también el análisis del
crecimiento o decrecimiento de la población.
Existen muchos métodos que permiten realizar pronósticos de ventas entre estos están:
3.1.1 Método del incremento porcentual
Se utiliza este método para realizar pronósticos de ventas por lo tanto se requiere contar
con datos históricos de ventas anteriores para luego establecer el porcentaje de variación de un
año a otro, luego obtener la sumatoria de este porcentaje de variaciones y del mismo, obtener
el promedio, luego se multiplica por las ventas del último año y este resultado a su vez se suma
a las ventas del último año por lo que este será el pronóstico de ventas para el año siguiente. Y
se encuentra determinado así:
∑ 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙
𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 =
𝑁−1
60
3.1.2 Método del incremento absoluto
Este método consiste en determinar en base a una serie de datos históricos los
incrementos absolutos de un año a otro, para luego obtener un promedio de las sumatorias de
los incrementos absolutos, el mismo que se suma las ventas del último año y el resultado será
el pronóstico de ventas para el año siguiente. Y se encuentra determinado así:
∑ 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜
𝑁−1
3.1.3 Método de los mínimos cuadrados
Este método sirve para efectuar proyecciones de ventas o de cualquier otra variable, es
quizá la técnica más completa para esta finalidad, por lo que se basa en datos históricos
disponibles, el mayor número que se pueda conseguir. Y sus fórmulas son las siguientes:
Y = a + bx
∑𝑌
𝑎=
𝑁
∑𝑋𝑌
𝑏=
∑𝑋²
3.1.4 Coeficiente de correlación
“Es una medida de asociación lineal que utiliza los rangos, números de orden, de cada
grupo de sujetos y compara dichos rangos”. (Mondragón, 2014)
3.1.5 Coeficiente de determinación
“El coeficiente de determinación, denominado R², es un estadístico usado en el contexto

de un modelo estadístico cuyo principal propósito es predecir futuros resultados” (Mondragón,
2014)
61
3.1.6 Regresión lineal
La regresión lineal es un modelo matemático utilizado para aproximar la relación de

dependencia entre una variable dependiente Y, m variables independientes X
3.1.6 Regresión polinómica
Es una función polinómica con una o más variables en la que el término de grado más
alto es de segundo grado.
3.2 Ejercicios resueltos
1.- Determine las ventas en unidades físicas del año 2014, por medio del método
incremento porcentual.
Años Ventas
2009 117
2010 118
2011 123
2012 132
2013 135
Primer paso: Determino los valores porcentuales

Segundo paso: Determino el valor a calcular con la fórmula respectiva
Años Ventas Incremento porcentual

2009 117 0
2010 118 0,85%
2011 123 4,24%
2012 132 7,32%
2013 135 2,27%
Total 140 ∑ = 14,68%
∑ 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙
𝑁−1
62
0,1468
5−1
𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = 0,0367
2.- Determine las ventas en unidades físicas del año 2014, por medio del método del
incremento absoluto.
Años Ventas
2009 117
2010 118
2011 123
2012 132
2013 135
Primer paso: Determino los valores porcentuales
Segundo paso: Determino el valor a calcular con la fórmula respectiva
Incremento porcentual
Años Ventas
0
2009 117
1
2010 118
5
2011 123
9
2012 132
3
2013 135
∑ = 18
Total 139,50
∑ 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜
𝑁−1
18
5−1
𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = 4,5
63
3.- Determine las ventas en unidades físicas del año 2019 y 2025, utilizando el
método de los mínimos cuadrados.
AÑOS VENTAS (unidades)

2013 96
2014 121
2015 169
2016 215
2017 286
2018 324
Primer paso: Determino los valores de X y de Y
Segundo paso: Determino las sumatorias de X x Y y X2
Tercer paso: Se calcula las sumatorias de cada columna
X Y X *Y X²
-3 68 -204 9
-2 96 -192 4
-1 121 -121 1
0 169 0 0
1 215 215 1
2 286 572 4
3 324 972 9
Total ∑ = 1279 ∑ = 1242 ∑ = 28
Cuarto paso: Se realiza el gráfico respectivo, por medio de la herramienta de Excel
64
Y
350
y = 44,357x + 182,71
300
250
200
150
100
50
0
-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4
Quinto paso: Se reemplaza los respectivos valores en las ecuaciones Y = a + bx

∑𝑌
𝑎=
𝑁
1279
𝑎= = 182,71
9
1242
𝑏= = 44,35
28
𝑌 =𝑎+𝑏𝑥
𝑌 = 182,71 + 44,35 (4) = 360,18
𝑌 = 182,71 + 44,35 (10) = 626,28
4.- Determine las ventas en unidades físicas del año 2020 y 2027, utilizando el
método de los mínimos cuadrados.
AÑOS VENTAS (unidades)

2013 96
2014 121
2015 169
2016 215
2017 286
2018 324
2019 378
65
Primer paso: Determino los valores de X y de Y
Segundo paso: Determino las sumatorias de X x Y y X2
Tercer paso: Se calcula las sumatorias de cada columna
X Y X*Y X²
-5 96 -480 25
-3 121 -363 9
-1 169 -169 1
1 215 215 1
3 286 858 9
5 324 1620 25
7 378 2646 49
Total ∑ = 1657 ∑ = 3851 ∑ = 168
Cuarto paso: Se realiza el gráfico respectivo, por medio de la herramienta de Excel
Y y = 22,923x + 207,13
400
350
300
250
200
150
100
50
0
-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8
Quinto paso: Se reemplaza los respectivos valores en las ecuaciones Y = a + bx
66
∑𝑌
𝑎=
𝑁
1657
𝑎= = 207,13
8
3851
𝑏= = 22,92
168
𝑌 =𝑎+𝑏𝑥
𝑌 = 207,13 + 22,92 (9) = 413,41
𝑌 = 207,13 + 22,92 (23) = 734,35
5.- El administrador de una empresa, desea determinar, si existe una relación, entre el
número de llamadas telefónicas de ventas realizadas en un mes y la cantidad presupuestadas
de computadoras, vendidas durante ese lapso. El administrador selecciona al azar una muestra
de diez vendedores y luego determina el número de tales llamadas que hizo cada uno en el mes
anterior y la cantidad de computadoras vendidas. Determine el coeficiente de correlación, el
coeficiente de determinación y la ecuación de regresión lineal e interprete su resultado.
Vendedor Número de llamadas telefónicas Número de computadoras vendidas

1 20 30
2 40 60
3 20 40
4 30 60
5 10 30
6 10 40
7 20 40
8 20 50
9 20 30
10 30 70
Primer paso: Determino las columnas de X2, Y2 y X *Y
Segundo paso: Determino las sumatorias de X2, Y2 y X *Y
67
Tercer paso: Calculo el coeficiente de correlación con la fórmula respectiva r e

interpreto su respuesta.
Cuarto paso: Calculo el coeficiente de determinación fórmula respectiva r² e interpreto
su resultado.
Quinto paso: Calculo la ecuación de la regresión lineal e interpreto su resultado
Vendedor Número de Número de

llamadas computadoras X2 Y2 X. Y
telefónicas vendidas
1 20 30 400 900 600
2 40 60 1600 3600 2400
3 20 40 400 1600 800
4 30 60 900 3600 1800
5 10 30 100 900 300
6 10 40 100 1600 400
7 20 40 400 1600 800
8 20 50 400 2500 1000
9 20 30 400 900 600
10 30 70 900 4900 2100
Total 220 450 5600 22100 10800
Coeficiente de correlación
𝑛∑𝑥𝑦 − ∑𝑥. ∑𝑦
𝑟=
√(𝑛∑𝑥 2 − ∑(𝑥)2 )((𝑛∑𝑦 2 − ∑(𝑦)2 )
10(10800) − (220). (450)

𝑟=
√(10(5600) − (220)2 )((10(22100) − (450)2 )
108000 − 99000
𝑟=
√(56000 − 48400)((221000 − 202500)
9000
𝑟=
√140600000
𝑟 = 0,7590
68
El grado de correlación de las dos variables es positiva buena, lo que significa que el
número de llamadas telefónicas se correlaciona en forma directa con el número de
computadoras vendidas.
Coeficiente de determinación
𝑟² = (0,7590)²
𝑟 2 = 0,5761
𝑟 2 = 57,61%
La variación del número de computadoras vendidas, respecto al número de llamas telefónicas
Y=a+bx
𝑛∑𝑥𝑦 − ∑𝑥. ∑𝑦
𝑏=
𝑛∑𝑥 2 − ∑(𝑥)2
10 (10800) − (220)(450)
𝑏=
10(5600) − (220)²
108000 − 99000
𝑏=
56000 − 48400
9000
𝑏=
7600
𝑏 = 1,1842
b representa el incremento por cada llamada telefónica adicional que va a realizar el vendedor.
∑𝑦 ∑𝑥
𝑎= −𝑏
𝑛 𝑛
450 220
𝑎= − 1,1842
10 10
𝑎 = 18,947
a = el promedio de la cantidad de computadoras vendidas
Y=a+bx
Y = 18,947+ 1,1842 (X)
69
6.- Suponiendo que al interior de la empresa Cordialsa se conoce que la función de beneficios
totales se la obtiene de la siguiente manera: BT= - 10000 + 400Q – 2Q2
Q BT
0 -10000
25 -1250
50 5000
100 10000
150 5000
170 200
200 -10000
¿Determine el punto máximo y la ley de rendimientos decrecientes en el gráfico?
Primer paso: determino la primera derivada de la función
BT= - 10000 + 400Q – 2Q2
dBT
= 400 - 4Q
dQ
400 - 4Q = 0
400 = 4Q
Q = 100
Segundo paso: determino la segunda derivada de la función
dBT
= 400 -14Q
dQ
dBT
= -4 punto máximo
dQ
70
BT
12
10000 MX
6
(+) (+) Ley de rendimientos decrecientes
3
0 100 200 Q
-10000
71
UNIDAD IV
4. PUNTO DE EQUILIBRIO
4.1 Punto de equilibrio
Un punto de equilibrio, llamado también, punto de producción mínima económica o

punto muerto, es aquel punto en el cual la utilidad es igual a cero, es decir la empresa no gana
ni pierde, es decir que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos totales. Indica el nivel
de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos y permite evaluar la rentabilidad
relacionada con diversos niveles de ventas; se conoce también como análisis de costo, volumen
y utilidad. Y sus fórmulas son las siguientes:
𝐶𝐹
Punto de equilibrio en unidades físicas =
(𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝑂 −𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸 𝑈𝑁𝐼𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂)
𝐶𝐹
Punto de equilibrio en unidades monetarias = 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸 𝑈𝑁𝐼𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂
1−
𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝑂
4.2 Costo fijo
“Son aquellos costos que no cambian con el nivel de producción. Incluyen el costo fijo
explícito en el corto plazo, más los costos implícitos”. (Charles, 2012)
4.3 Costo variable
Son aquellos costos que cambian con el nivel de producción. Para determinar los costos
variables se considera que los costos de los factores son constantes, por lo que los aumentos de
los CV en el corto plazo estarán determinados por la cantidad de factores variables que se
empleen en la producción. (Charles, 2012)
4.4 Contribución marginal
“Es la diferencia entre el precio de venta al público y el costo variables unitario” (Goñi, 2008)
72
1.- Calzado Quito elabora zapatos de marca y en el mes de operaciones se obtiene los
siguientes datos: Costo fijo = $ 3500, Precio de venta = $ 45, Costo variable unitario = $ 23,
Número de unidades = 230. Determinar el punto de equilibrio, en unidades físicas y en unidades
monetarias, con el respectivo gráfico.
3500
(45−23)
Punto de equilibrio en unidades físicas = 159,09 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
3500
Punto de equilibrio en unidades monetarias = 23
1−
45
Punto de equilibrio en unidades monetarias = $ 7159,09
Cantidad Ingreso Costo fijo Costo variable Costo total Utilidad
30 $1.350,00 $3.500,00 $690,00 $4.190,00 -$2.840,00
60 $2.700,00 $3.500,00 $1.380,00 $4.880,00 -$2.180,00
90 $4.050,00 $3.500,00 $2.070,00 $5.570,00 -$1.520,00
120 $5.400,00 $3.500,00 $2.760,00 $6.260,00 -$860,00
150 $6.750,00 $3.500,00 $3.450,00 $6.950,00 -$200,00
159,09 $7.159,07 $3.500,00 $3.659,07 $7.159,07 -$0,00
180 $8.100,00 $3.500,00 $4.140,00 $7.640,00 $460,00
210 $9.450,00 $3.500,00 $4.830,00 $8.330,00 $1.120,00
240 $10.800,00 $3.500,00 $5.520,00 $9.020,00 $1.780,00
270 $12.150,00 $3.500,00 $6.210,00 $9.710,00 $2.440,00
300 $13.500,00 $3.500,00 $6.900,00 $10.400,00 $3.100,00
73
$16.000,00
$14.000,00
$12.000,00
$10.000,00
$8.000,00
$6.000,00
$7.159,07
$4.000,00
$2.000,00
$0,00
0 50 100 150 200 250 300 350
INGRESO COSTO FIJO COSTO TOTAL
2.- Publicidad S.A, una pequeña tienda de afiches, tiene costos operativos fijos de
$2,500. Su precio de venta por unidad es de $10, y su costo operativo variable es de $5 por
afiche. Determine el punto de equilibrio en unidades físicas.
2500
(10−5)
Punto de equilibrio en unidades físicas = 500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
Suponga que empresa desea evaluar el efecto de las varias opciones que se menciona a
continuación. Determine el punto de equilibrio en unidades físicas y analice los resultados.
1. El incremento de los costos operativos fijos a $3,000.

3000
(10−5)
2. El aumento del precio de venta por unidad a $12.50,

2500
(12,50−5)
Punto de equilibrio en unidades físicas = 333,33 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠

3. El incremento del costo operativo variable por unidad a $7.50
2500
(10−7,50)
74

4. La implementación simultánea de estos tres cambios.
3000
(12,50−7,50)
Si se compra los puntos de equilibrio operativos resultantes con el valor inicial de 500
unidades, vemos que los incrementos de los costos (numeral1 y 3) elevan el punto de equilibrio,
en tanto que el aumento de los ingresos (numeral 2) lo disminuye. El efecto combinado del
incremento en las tres variables (numeral 4) también produce un aumento en el punto de
equilibrio operativo.
3.- La empresa “Artículos de cuero S.A” del cantón Cotacachi con un valor de $ 100000
de costos fijos desea determinar el punto de equilibrio en unidades físicas de los productos que
elabora, para lo cual presenta la siguiente información.
Productos Ventas en unidades Precio de venta Costo variable unitario

Maletas 20000 $5 $2
Mochilas 10000 $4 $3
Carteras 15000 $6 $4
Correas 15000 $ 6,5 $5
Primer paso Se determina el número de veces respecto a la base de las ventas en

unidades físicas.
Productos Unidades Precio de venta Costo variable Veces respecto a la

unitario base
Maletas 20000 $5 $2 2
Mochilas 10000 $4 $3 1
Carteras 15000 $6 $4 1,5
Correas 15000 $ 6,5 $5 1,5
75
Segundo paso Se determina el costo marginal y la contribución marginal global
Productos Unidades Precio Costo Veces Contribución Contribución

de variable respecto a marginal marginal
venta unitario la base
Maletas 20000 $5 $2 2 3 6
Mochilas 10000 $4 $3 1 1 1
Carteras 15000 $6 $4 1,5 2 3
Correas 15000 $ 6,5 $5 1,5 1,5 2,25
Total 60000 12,25
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 =
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑐𝑖ó𝑛 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑔𝑙𝑜𝑏𝑎𝑙
100000
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 =
12,25
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 = 8163,26 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
Tercer paso Se calcula la cantidad ponderada y la cantidad ponderada global
Productos Veces respecto a base Cantidad ponderada Cantidad global

Maletas 2 8163,26 16326,52
Mochilas 1 8163,26 8163,26
Carteras 1,5 8163,26 12244,89
Correas 1,5 8163,26 12244,89
Total 48980 unidades
El punto de equilibrio global es menor que el total de volumen de ventas 60000

unidades físicas lo que significa que hay una diferencia de 11020 unidades, las cuales deben
ser vendidas para obtener ganancias.
76
Bibliografía
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Nacional de la Industria Editorial Mexicana. Obtenido de
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Gitman, L. (2012). Principios de Administración financiera. México: Pearson Educación de
México, S.A. de C.V. Obtenido de
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Goñi, N. (2008). El precio variable clave en el marketing. Lima Perú.
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77

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PRODUCCIONES TÉNICAS ITSQMET

INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR

SEMESTRE OCTUBRE 2020 - MARZO 2021

Quito, Marzo 2021

A través de la presente declaración cedo mis derechos de propiedad intelectual

Javier Rolando Castro Oviedo

ACERCA DEL AUTOR

Javier Rolando Castro Oviedo, Ingeniero en Empresas y Magister en Diseño y Evaluación

Actualmente el Ing. Javier Catsro se encuentra laborando en el Instituto Tecnológico Superior

DECLARACIÓN DE AUTORÍA............................................................................................ iii

1.9 Presupuesto de producción .................................................................................................. 9

2.3.1 Índice de endeudamiento ................................................................................................ 53

Los presupuestos en los actuales momentos constituyen un instrumento esencial para

PALABRAS CLAVE: Presupuestos, Pronósticos, Proyecciones, Razones financieras Ventas

KEY WORDS: Budgets, Forecasts, Projections, Financial ratios Sales

Un presupuesto es la expresión cuantitativa de un plan de acción propuesto por la

“Un presupuesto es un método sistemático y formalizado para lograr las responsabilidades

1.1 Objetivo del presupuesto

1.2 Importancia del presupuesto

“Cuando las empresas se enfrentan a un entorno altamente cambiante, mayor es la

1.3 Clasificación de los presupuestos

Los presupuestos pueden clasificarse desde diferentes puntos de vista; el orden de

1.3.1 Presupuestos según la flexibilidad

1.3.1.1 Presupuestos rígidos, estáticos o fijos

1.3.1.2 Presupuestos flexibles o variables

Se elaboran para diferentes niveles de actividad y son fácilmente adaptables a las

1.3.2 Presupuestos según el período que cubran

1.3.2.1 Presupuestos a corto plazo

1.3.2.2 Presupuestos a largo plazo

1.3.3 Presupuestos operativos

Son los que contienen la presupuestación de las actividades para el período

1.3.4 Presupuestos financieros

1.3.4.1 Presupuesto de caja

Se construye a partir de los ingresos pronosticados por concepto de ventas al contado,

1.3.4.2 Presupuesto de erogaciones capitalizables

1.3.5 Presupuestos del sector público

1.3.6 Presupuestos del sector privado

1.4 Etapas que deben seguir en la elaboración de presupuesto

Para elaborar un presupuesto consistente con los objetivos de la empresa es conveniente

Se refiere a la elaboración de los presupuestos operativos de ventas, producción, costos

Se debe definir los juicios para la identificación y solución de problemas que se

1.5 Ventajas de un presupuesto

1.6 El ciclo presupuestal

1. Trabajando en forma conjunta, los gerentes y los contadores administrativos planean

2. La alta gerencia proporcionan a los gerentes subordinados un marco de referencia,

4. Los gerentes y los contadores administrativos toman en cuenta la retroalimentación

1.71 Método del porcentaje de ventas

1.7.2 Método crítico

1.8 Presupuesto de ingresos o ventas

Para elaborar el presupuesto de ingreso o ventas se necesita contar con la siguiente

1.8.1 Ejercicios resueltos

2.- La empresa Chaide & Chaide, dedicada a la comercialización de colchones desea

Años 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Unidades 250 275 300 325 350 375

Años 2014 2015 2016 2017 2018 2019

3.- Una empresa de la ciudad de Quito, dedicada a la comercialización de pantalones se

Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

El precio de venta del producto es de $ 30 por pieza en cada mes.

MESES Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Cantidad 240 275 300 325 350 375

Precio $30,00 $30,00 $30,00 $30,00 $30,00 $30,00

Ingreso total $7.200,00 $8.250,00 $9.000,00 $9.750,00 $10.500,00 $11.250,00

De contado 50% $3.600,00 $4.125,00 $4.500,00 $4.875,00 $5.250,00 $5.625,00