UNIVERSIDAD PRIVADA

DOMINGO SAVIO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
FINANZAS EMPRESARIALES I.

ESTUDIANTE: ALVAREZ CASTRO LUIS BERNARD.

ARTUNDUAGA GUERRA JOSELIN.
BRITO BUSTAMANTE BELÉN.
BRAVO GONZALES JOEL ALEXANDER.
PEÑA LÓPEZ CAMILA.
SAUCEDO ESPINOZA ERICK EMERSON.
SEMESTRE: 4TO SEMESTRE
TURNO: MAÑANA (8:00 a 11:15 a.m.)
DOCENTE: LIC. FRANZ GONZALO PERICÓN NAVIA.
GRUPO: C
SIGLA: ADM - 0300

SANTA CRUZ DE LA SIERRA - BOLIVIA

1
Tabla de contenido
CAPÍTULO I. ............................................................................................................................................... 3
INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA. .................................................................................. 3
1.1. Introducción de la empresa. .......................................................................................................... 3
1.2 Descripción del sujeto organizacional. ....................................................................................... 3
CAPÍTULO II............................................................................................................................................... 6
ANALISIS FODA. ...................................................................................................................................... 6
2.1.1 Entorno General. ............................................................................................................................ 6
2.1.2 Entorno Interno. ............................................................................................................................. 6
CAPÍTULO III.............................................................................................................................................. 8
ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA. .................................................................................... 8
3.1 Análisis Horizontal. ........................................................................................................................... 8
3.2 Análisis Vertical. .............................................................................................................................. 13
3.3 Liquidez.............................................................................................................................................. 16
3.4 Apalancamiento e intereses. ........................................................................................................ 17
3.5 Rentabilidad. ..................................................................................................................................... 18
3.6 Actividades. ...................................................................................................................................... 19
3.7 Enfoque Dupoint.............................................................................................................................. 21
3.8 Ciclo Operativo y Efectivo. ........................................................................................................... 22
3.9 Análisis de apalancamiento. ........................................................................................................ 23
3.10 Punto de Equilibrio. ...................................................................................................................... 25
3.11 Flujo de Caja................................................................................................................................... 26
CAPÍTULO IV. .......................................................................................................................................... 33
CONCLUSIONES. ................................................................................................................................... 33
4.1 Conclusiones.................................................................................................................................... 33

2
 CAPÍTULO I.

INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA.

1.1. Introducción de la empresa.

Multicenter es una de las compañías más grandes y consolidadas de Santa Cruz. La
tienda por departamentos es hoy por hoy, la más importante de Bolivia con más de 400
trabajadores, es líder en el sector de multi tiendas. Está desde 1991 y cuenta con 3
tiendas ubicadas en la ciudad de Santa Cruz.

Se enfocan en la venta de productos para el hogar, sus principales productos son:

Muebles, decoración, hogar, electrónica, electrodomésticos, herramientas, ferretería,
automotriz, limpieza, iluminación, jardinería, camping, pesca, mascotas, juguetería,
librería y lista de novios.

También cuenta con 3 Pickup ubicados en Sucre, Tarija y La Paz.

El servicio Pickup les permite a los clientes solicitar sus productos favoritos vía online y
pasar por la tienda a recogerlos, sin necesidad de ingresar a la tienda a escoger, pues
un asociado de la empresa se encargará de preparar el pedido y entregarlo al momento
de recoger.

Multicenter importa sus productos de países como: Alemania, Holanda, Portugal,

Turquía, Brasil, Estados Unidos y China siendo su principal proveedor.

1.2 Descripción del sujeto organizacional.

Misión: “Satisfacer las demandas de nuestros clientes y superar sus expectativas a
través de: Altos estándares de servicio, productos novedosos e innovación constante.

Promover el desarrollo personal y profesional de nuestros colaboradores.”

Visión: “Ser la Multi Tienda Líder, con estándares mundiales y reconocida por su modelo
organizacional enfocado en el servicio al Cliente, contribuyendo a mejorar la calidad de
vida de nuestros clientes.”

Objetivo a corto plazo: Fidelizar el mercado nacional entregando una atención al cliente
de calidad y buscando siempre la mejor calidad en nuestros productos.

3
Objetivo a mediano plazo: Perfeccionar las herramientas virtuales para seguir
liderizando la atención online y nuestro e-commerce.

Objetivo a largo plazo: Cruzar fronteras, abriendo sucursales en otros países

latinoamericanos sin dejar de perder nuestra esencia y calidad de atención.

Descripción de principales características del mercado: Son una empresa dedicada

al Retail y Retail financiero con su principal foco de segmentación en la clase media-alta
de Bolivia.

Cuando hablamos de Retail, estamos haciendo referencia a una palabra inglesa que se
usa para referirse a “comercio al detalle”, o lo que es lo mismo: la venta de productos al
consumidor final. En España se le conoce también como venta al por menor o comercio
minorista.

El ejemplo más común del sector retail son: los supermercados, tiendas
departamentales, locales para el mejoramiento del hogar, farmacias, tiendas fast-
fashion, librerías, entre otros.

Descripción de las principales características de producción: Multicenter no es una

empresa productora, se dedica a la importación de productos para la venta, siendo sus
principales proveedores: China, Estados Unidos y Alemania.

Descripción de las principales características de finanzas: El área de finanzas se

encarga de la otorgación de créditos directos en cuotas con la tarjeta Multicard Black a
personas naturales, también se otorgan créditos a empresas y se realizan convenios
empresariales por temporadas. Así mismo, se encarga de la cobranza por los créditos
otorgados.

Las cobranzas se realizan diariamente vía llamadas telefónicas, sms masivos y en

ocasiones vía WhatsApp.

Las cobranzas empresariales se realizan vía e-mail y llamadas telefónicas.

Esta área también se encarga de la gestión de las líneas de crédito que mantiene la
empresa con distintas entidades financieras, revisando contratos, plazos de pago y tazas
de interés más convenientes para la compañía.

4
Descripción de las principales características de organización:

GERENCIA
GENERAL

GERENTE DE GERENTE DE
GERENTE IT Y GERENTE DE GERENTE DE
RETAIL Y LOGISTICAS Y
SERVICIOS. FINANZAS. CONTABILIDAD.
MARKETING. OPERACIONES.

SATISFACCIÓN AL COBRANZAS MEJORA

ALMACENES. JEFE CONTABLE.
CLIENTE. MULTICARD. CONTINUA.

ECOMMERCE. INVENTARIOS. ENC. TRIBUTARIO.

COMPRAS. RECAUDACIONES.

C X PAGAR.

C X COBRAR.

5
 CAPÍTULO II.

ANALISIS FODA.

2.1.1 Entorno General.

AMENAZAS:
- La crisis económica ha generado cierre de una sucursal en el mall “Las brisas”.
- Déficit público y empeoramiento de las expectativas económicas a la escala nacional.
- Mayor porcentaje de delincuencia que se ve a diario en la zona de su sucursal Oeste
por los denominados “topos” que se dedican a asaltar transeúntes alrededor del cordón
ecológico de la zona.
- El nivel de calidad de internet en el país es deficiente debido a que la inversión es
muy baja, así que la velocidad media es de 1,8 Mbps, dejando a Bolivia en el Top 10 de
velocidad de Internet más bajos del mundo.
OPORTUNIDADES:
- El gobierno poco a poco normaliza las actividades económicas, favorece a que las
ventas puedan regularizarse.
- Los bonos para la población por parte del estado generan una esperanza e interés en
atraer clientes.
- Implementación de tecnologías y redes sociales para la venta debido a la situación
pandémica en general, les ayuda a mejorar.

2.1.2 Entorno Interno.

DEBILIDADES:
- Las inversiones realizadas en las sucursales fueron elevadas y no logramos generar
rendimientos y buenos ingresos por la pandemia.
- Existe la percepción de clientes de que el servicio técnico muestra deficiencias al
retrasar la entrega de sus reparaciones.
- Existen deficiencias en los protocolos implementados para la protección y cuidado de
clientes sobre el COVID 19.
- Los productos de estantería, no cuentan con los precios en algunos casos.
FORTALEZAS:
- Cuentan con personal adecuadamente capacitado para la atención al cliente, cada vez
brindando información para mejorar.
- Adecuada publicidad, promociones y ofertas, de manera organizada y prevista.

6
- Posibilidad de premiar a sus empleados (vales, incentivos y bonos) para generar un
incentivo en el trabajo.
- Buen control de inventario, personas capacitadas para el manejo y control de este.

7
 CAPÍTULO III.

ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA.

3.1 Análisis Horizontal.

GESTIONES DE LA EMPRESA COMERCIAL MULTICENTER

2018 2019 2020

(Expresado en miles de bolivianos)
BALANCE GENERAL
AC T IVO % % %
Efectivo 2,405 7,905 10,897
Banco 839 764 984
Cuentas por Cobrar 174 285 487
Invenario de Mercadería 6,490 8,640 9,402
Total Activo Circulante 9,908 17,594 21,770
Activo Fijo Neto 4,302 5,654 7,642
TOTAL ACTIVO 14,210 23,248 29,412
P AS IVO
Cuentas por Pagar 1,650 2,876 4,872
Préstamo Bancario 800 1,302 2,578
Total Pasivo Circulante 2,450 4,178 7,450
Deuda Largo Plazo 1,205 2,975 4,397
Capital Contable 10,555 16,095 17,565
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 14,210 23,248 29,412

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 14,695 16,759 20,485
Menos: Costo Mercaderia 10,763 12,500 15,349
Utilidad Bruta 3,932 4,259 5,136
Gastos de la empresa 2,900 2,575 2,600
Utilidad Operativa 1,032 1,684 2,536
Otros Ingresos 200 149 230
Intereses por Préstamo bancario 186 200 220
Utilidad Antes de Impuestos 1,046 1,633 2,546
Impuesto 25% 262 408 637
UTILIDAD NETA 785 1,225 1,910

8
 GESTIONES DE LA EMPRESA COMERCIAL MULTICENTER

2018 2019 2020

(Expresado en miles de bolivianos)
BALANCE GENERAL
AC T IVO % % %
Efectivo 100 329 453
Banco 100 91 117
Cuentas por Cobrar 100 164 280
Invenario de Mercadería 100 133 145
Total Activo Circulante 100 178 220
Activo Fijo Neto 100 131 178
TOTAL ACTIVO 100 164 207
P AS IVO
Cuentas por Pagar 100 174 295
Préstamo Bancario 100 163 322
Total Pasivo Circulante 100 171 304
Deuda Largo Plazo 100 247 365
Capital Contable 100 152 166
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 100 164 207

ESTADO DE RESULTADOS Año Base % %

Ventas 100 114 139
Menos: Costo Mercaderia 100 116 143
Utilidad Bruta 100 108 131
Gastos de la empresa 100 89 90
Utilidad Operativa 100 163 246
Otros Ingresos 100 75 115
Intereses por Préstamo bancario 100 108 118
Utilidad Antes de Impuestos 100 156 243
Impuesto 25% 100 156 243
UTILIDAD NETA 100 156 243

9
INTERPRETACION DEL ANÁLISIS HORIZONTAL.
a) Análisis del Activo Corriente gestión 2019
ACTIVO
Caja Se ha incremento al 229%
Banco se ha reducido un 9%
Cuentas por Cobrar Se ha incrementado 64% el saldo
Invenario de Mercadería Se ha incrmentado en 33% el saldo
Total Activo Circulante Se ha incrementado en 68% su saldo
Preguntas:
¿Por qué aumento caja?
por mayores pagos en efectivo
¿Por qué aumento el banco?
por mayors pagos por cheques en la compra de mercaderia
¿Qué paso con las Cuentas por Cobrar?
Las ventas subieron por mayores créditos otorgados
¿Por qué se incremento el Inventario Mercaderías?
Por mayores compras (saldo de inventarios)
PASIVO
Cuentas por Pagar 100 174.30303
Préstamo Bancario 10000% 162.75
Total Pasivo Circulante 100 170.530612
B) Análisis de las variaciones
Cuentas por Pagar 0.74
Debido a mayor crédito del Proovedor
Préstamo Bancario 63%
La Empresa solicito mas préstamos
Total Pasivo Circulante
Incremento del 0.71
CONCLUSIONES:
Se incrementa los Activos Corrientes por mayores ventas, pero hemos
utilizado un mayor financiamiento: Proveedor, Bancos.
El fin de la empresa es tener mayor utilidad
2018 2019
Activo Fijo Neto 4,302 5,654
Activo Fijo Neto 100 131

Deuda Largo Plazo 1205 2,975

Deuda Largo Plazo 100 247

1,352

Capital Contable 10555 16,095

Incremento del capital 5,540
UTILIDAD NETA 885 885
Utilizado dinero del efectivo 4655
10
INTERPRETACION DEL ANÁLISIS HORIZONTAL.
a) Análisis del Activo Corriente gestión 2020
ACTIVO
Caja Se ha incremento al 353%
Banco Se ha incremento al 17%
Cuentas por Cobrar Se ha incrementado 180% el saldo
Invenario de Mercadería Se ha incrmentado en 45% el saldo
Total Activo Circulante Se ha incrementado en 100% su saldo
Preguntas:
¿Por qué aumento caja?
Por mayores pago en efectivo
¿Por qué aumento el banco?
por mayores pago e cheques en la compra de mercaderia
¿Qué paso con las Cuentas por Cobrar?
Las ventas subieron por mayores créditos otorgados
¿Por qué se incremento el Inventario Mercaderías?
Por mayores compras (saldo de inventarios)
PASIVO
Cuentas por Pagar 100 295.272727
Préstamo Bancario 10000% 322.25
Total Pasivo Circulante 100 304.081633
B) Análisis de las variaciones
Cuentas por Pagar 1.95
Debido a mayor crédito del Proovedor
Préstamo Bancario 222%
La Empresa solicito mas préstamos
Total Pasivo Circulante
Incremento del 2.04
CONCLUSIONES:
Se incrementa los Activos Corrientes por mayores ventas, pero hemos
utilizado un mayor financiamiento: Proveedor, Bancos.
El fin de la empresa es tener mayor utilidad
2018 2020
Activo Fijo Neto 4,302 7,642
Activo Fijo Neto 100 178

Deuda Largo Plazo 1205 4,397

Deuda Largo Plazo 100 364.896266

3,340

Capital Contable 10555 17,565

Incremento del capital 7,010
UTILIDAD NETA 885 1358
Utilizado dinero del efectivo 5652
11
 MANEJO EQUILIBRADO DE LOS ACTIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES
Controlar el movimiento del Flujo de Caja, evitando que entremos en ILIQUIDEZ

2018 2019 2020

Ventas 14,695 16,759 20,485
Menos: Costo Mercaderia 10,763 12,500 15,349
Utilidad Bruta 3,932 4,259 5,136
Gastos de la empresa 2,900 2,575 2,600

Ventas 3100 4700

26 40
Costo de la Mercadería 2500 3700
29 44
Margen de utilidad 600 1000

2018 2019 ABSOLUTA RELATIVA

VENTAS 14,695 16,759 2,064 14.05
COSTOS 10,763 12,500 1,737 16.14
RESULTADO 3,932 4,259 327 -2.09

136.53 134.07
100 100
36.53 34.07
3,932 4,259
14,695 16,759
735 838 Precio unitario 20
Unidades

2018 2020 ABSOLUTA RELATIVA

VENTAS 14,695 20,485 5,790 39.40
COSTOS 10,763 15,349 4,586 42.61
RESULTADO 3300 4300 1,204 -3.21

136.53 133.46
100 100
36.53 33.46
3,932 5,136
14,695 20,485
735 1,024 Precio unitario 20
Unidades

12
3.2 Análisis Vertical.

GESTIONES DE LA EMPRESA COMERCIAL MULTICENTER

2018 2019 2020

(Expresado en miles de bolivianos)
BALANCE GENERAL
AC T IVO % % %
Efectivo 2,405 7,905 10,897
Banco 839 764 984
Cuentas por Cobrar 174 285 487
Invenario de Mercadería 6,490 8,640 9,402
Total Activo Circulante 9,908 17,594 21,770
Activo Fijo Neto 4,302 5,654 7,642
TOTAL ACTIVO 14,210 23,248 29,412
P AS IVO
Cuentas por Pagar 1,650 2,876 4,872
Préstamo Bancario 800 1,302 2,578
Total Pasivo Circulante 2,450 4,178 7,450
Deuda Largo Plazo 1,205 2,975 4,397
Capital Contable 10,555 16,095 17,565
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 14,210 23,248 29,412

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 14,695 16,759 20,485
Menos: Costo Mercaderia 10,763 12,500 15,349
Utilidad Bruta 3,932 4,259 5,136
Gastos de la empresa 2,900 2,575 2,600
Utilidad Operativa 1,032 1,684 2,536
Otros Ingresos 200 149 230
Intereses por Préstamo bancario 186 200 220
Utilidad Antes de Impuestos 1,046 1,633 2,546
Impuesto 25% 262 408 637
UTILIDAD NETA 785 1,225 1,910

13
 GESTIONES DE LA EMPRESA COMERCIAL SUPER ACTIVOS

2018 2019 2020

(Expresado en miles de bolivianos)
BALANCE GENERAL
ACTIVO % % %
Efectivo 17 34 37
Banco 6 3 3
Cuentas por Cobrar 1 1 2
Invenario de Mercadería 46 37 32
Total Activo Circulante 70 76 74
Activo Fijo Neto 30 24 26
TOTAL ACTIVO 100 100 100
PASIVO
Cuentas por Pagar 12 12 17
Préstamo Bancario 6 6 9
Total Pasivo Circulante 17 18 25
Deuda Largo Plazo 8 13 15
Capital Contable 74 69 60
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 100 100 100

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 100 100 100
Menos: Costo Mercaderia 73 75 75
Utilidad Bruta 27 25 25
Gastos de la empresa 20 15 13
Utilidad Operativa 7 10 12
Otros Ingresos 1 1 1
Intereses por Préstamo bancario 1 1 1
Utilidad Antes de Impuestos 7 10 12
Impuesto 25% 2 2 3
UTILIDAD NETA 5 7 9

Interpretación: Esta empresa tiene concentrada la mayor parte de sus inversiones en

activos circulantes que representan el 69% de las cuales el inventario de mercadería son
las que ocupan mayor importancia porque representan el 38% esta ha ido disminuyendo
en las últimas gestiones, le sigue el efectivo que representan el 26% que ha ido
aumentando, después esta Banco con el 4% y finalmente las cuentas por cobrar con el

14
2% que ha aumentado en esta última gestión. El saldo de esta inversión lo representan
los activos fijos. Si bien, los activos circulantes representan el 69% de la inversión total
de la empresa, está aún no ha superado la importancia que ha tenido en la gestión 2019
debido a que se adquirió más activos fijos en esta gestión. Las fuentes principales de
financiamiento que se utilizó para estas inversiones son, los recursos propios que
representan el 70% esta ha ido disminuyendo en las últimas gestiones, los créditos de
los proveedores que representan el 19%, esta ha ido aumentando. La utilidad neta
representa 9% de las ventas totales la cual ha ido aumentando en las últimas gestiones,
el costo de mercadería representa el 75% que se mantiene al del año 2019, los gastos
de la empresa representan el 13% que ha ido disminuyendo en las últimas gestiones, y
los préstamos bancarios representan el 1% se mantiene tal y cual como el de las
anteriores gestiones.

15
3.3 Liquidez.
GESTION 2018

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Razon
Activo Circulante 9,908 4.04 4,04 respalda a Bs. 1 de deuda
Razones de Liquidez o

Circulante
Pasivo Circulante 2,450
Activo Circulante- Inventario 9908 - 6490
Solvencia

Prueva Acida Pasivo Circulante 2,450 1.40 1,40 respalda a Bs. 1 de deuda

Disponible 3,244
Disponibilidad Pasivo Circulante 2,450 1.32 0,83 respalda a Bs. 1 de deuda

Activo Circulante- Pasivo Circulante 9908 - 2450

Fondo Maniobra Activo Total 14,210 0.52 0,52 respalda a Bs. 1 de deuda

GESTION 2019

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Razon
Activo Circulante 17,594 4.21 4,21 respalda a Bs. 1 de deuda
Razones de Liquidez o

Circulante
Pasivo Circulante 4,178
Activo Circulante- Inventario 17594 - 8640
Solvencia

Prueva Acida Pasivo Circulante 4,178 2.14 2,14 respalda a Bs. 1 de deuda

Disponible 8669
Disponibilidad Pasivo Circulante 4,178 2.07 2,07 respalda a Bs. 1 de deuda

Activo Circulante- Pasivo Circulante 17594 - 4178

Fondo Maniobra Activo Total 23248 0.66 0,66 respalda a Bs. 1 de deuda

GESTION 2020

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Razon
Activo Circulante 21,770 2.92 2,92 respalda a Bs. 1 de deuda
Razones de Liquidez o

Circulante
Pasivo Circulante 7,450
Activo Circulante- Inventario 21770 - 9402
Solvencia

Prueva Acida Pasivo Circulante 7,450 1.66 1,66 respalda a Bs. 1 de deuda

Disponible 11,881
Disponibilidad Pasivo Circulante 7,450 1.59 1,59 respalda a Bs. 1 de deuda

Activo Circulante- Pasivo Circulante 21770 - 7450

Fondo Maniobra Activo Total 29,412 0.49 0,49 respalda a Bs. 1 de deuda

16
 3.4 Apalancamiento e intereses.
GESTION 2018

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Pasivos Totales 2450
Deuda se tiene Bs. 0,23 Por cada boliviano de
Razones de Apalancamiento

Patrimonio Neto 10555 0.23 Bs

Capital patrimonio
Deuda a Pasivos Totales 2450
las obligaciones representan el 17,24 % del
Activos Activos Totales 14210 17.24 %
total del activo
Totales
Capitalizacio Pasivo a Largo Plazo 1205
n a Largo Pasivo LP + Capital 1205 + 10555 0.10 % 0,10 para el apalancamiento de el capital
Plazo
Utilidad antes de inte. E impuestos 1046
Cobertura
Gastos de intereses 200 5.23 % 5,23 para pagar el interes del prestamo
de Intereses

GESTION 2019

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Pasivos Totales 4178
Deuda se tiene Bs. 0,26 Por cada boliviano de
Razones de Apalancamiento

Patrimonio Neto 16095 0.26 Bs

Capital patrimonio
Deuda a Pasivos Totales 4178
las obligaciones representan el 23,75 % del
Activos Activos Totales 17594 23.75 %
total del activo
Totales
Capitalizacio Pasivo a Largo Plazo 2,975
n a Largo Pasivo LP + Capital 2975 + 16095 0.16 % 0,16 para el apalancamiento de el capital
Plazo
Utilidad antes de inte. E impuestos 1,633
Cobertura
Gastos de intereses 149 10.96 % 10,96 para pagar el interes del prestamo
de Intereses

GESTION 2020

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO RESULTADO INTERPRETACION

Pasivos Totales 7,450
Deuda se tiene Bs. 0,42 Por cada boliviano de
Razones de Apalancamiento

Patrimonio Neto 17,565 0.42 Bs

Capital patrimonio
Deuda a Pasivos Totales 7,450
las obligaciones representan el 25,33 % del
Activos Activos Totales 29,412 25.33 %
total del activo
Totales
Capitalizacio Pasivo a Largo Plazo 4,397
n a Largo Pasivo LP + Capital 4397 + 17565 0.20 % 0,20 para el apalancamiento de el capital
Plazo
Utilidad antes de inte. E impuestos 2,546
Cobertura
Gastos de intereses 230 11.07 % 11,07 para pagar el interes del prestamo
de Intereses

17
 3.5 Rentabilidad.
GESTION 2018

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO INTERPRETACION

Utilidad Bruta 3,932
X 100
Margen Bruto Ventas 14,695 26.76 % Tiene un margen bruto de 26,76 %
Razones de Rentabilidad

Utilidad Neta 785

Margen Neto x 100
Ventas 14,695 5.34 % Se tiene un margen neto de utilidad de 5,34 %
de Utilidad

Rendimiento Utilidd Neta 785

x 100
Sobre Inversion Total Activos 14,210 5.52 % Su rendimiento sobre inversion ROI de 5,52%
ROI
Rendimiento Utilidad Neta x 100 785
Sobre Capital Capital 10,555 7.43 % El rendimiento sobre el capital ROE 7,43%
ROE

GESTION 2019

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO INTERPRETACION

Utilidad Bruta 4,259
X 100
Margen Bruto Ventas 16,759 25.41 % Tiene un margen bruto de 25,41 %
Razones de Rentabilidad

Utilidad Neta 1,225

Margen Neto x 100
Ventas 16,759 7.31 % Se tiene un margen neto de utilidad de 7,31 %
de Utilidad
Rendimiento Utilidd Neta 1,225
x 100
Sobre Inversion Total Activos 23,248 5.27 % Su rendimiento sobre inversion ROI de 5,27 %
ROI
Rendimiento Utilidad Neta x 100 1,225
Sobre Capital Capital 16,095 7.61 % El rendimiento sobre el capital ROE 7,61%
ROE

GESTION 2020

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO INTERPRETACION

Utilidad Bruta 5,136
X 100
Margen Bruto Ventas 20,485 25.07 % Tiene un margen bruto de 25,07 %
Razones de Rentabilidad

Utilidad Neta 1,910

Margen Neto x 100
Ventas 20,485 9.32 % Se tiene un margen neto de utilidad de 9,32 %
de Utilidad

Rendimiento Utilidd Neta 1,910

x 100
Sobre Inversion Total Activos 29,412 6.49 % Su rendimiento sobre inversion ROI de 6,49%
ROI
Rendimiento Utilidad Neta x 100 1,910
Sobre Capital Capital 17,565 10.87 % El rendimiento sobre el capital ROE 10,87 %
ROE

18
 3.6 Actividades.

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO

Rotacion de Ventas Netas 14,695
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 174 84
Cobrar
Rotacion de 365 365
tiene 4 dias para cobrar las cuentas
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 84 4 dias
pendientes
Cobrar en Dias
Rotacion de Compras 10,763
Razones de Actividad

Cuentas por Cuenta por Pagar 1,650 7

Pagar
Rotacion de 365 365
tiene 52 dias para pagar las deudas
Cuentas por 52 dias
Cuenta por Pagar 7.00 pendientes
Pagar en Dias
Cost. Mercaderia 10,763
Rotacion de
Inv. Mercad. 6,490 2
Inventario
365 365
Rotacion de tiene 183 dias para pagar las deudas
Rot Inven. 2.00 183 dias
Inventario en Dias pendientes
Ventas Netas 14,695
Rotacion de
Activos 14,210 1.03 margen de productivad mayor 1,03 %
Activo Total

GESTION 2019

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO

Rotacion de Ventas Netas 16,759
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 285 59
Cobrar
Rotacion de 365 365
tiene 6 dias para cobrar las cuentas
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 59 6 dias
pendientes
Cobrar en Dias
Rotacion de Compras 12,500
Razones de Actividad

Cuentas por Cuenta por Pagar 2,876 4

Pagar
Rotacion de 365 365
tiene 84 dias para pagar las deudas
Cuentas por Cuenta por Pagar 4.35 84 dias
pendientes
Pagar en Dias
Cost. Mercaderia 12,500
Rotacion de
Inv. Mercad. 8,640 1
Inventario
365 365
Rotacion de tiene 252 dias para pagar las deudas
Rot Inven. 1.45 252 dias
Inventario en Dias pendientes
Ventas Netas 16759
Rotacion de
Activos 23,248 0.72 margen de productivad mayor 0,72 %
Activo Total

19
GESTION 2020

GRUPO INDICE FORMULA CALCULO

Rotacion de Ventas Netas 20,485
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 487 42
Cobrar
Rotacion de 365 365.00
tiene 9 dias para cobrar las cuentas
Cuentas por Ctas. Por Cobrar 42.00 9 dias
pendientes
Cobrar en Dias
Rotacion de Compras 15,349
Razones de Actividad

Cuentas por Cuenta por Pagar 4,872 3

Pagar
Rotacion de 365 365
tiene 122 dias para pagar las deudas
Cuentas por Cuenta por Pagar 3.00 122 dias
pendientes
Pagar en Dias
Cost. Mercaderia 15,349
Rotacion de
Inv. Mercad. 9,402 2
Inventario
365 365
Rotacion de tiene 183 dias para pagar las deudas
Rot Inven. 2.00 183 dias
Inventario en Dias pendientes
Ventas Netas 20,485
Rotacion de
Activos 29,412 0.70 margen de productivad mayor 0,70 %
Activo Total

20
 3.7 Enfoque Dupoint.

GESTION 2018

Capacidad de Generar Utilidades Rentabilidad de las Ventas Eficiencia de manejo Activos

Margen 5.34 %
Rotacion 1.03
ROI 5.52 % 100
Apalancamiento 1.23 0.23
ROE 7.43

GESTION 2019

Capacidad de Generar Utilidades Rentabilidad de las Ventas Eficiencia de manejo Activos

Margen 7.31 %
Rotacion 0.72
ROI 5.27 % 100
Apalancamiento 1.26 0.26
ROE 7.61

GESTION 2020

Capacidad de Generar Utilidades Rentabilidad de las Ventas Eficiencia de manejo Activos

Margen 9.32 %
Rotacion 0.70
ROI 6.49 % 100
Apalancamiento 1.42 0.42
ROE 10.87

Interpretación: La rentabilidad sobre la inversión presenta un aumento en cada gestión,

debido al margen de la empresa y la rotación. El apalancamiento de la empresa ha
aumentado de 1.23 en la gestión 2018 a 1.42 en la gestión 2020 lo cual ha incrementado
el empleo de costos fijos que han perjudicado la rentabilidad sobre el patrimonio de
7.42% a 10.85%.

21
3.8 Ciclo Operativo y Efectivo.
GESTIÓN 2018

Ciclo Operativo = Rotación Inv. Días + Rotación Ctas. Por Cobrar días
183 + 4 = 187 días

Ciclo Efectivo = Ciclo Operativo - Rotación Ctas. Por Pagar días

187 - 52 = 135 días
Interpretación: En el ciclo operativo de la gestión 2018 vemos que por parte del activo
tardamos 187 días en vender y comprar los productos, y por el lado del ciclo efectivo
vemos que tardamos 135 días en tener nuevo efectivo.

GESTIÓN 2019

Ciclo Operativo = Rotación Inv. Días + Rotación Ctas. Por Cobrar días
252 + 6 = 258 días

Ciclo Efectivo = Ciclo Operativo - Rotación Ctas. Por Pagar días

258 - 84 = 174 días

Interpretación: En el ciclo operativo de la gestión 2019 vemos que hay un aumento de

258 días que tardamos en comprar y vender los productos en comparación con la gestión
anterior, y por parte del ciclo efectivo también hay un aumento de 174 días que tardamos
en tener nuevo efectivo.

GESTIÓN 2020

Ciclo Operativo = Rotación Inv. Días + Rotación Ctas. Por Cobrar días
183 + 9 = 192 días

Ciclo Efectivo = Ciclo Operativo - Rotación Ctas. Por Pagar días

192 - 122 = 70 días

Interpretación: En el ciclo operativo de la gestión 2020 tenemos una disminución de 192

días que demoramos en comprar y vender los productos en comparación con la gestión
2019, y por parte del ciclo efectivo vemos una disminución de 70 días que demoramos
en tener nuevo efectivo en comparación con las gestiones anteriores.

22
3.9 Análisis de apalancamiento.
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 14,695.00 16,759.00 20,485.00
Menos: Costo Mercaderia 10,763.00 12,500.00 15,349.00
Utilidad Bruta 3,932.00 4,259.00 5,136.00
Gastos de la empresa 2,900.00 2,575.00 2,600.00
Utilidad Operativa 1,032.00 1,684.00 2,536.00
Otros Ingresos 200.00 149.00 230.00
Intereses por Préstamo bancario 186.00 200.00 220.00
Utilidad Antes de Impuestos 1,046.00 1,633.00 2,546.00
Impuesto 25% 261.50 408.25 636.50
UTILIDAD NETA 784.50 1,224.75 1,909.50

GESTION 2018

APALANCAMIENTO OPERATIVO
A Operativo = 3,932.00 = 3,19
1,232.00
Datos:
UAII 1232 Utilidad bruta = Ingresos V. 14,695.00
Ventas 14695 Costo V. (-) 10,763.00
Costo V 10763 Utilidad Bruta 3,932.00

Utilidad Bruta 3,932.00

Utilidad A II 1,232.00
Apalancamiento Operativo 3.19

GESTION 2019

APALANCAMIENTO OPERATIVO
A Operativo = 4,259.00 = 2,32
1,833.00
Datos:
UAII 1833 Utilidad bruta = Ingresos V. 16,759.00
Ventas 16759 Costo V. (-) 12,500.00
Costo V 12500 Utilidad Bruta 4,259.00

Utilidad Bruta 4,259.00

Utilidad A II 1,833.00
Apalancamiento Operativo 2.32

23
GESTION 2020

APALANCAMIENTO OPERATIVO
A Operativo = 5,136.00 = 1,86
2,766.00
Datos:
UAII 2766 Utilidad bruta = Ingresos V. 20,485.00
Ventas 20485 Costo V. (-) 15,349.00
Costo V 15349 Utilidad Bruta 5,136.00

Utilidad Bruta 5,136.00

Utilidad A II 2,766.00
Apalancamiento Operativo 1.86

ANALISIS DE APALANCAMIENTO
A. OPERATIVO DE LOS 3 AÑOS

GESTIONES 2018 2019 2020

Ventas 14,695.00 16,759.00 20,485.00
Costo Variable 10,763.00 12,500.00 15,349.00
Utilidad Bruta 3,932.00 4,259.00 5,136.00
Costo Fijo -2,700.00 -2,426.00 -2,370.00
Utilidad Antes de Impuesto e Int. 1,232.00 1,833.00 2,766.00
U.B 3,932.00 4,259.00 5,136.00
U.A.I.I 1,232.00 1,833.00 2,766.00
Apalancamiento Operativo 3.19 2.32 1.86

ANALISIS DE APALANCAMIENTO
A. FINANCIERO DE LOS 3 AÑOS

GESTIONES 2018 2019 2020

U.A.I.I. 1,232.00 1,833.00 2,766.00
Gastos por Interes 186.00 200.00 220.00
1,046.00 1,633.00 2,546.00

UAII 1,232.00 1,833.00 2,766.00

UA.I 1,046.00 1,633.00 2,546.00
Apalancamiento Financiero 1.18 1.12 1.09
24
3.10 Punto de Equilibrio.
PUNTO DE EQUILIBRIO (AGENDAS)

La empresa comercial Multicenter tiene a la venta agendas 2021

al precio de venta de 50bs, el costo variable unitario es de 30bs
y los costos fijos de la empresa son 90000bs.

Punto de equilibrio en la cantidad de ventas: 90000

50 - 30

90000 4500
20
Debemos producir 4500 unidades para
generar el punto de equilibrio en la
Precio de venta Ingresos: 50bs empresa con la venta de agendas 2021.
Costo Variable unitario: 30bs
Margen de utilidad bruta: 20
Cubrir los gastos totales 90000
Producir 4500 x MUB 20
90000

25
 3.11 Flujo de Caja.

Cuadro de compras (expresado en Bolivianos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

Compra al contado 400 500 680 790 820 850 890 920 1000 1150 1363 1400 10,763

10763

Detalle enero febrero marzo abril mayo

Ptmo 800 800

4 meses 200 200 200 200

10% anual 7 5 3 2

Totales 207 205 203 202

Pago k Pago i Total cuota Saldo I C x IxT

800 800 360

200 7 207 593 800*10% 80 2400 7

200 5 205 388 360 360 360

200 3 203 185

200 2 202 0

26
Cuadro de gastos (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

Gastos 20% s/ventas 800 880 925 1,000 1,080 1,100 1165 1250 1486 1500 1714 1795

160 176 185 200 216 220 233 250 297 300 343 359

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

ventas 800 880 925 1,000 1,080 1,100 1165 1250 1486 1500 1714 1795

IT 24 26 28 30 32 33 35 38 45 45 51 54

V- C.M. 400 380 245 210 260 250 275 330 486 350 351 395

IVA 52 49 32 27 34 33 36 43 63 46 46 51

Cuadro de impuestos (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

76 76 60 57 66 66 71 80 108 91 97 105

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

INGRESOS :

Ventas 320 832 898 955 1,032 1,088 1,126 1,199 1,344 1491.6 1585.6 1746.4

Préstamo 800

Total de Ingresos 1,120 832 898 955 1,032 1,088 1,126 1,199 1,344 1,492 1,586 1,746

EGRESOS

Compras 400 500 680 790 820 850 890 920 1000 1150 1363 1400

Gastos Operativos 160 176 185 200 216 220 233 250 297.2 300 342.8 359

Impuestos 76 76 60 57 66 66 70.7 80.4 107.76 90.5 97.05 105.2

Pago préstamo 200 200 200 200

Pago intereses 7 5 3 2

Total Egresos 636 959 1,130 1,250 1,304 1,136 1,194 1,250 1,405 1,541 1,803 1,864

Flujo Operativo 484 - 127 - 232 - 295 - 272 - 48 - 68 - 51 - 61 - 49 - 217 - 118

Saldo Inicial caja 800 1,284 1,157 926 630 358 311 243 192 131 82 - 135

Flujo de Caja 1,284 1,157 926 630 358 311 243 192 131 82 - 135 - 253

Interpretación
1. El comportamiento de los saldos del flujo de caja hasta el mes de octubre, son
positivos.
2. A partir de noviembre y diciembre los saldos son negativos, debido al cobro de venta
en 30 días.
3. El crédito contratado debería ser a un mayor plazo por ejemplo 1 año con
amortizaciones trimestrales porque el crédito debe servir de apoyo financiero, se trata
de un negocio.

27
 FLUJO DE CAJA GESTIÓN 2019
VENTAS
DATOS
TOTAL VENTAS (16.759)
Enero 1457
Febrero 1400
Marzo 1250
Abril 1150
Mayo 1285
Junio 1300
Julio 1290
Agosto 1350
Septiembre 1428
Octubre 1399
Noviembre 1950
Diciembre 1500

Cuadro de ventas (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agostoseptiembre octubre noviembre diciembre ene-20
venta 1-1450 582.8 874
venta 2-1400 560 840
venta 3-1250 500 750
venta 4-1150 460 690
venta 5-1285 514 771
venta 6-1300 520 780
venta 7-1290 516 774
venta 8-1350 540 810
venta 9-1428 571 857
venta 10-1399 560 839
venta 11-1950 780 1170
venta 12-1500 600 900
Sumas 582.8 1434 1340 1210 1204 1291 1296 1314 1381 1416 1619 1770 900 16759

28
 COMPRAS
DATOS
TOTAL COMPRAS (12.500)
Enero 1200
Febrero 1140
Marzo 980
Abril 1200
Mayo 1500
Junio 880
Julio 950
Agosto 700
Septiembre 800
Octubre 1200
Noviembre 1000
Diciembre 950

Cuadro de compras (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agostoseptiembre octubre noviembre diciembre
Compra al contado 1200 1140 980 1200 1500 880 950 700 800 1200 1000 950

AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMO
Detalle enero febrero marzo abril mayo
Ptmo. 1000
4 meses 250 250 250 250
8% anual 7 5 3 2
Total 257 255 253 252

Pago k Pago i total cuota saldo I = CxIxT

1000 1000 360
250 7 257 750 1000x8%x30 7
250 5 255 500 360
250 3 253 250
250 2 252 0

29
 CUADRO DE GASTOS
Cuadro de gastos ( expresado en pesos)
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto sep oct nov dic
gastos 20% s/v 1450 1400 1250 1150 1285 1300 1290 1350 1428 1399 1950 1500
290 280 250 230 257 260 258 270 286 280 390 300
FORMA DE SACAR EL IMPUESTO
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agostoseptiembreoctubrenoviembrediciembre
Ventas 1450 1400 1250 1150 1285 1300 1290 1350 1428 1399 1950 1500
IT 43.5 42 37.5 34.5 38.55 39 38.7 40.5 42.84 41.97 58.5 45
V-CM 250 260 270 50 215 420 340 650 628 199 950 550
IVA 33 34 35 7 28 55 44 85 82 26 124 72

CUADRO DE IMPUESTOS
Cuadro de impuestos (expresado en pesos)
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agostoseptiembreoctubrenoviembrediciembre
76 76 73 41 67 94 83 125 124 68 182 117

FLUJO DE CAJA
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agostoseptiembreoctubrenoviembrediciembre
INGRESOS
Ventas 580 1430 1340 1210 1204 1291 1296 1314 1381.2 1416.4 1619.4 1770
Préstamo 1000
Total de ingresos 1580 1430 1340 1210 1204 1291 1296 1314 1381.2 1416.4 1619.4 1770
EGRESOS
Compras 1200 1140 980 1200 1500 880 950 700 800 1200 1000 950
Gastos Operativos 290 280 250 230 257 260 258 270 286 280 390 300
Impuestos 76 76 73 41 67 94 83 125 124 68 182 117
Pago Préstamo 250 250 250 250
Pago interés 7 5 3 2
Total Egresos 1566 1753 1558 1724 2076 1234 1291 1095 1210 1548 1572 1367
Flujo Operativo 14 -323 -218 -514 -872 57 5 219 171.2 -131.6 47.4 403
Saldo inicial caja 2000 2014 1691 1473 959 87 144 149 368 539.2 407.6 455
Flujo de caja 2014 1691 1473 959 87 144 149 368 539.2 407.6 455 858

Interpretación.
1.- El comportamiento de los saldos del flujo de caja en la gestión 2019 ha sido positivo.
Es decir, tenemos saldos vigentes debido a que nuestros ingresos del periodo fueron
mayores a los gastos.
2.- Los saldos encontrados se encuentran en un rango regular, no son elevados. Tienen
un margen aceptable.

30
 FLUJO DE CAJA GESTIÓN 2020
Cuadro de Ventas (expresado en Bolivianos)
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio Julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre ene-21
venta 1 1080 432 648
venta 2 1150 460 690
venta 3 1280 512 768
venta 4 1390 556 834
venta 5 1470 588 882
venta 6 1595 638 957
venta 7 1765 706 1,059
venta 8 1950 780 1,170
venta 9 1990 796 1194
venta 10 2185 874 1311
venta 11 2280 912 1368
venta 12 2350 940 1410

Sumas 20485 432 1,108 1,202 1,324 1,422 1,520 1,663 1,839 1,966 2,068 2,223 2,308 19,075 20,485
20,485

Cuadro de compras (expresado en Bolivianos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre
Compra al contado 850 950 1,020 1,090 1,169 1,240 1,310 1,390 1460 1530 1620 1720 15,349
15349

AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMO
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio
Ptmo 1100 1,100
5 meses 220 220 220 220 220
10% anual 9 7 5 3 2
Totales 229 227 225 223 222

Pago k Pago i Total cuota Saldo I C x IxT

1100 1100 360
220 9 229 871 1100*10% 110 3300 9
220 7 227 644 360 360 360
220 5 225 419
220 3 223 196
220 2 222 0

Cuadro de gastos (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre
Gastos 20% s/ventas 1,080 1,150 1,280 1,390 1,470 1,595 1765 1950 1990 2185 2280 2350
216 230 256 278 294 319 353 390 398 437 456 470
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre
ventas 1,080 1,150 1,280 1,390 1,470 1,595 1765 1950 1990 2185 2280 2350
IT 32 35 38 42 44 48 53 59 60 66 68 71
V- C.M. 230 200 260 300 301 355 155 560 530 655 660 630
IVA 30 26 34 39 39 46 20 73 69 85 86 82

Cuadro de impuestos (expresado en pesos)

Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre
62 61 72 81 83 94 73 131 129 151 154 152

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 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Detalle enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre
INGRESOS :
Ventas 432 1,108 1,202 1,324 1,422 1,520 1,663 1,839 1,966 2068 2223 2308
Préstamo 1,100
Total de Ingresos 1,532 1,108 1,202 1,324 1,422 1,520 1,663 1,839 1,966 2,068 2,223 2,308
EGRESOS
Compras 850 950 1,020 1,090 1,169 1,240 1,310 1,390 1460 1530 1620 1720
Gastos Operativos 216 230 256 278 294 319 353 390 398 437 456 470
Impuestos 62 61 72 81 83 94 73 131 129 151 154 152
Pago préstamo 220 220 220 220 220
Pago intereses 9 7 5 3 2
Total Egresos 1,128 1,470 1,575 1,674 1,769 1,875 1,736 1,911 1,987 2,118 2,230 2,342
Flujo Operativo 404 - 362 - 373 - 350 - 347 - 355 - 73 - 72 - 21 - 50 - 7 - 34
Saldo Inicial caja 800 1,280 1,150 920 630 480 410 240 190 140 80 93
Flujo de Caja 1,204 918 777 570 283 125 337 168 169 90 73 59

Interpretación
1. El comportamiento de los saldos del flujo de caja hasta el mes de diciembre, son
positivos.
2. El crédito contratado debería ser a un mayor plazo por ejemplo 1 año con
amortizaciones trimestrales porque el crédito debe servir de apoyo financiero, se trata
de un negocio.

32
 CAPÍTULO IV.

CONCLUSIONES.

4.1 Conclusiones.
Una vez estudiado cada análisis financiero podemos decir que Multicenter es una
empresa comercial rentable y financiable.

Dado los montos establecido con los que la empresa ha comenzado, teniendo una
elevación de montos por lo que ha mejorado y sobre todo sobrellevado los
abastecimientos, conservando los plazos y los márgenes para que la empresa pueda
llegar a custodiar el rendimiento y mejorar cada gestión.

Como podemos observar en los datos financieros la empresa Multicenter tiene un flujo
operativo de caja negativo en el año 2018 en los meses de noviembre y diciembre, debido
al plazo dado en el cobro de ventas. Ya en el año 2019 y 2020 hemos visto saldos
vigentes a favor de la empresa, debido a que tenemos margen de utilidad óptimos para
las demás gestiones.

Finalmente, podemos decir q el análisis y comparación de las operaciones de todas las

gestiones ayuda a la empresa Multicenter a la administración de los recursos financieros
y a la toma de decisiones para el mejoramiento de las finanzas dentro de la empresa
Multicenter.

Fuente: Elaboración Grupal.

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