UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE CHIHUAHUA

FACULTAD DE CONTADURÍA Y
ADMINISTRACIÓN

TIPO DE CAMBIO DE
EQUILIBRIO Y
BALANZA DE PAGOS
FINANZAS INTERNACIONALES

DOCENTE: CESAR ALEJANDRO PARADA MARTÍNEZ

331138 ABRIL ALDERETE RAMÍREZ

FECHA DE ELABORACIÓN: 09-09-2023

 INTRODUCCIÓN

En el siguiente ensayo se desarrollara diversos temas como los son el Tipo de

Cambio de Equilibrio y la Balanza de Pagos, lo más relevante de cada uno de estos
conceptos importantes.

El tipo de cambio ha jugado un papel clave en las estrategias de estabilización

nominal de economías en transición, en el sentido que los regímenes establecidos
se constituyeron en la herramienta principal para enfrentar espirales inflacionarias
o brechas abiertas en el frente externo.

La elección de estas herramientas se ha dado, en general, en contextos de elevada

volatilidad macroeconómica y frecuentes cambios institucionales, los cuales
derivaban a su vez en nuevas crisis de los regímenes elegidos. Esta aparente
interacción entre fundamentales macroeconómicos y el régimen cambiario y
monetario, exige el esfuerzo por comprender cuál es la importancia del tipo de
cambio a la hora de profundizar o desacelerar un proceso de crecimiento y
desarrollo económico, base fundamental de cualquier proyecto social sustentable.

Asimismo, en el presente trabajo se presentara los conceptos básicos sobre La

Balanza de Pagos para poder tener una idea más clara sobre este tema. La Balanza
de Pagos es un documento contable bastante importante, debido a que es una
cuenta del sector externo del sistema de Cuentas Nacionales, donde se registran
las transacciones económicas de un país con el exterior. Entre estas se encuentran
las transacciones de compra y venta de mercancías, los movimientos de capital y
las transferencias.
 DESARROLLO

TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO

El tipo de cambio es el precio de la divisa extranjera en términos de la moneda

nacional. En una economía abierta, el tipo de cambio es uno de los precios más
importantes en la toma de decisiones.

El tipo de cambio se divide en dos etapas:

TIPO DE CAMBIO

Demanda Oferta de
de Divisas Divisas

 En la primera se examinarán solamente los factores que afectan a la cuenta

corriente.
 En la segunda se incluirá la cuenta de capital.

Los principales puntos de oferta de divisas incluyen:

1. Las exportaciones de bienes y servicios (X)
2. Las remesas de los ciudadanos que trabajan en el extranjero.
3. Las intervenciones del banco central, si este venden las divisas en el
mercado.
4. Las entradas netas de capital externo, que incluyen tanto la inversión
extranjera directa, como la inversión en cartera.
El tipo de cambio baja: Si todos lo demás permanece constante, un incremento de
la oferta de divisas provoca una apreciación de la moneda nacional.
La demanda de divisas proviene de:
1. Las importaciones de bienes y servicios (M).
2. Las intervenciones del Banco Central, cuando este compra las divisas.
3. Las salidas netas de capital, que incluye la inversión de los mexicanos en el
extranjero y la reducción de la inversión extranjera en México.
El tipo de cambio sube: Cuando aumenta la demanda de divisas mientras que la
oferta permanece constante, la moneda nacional de deprecia.

Relación Oferta y Demanda de Divisas.

 Si la demanda de divisas cambia al mismo ritmo que la oferta, el tipo de
cambio permanece constante.
 La intervención de las autoridades monetarias, al afectar ambas, puede hasta
cierto punto contrarrestar otros elementos que presionan el tipo de cambio al
alza o a la baja.
 Con el tipo de cambio de equilibrio las exportaciones de bienes y servicios
son iguales a las importaciones. La demanda de divisas es igual a la oferta.
 Bajo el régimen de libre flotación, el tipo de cambio de equilibrio se establece
de manera automática en el punto donde la oferta de divisas es igual a su
demanda.
 Factores fundamentales que determinan el Tipo de Cambio.

Intervención del Banco

Central

Compra Venta
Salida de capital Entrada de capital

Demanda de TIPO DE Oferta de

Divisas CAMBIO Divisas

Importaciones de Exportaciones de
bienes y servicios Transferencias bienes y servicios

Competitividad
Crecimiento
internacional
económico

Oferta y Demanda de Divisas en México.

 La curva de la oferta de divisas (X) en un país como México siempre tiene
pendiente positiva.
 A mayor tipo de cambio, mayor incentivo para exportar y mayor ingreso por
concepto de las exportaciones.
 Con un tipo de cambio alto, los exportadores mexicanos pueden ofrecer
descuentos (en dólares) a los clientes internacionales, sin que esto afecte
negativamente su rentabilidad en pesos.
 El precio de las importaciones en términos de la moneda nacional depende
del tipo de cambio. Si éste aumenta, los productos importados se vuelven
más caros en términos de pesos, por lo que se reducen las compras al
exterior. Si el tipo de cambio baja (apreciación del peso), las importaciones
suben en términos de volumen y, suponiendo los precios en dólares
constantes, también en términos de valor. Esto explica la pendiente negativa
de la curva de demanda de divisas. La elasticidad de esta curva depende de
la disponibilidad y competitividad de los sustitutos nacionales de los
productos importados.
 Devaluación 1994.
Una devaluación tiene éxito en restablecer el equilibrio en la balanza de pagos, si
las políticas restrictivas que la acompañan duran el tiempo suficiente para reducir
las importaciones y aumentar las exportaciones.
Factores importantes que pueden mover la curva de la demanda de importaciones
a la izquierda, a fin de reducir el déficit en la cuenta corriente:
1. Una disminución del ingreso nacional (PIB) que se da por razones cíclicas, o
provocada por políticas fiscal y monetaria restrictivas.
2. Un incremento del ahorro interno que reduce el gasto interno sin la necesidad de
reducir el PIB.
3. Mayor competitividad de los productos nacionales frente a las importaciones.
4. Mejoramiento de los términos de intercambio en los mercados internacionales
debido a la baja de los precios en dólares de los productos que el país importa.
5. Inflación interna menor que la inflación de los principales socios comerciales.
6. Aumento de las barreras proteccionistas tanto arancelarias como no arancelarias.

Cuenta de capital y tipo de cambio.

 La salida de capitales siempre aumenta la demanda de divisas y presiona el
tipo de cambio al alza.
 Su efecto sobre la economía depende de las causas. Si se trata de las
inversiones que las empresas nacionales hacen en el extranjero, el efecto
neto es positivo.
 La inversión en el extranjero fortalece las empresas nacionales
 Si la causa del déficit en la cuenta de capital es la fuga de capitales, sus
efectos económicos son siempre desastrosos.
 La fuga de capitales disminuye el gasto interno tanto de consumo como de
inversión, provoca la escasez de fondos prestables y aumenta el costo del
crédito.
 En resumen, la fuga de capitales reduce el crecimiento económico y
efectivamente empobrece al país.
El tipo de cambio de equilibrio es aquel que permite mantener una posición
sostenible en la balanza de pagos.
El tipo de cambio competitivo es el que fomenta el incremento de las
exportaciones y la reducción de las importaciones; mejora el saldo de la balanza
comercial.

BALANZA DE PAGOS.
La balanza de pagos de un país es el resumen de todas sus transacciones
económicas con el resto del mundo, a lo largo de un cierto periodo. Se registran
todos los ingresos y los egresos de divisas.
Principales objetivos:
 Informar al gobierno sobre la posición internacional del país.
 Formular políticas monetarias, fiscales y comerciales.
 Determinar la oferta y la demanda de divisas.

Competitividad Balanza de Expectativas acerca

internacional del futuro
Pagos

Demanda de
Oferta de divisas
divisas

Tipo de cambio
 Desequilibrios externos.
La balanza de pagos permite detectar los desequilibrios externo y sus causas. Los
desequilibrios en la balanza de pagos son la principal razón por la que México no
puede lograr un crecimiento económico alto y sostenido, necesario para eliminar la
pobreza y asegurar el empleo.
Los datos de la balanza de pagos se publican cada trimestre y son objeto de un
cuidadoso estudio por parte de los funcionarios del gobierno, los empresarios, los
espectadores y todos los tomadores de decisiones.
La balanza de pagos consiste en tres cuentas:
1.- Cuenta Corriente
La cuenta corriente incluye e comercio de bienes (balanza comercial), servicios
(balanza de servicios) y transferencias unilaterales.
En México la cuenta corriente es deficitaria desde hace mucho tiempo, esto se debe
al servicio de la deuda externa.
Una posible reducción del servicio de la deuda externa puede ser resultado de las
políticas del gobierno o de acontecimientos externos favorables para México.
Factores que reducen los pagos por concepto del servicio de la deuda
externa.

Reducción de la
Restructuración
Reducción de la las tasas de
de la deuda
deuda externa interés
internacionales

Reducción de los pagos por concepto

del servicio de la deuda externa.

Reformas estructurales
que reducen el riesgo
país y mejoran la calidad
crediticia de México
 Déficit en la cuenta corriente.
El déficit en la cuenta corriente puede sr comparado con el mismo déficit en los años
anteriores, con el PIB corriente o con las exportaciones. El crecimiento del déficit en
la cuenta corriente debe ser analizado con cuidado porque puede reflejar algunos
desequilibrios fundamentales que requieren la atención inmediata de las
autoridades.
Las causas del déficit incluyen:
 Perdida de la competitividad industrial en los últimos 30 años.
 Bajo ahorro interno.
 Periodos de sobrevaluación de dólar.
 Exceso del ahorro interno en los países exportadores, sobre todo China,
Alemania y Japón.
 Manipulación del tipo de cambio en algunos países exportadores (China).

2.- Cuenta de Capital.

La cuenta de capital muestra el cambio de los activos del país en el exterior y de los
activos extranjeros en el país, diferentes de los activos de la reserva oficial.
La cuenta de capital incluye:
a) La inversión extranjera directa.- implica el control por parte de los extranjeros
de activos productivos en México. Incluye la construcción de nuevas plantas,
la ampliación de las existentes y la compra por los extranjeros de un paquete
controlador de acciones de una empresa mexicana. Este tipo de adquisición
convierte una empresa mexicana en extranjera.
b) La inversión en cartera.- consiste en la compra de títulos y valores mexicanos
por parte de los extranjeros. Se divide en inversión en renta fija (certificados
y bonos) y en inversión en renta variable (acciones). La inversión en cartera
brinda mayor liquidez al mercado de dinero y capitales en México
Los débitos (-) en la cuenta de capital son las salidas de este y las reducciones de
los activos extranjeros en el país. Las transacciones de débito en la cuenta de
capital aumenta la demanda de divisas, por lo que contribuyen al debilitamiento de
la moneda nacional.
Los créditos (+) en la cuenta de capital son las entradas de este y las reducciones
de los activos nacionales en el exterior. Aquí aumentan la oferta de divisas en el
mercado cambiario y tienden a fortalecer la moneda nacional.
3.- Cuenta de Reservas Oficiales.
Mide el cambio en los activos de un país en el extranjero.
Los activos incluyen:
 Monedas extranjeras (dólar y euro)
 Oro
 DEG
 La posición de reserva en el FMI.
Según la definición del Banco de México, las reservas internacionales son sus
tendencias de oro y divisas de libre disposición, menos sus pasivos en favor de
entidades distintas del FMI.
Los incrementos en los activos de la reserva oficial del país son débitos (-), ya que
representa compras de monedas extranjeras por parte del banco central,
depositadas en el extranjero (salidas de capital).
Contabilidad por partida doble.

 Cada transacción internacional se incorpora como un crédito o un debito en

la balanza de pagos.
 Los créditos totales deben ser siempre iguales a los débitos totales cuando
las tres cuentas se toman conjuntamente.
 Cada transacción tiene dos registros:
 Vendemos algo y recibimos un pago.
 Compramos algo y debemos pagar por ello.
Discrepancia estadística.
Esta se lleva acabo cuando la contabilidad por partida doble en créditos y débitos
totales iguales, no se cumple debido a errores y omisiones de registro inadecuado
de algunas entradas y salidas o falta de registro en el sistema de contabilidad por
partida doble.
 Déficit en la balanza de pagos.
Es un déficit en las cuentas corriente y de capital juntas. En México esto significa
que el déficit en la cuenta corriente es mayor que el superávit en la cuenta de capital.

o Un déficit en la balanza de pagos es financiado con una reducción de las

reservas internacionales.
o Cuando el país pierde acceso a los mercados internacionales de capital, el
déficit en la balanza de pagos se convierte en una crisis de la balanza de
pagos.
o Un déficit persistente en la cuenta corriente provoca la acumulación de la
deuda externa.
La contabilidad nacional y la balanza de pagos.
Condiciones para que el ahorro externo contribuya al desarrollo del país:
i. El déficit en la cuenta corriente no debe rebasar 3% del PIB.
ii. Más de la mitad de ese déficit debe ser financiada con la inversión extranjera
directa.
iii. El ahorro externo no debe sustituir son complementar el interno. Esto
significa que las medidas orientadas a atraer el capital extranjero deben ir
acompañadas de estímulos al ahorro interno.
iv. Los recursos provenientes del exterior deber ser invertidos en proyectos
productivos, preferentemente en el sector exportador.
 CONCLUSIÓN.

La apertura de los mercados mundiales, la globalización, ha significado la llegada

de nuevos competidores a los mercados internos de las naciones y esto a su vez
ha cambiado el escenario de los negocios.
Debido a esto, las empresas han tenido que reformular sus negocios para enfrentar
la dinámica de los mercados en mejor forma y apuntado a un resultado de
excelencia.
Es necesario que el producto o servicio, local, tenga un mayor valor agregado en el
soporte o en la relación proveedor-cliente.
Con las condiciones actuales de la economía que se basa en la liberación y
globalización de ella, los países participan cada vez más activamente y desean
mantener las ventas y la posición de sus productos en el mercado externo.
De ahí a nacido la necesidad de valorar y evaluar el nivel de competitividad y de
especialización de la economía
El concepto de balanza de pagos no sólo incluye el comercio de bienes y servicios,
sino también el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las
inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortización de la deuda pública.
Muchos gobiernos deciden gastar más de lo que ingresan, e incurren en déficit
presupuestarios que pueden financiarse emitiendo dinero o deuda pública.